Анализ финансового состояния ООО "Никольск-Уссурийск"

За отчётный период имущество предприятия уменьшилось на 166 тыс. руб. или на 0,33%. Данное уменьшение произошло в основном за счет уменьшения запасов на 13989 тыс. руб. или на 34,66% от величины показателя на конец 2008 года.

После оценки изменения имущества предприятия необходимо выявить так называемые «больные» статьи баланса. Их можно подразделить на две группы.

1. Сразу свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчётном периоде и сложившимся в результате этого плохом финансовом положении. К таким статьям относится «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)». В ООО «Никольск-Уссурийск» за исследуемый период значение данного показателя увеличилось на 4423 тыс. руб. или на 120%.

2. Наличие сумм «плохих» долгов в статьях: «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты)» и «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)».

В ООО «Никольск-Уссурийск» присутствует краткосрочная дебиторская задолженность, что повышает долю быстро реализуемых активов, которая возросла на 13169 тыс. руб. или на 150,54%. На предприятии не имеется долгосрочной дебиторской задолженности.

Несмотря на то, что дебиторская задолженность краткосрочная, наличие её в такой значительной сумме характеризует иммобилизацию (отвлечение) оборотных средств предприятия из производственно-хозяйственного оборота. В совокупности доля дебиторской задолженности в имуществе предприятия возросла на 26,43% .

Пассивная часть баланса изменилась следующим образом.

1. Долгосрочные заемные средства полностью отсутствуют на предприятии.

2. Удельный вес собственных средств в структуре баланса на начало года составляет 7,35%; к концу периода произошло увеличение их доли до 16,23%, что является несколько ниже допустимого значения 60%. Причиной такого увеличения доли собственных средств явилось снижение кредиторской задолженности на 8599 тыс. руб. или на 63,98% и как следствие уменьшение ее доли в валюте баланса на 17,14%.

3. Увеличилась доли краткосрочных заемных средств в валюте баланса на 8,25%, что можно считать негативным фактором.

4. В ООО «Никольск-Уссурийск» наибольший удельный вес в кредиторской задолженности занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками (за исследуемый период уменьшилась с 87,54% до 39,02% от суммы кредиторской задолженности) по неоплаченным в срок расчетным документам, задолженность перед персоналом организации (её доля увеличилась на 22,99%) и задолженность по налогам и сборам (её доля увеличилась на 22,24% от суммы кредиторской задолженности). Это свидетельствует о незначительных финансовых затруднениях.

Таким образом, на основании проведенного предварительного обзора баланса ООО «Никольск-Уссурийск» за 2008-2009 годы, можно сделать вывод об удовлетворительной работе предприятия и незначительном росте некоторых больных статей в 2009 году. В связи с этим необходимо дать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, которая производится на основе анализа ликвидности баланса.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения (см. таблицу 3.7).

Таблица 3.7 - Соотношение активов и пассивов баланса ООО «Никольск-Уссурийск» за 2008-2009 годы

Абсолютно ликвидный баланс	2008 год	2009 год
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года
А1П1; А2П2; А3П3; А4?П4.	А1П1; А2<П2; А3П3; А4<П4.	А1 П1; А2<П2; А3П3; А4П4.	А1П1; А2<П2; А3П3; А4П4.	А1П1; А2<П2; А3П3; А4П4.

Анализ ликвидности баланса приведён в таблицах 3.8 и 3.9.

Таблица 3.8 - Анализ ликвидности баланса ООО «Никольск-Уссурийск» за 2008 год, тыс. руб.

Актив	На начало 2008 г.	На конец 2008 г.	Пассив	На начало 2008 г.	На конец 2008 г.	Платежный излишек или недостаток
						На начало года	На конец года
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
1. Наиболее ликвидные активы (А1)	38	110	1. Наиболее срочные обяза-тельства (П1)	19761	13440	-19723	-13330
2. Быстроре-ализуемые активы (А2)	7411	9371	2. Краткосроч-ные пассивы (П2)	12756	32982	-5345	-23611
3. Медленно-реализуемые активы (А3)	28073	39568	3. Долгосроч-ные пассивы (П3)	0	0	28073	39568
4. Трудноре-ализуемые активы (А4)	560	1054	4. Постоянные пассивы (П4)	3565	3680	-3005	-2626
БАЛАНС	36082	50102	БАЛАНС	36082	50102	-	-

Таблица 3.9 - Анализ ликвидности баланса ООО «Никольск-Уссурийск» за 2009 год, тыс. руб.

Актив	На начало 2009 г.	На конец 2009 г.	Пассив	На начало 2009 г.	На конец 2009 г.	Платежный излишек или недостаток
						На начало года	На конец года
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
1. Наиболее ликвидные активы (А1)	110	286	1. Наиболее срочные обяза-тельства (П1)	13440	4841	-13330	-4555
2. Быстроре-ализуемые активы (А2)	9371	22362	2. Краткосроч-ные пассивы (П2)	32982	36993	-23611	-14631
3. Медленно-реализуемые активы (А3)	39568	25923	3. Долгосроч-ные пассивы (П3)	0	0	39568	25923
4. Трудноре-ализуемые активы (А4)	1054	1364	4. Постоянные пассивы (П4)	3680	8103	-2626	-6739
БАЛАНС	50102	49936	БАЛАНС	50102	49936	-	-

Исходя из результатов проведенного анализа, можно охарактеризовать ликвидность баланса ООО «Никольск-Уссурийск» как недостаточную.

Сопоставление итогов А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Но, за отчётный год упал платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств с 13330 тыс. руб. до 4555 тыс. руб. В начале анализируемого года соотношение А1 и П1 было 0,008 / 1 (110 тыс. руб./ 13440 тыс. руб.), а на конец года 0,059 / 1. Хотя теоретически значение данного соотношения должно быть 0,2 / 1. Таким образом, в конце года предприятие могло оплатить абсолютно ликвидными средствами лишь 5,9% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о существенном недостатке абсолютно ликвидных средств.

Одним из важнейших критериев, непосредственно связанных с ликвидностью в оценке финансового положения, является платежеспособность организации.

Платежеспособность - это готовность организации погасить долги в случае одновременного предъявления требований о платежах со стороны всех кредиторов.

Так в процессе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособность, текущая платежеспособность за анализируемый период может быть определена путем сопоставления наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными и краткосрочными обязательствами:

А1 + А2 ? П1 + П2.

Сравнение итогов А2 и П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию изменения текущей ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

ТЛ на начало 2009 года = (А1 + А2) - (П1 + П2) = (110 + 9371) - (13440 + 32982) = -36941 тыс. руб.

ТЛ на конец 2009 года = (А1 + А2) - (П1 + П2) = (286 + 22362) - (4841 + 36993) = -19186 тыс. руб.

На начало и конец 2009 года ООО «Никольск-Уссурийск» неплатежеспособно, платежный недостаток на начало года составил 36941 тыс. руб., на конец года обязательства превышают возможности предприятия в 1,8 раза, платежный недостаток составляет 19186 тыс. руб., т.е. его величина значительно снизилась за анализируемый период. Данное уменьшение является позитивным для компании и означает, что при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности предприятие смогло бы погасить свои краткосрочные обязательства.

Перспективная платежеспособность характеризуется условием:

А3 ? П3.

На начало 2009 года: 39568 тыс. руб. > 0 тыс. руб.

На конец 2009 года: 25923 тыс. руб. > 0 тыс. руб.

Перспективная платежеспособность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей, из которых представлена лишь часть, поэтому этот прогноз носит приближенный характер.

На начало 2009 года: 39568 - 36941 = 2627 тыс. руб.

На конец 2009 года: 25923 - 19186 = 6737 тыс. руб.

На конец 2009 года платежеспособность предприятия снизилась в 2,56 раза, что является отрицательным фактором.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, который будет проведен в последующих параграфах.

3.2 Характеристика имущества предприятия

Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия. А также выделить в составе имущества оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства. Имущество - это основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в балансе.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчётности.

Вертикальный анализ дает структурное представление баланса по укрупненной номенклатуре статей (см. таблицу 3.10).

Таблица 3.10 - Вертикальный анализ бухгалтерского баланса ООО «Никольск-Уссурийск» за 2008-2009 годы

Статья	2008 год, %	2009 год, %	Изменение, (+/-)
I. Внеоборотные активы
Основные средства	1,77	2,68	0,91
Незавершенное строительство	0	0,05	0,05
Итого по разделу I	1,77	2,73	0,96
II. Оборотные активы
Запасы	80,55	52,80	-27,75
НДС по приобретенным ценностям	0	0	0
Краткосрочная дебиторская задолженность	17,46	43,90	26,44
Денежные средства	0,22	0,57	0,35
Итого по разделу II	98,23	97,27	-0,96
Всего активов	100	100	-
I. Собственный капитал
Уставный капитал	0,02	0,02	0
Нераспределенная прибыль	7,33	16,21	8,88
Итого по разделу I	7,35	16,23	8,88
II. Привлеченный капитал
Займы и кредиты	65,83	74,08	8,25
Кредиторская задолженность	26,82	9,69	-17,13
Итого по разделу II	92,65	83,77	-8,88
Всего пассивов	100	100	-

Отрицательной тенденцией является увеличение дебиторской задолженности, на конец года она составила 43,90% от величины всех активов. При этом происходит значительное снижение запасов на 27,75%, что является положительной тенденцией. Возможная причина уменьшения запасов - покупка ООО «Никольск-Уссурийск» нового современного оборудования.

В горизонтальном анализе приводятся абсолютные показатели, дополненные темпами роста (см. таблицу 3.11).

Таблица 3.11 - Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса ООО «Никольск-Уссурийск» за 2008-2009 годы

Статья	2008 год, тыс. руб.	2009 год, тыс. руб.	2009 г. к 2008 г.,
			(+/-)	%, раз
I. Внеоборотные активы
Основные средства	888	1340	452	150,90
Незавершенное строительство	0	24	24	-
Итого по разделу I	888	1364	476	153,60
II. Оборотные активы
Запасы	40357	26368	-13989	65,34
НДС по приобретенным ценностям	0	0	0	0
Краткосрочная дебиторская задолженность	8748	21917	13169	в 2,5 раза
Денежные средства	110	286	176	в 2,6 раза
Итого по разделу II	49214	48572	-642	98,70
Всего активов	50102	49936	-166	99,67
I. Собственный капитал
Уставный капитал	10	10	0	100
Нераспределенная прибыль	3670	8093	4423	в 2,2 раза
Итого по разделу I	3680	8103	4423	в 2,2 раза
II. Привлеченный капитал
Займы и кредиты	32982	36993	4011	112,16
Кредиторская задолженность	13440	4841	-8599	36,02
Итого по разделу II	46422	41833	-4589	90,11
Всего пассивов	50102	49936	-166	99,67

Из этой таблицы также видно, что краткосрочная дебиторская задолженность увеличилась в 2009 году в 2,5 раза по сравнению с 2008 годом.

Для анализа имущественного положения используем также показатели из детализированного анализа. Сумма хозяйствующих средств, находящихся в распоряжении организации уменьшилась, что говорит о падении имущественного потенциала предприятия, что в основном связано с уменьшением суммы запасов и кредиторской задолженности. Доля активной части основных средств незначительно, но увеличилась, т.е. возможно произошло увеличение производственного и хозяйственного инвентаря в связи с увеличением объема производства.

Рассмотрим изменения в оборотных средствах. В составе имущества к началу отчетного года оборотные средства составляли 98,23%. За прошедший период они снизились на 642 тыс. рублей, а их удельный вес в стоимости активов предприятия уменьшился до 97,27%.

Доля наиболее мобильных денежных средств возросла на 0,35% (выросли на 176 тыс. рублей) в структуре оборотных средств. Но, несмотря на рост в 2,6 раза, доля их в структуре оборотных средств составила лишь 0,57% в 2009 году, при 0,22% на конец 2008 года.

В то же время менее ликвидные средства - дебиторская задолженность составила в 2009 году 43,90% оборотных средств, а в 2008 году 17,46%, такое повышение можно охарактеризовать негативно.

В ООО «Никольск-Уссурийск» задолженность есть краткосрочная (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты). Наличие непогашенной дебиторской задолженности в 2009 году в сумме 21917 тыс. рублей свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитовании потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса.

Снижаются материальные оборотные средства, которые уменьшились на 13989 тыс. рублей в 2009 году или на 34,66%, доля материальных оборотных средств в оборотных средствах уменьшилась с 80,55% до 52,80% (-27,75%).

С финансовой точки зрения структура оборотных средств улучшилось по сравнению с 2008 годом, т. к. доля наиболее ликвидных средств возросла (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения).

Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью. Проведем далее анализ оборачиваемости всех оборотных средств и их составляющих. Оценка оборачиваемости производится путём сопоставления её показателей за несколько хронологических периодов по анализируемому предприятию. Показателями оборачиваемости являются.

1. Коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов анализируемых средств за отчётный период и равный отношению выручки от реализации без НДС к стоимости запасов и затрат.

2. Время оборота, показывающее среднюю продолжительность одного оборота в днях и определяемое отношением стоимости запасов и затрат к выручке от реализации и умноженное на число календарных дней в анализируемом периоде.

Рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных средств приведены в таблице 3.12.

Таблица 3.12 - Показатели оборачиваемости оборотных средств в ООО «Никольск-Уссурийск» за 2008-2009 годы

№	Показатели	2008 г.	2009 г.	2009 г. к 2008 г.
				(+/-)	%
1	Стоимость запасов и затрат, тыс. руб.	40357	26368	-13989	65,34
2	Дебиторская задолженность, тыс. руб.	8748	21917	13169	в 2,5 раза
3	Стоимость оборотных средств, тыс. руб.	49214	48572	-642	98,70
4	Выручка от реализации без НДС, тыс. руб.	298534	367608	69074	123,14
5	Коэффициент оборачиваемости запасов	7,40	13,94	6,54	188,38
6	Время оборота запасов, дней	49	26	-23	53,06
7	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	41,62	20,45	-21,17	49,14
8	Время оборота кредиторской задолженности, дней	15	5	-10,49	30,30
9	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	98,93	55,33	-43,60	55,93
10	Продолжительность финансового цикла, дней	36	35	-1	97,22

Из данных таблицы видно, что произошло снижение коэффициентов оборачиваемости почти всех приведённых показателей. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности уменьшилась по сравнению с 2008 годом на 49,14%, то есть по сравнению с предыдущим годом погашение дебиторской задолженности происходило более медленными темпами. Время оборота кредиторской задолженности уменьшилось с 15 дней в 2008 до 5 дней в 2009 году. Это говорит о том, что кредиторская задолженность погашается достаточно быстро. Уменьшилась оборачиваемость собственного капитала на 44,07%. Есть положительные тенденции, такие как увеличение оборачиваемости запасов на 88,38%. Увеличение оборачиваемости в 2009 году произошло за счёт закупки предприятием нового современного оборудования с более высокой производительностью.

Оценим изменение внеоборотных активов. В 2009 году внеоборотные активы в имуществе предприятия увеличились с 1,77% до 2,73%. В то же время, как уже отмечалось темп снижения оборотных средств составил 1,30%.

Увеличение стоимости внеоборотных активов обусловлено ростом такого элемента, как «Основные средства», которые за год увеличились на 452 тыс. руб., или их прирост 50,90% при их удельном весе во внеоборотных активах в 2009 году 98,24%. Статья «Незавершенное строительство» в 2009 году увеличилась на 24 тыс. рублей или 100%, ее доля в внеоборотных активах увеличилась с 0% до 1,76% (+1,76%). Поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и, следовательно, увеличение ее доли в структуре внеоборотных активов отрицательно сказывалось на результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

В структуре внеоборотных активов наибольшую долю составляют основные средства, наименьшую долю незавершенное строительство.

Рассмотрим изменение реальных активов, характеризующих производственную мощность предприятия. К реальным активам относятся средства предприятия, которые принимают непосредственное участие в производственном процессе:

- основные средства;

- сырьё, материалы и другие аналогичные ценности.

Рассчитаем стоимость реальных активов и долю их в имуществе.

1 .На 2008 год.

Р.А. на 2008 год = 888 + 39568 = 40456 тыс. руб.

Доля Р.А. на 2008 год = 40456 тыс. руб. / 50102 тыс. руб. х 100% = 80,75%

2.На 2009 год.

Р.А. на 2009 год = 1340 + 25923 = 27263 тыс. руб.

Доля Р.А. на 2009 год = 27263 тыс. руб. / 49936 тыс. руб. х 100% = 54,60%

В абсолюте сумма реальных активов уменьшилась на 13193 тыс. руб., что произошло в основном за счёт уменьшения стоимости сырья, материалов и других аналогичных ценностей. В структуре имущества доля реальных активов уменьшилась на 26,15%. В целом можно отметить достаточно высокий уровень реальных активов в 2008 году и в 2009 году (более 50%), что говорит о производственных возможностях предприятия.

В целом по активу можно отметить улучшение финансового состояния ООО «Никольск-Уссурийск», несмотря на увеличение доли дебиторской задолженности и снижение запасов, а также ухудшение некоторых коэффициентов оборачиваемости.

3.3 Характеристика источников средств предприятия

Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематериальные активы за счёт собственных и заёмных (привлечённых) источников (собственного и заёмного капитала). Необходимо отметить, что уменьшение итога баланса само по ceбe не всегда является показателем негативного положения дел на предприятии. Так, например, при росте активов необходимо анализировать источники в пассиве, послужившие их росту. Если рост активов происходил за счёт собственных источников (нераспределённая прибыль, уставный капитал, резервы и т.д.), то это оптимальный вариант. Если же рост активов произошёл за счёт заёмных средств под высокие проценты годовых и при низкой рентабельности, а также при наличии убытков прошлых лет, то сложившееся положение дел должно настораживать. Наоборот, уменьшение стоимости активов может происходить в частности за счет снижения или полного покрытия убытков прошлых отчетных периодов.

Анализ собственных средств

Удельный вес собственных средств предприятия в 2009 году увеличился и составил к концу анализируемого периода 16,23% от средств предприятия, что вызвано (как уже было отмечено) резким снижением доли кредиторской задолженности. Собственные средства составляют меньше 50%, т.е. у предприятия собственных средств меньше, чем заёмных (см. таблицу 3.13).

В 2008 году наличие собственных оборотных средств составило 2792 тыс. руб. и за счёт этого источника покрывалось 5,57% (2792/50102 х 100%) материальных оборотных средств, при нормативе в 50% и более. В 2009 году стоимость собственных оборотных средств составила 6739 тыс. руб., что покрывает уже 13,50% (6739/49936 х 100%) материальных оборотных средств, что все равно ниже норматива и говорит о недостатке собственных оборотных средств и излишней доли заемных.

Поскольку большое значение для устойчивости финансового положения имеет наличие собственных оборотных средств и их изменение, целесообразно изучить образующие его факторы.

Таблица 3.13 - Анализ собственных и заёмных средств ООО «Никольск-Уссурийск» за 2008-2009 годы

Показатели	2008 г.	2009 г.	2009 г. к 2008 г.
			(+/-)	%, раз
1. Всего средств предприятия, тыс. руб.	50102	49936	-166	99,67
2. Собственные средства предприя-тия, тыс. руб.	3680	8103	4423	в 2,2 раза
- то же в % к имуществу	7,35	16,23	-	-
2.1. Наличие собственных оборот-ных средств, тыс. руб.	2792	6739	3947	в 2,4 раза
- то же в % к собственным средствам	75,87	83,17	-	-
3. Заёмные средства, тыс. руб.	46422	41833	-4589	90,11
- то же в % к имуществу	92,65	83,77	-	-
3.1. Долгосрочные займы, тыс. руб.	0	0	0	0
- в % к заёмным	0	0	-	-
3.2. Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.	32982	36993	4011	112,16
- в % к заёмным средствам	71,05	88,43	-	-
3.3. Кредиторская задолженность, тыс. руб.	13440	4841	-8599	36,02
- в % к заёмным средствам	28,95	11,57	-	-

Рассматривая динамику собственных оборотных средств на предприятии за 2009 год можно сделать вывод, что на увеличение собственных оборотных средств в наибольшей степени повлияло увеличение нераспределенной прибыли на 4423 тыс. руб. или в 2,2 раза. Данное увеличение составляет наибольший уровень влияния на общее изменение собственных оборотных средств.

В идеале рост собственных оборотных средств должен происходить за счёт увеличения собственных средств, а не за счёт уменьшения основных средств, нематериальных активов и долгосрочных финансовых вложений.

Анализ заёмных средств

Поскольку заёмные средства уменьшились за отчётный 2009 год, а доля собственных увеличилась, то необходимо более детально рассмотреть влияние каждой статьи на снижение заёмных средств.

Краткосрочные кредиты и займы составили 36993 тыс. руб. на конец 2009 года или 88,43% от всех заёмных средств.

Снизилась кредиторская задолженность, удельный вес которой в 2009 году в заемных средствах составляет 11,57%. Причем ее снижение с 13440 тыс. руб. в 2008 году до 4841 тыс. руб. в 2009 году (на 8599 тыс. руб.) произошло с одновременным увеличением денежных средств, что является положительным моментом и влечет за собой улучшение платежеспособности предприятия. Поэтому необходимо более детально изучить состав кредиторской задолженности.

Анализируя изменения в составе и структуре кредиторской задолженности, можно отметить, что произошли существенные изменения в следующих статьях (см. таблицу 3.14).

Таблица 3.14 - Анализ состава и структуры кредиторской задолженности ООО «Никольск-Уссурийск» за 2008-2009 годы

Расчёты с кредиторами	2008 г.	2009 г.	Изменение, (+/-)	2009 г. к 2008 г., %, раз
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1. С поставщиками и подрядчиками	11765	87,54	1889	39,03	-9876	16,06
2. Задолженность перед персоналом организации	1336	9,94	1594	32,93	258	119,31
3. Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	227	1,69	0	0	0	0
4. Задолженность по налогам и сборам	112	0,83	1117	23,08	1005	в 10 раз
5. Прочие кредиторы	0	0	240	4,96	240	0
Итого кредиторская задолженность:	13440	100	4841	100	-8600	36,01

1. Задолженность поставщикам и подрядчикам уменьшилась за отчетный период на 83,94% или на 9876 тыс. руб., при удельном весе во всей кредиторской задолженности в 39,03%.

2. Возросла задолженность перед персоналом организации с одновременным увеличением ее доли в структуре кредиторской задолженности на 22,99%.

3. Произошло увеличение задолженности по налогам и сборам на 1005 тыс. руб. Надо отметить негативную тенденцию ее увеличения, так доля данной задолженности в структуре задолженности увеличилась с 0,83% до 23,08%.

В целом можно отметить некоторое улучшение структуры кредиторской задолженности связанное с сокращением доли «больных» статей (задолженность перед поставщиками и подрядчиками). Негативным моментом является рост задолженности по налогам и сборам (ее доли), что связано с последующей выплатой пеней и штрафов.

К концу отчетного периода кредиторская задолженность уменьшилась на 63,99%. С одной стороны, кредиторская задолженность - наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются. С другой стороны, из-за больших отсрочек по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками.

Дальнейшему снижению задолженности может способствовать эффективное управление ею посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет кто из кредиторов, долго ждет оплаты и, скорее всего, начнет проявлять нетерпение. ООО «Никольск-Уссурийск» необходимо, прежде всего, рассчитаться с долгами перед бюджетом по налогам и сборам и погасить задолженность перед персоналом организации.

Для более детального анализа структуры всей задолженности, целесообразно рассмотреть соотношение дебиторской и кредиторской задолженности представленное в таблице 3.15.

Таблица 3.15 - Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Никольск-Уссурийск» за 2008-2009 годы

Расчёты	Дебиторская задолженность	Кредиторская задолженность	Превышение задолженности
	2008	2009	2008	2009	Дебиторской	Кредиторской
					2008	2009	2008	2009
1. С покупателями или поставщиками за товары и услуги	8745	10839	11765	1889	-	8950	3020	-
2. Перед персоналом организации	-	-	1336	1594	-	-	1336	1594
3. По отчислениям в государственные внебюджетные фонды	-	-	227	0	-	-	227	0
4. По налогам и сборам	-	-	112	1117	-	-	112	1117
5. С прочими	3	11078	0	240	3	10838	-	-
Итого	8748	21917	13440	4840	-	17077	4692	-

За исследуемый период заёмные средства сократились на 4589 тыс. рублей или на 9,89% , что в основном и повлияло на уменьшение пассивов на 166 тыс. руб. или на 0,33%. В 2009 году наблюдается превышение дебиторской задолженности над кредиторской в сумме 17077 тыс. руб. или почти в 5 раз. То есть, если дебиторы по каким-либо причинам погасят только 1/5 своих обязательств, ООО «Никольск-Уссурийск» сможет погасить все обязательства перед кредиторами.

3.4 Оценка финансовой устойчивости и банкротства

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и соответствует ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств.

2. Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников

формирования запасов и затрат или функционирующий капитал.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

Рассчитанные показатели приведены в таблице 3.16.

Таблица 3.16 - Оценка финансовой устойчивости ООО «Никольск-Уссурийск» за 2008-2009 годы

Показатели	2008 г.	2009 г.	Отклонение, тыс. руб.	2009 г. к 2008 г., %, раз
1. 0бщая величина запасов и затрат (33)	40357	26368	-13989	65,34
2. Наличие собственных оборотных средств (СОС)	2792	6739	3947	в 2,4 раза
3. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников (КФ)	2792	6739	3947	в 2,4 раза
4. 0бщая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ)	35774	43732	7958	122,25
5. Излишек (+) или недостаток (-) СОС (Фс = СОС - ЗЗ)	-37565	-19629	17936	52,25
6. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников (Фт = КФ - 33)	-37565	-19629	17936	52,25
7. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (Фо = ВИ - ЗЗ)	-4583	17364	21947	в 3,8 раза

С помощью данных показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации

.

На практике возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций для предприятий:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и соответствует следующим условиям: Фс О; Фт О; Фо 0; т.е. S= {1,1,1}.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт0; Фо0; т.е. S={0,1,1}.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс<0; Фт<0;Фо0;т.е. S={0,0,1}.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

В ООО «Никольск-Уссурийск» трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации в 2008 году был равен S={0;0;0}, а в 2009 году он изменился и стал равен S={0;0;1}. Таким образом, финансовую устойчивость за исследуемый период улучшилась и перешла из кризисного финансового состояния в неустойчивое финансовое состояние.

Исходя из целей, поставленных в данной работе, более приемлемо использовать для анализа финансовой устойчивости ООО «Никольск-Уссурийск» относительные показатели. Эти коэффициенты рассчитаны и представлены в таблице 3.17.

Из данных таблицы можно сделать выводы о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.

Так, коэффициент независимости в ООО «Никольск-Уссурийск» на конец 2007 года составляет 0,16, что меньше рекомендуемой нормы, следовательно, предприятие имеет заемных средств больше, чем собственных и что говорит о его финансовой зависимости, причем нужно отметить снижение данного коэффициента по сравнению с 2008 годом на 0,09.

Значение коэффициента соотношения заёмных и собственных средств свидетельствует, что в 2006 году предприятие привлекало на каждый 1 руб. собственных средств, вложенных в активы 12,61 руб. заёмных средств. В течение 2009 года заёмные средства уменьшились до 5,16 руб. на каждый 1 руб. собственных вложений. Тенденция резкого снижения заёмных средств ослабевает зависимость предприятия от привлечённых средств. В ООО «Никольск-Уссурийск» это выражается в снижении кредиторской задолженности с одновременным увеличением доли собственных средств.

Коэффициент манёвренности собственных средств и коэффициент обеспеченности собственными средствами данные показатели росли и к концу 2009 года эти коэффициенты приобрели значения соответственно 0,83 и 0,14 при норме не менее 0,1. Это связано с ростом собственных оборотных средств в ООО «Никольск-Уссурийск». Но так как в абсолютном выражении сумма увеличения собственных оборотных средств была довольно значительной, то при продолжении данной тенденции предприятие будет иметь возможность улучшения финансовой автономности в будущем.

Коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств снизился с 0,81 до 0,55, имущество производственного назначения составило 55% в имуществе предприятия, что соответствует нормативу.

Коэффициент реальной стоимости основных средств в 2009 году ниже нормативного и составляет 0,03, что свидетельствует о слишком малой доли основных средств в имуществе предприятия.

Для того, чтобы наметить пути развития предприятия в условиях рыночной экономики, необходимо финансовое прогнозирование. Основными его задачами являются определение объема финансовых ресурсов в предстоящем периоде, источников их формирования и направлений наиболее эффективного использования. Прогнозирование позволяет установить тенденции в проведении финансовой политики с учетом воздействия внутренних и внешних условий и определить перспективы финансовой стратегии, обеспечивающей предприятию стабильное финансовое положение. Прогнозирование дает ответ на вопрос о будущем предприятия - укреплении или утрате его платежеспособности.

В финансовом прогнозировании обычно используется экономико-математическое моделирование и метод экспертных оценок. Экономико-математическое моделирование позволяет с определенной степенью достоверности определять динамику показателей в зависимости от развития финансовых процессов в будущем. Для получения более надежного финансового прогноза экономико-математическое моделирование дополняется методом экспертных оценок, позволяющим корректировать найденные в ходе моделирования количественные значения финансовых процессов.

Для прогнозирования вероятности банкротства предприятий в развитых капиталистических странах используются экономико-математические модели известных западных экономистов Э.Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу. Российские экономисты внесли некоторые изменения в первоначальную модель Z-счета Э. Альтмана. Модель приняла следующий вид:

Z-счет = 1,2 ·К₁+1,4 · К₂+3,3 · К₃+0,6 · К₄+1,0 · К₅,

где К₁ = Оборотный капитал / итоговое количество активов;

К₂ = (Резервный капитал + Нераспределенная прибыль) / итоговое количество активов;

К₃ = Прибыль до налогообложения / итоговое количество активов;

К₄ = (Уставный капитал + Добавочный капитал) / Заемный капитал;

К₅ = Выручка от реализации / итоговое количество активов.

По степени вероятности банкротства полученные показатели Z-счета распределяются следующим образом.

Степень вероятности банкротства

Значение Z-счета	Вероятность банкротства
1,8 и менее	Очень высокая
от 1,8 до 2,7	Высокая
от 2,71 до 2,9	Существует возможность
3,0 и выше	Очень низкая

Расчет Z-счета для анализируемого предприятия выглядит следующим образом:

Z-счет = 1,2*(48572/49936) + 1,4*(8093/49936) + 3,3*(6696/49936) + +0,6*(10/41833) + 1,0*(448302/49936)=10,80.

Как показал расчет модели Альтмана по состоянию на 01.01. прогнозного года, вероятность банкротства предприятия очень низкая. Практика применения этой модели для анализа деятельности российских предприятий подтвердила правильность полученных значений, тем не менее, использование этой модели в отечественных условиях требует большой осторожности.

3.5 Оценка платежеспособности предприятия

Ликвидность предприятия - это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности (L1). С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надёжного партнёра из множества потенциальных партнёров на основе отчётности.

Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учёта ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности.

Исходя из данных баланса в ООО «Никольск-Уссурийск» коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют следующие значения (см. таблицу 3.18).

Проанализируем далее коэффициенты L2, L3, L4 и их изменение. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2009 года составил 0,007. Это значит, что только 0,7% (из необходимых 20%) краткосрочных обязательств предприятия, может быть немедленно погашено за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Этот показатель практически в 29 раза ниже нормативного, что может вызывать недоверие к данной организации со стороны поставщиков (сумма задолженности поставщикам составляет 39% от общей суммы кредиторской задолженности). Хотя можно отметить рост данного показателя за исследуемый период в 3,5 раза, что является позитивным моментом.

Значение промежуточного коэффициента покрытия с 0,19 в 2008 году увеличилось до 0,53 в 2009 году, но пока ниже нормативного значения на 0,17. To есть, за счёт дебиторской задолженности, в случае её выплаты, ООО «Никольск-Уссурийск» сможет погасить 53% кредиторской задолженности, но в целом значение данного коэффициента можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать, когда и в каком количестве дебиторы погасят свои обязательства. То есть практически соотношение можно считать в 2009 году не удовлетворительным, и в действительности оно может ещё более ухудшиться вследствие зависимости от таких факторов, как: скорости платёжного документооборота банков; сроков дебиторской задолженности; платежеспособности дебиторов.

Общий текущий коэффициент покрытия L4 увеличился за отчетный период на 0,10 и составил на конец 2009 года 1,16 (при норме >2). Смысл этого показателя состоит в том, что если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует краткосрочную кредиторскую задолженность на 100% и у него останется после данного погашения задолженности для продолжения деятельности 16% от суммы оборотных активов.

Таким образом, все показатели кроме (L6), характеризующие платежеспособность предприятия в ООО «Никольск-Уссурийск» находятся на уровне ниже нормы, при этом наблюдается их незначительное увеличение. В целом вывод о платежеспособности можно сделать по общему коэффициенту ликвидности (L1). Его значение на конец 2009 года составляло 0,82, то есть в среднем (при условии реализации абсолютно ликвидных средств, 50% быстрореализуемых активов и 30% медленно реализуемых активов), предприятие не сможет покрыть ещё 18% обязательств в порядке их срочности.

Система критериев и оценка неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий

Система критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации была определена в постановлении Правительства РФ № 498 от 20 мая 1994 г. «О некоторых мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий», принятом в связи с Указом Президента РФ №2264 от 22.12.1993 г.

В соответствии с данным постановлением Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе РФ распоряжением №31-р от 12.08.1994 г. утвердило Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса.

Согласно этому Методическому положению анализ и оценка структуры баланса организации проводится на основе показателей:

- коэффициента текущей ликвидности (L5);

- коэффициента обеспеченности собственными средствами (L6);

- коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособности (L7).

Для того, чтобы организация была признана платежеспособной, значения этих коэффициентов должны соответствовать нормативным, указанным в таблице 3.18. Согласно статье 1 Закона РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий», внешним признаком несостоятельности является приостановление текущих платежей, неспособности погашать обязательства кредиторам в течение 3-х месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

В ООО «Никольск-Уссурийск» коэффициент текущей ликвидности в 2009 году равен 1,16, при его значении в 2008 году 1,06, то есть это значение свидетельствует о недостаточной общей обеспеченности предприятия оборотными средствами (ниже предельного практически в 2 раза.).

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимыми для его финансовой устойчивости на конец 2009 года составил 0,14 и достиг нормативного значения (0,1).

Согласно Методическим положениям, если хотя бы один из этих коэффициентов имеет значение меньше нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности. На анализируемом предприятии коэффициент текущей ликвидности находится на уровне ниже нормы, следовательно, представляется необходимым определить, сможет ли данное предприятие восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев (расчёт L7 представлен в таблице 3.18). В соответствии с расчётом, данный показатель принимает значение в 2009 году 0,61, при нормативе >1. Это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

На основе проведенного анализа финансовой деятельности ООО «Никольск-Уссурийск» были сделаны следующие выводы.

1. Имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие нуждается в большей величине собственных оборотных средств, а также в долгосрочных заемных средствах, т.е. более мобильных средствах.

2. Все показатели, характеризующие платежеспособность, находятся на уровне ниже нормы, что объясняется, в основном, наличием у предприятия значительной суммы займов и кредитов, которые в доли заемных средств составляют 88%. Это говорит о том, что на предприятии плохо организовано управление займами и кредитами. Для решения сложившейся ситуации, предприятию необходимо четко структурировать все займы и кредиты по срокам выплаты и стараться выплачивать их в порядке очередности.

Управление кредиторской задолженностью напротив организовано в ООО «Никольск-Уссурийск» хорошо, так скорость оборота по ней составляет 5 дней, что свидетельствует о том, что ее погашение происходит быстрыми темпами.

3. ООО «Никольск-Уссурийск» необходимо, прежде всего, рассчитаться с долгами перед бюджетом по налогам и сборам, так как отсрочки по этим платежам, обычно влекут за собой выплату штрафов (пени). Затем необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками, и выявить какие из них требуют безотлагательного погашения. Хотя задолженность перед поставщиками и подрядчиками за исследуемый период снизилась более чем в 6 раз, что является благоприятным фактором для предприятия.

3.6 Анализ прибыли и рентабельности

Анализ формирования и распределения прибыли

Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Обобщённо наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 «Отчёт о прибылях и убытках». К ним относятся:

- прибыль (убыток) от реализации продукции;

- прибыль (убыток) от прочей деятельности;

- балансовая прибыль;

- налогооблагаемая прибыль;

- чистая прибыль и др.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях перехода к рыночной экономике составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создаёт финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решения проблем социальных и материальных потребностей трудового коллектива. За счёт прибыли выполняются также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия.

Конечный финансовый результат деятельности предприятия - это балансовая прибыль или убыток, который представляет собой сумму результата от реализации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает исследование обязательных элементов.

1. Изменений каждого показателя за текущий анализируемый период («горизонтальный анализ» показателей финансовых результатов за отчётный период).

2. Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений («вертикальный анализ» показателей).

3. Исследование влияния факторов на прибыль («факторный анализ»).

4. Изучение в обобщённом виде динамики изменения финансовых показателей за ряд отчётных периодов (то есть «трендовый анализ» показателей).

На основе результатов вертикального и горизонтального анализа ООО «Никольск-Уссурийск» можно сделать вывод, что балансовая прибыль в 2009 году существенно увеличилась по сравнению с 2008 годом на 5856 тыс. руб. или в 8 раз. Таким образом, наметилась положительная тенденция изменения величины балансовой прибыли.

Увеличению балансовой прибыли способствовало увеличение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности на 7165 тыс. руб. или в 3,8 раза. На вышеуказанное увеличение повлияло:

- увеличение прочих доходов на 10640 тыс. руб. или на 186%.

Снижению балансовой прибыли способствовал убыток от прочих расходов в сумме 11949 тыс. руб., снизивший балансовую прибыль на 185%.

Таким образом, факторы, уменьшающие балансовую прибыль по сумме, были перекрыты действием увеличивающих её факторов, что в итоге и обусловило рост балансовой прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим в 8 раз.

В 2009 году после уплаты налога на прибыль в распоряжении предприятия осталось 4422 тыс. руб., что на 4307 тыс. руб. или в 38 раз больше, чем было у предприятия в 2008 году. Этих средств оказалось достаточно для покрытия всех расходов.

Анализ рентабельности

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы.

- Рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности управления).

- Рентабельность производственных фондов.

- Рентабельность вложений в предприятия (прибыльность хозяйственной деятельности).

Расчет данных показателей по ООО «Никольск-Уссурийск» представлен в таблице 3.19.

Таблица 3.19 - Показатели рентабельности продукции ООО «Никольск-Уссурийск» за 2008-2009 годы

Показатели	2008 год	2009 год	2009 г. к 2008 г.
			(+/-)	%, раз
1. Выручка от реализации, тыс. руб.	364066	448302	84236	123,14
2. Прибыль от реализации, тыс. руб.	2530	9695	7165	в 3,8 раза
3. Балансовая прибыль, тыс. руб.	840	6696	5856	в 8 раз
4. Чистая прибыль, тыс. руб.	115	4422	4307	в 38,5 раза
5. Рентабельность всей реализованной продукции, %	0,69	2,16	1,47	-
6. Общая рентабельность, %	0,23	1,49	1,26	-
7. Рентабельность продаж по чистой прибыли, %	0,03	0,99	0,96	-

На основе расчётов данных показателей можно сделать следующие выводы.