Финансовый анализ деятельности предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

Вступление

1. Анализ имущества предприятия и источников его формирования

2. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

3. Анализ финансовой стойкости предприятия

4. Анализ деловой активности предприятия

5. Анализ прибыльности и рентабельности предприятия

Выводы

Список использованных источников

Дополнения

Вступление

В условиях рыночных отношений, которые характеризуются своей динамикой, приходится постоянно принимать неординарные решения, связанные с учетом финансового положения предприятия.

Переход к рыночным отношениям требует глубоких сдвигов в экономике - решающей сфере человеческой деятельности. Необходимо осуществить крутой поворот к интенсификации производства, переориентировать каждое предприятие, организацию, фирму на полное и первоочередное использование качественных факторов экономического роста. Должен быть обеспечен переход к экономике высшей организации и эффективности со всесторонне развитыми производительными силами и производственными отношениями, хорошо отлаженным хозяйственным механизмом. В значительной степени необходимые условия для этого создаются рыночной экономикой.

Один из факторов повышения эффективности - совершенствование структуры экономики. Высшими темпами необходимо развивать отрасли, которые обеспечивают научно-технический прогресс и успешное решение социальных задач, добиваться улучшения пропорций между производством средств производства и предметов потребления, отраслями агропромышленного комплекса.

Основой экономики уже долгое время является предприятие. Эффективность его деятельности - это и рабочие места, и национальный доход, и форма рыночной инфраструктуры.

Актуальность темы заключается в том, что для оценки уровня эффективности работы предприятия получаемый результат (валовой доход, прибыль), сопоставляется с расходами или используемыми ресурсами.

Предмет исследования. В современных рыночных условиях изучения финансовой системы на примере рентабельности предприятия, финансового анализа предприятия и эффективности кредитной политики коммерческого банка.

Целью работы является закрепление и расширение полученных в процессе учебы теоретических знаний и практических умений и навыков из дисциплины «Финансовый анализ» путем выполнения финансового анализа деятельности конкретного предприятия.

Для достижения указанной цели студенты должны решить такие задания:

обосновать выбор темы работы;

выполнить финансовый анализ деятельности предприятия;

разработать рекомендации относительно улучшения финансового состояния предприятия.

Объектом работы является финансово-хозяйственная деятельность предприятия «Эльба».

Предметом работы выступает процесс ее анализа и оценки.

Информационным обеспечением выполнения работы является: форма №1 «Баланс», форма №2 «Отчет о финансовых результатах».

1. Анализ имущества предприятия и источников его формирования

Для осуществления хозяйственной деятельности каждое предприятие должно иметь определенное имущество, которое принадлежит ему на правах собственности или владения. Все имущество, которое принадлежит предприятию и которое отображено в его балансе, называют активами.

Активы -это экономические ресурсы предприятия в форме совокупных имущественных ценностей, которые используются в хозяйственной деятельности с целью получения прибыли; это ресурсы, контролируемые предприятием в результате прошлых событий, использование которых, как ожидается, приведет к увеличению экономических выгод в будущем.

Финансовое состояние предприятия в значительной мере зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия величина активов и их структура постоянно изменяются. Характеристику о качественных изменениях в структуре имущества и его источников можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

В современных условиях ведения хозяйства структура источников формирования имущества является тем фактором, который имеет непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия, его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности.

Поскольку капитал постоянно находится в движении, все его три части (денежная, производственная и товарная) осуществляют круговорот. Непрерывное движение капитала в сферах производства и обращения, последовательное повторение стадий круговорота превращают его в оборот капитала.

В связи с тем, что разные части капитала вращаются с разной скоростью, имущество предприятия разделяют на имущество долгосрочного пользования, которое находится в обороте более чем один год, и имущество, которое используется на протяжении одного цикла и полностью переносит свою стоимость на снова созданную продукцию. Такое имущество находится в обороте не больше от одного года. Другими словами, весь капитал предприятия разделяется на основной и оборотный.

Чем большее соотношение между основным и оборотным капиталом в интересах последнего, чем более короткие производственные циклы, тем быстрее может вращаться капитал. Учитывая то, что ускорение оборотности капитала имеет позитивное и непосредственное влияние на размер финансового результата, вопроса рационального его (капитала) размещения в активах предприятия принадлежит к перечню основных управленческих заданий, направленных на повышение эффективности деятельности предприятия.

Главная цель анализа источников формирования имущества заключается не только в том, чтобы установить и оценить структуру и динамику источников средств и направлений его размещения, но и в том, чтобы оценить степень влияния на финансовое состояние предприятия дополнительно привлеченного капитала.

Проведем анализ имущества и источников его формирования представим в форме таблицы 1.1.

Таблица 1.1

Аналитическая группировка и анализ структуры имущества предприятия и источников его формирования за 2009 г.

Наименование статей	Методика расчета	На начало 2009 года	На конец 2009 года	Абсолютное отклонение, тыс. грн.	Темп
		тыс. грн.	в % к итогу	тыс. грн.	в % к итогу		прироста %
Актив баланса
1. Имущество, всего	стр. 280	99 833,9	100,000	170 611,8	100,000	70 777,9	70,90
1.1. Иммобилизованные (необоротные) активы	стр. 080	53 184,3	53,273	100 861,0	59,117	47 676,7	89,64
1.2. Мобильные (оборотные) активы	стр. 260+270	46 649,6	46,727	69 750,8	40,883	23 101,2	49,52
1.2.1. Запасы и расходы	стр. (100+.+140)+270	33 726,5	33,783	50 372,1	29,524	16 645,6	49,35
1.2.2. Дебиторская задолженность	стр. (150+.+210)	10 825,5	10,844	13 363,1	7,832	2 537,6	23,44
1.2.3. Денежные средства, расчеты и другие активы	стр. (220+.+250)	2 100,6	2,104	6 015,6	3,526	3 915,0	186,38
Пассив баланса
1. Источники имущества, всего	стр. 640	99 833,9	100,000	17 0611,8	100,000	70 777,9	70,90
1.1. Собственные и приравненные к ним средства	стр. (380+430)	88 381,2	88,528	145 890,1	85,510	57 508,9	65,07
1.2. Ссудные средства	стр. (480+620)	11452,7	11,472	24 721,7	14,490	13 269,0	115,86
1.2.2. Краткосрочные кредиты и ссуды	стр. (500+510)	1 539,6	1,542	6 336,8	3,714	4 797,2	311,59
1.2.3. Кредиторская задолженность	стр. (520+.+610)	9 332,3	9,348	18 384,9	10,776	9 052,6	97,00

Из таблицы 1.1 был проведен анализ имущества и источников его за 2008-2009 гг.

Предприятие имеет финансовые ресурсы как собственные, так и заимствованные.

Собственные финансовые ресурсы представлены собственным капиталом. В конце 2008 г. он составлял 8 8381,2 тыс. грн., а в 2009 г. стали уже 145 890,1 тыс. грн., за 2008-2009 гг. состоялось повышение собственного капитала на 65,07 %. Собственный капитал состоит из уставного капитала, дополнительного капитала, резервного капитала и нераспределенной прибыли. В структуре финансовых ресурсов предприятия собственный капитал на начало 2009 г. занимал 88,528%,, на конец 2009 г. - 85,51 %. За 2 года состоялось уменьшение на 3,018 %. Собственный капитал занимает более 80% от всей суммы капитала предприятия. Хотя за 2008-2009 гг. состоялось незначительное снижение собственного капитала в структуре. Это говорит о финансовом повышении зависимости предприятия от ссудного капитала. Можно сказать, что финансовая независимость уменьшилась, а зависимость от ссудного капитала повысилась на 3,018 %.

Ссудный капитал представлен долгосрочными и текущими обязательствами.

Долгосрочные обязательства предприятие за 2008-2009 гг. погасило полностью.

Краткосрочные обязательства представлены краткосрочными кредитами, которые на начало 2008 г. составляли 1 539,6 тыс. грн., на конец 2009 г. Выросли до 6 336,8 тыс. грн.. Повышение составило 311,59 %. Это обусловлено дополнительным кредитом на суму 4797,2 тыс. грн., векселя выданные на сумму 196,6 тыс. грн., кредиторская задолженность за товары увеличилась в 1,4 раза, по авансам выданным сумма выросла в 2,25 раза, по бюджету в 7,45 раза.

Активы предприятия представлены необоротными и оборотными активами.

Необоротные активы на начало 2009 г. составляли 53184,3 тыс. грн., а за год состоялось резкое повышение суммы необоротных активов до 100 861 тыс. грн. (на 89,64 %). В структуре активов они в 2008 г. занимали 53,273 %, а в 2009 г. - 59,12 %. Повышение необоротных активов говорит об обновлении основных фондов предприятия, и нематериальных активов. Необоротные активы занимают в структуре активов больше 40 %, что свидетельствует о тяжелой структуре активов предприятия. Это свидетельствует о значительных накладных расходах и повышенную чувствительность к изменению дохода (выручки).

Необоротные активы представлены: нематериальными активами, долгосрочными финансовыми инвестициями, долгосрочной дебиторской задолженностью, отсроченными налоговыми активами и основными средствами.

Оборотные активы за 2 года повысились с 46 649,6 на начало 2009 г. тыс. грн., до 69750,8 тыс. грн. - на конец 2009 г. Оборотные активы имеют тенденцию к повышению. За 2 года они выросли в 1,49 раза.

Оборотные активы представлены такими статьями:

Запасы: которые за 2 года изменились с 33 726,5 (на начало 2009 г.) до 50 372,1 тыс. грн. (на конец 2009 г.). За это время запасы выросли в 1,49 раза. В структуре имущества запасы в 2008 г. составляли - 33,78%, в 2009 - 29,52%. Можно сказать, что в структуре имущества запасы почти не изменились, и держатся в пределах 30%.

Дебиторская задолженность представлена дебиторской задолженностью за товары и услуги, и текущей задолженностью по расчетам (с бюджетом, по выданным авансам, другая задолженность). Повышение дебиторской задолженности за 2 года с 10 825,5 до 13 363,1 тыс. грн. Повышение составило 23,44 %. Повышение состоялось за счет повышения дебиторской задолженности по расчетам с бюджетом на 96,41 % по другой дебиторской задолженности на 106,56 %. Это говорит о снижении оборотности и повышении длительности погашения.

Денежные средства, как наиболее ликвидные активы предприятия имели тенденцию к повышению за 2008-2009 гг. на 186,38 %., Это хороший показатель в финансовой деятельности предприятия.

Анализ представим графически.

Рис. 1.1 - Динамика финансовых ресурсов предприятия

ликвидность платежеспособность рентабельность прибыльность

Рис. 1.2 - Динамика имущества предприятия

2. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Ликвидность предприятия отмечается его способностью своевременно и в полном объеме рассчитываться своими активами по долгосрочным и текущим обязательствам. Информационным обеспечением анализа ликвидности предприятия является форма № 1 «Баланс».

Выполнение анализа ликвидности предприятия начинаем с заполнения табл. 2.1, по данным которой определяется ликвидность баланса.

По результатам анализа данных табл. 2.1 делаем выводы о ликвидности баланса: как по каждому отчетному периоду, так и за исследуемый период вообще исходя из следующего--баланс считают абсолютно ликвидным, если А1NП1, А2NП2, А3NП3, А4OП4.

2008 г.

А1--П1, 2100,6 --9332,3 несоответствие

А2KП2, 10825,5 L1539,6

А3_П3, 33661 _580,8

А4KП4. 53249,8L88381,2

В 2008 г. баланс не ликвиден

2009 г.

А1LП1, 5959,5 L18384,9 несоответствие

А2LП2, 13363,1 L6336,8

А3LП3, 50282,7 L0

А4LП4. 100950,4 L 145890,1

В 2009 г. баланс не ликвиден

Таблица 2.1

Показатели ликвидности баланса предприятия в 2008 - 2009 годах

Статья актива	Источник информации форма №1	2008 р	2009р.	Статья пассива	Источник информации, форма №1	2008	в 2009 г.
1.Наиболее ликвидные активы, А1	г. (220 + ... + 250)	2100,6	7545,4	1.Наиболее срочные обязательства, П1	г. (520 + ... + 610)	9332,3	24035,4
2.Активы, которые быстро реализуются, А2	г. (150 + ... + 210)*	10825,5	12945,1	2.Краткосрочные пассивы, П2	г. (500 + 510)	1539,6	5123,8
3.Активы, которые медленно реализуются, А3	г. (100 + ... + 140)	33661	64526,7	3.Долгосрочные пассивы, П3	г. 480	580,8	0
4.Активы, которые тяжело реализуются А4	г. (080 + 270)	53249,8	114811	4.Постоянные пассивы, П4	г. (380 + 430 + 630)	88381,2	170669

Примечание: * - кроме строк, которые не входят в итог баланса.

В течение 2008 -2009 гг. у предприятия неликвидный баланс по параметру: наиболее ликвидные активы, меньше наиболее срочные обязательства

Следующим этапом анализа ликвидности является исследование соответствующих финансовых коэффициентов (табл. 2.2), которое осуществляется поэтапным сопоставлением отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса.

Обобщающим показателем ликвидности является коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия), который определяется соотношением всех текущих активов с текущими обязательствами и характеризует достаточность оборотных активов предприятия для погашения своих долгов. Он показывает, что в 2008 г. 4,285 денежных единиц оборотных активов приходится на каждую денежную единицу краткосрочных обязательств, дальше начал уменьшаться: в 2009 - уменьшился до 2,818 грн/ грн. За 2 года показатель уменьшился на треть. Теоретическое значение данного показателя - от 1,5 до 2. Предприятие погасит текущие пассивы за счет оборотных активов полностью в течение всего периода.

Таблица 2.2

Анализ показателей ликвидности предприятия

Показатель	Формула расчета	Источник информации	в 2008 г.	2009 г.
1. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)			4,285	2,818
2. Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл)			1,189	0,784
3. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)			0,193	0,241
4. Собственные оборотные средства (СОС)	Собственный капитал (ВК) - необоротные активы (НА)	ф.1, с. 380 - ф.1, с.080	35196,9	45029,1
5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Косос)			0,755	0,646
6. Коэффициент обеспеченности запасов и расходов собственными оборотными средствами (Козсок)			1,046	0,896
7. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (Кмансок)			0,06	0,132
8. Коэффициент покрытия запасов (Кпокр.зап)			1,214	1,136

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности рассчитывают по более узкому кругу оборотных активов, когда из их общей величины отнимают менее всего ликвидную их часть - запасы. Ориентировочное значение показателя - от 0,5 до 1. За 2008-2009 г. этот показатель уменьшился с 1,189 до 0,784. То есть за счет дебиторской задолженности и денежных средств предприятие погасит текущие пассивы в 2008 г. полностью, а уже в 2007 г. на 78,4 %.

Наиболее жестким критерием ликвидности выступает коэффициент абсолютной ликвидности, который определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам. Он показывает, что в 2008-2009 гг. предприятие не может за счет денежных средств полностью погасить текущие обязательства; в 2008 г. лишь на 19,3 %; в 2009 г. - 24,1 %. Теоретически достаточным считается, если коэффициент абсолютной ликвидности находится в пределах 0,2 - 0,35. В 2009 г. этот показатель соответствует норме.

Показатель собственных оборотных средств характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов. Он характеризует свободу маневра и финансовую устойчивость предприятия с позиции краткосрочной перспективы. У предприятия есть собственные оборотные средства, которые в 2008 г. составляли 35196,9 тыс. грн., в 2009р. - 45029,1 тыс. грн. За 2008-2009 гг. повышение составило 27,93%.

Но коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, что при увеличении суммы собственных оборотных средств, в общей сумме оборотных средств они стали занимать меньшую часть. То есть уменьшились.

Уменьшился и коэффициент обеспеченности запасов и расходов собственными оборотными средствами (определяет, какая часть материальных запасов финансируется за счет собственных средств предприятия). Его значение рекомендуется не ниже 0,5. Коэффициент маневренности ВОК характеризует частицу собственных оборотных средств, которая находится в форме абсолютно ликвидных активов - денежных средств. За 2 года показатель имеет снижение с 1,046 до 0,896. Это уменьшение в динамике рассматривается как негативная тенденция.

Коэффициент покрытия запасов показывает соотношение величины «нормальных» источников покрытия запасов к величине запасов. К таким источникам относятся собственные оборотные средства, краткосрочные банковские кредиты и кредиторская задолженность за товары, работы, услуги. За 2008-2009 гг. показатель уменьшился. Если в 2008 г. он составлял 1,214, то в 2009 г. - 1,136. Показатель снизился на 0,078 и приближается к уровню единицы. у предприятия значения показателя около 1, что говорит о неустойчивом текущем финансовом состоянии предприятия.

3. Анализ финансовой стойкости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется степенью его финансовой независимости от внешних кредиторов и инвесторов. Информационным обеспечением анализа финансовой стойкости предприятия является форма № 1 «Баланс».

Выполнение анализа финансовой стойкости предприятия представим в таблице 3.1.

Таблица 3.1

Анализ показателей финансовой стойкости за 2008-2009 гг.

Показатель	Источник информации (форма № 1) или формула для расчета	2008 г.	2009 г.
1. Постоянные пассивы		88 381,2	145 890,1
2. Активы, которые тяжело реализуются		53 249,8	100 950,4
3.Собственные оборотные средства		35 131,4	44 939,7
4.Долгосрочные обязательства	с.480	580,8	0
5.Наличие постоянных и долгосрочных пассивов для финансирования запасов		35 712,2	44 939,7
6.Краткосрочные кредиты банков	с. (500 + 510)	1 539,6	6 336,8
7.Общая сумма основных источников финансирования запасов		37 251,8	51 276,5
8 Запасы	с. (100 + …+ 140)	33 661,0	50 282,7
9. Избыток (недостаток) собственных оборотных средств		1 470,4	-5 343,0
10.Избыток (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств		2 051,2	-5 343,0
11.Избыток (недостаток) основных источников финансирования запасов		3 590,8	993,8

Таблица 3.2

Типы финансовой стойкости предприятия

Абсолютная финансовая стойкость	Нормальная финансовая стойкость	Неустойчивое финансовое состояние	Кризисное финансовое состояние

По результатам анализа данных табл. 3.1 на основании данных табл. 3.2 определяем тип финансовой стойкости предприятия: как по каждому отчетному периоду, так и за исследуемый период вообще.

2008 г.

Абсолютная финансовая стойкость
	1 470,4
	2 051,2
	3 590,8

Предприятие имеет абсолютную финансовую стойкость

2009 г.

Неустойчивое финансовое состояние
	-5 343,0
	-5 343,0
	993,8

Предприятие имеет неустойчивое финансовое состояние

За период 2008-2009 гг. в предприятия финансовое положение резко упало с абсолютной финансовой стабильности в течение 2008 г., к неустойчивому финансовому состоянию в 2009 г. Неустойчивое финансовое положение указывает вероятность банкротства.

В табл. 3.3 рассчитаем относительные показатели финансовой стойкости предприятия.

Таблица 3.3

Анализ относительных показателей финансовой стойкости предприятия за 2008-2009 гг.

Показатель	Формула для расчета	Источник информации, ф. №1	Рекомендованное значение	2008 г	2009 г
Коэффициент автономии			0,5, увелич.	0,885	0,855
Коэффициент финансовой зависимости			2, уменьш.	1,13	1,13
Коэффициент финансового риска			0,5 крит. - 1	0,13	0,13
Коэффициент маневренности собственного капитала			0, увелич.	0,398	0,309
Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений			-	0,011	-
Коэффициент долгосрочного привлечения средств			0,4	0,006	-
Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников			0,6	0,994	1

На основании расчетов в таблице 3.3 делаем выводы:

Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала) характеризует часть собственных средств предприятия (собственного капитала) в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Показатель финансовой автономии предприятия в течение 2008-2009 гг. составлял 0,885, а в 2009 г. снизился до 0,855. Это говорит о том, что больше 85 % финансовых ресурсов являются собственными.

Снижение показателя говорит о снижении финансовой стойкости, стабильности и большей зависимости от внешних кредиторов предприятия. Можно предусмотреть, что в предприятие кредиторы быстрее вкладывают средства, поскольку оно должно погасить долги за счет собственных средств. Практика свидетельствует, что общая сумма задолженности не должна превышать сумму собственных источников финансирования, то есть источники финансирования предприятия должны быть хотя бы наполовину сформированы за счет собственных средств. Таким образом, критическое значение коэффициента автономии должно составлять 0,5.

Коэффициент финансового риска показывает соотношение привлеченных средств и собственного капитала. По этому коэффициенту осуществляют наиболее общую оценку финансовой стойкости. Он показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на единицу собственных. У предприятия в 2008 - 2009 гг. на 1 грн собственных средств приходилось 0,13 грн привлеченных.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала находится в обращении, то есть в той форме, которая действует возможность свободно маневрировать этими средствами, а которая - капитализированная. У предприятия есть собственные оборотные средства. Показатель имеет тенденцию к снижению, то есть снижается маневренность собственного капитала.

Коэффициент долгосрочного привлечения средств имеет очень низкий показатель в связи с тем, что долгосрочные обязательства имеют низкое значение. В течение 2009 г. этот показатель имеет значение «0» так, как предприятие рассчиталось полностью по этим обязательством.

Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников имеет очень высокий уровень.

Представим показатели в динамике.



Рис. 3.1 - Динамика показателей финансовой стойкости

4. Анализ деловой активности предприятия

Деловая активность предприятия обусловливается скоростью оборотности его финансовых ресурсов. Информационным обеспечением анализа деловой активности предприятия является форма № 1 «Баланс» и форма № 2 «Отчет о финансовых результатах».

Выполнение анализа деловой активности предусматривает расчет коэффициентов и периодов оборотности.

Коэффициенты оборотности показывают какое количество оборотов за отчетный период осуществляет весь капитал предприятия или его определенный элемент.

Периоды оборотности определяют количество дней, за которые весь капитал предприятия или его определенный элемент может превратиться в денежную форму.

В табл. 4.1 представлены коэффициенты оборотности финансовых ресурсов предприятия.

Таблица 4.1

Коэффициенты оборотности финансовых ресурсов предприятия в 2008 - 2009 годах

Показатель	Условно обозначение	Источник информации	Направление позитивных изменений	2008 год	2009 год
Коэффициент оборотности активов			> 0, увеличение	1,585	2,252
Коэффициент оборотности основных фондов			> 0, увеличение	2,996	4,153
Коэффициент оборотности оборотных активов			> 0, увеличение	3,394	5,237
Коэффициент оборотности запасов			> 0, увеличение	4,701	7,257
Коэффициент оборотности готовой продукции			> 0, увеличение	9,084	16,516
Коэффициент оборотности дебиторской задолженности			> 0, увеличение	14,6	25,158
Коэффициент оборотности собственного капитала			> 0, увеличение	1,79	2,6
Коэффициент оборотности кредиторской задолженности			> 0, уменьшение	16,905	21,935

В табл. 4.2 представлены периоды оборотности финансовых ресурсов предприятия.

По результатам анализа данных табл. 4.1 и 4.2 представим выводы:

Коэффициент оборотности активов в 2008 г. составлял 1,585 оборота, а в 2009 г. повысился до 2,252. За данный период повышение составило 42 %. За 2008-2009 гг. длительность оборота снизилась на 67 суток.

Таблица 4.2

Периоды оборотности финансовых ресурсов предприятия в 2008 - 2009 гг. годах

Показатель	Формула для расчетов	Направление позитивных изменений	В 2008 г.	В 2009 г.
Период оборотности активов		> 0 , уменьшение	227	160
Период оборотности основных фондов		> 0, уменьшение	120	87
Период оборотности оборотных активов		> 0, уменьшение	106	69
Период оборотности запасов		> 0, уменьшение	77	50
Период оборотности готовой продукции		> 0, уменьшение	40	22
Период оборотности дебиторской задолженности		> 0, уменьшение	25	14
Период оборотности собственного капитала		> 0, уменьшение	201	138
Период оборота кредиторской задолженности		> 0, увеличение	21	16

Примечание: если отчетный период год - 360 дней, полугодие - 180 дней, квартал - 90.

Коэффициент оборотности основных фондов показывает, что основные фонды в 2008 г. сделали на 40 % больше оборотов, за 2009 г. сделали 3,487 оборотов. В среднем за весь период оборотность выросла на 18 % Длительность оборота уменьшилась со 120 до 87 суток.

Коэффициент оборотности оборотных активов показывает количество оборотов, которые сделали за год оборотные активы. Показатель повысился на 1,843 оборота или на 61,52 %. Тем самым длительность оборота снизилась на 37 дней.

Коэффициент оборотности запасов за 2008-2009 гг. резко вырос с 4,701 до 7,257 оборотов (в 1,5 раза). Предприятие стало эффективнее использовать запасы. Срок оборота их снизился на 27 суток.

Коэффициент оборотности готовой продукции повысился за весь период на 81,81 %. Это говорит о повышении эффективности использования готовой продукции. Продукция не залеживается на складе предприятия.

Коэффициент оборотности дебиторской задолженности имел тенденцию к резкому повышению с 14,6 в 2008 г. до 25,158 в 2009 г. длительность оборота сократилась на 11 суток. Это говорит о снижении срока оборотности дебиторской задолженности.

Видим, что оборотность дебиторской задолженности выше кредиторской, это свидетельствует о низком уровне платежей со стороны предприятия.

Коэффициент оборотности собственного капитала за 2008-2009 гг. повысился с 1,79 в 2008 г., до 2,6 - в в2009 г., Период оборота сократился с 201 до 138 суток. Предприятие стало лучше использовать собственные финансовые ресурсы.

Представим анализ графически на рис. 4.1.



Рис. 4.1 - Динамика оборотности

5. Анализ прибыльности и рентабельности предприятия

Рентабельность демонстрирует эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия и показывает сколько гривен прибыли (валовой, операционной, налогооблагаемой, чистой) приходится на 1 грн. реализованной продукции (товаров, работ, услуг) - активов, собственного капитала и тому подобное.

Информационным обеспечением анализа рентабельности предприятия является форма № 1 «Баланс» и форма № 2 «Отчет о финансовых результатах».

Выполнение анализа рентабельности предприятия предусматривает заполнение табл. 5.1. Дальше выполняется факторный анализ рентабельности активов и капитала предприятия.

Таблица 5.1

Анализ чистой прибыли (убытка) предприятия за 2008-2009 гг.

Наименование показателя	2008 г. тыс. грн.	2009 г., тыс. грн.	Абсолютное отклонение, тыс. грн.	Темп прироста %
1	2	3	4=3-2	5=4/2
1. Валовая прибыль (убыток)	39 968,7	67 764,4	27 796,0	69,544
2. Прибыль (убыток) от операционной деятельности	29 709,2	50 661,7	20 953,0	70,525
3. Прибыль (убыток) от участия в капитале	-4 183,6	-1 769,7	2 413,9	-57,699
4. Прибыль (убыток) от обычной деятельности до налогообложения	25 525,6	48 892,0	23 366,0	91,541
5. Налог на прибыль	6 434,0	11 536,5	5 102,5	79,305
6. Прибыль (убыток) от обычной деятельности после налогообложения	19 091,6	37 355,5	18 264,0	95,665
7. Чрезвычайная прибыль (убыток) после налогообложения	0	0
8. Чистая прибыль (убыток)	19 091,6	37 355,5	18 264,0	95,665

Таблица 5.2

Показатели рентабельности предприятия за 2008-2009 гг.

Показатель	Источник информации	2008 г.	2009 г.	Отклонение
1. Валовая рентабельность продажа %	(ф.2 с.050(055)/ ф.2 с.035)*100	25,259	22,243	-3,016
2. Рентабельность операционной деятельности, %	(ф.2 с. 100(105) /ф.2 с.(040 + 080))*100	24,625	21,007	-3,618
3. Рентабельность капитала, %	(ф.2 с.220(225)*2 / ф.1 с.(640н+640к.)	19,113	27,612	8,499
4. Рентабельность собственного капитала, %	ф.2с.220(225)*2 /ф1с.(380н +430н +630н + 380к + 430к+630к)	21,16	31,884	10,724
5. Рентабельность ссудного капитала, %	ф.2с.220(225)*2 /ф.1с.(480н +620н +480к +620к)	166,14	206,078	39,938
6. Рентабельность необоротных активов, %	ф.2с.220(225)*2 /ф.1с.(080н+080к)	35,894	48,492	12,598
7. Рентабельность оборотных активов %	ф.2с.220(225)*2 /ф.1с.(260н+260к)	40,945	64,215	23,27

Примечание: индексы «н» и «к» возле строк баланса обозначают соответственно начало и конец отчетного периода.

Из таблиц 5.1-5.2 делаем выводы.

За 2008-2009 гг. валовая прибыль предприятия выросла с 27 796 тыс. грн. в 2008 г., до 67 764,4 тыс. грн. - в 2009 г., рост составил 69,544 %.

При этом прибыль от операционной деятельности за 2 года резко увеличилась на 70,525 %. Это говорит, что административные расходы и расходы на сбыт увеличились больше, чем валовая прибыль предприятия.

В течение 2008-2009 гг. у предприятия финансовые расходы больше финансовых доходов. Хотя и имеет тенденцию к снижению разница между расходами и доходами.

Все это привело к таким значениям чистой прибыли предприятия: в 2008 г. - 19 091,6 тыс. грн., в 2009 г. - 37 377,5 тыс. грн. За 2008-2009 гг. чистая прибыль повысилась почти в 2 раза.

Представим динамику прибыли предприятия на рис. 5.1

Рис. 5.1 - Динамика прибыли предприятия

Из таблиц 5.4-5.5 сделаем выводы.

При оценке рентабельности продаж на основе показателей прибыли и выручки от реализации рассчитываются коэффициенты рентабельности всей продукции или отдельных ее видов. Валовая рентабельность продаж имела тенденцию постоянного снижения % в 2008 г. - 25,259%, в 2009 г. -22,243 %, Это говорит об увеличении себестоимости реализованной продукции в валовой прибыли и снижению дохода.

Рентабельность операционной деятельности показывает, что в 2008 г. себестоимость и расходы на сбыт занимали 24,625%, в 2009 г. - 21,007%. Снижение этого показателя говорит о повышении части административных и других расходов в финансовом результате от операционной деятельности.

Рентабельность капитала показывает, какую прибыль получает предприятие с каждой гривны, вложенной в его финансовые ресурсы. Если в 2008 г. на 1 грн. капитала приходилось 19 коп. чистой прибыли, то в 2009 г. - 27коп. В 2008-2009 г. состоялось повышение на 42,11 %

Рентабельность собственного капитала показывает, какую прибыль приносит каждая инвестированная владельцами капитала денежная единица. Рентабельность собственного капитала за 2008-2009 гг. повысилась с 21,16 до 31,884 %. Это говорит о повышении прибыли на 1 грн. собственных ресурсов.

Рентабельность ссудного капитала показывает, какую прибыль приносит каждая заимствованная денежная единица. Рентабельность заимствованного капитала за 2008-2009 гг. повысилась на 39,938 %, Это говорит о повышении прибыли на 1 грн. заимствованных ресурсов.

Анализ рентабельности активов осуществляется для оценки деятельности предприятия, а также используется при изучении спроса на продукцию.

На рентабельность активов влияют: оборотность активов; рентабельность реализованной продукции.

Рентабельность необоротных активов показывает, что в 2008 г. на 1 грн. необоротных активов приходилось 0,36 грн. чистой прибыли, в 2009 г. -0,48. За 2008-2009 гг. рентабельность повысилась на 12,598%.

Рентабельность оборотных активов показывает, что в 2008 г. на 1 грн. вложенных оборотных активов приходилось 0,41 грн. чистой прибыли, в 2009 г. - 0,64. За 2008-2009 рентабельность повысилась на 23,27 %.

Видим, что за 2008-2009 гг. рентабельность необоротного и оборотного капитала повышается.

Представим это графически на рис.5. 2

Рис. 5.2 - Динамика рентабельности капитала предприятия

Выводы

В работе проведен финансовый анализ предприятия за 2008-2009 гг.:

В течение 2008 -2009 гг. у предприятия неликвидный баланс по параметру: наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, что в 2008 г. 4,285 денежных единиц оборотных активов приходится на каждую денежную единицу краткосрочных обязательств, дальше начал уменьшаться: но в 2009 г. уменьшился до 2,818 грн/ грн. За 2 года показатель уменьшился на треть. Предприятие погасит текущие пассивы за счет оборотных активов полностью в течение всего периода.

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности рассчитывают по более узкому кругу оборотных активов, когда из их общей величины отнимают менее всего ликвидную их часть - запасы. В 2008-2009 г. этот показатель уменьшился с 1,189 до 0,784. То есть за счет дебиторской задолженности и денежных средств предприятие погасит текущие пассивы в 2008 г. полностью, а в 2007 г. на 78,4 %.

Наиболее жестким критерием ликвидности выступает коэффициент абсолютной ликвидности, который определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам. Он показывает, что в 2008-2009 гг. предприятие не может за счет денежных средств полностью погасит текущие обязательства: в 2008 г. лишь на 19,3 %, в 2009 г. - 24,1 %. В 2009 г. этот показатель отвечает норме.

Показатель собственных оборотных средств характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов. Он характеризует свободу маневра и финансовую стойкость предприятия с позиции краткосрочной перспективы. У предприятия есть собственные оборотные средства, которые в 2008 г. составляли 35 196,9 тыс. грн., в 2009р. - 45 029,1 тыс. грн. За 2008-2009 гг. повышение составило 27,93%.

Но коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, что при увеличении суммы собственных оборотных средств, в общей сумме оборотных средств они стали занимать меньшую часть, то есть уменьшились.

Уменьшился и коэффициент обеспеченности запасов и расходов собственных оборотных средств определяет, какая часть. За 2 года показатель снизился с 1,046 до 0,896. Это уменьшение в динамике рассматривается как негативная тенденция.

Коэффициент покрытия запасов показывает соотношение величины «нормальных» источников покрытия запасов к величине запасов. За 2008-2009 гг. показатель уменьшился. Если в 2008 г. он составлял 1,214, то в 2009 г. - 1,136. Показатель снизился на 0,078 и приближается к уровню единицы. В предприятия значения показателя около 1, что говорит о нестойком текущем финансовом состоянии предприятия.

Анализ финансовой стойкости показал:

За период 2008-2009 гг. у предприятия финансовое положение резко упало с абсолютной финансовой стабильности в течение 2008 г., к неустойчивому финансовому состоянию в 2009 г. Неустойчивое финансовое положение указывает на вероятность банкротства.

Показатель финансовой автономии занимает в предприятия в течение 2008-2009 гг. составлял 0,885, а в 2009 г. снизился до 0,855. Это говорит о том, что более 85 % финансовых ресурсов--собственные. Снижение показателя говорит о снижении финансовой стойкости, стабильности и большей зависимости от внешних кредиторов предприятия. Можно предусмотреть, что в предприятие кредиторы быстрее вкладывают средства, поскольку оно должно возможность погасить долги за счет собственных средств. Коэффициент финансового риска показывает соотношение привлеченных средств и собственного капитала. Он показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на единицу собственных. У предприятия в 2008 - 2009 гг. на 1 грн собственных средств приходилось 0,13 грн привлеченных

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала находится в обращении, то есть в той форме, которая действует возможность свободно маневрировать этими средствами, а которая - капитализированная. У предприятия есть собственные оборотные средства. Показатель имеет тенденцию к снижению, то есть снижается маневренность собственного капитала.

Коэффициент долгосрочного привлечения средств имеет очень низкий показатель в связи с тем, что долгосрочные обязательства имеют низкое значение. В течение 2009 г. этот показатель имеет значение «0» так, как предприятие рассчиталось полностью по этим обязательством.

Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников имеет очень высокий уровень.

Анализ прибыли показал:

За 2008-2009 гг. валовая прибыль предприятия выросла с 27 796 тыс. грн. в 2008 г., до 67 764,4 тыс. грн. - в 2009 г., рост составил 69,544 %.

При этом прибыль от операционной деятельности за 2 года резко увеличилась на 70,525 %. Это говорит, что административные расходы и расходы на сбыт увеличились больше, чем валовая прибыль предприятия.

В течение 2008-2009 гг. у предприятия финансовые расходы больше финансовых доходов. Хотя и имеют тенденцию к снижению разницы между расходами и доходами.

Все это привело к таким значениям чистой прибыли предприятия: в 2008 г. - 19 091,6 тыс. грн., в 2009 г. - 37 377,5 тыс. грн. За 2008-2009 гг. чистая прибыль повысилась почти в 2 раза.

Предприятию следует употребить внутренние механизмы для улучшения финансового положения

Уменьшение текущих внешних и внутренних финансовых обязательств предприятию можно достичь за счет следующих основных мероприятий:

а) сокращение суммы постоянных расходов (включая сокращение управленческого персонала, расходов на текущий ремонт и т.п.);

б) сокращение уровня переменных расходов (включая сокращение производственного персонала основных и вспомогательных подразделений; снижение объема производства продукции, которая не имеет спроса, с соответствующим сокращением необходимого объема финансовых ресурсов и т.п.);

в) продолжение сроков кредиторской задолженности пo товарным операциям (получаемому коммерческому кредиту);

г) пролонгации краткосрочных банковских кредитов;

д) отсрочка выплаты начисленных дивидендов, процентов на пае и других.

Увеличение суммы денежных активов в текущем периоде достигается за счет следующих основных мероприятий;

а) ликвидации портфеля краткосрочных финансовых вложений;

б) реализации отдельных высоколиквидных денежных и фондовых инструментов портфеля долгосрочных финансовых вложений;

в) рефинансирование дебиторской задолженности (с использованием всех форм этого рефинансирования) с целью уменьшения общего ее размера;

г) ускорение оборота дебиторской задолженности, особенно пo товарным операциям за счет сокращения сроков коммерческого и потребительского кредита, который предоставляется;

д) нормализации размера текущих запасов товарно-материальных ценностей;

е) сокращение размера страховых и сезонных запасов товарно-материальных ценностей и других.

Список использованных источников

1. Закон Украины « О бухгалтерском учете и финансовой отчетности в Украине»

2. ЗАКОН УКРАИНЫ О налогообложении прибыли предприятий ( Сведения Верховной Рады (ВВР) 1995, N 4, ст. 28) (Вводится в действие Постановлением ВР N 335/94-ВР от 28.12.94, ВВР 1995, N 4, ст. 29 )

3. «Положение (стандарт) бухгалтерского учета в Украине». 2000.

4. Положение о документальном обеспечении записей в бухгалтерском учете.

5. Анализ экономической деятельности клиентов банка: Уч. пособие / Под ред. проф. О.И. Лаврушина. - М.: ИНФРА - М, 1996. - 80 с.

6. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. Т.2. - К.: Ника- Центр, 1999.

7. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. Пособие. - М.: Финансы и статистика, 1997.

8. Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях: Учебное пособие. - М.: Изд. центр "Маркетинг", 2001. - 320 с.

9. Горицкая Н.Г. Бухгалтерский учет и финансовый анализ: практическое пособие. - К.: ООО Редакция газеты «Бухгалтерия. Налоги. Бизнес», 2001. - 288 с.

10. Н. Грабовая, В. Добровский . Бухгалтерский учет в производственных и торговых предприятиях, 2000 - 2000, - к.: А. С. К., 2002.

11. Н. Грабовая, Ю. Кривоносов «Учет хозяйственных основных операций в бухгалтерских проводках», -К.: А.С.К., 2003.

12. Денисова І.Г. - Основы менеджмента. - Х.: ХНУРЕ, 2002

13. В. Завгородний. Бухгалтерский учет в Украине с использованием национальных стандартов. - К.: А. С. К., 2003.

14. Ківалов С.В., Кормич Б.А. Таможенная политика Украины: Учебник. - Одесса: Юридическая литература, 2002.

15. Калина А.В. Современный экономический анализ и прогнозирование / А.В. Калина, М.И. Конева, В.А. Ященко. - Киев: МАУП, 1998. - 320 с.

16. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1995. - 432 с.

17. Коробов М.Я. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий: Навч. пособие - К.: Тов. “Знание”, КОО, 2000. - 368 с.

18. Крупка Я. Д., Литвин Б. М. Фінансовий анализ. -К., 1999

19. Кучерявенко П. П. Основи налогового права: учебник. - К.: КНЕУ, 2004

20. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка: Учеб. Пособие. - М.: Высш. шк., 1997

21. Учет и анализ внешнеэкономической деятельности / За ред. проф. Ф.Ф.Бутинця. - Житомир: ПП “Рута”, 2001.

22. Рясних Є.Г. Основы финансового менеджмента.-Хмельницький.-ТОВ “Тріада-М”,2000

23. Солошенко Л. Зовнішньоекономічна деятельность: организация и документальное оформление. - Х.: Фактор, 2001.

24. Ткаченко Н. М. Бухгалтерский финансовый учет на предприятиях Украины. Учебник. - К.: А. С. к., 2001.

25. Финансы предприятий: Навч. Пособие / За ред.. Г. Г. Кирейцева. - К.: ЦУЛ, 2002.

26. Хелферт Э. Техника финансового анализа / Пер. с англ. под ред. Л.П. Белых. - М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996. - 672 с.

27. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. - М.: ИНФРА-м, 1995. - 176 с.

Дополнение 1

Баланс предприятия «Эльба» за 2008 - 2009 гг.

Актив	Код строки	2008 г.	2009 г.
I. Необоротные активы
Нематериальные активы:
Остаточная стоимость	010	56,70	218,8
Первоначальная стоимость	011	109,60	327,8
Износ	012	52,90	109,0
Незавершенное строительство	020	22417,20	24891,7
Основные средства:
Остаточная стоимость	030	30402,40	68976,9
Первоначальная стоимость	031	67681,80	120271,6
Износ	032	37279,40	51294,7
Долгосрочные финансовые инвестиции:
которые учитываются по методу участия
в капитале других предприятий	040		191,2
другие финансовые инвестиции	045	226,40	2322,0
Долгосрочная дебиторская задолженность	050	81,60	34,8
Отсроченные налоговые активы	060		4225,6
Другие необоротные активы	070
Всего за разделом I	080	53184,30	100861,0
II. Оборотные активы
Запасы:
Производственные запасы	100	10607,30	21222,0
Животные на выращивании и откорме	110
Незавершенное производство	120	5448,80	9392,0
Готовая продукция	130	17416,70	19464,7
Товары	140	188,20	204,0
Векселя полученные	150	20,30	0
Дебиторская задолженность
за товары, работы, услуги:
чистая реализационная стоимость	160	6945,40	7020,8
Первоначальная стоимость	161	6945,40	7020,8
Резерв сомнительных долгов	162
Дебиторская задолженность по расчетам:
с бюджетом	170	1961,80	3853,2
по выданным авансам	180	1244,40	1145,2
по начисленным доходам	190
по внутренним расчетам	200
Другая текущая дебиторская задолженность	210	650,60	1343,9
Текущие финансовые инвестиции	220		56,1
Денежные средства и их эквиваленты:
в национальной валюте	230	1012,20	1489,5
в иностранной валюте	240	277,40	3281,2
Другие оборотные активы	250	811,00	1188,8
Всего по разделу ІІ	260	46584,10	69661,4
ІІІ. Расходы будущих периодов	270	65,50	89,4
Баланс	280	99833,90	170611,8

Пассив	Код строки	2008р.	2009р.
І. Собственный капитал
Уставный капитал	300	7506,40	10394,2
Паевой капитал	310
Дополнительный вложенный капитал	320
Другой дополнительный капитал	330	30127,20	21067,6
Резервный капитал	340	1876,60	5599,0
Нераспределена прибыль (непокрытый убыток)	350	48871,00	108829,3
Неоплачений капитал	360
Изъятый капитал	370
Всего по разделу І	380	88381,20	145890,1
II. Обеспечение будущих расходов и платежей
Обеспечение выплат персонала	400
Другие обеспечения	410
Целевое финансирование	420
Всего по разделу II	430
III. Долгосрочные обязательства
Долгосрочные кредиты банков	440
Другие долгосрочные финансовые обязательства	450
Отсрочке налоговые обязательства	460	348,80
Другие долгосрочные обязательства	470	232,00	0
Всего по разделу III	480	580,80	0
IV. Текущие обязательства
Краткосрочные кредиты банков	500	1539,60	6336,8
Текущая задолженность по
долгосрочным обязательствам	510
Векселя выданные	520		196,6
Кредиторская задолженность за товары
работы, услуги	530	4103,90	5744,9
Текущие обязательства по расчетам:
по полученным авансам	540	4148,80	9354,8
с бюджетом	550	264,90	1974,7
по внебюджетным платежам	560
по страхованию	570	177,30	281,5
по оплате труда	580	291,30	615,8
с участниками	590	3,50	10,1
по внутренним расчетам	600
другие текущие обязательства	610	342,60	206,5
Всего по разделу IV	620	10871,90	24721,7
V. Доходы будущих периодов	630
Баланс	640	99833,90	170611,8

Дополнение 2

Отчет о финансовых результатах предприятия «Эльба» за 2008 - 2009 гг.

СТАТЬЯ	Код строки	2008 г.	2009 г.
Доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг)	010	179634,10	344266,50
Налог на добавленную стоимость	015		39585,90
Акцизный сбор	020
	025
Другие вычеты из дохода	030
Чистый доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг)	035	158286,90	304655,60
Себестоимость реализованной продукции (товаров, работ, услуг)	040	118318,20	236891,20
Валовая:
прибыль	050	39968,70	67764,40
убыток	055
Другие операционные доходы	060	13260,40	31699,50
Административные расходы	070	6687,60	11641,60
Расходы на сбыт	080	2356,40	4280,10
Другие операционные затраты	090	14475,90	32880,50
Финансовые результаты от операционной деятельности:
прибыль	100	29709,20	50661,70
убыток	105
Доход от участия в капитале	110	652,50	285,60
Другие финансовые доходы	120	143,50	217,70
Другие доходы	130		696,80
Финансовые расходы	140
Расходы от участия в капитале	150	4692,60	1576,20
Другие расходы	160	287	1393,6
Финансовые результаты от обычной деятельности до налогообложения:
прибыль	170	25525,60	48892,00
убыток	175
Налог на прибыль от обычной деятельности	180	6434,00	11536,50
Финансовые результаты от обычной деятельности:
прибыль	190	19091,60	37355,50
убыток	195
Чрезвычайные:
доходы	200
расходы	205
Налоги из чрезвычайной прибыли	210
Чистая:
прибыль	220	19091,60	37355,50
убыток	225

Размещено на Allbest.ru