Финансовое состояние лесозаготовительного предприятия ЗАО "Фиро-О"

В лесозаготовительном производстве в связи с особенностями его технологии и условий работы трудовые затраты занимают большой удельный вес в издержках производства, а обеспеченность работниками соответствующих профессий и специальностей и использование рабочего времени наряду с производительностью труда играют очень важную роль в развитии производства (табл.2.15).

Таблица 2.15 Анализ производительности труда

Наименование показателя	2003 год	2004 год	Отклонения
			абсол.	относит.
1.Товарная продукция, тыс. руб.	95475,5	76292,1	-19183,4	79,9
2.Численность ППП	94	102	8	108,5
3.в.т.ч. рабочих	48	47	-1	97,9
4.Среднегодовая выработка на одного работающего, тыс.руб.	1015,7	747	-2687	73,5
5. Среднегодовая выработка на одного рабочего, тыс.руб.	1989,1	1623,2	-366,1	81,6
6.Фонд времени одного рабочего в часах.	713,4	664,4	-49	93,1
7.Среднегодовая з/п одного работающего, тыс. руб.	141324	139368	-1956	98,6

В связи с увеличением численности работников основной деятельности в целом по предприятию, рабочих в частности, объём товарной продукции значительно уменьшился, (уменьшение составило 79,9%).начительно уменьшился(ции нности работников основной деятельности в целом по предприятию,рабочих в часности

Показателями, характеризующими эффективность труда, является производительность труда (выработка) на одного работающего и производительность труда одного рабочего.

Обязательным условием роста среднегодовой выработки является опережающий темп роста товарной продукции по сравнению с темпом роста численности (79,9% и 108,5% соответственно).

Среднегодовая выработка находится под влиянием двух факторов:

структуры кадров предприятия, т.е. удельный вес рабочих в общей численности работников;

изменение среднегодовой выработки одного работающего.

Анализ проводим на базе следующих алгоритмов: (удельный вес рабочих в общей численности работников умножаем на среднегодовую выработку одного рабочего).

(48:94)*1989,1 = 1015,7 тыс. руб.;

(47:102)*1623,2 = 747,9 тыс. руб.

Влияние структуры кадров на годовую выработку определяется: (разницу, между удельными весами рабочих в общей численности работников за два года, умножаем на среднегодовую выработку одного рабочего по данным прошлого года):

(47:102 - 48:94)*1989,1 = -99164,6 руб.

Влияние выработки рабочего на выработку работников: (определяем, как произведение разности выработки на одного рабочего за два года и удельного веса рабочих в общей численности работающих за отчетный год:

(1623,2 - 1989,1)*(47:102) = -168600 руб.

В свою очередь среднегодовая выработка рабочего зависит от времени отработанного рабочим в год и часовой производительности.

Объем производства находится под влиянием следующих факторов: -численности ППП (Ч); - среднегодовой выработки на одного работающего (ПТ).

1.Влияние численности на объём производства определяем, как произведение разности численности ППП за два года и среднегодовой выработки на одного работающего по данным за прошлый год) :

?Вч = (102 - 94)*1015,7 = 8125,6 тыс. туб.

2.Влияние изменения среднегодовой выработки на объём производства определяем, как произведение разности среднегодовой выработки на одного работающего за два года и численности ППП за текущий год) :

?Впт = (747,9 + 8125,6)*102 = 905097 тыс. руб.;

(905097 + 8125,6) = 91322,6 тыс. руб.

Итак, увеличение выпуска продукции на 91322,6 тыс. руб. произошло в результате увеличения численности работников.

На производительность труда также влияет эффективность разделения труда (в т.ч. между основными и вспомогательными рабочими), совмещение труда (профессий, операций), повышение организации уровня рабочих мест и т.д. Производственный брак, использование рабочей силы не по назначению или изменение условий работы, текучесть кадров, повышение удельного веса рабочих, не выполняющих норм выработки и производственных заданий - всё это снижает производительность труда.

аренда лесной фонд

ІІІ. Анализ финансового состояния ЗАО «Фиро-О»

Одно из важнейших условий успешного управления предприятием -анализ его финансового состояния, поскольку результаты деятельности в любой сфере предпринимательской деятельности зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов. В условиях рыночной экономики забота о финансах является важным элементом деятельности каждого предприятия. Именно для эффективного управления финансами необходимо систематически проводить финансовый анализ, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов, на него влияющих, и прогнозирование уровня доходности капитала предприятия.

Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность предприятия финансировать свою деятельность на определённый момент времени. Проводится анализ финансового состояния предприятия с целью выявления возможностей повышения эффективности его функционирования. Способность предприятия успешно работать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в постоянно изменяющейся внутренней и внешней предпринимательской среде, поддерживать свою платёжеспособность и финансовую устойчивость свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии и наоборот.

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

общая оценка финансового положения предприятия и факторов его изменения;

изучение соответствия между средствами и источниками финансирования;

изучение рациональности их размещения и эффективности использования;

соблюдение финансовой, расчетной, кредитной дисциплины;

определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;

долгосрочное и краткосрочное прогнозирование.

Источники финансового анализа деятельности предприятия:

Бухгалтерский баланс форма № 1;

Отчет о прибылях и убытках форма № 2;

Отчет об изменениях капитала форма № 3;

Отчет о движении денежных средств форма № 4;

Приложение к бухгалтерскому балансу форма № 5.

3.1 Анализ имущественного состояния ЗАО«Фиро-О»

Для общей оценки финансового состояния предприятия составляют уплотнённый аналитический баланс, в котором объединяют в группы отдельные однородные статьи. При этом сокращают число статей баланса, что повышает его наглядность и упрощает анализ (таблица 3.1).

Таблица 3.1 Уплотнённый аналитический баланс

Показатели	На начало периода	На конец периода	Абсолютные изменения
Актив
І. Внеоборотные активы:
Нематериальные активыОсновные средстваНезавершенное строительство	17127012862	159482 10371
Итого по разделу І	1558	19868
ІІ. Оборотные активы:
2.1 Запасыв том числе:- сырье, материалы и другие аналогичные ценности- ГП и товары для перепродажи- расходы будущих периодовНДС	19978 1468 1733111801781	259161498 2197624422743
Дебиторскаязадолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)в том числе:- покупатели и заказчикиКраткосрочные финансовые вложенияДенежные средства	7138 510323 674	6833434323187
Итого по разделу ІІ	29594	35702
Валюта баланса	45174	55570	10396
Пассив
ІІІ Капитал и резервы
Уставный капиталДобавочный капиталРезервный капиталв том числе: -резервы, образованные в соответствии с учредительными документами Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)	1502001515 29165	150 200151527902
Итого по разделу ІІІ	29530	28266
IV Долгосрочные обязательства
-Займы и кредиты	5892	-
Итого по разделу IV	5892	-
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредитыКредиторская задолженность	- 9752	10633 16670
1	2	3	4
в том числе:- поставщики и подрядчики- задолженность перед персоналом организации- задолженность перед государственными внебюджетными фондами- задолженность по налогам и сборам- прочие кредиторыЗадолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	79241116 291 4156-	14590911 15810065-
Итого по разделу V	9752	27304
Баланс	45174	55570	10396

Рассчитаем абсолютное и относительное изменение валюты баланса:

- Абсолютное:

Валюта баланса на конец периода - валюта баланса на начало периода =

55570-45174 = 10396 тыс.руб.,

- Относительное:

(Валюта баланса на конец периода / Валюта баланса на начало периода) * 100% - 100% = (55570 / 45174) * 100% - 100% = 23,01%.

В результате можно сделать вывод: валюта баланса возросла на 83,78%. Это свидетельствует об улучшении имущественного состояния предприятия, т.е. предприятия наращивает свой производственный потенциал.

Определим удельный вес оборотных и внеоборотных активов в валюте баланса:

- Удельный вес ВНЕОБОРОТНЫХ активов:

На начало периода: (Внеоб.А. / Вал.Баланса) * 100% = (15580 / 45174) * 100% = 34,49%

На конец периода: (Внеоб.А. / Вал.Баланса) * 100% = (19868 / 55570) * 100% = 35,75%

- Удельный вес ОБОРОТНЫХ активов:

На начало периода: (Об.А. / Вал.Баланса) * 100% = (29594 / 45174) * 100% = 65,51%

На конец периода: (Об.А. / Вал.Баланса) * 100% = (35702 /55570) * 100% = 64,25%

Удельный вес оборотных активов в валюте баланса на начало и конец периода (65,51% и 64,25%), что значительно превышает удельный вес внеоборотных активов в валюте баланса (34,94% и 35,75%).

На основе этих расчётов делаем вывод о том, что изменение в валюте баланса произошло за счёт оборотных активов.

Рост валюты баланса должен сопровождать ростом прибыли предприятия. Для этого должно соблюдаться основное правило экономики:

I_P>I_N > I_A

Где I_P - индекс изменения прибыли от продаж;

I_N - индекс изменения выручки от реализации;

I_A - индекс изменения активов (валюта баланса).

На нашем предприятии: I_N > I_{A ,} это говорит о повышении эффективности использования имущества предприятия, то есть с каждого рубля актива было реализовано продукции больше.

3.2 Анализ состава и динамики изменения имущества предприятия

Таблица 3.2 Горизонтальный и вертикальный анализ имущества предприятия, и источников его финансирования.

Показатели	На начало периода,тыс.руб.	На конец периода,тыс.руб.	Изменения	Структура
			Абсолютное,тыс.руб	Относительное,тыс.руб	На начало периода	На конец периода	изменения
1	2	3	4	5	6	7	8
І.Актив
1.Внеоборотные активы
1.нематериальные активы	17	15	-2	-11,76	0,04	0,03	-0,01
2.Основные средства	12701	9482	-3219	-25,34	28,12	17,06	-11,05
3.Долгосрочн.фин.влож.	-	-	0	0	0	0	0
4.незавершонное строит-во	2862	10371	7509	262,37	6034	18,66	12,33
Итого по разделу І	15580	19868	4288	27,52	34,49	35,75	1,26
II Оборотные активы
1.запасы	19978	25916	5938	29,72	44,22	46,64	2,41
2.дебиторская задолжность	7138	6833	-305	-4,27	15,80	12,30	-3,50
3.ден.ср-ва.+ст.250	697	210	-487	-69,87	1,54	0,38	-1,16
5.прочие	1781	2743	962	54,01	3,94	4,94	0,99
Итого по разделу II	29594	35702	6108	20,64	65,51	64,25	-1,26
Валюта баланса	45174	55570	10396	23,01	100,0	100,0	0
Пассив
III.капитал и резервы
1.уставной капитал	150	150	0	0	0,33	0,27	-0,06
2.добавочный капитал	200	200	0	0	0,44	0,36	-0,08
3.резервный капитал	15	15	0	0	0,03	0,03	-0,01
4.нераспределённая прибыль	29165	27902	-1263	-4,33	64,56	50,21	-14,35
Итого по разделу III	29530	28266	-1264	-4,28	65,37	50,87	-14,50
1	2	3	4	5	6	7	8
IV.долгосрочные обязательства	58,92	0	-5892	-100,0	13,04	0
Итого по разделу IV	58,92	0	-5892	-100,0	13,04	0	-13,04
V.краткосрочные обязательства
1.заёмные средства	0	10633	10633	-	0	19,1	19,13
2.кредиторская задолжность	9752	16670	6918	70,94	21,59	30,0	8,41
3.прочие	-	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу V	9752	27304	17552	179,98	21,59	49,13	27,55
баланс	45174	55570	10396	23,01	100,0	100,0	0

В заключение анализа имущества и источника финансирования, рассчитаем следующие показатели:

1. Реальные активы (РА):

РА = ОС + Запасы + Ден. Средства

РА(на начало отчётного периода) = 12701 + 19978 + 674 = 33353 тыс.руб.;

РА(на конец отчётного периода) = 9482 + 25916 + 187 = 35585 тыс.руб.

Реальные активы увеличились на 2232 тыс.руб., что говорит о повышении финансовой устойчивости предприятия и повышению производительного потенциала.

2. Коэффициент собственности (К_СОБ):

Ксоб. = Капитал и резервы / долгосрочные, краткосрочные обязательства

Ксоб.(на начало отчётного периода) = 15988/43141 = 0,37;

Ксоб.(на конец отчётного периода) = 28266/27304 = 1,04.

Расчёт данного показателя показал, что на предприятии уменьшилась финансовая зависимость.

3.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость определяется превышением доходов над расходами. Такое состояние обеспечивает свободное маневрирование средствами и бесперебойный процесс производства и реализации продукции.

Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности предприятия, является главным компонентом в общей устойчивости предприятия. Финансовая устойчивость базируется на оптимальном соответствии между отдельными видами активов с учётом их финансирования (собственные и заёмные).

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется абсолютными и относительными показателями.

АБСОЛЮТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия - это показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные строки 210 бухгалтерского баланса «Запасы». Эти данные имеют следующие значения:

З на начало = 19978 тыс. руб.

З на конец = 25916 тыс. руб.

Для характеристики источников формирования запасов определим следующие показатели:

1.Наличие собственных оборотных средств (СОС).

Данный показатель характеризует чистый оборотный капитал. Это средства, остающиеся свободными у предприятия после покрытия внеоборотных активов, они идут на преобретение запасов и расширение основных средств.

СОС = «Капитал и резервы» - «Внеоборотные активы»

СОС (на начало отчётного периода) = 29530 - 15580 = 13950 тыс. руб.;

СОС (на конец отчётного периода) = 28266 - 19868 = 8398 тыс. руб.;

Абсолютное изменение = 8398 - 13950 = - 5552 тыс. руб.

Из расчётов можно сделать вывод, что по сравнению с данными на начало года (13950тыс. руб.), оборотные средства снизились до (8398 тыс.руб.).Это незначительно повлияло на финансовое состояние предприятия.

2.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД).

СД = СОС + долгосрочные обязательства (IV раздел бухгалтерского баланса)

СД (на начало отчётного периода) = 13950 + 5892 = 19842 тыс. руб.;

СД (на конец отчётного периода) = 8398 + 0 = 8398 тыс. руб.;

Абсолютное изменение = 8398 - 19842 = - 11444 тыс. руб.

Расчёты показывают, что к концу отчётного периода СД уменьшились на 57,67%.

3.Наличие общей величины основных источников формирования запасов и затрат (ОИ).

ОИ = СД + займы и кредиты (строка 610, V раздел бухгалтерского баланса).

ОИ (на начало отчётного периода) = 19842 + 0 = 19842 тыс. руб.;

ОИ (на конец отчётного периода) = 8398 + 10633 = 19031 тыс. руб.;

Абсолютное изменение = 19031 - 19842 = - 811 тыс. руб.

К концу анализируемого периода показатель ОИ снизился.

Далее рассчитаем 3 показателя соответствия источников формирования обеспеченности запасов и затрат:

1.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

?СОС = СОС - запасы

?СОС (на начало отчётного периода) = 13950 - 19978 = - 6028 тыс. руб.;

?СОС (на конец отчётного периода) = 8398 - 25916 = - 17518 тыс. руб.;

Абсолютное изменение = (-17518) - (-6028) = - 11490 тыс. руб.

Из расчетов можно сделать вывод, что по сравнению с данными на начало года (-6028 тыс. руб.), когда уже наблюдался недостаток собственных оборотных средств, к концу года этот недостаток увеличился на (-11490 тыс.руб.) и стал равен 17518 тыс. руб.

2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников:

?СД = СД - запасы

?СД (на начало отчётного периода) = 19842 -19978 = - 136 тыс. руб.;

?СД (на конец отчётного периода) = 8398 -25916 = - 17518 тыс. руб.;

Абсолютное изменение = (-17518) - (-136) = - 17382 тыс. руб.

Расчёты показывают, что как на начало, так и на конец отчетного периода у предприятия наблюдается недостаток собственных и долгосрочных заемных источников. Более того, к концу отчетного периода этот недостаток возрос на (-17382тыс. руб.).

3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат:

?ОИ = ОИ - запасы

?ОИ (на начало отчётного периода) = 19842 - 19978 = - 136 тыс. руб.;

?ОИ (на конец отчётного периода) = 19031 - 25916 = - 6885 тыс. руб.;

Абсолютное изменение = (- 136) - (- 6885) = - 6749 тыс. руб.

К концу анализируемого периода показатель ОИ значительно увеличился (с -136 тыс. руб. до -6885 тыс. руб.).

Таблица 3.3. Абсолютные показатели.

Показатели	На начало отч. периода, тыс. руб	на конец отч. периода,тыс. руб.	Абсолютное изменение
1.СОС	13950	8398	-5552
2.СД	19842	8398	-11444
3.ОИ	19842	19031	-811
4. ?СОС	-6028	-17518	-11490
5. ?СД	-136	-17518	-17382
6. ?ОИ	-136	-6885	-6749

По рассчитанным выше 3 показателям можно сделать следующий вывод: поскольку все три показателя имеют отрицательные значения, это свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии предприятия. Значит предприятие имеет недостаток всех видов источников и оно не способно обеспечить исполнение требований кредиторов.

Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия.

Данные показатели позволяют проследить динамику изменения финансовой устойчивости предприятия, а также в случае необходимости сравнить финансовую устойчивость с другими предприятиями.

1.Основным показателем является обеспеченность оборотных активов собственными оборотными средствами. Этот показатель используется в оценке прогнозирования финансовой устойчивости.

К об.сос = СОС / запасы

К об.сос (на начало отчётного периода) = 13950 / 19978 = 0,69;

К об.сос (на конец отчётного периода) = 8398 / 25916 = 0,32;

Абсолютное изменение = 0,32 - 0,69 = - 0,37.

Данный коэффициент характеризует степень обеспеченности СОС предприятия, необходимую для поддержания финансовой устойчивости.

Рекомендуемое значение этого коэффициента > 0,1. Это означает, что на каждый рубль текущих активов должно приходиться не < 10 коп. СОС. К концу анализируемого периода наблюдается снижение данного показателя на (-0,37).

2.Коэффициент финансовой устойчивости, определяется, как доля долгосрочных источников финансирования в источниках формирования имущества.

Кфин.уст. = Капитал и резервы + долгосрочные обязательства / Итог баланса

Кфин.уст. (на начало отчётного периода) = 29530 + 5892 / 45174 = 0,69;

Кфин.уст. (на конец отчётного периода) = 28266 + 0 / 55570 = 0,51;

Абсолютное изменение = 0,51 - 0,69 = - 0,18.

В качестве норматива показателя принимается 0,6. В данном случае имеется тенденция к снижению показателя.

3.Коэффициент автономии (финансовой независимости предприятия).

Показывает долю собственных источников в общих источниках финансирования предприятия.

Кавт. = Капитал и резерв / Итог баланса

Кавт. (на начало отчётного периода) =29530 / 45174 = 0,65;

Кавт. (на конец отчётного периода) = 28266 / 55570 = 0,51;

Абсолютное изменение = 0,51 - 0,65 = - 0,14.

Нормативное значение Кавт. = 0,5, то есть из общих источников финансирования 50% должно быть собственных, 50% заёмных. Чем больше этот коэффициент тем выше независимость предприятия от внешних источников финансирования и соответственно выше финансовая устойчивость. В нашем случае коэффициент соответствует нормативному значению.

4.Коэффициент манёвренности собственного капитала.

Показывает на сколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения.

Км = СОС / Капитал и резервы

Км (на начало отчётного периода) = 13950 / 29530 =0,47;

Км (на конец отчётного периода) = 8398 / 28266 =0,3;

Абсолютное изменение = 0,3 - 0,47 = - 0,17.

Рекомендуемое значение показателя > 0,5. С финансовой точки зрения, чем выше данный показатель тем лучше финансовое состояние предприятия. В нашем случае финансовое состояние ухудшилось ненамного.

5.Коэффициент финансовой активности предприятия (коэффициент капитализации).

Кфа = Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства / Капитал и резерв.

Кфа (на начало отчётного периода) =5892 + 9752 / 29530 = 0,53;

Кфа (на конец отчётного периода) = 0 + 27304 / 28266 = 0,97;

Абсолютное изменение = 0,97 - 0,53 = 0,44.

Если данный показатель < 1, значит у предприятия есть собственный капитал.

6.Коэффициент реальной стоимости имущества.

Данный коэффициент определяет какую долю стоимости составляют средства производства.

Кр.ст.им. = Основные средства + сырьё и материалы + незавершённое производство / валюту баланса.

Кр.ст.им. (на начало отчётного периода) =12701 + 1468 + 2862 / 45174 =0,38;

Кр.ст.им. (на конец отчётного периода) = 9482 + 1498 + 10371 / 55570 = 0,39;

Абсолютное изменение = 0,39 -0,38 = 0,01.

Рекомендуемое значение Кр.ст.им. = 0,5, то есть 50% из общего имущества должны составлять средства определяющие производственный потенциал предприятия, то есть обеспечивающие производство. В нашем случае Кр.ст.им. < 0,5.

Все выше посчитанные показатели мы представим в таблице 3.4.

Таблица 3.4 Относительные показатели финансовой устойчивости.

коэффициенты	на начало отчётного периода	на конец отчётного периода	Абсолютные изменения	Рекомендуемое значение
1.К об.сос.	0,69	0,32	-0,37	? 0,1
2.Кфин.уст.	0,69	0,51	-0,18	0,6
3.Кавт.	0,65	0,51	-0,14	0,5
4.Км.	0,47	0,3	-0,17	0,5
5.Кфа.	0,53	0,97	0,44	< 1
6.Кр.ст.им.	0,38	0,39	0,01	0,5

Вывод можно сделать следующий, практически все коэффициенты удовлетворяют рекомендуемому значению, что означает, то что рассматриваемое предприятие финансово устойчивое.

3.4 Анализ деловой активности предприятия.

Данный анализ состоит из определения показателей эффективности использования ресурсов. Для этого все ресурсы подразделяются на 4 группы:

1.Материальные ресурсы;

2.Трудовые ресурсы;

3.Финансовые ресурсы;

4.Средства расчёта.

1.Материальные ресурсы предприятия - это имущество предприятия, состоящее из основных средств и материальных оборотных активов. Для оценки эффективности основных средств, используют фондоотдачу.

Фондоотдача = Выручка от реализации / Стоимость основных средств

Фондоотдача (на начало отчётного периода) = 74824 / 12701 = 5,89 руб.;

Фондоотдача (на конец отчётного периода) = 93756 / 9482 = 9,89 руб.

Анализируемое предприятие получает выручки с 1 рубля основных фондов, соответственно, на начало анализируемого периода 5,89 руб. и 9,89 руб. на конец периода. Данный показатель предприятия должен стремиться к повышению, что мы и наблюдаем (5,89 > 9,89).

Эффективность использования материальных оборотных активов, оценивается прежде всего с помощью показателя оборачиваемости.

Скорость оборота - это количество оборотов который делают за анализируемый период средства вложенные в имущества предприятия.

Период оборота - это средний срок за который возвращается в хозяйственную деятельность предприятия, средства вложенные в имущество.

Для оценки эффективности использования оборотных активов используются следующие показатели:

1.Коэффициент оборачиваемости запасов, в оборотах (К_ОБ):

Коб.зап. = выручка от реализации / стоимость запасов

Коб.зап. (на начало отчётного периода) = 74824 / 19978 = 3,74 об.;

Коб.зап. (на конец отчётного периода) = 93756 / 25916 = 3,62 об.

К концу анализируемого периода происходит незначительное снижение коэффициента оборачиваемости запасов.

2.Длительность оборота запасов:

Доб.зап. = 360дн / Коб.зап.

Доб.зап. (на начало отчётного периода) = 360 / 3,74 = 96,26 дн.;

Доб.зап. (на конец отчётного периода) = 360 / 3,62 = 99,45 дн.

К концу анализируемого периода длительность оборота запасов увеличилась незначительно.

3.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолжности:

Коб.д.з. = Выручка от реализации / Дебиторская задолжность

Коб.д.з. (на начало отчётного периода) = 74824 / 7138 = 10,48 об.;

К об.д.з (на конец отчётного периода) = 93756 / 6833 = 13,72 об.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолжности показывает, сколько раз в среднем дебиторская задолжность превращалась в денежные средства в течении в течении отчётного периода. Значение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолжности вырос на 3,24 об.

4.Длительность оборота дебиторской задолжности:

Доб.д.з = 360 дн. / К об.д.з.

Доб.д.з (на начало отчётного периода) = 360 / 10,48 = 34,35 дн.;

Доб.д.з (на конец отчётного периода) = 360 / 13,72 дн.

К концу отчётного периода длительность оборачиваемости дебиторской задолжности снизилась с 34,35 дн., до 13,72 дн. Это произошло за счёт увеличения коэффициента оборачиваемости дебиторской задолжности.

5.Коэффициент оборачиваемости денежных средств в оборотах:

Коб.дс. = Выручка от реализации / Денежные средства

Коб.дс. (на начало отчётного периода) = 74824 / 674 = 111,01 об.;

Коб.дс. (на конец отчётного периода) = 93756 / 187 = 501,37 об.

Этот показатель показывает скорость оборота денежных средств за анализируемый период. Коэффициент оборота сильно вырос.

6.Длительность оборота денежных средств.

Доб.дс. = 360 дн / К обор.дс

Доб.дс. (на начало отчётного периода) = 360 / 111,01 = 3,24 дн.;

Доб.дс. (на конец отчётного периода) = 360 / 501,37 = 0,72 дн.

Данный показатель показывает длительность оборота денежных средств. Он должен стремиться к снижению, как в нашем случае.

7. Обобщающим показателем эффективности использования ресурсов является коэффициент оборачиваемости капитала оборота (ресурсоотдача).

Коб.к. = Выручка от реализации / Итог баланса

К об.к. (на начало отчётного периода) = 74824 / 45174 = 1,66 об.;

Коб.к. (на конец отчётного периода) = 93756 / 55570 = 1,69 об.

Данный показатель показывает, сколько оборотов за анализируемый период делает капитал предприятия. В рассматриваемом случае наблюдается тенденция увеличения показателя с 1,66 оборотов на начало периода до 1,69 оборотов на конец периода. То есть на один рубль вложенного капитала выручки к концу периода приходится 169 коп.

8. Коэффициент оборачиваемости активов, в оборотах:

Коб.а. = Выручка от реализации / Текущие активы

К об.а. (на начало отчётного периода) = 74824 / 29594 = 2,53 об.;

К об.а. (на конец отчётного периода) = 93756 / 35702 = 2,63 об.

Этот показатель свидетельствует о скорости оборота всех средств организации, как материальных, так и денежных. Данный коэффициент долже

н иметь тенденцию к увеличению. В данном случае увеличение незначительное.

9. Коэффициент отдачи собственного капитала, в оборотах:

Кот.ск. = Выручка от реализации / СОС

Кот.ск. (на начало отчётного периода) = 74824 / 13950 = 5,36 об.;

Кот.ск. (на конец отчётного периода) = 93756 / 8398 = 11,16 об.

Этот показатель отображает эффективность использования собственных средств предприятия. Значение показателя значительно увеличелось, это говорит о повышении эффективности использования капитала предприятия.

10. Длительность операционного цикла:

Длительность операционного цикла - это время с момента вложения средств в материальные ресурсы до момента получения средств за реализованную продукцию.

Операционный цикл = Длительность оборота материальных запасов + Длительность оборота дебиторской задолжности.

Оц (на начало отчётного периода) = 96,26 + 34,35 = 130,61 дня;

Оц (на конец отчётного периода) = 99,45 + 26,24 = 125,69 дня.

В данном случае операционный цикл уменьшился с 130,61 дня до 125,69 дня. Это является положительным фактором деятельности предприятия.

11. Финансовый цикл:

Необходимо рассчитать длительность оборота кредиторской задолжности.

Коб.к.з. = Выручка от реализации / Кредиторская задолжность

Коб.к.з. (на начало отчётного периода) = 74824 / 9752 = 7,67 об.;

Коб.к.з. (на конец отчётного периода) =93756 / 27304 = 3,43 об.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности, и показывает, сколько предприятию требуется оборотов для оплаты выставленных ему счетов.

Длительность оборачиваемости кредиторской задолженности:

Доб.кз. = 360 дн / Коб.кз.

Доб.кз. (на начало отчётного периода) = 360 / 7,67 = 46,94 дн.;

Доб.кз. (на конец отчётного периода) = 360 / 3,43 = 104,96 дн.

Замедление Доб.кз. является положительным показателем. Это, в свою очередь, будет способствовать снижению финансового цикла.

Финансовый цикл характеризует время отвлечения средств из оборота.

Фц = Операционный цикл - Время отвлечения средств на оплату кредиторской задолжности.

Фц (на начало отчётного периода) = 130,61 - 46,94 = 83,67 дней.;

Фц (на конец отчётного периода) = 125,69 - 104,96 = 20,73 дней.

Уменьшение длительности Фц является положительным показателем для предприятия.

Таблица 3.5 Показатели деловой активности предприятия

Показатели	Единица измерения	Величина на начало года	Величина на конец года	Изменение
1	2	3	4	5
Фо	руб./руб.	5.89	9.89	4
К об.зап	Обороты	3.74	3.62	- 0.12
Д об.зап	Дни	96.26	99.45	3.19
К об.дз	Обороты	10.48	13.72	3.24
1	2	3	4	5
Д об.дз	Дни	34.35	26.24	- 8.11
К об.дс	Обороты	111.01	503.37	329.36
Д об.дс	Дни	3.24	0.72	- 2.52
К об.к	Обороты	1.66	1.69	0.33
К об.а	Обороты	2.53	2.63	0.1
К от.ск	Обороты	5.36	11.16	5.8
Оц	Дни	130.61	125.69	- 4.92
К об.кз	Обороты	7.67	3.43	- 4.24
Д об.кз	Дни	46.94	104.96	58.02
Фц	Дни	83.67	20.73	- 62.94

На основе вышеперечисленных показателей можно сделать вывод, что наконец анализируемого периода увеличились: фондоотдача, оборачиваемость денежных средств предприятия, оборотных активов, ресурсоотдача, финансовый цикл, что положительно повлияло на состояние предприятия. При этом наблюдается небольшое увеличение длительности оборачиваемости дебиторской задолженности, что может негативно отразиться на работе предприятия.

3.5 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Ликвидностью предприятия прежде всего интересуются лица и предприятия предоставляющие предприятию коммерческие кредиты, а также акционеры желающие получить проценты по акциям. Ликвидность - способность ценностей (активов) легко превращаться в деньги, то есть в абсолютно ликвидные активы. Ликвидность организации может рассматриваться с двух сторон, как время для активов и превращения их в деньги, как и сумма средств полученная от продаж активов. Под ликвидностью предприятия понимается способность предприятия превращать свои активы в деньги для покрытия необходимых платежей, по мере наступления срока этого платежа. Денежные средства отражённые в активе предприятия имеют ликвидность равную единице. Те предприятия оборотный капитал которых состоит из денежных средств и дебиторской задолжности, считается наиболее ликвидным, но сумма этих средств всегда должна быть ограничена, так как деньги должны находиться в постоянном обороте. Для оценки ликвидности предприятия проводят анализ баланса. Поэтому активы предприятия группируются по степени ликвидности. Активы предприятия группируются в следующие группы по степени ликвидности:

1.Наиболее ликвидные активы (А1)- денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. То есть ценные бумаги (строка 250+260, форма 1 бухгалтерского баланса).

А₁^нач = 674 + 23 = 697 тыс. руб.

А₁^кон = 187 + 23 = 210 тыс.руб.

2. Быстрореализуемые активы (А₂). К ним относят:

- дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (стр.240 бухгалтерского баланса).

А₂^нач = 7138 + 0 = 7138 тыс. руб.

А₂^кон = 6833 + 0 = 6833 тыс. руб.

3. Активы средней реализации или медленно реализуемые активы (А₃). К ним относят:

- запасы;

- дебиторскую задолжность (строка 210+220+230+270 бухгалтерского баланса).

А₃^нач = 19978 + 1781 = 21759 тыс. руб.

А₃^кон = 25916 + 2743 = 28659 тыс. руб.

4.Трудно реализуемые активы (А₄). К ним относятся:

- все внеоборотные активы (стр.190, Ф1 бухгалтерского баланса).

А₄^нач = 17 +12701 + 2862 = 15580 тыс. руб.

А₄^кон = 15 + 9482 + 10371 = 19868 тыс. руб.

Пассивы баланса группируются по степени возрастания сроков погашения обязательств.

1.Наиболее срочные обязательства (П₁):

- кредиторская задолженность (стр.620 + 630 + 660, Ф1 бухгалтерского баланса).

П₁^нач = 9752 + 0 + 0 = 9752 тыс. руб.

П₁^кон = 16670 + 0 + 0 = 16670 тыс. руб.

2.Краткосрочные пассивы (П₂):

- займы и кредиты (стр. 610, Ф1 бухгалтерского баланса).

П₂^нач = 0 тыс. руб.

П₂^кон = 10633 тыс. руб.

3.Долгосрочные пассивы (П₃):

- долгосрочные обязательства (стр. 590, Ф1 бухгалтерского баланса).

П₃^нач = 5892 тыс. руб.

П₃^кон = 0 тыс. руб.

4.Постоянные пассивы (П₄):

-сюда относят все статьи третьего раздела баланса, то есть итог строки 490, Ф1 бухгалтерского баланса).

П₄^нач = 29530 тыс. руб.

П₄^кон = 28266 тыс. руб.

Таблица 3.6 Баланс для анализа ликвидности

Актив	На начало года	На конец года	пассив	На начало года	На конец года	Поатёжный излишек(+) /недостаток(-)
						На начало периода	На конец периода
А1	697	210	П1	9752	16670	-9055	-16460
А2	7138	6833	П2	0	10633	7138	-3800
А3	21759	28659	П3	5892	0	15867	28659
А4	15580	19868	П4	2953	28266	13950	-8398
итого	45174	55570	итого	45174	55570

Баланс предприятия считается ликвидным если соблюдаются следующие условия: А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4.

Сравним актив и пассив у анализируемого периода.

Таблица 3.7

На начало периода	На конец периода
697 < 9752; А1< П1	210 < 16670; А1 < П1
7138 > 0;А2 > П2	6833 < 10633; А2 < П2
21759 > 5;А3 > П3	28659 > 0; А3 > П3
15580 < 19868;А4 < П4	9482 < 28266; А4 < П4

Из таблици 3.7 видно, что первое и второе из четырёх неравенств не соответствует условиям абсолютной ликвидности на конец периода.

Анализ платёжеспособности (ликвидности) предприятия.

Показатели ликвидности принимаются для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. Для оценки платёжеспособности рассчитываются коэффициент ликвидности. Общую оценку платёжеспособности предприятия даёт коэффициент текущей ликвидности. Данный показатель характеризует платёжеспособность предприятия, на период равный одному обороту всех оборотных средств.

1. Коэффициент текущей ликвидности



Рекомендуемое значение этого показателя ? 2, то есть на каждый рубль текущих обязательств должно приходиться 2 рубля текущих активов. Это значит, что 1 рубль должен пойти на покрытие обязательств, а 1 рубль на существование производства в том виде в котором оно есть.

В нашем случае на 1 рубль текущих обязательств наше предприятие имеет на начало периода 3,03 руб., а к концу анализируемого периода этот показатель ухудшается до 1,31 руб., что является отрицательной тенденцией.

2. Коэффициент критической ликвидности (коэффициент промежуточного покрытия).

Данный показатель характеризует платёжеспособность предприятия, на период равный одному обороту дебиторской задолжности.

Рекомендуемое значение коэффициента: 0,8 ч 1. Он показывает платёжеспособность предприятия на ближайшее время.

Анализируя данный коэффициент, видно что платёжеспособность нашего предприятия упала, коэффициент на конец года не удовлетворяет норме.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности.

Данный коэффициент показывает платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

Рекомендуемое значение показателя: 0,1 ч 0,25. Расчёты показывают, что показатель ниже нормы и, кроме того, к концу периода наблюдается тенденция к значительному снижению коэффициента (0,07 < 0,007).

Прогнозирование платёжеспособности предприятия.

Согласно закону о банкротстве, предприятие, считается платёжеспособным, если соблюдается следующее условие: коэффициент текущей ликвидности ? 2, коэффициент обеспеченности СОС ? 1.

На нашем предприятии норме не соответствует только коэффициент текущей ликвидности.

1. Коэффициент восстановления платежеспособности:

, где:

Т = 12 месяцев (анализируемый период);

I = 6, число месяцев, которое выделяется для восстановления платежеспособности.

У нормально функционирующего предприятия этот показатель должен быть ? 1. При этом условии процедура банкротства может быть отложена. На нашем предприятии коэффициент < 1.

В том случае если Ктл ? 2, Коб. ?0,1, то нужно было бы прогнозировать, не потеряет ли предприятие платёжеспособность в ближайшие три месяца.

I=3 месяца (число месяцев сохранения предприятием платёжеспособности).

Если показатель ? 1, значит ближайшие три месяца, предприятие сохранит свою платёжеспособность. В нашем случае Кутр.платёжеспособности = 1,2.

Таблица 3.8 Показатели платёжеспособности предприятия

Показатели	На начало периода	На конец периода	изменения	Рекомендуемое значение
1	2	3	4	5
1.Ктл	3,0	1,3	-1,7	? 2
2.Ккл	0,8	0,3	-0,5	0,8 ч 1
3.Кал	0,07	0,01	-0,06	0,1- 0,25
4.Квост	0,2	? 1

Проанализировав данные показатели и сравнив их с рекомендуемыми значениями можно сделать вывод, что по всем показателям на конец периода, предприятие ниже нормы. Всё это говорит о неплатёжеспособности предприятия.

Анализ финансовых результатов.

Финансовый результат предприятия характеризуется показателями: прибыль (убыток) полученный от всей финансово - хозяйственной деятельности предприятия, а также показатели рентабельности.

Источники информации для данного анализа, является Форма 2 «Отчёт о прибылях и убытках».

Анализ прибыли предприятия.

Прибыль - это выраженный в денежной форме чистый доход предприятия на вложенный капитал. Прибыль - это конечная цель развития бизнеса, это основной источник текущего и долгосрочного развития предприятия.

Финансовый результат предприятия формируется следующим образом:

1.Выручка от продаж - себестоимость продаж = валовая прибыль.

За начальный период = 74824 - 75288 = - 464 тыс. руб.

За конечный период = 93756 - 84342 = 9414 тыс. руб.

2.Валовая прибыль - коммерческие расходы - управленческие расходы = прибыль от продаж.

За начальный период = 9414 - 0 - 0 = 9414 тыс. руб.

За конечный период = (464) - 0 - 0 = (464) тыс. руб.

3. Прибыль от продаж + операционные расходы + внереализационные доходы - внереализационные расходы = прибыль до налогооблажения.

За начальный период= 9414 + (42988) + 1727 - (3531) =5702 тыс. руб.

За конечный период = = (464) + (39522) +5387 - (2084) = 993 тыс. руб.

4. Прибыль до налогооблажения - налог на прибыль = чистая прибыль.

За начальный период = 5702 - (1381) =4321 тыс. руб.

За конечный период =993 - (770) = 705 тыс. руб.

Прибыль от продаж находится под влиянием следующих основных факторов:

· Объём продаж;

· Структура проданных товаров;

· Действующих цен на проданные товары;

· Себестоимости проданной продукции.

Операционные результаты деятельности предприятия включают:

· Проценты к уплате;

· Денежные средства полученные от аренды или заплаченные за аренду;

· Финансовые результаты полученные от совместной деятельности с другими предприятиями;

· Прибыль (убыток) от реализации излишних товарно-материальных ценностей и основных средств.

Внереализационные доходы и расходы включают:

· Валютные разницы;

· Штрафы, пени, неустойки;

· Убытки полученные от специальной дебиторской задолжности или прибыль полученная от ранее списанной дебиторской задолжности.

Проведём анализ данных формы 2 «Отчёт о прибылях и убытках».

Таблица 3.9 Отчёт о прибылях и убытках

Показатели	За отчётный период	За аналогичный период предыдущего года	Абсолютное изменение
1.Выручка от продаж	74824	93756	(18932)
2.Себестоимость продаж	(75288)	(84342)	(9054)
3.Валовая прибыль	(464)	9414	(9878)
4.Прибыль (убыток) от продаж	(464)	9414	(9878)
Прочие доходы и расходы 5.Процент к уплате	(811)	(526)	(285)
6.Операционные доходы	38487	41606	(3119)
7.Операционные расходы	(39522)	(42988)	(3466)
8.Внереализационные доходы	5387	1727	3660
9.Внереализационные расходы	(2084)	(3531)	(1447)
10.Прибыль до налогообложения	993	5702	(4709)
11.Отложенные налоговые активы	482	-	482
12.Налог на прибыль	(770)	(1381)	(611)
13.Чистая прибыль	705	4321	(3616)

Поведя анализ «Отчёта о прибылях и убытках» делаем следующий вывод: по всем показателям на предприятии, кроме внереализационных доходов, наблюдаются отрицательные направления.

Анализ прибыли (убытка) от продаж.

Прибыль от продаж должна являться основным источником формирования предприятия. Для этого необходимо провести её более подробный анализ.

Таблица 3.10 Анализ прибыли (убытка) от продаж.

Показатели	Отчетный год	Предыдущий год	Изменения
1	2	3	4
Выручка от продаж, тыс.руб.	74824	93756	- 18932
Себестоимость проданных товаров, тыс.руб.	75288	84342	-9054
Себестоимость проданных товаров на 1 рубль выручки, руб.	1.006	0.899	0.107
Валовая прибыль	-464	9414	- 9878
Валовая прибыль на 1 рубль выручки	-0.006	0.101	- 0.106
Полная себестоимость продаж, тыс.руб.	75288	84342	- 9054
Полная себестоимость продаж на 1 рубль выручки	1.006	0.899	0.107
Прибыль (убыток) от продаж, тыс.руб.	-464	9414	- 9878
Прибыль (убыток) от продаж на 1 рубль	-0.006	0.101	- 0.106

Полная себестоимость на рубль выручки + прибыль на рубль выручки, если предприятие прибыльно, должно дать в сумме 1 рубль.

Базисный год: 0,899 + 0,101 = 1 руб.;

Отчётный год: 1,006 +(- 0,006) =1 руб.

В нашем случае предприятие прибыльно.

Факторный анализ прибыли и рентабельности.

На базе показателей рентабельности активов (рентабельности предприятия), проведём факторный анализ прибыли и рентабельности.

Таблица 3.11 Показатели для факторного анализа.

Показатели	Условные обозначения	Предыдущий год	Отчётный год	Абсолютные отклонения
1	2	3	4	5
1.Прибыль до налогообложения	Пн	5702	993	-4709
Том числе:
- прибыль от реализации	Пр	9414	- 464	-9878
- сальдо прибыли, убытков от прочих операций	Ппц	- 1908	- 1846	62
- сальдо внереализованных результатов	Свн	-1804	3303	5107
2.Внеоборотный капитал, тыс. руб.	Косн	15580	19868	4288
3.Оборотный капитал, тыс. руб.	Коб	29594	35702	6108
4.Выручка от продаж, тыс. руб.	N	93756	74824	-18932
5.Полная себестоимость продаж	C	84342	- 75288	-159630
Расчётные показатели
6.Затраты на руб. выручки	C/N	0.8996	1.0062	0,1066
7.Капиталоотдача основного капитала, руб.	N/ Косн	6.0177	3.7661	-2,2516
8.Число оборотов оборотного капитала	С/Коб	2.8499	2.1088	-0,7411
9.Продолжительность одного оборота	360/Чоб	126.32	170.71	44,39
10.Выручка на рубль затрат	N/C	1.1116	0.9938	-0,1178

Рентабельность активов можно представить следующей формулой:

Рассчитаем уровень рентабельности:

Общее изменение рентабельности:

?R = 13 - 2 = 11%

Расчёты показали, за счёт основной деятельности, рентабельность изменилась:

20,8 - (-0,8) = 21,6 пункта.

За счёт прочей операционной деятельности, рентабельность изменилась:

-4,2 - (3,3) = -0,9 пункта.

За счёт внереализационных резальтатов, рентабельность изменилась:

7,6 - 3,8 = 3,8 пункта.

Для факторного анализа разложим составляющие основной формулы, за счёт результатов основной деятельности, используя показатели эффективности ресурсов.

Рентабельность основной деятельности.

І

Основные финансовые показатели работы предприятия за 2004 год представим в виде сводной таблицы 3.12

Таблица 3.12 Основные финансовые показатели работы предприятия за 2004 год

Показатели	2004 (начало)	2004 (конец)	Изменения	Норматив
1	2	3	4	5
Показатели финансовой устойчивости
Собственные оборотные средства, тыс. руб.	13950	8398	- 5552
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,69	0,32	- 0,37	? 0,1
Коэффициент финансовой устойчивости	0,69	0,51	-0,18	0,6
Коэффициент автономии	0,65	0,51	-0,14	0,5
Коэффициент манёвренности собственного капитала	0,47	0,3	-0,17	0,5
Коэффициент финансовой активности предприятия	0,53	0,97	0,44	< 1
Коэффициент реальной стоимости имущества	0,38	0,39	0,01	0,5
Показатели деловой активности
Коэффициент оборачиваемости запасов	3.74	3.62	- 0.12	-
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолжности	10.48	13.72	3.24	-
Коэффициент оборачиваемости денежных средств в оборотах	111.01	503.37	329.36	-
коэффициент оборачиваемости капитала оборота	1.66	1.69	0.33	-
Коэффициент оборачиваемости активов, в оборотах	2.53	2.63	0.1	-
Коэффициент отдачи собственного капитала, в оборотах	5.36	11.16	5.8	-
1	2	3	4	5
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	7.67	3.43	- 4.24	-
Показатели платёжеспособности
Коэффициент текущей ликвидности	3,0	1,3	-1,7	? 2
Коэффициент критической ликвидности	0,8	0,3	-0,5	0,8 ч 1
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,07	0,01	-0,06	0,1- 0,25
Коэффициент восстановления платежеспособности	0,2	-	? 1
Показатели прибыли (убытка) от продаж
Выручка от продаж, тыс.руб.	74824	93756	- 18932	-
Себестоимость проданных товаров, тыс.руб	75288	84342	-9054	-
Валовая прибыль	-464	9414	-9878	-
Полная себестоимость продаж, тыс.руб.	75288	84342	- 9054	-
Прибыль (убыток) от продаж, тыс.руб.	-464	9414	- 9878	-
Показатели рентабельности
Рентабельность активов, %	13	2	11	-
Рентабельность основной деятельности, %	20,83	270,1	-	-

4. Мероприятия по улучшению финансового состояния ЗАО «Фиро-О».

4.1 Привлечение долгосрочного кредита и снижение долгосрочных долгов.

В результате проведённого анализаЗАО «Фиро-О» сделан вывод о неплатёжеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности на конец 2004 года составил 1,3.

Повышение коэффициентов платёжеспособности возможно двумя путями: либо увеличение оборотных активов при неизменной сумме краткосрочных долгов, либо снижение краткосрочных долгов.

Первый путь может быть практически реализован, если у предриятия наряду с краткосрочной задолженностью появляются другие источники покрытия: увеличивается собственный капитал, привлекаются долгосрочные займы и т.д

При этом размеры краткосрочной задолженности не изменяются,

оборотные активы имеют дополнительные источники покрытия.

Второй путь предполагает абсолютное уменьшение краткосрочной задолженности в условиях, когда невозможно увеличить собственные или долгосрочные заёмные источники. Практически это должно означать, что предприятие реализует часть ненужных ему запасов или получает дебиторскую задолженность и направляет эти средства на погашение своих краткосрочных долгов.

Рассмотрим, как изменяется коэффициент текущей ликвидности при использовании названных путей повышения платёжеспособности.

Краткосрочная задолженность ЗАО «Фиро-О» составляет 27304 тыс. руб.. При получении долгосрочного кредита в ОАО « Промышленно - Строительном Банке» в размере 10000 тыс. руб., под 20% годовых и замене краткосрочной задолженности, краткосрочная задолженность составит 17304 тыс. руб.

ЗАО «Фиро-О» с фактическим коэффициентом текущей ликвидности (1,3), получит прирост коэффициента в условиях привлечения долгосрочного кредита + 0,8 и коэффициент текущей ликвидности составит 2,1.

Таблица 4.1 Оценка возможных путей повышения платёжеспособности

Показатели	Ед. измерения	Показатели
1	2	3
Привлечение долгосрочного кредита:
1. Оборотные активы	Тыс. руб.	35702
2. Краткосрочная задолженность	Тыс. руб.	27304
3. Фактический коэффициент текущей ликвидности (стр.1:стр.2)	б/р	1,3
4.Долгосрочный кредит	Тыс.руб.	10000
5. Краткосрочная задолженность при получении долгосрочного кредита (стр.2-стр.4)	Тыс.руб.	17304
6. Расчётный коэффициент текущей ликвидности (стр.1:стр.5)	б/р	2,1
Реализация оборотных активов и погашение краткосрочных долгов
7. Реализация оборотных активов и погашение краткосрочных долгов	Тыс.руб.	16670
8. Расчётная сумма оборотных активов (стр.1-стр.7)	Тыс.руб.	19032
9. Расчётная сумма краткосрочной задолженности (стр.2-стр.7)	Тыс.руб.	10634
10. Расчётный коэффициент текущей ликвидности (стр.8: стр.9)	б/р	1,7

Реализация оборотных активов и погашение за счёт неё части долгосрочных долгов приведёт к ещё большему снижению коэффициента текущей ликвидности.

Пока коэффициент текущей ликвидности не превысит хотя бы немного 1, предприятие может повышать его, лишь заменяя краткосрочные заёмные источники долгосрочными или собственным капиталом.

2. Введение упрощенной системы налогообложения.

Российское законодательство предоставляет возможность использовать не только традиционную систему налогообложенния, но и упрощенную систему налогообложения, учета и отчетности (УСН). Применение УСН организацией предусматривает замену уплаты налога на прибыль, налог на добавленную стоимость, налог с продаж, налог на имущество и единого социального налога уплатой единого налога, исчисляемого по результатам хозяйственной деятельности организации за налоговый период.

Порядок расчета единого налога, подлежащего уплате в бюджет, зависит от выбранного субъектом малого предпринимательства объекта налогообложения. В соответствии со ст.346-14НК РФ это может быть: доход налогоплатилыцика. В этом случае единый налог будет рассчитываться исходя из суммы выручки за налоговый период и налоговой ставки в 6% (п.1ст.346-20НКРФ) может быть и прибыль, то есть доход уменьшенный на величину расходов, понесенных при его получении. Налоговая ставка в этом случае будет 15% (п.2 ст.346-20 НК РФ).

Если ЗАО «Фиро-О» перейдет на упрощенную систему налогообложения и выберет в качестве объекта обложения сумму дохода от реализации.

74824 тыс.руб.*0,06 = 4489 тыс.руб., то7424 - выручка от реализации, 4489 - уплаченный единый налог. ЕСН за год на предприятии составил 4791 тыс.руб., в том числе взносы в Пенсионный фонд РФ в соответствии с законодательством об обязательном пенсионном страховании составил -2255 тыс.руб.:

16111 тыс. руб. * 0,14 = 2255 тыс. руб., 16111 тыс. руб. - годовой фонд заработной платы.

С 1 января 2004 года организация находится на упрощённой системе, уплачивает только взносы в Пенсионный фонд РФ. По этой причине экономия на указанном налоге составляет 2536 тыс. руб.

4791 тыс. руб. - 2255 тыс. руб. = 2536 тыс. руб.

В том случае сумма единого налога уменьшится на сумму страховых взносов на обязательное пенсионное страхование и составит:

4489 тыс. руб. - 2536 тыс. руб. = 1953 тыс. руб.

Тогда расчётная экономия на налогах составит 7799 тыс. руб.:

9752 тыс. руб. - 1953 тыс. руб. = 7799 тыс. руб.

Но в соответствии с НК РФ в ситуации когда:

4489 тыс. руб. * 0,5 = 2244 тыс. руб.,

тогда фактическая экономия составит:

7799 тыс. руб. - 2244 тыс. руб. = 5555 тыс. руб.

Предположим, что в качестве объекта обложения будет выбран доход за вычетом расходов. Сумма расходов, учитываемых при исчислении единого налога 55260 тыс. руб. Компонентами этой суммы являются:

36840 тыс. руб. - покупная стоимость проданных товаров,

54 тыс. руб. - НДС,

16111 тыс. руб. - расходы на оплату труда,

2255 тыс. руб. - взносы по обязательному пенсионному страхованию.

Итого: 36840 тыс. руб. + 54 тыс. руб. + 16111 тыс. руб. + 2255 тыс. руб. = 55260 тыс. руб.

Сумма облагаемого дохода составит 19564 тыс. руб.:

74824 тыс. руб. - 55260 тыс. руб. = 19564 тыс. руб.

Сумма единого налога составит: 2934 тыс. руб.:

19564 тыс. руб. * 0,15 = 2934 тыс. руб.

В этом случае экономия на налогах с общепринятой системой составит - 6818 тыс. руб.:

9752 тыс. руб. - 2934 тыс. руб. = 6818 тыс. руб.

Из расчётов следует, что организации выгодно перейти на упрощённую систему налогообложения. В нашем случае выгоднее платить налог с суммы выручки за налоговый период.

3. Внедрение факторинговых операций.

Факторинг представляет собой финансово-посредническую операцию, состоящею в уступке поставщиком финансовому посреднику (банку или фактор фирме) своих прав по требованию от покупателей оплаты поставленной им продукции (работ, услуг). Порядок совершения факторинговых сделок в России регламентируется главой 43 «Финансирование под уступку денежного требования» Гражданского кодекса РФ. В частности в статье 826 говорится о том, что «предметом уступки, под которую предоставляется финансирование, может быть как денежное требование, срок платежа, по которому уже наступил (существующее требование), так и право на получение денежных средств, которое возникнет в будущем (будущее требование).