Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Молочный комбинат "Пензенский"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Под финансовым состоянием предприятия (ФСП) понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

ФСП может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. ФСП зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на ФСП, и, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, снижается выручка и сумма прибыли, следовательно, ухудшается ФСП и его платежеспособность.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главной целью финансовой деятельности является решение, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства. Следует знать и такие понятия рыночной экономики как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

Цель курсовой работы:

изучить теоретические аспекты проведения анализа финансового состояния предприятия.

проанализировать показатели финансового состояния

сделать выводы и дать рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия.

Объект исследования: Открытое Акционерное Общество Молочный комбинат «Пензенский»

Источники информации:

Форма 1 «Бухгалтерский баланс» за 2009 год;

Форма 2 «Отчёт о прибыли и убытков» за 2009 год.

Методы исследования:

методы статистики;

горизонтальный анализ;

вертикальный анализ;

сравнительный анализ (метод сравнения).

1. Информационное обеспечение анализа ФСП

финансовый состояние предприятие ликвидность

Основными источниками информации для анализа ФСП служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2). А остальные источники информации для анализа ФСП расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса. Форма 3 «Отчёт об изменениях капитал», Форма 4 «Отчёт о движении денежных средств», Форма 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

Бухгалтерская отчётность - единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах её хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных финансового учёта с целью предоставления внешним и внутренним пользователям обобщённой информации о финансовом положении организации в форме, удобной и понятной для принятия этими пользователями определённых деловых решений.

Форма 1 «Бухгалтерский баланс» состоит из двух частей актив и пассив баланса. Актив баланса состоит из внеоборотных активов и оборотных. Внеоборотные активы состоят из:

нематериальные активы стр.110;

основные средства стр.120;

незавершенное строительство стр.130;

долгосрочные финансовые вложения стр.140;

отложенные налоговые активы стр.145.

Оборотные активы включают в себя:

запасы стр.210;

в том числе:

сырьё, материалы и другие аналогичные ценности стр.211;

затраты в незавершённом производстве стр.213;

готовая продукция и товары для продажи стр.214;

расходы будущих периодов стр.216;

налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям стр.220;

дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты) стр.240;

в том числе:

покупатели и заказчики стр.241;

денежные средства стр.260;

прочие оборотные активы стр.270.

Пассив баланса состоит из разделов Капиталы и резервы, Долгосрочные обязательства, Краткосрочные обязательства.

Капиталы и резервы состоят из:

уставный капитал стр.410;

добавочный капитал стр.420;

резервный капитал стр.430;

в том числе:

резервы, образованные в соответствии с стр.432;

нераспределённая прибыль (непокрытый убыток) стр.470;

Долгосрочные обязательства включают в себя:

займы и кредиты стр.510;

отложенные налоговые обязательства стр.515;

Краткосрочные обязательства состоят из следующих статей:

займы и кредиты стр.610;

кредиторская задолженность стр.620;

в том числе:

поставщики и подрядчики стр.621;

задолженность перед персоналом организации стр.622;

задолженность перед государственными внебюджетными фондами стр.623;

задолженность по налогам и сборам стр.624;

прочие кредиторы стр.625;

доходы будущих периодов стр.640.

Форма 2 «Отчёт о прибылях и убытках» состоит из разделов:

Доходы и расходы по обычным видам деятельности в этот раздел входит выручка (ннето) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) стр.010;

себестоимость проданных товаров, продукции, работ услуг стр.020;

валовая прибыль стр.029;

коммерческие расходыстр.030;

управленческие расходы стр.040;

прибыль (убыток) от продаж стр.050.

Второй раздел называется - Прочие доходы и расходы в него входят следующие строки:

проценты к уплате стр.070;

прочие доходы стр.090;

прочие расходы стр.100.

Третий раздел - Прибыль (убыток) до налогообложения, он состоит из:

Отложенные налоговые активы стр.141;

Отложенные налоговые обязательства стр.142;

Текущий налог на прибыльстр.150

Четвёртый раздел называется - Чистая прибыль (убыток) отчётного периода стр.190.

2. Расчётная часть

2.1 Краткая характеристика предприятия

Открытое Акционерное Общество Молочный комбинат «Пензенский»

ОАО Молочный комбинат «Пензенский» - торговая марка «Молоком» - лидер среди предприятий молочной отрасли Пензенской области. Его девиз - «Всегда натуральные продукты, экологически чистые, высокого качества».

Это постоянно развивающееся предприятие, введенное в эксплуатацию в 1985г., имеет хорошую материально техническую базу, энергетическое, холодильное и транспортное хозяйство, обеспечивающее его бесперебойную работу. Строительство комбината в начале 80-х годов стало необходимым в связи с быстрым ростом Пензенской промышленности и возросшей численностью населения. По проекту института Росгипромясомолпром в 1985г. введен в эксплуатацию городской молочный комбинат мощностью 400 т. перерабатываемого молока в сутки, с цехом детского питания - мощностью 5 т. готового продукта в смену.

Новая, передовая технология, предусмотренная проектом, позволила обеспечить область молочной продукцией высокого качества, увеличить ассортимент и надолго войти в нишу передовых предприятий области.

Молодость, профессионализм и самостоятельность, умение предвидеть ситуацию и принимать правильные решения - вот те критерии, по которым подбирались кадры для нового предприятия. Только такие кадры, способные решать поставленные задачи, помогают сохранить положение лидера в Пензенском регионе.

Предприятие постоянно совершенствуется: внедряются новые технологии, ведется замена морально устаревшего оборудования. За годы работы реконструированы все цеха. В первую очередь была установлена механизированная линия по производству творога молдавским способом, что на 90% снизило ручной труд на данном участке, заменены отечественные линии фасовки молочной продукции на автоматы по разливу в полиэтиленовую пленку, полипропиленовые стаканы и бумажные пакеты фирмы «Тетра Пак». Вновь построены цех по производству сухого и сгущенного молока, открыт участок по производству твердых сыров, запущена линия производства творога и йогуртов методом ультрафильтрации и т.д.

С 1999г. На предприятии начался новый этап технического перевооружения. Выполняя Президентскую программу «Дети России» на комбинате установлено технологическое оборудование итальянской фирмы «Альберто Бертуцци» по производству детского питания на основе плодов и ягод, производительностью 10 млн. условных банок в год. Уже сегодня у молодых мам и бабушек большим спросом пользуется детское питание под торговой маркой «Волшебный поваренок», произведенное именно на этой линии. Это комбинированный продукт на основе натуральных фруктовых пюре, соков, и молочных компонентов - творога, сливок, йогуртов.

Возглавляет предприятие Заслуженный работник сельского хозяйства генеральный директор Абарин Николай Петрович. Под его умелым руководством за последние два года на предприятии открыто новое производство - цех по выпуску плодово-ягодных консервов на молочной основе для детей раннего возраста. Освоено более 50 наименований детских консервов под брендом «Винни», 35 под торговой маркой «Волшебный поваренок» и соки под брендом «Просто Сок». Вся продукция Молкома производится в строгом соответствии с требованиями ГОСТ.

Удешевление продукта за счет использования низкокачественных пищевых добавок не может положительно отразиться на его вкусе. ГОСТ позволяет Молкому держать планку качества на высоком уровне. Это подтверждают награды, которые ежегодно получает продукция Молкома на международных выставках. В коллекции есть и золотые, и серебряные медали, многочисленные дипломы. С 2002 года предприятие входит в ассоциацию «Лига Добросовестных Предприятий» Пензенской области.

Опыт работы показывает, что стабильное развитие предприятия, возможно при тесном контакте с поставщиками сырья. Традиционно сложилось, что все вопросы, связанные с получением качественного молока, с его доставкой, а также расчетами за него, находятся на постоянном контроле у специалистов предприятия. Это дает свои результаты и наметилась положительная тенденция в отношениях между производителями молока и переработчиками. Денежные расчеты, кредиты и внимание к каждому поставщику помогают получать стабильные объемы качественного молока, от которого зависят результаты работы предприятия.

Молочный комбинат «Пензенский» имеет сеть собственных фирменных магазинов. «Молком» стабильно предлагает только качественные натуральные продукты. Их в ассортименте более 70 видов и 95% из них в расфасованном виде, и свыше 50 наименований детского питания. В результате технического перевооружения и концентрации производства были созданы условия для дальнейшего улучшения качества выпускаемой продукции, что позволило выйти со своей продукцией на внешний рынок и перерабатывать 300 т. молока-сырья в сутки.

Продукция стала пользоваться спросом в других регионах: Москве, Тамбове, Волгограде, Воронеже, Омске, Казани, Саратове, Челябинске, Санкт-Петербурге и др.

Отслеживание покупательского спроса, определение потребности рынка и выпуск такого ассортимента продукции, который бы смог удовлетворить вкус потребителей различных социальных групп - главный ориентир в развитии комбината. И лучшей наградой для предприятия всегда была и остается любовь и признание покупателей.

2.2 Анализ имущества предприятия и источников его образования

Анализ финансового состояния следует начинать с общей оценки структуры средств хозяйствующего субъекта и источников их формирования, изменения её на конец года в сравнение с началом по данным баланса. Для анализа используются приёмы структурно - динамического анализа.

После общей оценки динамики состава и структуры актива и пассива баланса следует углубить анализ подробным изучением отдельных элементов имущества и источников его формирования, выявить изменения к концу года во внеоборотных активах (недвижимости) и оборотных источниках, собственных и заёмных средств.

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия. Бухгалтерский баланс, используемый для проведения финансового анализа, не обладает в достаточной степени свойствами, необходимыми для анализа, вследствие чего возникает необходимость в формировании аналитического баланса.

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические груп-пы. На основе агрегированного аналитического баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия и источников его формирова-ния, который удобно проводить в следующей форме:

Актив Имущество всего 1. Внеоборотные активы 2. Оборотные активы 2.1. Запасы 2.2. Дебиторская задолженность 2.3. Денежные средства и ценные бумаги.

Пассив Источники имущества 1. Собственный капитал 2. Заемный капитал 2.1. Долгосрочные обязательства 2.2. Краткосрочные кредиты и займы 2.3. Кредиторская задолженность. Сравнительный аналитический баланс включает показатели горизонтального и вертикального анализа. Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия. Так, динамика стоимости имущества предприятия дает дополнительную к величине финансовых результатов информацию о мощи предприятия. Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный или структурный анализ актива и пассива баланса. Так, соотношение собственного и заемного капиталов говорит об автономии предприятия в условиях рыночных отношений, о его финансовой устойчивости. Следует также проводить сопоставление итога баланса с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности за отчетный период, например, с изменением выручки от реализации продукции. Если темпы роста выручки от реализации продукции превышают темпы роста среднего значения итога баланса, то в отчетном периоде использование финансовых ресурсов предприятия было более эффективным, чем в прошлом периоде. А.Д. Шеремет выделяет также некоторые признаки «хорошего» баланса, отражающие эффективность использования финансовых ресурсов: - коэффициент текущей ликвидности 2,0; - обеспеченность предприятия собственным оборотным капиталом 0,1; - имеет место рост собственного капитала; - нет резких изменений в отдельных статьях баланса; - дебиторская задолженность находится в соответствии (равновесии) с размерами кредиторской задолженности; - в балансе отсутствуют «больные» статьи (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету); - у предприятия запасы не превышают величину минимальных источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов).

Таблица 1 - Сравнительный аналитический баланс

показатель	АБСОЛЮТНЫЕ ВЕЛИЧИНЫ, ТЫСЯЧ РУБЛЕЙ	УДЕЛЬНЫЙ ВЕС.%	Изменения (+;-)
	НГ	КГ	НГ	КГ	В абсолютных величинах	Удельный вес	В % к величине на начало года	В %к изменениям баланса
Актив
Внеоборотные активы	70335	69844	36,29	35,84	-491	-0,45	-0,70	-47,81
В т.ч основные средства.	63830	64666	32,93	33,19	+836	+0,26	+1,31	+81,40
Оборотные активы	123500	125018	63,71	64,16	+1518	+0,45	+1,23	+147,81
В т.ч. материальные оборотные средства	8698	822223	44,52	42,20	-4075	-2,32	-4,7	-396,19
Дебиторская задолженность	33358	37093	17,21	19,04	+3735	+1,83	+11,20	+363,68
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	3815	5673	1,97	2,91	+1858	+0,94	+48,70	+180,92
Баланс	193835	194862	100	100	+1027	0	+0,53	100
Пассив
Собственный капитал	78074	118422	40,28	60,77	+40348	+20,49	+51,68	+3932,23
Заёмный капитал	115761	76440	59,72	39,23	-39321	-20,49	-33,97	-3828,72
В т.ч. кредиты и займы кредиторская задолженность	46862 58366	9000 56882	24,18 30,11	4,62 29,19	-37862 -1484	-19,56 -0,92	-80,79 -2,54	-3686,66 -144,50
Баланс	193835	194862	100	100	+1027	0	+0,53	100

Актив

Из данных таблицы 1 видно, что общая стоимость имущества Молочного комбината «Пензенский» увеличилось на 1027 тысяч рублей или на 0,53 %

И на конец года составила 194862 тысяч рублей.

При этом изменение структуры активов в сторону внеоборотных активов на 1491 тысяч рублей или на 0,70 %, а их удельный вес понизился на 0,45 пункта, главным образом за счёт за счёт увеличения стоимости основных средств на 836 тысяч рублей или на 1,31 %. В составе имущества на начало отчётного периода оборотные средства составили 123500 тысяч рублей за отчётный период они увеличились на 1518 тысяч рублей или на 1,23 % это обусловлено высоким развитием темпов прироста мобильных активов по сравнению всех совокупных активов, существенно уменьшилась менее мобильная часть активов запасы на 4075 тысяч рублей или на 4,27 %. Сумма денежных средств увеличилась на 1858 тысяч рублей или на 48,70 %. Дебиторская задолженность увеличилась на 3735 тысяч рублей или на 11,20 %.

Пассив

Пассивная часть баланса характеризуется преобладаемым удельным весом заёмного капитала причём его доля снизилась в течении года на 20,49 %, значительное увеличение произошло в собственном капитале на 40348 тысяч рублей или на 51,68 %

2.3 Анализ финансовой устойчивости

Между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свой источник финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов являются собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключительны случаи формирования долгосрочных активов за счет краткосрочных кредитов банка. Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы половина средств была сформирована за счет собственного и половина - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) принято делить на две части: переменная часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия; постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала. Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

Обобщающим показателем ликвидности является достаточность (излишек или недостаток) источников средств формирования запасов. Смысл анализа с помощью абсолютных показателей - проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов. Выделим следующие показатели источников покрытия (обозначения показателей приведены в таб. 2.1).

Величина покрытия запасов и затрат (ПЗ) рассчитывается по формуле:

ПЗ = стр. 210 + стр. 220 (1)

Собственные оборотные средства (СОС), его ориентировочное значение можно найти по формуле (7). Этот показатель является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная тенденция. При расчете показателя условно считается, что долгосрочные обязательства как источник средств используется для покрытия первого раздела баланса “Внеоборотные активы”. Показатель СОС используется для расчета коэффициентов: доля собственных оборотных средств в активах предприятия (нормативное значение должно быть не менее 30 %), доля собственных оборотных средств в запасах (нормативное значение - не менее 50 %) и др.

СОС = СК + ДП - ВА (2)

В зависимости от соотношения рассмотренных показателей можно с определенной степенью условности выделить следующие типы текущей финансовой устойчивости и ликвидности хозяйствующего субъекта.

Абсолютная финансовая устойчивость, эта ситуация характеризуется неравенством:

ПЗ < СОС

Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Такая ситуация встречается крайне редко, и она вряд ли может рассматриваться как идеальная, т. к. означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

Нормальная финансовая устойчивость, эта ситуация характеризуется неравенством:

СОС < ПЗ < ИФЗ

Такое соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные “нормальные” источники средств - собственные и привлеченные.

Неустойчивое финансовое положение, эта ситуация характеризуется неравенством:

ПЗ > ИФЗ

Данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся “нормальными”, т. е. обоснованными.

Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.

Но существует и другая методика, несколько отличающаяся от изложенной выше. По данной методике для характеристики источников формирования запасов и затрат используют несколько показателей, которые отражают различные виды источников; они рассчитываются на основании данных бухгалтерского баланса;

Наличие собственных оборотных средств (СОС)

СОС = стр. 490 - стр. 190 - стр. 390 (4)

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или наличие функционирующего капитала (КФ)

КФ = стр. 490 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 390 (5)

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ)

ВИ = стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 - стр. 190 - стр. 390 (6)

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования

Излишек (+) или недостаток (-) СОС:

+ Фс = СОС - ЗЗ (12), где ЗЗ рассчитывается по формуле (7)

Излишек (+) или недостаток (-) КФ:

+ Фт = КФ - ЗЗ (8)

Излишек (+) или недостаток (-) ВИ:

+ Фо = ВИ - ЗЗ (9)

С помощью этих показателей можно определить трехфакторный показатель типа финансовой ситуации (S). Далее с его помощью выделяют четыре типа финансовой ситуации.

S (Ф) 1, если Ф > 0

0, если Ф < 0 (10)

Абсолютная устойчивость финансового состояния, при условии

+ Фс > 0, + Фт > 0, + Фо > 0, тогда S { 1; 1; 1}

Нормальная устойчивость финансового состояния, при условии

+ Фс < 0, + Фт > 0, + Ф о > 0, тогда S { 0; 1; 1}

Неустойчивое финансовое состояние, при условии

+ Фс < 0, + Фт < 0, + Фо > 0, тогда S { 0; 0; 1}

Кризисное финансовое состояние

+ Фс < 0, + Фт < 0, + Фо < 0, тогда S { 0; 0; 0}

Помимо этого на основании данных “Бухгалтерского баланса” рассчитываются коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия:

Таблица 2 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Показатель	На начало года	На конец года	Изменения (+;-)
Собственный капитал	78074	118422	+40348
Внеоборотные активы	70335	69844	-491
Собственные оборотные средства	78074-70335=7739	118422-69844=48578	+40839
Долгосрочные обязательства	14227	11059	-3168
Собственные долгосрочные источники формирования	7739+14227=21966	48578+11059=59637	+37671
Краткосрочные заёмные средства	101534	65381	-36153
Общая величина источников формирования запасов	21966+101534=123500	59637+65381=125018	+1518
Общая величина запасов включая НДС	86111+187=86298	82223+0=82223	-4075
+- СОС=СОС-Запасы	7739-86298=-78559	48578-82223=-33645	+44914
+- СД=СД-Запасы	21966-86298=-64332	59637-82223=-22586	+41746
+- ОИ=ОИ-Запасы	123500-86298=37202	125018-82223=42795	+5593
Трёх компонентный показатель типа финансовой устойчивости S(X)={ СОС; СД; ОИ }	S { 0; 0; 1 }	S { 0; 0; 1 }	-

Как видно из таблицы 2 на начало года финансовое состояние ОАО Молочный комбинат «Пензенский» было неустойчивым. Организация испытывает недостаток собственных оборотных средств в размере 78559 тысяч рублей, так же ей не хватало собственных и долгосрочных источников формирования запасов -64332 тысяч рублей. На конец года финансовое состояние ухудшилось недостаток собственных и долгосрочных источников для формирования запасов увеличились за год на 41746 тысяч рублей и составили 22586 тысяч рублей, другой источник формирования запасов так же отрицателен.

Неизменность финансовой устойчивости произошло за счёт увеличения собственного капитала на 40348 тысяч рублей, и снижения внеоборотных активов на 491 тысячу рублей, запасов на 4075 тысяч рублей и долгосрочных кредитов и займов на 3168 тысяч рублей, таким образом предприятие в конце года находится по - прежнему в неустойчивом финансовом состоянии может быть востановленна путём обоснованного снижения запасов и затрат и увеличения доли собственного капитала в оборотных активах.

Таблица 3 - Анализ коэффициента финансовой устойчивости

Показатель	Начало года	Конец года	Отклонения (+;-)	норматив
Коэффициент автономии	78074/19835=3,94	118422/194862=0,61	-3,33	>0.5
Коэффициент манёвренности	7739/78074=0,10	48578/118422=0,41	+0,31	>0.5
Коэффициент обеспеченности	7739/123500=0,06	48578/125018=0,39	+0,33	>0.1

Рисунок 1 - Анализ коэффициента финансовой устойчивости

Как показывают, данные таблицы 3 произошло уменьшение доли собственного капитала на 0,33. У ОАО Молочный комбинат «Пензенский» увеличились собственные оборотные средства, о чём свидетельствует положительное значение коэффициента.

2.4 Анализ ликвидности баланса и платёжеспособности баланса

Ликвидность баланса - означает степень покрытия обязательств его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрёл денежную форму, тем выше его ликвидность.

Ликвидность хозяйствующего субъекта - более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предлагает изыскание платёжных средств за счёт внутренних источников (реализации активов), но хозяйствующий субъект может привлекать заёмные средства при условии его кредитоспособности, высокого уровня инвестиционной привлекательности и соответствующего имиджа.

От степени ликвидности баланса зависит платёжеспособность. В тоже время ликвидность характеризует как текущее состояние расчётов, так и перспективы.

Ликвидность баланса является основой платёжеспособности и ликвидности хозяйствующего субъекта.

Ликвидность - это способ поддержания платёжеспособности.

Для хозяйствующего субъекта более важным является наличие денежных средств, нежели прибыли. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средств может привести к кризисному финансовому состоянию.

В качестве источника информации для большинства хозяйствующих субъектов выступают годовые и квартальные отчёты по основной деятельности хозяйствующего субъекта (форма №1)

Активы баланса группируются по их превращению в денежные средства и располагаются в порядке убывания ликвидности. Обязательства по пассиву группируются по срокам их погашения и располагаются в порядке возрастания сроков.

Существуют разные методики разбивки статей актива на группы по степени ликвидности и обязательств пассива баланса на группы по степени срочности предстоящей оплаты.

А1 - наиболее ликвидные активы к ним относятся все статьи денежных средств, предприятия и краткосрочные финансовые вложения данная группа рассчитывается следующим образом.

А1 = денежные средства + краткосрочные финансовые вложения (стр.250+стр.260) (21)

А2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность платежи по который ожидаются в течении 12 месяцев после отчётной даты.

А2 = краткосрочная дебиторская задолженность (стр.240) (22)

А3 - медленно реализуемые активы - это статьи раздела 2 актива баланса включая запасы, НДС, дебиторская задолженность платежи, по которой более 12 месяцев после отчётной даты и прочие оборотные активы.

А3 = Запасы + НДС + ДЗ + прочие оборотные активы (стр.210+стр.220+стр.270) (23)

А4 - труднореализуемые активы - это статьи раздела 1 актива баланса.

А4 = Внеоборотные активы (стр.190) (24)

Пассив баланса группируется по степени срочности оплаты обязательств:

П1 - наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность

П1 = кредиторская задолженность (стр.620) (25)

П2 - краткосрочные пассивы - это краткосрочные заёмные средства, задолженность участникам по выплате доходов прочие краткосрочные обязательства.

П2 = краткосрочные заёмные средства + задолженность участникам по выплате доходов + краткосрочные прочие обязательства (стр.610+стр.630+стр.660) (26)

П3 - долгосрочные пассивы - это статьи баланса относятся к разделам 4 и 5, то есть долгосрочные кредиты и займы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3 = долгосрочные обязательства + доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов и платежей или (стр.590+стр.640+стр.650) (27)

П4 - постоянные (устойчивые) пассивы - это статьи раздела 3 баланса (капиталы и резервы)

П4 = капиталы и резервы (стр.490) (28)

Баланс считается абсолютно ликвидным если выполняются следущие неравенства:

А1 > П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 < П4

Это означает, что у предприятия соблюдается минимальный уровень финансовой устойчивости, то есть имеются собственные оборотные средства

Для анализа платёжеспособности предприятия рассчитываются финансовые коэффициенты:

Коэффициент абсолютной (мгновенной ликвидности) показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счёт денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений.

Коэффициент абсолютной ликвидности = денежные средства + краткосрочные финансовые вложения/текущие(краткосрочные) обязательства (29)

Коэффициент промежуточной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть погашена за счёт денежных средств, ценных бумаг, а так же поступления по расчётам.

Коэффициент промежуточной ликвидности = денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + ДЗ/текущие (краткосрочные) обязательства (30)

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы/текущие (краткосрочные) обязательства (31)

Таблица 4 - Анализ ликвидности баланса

Актив	Начало года	Конец года	пассив	Начало года	Конец года	Излишек недостаток
						Начало года	Конец года
Наиболее ликвидные активы	3815	5673	Наиболее срочные обязательства	58366	56882	+54551	+51209
Быстро реализуемые активы	33358	37093	Краткосрочные пассивы	34495	-	+1137	-37093
Медленно реализуемые активы	86327	82252	Долгосрочные пассивы	22900	19558	-63427	-62694
Трудно реализуемые активы	70335	69844	Постоянные пассивы	78074	118422	+7739	+48578
баланс	193835	194862	баланс	193835	194862	-	-

Из таблицы 4 видно, что баланс анализируемого предприятия не является ликвидным, как на начало, так и на конец периода поскольку

А1>П1; А2>П2;А3<П3;А4>П4

На анализируемом предприятии хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств на начало года 54551 тысяч рублей на конец года 51209 тысяч рублей и быстро реализуемых активов не достаточно.

Достаток наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов по сравнению с общей величиной краткосрочных обязательств к концу отчётного периода составил -14116 (-37093-51209).

Медленно реализуемые активы не превышают долгосрочные пассивы в конце отчётного года на 6269 тысяч рублей, но этот платёжный недостаток из-за низкой ликвидности может быть направлен на покрытие краткосрочных обязательств.

Таблица 5 - Анализ коэффициента платёжеспособности

Показатель	Начало года	Конец года	Отклонения (+;-)	Рекомендованные значения
Коэффициент абсолютной ликвидности	3815/101534=0,04	5673/65381= 0,09	+0,05	>0.1
Коэффициент промежуточной ликвидности	3815+33358/101534= 0,37	5673+37093/6538= 0,65	+0,28	>1
Коэффициент текущей ликвидности	123500/101534= 1,22	125018/6538= 1,91	+0,69	>2



Рисунок 2 = Анализ коэффициент платёжеспособности

Вывод:

Данные таблицы 5 свидетельствуют о низкой платёжеспособности предприятия. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец года составил 009, что ниже рекомендуемого значения и отражает тот факт, что наиболее ликвидные активы занимают очень маленькую долю.

Коэффициент промежуточной ликвидности на конец года составил 0,65, что не превышает 1 и свидетельствует о том, что даже при поступлении денег от дебиторов предприятие сможет рассчитаться только на 65%.

Коэффициент текущей ликвидности так же значительно ниже норматива и наблюдается его увеличение на 0,69 пункта при чём на конец года на 1 рубль краткосрочные обязательств приходится 1 рубль 91 копейка активов.

2.5 Оценка вероятности банкротства

Под несостоятельностью (банкротством) понимаются признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объёме удовлетворить требования кредитов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Юридическое лицо считается не способным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам (за полученные товары, выполненные работы и услуги) или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и обязанности не исполнены в течение трёх месяцев с момента наступления даты их исполнения, а размер обязательств и платежей в совокупности составляет не менее пятисот минимальных размеров оплаты труда.

В качестве основных причин возникновения банкротства можно привести следующие:

Объективные причины, связанные с условиями хозяйствования:

Несовершенство финансовой, денежной, кредитной налоговой систем, нормативной базы формирования экономики;

Достаточно высокий уровень инфляции.

Субъективные причины, относящиеся непосредственно к хозяйствованию:

Неспособность руководителей предусмотреть банкротство и избежать его в будущем;

Снижение объёмов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети, рекламы;

Снижения качества и цены продукции;

Неоправданно высокие затраты и так далее.

Таблица 6 - Прогноз банкротства по двух факторной модели Альтмана

показатель	Начало года	Конец года
Коэффициент текущей ликвидности	1,22	1,91
Коэффициент финансовой зависимости	14227+101534/193835	11059+65381/194862=0,39
Вероятность банкротства	-13703<0	-1,2322<0
Оценка вероятности банкротства	<50%	<50%



Рисунок 3 - Прогноз банкротства по двух факторной модели Альтмана

Данные таблицы 6 показывают, что вероятность банкротства у предприятия не значительна (<50%), но данная вероятность растёт.

Нормативная система критериев для оценки несостоятельности определена в постановлении Правительства РФ «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности»

Таблица 7 - Оценка структуры баланса

Показатель	Начало года	Конец года	Характеристика
Коэффициент текущей ликвидности	1.22<2	1.91<2	Ниже норматива
Коэффициент обеспеченности	0.06<0.1	0,39>0.1	Ниже норматива Выше норматива
Коэффициент восстановления	-	1,91+6/12(1,91-1,22)/2=0,21<1	Предприятие в ближайшие, 6 месяцев может утратить свою платёжеспособность
Коэффициент утраты	Х	Х	Не рассчитывается, так как структура баланса признаётся не удовлетворительной



Рисунок 4 - Оценка структуры баланса

2.6 Анализ деловой активности и эффективности деятельности

Традиционно экономический анализ занимается сопоставлением фактических данных о результатах производственно-хозяйственной деятельности предприятия с плановыми показателями, выявлением и оценкой отклонений факта от плана. Затем общая сумма отклонений раскладывалась на отдельные суммы, обусловленные влиянием различных факторов. В рыночной экономике самым главным мерилом эффективности работы является результативность. Наиболее общей характеристикой результативности принято считать прибыль. Рассмотрение сущности результативности позволяет определить основные задачи ее анализа, которые заключаются в том, чтобы:

определить достаточность достигнутых результатов для рыночной финансовой устойчивости предприятия, сокращение конкурентоспособности;

изучить источники возникновения и особенности воздействия на результативность различных факторов;

рассмотреть основные направления дальнейшего развития анализируемого объекта.

Набор экономических показателей, характеризующих деятельность предприятия зависит от глубины исследования. По данным внешней отчетности можно проанализировать следующие показатели: показатели деловой активности, экономический эффект (прибыль), показатели экономической эффективности (рентабельности). Одно из направлений результативности является оценка деловой активности, которая проявляется в динамичном развитии предприятия, достижении им поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов - показателей оборачиваемости, причем:

от скорости оборота средств зависит размер годового оборота;

с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью, связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на один оборот приходится этих расходов;

ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств зависит от того, как быстро совершается оборот на других стадиях.

Показатели деловой активности характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и аналогичных по сфере приложения капитала предприятий. Качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия и др. Количественная оценка делается по двум направлениям: степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение темпов их роста и уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

Для реализации первого направления анализа необходимо учитывать сравнительную динамику основных показателей. Так, оптимально следующее соотношение:

Тпб > Тр > Так > 100 % (26), где Тпб, Тр,

Так - соответственно темп изменения прибыли, рентабельности, авансированного капитала.

Эта зависимость означает, что:

экономический потенциал предприятия возрастает;

по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т. е. ресурсы предприятия используются более эффективно;

прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения.

Приведенное соотношение можно назвать “золотым правилом экономики предприятия”. Но возможны отклонения от этой идеальной зависимости, но не всегда их следует рассматривать как негативные. В настоящее время такое соотношение осложняется искажающим влиянием инфляции.

Для реализации второго направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. В свою очередь они подразделяются на две группы:

Общие показатели оборачиваемости активов, к ним относятся:

Коэффициент общей оборачиваемости авансированного капитала (ресурсоотдачи) или коэффициент трансформации (D1) показывает сколько раз за год совершает полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов.

Рост показателя в динамике - благоприятная тенденция; чем выше показатель - тем больше изношены основные средства.

D1 = стр. 010(2)

стр. 399(1)* - стр. 390(1)* (32)

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (D2) показывает скорость оборота всех оборотных средств предприятия.

D2 = стр. 010(2)

стр. 290(1)* (33)

Коэффициент отдачи нематериальных активов (D3) показывает эффективность использования нематериальных активов (в оборотах).

D3 = стр. 010(2)

стр. 110(1)* (34)

Коэффициент фондоотдачи (D4) показывает эффективность использования основных средств предприятия (в оборотах). Его рост может быть достигнут или из-за повышения объема реализации продукции или за счет более высокого технического уровня основных средств. Чем выше фондоотдача, тем меньше издержек отчетного периода. Низкий уровень показателя свидетельствует или о недостаче объема реализации или о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов.

D4 = стр. 010(2)

стр. 120(1)* (35)

Таблица 8 - Анализ общей деловой активности

Показатель	Начало года	Конец года	Отклонения (+;-)
Коэффициент оборачиваемости средств	821060/124259	993838/124259=7,99	+1,38
Коэффициент отдачи основных средств	821060/64248=1278	993838/64248=15,47	+2,69
Коэффициент отдачи собственного капитала	821060/9824,8=83,57	993838/9824,8=101,16	+17,59

Рисунок 5 - Анализ общей деловой активности

По данным таблицы 8 видно, что в отчётном году происходит ускорение оборачиваемости активов и собственного капитала. Оборачиваемость оборотных средств увеличился на 1,38 оборота. Отдача основного капитала увеличилась на 2,69 оборота. Оборачиваемость собственного капитала увеличилась на 17,59, что является положительным.

Таблица 9 - Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

Показатель	Начало года	Конец года	Отклонения
Коэффициент оборачиваемости ДЗ	821060/35225,5=23,31	993838/35225,5=28,21	+4,9
Период погашения ДЗ	365/23,31=15,66	365/28,21=12,94	-2,72
Доля ДЗ в общем объёме текущих активов	33358/123500*100=27,02	37093/125018*100=29,67	+2,65
Доля (качество) самостоятельной ДЗ	-	-	-



Рисунок 6 - Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

Данные таблицы 9 показывают, что состояние расчетов с дебиторами по сравнению с началом года улучшилось на 4,9 оборота, увеличился коэффициент оборачиваемости на 2,72 дня, уменьшился срок погашения дебиторской задолженности, доля ДЗ в общем объёме текущих активов выросла на 2,65 процентных пунктов.

Таблица 10 - Сравнительный анализ ДЗ и КЗ

Показатель	Кредиторская задолженность	Дебиторская задолженность
Темп роста	56882/58366*100=97,46	37093/33358*100=111,2
Оборачиваемость	993838/57624=17,25	993838/35225,5=28,21
Период погашения	365/17,25=21,16	365/28,21=12,91



Рисунок 7 - Сравнительный анализ ДЗ и КЗ

Сравнение состояния ДЗ и КЗ позволяют сделать следующие выводы на предприятии темп роста КЗ выше, чем темп роста ДЗ (97,46% и 111,20%)

Причина этого в более низкой скорости обращения ДЗ по сравнению с КЗ такая ситуация приводит к дефициту платёжных средств.

Таблица 11 - Анализ показателей эффективности деятельности

Показатель	начало года	Конец года	отклонения
Рентабельность продаж	40659/821060=0,05	-	-0,05
Рентабельность активов	40659/19348,5=2,10	-	-2,10
Рентабельность текущих активов	40659/124259=0,33	-	-0,33
Рентабельность собственного капитала	40659/98248=0,41	-	-0,41

Данные таблицы 11 показывают, что у предприятия на конец года убыток составил 59874 тысяч рублей, поэтому показатели рентабельности рассчитывать не целесообразно.



Рисунок 8 - Анализ показателей эффективности деятельности

Заключение

Результаты проведённого анализа финансового состояния предприятия

ОАО Молочный комбинат «Пензенский» показали, что предприятие в неустойчивом состоянии.

У ОАО Молочный комбинат «Пензенский» отсутствуют собственные оборотные средства для формирования запасов, о чём свидетельствует отрицательное значение коэффициента (таблица 3) свои краткосрочные обязательства предприятие готова погасить на 9% (таблица5). В отчётном периоде наблюдается снижение доли собственного капитала с 394% до 61% (таблица 3) и снижение заёмных источников за счёт кредиторской задолженности уменьшилась на 1484 тысяч рублей или на 2,54% (таблица1)и темпы роста по кредитной задолженности ниже темпа роста дебиторской задолженности в связи с снижением скорости дебиторской задолженности по сравнению с кредиторской (таблица 10). К концу года состояние расчёта с дебиторами увеличилось на 4,9 оборота, анализ коэффициента оборачиваемости на 3 дня уменьшился срок дебиторской задолженности (таблица 9). В отчётном году происходит ускорение оборачиваемости активов и собственного капитала, так как оборачиваемость оборотных средств на 1,38 оборота, отдача основного капитала увеличилась на 2,69 оборотов, и оборачиваемость собственного капитала увеличилась на 17,59 оборота (таблица 8). Рассчитывая по форме Альтмана вероятность банкротства <50%, но данная вероятность растёт (таблица 6). Предприятие Молочный комбинат «Пензенский» является не платёжеспособным и у него нет реальной возможности восстановить её в ближайшие 6 месяцев при неизменных условиях действиях (таблица 7). По итогам года предприятие уменьшило объём выручки от продажи продукции 993838 тысяч рублей, чистая прибыль на конец года составляет 59874 тысяч рублей, таким образом наше предприятие может предложить следующие направления по улучшению работы предприятия: сократить величину запасов до оптимального увеличение доли собственного капитала, снизить внеоборотные активы путём продажи основных средств или сдачи в аренду неиспользуемых в маркетинговой службе предприятия уделить большое внимание рекламе продукции. Необходимо пременить определённые меры по управлению дебиторской задолженности, вести контроль за состоянием расчёта с покупателем особенно по отсрочки платежей ориентировалось на большёе число покупателей и следить за соотношением КЗ и ДЗ.

Размещено на Allbest.ru