Расчет и оценка финансовой устойчивости предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ УКРАИНЫ

ХЕРСОНСКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

Кафедра: "Финансы"

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине: Финансовый менеджмент

на тему: РАСЧЕТ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Выполнила ст. гр.5фФ:

Меджитова Э.А.

Проверил доц.:

Кузьмин В.В.

Херсон - 2006

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие анализа финансовых результатов деятельности предприятия

1.2 Анализ уровней, динамики и структуры финансовых результатов деятельности предприятия

1.3 Факторы, влияющие на финансовые показатели предприятия

2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Анализ состава, динамики и выполнение плана балансовой прибыли за отчетный год

2.2 Анализ финансовых результатов от реализации продукции

2.3 Анализ рентабельности деятельности предприятия

3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Основные направления увеличения прибыли на предприятии

3.2 Предложения по улучшению финансовых результатов деятельности предприятия

ВЫВОДЫ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

В своей курсовой работе я рассматриваю тему: "Анализ финансовых результатов деятельности предприятия". Актуальность изучения особенностей анализа финансовых результатов заключается в том, что именно он позволяет определить наиболее рациональные способы использования ресурсов и сформировать структуру средств предприятия и деятельности в целом.

В последние годы, в условиях перехода к рыночным отношениям в деятельности предприятия финансовые результаты стали занимать одно из ведущих направлений, как в области учета, так и при анализе и аудите деятельности предприятия.

Собственники предприятий заинтересованы в максимизации прибыли, поскольку именно за счет прибыли предприятия могут развиваться, увеличивать масштабы производства, а, следовательно, и приносить больший доход своим владельцам.

Целью курсовой работы является изучение анализа финансовых результатов деятельности предприятия, и определение основных направлений увеличения прибыли на предприятии.

Задачей работы является раскрытие понятия "анализ финансовых результатов" как экономической категории, на основе данных бухгалтерской отчетности ОАО "Парус". Объект исследования - Открытое Акционерное Общество "Парус".

Исходя из цели и задач исследования, структура работы включает три раздела.

В первом разделе я отразила теоретические основы содержания финансовых результатов деятельности предприятия. В нем дается определение финансовый результат предприятия, рассматривается анализ уровней, динамики и структуры финансовых результатов деятельности предприятия; определяются факторы, влияющие на финансовые показатели предприятия. Во втором разделе проведен анализ и оценка финансовых результатов деятельности предприятия, в котором анализируются финансовые результаты от реализации продукции, а также анализ рентабельности. В третьем разделе указаны основные направления улучшения финансового состояния предприятия.

В работе использованы научные разработки и учебные пособия, периодическая литература, а также материалы, которые отображают финансовую деятельность предприятия. В работе используются научные разработки таких авторов: Шеремет А.Д., Русак Н.А., Савицкая Г.В., Любушин Н.П., Измайлова К.В. и другие.

1. СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие анализа финансовых результатов деятельности предприятия

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных), параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния [3, c. 125].

Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия - это лишь "сырая информация", подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.

Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходных данных исходя из целей анализа и управления.

Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов - это дедуктивный метод, т.е. от общего к частному. Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности [9, c.57].

Практика финансового анализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов:

· горизонтальный (временный) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

· вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результаты в целом;

· трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

· анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

· сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателем фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;

· факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стахостатических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как бы прямым (собственно анализ), когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности являются:

· систематический контроль выполнения планов реализации продукции и получения прибыли;

· определение влияния как объективных, так субъективных факторов на финансовые результаты;

· выявление резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности;

· оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;

· разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

Основными источниками информации при анализе финансовых результатов прибыли служат накладные на отгрузку продукции, данные аналитического бухгалтерского учета по счетам 46, 47, 48 и 80, финансовой отчетности ф.2 "Отчет о прибылях и убытках", а также соответствующие таблицы бизнес-плана предприятия.

1.2 Анализ уровней, динамики и структуры финансовых результатов деятельности предприятия

Большое количество показателей, характеризующих финансовые результаты деятельности предприятия, создает методические трудности их системного рассмотрения. Различия в назначении показателей затрудняют выбор каждым участником товарного обмена тех из них, которые в наибольшей степени удовлетворяют его потребности в информации о реальном состоянии данного предприятия. Например, администрацию предприятия интересует масса полученной прибыли и ее структура, факторы, воздействующие на ее величину. Налоговые инспекции заинтересованы в получении достоверной информации о всех слагаемых балансовой прибыли; прибыли от реализации продукции, прибыли от реализации имущества, внереализационных результатах деятельности предприятия и др. Анализ каждого слагаемого прибыли предприятия имеет не абстрактный, а вполне конкретный характер, потому что позволяет учредителям и акционерам выбрать значимые направления активизации деятельности предприятия. Другим участникам рыночных отношений анализ прибыли позволяет выработать необходимую стратегию поведения, направленную на минимизацию потерь и финансового риска от вложений в данное предприятие [17, c 503].

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов исследование, во-первых, изменений каждого показателя за текущий анализируемый период ("горизонтальный анализ" показателей финансовых результатов за отчетный период); во-вторых, исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (что принято называть "вертикальным анализом" показателей); в-третьих, изучение хотя бы в самом обобщенном виде динамики изменения показателей финансовых результатов за ряд отчетных периодов (т.е. "трендовый анализ" показателей).

Для анализа и оценки уровня и динамики показателей финансовых результатов деятельности предприятия составляется таблица, в которой используются данные отчетности предприятия из ф. №2.

Дальнейший анализ должен конкретизировать причины изменения прибыли от реализации продукции по каждому фактору.

1.3 Факторы, влияющие на финансовые показатели предприятия

Организация представляет собой открытую систему, состоящую из многочисленных взаимозависимых частей, тесно переплетающихся с внешним миром.

На финансовые показатели влияют внешние и внутренние факторы, которые входят в состав внешней и внутренней среды организации.

Внутренние переменные - это ситуационные факторы внутри организации. Поскольку организации представляют собой созданные людьми системы, то внутренние переменные в основном являются результатом управленческих решений. Это, однако, вовсе не означает, что все внутренние переменные полностью контролируются руководством. Часто внутренний фактор есть нечто "данное", что руководство должно преодолеть в своей работе [19, c.83].

Основные переменные в самой организации, это цели, структура, задачи, технология и люди.

Цели. Организация, по определению, это, по крайней мере, 2 человека с осознанными общими целями. Организацию можно рассматривать как средство достижения целей, которое позволяет людям выполнить коллективно то, чего они не могли бы выполнить индивидуально. Цели есть конкретные конечные состояния или желаемый результат, которого стремится добиться группа, работая вместе.

Структура. Структура организации отражает сложившееся в организации выделение отдельных подразделений, связи между этими подразделениями и объединение подразделений в единое целое.

Структура организации - это логические взаимоотношения уровней управления и функциональных областей, построенные в такой форме, которая позволяет наиболее эффективно достигать целей организации.

Задачи. Еще одним направлением разделения труда в организации является формулирование задач. Задача - это предписанная работа, серия работ или часть работы, которая должна быть выполнена заранее установленным способом в заранее оговоренные сроки. С технической точки зрения задачи предписываются не работнику, а его должности. На основе решения руководства о структуре каждая должность включает ряд задач, которые рассматриваются как необходимый вклад в достижение целей организации. Считается, что, если задача выполнится таким способом и в такие сроки, как это предписано, организация будет действовать успешно.

Задачи организации традиционно делятся на три категории. Это работа с людьми, предметами, информацией. Например, на обычном заводском конвейере работа людей состоит из работы с предметами. Задача же мастера - это в основном работа с людьми. В то же время задачи казначея корпорации в основном связаны с информацией.

Технология. Технология как фактор внутренней среды имеет гораздо большее значение, чем многие думают. Большинство людей рассматривают технологию как нечто, связанное с изобретениями и машинами, например с полупроводниками и компьютерами. Однако социолог Чарльз Перроу, который много писал о влиянии технологии на организацию и общество, описывает технологию как средство преобразования сырья - будь то люди, информация или физические материалы - в искомые продукты и услуги.

Технология подразумевает стандартизацию и механизацию. То есть использование стандартных деталей может существенно облегчить процесс производства и ремонта. В наше время существует очень мало товаров, процесс производства которых не стандартизован.

В начале века появилось такое понятие как сборочные конвейерные линии. Сейчас этот принцип используется почти повсеместно, и очень сильно повышает производительность предприятий.

Технология, как фактор, сильно влияющий на организационную эффективность, требует тщательного изучения и классификации.

Классификация технологии по Джоан Вудворд пользуется наибольшей известностью. Она выделят три категории технологий:

Единичное, мелкосерийное или индивидуальное производство, где одновременно изготавливается только одно изделие.

Массовое или крупносерийное производство применяется при изготовлении большого количества изделий, которые идентичны друг другу или очень похожи.

Непрерывное производство использует автоматизированное оборудование, которое работает круглые сутки для непрерывного изготовления одинакового по характеристикам продукта в больших объемах. Примеры - переработка нефти, работа электростанций.

Люди. Люди являются основой любой организации. Без людей нет организации. Люди в организации создают ее продукт, они формируют культуру организации, ее внутренний климат, от них зависит то, чем является организация. Люди, работающие в организации, очень сильно отличаются друг от друга по многим параметрам: пол, возраст, образование, национальность, семейное положение, его способности и т.п. Все эти отличия могут оказывать серьезное влияние как на характеристики работы и поведение отдельного работника, так и на действия и поведение других членов организации. В отличие от машины человек имеет желания, и для него характерно наличие отношения к своим действиям и действиям окружающих. А это может серьезно влиять на результаты его труда.

Рис.1. Модель взаимоотношения внутренних переменных.

Следует помнить, что в управлении внутренние переменные никогда не должны рассматриваться отдельно. Все внутренние переменные взаимосвязаны и влияют друг на друга [21, c.29].

Эта схема представляет собой модель, показывающую взаимоотношения внутренних переменных: целей, структуры, задач, технологии и людей. Но нужно не забывать, что организация - открытая система. И поэтому эта схема не может быть адекватной полной моделью переменных, влияющих на успешность действий организации, потому что на нем показаны только внутренние переменные. Правильнее рассматривать этот рисунок как модель внутренних социотехнических подсистем организации. Внутренние переменные обычно называют социотехническими подсистемами, потому что они имеют социальный компонент (людей) и технический компонент (другие внутренние переменные).

Внешняя среда организации включает такие элементы, как потребители, конкуренты, правительственные учреждения, поставщики, финансовые организации и источники трудовых ресурсов, релевантные по отношению к операциям организации.

Факторы внешней среды подразделяются на две основные группы - микросреда и макросреда, или прямого и косвенного воздействия.

Среду прямого воздействия еще называют непосредственным деловым окружением организации. Это окружение формирует такие субъекты среды, которые непосредственно влияют на деятельность конкретной организации - поставщики, потребители, профсоюзы, законы и государственные органы, конкуренты.

Поставщики. С точки зрения системного подхода организация есть механизм преобразования входов в выходы. Главными разновидностями входов являются материалы, оборудование, энергия, капитал и рабочая сила. Поставщики обеспечивают ввод этих ресурсов. Получение ресурсов из других стран может быть выгоднее с точки зрения цен, качества или количества, но одновременно опасным усилением таких факторов подвижности среды, как колебания обменных курсов или политическая нестабильность.

Всех поставщиков можно разделить на несколько групп - поставщики материалов, капитала, трудовых ресурсов.

Законы и государственные органы. Многие законы и государственные учреждения влияют на организации. Каждая организация имеет определенный правовой статус, являясь единоличным владением, компанией, корпорацией или некоммерческой корпорацией, и именно это определяет, как организаций может вести свои дела и какие налоги должна платить. Как бы ни относилось руководство к этим законам, ему приходится придерживаться их или пожинал плоды отказа от законопослушания в форме штрафов или даже полного прекращении бизнеса.

Государство в рыночной экономике оказывает на организации как косвенное влияние, прежде всего через налоговую систему, государственную собственность и бюджет, так и прямое -- через законодательные акты.

Потребители. Все многообразие внешних факторов находит отражение в потребителе и через него влияет на организацию, ее цели и стратегию. Необходимость удовлетворения потребностей покупателей влияет на взаимодействия организации с поставщиками материалов и трудовых ресурсов. Многие организации ориентируют свои структуры на крупные группы потребителей, от которых они в наибольшей мере зависят.

Важное значение приобретают в современных условиях и различные ассоциации и объединения потребителей, оказывающих влияние не только на спрос, но и на имидж фирм. Необходимо учитывать факторы, влияющие на поведение потребителей, на их спрос.

Конкуренты. Влияние на организацию такого фактора как конкуренция невозможно оспаривать. Руководство каждого предприятия четко понимает, что если не удовлетворять нужды потребителей так же эффективно, как это делают конкуренты, предприятию долго не продержаться на плаву. Во многих случаях не потребители, а как раз конкуренты определяют, какого рода результаты деятельности можно продать, и какую цену можно запросить.

Среда косвенного воздействия: Факторы среды косвенного воздействия или общее внешнее окружение обычно не влияют на организацию также заметно, как факторы среды прямого воздействия. Однако руководству необходимо учитывать их.

Среда косвенного воздействия обычно сложнее, чем среда прямого воздействия. Поэтому при ее исследовании обычно опираются, прежде всего, на прогнозы. К основным факторам среды косвенного воздействия относятся технологические, экономические, социокультурные и политические факторы, а также взаимоотношения с местными сообществами.

2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИТИЯ

Анализ прибыли проводится методом сравнения фактических данных за отчетный период с фактическими данными за предыдущий период. В ходе анализа необходимо дать оценку темпов роста прибыли в целом и отдельно по каждой ее части; изучить и рассчитать факторы, влияющие на изменение прибыли, и определить уровень их влияния [16, c.57].

Прежде чем приступить непосредственно к анализу, основанному на форме № 2, представим в таблице 1. Отчет о финансовых результатах (см. приложение 2), дополненный несколькими расчетными графами [25, c.15].

Таблица 1
ОТЧЕТ О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ
Наименование статей	Код строки	Абсолютные величины	Удельный вес статей в выручке от реализации, %	Изменение
		2004 год	2005 год	2004 год	2005 год	в абсол. величинах	в структуре	темпы роста, %
1. Финансовые результаты
Доход (выручка) от реализации продукции	010	11000	12000	100	100	100	0	109,09
Налог на добавленную стоимость	015	1833	2000	16,66	16,66	167	0	109,11
Чистый доход (выручка) от реализации продукции	035	9167	10000	83,34	83,34	8,33	0	109,09
Себестоимость реализованной продукции	040	8000	8500	72,73	70,83	500	-1,9	106,25
Валовые:
прибыль	050	1167	1500	10,61	12,5	333	1,89	128,53
др. операц. доходы	060	120	150	1,09	1,25	30	0,16	125
Административные расходы	070	270	3540	2,45	2,92	80	0,47	129,63
Расходы на сбыт	080	120	150	1,09	1,25	30	0,16	125
Финансовые результаты от операционной деятельности:
прибыль	100	897	1150	8,15	9,58	253	1,43	128,21
Доход от участия в капитале	110	40	30	0,36	0,25	-10	-0,11	75
Прочие финансовые доходы	120	30	20	0,27	0,17	-10	-0,1	66,67
Финансовые результаты от обычной деятельности до налогообложения:
прибыль	170	967	1200	8,79	10	233	1,21	124,1
убыток	175
налог на прибыль от обычной деятельности	180	241,75	300	2,2	2,5	58,25	0,3	124,1
Чистые:
прибыль	220	725,25	900	6,59	7,5	174,75	0,91	124,1
2. Элементы операционных расходов
Материальные затраты	230	4030	4500	48,03	50	470	1,97	111,66
Расходы на оплату труда	240	2925	2975	34,89	33,06	50	-1,8	101,71
Отчисления на социальные мероприятия	250	1125	1145	13,41	12,72	20	-0,69	101,78
Амортизация	260	150	200	1,79	2,22	50	0,43	133,33
Другие операционные расходы	270	160	180	1,91	2	20	0,09	112,5
Вместе	280	8390	9000	100	100	610	0	107,27

Как показывают данные таблицы 1, чистая прибыль предприятия в 2005 году по сравнению с 2004 годом увеличилась на 174,75 тыс. грн. и составила 900 тыс. грн. Этот прирост полностью обусловлен ростом прибыли от обычной деятельности. В частности, темп роста прибыли от операционной деятельности в 2005 году по сравнению с 2004 годом составил 128,21%. Такие изменения в целом можно охарактеризовать как положительные.

2.1 Анализ состава, динамики и выполнение плана балансовой прибыли за отчетный год

В процессе анализа хозяйственной деятельности используется следующие показатели прибыли: балансовая прибыль, прибыль от реализации продукции, работ и услуг, прибыль от прочей реализации, доходы и расходы от внереализационных операций, налогооблагаемая прибыль, чистая прибыль. Балансовая прибыль включает в себя финансовые результаты от реализации продукции, от прочей реализации, доходы и расходы от внереализационных операций [1, c.107].

Рассмотрим структуру балансовой прибыли за 2005 год, проследим ее динамику, сравнивая с показателями предшествующего года, а также оценим выполнение плана по балансовой прибыли, приведенные в таблице 2.

Таблица 2. Анализ состава, выполнения плана и динамики балансовой прибыли. Тыс. грн.

Показатели (состав) балансовой прибыли	2004 год	2005 год	Отклонение (+,-), тыс. грн.	Темп роста, %
	сумма, тыс. грн.	структура %	план, тыс. грн.	фактически	выполнение плана, %	от плана	от 2004 года
				сумма, т. грн	структура, %
1. Балансовая прибыль	2134	100	2340	2700	100	115,38	+360	566	126,52
1.1. Прибыль от реализации продукции	1167	54,69	1380	1500	55,56	108,7	+213	333	128,53
1.2. Прибыль (+), убыток (-) от операционной деятельности	+897	42,03	+900	+1150	42,59	127,78	250	253	128,21
1.3. Доходы (+), расходы (-) от внереализационных операций	+70	3,28	+60	+50	1,85	83,33	-10	-20	71,43
1.3.1. По ценным бумагам и от долевого участия в совместных предприятиях	40	57,14	40	30	60	75	-10	-10	75
1.3.2. Другое	30	42,86	20	20	40	100		-10	66,67

Данные таблицы 2 показывают, что план по балансовой прибыли в 2005 году был перевыполнен на 15,38% и составила 2700 тыс. грн. и по сравнению с 2004 годом выросла на 566 тыс. грн., за счет следующих показателей: плановая прибыль от реализации продукции перевыполнена на 8,7% или на 213 тыс. грн. и составила 1500 тыс. грн., что в свою очередь на 333 тыс. грн больше чем в 2004 году; план по прибыли от операционной деятельности также перевыполнен на 27,78%; сумма дохода от внереализационных операций не выполнен на 16,67% или на 10 тыс. грн. и равняется 50 тыс. грн., по сравнению с 2004 годом сумма дохода также уменьшилась на 20 тыс. грн. Данные показывают, что уровень выполнения плана находится на высоком уровне.

2.2 Анализ финансовых результатов от реализации продукции

Основную часть прибыли предприятия получают от реализации продукции и услуг. В процессе анализа изучаются динамика, выполнение плана прибыли от реализации продукции и определяются факторы изменения ее суммы [22, c. 66].

К факторам, которые влияют на операционную прибыль, принадлежат изменения: - цены на реализованную продукцию; - объемов реализации продукции; - структуры реализованной продукции; - себестоимость единицы продукции; - себестоимость продукции за счет структурных сдвигов в составе продукции [9, c. 27].

Изложение методики анализа влияния приведенных факторов сопровождается решением примеров (исходные данные, приведенные в таблице 3).

Таблица 3. Исходные данные и расчетные показатели для анализа операционной прибыли от реализованной продукции за факторами, тыс. грн.

Вид продукции	Объем реализации, ед., за период	Цена реализации ед. продукции, тыс. грн.	Себестоимость ед. продукции, тыс. грн.	Выручка от реализации продукции, тыс. грн.	Себестоимость реализованной продукции, тыс. грн.	Прибыль от реализации продукции, тыс. грн.	Изменение прибыли от реализации ^P (гр. 11 - гр. 12)
	2005 Qi1	2004 Qi0	2005 pi1	2004 pi0	2005 si1	2004 si0	2005 Vi1 гр.1*гр.5	2004 Vi0 гр.2*гр.4	2005 Si1 гр.1*гр.5	2004 Si0 гр.2*гр.6	2005 Pi1 гр.7-гр.9	2004 Pi0 гр.8-гр.10
А	180	250	25	22,7	21,11	20	4500	5680	3800	5000	700	680	20
Б	200	220	27,5	15,9	23,5	13,636	5500	3487	4700	3000	800	487	313
Вместе							10000	9167	8500	8000	1500	1167	333

1. Влияние на прибыль изменения цены на реализованную продукцию:

?Р^р = ?Q_і1 (р_і1 - р_і0), (1)

где Q_і1 - объем реализации і-го вида продукции в 2005 году (і=1, п); p_і1, p_і0 - цена реализации і-го вида продукции в периоде соответственно 2005 и 2004 годах.

Для каждого і-го вида продукции устанавливается, сколько можно получить прибыли дополнительно благодаря реализации объемов производства в 2005 году по ценам, которые превышают цены в 2004 году.

Пример. Влияние на прибыль изменение цены на реализованную продукцию за видами изделий:

А) ?Р^р_А=180*(25-22,72)=180*2,28=410,4 тыс. грн.

Б) ?Р^р_Б=200*(27,5-15,85)=2330 тыс. грн.

Совокупное влияние на прибыль изменение цены на всю реализованную продукцию:

?Р^р=410,4+2330=2740,1 тыс. грн.

2. Влияние на прибыль изменение объемов реализации продукции:

?Р^Q = Р₀ [(S_1,0/S₀) - 1], (2)

где Р₀ - прибыль от реализованной продукции за 2004 год,

S_1,0 - фактическая себестоимость реализованной продукции в 2005 году, что рассчитана в ценах и тарифах 2004 года,

S_1,0 = ?s_і0Q_і1, (3)

S_і0 - себестоимость і-го вида продукции в 2004 году,

Q_і1 - объем реализации і-го вида продукции в 2004 году,

S₀ - фактическая себестоимость реализованной продукции в 2004 году,

S_1,0 = ?s_і0Q_і0, (4)

где Q_і0 - объем реализации і-го вида продукции в 2004 году,

Выясняется, сколько дополнительно было получено прибыли только благодаря увеличению объемов производства отдельных видов продукции. Для удобства сравнения объемы выражены через себестоимость (с целью избегания влияния ценового фактора). Допускается, что пропорционально к изменению объемов производства изменяется прибыль [9, c.30].

Пример. Фактическая себестоимость реализованной продукции в 2005 году за видами изделий:

А) S_А1,0 = 180*20=3600 тыс. грн.

Б) S_Б1,0 = 200*13,636=2727,2 тыс. грн.

S_1,0 = 3600+2727,2=6327,2 тыс. грн.

Влияние на прибыль изменение объемов реализации продукции:

?Р^Q = 1167*((6327,2/8000)-1)=1167*(-0,2091)=-244,02 тыс. грн.

Пример. Объемы реализации продукции за видами изделий в 2005 году по ценам 2004 года:

А) V_А1,0 = 180*22,72=4089,6 тыс. грн.

Б) V_Б1,0 = 200*15,85=3170 тыс. грн.

V_1,0 = 4089,6+3170=7259,6 тыс. грн.

Влияние на прибыль изменение в структуре реализованной продукции:

?Р^Q' =1167[(7259,6/9167) - (6327,2/8000)]=1167*(0,7919-0,7909)=1,2 тыс. грн.

Пример. Влияние на прибыль изменение себестоимости продукции по видам изделий.

А) ? Р^s_A=180*(21,11-20)=199,8 тыс. грн.

Б) ?Р^s_Б = 200*(23,5-13,636)=1972,8 тыс. грн.

Совокупное увеличение себестоимости продукции (то есть уменьшение прибыли) предопределяется увеличением себестоимости единицы продукции:

? Р^s = 199,8+1972,8=2172,6 тыс. грн.

Влияние на прибыль изменение себестоимости продукции за счет структурных сдвигов в составе продукции:

?Р^SQ = S₀*(V_1,0 / V₀) - S_1,0 (5)

?P^SQ = 8000*(7259,6/9167) - 6327,2 = 8,8 тыс. грн.

Совокупное влияние факторов на прибыль от реализации продукции:

?P = ?P^p + ?P^Q + ?P^S + ?P^SQ (6)

? P=2740+244+1+2173+9=333 тыс. грн.

Структуру изменений операционной прибыли за факторами с числовыми абсолютными показателями и в процентах (в соответствии с рассмотренным примером) приведено на рис. 2 [23, c. 18].

Рис. 2. Структура изменений операционной прибыли по факторам.

Прибыль от реализации продукции увеличилась на 333 тыс. грн. за счет: 1) изменения цен на реализованную продукцию прибыль увеличилась на 2740 тыс. грн.; 2) изменения объемов реализации продукции прибыль уменьшилась на 244 тыс. грн.; 3) изменения в структуре реализованной продукции прибыль увеличилась на 1 тыс. грн.; 4) изменения себестоимости продукции прибыль уменьшилась на 2173 тыс. грн.; 5) изменения в структурных сдвигах в составе продукции прибыль увеличилась на 9 тыс. грн.

2.3 Анализ рентабельности деятельности предприятия

Анализ финансово-экономической деятельности предприятия осуществляется по показателям рентабельности и по показателям деловой активности предприятия (Форма №2, табл.2).

Выделяют три группы коэффициентов рентабельности:

1. рентабельность капитала;

2. рентабельность продаж;

3. рентабельность производства.

1. Рентабельность капитала. В этой группе коэффициентов рентабельности рассчитывается два основных коэффициента:

а) Рентабельность совокупного капитала (ROA), который рассчитывается следующим образом:

б) Рентабельность собственного капитала (ROE) рассчитывается по формуле:

2. Рентабельность продаж. При оценке рентабельности продаж на основе показателей прибыли и выручки от реализации рассчитываются коэффициенты рентабельности по всей продукции в целом или по отдельным ее видам. Чаще всего используется валовая, операционная или чистая прибыль. Соответственно рассчитываются три показателя рентабельности продаж [13, c. 46].

а) Валовая рентабельность реализованной продукции:

Коэффициент валовой прибыли показывает эффективность производственной деятельности предприятия, а также эффективность политики ценообразования.

б) Операционная рентабельность реализованной продукции:

Показатель операционной рентабельности является одним из лучших инструментов определения операционной эффективности и показывает способность руководства предприятия получать прибыль от деятельности до вычета затрат, которые не относятся к операционной эффективности. При рассмотрении этого показателя совместно с показателем валовой рентабельности можно получить представление о том, чем вызваны изменения рентабельности. Если, например, на протяжении ряда лет валовая рентабельность существенно не изменялась, а показатель операционной рентабельности постепенно снижался, то причина кроется, скорее всего, в увеличении расходов по статьям административных и сбытовых расходов.

в) Чистая рентабельность реализованной продукции:

Этот коэффициент показывает полное влияние структуры капитала и финансирования компании на ее рентабельность.

3. Рентабельность производственной деятельности. Здесь можно выделить два основных показателя -- чистая рентабельность производства и валовая рентабельность производства. Данные показатели показывают, сколько предприятие имеет прибыли с каждой гривны, затраченной на производство продукции. Они рассчитываются следующим образом.

а) Валовая рентабельность производства:

Валовая рентабельность производства представляет собой отношение валовой прибыли к себестоимости продукции и показывает, сколько гривен валовой прибыли приходится на гривну затрат, формирующих себестоимость реализованной продукции.

б) Чистая рентабельность производства:

Показатель чистой рентабельности производства показывает, сколько гривен чистой прибыли приходится на гривну реализованной продукцию.

Для анализируемого предприятия расчет коэффициентов рентабельности сведем в таблицу 4.

Таблица 4 Расчет коэффициентов рентабельности производства.

Показатели, %	2005 год	2004 год	Изменение
Рентабельность совокупного капитала	15	11,08	+ 3,92
Рентабельность собственного капитала	20	12,95	+7,05
Валовая рентабельность продаж	15	12,73	+2,27
Операционная рентабельность продаж	11,5	9,79	+1,71
Чистая рентабельность продаж	9	7,91	+1,09
Валовая рентабельность производства	17,65	14,59	+3,06
Чистая рентабельность производства	10,59	9,07	+1,52

Как видно из расчетов, показатели рентабельности капитала находятся на высоком уровне. Положительным является их рост в динамике. На основании расчетов, произведенных в табл. 4, целесообразно проанализировать лишь изменение этих показателей в динамике. Как видим, наблюдается рост операционной рентабельности с одновременным увеличением валовой и чистой рентабельности продаж, что является положительным моментом. Увеличение показателя операционной рентабельности свидетельствует об экономии на постоянных расходах (административных расходах, расходах на сбыт, прочих операционных расходах). Как и в случае с показателями рентабельности продаж наблюдается рост показателя валовой рентабельности производства и чистой рентабельности производства, что является положительным моментом в деятельности предприятия. Это свидетельствует о том, что темпы роста валовой и чистой прибыли соответственно превышают темпы роста себестоимости продукции.

При анализе коэффициентов рентабельности наиболее широкое распространение получила факторная модель фирмы "DuPont". Назначение модели - определить факторы, влияющие на эффективность работы предприятия и оценить это влияние. Поскольку существует множество показателей рентабельности, аналитиками этой фирмы выбран один, по их мнению, наиболее значимый - рентабельность собственного капитала. Для проведения анализа необходимо смоделировать факторную модель коэффициента рентабельности собственного капитала. Схематическое представление модели фирмы "DuPont" представим на рис.3 [15, c. 32].



Рис. 3. Модифицированная схема факторного анализа фирмы "DuPont".

В основу приведенной схемы анализа заложена следующая модель:

где P_отд - ресурсоотдача.

Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала предприятия зависит от трех факторов первого порядка: чистой рентабельности продаж, ресурсоотдача и структуры источников средств, инвестированных в предприятие. Значимость данных показателей объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия: первый фактор обобщает отчет о финансовых результатах, второй - актив баланса, третий - пассив баланса.

Для удобства расчета влияния факторов на коэффициент рентабельности собственного капитала воспользуемся вспомогательной таблицей 5.

Таблица 5. Изменение коэффициента рентабельности собственного капитала и факторных показателей в динамике.

Показатель	2005 год (1)	2004 год (0)	Изменение
1. Чистая рентабельность продаж	0,09	0,0791	+0,0109
2. Ресурсоотдача	1,25	1,05	+0,2
3. Коэффициент финансовой зависимости	1,78	1,56	+0,22
4. Рентабельность собственного капитала	0,2	0,1295	+0,0705

Для проведения факторного анализа рентабельности предприятия можно использовать различные приемы элиминирования. Мы используем один из наиболее простых - метод абсолютных разниц.

Общее изменение рентабельности собственного капитала составило +0,0705 пунктов (значение по строке 4 графы 4 табл. 5).

Влияние на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала изменения показателей чистой рентабельности продаж определим по следующей формуле:

финансовый балансовый прибыль рентабельность

R_ROE(1)¹ = R_NPM P⁰_отд k⁰_зав = +0,0109 * 1,25 * 1,78 = +0,243

Изменение коэффициента рентабельности собственного капитала за счет изменение показателя ресурсоотдачи:

R_ROE(2) = R¹_NPM P_отд k⁰_зав = 0,0791 * 0,2 * 1,78 = +0,0282.

Изменение коэффициента рентабельности собственного капитала за счет изменения коэффициента финансовой зависимости:

R_ROE(3) = R¹_NPM P¹_отд k_зав = 0,0791 * 1,05 * 0,22 = +0,0182

Сложив значение изменения показателя рентабельности собственного капитала за счет каждого фактора получим общее изменение значения коэффициента:

R_ROE = R_ROE(1) + R_ROE(2) + R_ROE(3) = 0,0242 + 0,0281 + 0,0182 = +0,0705.

Обобщим в таблице 6 влияние факторов, воздействующих на изменение показателя рентабельности собственного капитала.

Таблица 6. Сводная таблица влияния факторов на рентабельность собственного капитала.

Показатели	Влияние
Чистая рентабельность продаж	0,0242
Ресурсоотдача	0,281
Коэффициент финансовой зависимости	0,0182
Всего (изменение коэффициента рентабельности собственного капитала)	0,0705

Таким образом, за счет увеличения коэффициента чистой рентабельности продаж показатель рентабельности собственного капитала вырос на 0,0242 пункта. Изменение показателя ресурсоотдачи и коэффициента финансовой зависимости так же привели к увеличению коэффициента рентабельности собственного капитала [14, c. 77]. В этих расчетах очередной раз прослеживается обратно пропорциональная связь между коэффициентом финансовой зависимости предприятия и изменением рентабельности собственного капитала: увеличение степени финансовой зависимости предприятия от внешних источников финансирования приводит к росту рентабельности собственного капитала.

3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Основные направления увеличения прибыли на предприятии

Резервы увеличения суммы прибыли определяются по каждому виду товарной продукции. Основными их источниками являются увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестоимости, повышение качества товарной продукции, реализация ее на более выгодных рынках сбыта и т.д [16, c. 193].

Для определения резервов роста прибыли по первому источнику (табл. 7) необходимо выявленный ранее резерв роста объема реализации продукции умножить на фактическую прибыль в расчете на единицу продукции соответствующего вида:

Р П_vpn= Р VPП_і * П^ед_іф.

Таблица 7 Резервы роста прибыли за счет увеличения объема реализации продукции.

Вид продукции	Резервы увеличения объема реализации, шт.	Фактическая сумма прибыли за 1 шт., тыс. грн.	Резерв увеличения суммы прибыли, тыс. грн.
А	30	4,2	126
Б	40	4,5	180
Итого	-	-	306

Подсчет резервов увеличения прибыли за счет снижения себестоимости товарной продукции и услуг осуществляется следующим образом: предварительно выявленный резерв снижения себестоимости каждого вида продукции умножается на возможный объем ее продаж с учетом резервов его роста (табл. 8).

Таблица 8. Резервы увеличения суммы прибыли за счет снижения себестоимости продукции, тыс. грн.

Вид продукции	Резервы снижения себестоимости 1 шт. продукции, тыс. грн.	Возможный объем реализации продукции, шт.	Резерв увеличения суммы прибыли, тыс. грн.
А	0,31	210	65,1
Б	0,5	240	120
Итого	-	-	185,1

В заключение анализа необходимо обобщить все выявленные резервы роста прибыли (табл. 9).

Таблица 9. Обобщение резервов увеличения суммы прибыли, тыс. грн.

Источник резервов	Вид продукции	Итого
	А	Б
Увеличение объемов продаж	126	180	306
Снижение себестоимости продукции	65,1	120	185,1
Итого	191,1	300	491,1

Из таблицы 9 видно, что за счет увеличения объема реализации продукции А на 30 шт., прибыль увеличивается на 126 тыс. грн.; за счет увеличения объема реализации продукции Б на 40 шт. прибыль увеличивается на 180 тыс. грн.; за счет снижения себестоимости продукции на 0,31 тыс. грн. за штуку прибыль увеличивается на 65,1 тыс. грн.

В заключение анализа финансовых результатов должны быть разработаны конкретные мероприятия по освоению выявленных резервов и система осуществления мониторинга.

3.2 Предложения по улучшению финансовых результатов деятельности предприятия

На основе анализа резерва увеличения прибыли и рентабельности предприятия, проведенного в предыдущем пункте данной главы, здесь мы может сделать выводы о том, что на рассматриваемом предприятии существуют следующие резервы увеличения прибыли:

- увеличение объема производства и реализации выпускаемой продукции;

- снижение себестоимости выпускаемой продукции и другие.

Также нам представляется необходимым сделать ряд предложений по улучшению финансовых результатов ОАО "Парус", которые возможно применить как в краткосрочном и среднесрочном, так и в долгосрочном периоде [2, c. 55]:

- рассмотреть и устранить причины возникновения перерасхода финансовых ресурсов на управленческие и коммерческие расходы;

- усовершенствовать управление предприятием, а именно:

- выделить в составе структурных подразделений и структурных единиц предприятия центры затрат и центры ответственности;

- внедрение на предприятии системы управленческого учета затрат в разрезе центров ответственности, центров затрат и отдельных групп товарной продукции;

- осуществлять своевременную уценку изделий, потерявших первоначальное качество;

- осуществлять эффективную ценовую политику, дифференцированную по отношению к отдельным категориям покупателей;

- совершенствовать рекламную деятельность, повышать эффективность отдельных рекламных мероприятий;

- осуществлять систематический контроль за работой оборудования и производить своевременную его наладку с целью недопущения снижения качества и выпуска бракованной продукции;

- при вводе в эксплуатацию нового оборудования уделять достаточно внимания обучению и подготовке кадров, повышению их квалификации, для эффективного использования оборудования и недопущения его поломки из-за низкой квалификации;

- повышение квалификации работников, сопровождающуюся ростом производительности труда;

- разработать и ввести эффективную систему материального стимулирования персонала, тесно увязанную с основными результатами хозяйственной деятельности предприятия и экономией ресурсов;

- использовать системы депремирования работников при нарушении или трудовой или технологической дисциплины;

- разработать и осуществить мероприятия, направленные на улучшение материального климата в коллективе, что в конечном итоге отразиться на повышении производительности труда;

- осуществлять постоянный контроль за условиями хранения и транспортировки сырья и готовой продукции.

Все эти мероприятия направлены на усовершенствование работы предприятия, на достижение высоких целей в получении высоких финансовых результатов.

ВЫВОДЫ

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных), параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Основными источниками информации при анализе финансовых результатов прибыли служат накладные на отгрузку продукции, данные аналитического бухгалтерского учета по счетам 46, 47, 48 и 80, финансовой отчетности ф.2 "Отчет о прибылях и убытках", а также соответствующие таблицы бизнес-плана предприятия.

Для анализа и оценки уровня и динамики показателей финансовых результатов деятельности предприятия составляется таблица, в которой используются данные отчетности предприятия из ф. №2.

На финансовые показатели влияют внешние и внутренние факторы, которые входят в состав внешней и внутренней среды организации.

Внутренние переменные - это ситуационные факторы внутри организации. Поскольку организации представляют собой созданные людьми системы, то внутренние переменные в основном являются результатом управленческих решений. Это, однако, вовсе не означает, что все внутренние переменные полностью контролируются руководством. Часто внутренний фактор есть нечто "данное", что руководство должно преодолеть в своей работе.

Внешняя среда организации включает такие элементы, как потребители, конкуренты, правительственные учреждения, поставщики, финансовые организации и источники трудовых ресурсов, релевантные по отношению к операциям организации.

Анализ прибыли проводится методом сравнения фактических данных за отчетный период с фактическими данными за предыдущий период. В ходе анализа необходимо дать оценку темпов роста прибыли в целом и отдельно по каждой ее части; изучить и рассчитать факторы, влияющие на изменение прибыли, и определить уровень их влияния. Как показывают данные таблицы 1, чистая прибыль предприятия в 2005 году по сравнению с 2004 годом увеличилась на 174,75 тыс. грн. и составила 900 тыс. грн. Этот прирост полностью обусловлен ростом прибыли от обычной деятельности. В частности, темп роста прибыли от операционной деятельности в 2005 году по сравнению с 2004 годом составил 128,21%. Такие изменения в целом можно охарактеризовать как положительные.

Рассмотрев структуру балансовой прибыли за 2005 год, проследив ее динамику, сравнив с показателями 2004 года, а также оценив выполнение плана по балансовой прибыли, приведенные в таблице 2, можно сделать вывод, что уровень выполнения плана находится на высоком уровне.

Анализ финансово-экономической деятельности предприятия осуществляется по показателям рентабельности и по показателям деловой активности предприятия. Выделяют три группы коэффициентов рентабельности:

1. рентабельность капитала;

2. рентабельность продаж;

3. рентабельность производства.

Как видно из расчетов, показатели рентабельности капитала находятся на высоком уровне. Положительным является их рост в динамике. На основании расчетов, произведенных в табл. 4, целесообразно проанализировать лишь изменение этих показателей в динамике. Как видим, наблюдается рост операционной рентабельности с одновременным увеличением валовой и чистой рентабельности продаж, что является положительным моментом. Увеличение показателя операционной рентабельности свидетельствует об экономии на постоянных расходах (административных расходах, расходах на сбыт, прочих операционных расходах).

Таким образом, за счет увеличения коэффициента чистой рентабельности продаж показатель рентабельности собственного капитала вырос на 0,0242 пункта. Изменение показателя ресурсоотдачи и коэффициента финансовой зависимости так же привели к увеличению коэффициента рентабельности собственного капитала. В этих расчетах очередной раз прослеживается обратно пропорциональная связь между коэффициентом финансовой зависимости предприятия и изменением рентабельности собственного капитала: увеличение степени финансовой зависимости предприятия от внешних источников финансирования приводит к росту рентабельности собственного капитала.

Резервы увеличения суммы прибыли определяются по каждому виду товарной продукции. Основными их источниками являются увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестоимости, повышение качества товарной продукции, реализация ее на более выгодных рынках сбыта и т.д.

Из таблицы 9 видно, что за счет увеличения объема реализации продукции А на 30 шт., прибыль увеличивается на 126 тыс. грн.; за счет увеличения объема реализации продукции Б на 40 шт. прибыль увеличивается на 180 тыс. грн.; за счет снижения себестоимости продукции на 0,31 тыс. грн. за штуку прибыль увеличивается на 65,1 тыс. грн.

В заключение анализа финансовых результатов должны быть разработаны конкретные мероприятия по освоению выявленных резервов и система осуществления мониторинга.

На основе анализа резерва увеличения прибыли и рентабельности предприятия, проведенного в предыдущем пункте данной главы, здесь мы может сделать выводы о том, что на рассматриваемом предприятии существуют следующие резервы увеличения прибыли: - увеличение объема производства и реализации выпускаемой продукции;- снижение себестоимости выпускаемой продукции и другие.

Также нам представляется необходимым сделать ряд предложений по улучшению финансовых результатов ОАО "Парус", которые возможно применить как в краткосрочном и среднесрочном, так и в долгосрочном периоде: - рассмотреть и устранить причины возникновения перерасхода финансовых ресурсов на управленческие и коммерческие расходы; - усовершенствовать управление предприятием; - осуществлять эффективную ценовую политику, дифференцированную по отношению к отдельным категориям покупателей; - совершенствовать рекламную деятельность, повышать эффективность отдельных рекламных мероприятий;

Все эти мероприятия направлены на усовершенствование работы предприятия, на достижение высоких целей в получении высоких финансовых результатов.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник/ Н.А. Русак, В.И. Стражев и др., Под общ. ред. В.И. Стражева. - Мн: Высш. шк., 1998.

2. Антикризисное управление: от банкротства - к финансовому оздоровлению/ Под ред. Г.П. Иванова. - М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1995.

3. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - 2-е изд., доп. - М.: Финансы и статистика, 2000.

4. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - М.: ИНФРА - М, 2001.

5. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. Киев: Ника-Центр, 2002.-528с.

6. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.1.-К.: Ника-Центр, Эльга.2001.- 592с. - (Серия "Библиотека финансового менеджера"; Вып.3).

7. Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие - М.: "Изд-во ПРИОР", 1999.

8. Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия: Учебник; 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА - М, 1998.

9. Ізмайлова К.В. Фінансовий аналіз: навч. посіб. - 2-ге вид., стереотип. - К.: МАУП, 2001.