Анализ финансового состояния ООО "Шпалопропиточный завод"
Характеристика финансового состояния предприятия и факторы, на него влияющие, методы анализа и его информационная база. Анализ активов и пассивов предприятия, его ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости. Оценка вероятности банкротства.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 24.04.2011 |
| Размер файла | 145,5 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
Введение
Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия Оно определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.
Анализ финансового состояния в современных условиях становится элементом управления. Анализ финансового состояния является существенным элементом финансового менеджмента. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют результаты анализа финансового состояния для принятия решений по оптимизации своих интересов.
Можно с уверенностью заявить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения. Об интересе к анализу финансового состояния говорит тот факт, что в последние годы появилось много публикаций, посвященных анализу финансового состояния, активно осваивается зарубежный опыт финансового анализа и управления предприятиями, банками, страховыми организациями и т.д.
Актуальность исследования темы обусловлена тем, что для обеспечения стабильного функционирования предприятия в рыночных условиях хозяйствования, когда финансовое состояние предприятия подвержено влиянию множества внутренних и внешних факторов, финансовый менеджер обязан постоянно изучать финансовое положение предприятия и принимать безотлагательные меры к его стабилизации. Кроме того, финансовый менеджер должен уметь реально оценивать финансовое состояние не только своего предприятия, но и существующих и потенциальных партнеров. Анализ финансового состояния предприятия является научной базой принятия управленческих решений в бизнесе. Для их обоснования необходимо выявлять и прогнозировать существующие и потенциальные проблемы, производственные и финансовые риски, определять воздействие принимаемых решений на уровень рисков и доходов субъекта хозяйствования. На сегодняшний день изучение и овладение методикой анализа финансового состояния менеджерами всех уровней должно стать составной частью их профессиональной подготовки. В связи с изложенным избранная тема исследования актуальна и требует дальнейшего рассмотрения.
Целью данного исследования является проведение анализа финансового состояния ООО «Шпалопропиточный завод» и разработка мероприятий по улучшению финансового состояния.
При написании данной дипломной работы были обозначены следующие основные задачи:
· охарактеризовать финансовое состояние предприятия и факторы на него влияющие;
· рассмотреть методы проведения анализа финансового состояния предприятия;
· определить информационную базу анализа финансового состояния предприятия;
· описать анализ активов и пассивов предприятия;
· описать анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости предприятия;
· описать анализ финансовых результатов предприятия;
· описать анализ вероятности банкротства;
· дать экономическую характеристику предприятия ООО «Шпалопропиточный завод»;
· провести анализ финансового состояния ООО « «Шпалопропиточный завод».
Предметом исследования является финансовое состояние ООО «Шпалопропиточный завод».
Объектом дипломного исследования является ООО «Шпалопропиточный завод», который осуществляет свою деятельность в сфере обеспечения путевого хозяйства железной дороги пропитанной шпалой, переводным, мостовым брусом и другой древесины с целью продления срока их службы, укрепления путевого хозяйства железных дорог, подъездных путей предприятий и увеличения перевозочного процесса.
Информационной основой дипломного исследования являются труды отечественных специалистов в области оценки финансового состояния предприятия Г.В. Савицкой, Н.В. Колчина, А.Д. Шеремета, М.И. Трубочкина и других, финансовая отчетность объекта исследования - ООО «Шпалопропиточный завод»: форма №1 Бухгалтерский баланс, форма №2 «Отчет о прибылях и убытках».
Анализируемый период охватывает 3 года работы предприятия - 2006-2008 гг.
В основную часть работы включены три главы:
В первой главе рассматриваются теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия и факторы на него влияющие.
Во второй главе описывается методика проведения анализа финансового состояния предприятия.
В третьей главе проводиться анализ и оценка финансового состояния ООО «Шпалопропиточный завод».
финансовый ликвидность платежеспособность устойчивость
1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия
1.1 Финансовое состояние предприятия и факторы на него влияющие
Финансы занимают особое место в экономических отношениях. Их специфика проявляется в том, что они всегда выступают в денежной форме, имеют распределительный характер и отражают формирование и использование различных видов доходов и накоплений субъектов хозяйственной деятельности сферы материального производства, государства и участников непроизводственной сферы.
Финансы предприятий, будучи частью общей системы финансовых отношений, отражают процесс образования, распределения и использования доходов на предприятиях различных отраслей народного хозяйства и тесно связаны с предпринимательством, поскольку предприятие является формой предпринимательской деятельности.
Центральным элементом системы управления экономикой в рыночных условиях является качество выработки и принятия управленческих решений по обеспечению рентабельности и финансовой устойчивости хозяйственной деятельности предприятия.
При помощи анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов достигаются:
· объективная оценка финансовой устойчивости;
· своевременное определение возможного банкротства;
· эффективность использования финансовых ресурсов.
Финансовое состояние является комплексным понятием, экономическое содержание которого вытекает из наличия и потока финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта, что находит отражение в бухгалтерском балансе. Показатели финансового состояния отражают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Положение предприятия в сфере финансов в значительной степени определяет его конкурентоспособность и потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой мере гарантированы экономические, в частности финансовые, интересы предприятия и его партнеров.
Финансовое состояние зависти от всех сторон деятельности предприятия: выполнения производственных планов, снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли, роста эффективности производства, а также от факторов, действующих в сфере обращения и связанных с организацией оборота товарных и денежных фондов - улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования процессов реализации и расчетов.
Финансовое состояние предприятий формируется в процессе их взаимоотношений с поставщиками, покупателями, налоговыми органами, банками и другими партнерами. От возможности его улучшения зависят их экономические перспективы.
В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно манипулируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также минимизировать затраты на его расширение и обновление. Определение границ финансовой устойчивости предприятия относиться к числу наиболее важных экономических проблем, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятия средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а избыточная финансовая устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния.
Цель анализа состоит в том, чтобы оценить финансовое состояние предприятия, а также в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период деятельности.
Таким образом, основная задача анализа финансового состояния заключается в своевременном выявлении и устранении недостатков финансовой деятельности и нахождении резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
К основным задачам комплексного анализа финансового состояния предприятия относятся:
· оценка динамики структуры и состава активов, их состояния и движения;
· оценка динамики структуры и состава источников собственного и заемного капитала, их состояния и изменения;
· оценка платежеспособности хозяйствующих субъектов и оценка ликвидности баланса;
· анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия, оценка изменения ее уровня;
· оценка эффективности использования средств и ресурсов предприятия.
Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия, и, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
Являясь многогранным понятием, финансовое состояние предприятия представляет интерес для разных субъектов экономики вступающих с ним в отношения различного характера в процессе финансово-хозяйственной деятельности.
Оценка финансового состояния проводится:
· руководителями и соответствующими службами предприятия;
· его учредителями, инвесторами с целью изучения эффективности использования ресурсов;
· банками для оценки условий кредитования и определения степени риска;
· поставщиками для получения платежей;
· налоговыми органами для выполнения плана поступления средств в бюджет.
Анализ финансового состояния является одним из эффективных способов оценки текущего положения, который отражает мгновенное состояние хозяйственной ситуации и позволяет выделить наиболее сложные проблемы управления имеющимися ресурсами и таким образом минимизировать усилия по привидению в соответствие целей и ресурсов организации с потребностями и возможностями сложившегося рынка. Для этого нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, оценки, анализа и интерпретации финансовой отчетности.
На финансовое состояние предприятия оказывают влияние внешние и внутренние факторы:
К внешним факторам относятся:
· политические и правовые факторы. Различные факторы законодательного и государственного характера могут влиять на уровень существующих возможностей и угроз в деятельности организации: антимонопольное законодательство, денежно-кредитная политика, федеральные выборы, патентное законодательство.
· экономические факторы. На способность организации оставаться прибыльной непосредственное влияние оказывает общее здоровье и благополучие экономики, стадии развития экономического цикла. Макроэкономический климат в целом будет определять уровень возможностей достижения организациями своих экономических целей. Плохие экономические условия снизят спрос на товары, а более благоприятные - могут обеспечить предпосылки для его роста. При анализе внешней обстановки для некоторой конкретной организации требуется оценить ряд экономических показателей, таких как ставка процента, курсы обмена валют, темпы экономического роста, уровень инфляции и др.
· социальные и культурные факторы формируют стиль нашей жизни, работы и оказывают влияние практически на все организации. Новые тенденции создают тип потребителя и вызывают потребность в других товарах, определяя новые стратегии организации.
· технологические факторы. Революционные технологические перемены и открытия представляют большие возможности и серьезные угрозы, воздействие которых менеджеры должны осознавать.
Особое значение для финансовой устойчивости предприятия имеет уровень, динамика и колебания платежеспособного спроса на его продукцию (услуги), ибо платежеспособный спрос предопределяет стабильность получения выручки. В свою очередь платежеспособный спрос зависит от состояния экономики, уровня дохода потребителей - физических и юридических лиц - и цены на продукцию предприятия.
К внутренним факторам относятся:
· отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;
· структура услуг, их доля в платежеспособном спросе;
· состояние имущества: размер, состав, структура;
· состояние финансовых ресурсов: размер, состав, структура;
· величина, структура, динамика издержек по сравнению с доходами;
· размер оплаченного уставного капитала, собственные оборотные средства.
Для устойчивости предприятия очень важна не только общая величина затрат но и соотношение между постоянными и переменными издержками. Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с видами производимой продукции (оказываемых услуг) и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими.
1.2 Методы проведения анализа финансового состояния предприятия
Под методом финансового анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии. К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними. В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов.
Принято выделять два вида финансового анализа:
Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами) и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства. Результаты анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия нужны внутренним пользователям в качестве исходной информации для принятия различного рода экономических решений.
Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (аудиторами, инвесторами). Его цель - установить возможность вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.
На практике основными методами анализа финансового состояния предприятия являются
· горизонтальный анализ;
· вертикальный анализ;
· трендовый анализ;
· метод финансовых коэффициентов;
· сравнительный анализ;
· факторный анализ;
Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Этот анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Данный метод позволяет выявить тенденции изменения статей отчетности или их групп и на основании этого исчислить базисные темпы прироста. Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.
Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом, т.е. расчет удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и оценка его влияния. С помощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения предприятий, а относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов.
Горизонтальный и вертикальный виды анализа взаимно дополняют друг друга. Поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетности, так и динамику отдельных ее показателей.
Вариантом горизонтального анализа является трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей периодов. Этот анализ носит перспективный или прогнозный характер. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем.
Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей. Эти коэффициенты представляют большой интерес, поскольку, во-первых, позволяют определить тот круг сведений, который важен для пользователей финансовой отчетности с точки зрения принятия решений, во-вторых, предоставляют возможность глубже оценить положение данной отчетной единицы в системе хозяйствования и тенденции его изменения. Большим преимуществом коэффициентов является также и то, что они сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. Этот метод наиболее удобен в силу его простоты оперативности. Его суть заключается в сопоставлении рассчитанных по данным отчетности коэффициентов с общепринятыми стандартными коэффициентами, и с численными по данным деятельности предприятия за предшествующие годы.
Сравнительный анализ - это и внутрихозяйственный анализ сводных подразделений, цехов, дочерних фирм и т.п., и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении данных конкурентов со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.
Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), то есть заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.
1.3 Информационная база анализа финансового состояния предприятия
Финансовая (бухгалтерская) отчетность является информационной базой анализа финансового состояния предприятия.
В основе комплексного анализа финансового состояния лежит анализ финансовой отчетности организации.
Анализ бухгалтерской отчетности - это процесс, при помощи которого оценивается прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации. При этом главной целью является оценка финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации относительно будущих условий существования.
Суть такого анализа заключается в изыскании финансовых источников развития предприятия, а также определении направлений наиболее эффективного инвестирования финансовых ресурсов, решений других подобных вопросов. Успех во многом зависит от всесторонности, регулярности, тщательности изучения финансовой отчетности.
Все хозяйствующие субъекты, являющиеся юридическими лицами, обязаны составлять на основе данных синтетического и аналитического учета бухгалтерскую (финансовую отчетность). Она представляет собой единую систему данных об имущественном и финансовом положении предприятия и о результатах его хозяйственной деятельности.
Годовая бухгалтерская отчетность организаций, состоит из: - «Бухгалтерского баланса» (форма №1).
- «Отчета о прибылях и убытках» (форма №2).
- «Отчета об изменениях капитала» (форма №3).
- «Отчета о движении денежных средств» (форма №4).
- Приложения к бухгалтерскому балансу (форма №5) и пояснительной записки.
- Аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту (в настоящее время перечень организаций, подлежащих обязательному аудиту, установлен Федеральным законом №119-ФЗ «Об аудиторской деятельности» от 07.08.2001 г.).
При составлении бухгалтерской отчетности следует помнить, что учетный процесс на предприятии осуществляют исходя из Положения по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации ПБУ 1/98 от 09.12.98., ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации».
Информационной базой для проведения анализа финансового состояния служит главным образом бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.
· Баланс предприятия (форма №1) представляет собой отчет о финансовом состоянии предприятия, который фиксирует на определенную дату его активы, обязательства и собственный капитал. Баланс составляется исключительно на основе выверенных оборотов и остатков на конец периода по всем синтетическим счетам. При этом должны быть приведены бухгалтерские записи по совершившимся операциям, закрыты все операционные счета, выявлены финансовые результаты и оформлены проводки по налогам.
· Отчет о прибылях и убытках (форма №2) несет в себе информацию о доходах, расходах и прибыли (убытках) предприятия, которые сложились на определенную дату. Главной особенностью рассматриваемого отчета является то, что в нем финансовые результаты формируются по видам деятельности - операционной (основной) и обычной. Основная деятельность отражает операции, связанные с производством и реализацией продукции, работ, услуг. Обычная деятельность объединяет операционную и доходы от участия в капитале, дивиденды, проценты и другие поступления от финансовых инвестиций и их реализации, доходы от продажи внеоборотных активов и имущественных комплексов, а также другие доходы, не связанные с операционной деятельностью предприятия. Отчет о финансовых результатах включает также чрезвычайные расходы и доходы, в которых соответственно показываются убытки от форс-мажорных событий (стихийные бедствия, пожары, техногенные аварии и т.п.), включая расходы на их предупреждение и доходы от других операций, отвечающих определению чрезвычайных событий. В стандарте №3 чрезвычайное событие трактуется как такое, которое четко отличается от обычной деятельности предприятия и не ожидается, что оно может повторяться периодически или в каждом предстоящем периоде. Чрезвычайные доходы и расходы, естественно, корректируют финансовые результаты работы предприятия.
2. Методика проведения анализа финансового состояния предприятия
2.1 Анализ активов и пассивов предприятия
Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.
Анализ структуры активов - анализ величины, структуры и соотношения фиксированных и оборотных активов предприятия и динамики их элементов.
По характеру участия активов в хозяйственном процессе с позиции особенностей их оборота они подразделяются на два основных вида оборотные (характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую деятельность предприятия и полностью потребляемых в течение одного операционного цикла) и внеоборотные (характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, многократно участвующих в процессе отдельных циклов хозяйственной деятельности и переносящих на продукцию использованную стоимость частями).
По характеру финансовых источников формирования активов выделяют следующие два вида - валовые активы (представляют собой всю совокупность имущественных ценностей предприятия, сформированных за счет собственного и заемного капитала, привлеченного для финансирования хозяйственной деятельности) и чистые активы (характеризуют стоимостную совокупность имущественных ценностей предприятия, сформированных исключительно за счет собственного капитала).
Стоимость чистых активов предприятия определяется по следующей формуле:
где - стоимость чистых активов предприятия;
- общая сумма всех активов предприятия по балансовой стоимости;
- общая стоимость используемого заемного капитала предприятия.
Общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, рассчитываемый по формуле:
Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.
По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования определенной части его активов) и заемный (характеризует привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства или другие имущественные ценности). Все формы заемного капитала, используемого предприятием, представляют его финансовые обязательства, подлежащие погашению в предусмотренные сроки.
По продолжительности использования различают капитал долгосрочный (привлекаемый предприятием, состоит из собственного капитала, а также из заемного капитала со сроком использования более одного года) и краткосрочный (привлекаемый предприятием на период до одного года).
Пассив баланса - это в определенном смысле сумма обязательств организации.
Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платить за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.
В тоже время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за временным возвратом и привлечением в оборот на непродолжительное время других капиталов. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. В процессе анализа обязательств предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку.
Соотношение оборотных активов и источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния, ликвидность баланса и платежеспособность предприятия.
Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственной и хозяйственной деятельности в целом, совокупность хозяйственных факторов является наиболее обобщающим показателем. Следовательно, отчет о финансовых результатах и их использовании также привлекается для анализа финансового состояния.
Сравнительный аналитический баланс замечателен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты и прикидки, которые обычно осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом. Схемой сравнительного баланса охвачено множество важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния. Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа, активно используемые в практике капиталистических фирм. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса нетто.
Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три группы:
· показатели структуры баланса;
· показатели динамики баланса;
· показатели структурной динамики баланса.
Для осмысления общей картины изменения финансового состояния весьма важны показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя структуру изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены.
Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия. Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный, анализ актива и пассива баланса.
Для оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия необходимо уметь читать баланс и хорошо владеть методикой его анализа. Уметь читать баланс - значит знать содержимое каждой его статьи, способы ее оценки и взаимосвязь с другими статьями баланса, характер возможных изменений по каждой статье и их влияние на финансовое положение предприятия, его платежеспособность.
Статьи актива располагаются по степени нарастания ликвидности, а пассива - в порядке убывания степени их закрепления на предприятии. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода; удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода; изменения в абсолютных величинах; изменения в удельных весах; изменения в процентах к изменениям валюты баланса.
Пример построения аналитического баланса
|
Абсолютные величины |
Относительные величины |
Изменения |
|||||||
|
Наименование статей |
на начало года |
на конец года |
на начало года |
на конец года |
в абсолютных величинах |
в структуре |
в % к величине на начало года |
в % к изменению итога баланса |
|
|
Актив А1… Аi… Аn |
|||||||||
|
Баланс |
100 |
100 |
0 |
100 |
|||||
|
Пассив П1… Пi… Пn |
|||||||||
|
Баланс |
100 |
100 |
0 |
100 |
Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов предприятия позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.
Средства предприятия могут быть использованы в его внутреннем обороте и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций). Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие средства вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, а, следовательно, и финансовое состояние предприятия.
В процессе анализа активов предприятия следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку. Увеличение денежных средств на счетах в банке свидетельствует, как правило, об укреплении финансового состояния предприятия. Их сумма должна быть такой, чтобы обеспечить погашение всех первоочередных платежей. Наличие остатков денежных средств на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. Они должны быть быстро пущены в оборот с целью получения прибыли путем расширения своего производства или вложения в акции и ценные бумаги других предприятий. Необходимо проанализировать влияние на финансовое состояние предприятия изменения или увеличения счетов дебиторов. Если предприятие расширяет свою деятельность, то растут число покупателей и, как правило, дебиторская задолженность. С другой стороны предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда бывает оценен отрицательно.
Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Просроченная дебиторская задолженность создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и другие цели. Замораживание средств приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения платежей.
Большое влияние на финансовое состояние хозяйствующего субъекта оказывает состояние производственных запасов. Наличие меньших по объему, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится в запасе. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. На многих предприятиях большой удельный вес в текущих активах занимает готовая продукция, особенно в последнее время в связи с конкуренцией, высокой себестоимостью продукции, неритмичностью выпуска и отгрузки и другими факторами. Увеличение остатков готовой продукции на складах предприятия приводит также к длительному замораживанию оборотных средств, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплате процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам по оплате труда. В настоящее время это одна из причин спада производства, снижения его эффективности, низкой платежеспособности предприятий и их банкротства. С целью расширения и поиска новых рынков сбыта необходимо изучать пути снижения себестоимости продукции, повышения ее качества и конкурентоспособности.
2.2 Анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости предприятия
Когда говорят о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.
Ликвидность баланса выражается, в свою очередь, в степени покрытия обязательств хозяйствующего субъекта, предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Главная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
|
Актив |
Сравнение |
Пассив |
|
|
А1 Наиболее ликвидные активы |
? |
П1 Наиболее срочные обязательства |
|
|
А2 Быстро реализуемые активы |
? |
П2 Краткосрочные обязательства |
|
|
А3 Медленно реализуемые активы |
? |
П3 Долгосрочные обязательства |
|
|
А4 Трудно реализуемые активы |
? |
П4 Постоянные пассивы |
Для качественной оценки ликвидности предприятия, кроме анализа ликвидности баланса, необходим расчет коэффициентов ликвидности.
Цель расчета - оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.
Показатели ликвидности применяют для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства.
1) Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.) показывает, какая часть краткосрочных заемных средств может быть при необходимости погашена немедленно.
Рекомендуемое значение показателя ? 0,2-0,5.
2) Коэффициент быстрой ликвидности (Кб.л.) показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности.
,
Рекомендуемое значение показателя ?0,8-1.
3) Коэффициент текущей ликвидности (К т.л) характеризует платежные возможности предприятия при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов.
,
Рекомендуемое значение показателя 1?Кт.л.?2.
4) Общий коэффициент ликвидности баланса (К о.л.б.) применяется для комплексной оценки ликвидности баланса в целом.
Рекомендуемое значение показателя ? 1.
Важным показателем в изучении, анализе ликвидности предприятия является чистый оборотный капитал, величина которого находится как разность между оборотными активами фирмы и ее краткосрочными обязательствами.
Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.
Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.
Наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно - средства могут поступить на расчетный счет в течение ближайших дней.
При характеристике платежеспособности следует обращать внимание на такие показатели, как наличие денежных средств на предприятии, наличие денежных средств на счетах в банках, в кассе предприятия, убытки, просроченная дебиторская задолженность и кредиторская задолженность, не погашенные в срок кредиты и займы.
Анализ платежеспособности, осуществляемый на основе данных бухгалтерского баланса, необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов.
Неплатежеспособность предприятия основана на недостатке платежных средств и означает неспособность предприятия в долгосрочной перспективе погашать свои долги. Неплатежеспособность может привести к банкротству предприятия.
1) Коэффициент перспективной платежеспособности (Кп.п) показывает на сколько производственные запасы покрывают долгосрочные обязательства:
2) Коэффициент задолженности (К з.) определяет какая часть активов предприятия в случае необходимости, понадобится для покрытия его долгосрочных обязательств:
Рекомендуемое значение показателя < 0,38. Чем меньше коэффициент, тем меньше надо средств для погашения долгосрочных платежей.
3) Коэффициент общей платежеспособности (К о.п.) устанавливает долю покрытия кредитов и займов за счет материальных и нематериальных активов:
Рекомендуемое значение показателя ? 2.
Основным фактором, обуславливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала, превышающего величину обязательств
Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния предприятия является исследование показателей, характеризующих его финансовую устойчивость. Она определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования.
Устойчивость служит залогом выживаемости и основной стабильности положения предприятия, но также может способствовать ухудшению финансового состояния под влиянием внешних и внутренних факторов.
Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.
Финансовая устойчивость предприятия - это постоянное платежеспособное финансовое состояние предприятия, обеспечиваемое достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования и делающее его практически независимым от внешних негативных воздействий.
Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествовавшего этой дате. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.
Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости:
1) Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода:
где - собственные оборотные средства на конец расчетного периода;
- собственный капитал
- внеоборотные активы
2) Наличие собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (СДИ):
где - долгосрочные кредиты и займы
3) Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ):
где - краткосрочные кредиты и займы
В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.
1) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
где - запасы
2) Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов:
3) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов:
Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируют в трехфакторную модель:
S = (? СОС; ? СДИ; ? ОИЗ)
Выделяют 4 основных типа финансового состояния предприятия, которые определяются следующими условиями:
Абсолютная финансовая устойчивость S = {1; 1; 1}
? СОС ? 0; ? СДИ ? 0; ? ОИЗ ? 0
Нормальная финансовая устойчивость S = {0; 1; 1}
? СОС < 0; ? СДИ ? 0; 0? ОИЗ ? 0
Неустойчивое финансовое состояние S = {0; 0; 1}
? СОС < 0; ? СДИ <0; ? ОИЗ ? 0
Кризисное (критическое) финансовое состояние S = {0; 0; 0}
? СОС < 0; ? СДИ <0; ? ОИЗ < 0
Относительные параметры финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучение динамики их изменений за определенный период. Информационной базой для их расчета служат статьи актива и пассива бухгалтерского баланса.
1) Коэффициент автономии (К а.) показывает долю собственного капитала в валюте баланса.
где - валюта баланса.
Рекомендуемое значение показателя <0,7.
Превышение рекомендуемого значения указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны.
Рекомендуемое значение показателя ? 0,2-0,5.
2) Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко.) показывает наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости:
где текущие активы.
Рекомендуемое значение показателя ? 0,6-0,8.
3) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага):
,
где заемный капитал.
Рекомендуемое значение показателя < 1
4) Коэффициент маневренности собственного капитала (Км.) показывает какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована:
Рекомендуемое значение показателя ? 0,2-0,5.
2.3 Анализ финансовых результатов предприятия
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние.
Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социальных и материальных потребностей трудовых коллективов. За счет прибыли выполняется также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в отчете о прибылях и убытках (форма №2).
Целями общего качественного анализа финансовых результатов деятельности предприятия служит вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках.
В ходе анализа используются такие приемы как сравнение, относительные величины динамики и интенсивности. Формируя выводы по результатам финансовой деятельности, характеризуют абсолютное отклонение и темп роста по прибыли от обычной деятельности до налогообложения, а также по ее составляющим. Особое внимание обращают на прибыль от продаж и факторы, обусловливающие, изменение ее величины.
Результаты общего анализа формирования и использования прибыли предприятия систематизируются в таблице.
|
Наименование показателя |
2006 г |
2007 г |
2008 г |
Изменение |
|||
|
2007 г. к 2006 г |
2008 г. к 2007 г |
2008 г. к 2006 г |
|||||
|
1 Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) |
|||||||
|
2 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг |
|||||||
|
3 Валовая прибыль |
|||||||
|
4 Коммерческие расходы |
|||||||
|
5 Управленческие расходы |
|||||||
|
6 Прибыль (убыток) от продажи |
|||||||
|
7 Результат от других видов деятельности |
|||||||
|
8 Прибыль (убыток) до налогообложения |
|||||||
|
9 Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи |
|||||||
|
10 Чистая прибыль (убыток) |
Интерпретация динамики показателей:
· уменьшение показателя по строке 1 таблицы, свидетельствует о том, что все больший доход предприятие получает от не основной деятельности; если она осуществляется не в ущерб основной деятельности, но эту тенденцию следует признать позитивной;
· уменьшение показателя по строкам 2, 4, 5 таблицы - положительная тенденция, если при относительном снижении расходов на производство реализованной продукции не ухудшается ее качество;
· рост показателя по строке 6 и строке 8 таблицы также указывает на положительные тенденции в организации производства на данном предприятии, разные темпы изменения этих показателей могут быть вызваны в основном корректировкой системы налогообложения;
· показатель по строке 9 таблицы характеризует прибыль, перечисляемую в бюджет в виде налога на прибыль, рост этого показателя происходит при увеличении прибыли до налогообложения и (или) ставок налогообложения.
Деловая активность проявляется в динамичном развитии и эффективном использовании экономического потенциала организации.
Для оценки деловой активности используют качественные и количественные показатели.
Основные показатели оценки деловой активности и методика их расчета
|
№ п/п |
Наименование показателя |
Формула расчета |
|
|
1 |
Оборачиваемость совокупного капитала |
||
|
2 |
Оборачиваемость текущих активов |
||
|
3 |
Оборачиваемость собственного капитала |
||
|
4 |
Оборачиваемость материальных запасов |
||
|
5 |
Период оборота материальных запасов |
||
|
6 |
Оборачиваемость дебиторской задолженности |
||
|
7 |
Период оборота дебиторской задолженности |
||
|
8 |
Оборачиваемость кредиторской задолженности |
||
|
9 |
Период оборота кредиторской задолженности |
||
|
10 |
Продолжительность операционного цикла |
||
|
11 |
Продолжительность финансового цикла |
||
|
12 |
Фондоотдача основных средств |
Показатели рентабельности не имеют рекомендованных значений. Чем выше их величина, тем эффективнее работает предприятие.
Основные показатели оценки рентабельности и методика их расчета
|
Наименование показателя |
Методика расчета |
|
|
Рентабельность продаж |
||
|
Рентабельность основной деятельности |
||
|
Рентабельность совокупных активов |
||
|
Рентабельность собственного капитала |
2.4 Анализ вероятности банкротства
Одной из целей финансового прогнозирования является своевременное выявление признаков банкротства предприятия. В соответствии с ФЗ от 26.10.2002 г. №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (налогов, сборов и иных обязательных взносов в бюджет соответствующего уровня и государственные внебюджетные фонды).
Признаки банкротства можно разделить на две группы.
К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:
· повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;
· низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция к их снижению;
· наличие хронической просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;
· увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;
· дефицит собственного оборотного капитала;
· систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;
· наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;
· использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;
· неблагоприятные изменения в портфеле заказов;
Подобные документы
Особенности проведения анализа финансового состояния предприятия ОАО "Гусинобродское". Оценка финансовой устойчивости организации. Экономическая интерпретация активов и пассивов предприятия. Анализ текущей ликвидности и оценка вероятности банкротства.
курсовая работа [72,6 K], добавлен 12.10.2010Содержание анализа финансового состояния организации. Бухгалтерская отчетность как информационная база анализа финансового состояния. Анализ текущей ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости. Оценка вероятности банкротства организации.
курсовая работа [94,9 K], добавлен 18.12.2014Оценка финансового состояния организации: экономическая интерпретация активов и пассивов, анализ ликвидности и финансовой устойчивости. Методика оценки вероятности банкротства. Комплексная оценка эффективности производственно-финансовой деятельности.
курсовая работа [78,6 K], добавлен 13.02.2012Главные методы и приемы диагностики финансового состояния предприятия. Информационная база анализа. Динамика и структура имущества ОАО "Норильско-Таймырская энергетическая компания". Оценка финансовой устойчивости и вероятности банкротства предприятия.
курсовая работа [69,5 K], добавлен 09.04.2015Правовые основы банкротства. Признаки и факторы, влияющие на него. Критерии несостоятельности кредитных организаций. Методика анализа финансового состояния предприятия и оценки вероятности банкротства. Оценка финансовой устойчивости компании ЗАО "ВТБ24".
дипломная работа [140,9 K], добавлен 18.01.2012Система показателей анализа финансового состояния предприятия. Объемы и структура производства ООО "Контур", состав активов и пассивов, анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности. Оценка вероятности банкротства, антикризисные мероприятия.
курсовая работа [101,5 K], добавлен 04.10.2010Назначение, цели, задачи и информационная база анализа финансового состояния и результатов деятельности предприятия. Методы оценки структуры активов и пассивов, ликвидности и финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности предприятия.
дипломная работа [973,0 K], добавлен 02.10.2011Методологические аспекты анализа финансового состояния предприятия. Анализ наличия и эффективности использования финансовых ресурсов. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности ООО "Эмилия". Диагностика вероятности банкротства.
дипломная работа [144,9 K], добавлен 26.05.2012Сущность и цели анализа финансового состояния предприятия. Требования к информации, представленной в отчетности, ограничения по ее использованию. Анализ финансового состояния ООО "Шпалопропиточного завода", оценка его платежеспособности и рентабельности.
дипломная работа [279,3 K], добавлен 06.07.2011Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия. Анализ структуры стоимости, изменений в структуре и составе активов и пассивов баланса, платежеспособности и ликвидности предприятия. Расчет коэффициентов финансовой устойчивости.
дипломная работа [121,2 K], добавлен 10.10.2010
