Финансовая модель

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Построение финансовых моделей

Введение

Информация в наши дни стала для компаний одним из самых ценных слагаемых их собственности. Информационные потоки, циркулирующие как внутри организаций, так и поступающие извне, являются поистине жизненными соками, питающими организм компании. Если продолжить аналогию, то очевидно, что «нервной системой», обеспечивающей управление этими потоками, выступает информационно-аналитическая система, функционирующая на предприятии.

От совершенства ее организации напрямую зависит судьба всего организма. Придется ли ему сойти с арены действий, уступив натиску конкурентов, или же, заложив основы для слаженной работы всех внутренних систем и эффективного взаимодействия с внешним миром, он уверенно встанет на путь долговременного преуспевания.

Управление финансами является существенной функцией предприятия, которая во многом обеспечивает успешное выполнение других основных функций.

Финансовая модель служит средством, которое помогает планировать финансовую деятельность предприятия и эффективность управления финансовой информацией.

Финансовая модель позволяет менеджеру предугадывать последствия реализации планов до того как эти планы начнут выполняться в действительности. Такой подход позволяет менеджеру выявить влияния возможных различных вариантов действий на прибыль, на активы и пассивы, на движения наличных средств, на уровень нулевой прибыли и т.д.

Целью создания и использования финансовой модели является помощь, которую такие модели могут оказать руководству предприятия в процессе принятия решения.

1. Финансовые модели и принятие решений

финансовый бюджет модель инструкция

Финансовые модели обеспечивают руководство полезной аналитической информацией, которая может быть использована в качестве основы для принятия более взвешенных решений. Информация, которую финансовые модели обеспечивают лицу, принимающему решение, может быть проанализирована под двумя общими заголовками, а именно:

1. Достижение целей: если руководство включит свои оценки отношений и другие соответствующие данные в финансовую модель, тогда анализ финансовой модели покажет, смогут ли результаты решения помочь в достижении целей, поставленных перед компанией.

Для производственного предприятия этой целью, вероятно, будет максимизация прибыли. Таким образом, при использовании модели сметного планирования она покажет, сможет ли предприятие максимально увеличить свои прибыли, основываясь на оценках и допущениях, включенных в модель на тот момент времени.

Некоммерческая компания может иметь в качестве своей цели оптимальное использование своих ресурсов. Для этого подойдет модель линейного программирования. Эта модель с таким же успехом быстро определит, можно ли достичь целей предприятия руководствуясь тем или иным решением, включенным в модель на любом этапе.

Руководители могут использовать эту информацию для пересмотра своих решений, переоценки своих целей и переосмысления процессов принятия своих решений.

2. Анализ риска: анализ риска является важным элементом процесса принятия решения. Возможность при помощи финансовых моделей мгновенно анализировать ситуации типа «что, если» предоставляет в распоряжение руководителей быстрый и простой метод выполнения широкого анализа чувствительности в отношении любого решения. Для руководителей при принятии решений в этом заключается основное преимущество финансовых моделей.

Хотя финансовые модели и могут обеспечить руководство большим количеством полезной информации, они не принимают решение вместо руководителя. Однако именно они указывают руководителю правильное направление и могут также существенно сэкономить ему время, помогая избежать рассмотрения вариантов, которые модель относит к разряду абсолютно неприемлемых.

Финансовая модель включает в себя три прогнозных финансовых отчета: «Прогнозный отчет о прибылях и убытках», «Отчет о движении денежных средств» и «Баланс». Эти отчеты в совокупности дают полное представление о планируемых результатах деятельности предприятия и ожидаемых изменениях в его финансовом состоянии по завершении бюджетного периода.

Применение финансовой модели при планировании на период позволяет:

* найти единственное решение задачи (если оно существует);

* указать на неразрешимость задачи (если решения нет);

* установить отсутствие единственного решения (если задача имеет бесконечное число решений);

* проводить сценарный анализ «Что будет, если…»;

* при этом не возникает необходимости заново решать задачу при изменившихся начальных условиях (цены на сырье, нормы расхода сырья и энергоресурсов, цены и объемы реализации).

Преимущества использования финансовой модели управления прибылью:

* составление реальных прогнозов финансово-хозяйственной деятельности;

* своевременное обнаружение наиболее узких мест в управлении предприятием при применении инструментов многовариантного анализа;

* быстрый подсчет экономических последствий при возможных отклонениях от намеченного плана и принятие эффективного управленческого решения;

* координация работы структурных подразделений и служб на достижение поставленной цели;

* повышение управляемости компании за счет оперативного отслеживания отклонений факта от плана и своевременного принятия решений.

Управление финансовой деятельностью компании на основе финансовых моделей:

* Повышает эффективность управления финансами

* Упрощает некоторые финансовые процедуры

* Увеличивает точность и объективность планирования

* Является обязательным для стабильной и амбициозной компании, имеющей долгосрочные планы на рынке

2. Бюджет организации

Для того, чтобы составить бюджет предприятия необходимо:

1. Определить бизнес операции, которые предприятие планирует предпринять в течение периода, на который составляется бюджет

2. Финансовые результаты, ожидаемые от этих операций

Наша компания занимается производством мебели.

По официальной статистике, в последние годы происходит некоторое замедление темпов развития мебельной отрасли.

Перед большинством мебельщиков проблема сбыта продукции стоит очень остро. Это касается как «флагманов» отрасли, так и небольших предприятий. Насыщенность мебельного рынка и высокая конкуренция вынуждают предприятия искать новые пути реализации продукции и оптимизации маркетинговых технологий.

Исходя из ситуации сложившейся на рынке, необходимо не только оптимизировать производство, но и предложить покупателям какую либо новую услугу, которая их заинтересует.

Для этого надо ввести дополнительное производство. На предприятии остается много материалов, которые не будут в дальнейшем использованы при основном производстве. В нашем случае это будет производство фоторамок, за счет остатков древесины и стекла.

Таким образом, компания сократит свои издержки в отношении неиспользованных материалов, а также получит существенную прибыль, что является немаловажным в дальнейшем развитии фирмы.

Для решения данной задачи строится модель с использованием программы Excel.

3. Финансовая модель

Финансовая модель - это документ в формате MS Excel, содержащий расчет необходимых финансовых показателей проекта на основании данных о предполагаемых затратах и планируемом объеме продаж.

Табличный процессор Excel предоставляет широкие возможности благодаря комплексу заложенных в нем функций и форм. Это позволяет проводить всесторонний анализ, прогнозирование и оптимизацию данных.

При изменении входных параметров финансовые показатели пересчитываются автоматически. Т.е. основные исходные условия можно изменять в динамике на каждый интервал планирования. Это позволяет проанализировать, от каких показателей в первую очередь зависит прибыльность проекта, выявить «узкие места», провести анализ финансовой устойчивости, а также оценить различные сценарии развития событий. Кроме того, с помощью финансовой модели можно провести анализ затрат и оптимизировать издержки.

Формулы и связи, прописанные в финансовой модели, могут легко корректироваться в зависимости от изменений внешних и внутренних условий.

Сценарий для составления финансовой модели.

Входные данные (Приложение А).

На основании процесса производства и реализации фоторамок в строку №1 вводим прогноз объемов реализации по продаже фоторамок.

Закупочная цена материалов и расход этих материалов на единицу изделия представлены в пунктах №3 и №5 соответственно.

Цена продажи одной фоторамки - 120 руб.

Для осуществления деятельности необходимо арендовать помещение рядом с производственным цехом, общей площадью 50 кв. м., арендная плата которого будет составлять 5000 руб. / мес.

Для производства продукции необходимо нанять одного рабочего с заработной платой 5000 руб. / мес.

ОАО «Kitten» закупило необходимое оборудование (для производства багетов). Стоимость данного оборудования составляет 7500 руб. Амортизация оборудования будет рассчитываться линейным методом при планируемом сроке службы оборудования 5 лет.

Компания планирует вложить собственные средства в размере 35000 руб. а также взять кредит в банке на сумму 15000 руб. сроком на 3 года, под 24% годовых.

Обработка и выходные данные (приложение Б).

В формульном варианте - приложение В.

1. Выручка от реализации = объем реализации*стоимость единицы изделия (E4*$D$5)

2. Себестоимость единицы продукции = закуплено материалов / объем реализации (E12/E4)

3. Выделение постоянных и переменных затрат:

К постоянным затратам относятся:

- аренда помещения, руб.

- заработная плата 1 рабочего, руб.

- амортизация, руб.

- % за кредит

Итого: СУММ (C39:C42)

К переменным затратам относится закупка материалов для производства фоторамок.

4. Полные затраты считаются путем сложения постоянных и переменных (C38+C43)

5. УНП = постоянные затраты / (цена - удельные переменные затраты) (C38/($D$5-C37))

6. МП = выручка - переменные затраты (C36-C43)

7. ЧП = МП - постоянные затраты (C46-C38)

8. Операционный ливеридж = МП / ЧП (C46/C47)

9. Запас безопасности = объем реализации - УНП (E4-C45)

10. Запас финансовой прочности = выручка - УНП * цену (C36-C45*$D$5)

Модель с ошибками представлена в приложении Г.

Для проверки используем функцию «что если». Если ввести в ячейку Е12 (закупка материалов, руб.) - 0, то в ячейке себестоимость единицы продукции появится надпись: ПРОВЕРЬТЕ ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ (приложение Д).

4. Анализ чувствительности модели

Для анализа чувствительности модели проведем изменение некоторых параметров ввода.

Для упрощения тестирования будем использовать таблицу подстановки.

Таблицей подстановки данных называется диапазон ячеек, показывающий, как изменение значений подстановки влияет на возвращаемый формулой результат.

В результате подстановки списка значений в ячейку ввода получается массив значений.

Таблицы подстановки обеспечивают быстрый доступ к выполнению одной операции разными способами. С помощью таблиц подстановки удобно формировать источник данных для построения графиков функций с одной или двумя переменными.

Первый элемент, который мы будем изменять - это цена изделия.

Для этого вводим диапазон изменения цены и в зависимости от данного значения изменяются выходные параметры (приложение Е).

Зависимость некоторых итоговых показателей от цены представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 - Зависимость выручки, МП и ЧП от изменения цены

В приложении Ж представлена таблица подстановки при изменении объема реализации продукции.

Зависимость итоговых показателей от изменения входных данных графически можно представить в виде графика (рисунок 2).



Рисунок 2 - Зависимость выручки, МП и ЧП от изменения объемов производства

Вывод: результаты тестирования показали, что разработанная модель достаточно чувствительна к изменению входных параметров.

5. Инструкция пользователя

При работе с финансовой моделью необходимо работать с электронными таблицами. Нужно вводить данные в «Зону ввода данных». В результате чего автоматически будет вычисляться (т. к. в модель внесены формулы) расчётная часть и выходные данные («Зона расчета и итога»).

При подборе различных данных можно анализировать модель и выбирать наилучшие результаты.

Входные данные - это те данные, которые нужны для начинания и поддержания данной деятельности. В расчетной части показываются различные вычисления, для того, чтобы выявит прибыль данного предприятия. При изменении каких-либо входных данных, соответственно будут меняться некоторые данные расчетной части и выходные данные. Т.е. с помощью этой модели можно выявить недостатки данного предприятия, те показатели, из-за которых прибыль меняется, и по возможности вовремя проследить и исправить эти недостатки.

В целях наглядности и представления выходных данных используются графики и диаграммы.

Для анализа эффективности предлагаемого проекта следует рассмотреть график безубыточности, представленный в приложении З.

На основании данного графика можно сделать вывод о том, что предприятие получает дополнительную прибыль.

Рассмотрим сильные и слабые стороны финансовой модели:

Слабые стороны:

1. возможность модели оказаться слишком грубой для того, чтобы в будущем отвечать изменяющимся требованиям.

2. менеджеры забывают, что модели при планировании позволяют получить только прогноз, а не факты.

3. опасность чрезмерного упрощения, т.е. отбрасывание существенных факторов на этапе проектирования модели.

4. не все важные зависимости могут быть выражены математически.

Сильные стороны:

1. экономия времени и денег.

2. достижение лучшего понимания конкретной задачи в результате проектирования и создания модели для решения этой задачи.

3. создание основы для решения задач.

4. расширение круга рассматриваемых возможных вариантов будущего развития путём проигрывания ситуации типа «что если»

5. динамические данные исходных данных и результатов

Слабой стороной с точки зрения реализации является то, что нельзя точно спрогнозировать объём продаж продукции, значит, нам придётся постоянно приспосабливаться к изменяющемуся спросу.

На основании разработанной модели, а также выделения ее сильных и слабых сторон можно выделить рекомендации по развитию модели:

1. Увеличение ассортимента продукции (производство фоторамок разных размеров, форм, фасонов).

2. Расширение персонала и выплата зарплаты в зависимости от выручки (5% от выручки).

3. Отказаться от предоставленного кредита, т. к. вложенных собственных средств вполне достаточно для введения новой услуги (приложение И).

На основании всего изложенного можно составить прогнозные формы отчетов о движении денежных средств, о прибылях и убытках, а также баланса предприятия. Эти формы представлены в приложениях К, Л, М соответственно.

Заключение

Главная цель хозяйствующего субъекта современных условиях - получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца.

Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависит результат деятельности предприятия в целом. Если дела на предприятии идут самотеком, а стиль управления в новых рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание становится непрерывной.

Список использованной литературы

1. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. Учебное пособие. - М.: Инфра-М, 2000. -343 с.

2. Абрютина М.С, Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб.-практ. пособие. - М.: Дело и сервис, 2002.-256 с.

3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. - 4-ое изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2000

4. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: Финансы и статистика, 2001

5. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2003. - 320с

6. Лукасевич Н.Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2001. - 400 с.

7. Н.Н. Крейнина Финансовое состояние предприятия: Методы оценки. - М.: Финансы и статистика, 1998.

Размещено на Allbest.ru