Аналіз фінансової звітності ПП "Відіван"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Міністерство освіти і науки України

ІНСТИТУТ ПІСЛЯДИПЛОМНОЇ ОСВІТИ

НАЦІОНАЛЬНОГО УНІВЕРСИТЕТУ «ЛЬВІВСЬКА ПОЛІТЕХНІКА»

Кафедра технологій управління

КУРСОВА РОБОТА

з курсу «Фінансовий аналіз»

аналіз фінансової звітності ПП "Відіван"

Львів - 2009

Анотація

В даному курсовому проекті проведено аналіз ПП "Відіван" з характеристикою та аналізом фінансової звітності, оцінку та розрахунок основних показників діяльності та ефективності фінансово-господарюючого суб'єкту, оцінку динаміки зміни показників та прийняття рішення щодо їх стабілізації та покращання фінансового стану ПП " Відіван ".

Даний курсовий проект допомагає зрозуміти сутність економічних явищ і процесів, їх взаємозв'язок і взаємозалежність, систематизувати і моделювати їх, аналізувати, визначати вплив факторів, оцінювати отримані результати, шукати та підраховувати резерви поліпшення діяльності, а також подані вказівки і розроблені шляхи мобілізації резервів для підвищення ефективності господарювання в умовах ринку та панування конкуренції.

Також даний курсовий проект певною мірою сприятиме піднесенню вивчення фінансового аналізу на сучасний рівень, набуттю необхідних знань для успішної праці в умовах ринку.

ВСТУП

Зберегти міцні ринкові позиції в умовах жорсткої конкуренції будь-якому виробникові можливо лише за умови належного проведення фінансового аналізу як одної із важливих функцій управління в ринковій економіці. Він дає змогу визначити конкурентоспроможність суб'єкта господарювання в умовах дії ринку. Також фінансовий аналіз дає відповіді на такі запитання: Якою повинна бути стратегія і тактика сучасного підприємства? Як підвищити ефективність управління фінансовими ресурсами? Як раціонально організувати фінансову діяльність? У курсовому проекті пропонується така послідовність фінансового аналізу: аналіз об'єкту дослідження (з наведеною характеристикою та аналізом фінансової звітності), оцінка та розрахунок основних показників діяльності та ефективності фінансово-господарюючого суб'єкту (щодо теми курсового проекту), оцінка динаміки зміни показників та прийняття рішення щодо їх стабілізації та покращання фінансового стану ПП "Відіван"; аналіз фінансового стану об'єкту дослідження на базі п'ятифакторної моделі Альтмана, розрахунок показників рентабельності ПП " Відіван '", оцінка інтенсивності використання капіталу та ділової активності об'єкту дослідження (аналіз доходності інвестованого капіталу через коефіцієнт обертання, аналіз швидкості обертання капіталу через тривалість одного обороту), оцінка та розрахунок запасу фінансової стійкості об'єкту дослідження, розрахунок порогу рентабельності з визначенням прибутку, змінних та постійних витрат, обсягу реалізованої продукції або наданих послуг(графічна побудова залежності запасу фінансової стійкості об'єкту дослідження від вхідних параметрів, оцінка зони прибутків та зони збитків об'єкту дослідження), прогноз фінансового стану об'єкту дослідження на перспективу; рекомендації та розробка заходів щодо покращання фінансового стану об'єкту дослідження

1. Показники прибутковості капіталу та фактори, що на них впливають

Управління запасами - це функціональна діяльність, мета якої - довести загальну суму щорічних витрат на утримування запасів до мінімуму за умови задовільного обслуговування клієнтів.

Згідно з іншим визначенням, управління запасами - це забезпечення і підтримування оптимальної кількості і типів фізичних ресурсів, необхідних для реалізації стратегічного плану організації.

Важливість управління запасами пояснюється, насамперед, тим, що виробництво - це потік матеріальних ресурсів через процес, який змінює форму цих матеріалів, перетворюючи їх у готову продукцію.

Типи запасів найчастіше розглядають у контексті конкретної організації (стосовно банку - це запаси грошей, школи - запаси навчальних засобів, лікарні - ліків). Детальніше зупинимося на типах запасів промислового підприємства:

1. Сировина (це інгредієнти, які перетворюються в кінцевий продукт,і характер яких залежить від призначення продукції та особливостейвиробничого процесу).

2. Допоміжні матеріали (матеріали, які не є часткою готового виробу:мастило, миючі засоби тощо).

Незавершене виробництво (вироби, що не пройшли повний технологічний цикл обробки).

Готова продукція (нереалізовані кінцеві продукти, які зберігаються на складах підприємства-виробника або на підприємствах роздрібної торгівлі).

Запаси створюються з метою:

* сприяння обслуговуванню споживачів (наявність запасів -важливий чинник утримування споживачів, пов'язаний із можливістюпоставки продукції в будь-який час);

* сприяння гнучкості виробництва (здатність швидко переходити навиробництво іншої продукції завдяки запасам, можливість задовольнити попит на продукцію, яка в даний час не виробляється);

* сприяння визначеності виробництва (чим більш невизначена ситуація на ринку, тим більша необхідність страхування створеннямрезервних запасів);

* сприяння згладжуванню виробництва (здатність задовольнятипопит у періоди максимального збуту без збільшення обсягувиробництва);

* отримання прибутку шляхом цінової спекуляції (в період інфляції можна отримати прибуток купівлею запасів за нижчою ціною і продажем їх у майбутньому).

Створення та зберігання запасів потребують значних витрат, і щорічна їх сума перевищує чверть вартості самих запасів. Тому важливо керувати запасами, щоб зазначені витрати були мінімальними і щоб забезпечувався той рівень обслуговування та задоволення запитів клієнтів, до якого прагне компанія.

Затрати, пов'язані зі створенням і зберіганням запасів, охоплюють:

A. Затрати на підтримування запасів, тобто пов'язані з володіннямзапасами.

Б. Затрати, пов'язані з розміром партій, тобто затрати, пропорційні до кількості замовлених партій, а не кількості виробленої продукції.

B. Затрати, пов'язані з дефіцитом запасів, тобто такі, що виникають привідсутності необхідних матеріалів.

Г. Затрати на управління запасами.

Ефективність системи управління запасами залежить від виду попиту на конкретний тип запасів. Теорія менеджменту виділяє залежний і незалежний попит.

Предмет має залежний попит, якщо його використання прямо пов'язане з планами виробництва інших виробів. Цей вид попиту існує, в основному, на матеріали та комплектуючі вироби, що використовуються при виробництві продукції.

Предмет користується незалежним попитом, якщо попит на нього не зумовлюється планами виробництва інших виробів. Прогнозувати його значно важче, ніж залежний попит.

Система управління запасами при залежному попиті на продукцію має можливість чітко планувати потреби виробництва в матеріальних ресурсах, оскільки в цій ситуації основою планування є план виробництва. Метою такого планування матеріальних потреб є забезпечення виробничого процесу лише тим, що безпосередньо необхідне для виконання планів поточного періоду.

Система управління запасами при залежному попиті реалізує два підходи: фіксована кількість продукції та фіксований час.

У системах з фіксованою кількістю продукції постійно контролюється рівень запасів. У кількість продукції та фіксований час.

У системах з фіксованою кількістю продукції постійно контролюється рівень запасів. У момент падіння кількості запасів нижче від встановленого рівня видається замовлення на поповнення запасів, причому замовляється завжди одна й та ж кількість виробів. Отже, фіксованими величинами в цій системі є рівень запасів, при якому повторюється замовлення, та кількість замовлених виробів. Система управління запасами за фіксованою кількістю продукції є ефективною за таких умов:

висока питома вартість виробів, що постачаються;

високі витрати зберігання матеріально-технічних запасів;

* високий рівень збитків у випадку відсутностізапасів;

* скидка у ціні залежно від замовленої кількості:

відносно непередбачений або випадковий характер попиту. У системах з фіксованим часом замовлення на поповнення запасів розмішуються із заданою періодичністю. Кількість виробів, що замовляється, нестабільна і залежить від наявного залишку. Така система є найбільш ефективною для матеріально-технічних запасів, що мають такі характеристики:

малоцінні предмети;

низькі витрати на зберігання матеріально-технічних запасів;

незначні втрати при відсутності запасів у конкретний момент часу;

даний вид запасів - один з багатьох, що закуповується у конкретного постачальника;

скидка у ціні залежить від вартості замовлень відразу на кілька виробів;

* відносно стабільний рівень попиту тощо.

Для визначення вартості оптимального розміру замовлення доцільно розглянути таку залежність:

Рис1. Залежність між вартістю виконання замовлення та поточними витратами

На рисі пряма (1) характеризує поточні витрати на утримування запасів (це кошти, інвестовані в запаси, орендна плата, страхові витрати тощо). Крива (2) характеризує вартість виконання замовлення. Щоб звести до мінімуму витрати на запаси, менеджер повинен звести до мінімуму вартість виконання замовлення, а також поточні витрати. Як видно з рисі, ці величини зв'язані між собою протилежно: із збільшенням розміру кожного замовлення кількість і вартість замовлень зменшується, але, з іншого боку, оскільки великі кількості ресурсів замовляються та розміщуються в запасах, витрати на утримання зростають. Складання залежностей (1) та (2) дає криву сукупних витрат (3), екстремальна точка якої відповідає оптимальному розмірові замовлення. Більшість американських теоретиків і практиків менеджменту вважають, що при встановленій меті управління запасами (утримування на мінімальному рівні щорічної загальної суми витрат на забезпечення запасів) необхідно зводити до мінімуму такі показники:

кількість замовлень за рік;

тривалість страхових циклів;

* тривалість часу поставки, виготовлення та внутрізаводськоготранспортування;

тривалість циклів зберігання на складі:

кількість товарів, що знаходяться на складі;

кількість складів і комор.

Американські фахівці вважають, що добре виконана програма управління запасами повинна дати такі результати:

1. Більш як на 10% зменшити загальну суму витрат на запаси.

2. Зменшити середню суму капітальних вкладень у запаси.

3. Зменшити кількість дефіцитних товарів.

Для ефективної реалізації цієї економії необхідно правильно використати як кошти, зекономлені на капіталовкладеннях у запаси, так і додаткову площу, звільнену через зменшення розміру запасів.

Метою оперативного управління виробництвом є забезпечення суворого виконання заданого плану виробництва продукції за кількістю та номенклатурою, у встановлені строки на основі раціонального використання виробничих ресурсів.

Для реалізації поставленої мети необхідно науково обгрунтувати побудову та функціонування системи оперативного управління виробництвом, яка повинна забезпечити вирішення наступних завдань:

1. Повне, комплексне та рівномірне виконання виробничої програми при дотриманні строків виробництва продукції.

2. Повне та найбільш доцільне (оптимальне) використання ресурсів.

3. Максимальне прискорення виробництва та забезпечення максимального використання оборотних засобів на стадії виробництва.

4. Забезпечення умов, що сприяють розвиткові творчої активностіперсоналу.

5. Автоматизація виконання основних планово-розрахункових,облікових робіт.

Зміст оперативного управління виробництвом полягає у наступному:

визначення місця (цеху, дільниці, робочого місця) та часу (кварталу, місяця, декади, зміни) виготовлення виробів, деталей;

визначення фактичного стану виробничого процесу в кожний конкретний період часу;

визначення відхилень від завчасно встановленого графіка технологічного процесу:

регулювання ходу виробництва для ліквідації наслідків небажаних відхилень.

Вирішення основних завдань, що ставляться перед системою оперативного управління виробництвом, пов'язане з рядом труднощів:

різноманітність і часта зміна номенклатури виробів;

конструктивна складність багатьох виробів;

різна (а часто й велика) тривалість виробничого циклу виготовлення виробів;

* великий, різноманітний та дорогий парк обладнання та технологічного оснащення;

різноманітний професійний і кваліфікаційний склад персоналу;

різнотипний характер виробництва на більшості підприємств. Оперативне управління виробництвом здійснюється на основі плану

виробництва продукції, розробленого на рік (квартал).

Система оперативного управління виробництвом - це складна організаційно-планова система, яка охоплює три підсистеми: функціональну, елементну та організаційну.

Функціональна характеризує коло функцій, які повинна виконувати система управління, поелементна - основні елементи, з яких вона складається, та організаційна - побудову системи управління.

Функціонально оперативне управління виробництвом змінюється так: на рівні підприємства воно полягає в організації руху предметів у межах року, кварталу, місяця; на рівні цеху такий рух забезпечується в межах кварталу, місяця, тижня (п'ятиденка); на рівні дільниці - в межах місяця, тижня, доби та по годинах.

Поелементно залежно від рівня оперативне управління виробництвом змінюється за: складом і кваліфікацією управлінського персоналу; математичним забезпеченням завдань планування виробництва; складом і кількістю використовуваних комплексів технічних засобів; складом календарно-планових нормативів;

використовуваними планово-розрахунковими одиницями; складом і змістом плановової та облікової документації; характером і напруженістю інформаційних потоків.

Організаційно система оперативного управління виробництвом здійснює свої функції через: планово-диспетчерський відділ на рівні підприємства, планово-диспетчерське бюро на цеховому рівні, планово-управлінський персонал дільниці на низовому рівні.

Система оперативного управління виробництвом охоплює об'ємне та оперативно-календарне планування, облік та диспетчерування.

Під час об'ємного планування здійснюється розподіл річної виробничої програми підприємства в об'ємному (трудовому) та натуральному виразі між цехами та дільницями (на квартал або місяць). У результаті реалізації завдання оптимального розподілу річної виробничої програми за номенклатурою та за обсягом по планових періодах року (кварталу) визначаються показники завантаження обладнання. Для вирішення завдань об'ємного планування широко використовуються методи математичного програмування. Значна специфіка у підходах до завдань розподілу річної програми по планових періодах зумовлена типом виробництва.

Оперативно-календарне планування - це логічне продовження та розвиток об'ємного планування. На цьому етапі об'єктом планування є окремі вироби, складальні одиниці, деталі та деталеоперації. Воно базується на певних нормативах, які дозволяють здійснювати зв'язок календарних планів та узгоджувати роботу взаємозв'язаних робочих місць, дільниць і цехів, а також забезпечувати найбільш ефективне використання ресурсів підприємства. До таких нормативів належать: заділ незавершеного виробництва, випередження запуску та випуску партій деталей і складальних одиниць, розміри та ритми партій деталей тощо.

Оперативно-календарне планування здійснюється на заводському та на внутрі цеховому рівнях. Завданням заводського планування є визначення кількості та часу передачі по запланованих позиціях (деталей, виробів) з цеху в цех по місяцях або кварталах. Частково це завдання може виконуватися на етапі об'ємного планування. Завданнями внутріцехового планування є визначення місця та термінів початку та закінчення обробки кожної деталеоперації, їх груп або деталі в цілому, складання календарного плану-графіка роботи дільниць цеху на місяць, декаду, добу та зміну. Подетальноноопераційні плани-графіки складаються в умовах великосерійного виробництва. У серійному виробництві такі плани-графіки доцільно складати при порівняно невеликій номенклатурі деталей на дільниці. В умовах дрібносерійного, а в ряді випадків і серійного типу виробництва складання подетально-поопераційних календарних планів-графіків є недоцільним.

Оперативний облік є важливою частиною оперативного управління виробництвом. Він повинен відповідати таким вимогам: єдність показників планування та обліку, достовірність, своєчасність, багатократність використання інформації.

Оперативний облік ходу виробництва на міжцеховому рівні зводиться до визначення та порівняння з планом: випуску виробів складальними цехами, випуску цехами та передачі на склади та в інші цехи деталей, їх комплектів, складальних одиниць

До завдань внутріцехового оперативного обліку належать: визначення рівня виконання плану виробництва деталей та складальних одиниць, а також плану виконання деталеоперацій і складальних одиниць дільницями, облік наявності та надходження заготовок, матеріалів, незавершеного виробництва на дільниці та в цехи, облік браку деталей і деталооперацій і використання обладнання на дільницях, визначення рівня виконання змінно-добових завдань дільницями тощо.

При регулюванні ходу виробництва необхідно, по-перше, звести до мінімуму втрати, викликані відхиленнями від плану і, по-друге, через певний період часу відновити запроектований стан, ліквідувавши наслідки відхилень. Коректування плану-графіка здійснюється традиційними заходами і може бути автоматизоване. При суттєвих відхиленнях від календарного графіка, коли вичерпані всі можливості його відновлення, для регулювання ходу виробничого процесу може бути використана електронно-обчислювальна техніка. Як правило, в такому випадку здійснюється повний перерахунок календарного графіка.

2. Розрахунково-аналітична частина проекту

2.1 Аналіз об'єкту дослідження з врахуванням ЗУ „Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом" від 14.05.92р №2343-ХІІ

Об'єктом дослідження у даному курсовому проекті є ПП "Відіван".

Згідно з чинним законодавством, приватне підприємство - це юридична особа, заснована на власності окремого громадянина з правом найму робочої сили. Фізична особа - засновник приватного підприємства є власником 100% капіталу такого підприємства. Засновник ПП може максимально повно використовувати право на участь в управлінні підприємством і при цьому несе обмежену відповідальність за зобов'язаннями підприємства.

Приватне підприємство „ Відіван " було створено у березні 2000 року. Знаходиться воно у м.Городок, Городоцького району, Львівської області.

На сьогодні чисельність працівників підприємства становить 59 чоловік.

У своїй діяльності підприємство орієнтується на вітчизняних покупців, договорів з закордонними партнерами не укладено.

Підприємство відноситься до легкої промисловості.

Предметом діяльності ПП " Відіван " є виготовлення дитячого одягу. Найбільшим є цех, що займається виготовленням дитячих шапок (переважно зимових) та рукавичок.

На сьогоднішній день продукція ПП " Відіван " успішно продається у семи областях Західного регіону України.

Основними напрямками розвитку підприємства є освоєння ринків збуту на Україні, організація постачання в країни СНД та близького зарубіжжя, на основі сертифікації продукції та приближения її до міжнародних стандартів якості. Для виконання цих завдань підприємство працює над вдосконаленням якості продукції

Аналізуємо ПП „Відіван" з врахуванням ЗУ „Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом" від 14.05.92р №2343 -XII. У передбаченні можливого банкрутства крім підприємства зацікавлені його численні партнери : інвестори, позичальники тощо. Існують різні підходи діагностики можливого банкрутства підприємства.

В Україні розроблена і діє Методика проведення поглибленого аналізу фінансово-господарського стану неплатоспроможних підприємств та організацій затверджена наказом Агентства з питань запобігання банкрутству підприємств та організацій 27.06.97р. Наведена Методика відповідає положенню ЗУ„Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом".

Основним завданням аналізу є оцінка результатів господарської діяльності за попередні та поточні роки, виявлення факторів, які позитивно чи негативно вплинули на кінцеві показники роботи підприємства, прийняття рішення про визначення платоспроможним (неплатоспроможним) та подання пропозиції щодо доцільності внесення цього підприємства до Реєстру неплатоспроможних підприємств та організацій.

У світовій та вітчизняній практиці використовують сукупність показників для аналізу фінансової стійкості підприємства з погляду структури джерел фінансування.

Згідно вищезазначеного був проведений аналіз платоспроможності ПП " Відіван ".

Показники фінансового стану підприємства наведені в таблиці 2.1

Таблиця 2.1Показники фінансового стану підприємства ПП "Відіван"

Коефіцієнт	Формула	Значення показника :
		За 1-ий квартал 2005 року	За 1-е півріччя 2005 року	За 9 місяців 2005 року
Фінансової незалежності,%	ВК/пасиви	0,81	0,82	0,83
Фінансової залежності,%	Пасиви/ВК	1,23	1,21	1,2
Співвідношення залучених і власних коштів.%	ЗК/ВК	0,23	0,21	0,2
Маневреності,%	Власні обігові кошти/В К	0,51	0,57	0,5
Забезпеченості власними обіговими коштами.%	ВОК/запаси	1,1	1,3	1,3
Фінансової стабільності,%	ВК/ПК	4,3	4,7	5.1
Фінансової стійкості,%	(ВК+довгострокові зобов'язання)/пасиви	0.81	0,82	0,83

Проаналізувавши показники фінансового стану ПП „ Відіван ",наведені в табл.2.1, можна зробити висновок, що дане підприємство є платоспроможним і фінансово стійким .

Коефіцієнт фінансової незалежності характеризує фінансову незалежність підприємства від зовнішніх джерел. Оптимальний рівень цього показника - 0,5. По кварталах даний коефіцієнт становив 0,81; 0,82; 0,83, а це означає, що підприємство є фінансово незалежним.

Коефіцієнт фінансової залежності обернений до коефіцієнта фінансової незалежності. Зменшення даного коефіцієнта свідчить про зниження частки позикових коштів у фінансуванні підприємства. Ситуація у нашому підприємстві - стабільна.

Коефіцієнт співвідношення залучених і власних коштів характеризує частку залучених коштів, що припадає на 1 грн. власного капіталу. Нормативне значення - <1. На даному підприємстві цей коефіцієнт по кварталах становив: 0.23; 0,21; 0,2.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу показує, яка частина власного капіталу використовується на фінансування поточної діяльності (яку вкладено у власний капітал, а яку капіталізовано); характеризує здатність підприємства не збанкрутувати в період тривалого технічного переозброєння або складнощів із збутом продукції. Нормативне значення >0,5. Значення цього коефіцієнта по кварталах було: 0,51; 0,57; 0,5, а це означає, що підприємство має можливість оновити своє устаткування, яке морально старіє із збереженням своєї фінансової незалежності.

Коефіцієнт фінансової стабільності характеризує частку власних коштів підприємства по відношенню до позикових коштів. Показники підприємства по кварталах відповідають нормативному значенню >1, і становлять відповідно 4,3; 4,7; 5,1.

Коефіцієнт фінансової стійкості також збільшується, тобто частка стабільних джерел фінансування зростає.

2.2 Оцінка та розрахунок основних показників ефективності діяльності ПП " Відіван "

ЗА ПЕРШИЙ КВАРТАЛ 2005 РОКУ

Ефективність використання капіталу



ЗА ПЕРШЕ ПІВРІЧЧЯ 2005 РОКУ

Рентабельність власного капіталу

ЗА 9 МІСЯЦІВ 2005 РОКУ

Таблиця 2.2Основні показники ефективності діяльності ПП " Відіван "

Назва показника	За 1-ий квартал 2005 року	За 1-е півріччя 2005 року	За 9 місяців 2005 року
Ефективність використання капіталу,%	0,031	0,023	0,147
Рентабельності сукупного капіталу,%	0,026	0,019	0,122
Рентабельність операційного (функціонуючого) капіталу,%	0,39	0,62	1,98
Рентабельність фінансових інвестицій,%	4,27	6,06	1 8,92
Рентабельність власного капіталу,%	3,15	2,31	14,67
Коефіцієнт оборотності,%	0,53	0,89	1,41

2.3 Оцінка динаміки зміни показників та прийняття рішення щодо їх стабілізації та покращання фінансового стану підприємства

рис. 2.1. Динаміка зміни показників

З рис. 2.1 видно, що рентабельність фінансових інвестицій поступово збільшується, що в свою чергу є позитивним фактором для нашого підприємства. Рентабельність власного капіталу дещо коливається, проте в останньому періоді (за 9-ий місяць) вона досягла високого рівня. За коефіцієнтом оборотності і рентабельністю операційного капіталу спостерігається поступове збільшення.

Отже, можна зробити висновок, що наше підприємство розвивається швидкими темпами.

З. Спеціально-розрахункова частина

3.1 Аналіз фінансового стану ПП „ Відіван " на базі п'ятифакторної моделі Альтмана

Z = 3.3 * k₁+ 1.0 * k₂ + 0.6 * k₃ + 1.4 * k₄ + 1.2 * k₅, (3.1)

де 3,3; 1; 0,6; 1,4; 1,2 - коефіцієнти регресії, що впливають на індекс „Z";

Прибуток до сплати відсотків (податків)

k₁ = ------------------------------------ (3.2)

Всього активів

Виручка від реалізації

k₂= -------------------- ; (3.3)

Всього активів

Власний капітал (ринкова оцінка)

k₃= ------------------------------ ; (3.4)

Позичений (залучений) капітал

Реінвестований (нерозподілений) прибуток

k₄= -------------------------------------- ; (3.5)

Всього активів

Власні оборотні кошти

k₅ = ---------------------- ; (3.6)

Всього активів

	1 кв	2 кв	3 кв
k1	0,19	0,11	0,15
k2	3,7	3,17	1,84
k3	0,95	3,14	68,17
k4	0,43	0,68	0,88
k5	0,48	-0,75	-0,98
Z- рахунок	6,075	7,269	45,645

ЗА ПЕРШИЙ КВАРТАЛ 2004 РОКУ

к, =49,4 / 1255,95 = 0,039, к₂= 543,6/ 1255,95 = 0,433 , к₃= 1020,35/235,6 = 4,331 , к₄= 492,25/1255,95 = 0,392, к₅= 81,55/1255,95 = 0,065.

Z = 3,3 хО,039 + 1,0 х0,433 + 0,6 х4,331 + 1,4 х0,392 + 1,2 х0,065=3,79

Z > 3 - це означає, що у об'єкта дослідження низька ймовірність банкрутства.

ЗА ПЕРШЕ ПІВРІЧЧЯ 2004 РОКУ к, = 78 / 1348,3 = 0,058, к₂= 986,3/ 1348,3 = 0,732, к₃= 1111,45/236,85 = 4,69,

k₄ = 597,4/1348,3-0,433, k₅ = 178,45/ 1348,3 = 0,132. 1 = 3,3 x0,058+ 1,0 x0,732+0,6 x4,69+ 1,4 x0,433+ 1,2 x0,132 =4,5

Z > 3 - це означає, що у об'єкта дослідження низька ймовірність банкрутства.

ЗА 9 МІСЯЦІВ 2004 РОКУ

к, =248,9 / 1421 =0,175, к₂= 1663,1 / 1421 = 1,17, к₃= 1183,55/237,45 = 4,98, к₄= 669,5/1421 =0,47, к₅= 60,7/ 1421 =0,043. Z = 3,3 х0,175+ 1,0 х 1,17+0,6 х4,98+ 1,4 х0,47 + 1,2 х0,043 = 5,5

Z > 3 - це означає, що у об'єкта дослідження низька ймовірність банкрутства.

Таблиця 3.1 Результати розрахунку фінансових результатів за допомогою моделі Альтмана

Показники	Значення показника станом на:
	За 1 -ий квартал 2005 року	За 1-е півріччя 2005 року	За 9 місяців 2005 року
к,	0,039	0,058	0,175
к2	0,433	0,732	1,17
к3	4,331	4,69	4,98
к4	0,392	0,433	0,47
к5	0,065	0,132	0,043
Z-рахунок	3,79	4,5	5,5

Рис. 3.1. Оцінка ймовірності банкрутства

З рис. 3.1 можна зробити висновок, що для даного підприємства існує низька ймовірність банкрутства. Це спостерігається в усіх трьох кварталах.

3.2 Розрахунок показників рентабельності ПП " Відіван "

1) рентабельність активів (майна)

; (3.2.1)

де П_ч - прибуток, що залишається в розпорядженні підприємства (чистий прибуток); А - середня величина активів.

2) рентабельність поточних активів (Р_па)

; (3.2.2)

де А_п - середня величина поточних активів.

3) рентабельність інвестицій (Pi):

; (3.2.3)

де П -- загальна сума прибутку за звітний період;СВК - середня величина власного капіталу;СДЗ - середня величина довгострокових зобов'язань.

4) рентабельність власного капіталу (Р_вк):

; (3.2.4)

5) рентабельність основної діяльності (Р_д):

; (3.2.5)

де Пр - прибуток від реалізації;

В - витрати на виробництво продукції.

6) рентабельність виробництва (виробничих фондів):

(3.2.6)

де СОВФ - середня величина основних виробничих фондів;

СМОК - середня величина матеріальних оборотних фондів.

7) рентабельність реалізованої продукції

; (3.2.7)

8) pентабельність обсягу продаж:

; (3.2.8)

ЗА ПЕРШИЙ КВАРТАЛ 2005 РОКУ

1)Р_а = 32,1 / 1255,95 х 100% = 2,5%, 2)Р_па = 32,1 / 137,9 х 100%) = 23,3%, 3)Р,= 49,4/(1020,35 + 120) х 100% = 4,3%, 4)Р_ІІК = 32,1 / 1020,35 х 100°% = 3,1%), 5)Р_Д= 139,8/410,4 х 100% = 34,1%),

Р_вф = 49,4 / (1058,8 + 62,55) х 100% = 4,4%,

Р _|[р = 32,1 / 543,6 х 100% = 5,9%о, 8)P_vn= 139,8/543,6 х 100% = 25,7%,

ЗА ПЕРШЕ ПІВРІЧЧЯ 2004 РОКУ

Р_а = 25,7 / 1348,3 х Ю0%= 1,9%,

Р„_а = 25,7 / 205,45 х 100% = 12,5%,

Р, = 78 / (1 111,45 + 150,5) х 100%о = 6,2%,

Р_вк = 25,7 / 1111,45 х Ю0%) = 2,3%,

Р д= 188,1 / 798,2 х 100% = 23,6%,

Рвф =78/(1083,5 + 132,7) х 100% = 6,4%,25

P_np = 25,7 / 986,3 x Ю0% = 2,6%, 8)P_vn= 188,1 /986,3 x 100%= 19,1%,

ЗА 9 МІСЯЦІВ 2004 РОКУ

l)P_a= 173,6/ 1421 х Ю0%= 12,2%,

2)Р_па= 173,6/ 196,3 х 100%) = 88,4%),

3)Р,= 248,9/(1183,55 + 131,95) х 100%= 18,9%,

4)Р_ИК= 173,6/ 1183,55 х 100% =14,7%о,

Р_л = 381,2 / 1281,9 х 100%) = 29,7%,

Рвф = 248,9 / (1153,5 + 72,7) х Ю0% = 20%,

7)Р_Іф = 173,6/ 1663,1 х Ю0%= 10,4%,

8)P_VI1 = 381,2/ 1663,1 х 100% = 22,9%,

Таблиця 3.2 Основні показники рентабельності підприємства

Показники	Значення показника станом на:
	І квартал 2005 року	І півріччя 2005 року	9 місяців 2005 року
Рентабельність активів, %	2,5	1,9	12,2
Рентабельність поточних активів, %	23,3	12,5	88,4
Рентабельність інвестицій , %	4,3	6,2	18,9
Рентабельність власного капіталу, %	3,1	2,3	14,7
Рентабельність основної діяльності, %	34,1	23,6	29,7
Рентабельність виробництва, %	4,4	6,4	20
Рентабельність реалізованої продукції, %	5,9	2,6	10,4
Рентабельність обсягу продаж, %	25,7	19,1	22,9

3.3 Оцінка інтенсивності використання капіталу та ділової активності об'єкту дослідження

3.3.1 Аналіз доходності інвестованого капіталу через коефіцієнт обертання

Інтенсивність (ефективність) використання капіталу характеризується його віддачею (рентабельністю) як відношення суми прибутку до середньорічної суми основного та оборотного капіталу. Для характеристики інтенсивності використання капіталу розраховують коефіцієнт його обертання (к _обер):

к' = 543,6/ 1255,95 = 0,433, к² = 986,3/ 1348,3 = 0,732, к³= 1663,1 / 1421 = 1,17.

Доходність інвестованого капіталу (Да) розраховується як добуток рентабельності продаж та коефіцієнта обертання:

D_jk = Рентабельність продаж* k_(tf ,(3.16)

Dik¹ = 0,257 х 0,43 = 0,11 ,

Dik² = 0,191 х 0,732 = 0,14,

Dik³ = 0,229 х 1,17 = 0,27.

3.3.2 Аналіз швидкості обертання капіталу через тривалість одного обороту

Тоб¹ = (1255,95 х 30) / 543,6 = 69 днів, Тоб² = (1348,3 х 60) / 986,3 = 82 дні, Тоб³ = (1421 х 90)/1663,1 =77 днів

3.4 Оцінка та розрахунок запасу фінансової стійкості

3.4.1 Розрахунок порогу рентабельності з визначенням прибутку, змінних та постійних витрат, обсягу реалізованої продукції або наданих послуг

Частка маржинального доходу у виручці = (Vp -- Вз) / Vp (3.20)

ЗА ПЕРШИЙ КВАРТАЛ 2004 РОКУ

ЧМД = (543,6 - 161,7) / 543,6 = 0,7 ГІР = 248,7 / 0,7 = 355,3 тис.грн. ЗФС = (543,6 - 355,3) / 543,6 х 100% = 35%

ЗА ПЕРШЕ ПІВРІЧЧЯ 2004 РОКУ ЧМД = (986,3 - 229,4) / 986,3 = 0,77 ПР = 568,8 / 0,77 = 738,7 тис.грн. ЗФС = (986,3 - 738,7) / 986,3 х 100% = 25%

ЗА 9 МІСЯЦІВ 2004 РОКУ ЧМД = (1663,1 -389,6)/1663,1 =0,77 ПР = 892,3 / 0,77 = 1158,8 тис.грн. ЗФС = (1663,1 -1158,8)/ 1663,1 х 100% = 30%

3.4.2 Графічна побудова залежності запасу фінансової стійкості об'єкту дослідження від вхідних параметрів

1 квартал

Рис. 3.2. Геометрична інтерпретація визначення запасу фінансової стійкості

1 півріччя

Рис. 3.3. Геометрична інтерпретація визначення запасу фінансової стійкості

9 місяців

Рис. 3.4.Геометрична інтерпретація визначення запасу фінансової стійкості

3.4.3 Оцінка зони прибутків та зони збитків об'єкту дослідження

3.4.4

Рис. 3.6.Зона збитків

Оцінюючи зону прибутків досліджуваного об'єкту ПП " Відіван " можна зробити висновок про досить чітку тенденцію її зростання (видно з рисунка 3.5.), що має позитивний вплив на діяльність підприємства.

Аналогічно простежується тенденція зниження розміру зони збитків (рисунок 3.6.), яка теж змінюється досить швидкими темпами.

3.5 Прогноз фінансового стану об'єкту дослідження на перспективу

Аналізуючи показники діяльності ПП " Відіван " можна зробити висновок про стан та перспективи розвитку цього підприємства в майбутньому.

З оцінки ймовірності банкрутства за п'ятифакторною моделлю Альтмана видно, що ця ймовірність для всіх трьох періодів є низькою, адже Z-рахунок є більшим трьох і з кожним періодом його значення зростає. Це зростання зобумовлено досить великим значенням коефіцієнту К₃, яке свідчить про те, що власний капітал підприємства значно перевищує позичений. Отже, можна з упевненістю сказати, що даному підприємству банкрутство не загрожує.

В аналізі фінансового стану підприємства важливе місце посідає аналіз показників рентабельності. Оскільки рентабельність характеризує ефективність діяльності підприємства, то збільшення цього показника має позитивне значення.

Протягом аналізованого періоду рентабельність активів ПП ^и Відіван стрімко зростає. Найбільшого значення вона досягає у третьому кварталі (12,2%), що перевищило показник першого кварталу у 5 разів.

Рентабельність поточних активів показує скільки прибутку одержало підприємство з одної грошової одиниці, яка вкладена в поточні активи. Цей показник змінюється аналогічно попередньому. Найвищого рівня він теж досяг у третьому кварталі і становив 88%, хоча у другому кварталі він зменшився. Отже даний показник змінюється дуже нестабільно.

Рентабельність інвестицій у першому кварталі становила 4,3%), у другому кварталі вона зросла до 6,2%), а у третьому кварталі вже до 19%>, що стало найвищим показником за досліджуваний період. Це свідчить про те , ПП ⁴¹ Відіван " ефективніше використовує інвестовані в нього кошти. Аналіз цього показника дає підстави стверджувати, що завдяки розумній політиці використання інвестованих коштів рентабельність інвестицій буде зростати і в майбутньому.

Аналогічно до рентабельності інвестицій постійно зростає і показник рентабельності виробничих фондів.

Рентабельність власного капіталу, основної діяльності та рентабельність виробництва після незначного зниження у другому кварталі стрімко зростають у третьому.

4. Рекомендації та розробка заходів щодо покращення фінансового стану об'єкту дослідження

Провівши аналіз фінансового стану ПП "Відіван" можна зробити висновок про його стабільність і навіть поступове покращення. Про це свідчить зростання показників рентабельності, низька ймовірність банкрутства, тощо. Проте діяльність керівництва спрямована на те, щоб не зупинятись на досягнутому, а домагатись подальшого зростання підприємства.

Істотною проблемою, яка негативно позначається на діяльності ПП "Відіван" є невисока платоспроможність покупців. Для вирішення цієї проблеми необхідно шукати нові ринки збуту за кордоном, виходити на ринки країн СНД, адже продукція ПП "Відіван" повністю відповідає стандартам якості. ПП "Відіван" планує розширити ринки збуту продукції шляхом розробки вдосконаленої маркетингової стратегії щодо продажу та залучення нових споживачів. Можливими факторами ризику в діяльності підприємства є зміна податкової політики держави, економічна і політична нестабільність. Адже сьогодні в Україні практично відсутнє детальне нормативне регулювання діяльності приватного підприємства, що створює умови до свавілля і бюрократії. На наступний фінансовий рік підприємство планує розширити асортимент продукції та збільшити обсяг виробництва на 5 %. Це буде можливо за рахунок реконструкції устаткування та придбання нового обладнання. Також ПП "Відіван" ставить за мету збільшити рентабельність, продаж та використання активів за рахунок мінімізації витрат, використовуючи нові технології. Для підвищення ефективності діяльності працівників на підприємстві необхідно провести ряд соціальних та культурних заходів. Провівши ці заходи ПП "Відіван" може ще більше зміцнити свої позиції на ринку, вирішити суттєві проблеми, покращити фінансовий стан.

висновки

В даному курсовому проекті був оцінений фінансовий стан ПП "Відіван" і на основі виявлених результатів надані вагомі рекомендації щодо його покращення.

Фінансовий аналіз проводився на основі бухгалтерської звітності , яка в умовах ринкової економіки базується на узагальненні даних фінансового обліку і є тією інформаційною ланкою, що пов'язує підприємство з суспільством і діловими партнерами. На підставі теоретичних аспектів та обгрунтувань визначено основні показники діяльності та ефективності ПП "Відіван". Використовуючи п'ятифакторну модель Альтмана (Z-рахунок) проаналізовано фінансовий стан об'єкта дослідження.

Під час виконання курсового проекту було одержано ґрунтовні навички практичних розрахунків з вмінням поєднувати логічну послідовність господарських подій з фінансовими відносинами через прогноз фінансового стану ПП "Відіван" та моделювання різноманітних економічних ситуацій. В кінці курсового проекту наведено рекомендації та розроблено конкретні заходи щодо покращення фінансового стану об'єкту дослідження. Після проведених розрахунків та виконання курсового проекту можна зробити висновок про досить хороший фінансовий стан підприємства. Можна відзначити його стабільну прибутковість та рентабельність виробництва. У перспективі підприємство планує розширюватись та освоювати нові технології, що буде сприяти підвищенню прибутковості. В умовах жорсткої конкурентності в галузі пошиву одягу ПП "Відіван" планує розвиватись і надалі, і покращувати показники своєї фінансової діяльності.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

фінансова звітність господарюючий суб'єкт

Форма №1, форма №2 фінансової звітності ПП „ Відіван " за І, II, III квартал 2005р.

Поддерьогін A.M., Наумова Л.Ю. Деякі питання фінансової стабілізації в Україні // Фінанси України. - Київ , 1999. - № 12.

Попович П.Я. Економічний аналіз і аудит на підприємстві.- Тернопіль: Економічна думка, 1999.

Ізмайлова К.В. Фінансовий аналіз. Навч. посібн. - К.: МАУП, 2000.

Крушельницька О. Управління матеріальними ресурсами. Навч. посібник. - К.: 2000.

Петровська І.О., Клиновий Д.В. Фінанси. Навч. посібник. - К.: ЦУЛ, 2002.

Бандурка О.М., Коробов М.Я. Фінансова діяльність підприємства. Підручник. - Київ , 2003.- 384 с

Савицька Глафіра Вікентіївна. Економічний аналіз діяльності підприємства. - Київ: Вища освіта XXI століття, 2004.

http: // referat - market.narod.ru/books.html

10. http: // www.istok.com.ua

ДОДАТОК А

Баланс

Одиниця виміру: тисі рн.

АКТИВ	Код рядка	І квартал 2005 року	І півріччя 2005 року	9 місяців 2005 року
1	2	3	4	5
АКТИВ
І. Необоротні активи
Нематеріальні активи:
залишкова вартість	010	4,6	4.6	4,6
первісна вартість	011	4,6	4.6	4,6
знос	012
Незавершене будівництво	020
Основні засоби:
залишкова вартість	030	934,25	928,4	1118,25
первісна вартість	031	1202,25	1108,5	1300,95
знос	032	268	180,1	182,7
Довгострокові фінансові інвестиції:
які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств	040
інші фінансові інвестиції	045
Довгострокова дебіторська заборгованість	050
Відстрочені податкові активи	060
Інші необоротні активи	070
Усього за розділом І	080	938,85	933	1122,85
II. Оборотні активи
Запаси:
виробничі запаси	100	160,7	150,2	98
тварини на вирощуванні та відгодівлі	110
незавершене виробництво	120
готова продукція	130
товари	140	2,4	1,8
Векселі одержані	150
Дебіторська заборгованість за товари, роботи послуги:
чиста реалізаційна вартість	160	120	150,5	131,95
первісна вартість	161
резерв сумнівних боргів	162
Дебіторська заборгованість за розрахунками:
з бюджетом	170
1	2	3	4	5
за виданими авансами	180
з нарахованих доходів	190
із внутрішніх розрахунків	200	16,3	26,4
Інша поточна дебіторська заборгованість	210
Поточні фінансові інвестиції	220
Грошові кошти та їх еквіваленти:
в національній валюті	230	74,9	86,4	70,1
в іноземній валюті	240
Інші оборотні активи	250
Усього за розділом II	260	317,1	415,3	298,15
III. Витрати майбутніх періодів	270
Баланс	280	1255,95	1348,3	1421
ПАСИВ	Код рядка
1	2
І. Власний капітал
Статутний капітал	300	125,2	125,2	125,2
Пайовий капітал	310
Додатковий вкладений капітал	320	402,9	449,2	544,3
Інший додатковий капітал	330
Резервний капітал	340
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	350	492,25	597,4	669,5
Неоплачений капітал	360
Вилучений капітал	370
Усього за розділом І	380	1020,35	1111,45	1183,55
II. Забезпечення наступних витрат і платежів
Забезпечення виплат персоналу	400
Інші забезпечення	410
Цільове фінансування	420	36,2	18,1
Усього за розділом II	430	36,2	18,1
III. Довгострокові зобов'язання
Довгострокові кредити банків	440
Інші довгострокові фінансові зобов'язання	450
Відстрочені податкові зобов'язання	460
Інші довгострокові зобов'язання	470
Усього за розділом III	480
IV. Поточні зобов'язання
Короткострокові кредити банків	500
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями	510	41,8	26,6	56,25
Векселі видатні	520
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	530
Поточні зобов'язання за розрахунками:
з одержаних авансів	540
з бюджетом	550	75,6	88,65	22,4
з позабюджетних платежів	560
зі страхування	570	16,5	9,7	41,7
з оплати праці	580	101,7	111,9	117,1
з учасниками	590
із внутрішніх розрахунків	600
Інші поточні зобов'язання	610
Усього за розділом IV	620	235,6	236,85	237,45
V. Доходи майбутніх періодів	630
Баланс	640	1255,95	1348,3	1421

ДОДАТОК Б

Звіт про фінансові результати

І. ФІНАНСОВІ РЕЗУЛЬТАТИ Одиниця виміру: тис.грн.

Найменування показника	Код рядка	І квартал 2005 року	І півріччя 2005 року	9 місяців 2005 року
1	2	3	4	5
Доход (виручка) від реалізації (товарів, робіт, послуг)	010	543,6	986,3	1663,1
Податок на додану вартість	015	58,7	313,5	747,4
Акцизний збір	020
	025
Інші вирахування з доходу	030
Чистий доход (виручка) від реалізації продукції: (товарів, робіт, послуг)	035	484,9	672,8	915,7
Собівартість реалізованої продукції: (товарів, робіт , послуг)	040	395,9	652,8	847,6
Валовий: прибуток	050	49,4	78	248,9
Валовий:збиток	055
Інші операційні доходи	060	193,6
Адміністративні витрати	070	154,8	201,4	448,2
Витрати на збут	080
Інші операційні витрати	090
Фінансові результати від операційної діяльності: прибуток	100	56,3	61,4	92,8
Фінансові результати від операційної діяльності: збиток	105
Доход від участі в капіталі	110
Інші фінансові доходи	120
Інші доходи	130
Фінансові витрати	140
Втрати від участі в капіталі	150
Інші витрати	160
Фінансові результати від звичайної діяльності: до оподаткування: прибуток	170	49,4	78	248,9
Фінансові результати від звичайної діяльності: до оподаткування: збиток	175
Податок на прибуток від звичайної діяльності	180	17,3	52,3	75,3
Фінансові результати від звичайної діяльності: прибуток	190	32,1	25,7	173,6
Фінансові результати від звичайної діяльності: збиток	195
Надзвичайні: доходи	200
Надзвичайні: витрати	205
Податки з надзвичайного прибутку	210
Чистий: прибуток	220	32,1	25,7	173,6
Чистий: збиток	225

ЕЛЕМЕНТИ ОПЕРАЦІЙНИХ ВИТРАТ

Найменування показника	Код рядка	І квартал 2005 року	І півріччя 2005 року	9 місяців 2005 року
1	2	3	4	5
Матеріальні затрати	230	78,6	121,3	195
Витрати на оплату праці	240	106,6	211,4	391,7
Відрахування на соціальні заходи	250	38,1	203,9	249,4
Амортизація	260	25,4	32,2	56,2
Інші операційні витрати	270	161,7	229,4	389,6
Разом	280	410,4	798,2	1281,9

фінансова звітність господарюючий суб'єкт

III. РОЗРАХУНОК ПОКАЗНИКІВ

Найменування показника	Код рядка	І квартал 2005 року	І півріччя 2005 року	9 місяців 2005 року
1	2	3	4	5
Середньорічна кількість простих акцій	300
Скоригована середньорічна кількість простих акцій	310
Чистий прибуток, що припадає на одну просту акцію (грн.)	320
Скоригований чистий прибуток, що припадає на одну просту акцію (грн.)	330
Дивіденди на одну просту акцію (грн.)	340

Размещено на Allbest