Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Развитие форм финансового плана предприятия

Самостоятельность предприятий, ориентация их на собственные финансовые источники производственного и социального развития предопределили изменения в организации хозяйственной деятельности, в том числе финансовой. В этой связи актуальным является комплекс вопросов организации финансового планирования как инструмента управления и обеспечения сбалансированного финансового развития на уровне предприятия.

Предприятием как объектом прав признается имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности.

Предприятие как экономический субъект определяется следующей совокупностью признаков: обособленность имущества, ответственность имуществом по обязательствам, действие от собственного имени, наличие расчетного счета в банке. Содержание хозяйственной деятельности предприятия состоит в организации производства и (или) реализации конкретного товара (услуги). Организация хозяйственной деятельности требует соответствующего финансового обеспечения.

Финансовые ресурсы предприятия - это денежные доходы и поступления, находящиеся в его распоряжении и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления воспроизводственных затрат, социального развития и экономического стимулирования работающих.

Первоначальное создание финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда за счет вкладов учредителей формируется уставный капитал. Уставный капитал направляется на приобретение основных фондов, лицензий, патентов, других внеоборотных активов, формирование оборотных средств в размерах, необходимых для ведения нормальной производственно-хозяйственной деятельности. Таким образом, первоначальный капитал инвестируется в производство, результатом которого является стоимость в денежной форме, выражаемая стоимостью реализованной продукции.

Выручка как денежный эквивалент стоимости реализованной продукции является источником возмещения затраченных на производство продукции средств, формирования денежных фондов и финансовых резервов предприятия. В результате распределения выручки из нее выделяются качественно различные элементы стоимости: издержки по производству продукции, амортизационные отчисления, прибыль. Издержки предприятия по производству продукции представлены затратами материальных ресурсов, затратами на оплату труда, прочими затратами и принимают форму себестоимости. До поступления выручки данные издержки финансируются за счет оборотного капитала предприятия. После поступления выручки оборотный капитал восстанавливается, а издержки возмещаются.

Прибыль предприятия как элемент выручки подлежит дальнейшему распределению. Формой такого распределения являются налоги, поступающие в распоряжение государства как источник формирования государственного фонда финансовых ресурсов. Результатом распределительного процесса становится чистая прибыль предприятия, которая в совокупности с амортизационным фондом определяет основу собственных финансовых ресурсов предприятия. Другими источниками финансовых ресурсов являются средства, привлекаемые на финансовом рынке (кредитные инвестиции, эмиссия облигаций и других долговых ценных бумаг), средства предприятий-кредиторов, другие виды ресурсов.

Направлениями использования финансовых ресурсов предприятия являются производственные инвестиции, инвестиции в различные финансовые активы, создание денежных фондов социального и поощрительного характера (или финансирование соответствующих мероприятий), платежи субъектам финансово-кредитной системы (налоги, погашение ссуд, проценты за кредит, страховые взносы), другие расходы.

Таким образом, объектом финансового планирования как элемента финансового управления на предприятии являются финансовые отношения, финансовые ресурсы и стоимостные пропорции, складывающиеся в процессе хозяйственной деятельности. Инструментом финансового планирования является финансовый план предприятия, составленный в той или иной форме.

Проблема разработки финансового плана, приемлемого для управления финансовой деятельностью предприятия, имеет исторический аспект. На различных этапах развития экономики предприятий использовался ряд форм планирования финансовых отношений: сметы, балансы денежного оборота, балансы доходов и расходов.

В 1918-1921 г. г. вся система хозяйственных отношений строится на принципах жесткой централизации, национализированы большинство крупных, средних и мелких предприятий. Тогда отсутствовала обособленность движения финансовых ресурсов предприятий от оборота финансовых ресурсов государства. Финансирование промышленности осуществляется из специального фонда, входящего в состав общегосударственного бюджета. Формой финансирования были авансы, предоставляемые государственным предприятиям и предназначенные для покрытия разницы между объемом расходов и суммой средств, которыми располагали предприятия. Для получения авансов из бюджета предприятия представляли проекты смет, в которых содержались основные группы расходов, сроки их осуществления, ориентировочный краткий производственный план с указанием количества предполагаемых к выпуску в течение сметного периода изделий и их стоимости. Авансы зачислялись на счета предприятий в Народном банке, который являлся органом «технического» выполнения расчетов бюджета с предприятиями. Бюджет, в свою очередь, был способом снабжения экономики денежными средствами практически полностью за счет бумажноденежной эмиссии.

Сметный порядок финансирования предприятий в этих условиях соответствовал централизации управления экономикой, стремлению сосредоточить в руках государства все материальные и денежные ресурсы. Продукция промышленности сдавалась по централизованным нарядам государству, также по нарядам производилось снабжение предприятий материальными ресурсами. Все денежные доходы предприятий подлежали зачислению в доход бюджета.

С 1922 г. с началом внедрения плана новой экономической политики меняются взаимоотношения предприятий с государством. Была проведена денационализация мелких предприятий. Крупные предприятия (тресты) строят свою деятельность на началах коммерческого расчета.

В распоряжение трестов предоставлялись основные фонды, «материальные авансы» из госфондов в виде запасов сырья, полуфабрикатов, изделий, денежные авансы для формирования оборотных активов. Материальные внеоборотные и оборотные активы зачислялись на баланс предприятия. Денежные авансы по истечении операционного периода подлежали возмещению: первоначально за счет поставок части произведенной продукции, а затем - частью вырученных от реализации продукции денежных средств, которые зачислялись в бюджет.

Бюджетное финансирование предприятий постепенно принимает две формы: дотации и казначейские ссуды.

Бюджетные дотации использовались в форме инвестирования средств в деятельность предприятий отдельных отраслей, возврат которых в ближайшей перспективе был невозможен. Допускалось покрытие убытков предприятий за счет средств бюджета.

Казначейские ссуды представляли собой форму долгосрочного кредитования предприятий. Они выдавались на 2-5 лет с последующим возвратом их государственному казначейству и стали переходной формой замены полного бюджетного финансирования кредитом. Для полного отказа от казначейских ссуд создается фонд долгосрочного кредитования промышленности (1925 г.).

Трестам также предоставлялось право получать краткосрочные ссуды как от государственных, так и негосударственных кредитных учреждений. Важнейшей предпосылкой формирования системы краткосрочного кредитования предприятий стало создание новой банковской системы, внедрение новых форм кредитования (подтоварные, вексельные кредиты).

С переходом к нэпу финансовый план предприятий продолжает составляться по сметному принципу. В доходной части сметы отражались все поступления предприятия. Расходная часть содержала сведения о затратах на заработную плату, создание производственных запасов, строительно-ремонтные работы, содержание подсобных предприятий, прочие расходы. Сметы рассчитывались на год. Доходы по смете подлежали зачислению в бюджет, для финансирования расходов предприятию открывался текущий счет, на который зачислялись средства из бюджета.

В 1925-1927 г. г. формируется система распределения доходов между трестами и государством, распределения прибыли по отдельным направлениям деятельности. Вводится принципиально новая форма финансового плана - директивный баланс. По своей форме он был близок к бухгалтерскому балансу и состоял из двух частей: активной и пассивной.

В пассиве показывались источники деятельности предприятия: основной и оборотный капитал, амортизационный капитал, фонд улучшения быта рабочих, госфинансирование, ссуды в Банке долгосрочного кредитования (БДК), краткосрочные кредиты в Госбанке, кредиторы, прибыль.

Актив был представлен следующими группами статей: имущество, материалы, готовые изделия, расчетные статьи (дебиторы), денежные средства, взносы в БДК, взносы в ФУБР, взносы из прибыли в доход государства, расходы будущих лет. Баланс составлялся на год с распределением по квартальным датам. Он позволял увязывать элементы имущества предприятия с источниками их финансирования, но был неудобен при планировании накоплений предприятия, распределения прибыли при расчетах с финансово-кредитной системой. По этой причине директивный баланс не стал самостоятельной формой финансового плана предприятия.

В 1929-1931 г. г. финансовый план предприятия стал разрабатываться в составе промфинплана и включал приходно-расходный план и сравнительную таблицу бухгалтерских балансов на начало и конец планируемого периода. Приходно-расходный план составлялся раздельно по основной деятельности и по капитальному строительству. В приходной части плана по основной деятельности отражались остатки денежных средств на начало периода (касса и расчетный счет) и привлекаемые в течение периода доходы и поступления: поступления от реализации продукции и имущества, привлечение кредиторов, поступления от дебиторов (погашение ранее сложившейся задолженности), доходы от ликвидации имущества и аренды, поступления от объединений предприятий, краткосрочный банковский кредит. В расходной части плана приводились операционные расходы, планируемые дебиторы, планируемое погашение кредиторской задолженности, расчеты с банком по ссудам, разные расходы и убытки, остатки денежных средств на конец планируемого периода. В случае несбалансированности (превышении расходов над поступлениями) в плане определялся дефицит (за вычетом амортизационных накоплений) и дополнительная потребность в финансировании.

На основании разработанного приходно-расходного плана составлялся так называемый провизорный баланс, который сравнивался со вступительным балансом в специальной таблице.

Приходно-расходный план отражал все элементы планируемых поступлений и расходов и представлял собой развернутый план денежного оборота предприятия с выведенным кассовым результатом. Важным является также использование в финансовом планировании формы, позволяющей прогнозировать состояние бухгалтерского баланса предприятия.

Основным недостатком данной формы плана является невозможность выделения источников финансовых ресурсов и направлений их использования. В плане не показывался общий объем прибыли от хозяйственной деятельности, направления распределения прибыли. Это обусловлено невозможностью сочетания в одной плановой форме двух различных подходов к отражению плановой финансовой информации. Решением данной проблемы могло стать дополнение совокупности таблиц финансового плана планом по прибыли. Однако последующее развитие принципов управления экономикой предприятий не создало условий для применения и совершенствования данной формы финансового плана предприятия.

Дальнейшее развитие форм планирования финансовой деятельности предприятия связано с проведением кредитной и налоговой реформ и формированием с середины 30-х годов централизованного механизма управления экономикой. Результатом реформ явилось внедрение государственной системы краткосрочного кредитования взамен гибкой системы коммерческого кредита, изъятие основной массы чистого дохода предприятий в бюджет, внедрение механизма прямого директивного планирования.

Централизация экономики привела прежде всего к изменениям в сводном финансовом планировании. Если ранее объектом сводного финансового планирования являлось создание и использование государственных финансовых ресурсов - бюджетов различных уровней, то с середины 30-х годов составляется Единый финансовый план государства. В последствии - это сводный финансовый баланс государства, являющийся разделом государственного плана экономического и социального развития и охватывающий образование и использование финансовых ресурсов страны в целом: средств государственных предприятий и организаций, колхозно-кооперативного сектора, общественных организаций и предприятий, а также долгосрочных и краткосрочных кредитов банков.

Приходно-расходные планы предприятий не могли стать основой для разработки Единого финансового плана государства, поскольку являлись планами денежного оборота. В промышленности применяется форма, получившая название «финансовый план» и использовавшаяся до конца 30-х годов.

План содержал два раздела: направление средств, источники покрытия. В разделе источников покрытия отражались следующие статьи: прибыль, амортизация, выручка от реализации выбывшего имущества, финансирование из бюджета, прочие источники. В качестве направлений средств планировались: капитальные затраты, капитальный ремонт, внелимитные капитальные работы, прирост собственных оборотных средств, отчисления в фонд директора, платежи в бюджет за счет прибыли, прочие расходы.

Данная форма отражала в основном планируемые источники и направления использования финансовых ресурсов предприятия и перераспределительные процессы, возникающие на этой основе. В ней сочетался приростный метод с отражением полного оборота по отдельным статьям. Выручка от реализации была исключена из числа плановых финансовых показателей, что привело к неполному отражению в плане взаимоотношений с финансово-кредитной системой по платежам и налогам, привлечению и погашению кредитов, платежам процентов за кредит.

По решению правительства в 1939 г. в качестве единого планового финансового документа для всех предприятий стал использоваться баланс доходов и расходов (БДР). Первоначально была сделана попытка преодолеть недостатки действовавшей ранее формы плана.

БДР отражал как конечные результаты работы предприятия, так и валовые обороты его хозяйственных ресурсов. Он состоял из трех разделов: доходы, расходы, взаимоотношения с бюджетом. В доходной части планировались валовые доходы предприятия: выручка от реализации, доходы жилищно-коммунального хозяйства, прирост минимальных остатков начисленной зарплаты и средств социального страхования (устойчивые пассивы), уменьшение доходов будущих отчетных периодов, выручка от реализации выбывшего имущества, поступающие целевые источники.

В 1957 г. форма БДР меняется, новая форма строится по принципу выделения чистых доходов и расходов. Из нее исключены статьи, отражающие валовые обороты средств - выручка, затраты на реализованную продукцию (себестоимость и коммерческие расходы). Введены новые статьи, отражающие взаимоотношения предприятий с Госбанком, совнархозом, охватывающие основные направления распределения и перераспределения финансовых ресурсов между предприятием, вышестоящими управленческими структурами, субъектами финансово-кредитной системы. Исключение из БДР статей, связанных с реализацией продукции и поступлением результатов от реализации, привело к оторванности показателей финансового плана от основной деятельности предприятия. Данная упрощенная форма плана была удобна для отражения внешних финансовых отношений предприятия, но в ней не мог быть запланирован весь комплекс денежных отношений, источники чистого дохода и их распределение.

В такой форме баланс доходов и расходов использовался на предприятиях до начала 90-х годов. Изменения происходили лишь в составе его статей в связи с развитием форм и методов распределения прибыли, структуры фондов собственных средств предприятия.

Таким образом, анализ форм финансового планирования на предприятии позволяет сделать вывод, что границы охвата финансовым планированием всей совокупности денежных отношений обусловлены, в конечном счете, степенью реализации экономической самостоятельности предприятий.

Жесткий централизм в управлении предприятиями не создает заинтересованности управлять денежным оборотом. Финансовые планы составляются по упрощенной схеме, отражая в основном внешние финансовые отношения и лишь отдельные направления хозяйственной деятельности.

Экономически независимые товаропроизводители, самостоятельно осуществляющие свою деятельность и распоряжающиеся фондами денежных средств, заинтересованы в управлении движением денежных средств, денежными отношениями, складывающимися в процессе их деятельности. На стадии планирования процесс управления выражается в разработке планов денежного оборота в той или иной форме, планировании результатов от реализации, прибыли, направлений ее распределения и использования.

В условиях рынка разумная организация финансового планирования в каждом первичном звене экономики (предприятии, фирме, организации, акционерном обществе) приобретает особое значение. Вместе с тем, разрушение ранее действовавшего централизованного механизма управления экономикой уничтожило и такие необходимые элементы организации финансовой деятельности предприятия, как текущее и оперативное финансовое планирование. Вновь создаваемые предприятия и фирмы зачастую не имеют опыта финансового управления и ограничиваются созданием бухгалтерской службы. Неопределенность текущей и перспективной экономической ситуации предопределяет трудности какого-либо планирования деятельности, в том числе и финансовой. Однако задачи, стоящие перед финансовым планированием на предприятии, не утратили своей актуальности. К их числу можно отнести следующие:

- определение предполагаемых поступлений денежных средств исходя из намеченного объема деятельности с учетом заключенных договоров, полученных заказов и реальной конъюнктуры рынка;

- обоснование рационального использования финансовых ресурсов;

- определение результативности каждой крупной хозяйственной и финансовой операции с точки зрения конечных финансовых результатов - доходов, остающихся в распоряжении предприятия;

- обоснование пропорций распределения собственных финансовых ресурсов на накопление и потребление исходя из перспективной выгоды;

- достижение в плановом периоде равновесия в поступлении (наличии) денежных средств и расходов с целью обеспечения ликвидности и финансовой устойчивости.

На сегодняшний день существует практически единственная официальная разработка в области финансового планирования - типовая форма плана финансового оздоровления (бизнес-плана) (приложение к распоряжению Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 5 декабря 1994 г. №98-р). В соответствии с данной методикой, финансовый план является разделом бизнес-плана и включает следующие подразделы:

1) Прогноз финансовых результатов.

2) Потребность в дополнительных инвестициях и формирование источников финансирования.

3) Модель дисконтированных денежных потоков.

4) Расчет коэффициента внутренней нормы прибыли IRR (ставки дисконта, при которой NPV принимает нулевое значение).

5) Определение дисконтного (динамического) срока окупаемости проекта.

6) График погашения кредиторской задолженности, процентов и штрафов.

7) Расчет точки безубыточности (порога рентабельности).

8) Агрегированная форма прогнозного баланса.

9) Расчет коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами на основе агрегированной формы прогнозного баланса.

Исходные данные для расчета Финансового плана формируются на основе следующих разделов Плана финансового оздоровления:

- раздел «Рынок и конкуренция», раздел «Деятельность в сфере маркетинга предприятия» (определяют потребности рынка в том или ином виде продукции и его объеме по цене, сложившейся на рынке);

- раздел «План производства» (определяет возможности предприятия по выпуску в соответствии с производственной мощностью предприятия и ее увеличением или уменьшением с учетом потребности рынка).

На основе указанных разделов в финансовом плане осуществляется прогнозирование финансовых результатов.

Выручка от реализации продукции определяется на основе прогнозных объемов продаж по годам и прогнозных цен на единицу продукции.

Прогнозирование объемов продаж учитывает результаты маркетинговых исследований - рассматривается ожидаемый ежегодный прирост производства продукции, а также возможности предприятия, т.е. производственные мощности. Оценка прироста производства продукции должна исходить из анализа перспектив развития данной отрасли деятельности и ретроспективных тенденций развития предприятия.

Оценка ежегодного роста цен на продукцию предприятия основывается на макроэкономических и отраслевых исследованиях, а также на данных о росте цен в прошлые годы (для прогнозных расчетов используются данные Госкомстата).

Путем сопоставления рассчитанной на проект финансового оздоровления потребности в дополнительных инвестициях и источников финансирования (покрытия) этой потребности определяется размер требуемой финансовой поддержки. В качестве источников финансирования рассматриваются:

1) акционерный капитал - если предполагается увеличение акционерного капитала в течение периода реализации проекта;

2) привлеченный капитал - если предполагается использование долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов (за исключением средств государственной финансовой поддержки);

3) прочие источники финансирования, например, текущие (краткосрочные) пассивы, такие как задолженность по оплате труда, по имущественному и личному страхованию, по расчетам с бюджетом и т.д.

На основе производственной программы, рассчитанной в составе плана финансового оздоровления и прогноза финансовых результатов деятельности, формируется модель дисконтированных денежных потоков, при этом общий результат от инвестиций рассчитывается как сумма дисконтированных денежных потоков каждого года реализации данного проекта и текущей (дисконтированной) стоимости остаточной стоимости за пределами планируемого периода.

Сопоставление размера вложенных средств и прогнозируемых от данного вложения результатов осуществляется посредством специальных методов и инструментов, включающих: дисконтирование и начисление сложных процентов; расчет показателей чистой приведенной стоимости проекта и внутренней нормы прибыли (внутреннего предельного уровня доходности), динамического (дисконтного) срока окупаемости проекта. Построение модели денежных потоков базируется на применении техники дисконтированных денежных потоков.

Чистая текущая (дисконтированная) стоимость (NPV) проекта определяется как сумма текущих стоимостей денежных потоков планируемого периода и текущей (дисконтированной) стоимости остаточной (ликвидационной) стоимости за пределами планируемого периода.

Коэффициент внутренней нормы прибыли (IRR) характеризует целесообразность вложения средств в данный проект.

Дисконтный (динамический) период окупаемости проекта определяется как период времени, по истечении которого сумма текущих (дисконтированных) стоимостей денежных потоков, представленная нарастающим итогом, становится неотрицательной величиной, т.е. дисконтированные денежные потоки доходов равняются дисконтированным денежным потокам затрат.

График погашения кредиторской задолженности составляется в соответствии с условиями конкретных кредитных договоров с учетом установленных сроков погашения.

На базе данных производственной программы и финансового плана заполняется агрегированная форма прогнозного баланса по годам планируемого периода, по данным которого рассчитываются коэффициенты: текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами, восстановления (утраты) платежеспособности. На основе полученных результатов коэффициенты анализируются с целью установления соответствия их нормативным значениям.

Рассмотренная методика в основном ориентирована на финансовое обоснование инвестиционного проекта (инвестиции с целью финансового оздоровления предприятия), однако отдельные ее элементы могут быть рекомендованы в качестве основы разработки текущего финансового плана действующего предприятия.

Как было определено выше, финансовый план должен сочетать планирование денежного оборота с планом формирования финансовых результатов, а также проецировать результаты плановых решений на состояние бухгалтерского баланса предприятия. Текущий финансовый план составляется на год с помесячным распределением и требует включения следующих разделов:

- план финансовых результатов;

- план формирования источников финансирования (в том числе расчет потребности в дополнительном привлечении средств);

- план денежных доходов и расходов;

- расчет дисконтированных денежных потоков;

- прогнозный агрегированный баланс с таблицей коэффициентов, позволяющих оценить платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия в планируемом периоде.

План финансовых результатов оценивает результаты деятельности предприятия и чистую прибыль нарастающим итогом с начала планируемого периода.

В плане формирования источников финансирования сопоставляется потребность в основном и оборотном капитале с собственным капиталом и резервами предприятия, кредиторской задолженностью (поставщикам, по полученным авансам) и определяется потребность в дополнительном привлечении средств в форме кредитных инвестиций, займов и других источников.

План денежных доходов и расходов позволяет увязывать на каждом временном интервале планирования денежные расходы с поступающими денежными доходами и тем самым обеспечить платежеспособность предприятия. Данный документ важен для предприятия, поскольку позволяет распределить во времени издержки производства и обращения, выполнение внешних финансовых обязательств и оценить реальные источники их своевременного осуществления. Данный раздел плана в течение года может дополняться составлением платежных календарей (подекадно, ежемесячно).

Расчет дисконтированных денежных потоков позволяет оценить реальный результат деятельности предприятия на интервале планирования с учетом фактора времени. При этом в качестве коэффициента дисконтирования могут применяться прогнозируемые среднемесячные темпы инфляции.

Прогнозный агрегированный баланс позволит оценить воздействие плановых решений на состояние активов и пассивов предприятия и оценить с помощью системы коэффициентов его платежеспособность, финансовую устойчивость, что важно для внешних кредиторов предприятия (поставщиков, банков, инвесторов).

Приемы разработки данных документов не представляются достаточно сложными и вполне применимы на предприятиях, независимо от объема и сферы деятельности. Представляется, что в данном виде финансовый план может стать эффективным инструментом управления финансовой деятельностью предприятия.

Литература

финансовый план прогнозирование баланс

1. Распоряжение ФУНД при Госкомимуществе РФ от 5.12.94 №98-р «Об утверждении типовой формы плана финансового оздоровления (бизнес-плана), порядке его согласования и методических рекомендаций по разработке планов финансового оздоровления».

2. Акентъев Б.Ф. Финансовый план промышленного предприятия. М.-Л.: Госфиниздат, 1940. 240 с.

3. Володарский A.M., Гессен М.А., Иотковский АЛ. Основные вопросы разработки плана предприятий местной промышленности. - М.-Л.: Гизместпром, 1939. - 194 с.

4. Гинзбург A.M. Проблемы капитала в советской промышленности. М.: Экономическая жизнь, 1925. 240 с.

5. Дорошенко А. Финансирование промышленности // Вестник финансов. 1922. №33. С. 12-17.

6. Ляндо A.M. О сводных и частных финансовых планах, объединяемых в Едином финансовом плане // Финансовые проблемы планового хозяйства. 1930. №7-8. С. 28-38.

7. Никифоров В. Пересмотр сметы ВСНХ // Вестник финансов. 1922. №9. С. 2 - 10.

8. Техпромфинплан завода. Методика разработки. М.-Л.: Стандартизация и рационализация, 1933. 464 с.

9. Финансовое планирование на предприятии и пути его улучшения. Л.: ЛФЭИ, 1957. 157 с.

Размещено на Allbest.ru