Лизинговые операции в финансовом менеджменте

1

2

Доход (выручка) от реализации продукции (работ, товаров, услуг)

67224

Налог на добавленную стоимость

11204

Чистый доход (выручка) от реализации продукции (работ, товаров, услуг)

56020

Себестоимость продукции ( работ, товаров, услуг)

26413

Валовая прибыль

29607

Прочие операционные доходы

1827,6

Административные расходы

9231,3

Расходы на сбыт

1250,7

Прочие операционные расходы

1345,6

ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ОТ ОПЕРАЦИООНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Прибыль

19607

ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ОТ ОБЫЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ДО

НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ

Прибыль

19607

Налог на прибыль от обычной деятельности

6305,4

ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ОТ ОБЫЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Чистая прибыль

13301,6

Элементы операционных расходов

Материальные затраты

6025

Расходы на оплатц труда

7899

Отчисление на социальное страхование

3357

Амортизация

4955

Прочие операционные расходы

1000

Итого

23236

РАСЧЕТ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПРИБЫЛЬНОСТИ АКЦИЙ

Среднегодовое количество простых акций

10000

Скорректированное среднегодовое количество простых акций

10000

Чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию

1,33016

Скорректированная чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию

1,33016

Дивиденды на одну простую акцию

0,8646

Решение:

Составим анализ баланса и отчет о прибылях и убытках.

Найдем экономическую рентабельность:

ЭР=НРЭИАЧ100%

НРЭИ= чистая прибыль + налог на прибыль + проценты за кредит

НРЭИ=13301,6 + 6305,4 + 0,1*114692 + 0,2*7410 = 32558,2 руб. - прибыли приходится на каждый рубль, вложенный в активы.

ЭР=32558,2200246Ч100% = 16,26% или 0,163

ЭФР=1-СНП(ЭР-СРСП)ЗССС

Ставка налога на прибыль 20%.

СРСП=процент за кредит сумма кредита=0,1Ч114692+0,2Ч7410114692+7410=12951,2122102=0,106 или 10,6%

ЭФР=1-0,2(0,163-0,106)122102116605=0,048

Если ЭФР>0, то использование заемных средств эффективно.

Найдем рентабельность собственных средств:

РСС=(1-СНП)*ЭР+ЭФР

РСС=(1-0,2)*0,163+0,048=0,178 или 17,8% прибыли приносят собственные средства.

ВТР - внутренние темпы роста.

ВТР=РСС*(1-НР)

ВТР=0,178Ч1-дивидендычистая прибыль=0,178Ч(1-10000-0,864613301,6)=0,062 или 6,2%.

Таким образом, для данного предприятия рост объемов производства можно обеспечить не только за счет собственных средств, т.к. заемная политика фирмы эффективна ЭФР>0.

Фирма может обеспечить рост объемов производства на 6,2%.

Оценим финансовую устойчивость данного предприятия.

Ес - наличие собственных оборотных средств.

Ес = К - Ав на начало года:

Ес = 116605 - 121478 = -4873 руб.

на конец года:

Ес = 124406 - 118342 = 6064 руб.

В начале года компания использовала в качестве оборотных средств заемные средства. В конце года ситуация изменилась. Компания стала использовать часть собственных средств в качестве оборотных - 6064 руб. в конце года.

Ка = КБ

на начало года: Ка = 116605238707 = 0,488 ? 0,5

на конец года: Ка = 124406238707 = 0,521 >0,5

Коэффициент автономии вырос. Финансовая независимость фирмы в конце года повысилась.

на начало года: Кфз = Пд + ПкК= ЗССС= 122102116605=1,047 ?1

на конец года: Кфз = 75840124406= 0,6 < 1, значит фирма финансово независима. К концу года финансовая устойчивость фирмы снижается.

Для качественной оценки финансовой устойчивости используем трехкомпонентный вектор финансовой устойчивости.

Ѕ=Ес,; Ес,д; Ес,дк

Ес,= Ес- З; З-величина запасов.

на начало года: Ес, = -4873 - (15037 + 4218 + 6917) = -31045

на конец года: Ес,=6064-(7465+5898+ 5112) = -12411.

Ес,д = Ес + Пд- З; Пд-долгосрочные обязательства.

на начало года: Ес,д = -4873+7410 - (15037+4218+6917) = -23635

на конец года: Ес,д = 6064+0 - (7465+5898+5112) = -12411.

Ес,дк = Ес+ Пд+ Пк- З.

на начало года: Ес,дк = - 23635 + 114692 = 91057

на конец года: Ес,дк = - 12411 + 75840 = 63429.

Ѕ_н.г. = {0; 0; 1} - на начало года.

Ѕ_к.г. = {0; 0; 1} - на конец года.

Т.е. это неустойчивое финансовое состояние фирмы при нарушении платежеспособности.

Оценим ликвидность фирмы:

- коэффициент текущей ликвидности на конец года:

К_т.л. = А0М+Н ; где А^о - оборотные активы.

К_т.л. = 819040+30857 = 2,65 >1,05 (по условию задачи должен быть не ниже 1,05).

При оценке вероятности получения кредита мы исходим из условий предоставления ссуды, которые были указаны в условиях задачи.

Для данного предприятия выполняется второе и третье условие, а именно предприятие является финансово независимым и ликвидным.

Вывод: темп экономического роста = 6,2%.

рентабельность = 17,8%

Объем собственных средств и обязательств необходимо увеличить в 1,5 раза, т.е. на 50%, значит потребность в внешнем финансировании составит:

0,062 • 200246 + 0,438 • 200246 = 12415 + 87707,75 = 100123 руб.

0,438 • 200246 - кредит.

Потребность во внешнем финансировании составляет, по предварительной оценке, 87707,75 руб.

При существующих ограничениях эта потребность полностью может быть удовлетворена, максимально возможный рост объема производства и сбыта составит 50% с использованием всех возможных источников.

При существующих ограничениях предприятие сможет обеспечить финансирование для расширения производственно-коммерческой деятельности за счет собственных средств 12415 руб. и за счет заемных 87707 руб. Такое расширение деятельности возможно, но не целесообразно, т.к. требует большого привлечения заемных средств.

Размещено на Allbest.ru