Анализ финансовой устойчивости предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

Кафедра бухгалтерского учёта, анализа и аудита в отраслях народного хозяйства

КУРСОВАЯ РАБОТА

на тему:

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Выполнил

студент ФФБД,

4 курса, гр. ДФФ-2

Царь А.В.

Проверила Мигун О.Ф.

МИНСК, 2003.

План

Введение

1. Понятие, значение и задачи финансового состояния предприятия

2. Содержание и значение анализа финансовой устойчивости

3. Показатели финансовой устойчивости и их анализ

4. Пути совершенствования финансовой устойчивости предприятия

Заключение

Список использованной литературы

Приложение

Введение

Переход к рыночной экономике требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

Под анализом понимается способ познания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные части и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей.

Содержание анализа вытекает из функций. Одной из таких функций являться - изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия. Следующая функция анализа -контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов. Центральная функция анализа - поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики. Также другая функция анализа- оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей. И, наконец - разработка мероприятий пол использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности.

Анализом финансового состояния предприятия, организации занимаются соответствующие службы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективного использования ресурсов. Банки для оценки условий предоставления кредита и определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использование средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия. Основным факторами, определяющими финансовое состояния предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборота капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. В анализе финансового состояния предприятия в ходит анализ бухгалтерского анализа, пассив и актив их взаимосвязь и структура; анализ использование капитала и оценка финансовой устойчивости; анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия и т.д.

1. Понятие, значение и задачи финансового состояния предприятия

Финансовое состояние может быть устойчивыми, неустойчивыми и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимость, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособность.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Главная цель финансовой деятельности - решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую -заемные. Следует знать и такие понятие рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализ.

Главная цель анализа - своевременно выявить и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособность.

При этом необходимо решить задачи:

На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Для оценки финансового состояния предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения:

-структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;

-эффективности и интенсивности его использования;

-платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

-запаса его финансовой устойчивости;

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:

- с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможностей банкротства;

- с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабы стороны предприятия и его возможности;

- с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения и ухудшения финансового состояния предприятия.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ - проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель- установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получения максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ - осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодного вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

2. Содержание и значение анализа финансовой устойчивости предприятия

Понятие финансовой устойчивости предприятия характеризуется, как способность субъекта хозяйствования собственными источниками средств погасить свои обязательства перед другими субъектами хозяйствования, а также эффективно организовать производственный процесс за счет, преимущественно, собственных средств. Оценка финансовой устойчивости имеет важное значение, т. к. позволяет внешним субъектам анализа определить финансовые возможности предприятия на длительную перспективу. Важно отметить, что финансовая устойчивость - это критерий надежности партнера. Ее характеризует определенная система показателей, которые и определяют содержание финансовой устойчивости.

Так, финансовая устойчивость предприятия может анализироваться с помощью:

· абсолютных показателей

· экономических показателей.

При анализе абсолютных показателей финансовой устойчивости основополагающей является балансовая модель:

F+Z+Ra=Ис+Kт+Kt+Ko+Rp, где

F- основные средства и вложения;

Z- запасы и затраты;

Ra- денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы;

Ис- источники собственных средств;

Kт- долгосрочные кредиты и заемные средства;

Кt- краткосрочные кредиты и заемные средства;

Ko- ссуды непогашенные в срок;

Rp- расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу:

Z+Ra=[(Ис+Кт)-F]+(Kt+Ko+Rp),

Так при условии ограничения запасов и затрат Z величиной [(Ис+Кт)-F], Z<=(Ис+Кт)-F. Следовательно, будет выполняться условие платежеспособности предприятия, т.е. краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия (Кt+Ko+Rp):

Ra>=Kt+Ko+Rp.[11, стр. 54-56]

Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяют устойчивость финансового состояния предприятия. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования являются сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Наиболее обобщающий показатель финансовой устойчивости - излишек либо недостаток средств для формирования запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины собственных средств и величины собственных средств и вложений:

Ес=Ис-F;

наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:

Ет=(Ис+Кт)-F.

Тогда общая величина основных источников формирования запасов и затрат будет выражена следующей формулой:

Ет=(Ис+Кт)-F+Kt=Eт+Kt.

Однако каждый из приведенных показателей наличия источников формирования запасов и затрат должен быть уменьшен на величину иммобилизации оборотных средств в составе прочих дебиторов и прочих оборотных активов.

Показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют следующие показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

источник или недостаток собственных оборотных средств: +/-

Ес=Ес-Z

излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

+/-Eт=Ет-Z=(Ec+Kт)-Z

излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

+/-Eсум=Есум-Z=(Ec+Kт+Kt)-Z.

Таким образом, анализируя данные показатели, можно выделить следующие типы финансовой устойчивости:

1.Ез<Ec+Cкк.

Такая ситуация характеризует предприятия как абсолютно устойчивое.

Ез - сумма всех запасов и затрат;

Скк - кредиты банков под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании.

2. Нормальная финансовая устойчивость характеризуется:

Ез=Ес+Скк.

3. Неустойчивое финансовое положение, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств:

Ез=Ес+Скк+Со, где

Со - источники, ослабляющие финансовую напряженность.

Финансовая устойчивость считается допустимой, если привлеченных для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов, готовой продукции и товаров, т.е. выполняется условия:

Z1+Z4>=Kt-[+/-Eсум] и Z2+Z3<=Eт, где

Z1 - производственные запасы;

Z2 -незавершенное производство;

Z3 - расходы будущих периодов;

Z4 - готовая продукция и товары (по себестоимости);

Кt-[+-Eсум] - часть краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формировании запасов и затрат.

Если данные условия не выполняются, то финансовая устойчивость является недопустимой (предкризисной) и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, характеризуется следующим образом:

Ез>Ec+Cкк. [11, стр.56-64]

Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости является не единственным методом анализа финансовой устойчивости предприятия. Широко используется метод отношений (коэффициентов), расчет которых основан на существовании определенных взаимосвязей между отдельными статьями баланса. Финансовые коэффициенты позволяют выявить симптомы скрытых явлений, проблемы, требующие более глубокого изучения, но нельзя переоценивать роль коэффициентов, т.к. они не имеют универсального значения и могут являться своего рода индикатором для диагностики. Для анализа данных критериев необходимо дать комплексную оценку финансовой устойчивости предприятия.

Так, в таблице 1.1 рассмотрим показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия.

Таблица 1.1 Анализ показателей финансовой устойчивости

Показатели	Расчет показателей	Расчет показателей по статьям баланса	Норматив
А	1	2	3
1.характеризующие структуру капитала:
А	1	2	3
1.1.коэффициент соотношения заемного и общего капитала	Заемный капитал/общий капитал	(строка 490+строка590)/строка599 или 299	Не более 0,5
1.2.коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	Заемный капитал/собственный капитал	(строка 490+строка 590)/строка390	Не более 1
1.3.коэффициент автономии	Собственный капитал/общий капитал	Строка390/строка 599 или 299	Не менее 0,5
1.4.коэффициент соотношения долгосрочного заемного капитала и постоянного капитала (перманентного)	Долгосрочный заемный капитал/ постоянный капитал	Строка490/(строка390+строка490)	-
2.характеризующие состояние оборотного капитала:
2.1.коэффициент обеспеченности материальных запасов собственным оборотным капиталом	Собственный оборотный капитал/ материальные запасы	(строка390+строка490-строка190)/ (строка210+строка220)	Не менее 0,5
2.2.коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом	Собственный оборотный капитал/оборотные активы	(Строка390+строка490-строка190)/строка 290	Не менее 0,3
2.3.коэффициент маневренности собственного капитала	Собственный оборотный капитал/собственный капитал	(строка390+строка490-строка190)/строка 390	Не менее 0,5
3.характеризующией состояние основных средств
3.1.доля основного капитала в собственном капитале	Основной капитал/собственный капитал	Строка190/строка 390	-

Показателями, характеризующими структуру капитала с разных позиций, являются коэффициенты:

1.1.коэффициент соотношения заемного и общего капитала = заемный капитал / общий капитал

Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Он характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

1.2. коэффициент соотношения заемного и собственного капитала = заемный капитал/собственный капитал.

Этот коэффициент показывает, сколько заемных средств привлечено на рубль собственных, насколько каждый рубль долга подкреплен собственностью. Рост коэффициента соотношения заемных и собственных средств свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников, об утере финансовой устойчивости. Если значение этого коэффициента превышает единицу, то это свидетельствует о потере финансовой устойчивости и достижении ее критической точки. Однако это не безусловное положение для всех предприятий. Оценка значения этого коэффициента зависит от характера хозяйственной деятельности и скорости оборота оборотных средств. Если предприятие имеет высокий коэффициент оборачиваемости оборотных средств, то критическое значение рассматриваемого коэффициента может быть и выше единицы и не вести к утере финансовой устойчивости предприятия.

1.3.коэффициент автономии = собственный капитал/общий капитал.

Данный коэффициент показывает, какая часть имущества предприятия оплачена за счет собственных источников. Чем больше у предприятия собственных средств, тем ему легче справиться с неурядицами экономики, и это отлично понимают кредиторы предприятия и его управляющие. Вот почему последние стремятся к наращиванию из года в год абсолютной суммы собственного капитала предприятия. Считается, что доля собственного капитала должна быть не менее 50%.[6, стр. 75]

1.4. коэффициент соотношения долгосрочного заемного и постоянного капитала = долгосрочные финансовые обязательства/(собственный капитал+ долгосрочные финансовые обязательства)

Этот коэффициент показывает долю привлечения долгосрочных кредитов и займов для финансирования активов наряду с собственными средствами.

Кроме коэффициентов, характеризующих структуру капитала, целесообразно изучить и показатели, характеризующие состояние оборотных средств:

2.1.коэффициент обеспеченности материальных запасов собственным оборотным капиталом = собственный оборотный капитал/материальные запасы

Этот коэффициент показывает, какая часть материальных запасов приобретена за счет собственных источников. Рост его свидетельствует об улучшении финансового состояния, но не всегда это результат эффективного использования собственных средств.

2.2.коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом = собственный оборотный капитал/оборотные активы

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.

2.3.коэффициент маневренности собственного оборотного капитала = собственный оборотный капитал/собственный капитал

Он характеризует степень мобилизации использования собственных средств предприятия. Этот показатель показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние.

Как уже отмечалось ранее, выделяются еще показатели, характеризующие состояние основных средств. К таким показателям относятся доля основного капитала в собственном, коэффициент накопления износа и коэффициент реальной стоимости имущества.

3.1.доля основного капитала в собственном = основной капитал/собственный капитал

Данный показатель показывает, какая часть основного капитала профинансирована за счет собственного капитала.

Также важно отметить, что одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т. е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. В свою очередь оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов.

Показатели ликвидности предприятия отражены в таблице 2.2.

Таблица 2.2. Показатели ликвидности предприятия

показатели	Расчет показателей	Расчет показателей по строкам баланса	норматив
А	1	2	3
Коэффициент абсолютной ликвидности	(денежные средства+краткосрочные финансовые вложения)/(краткосрочные обязательства-доходы будущих периодов)	(строка260+строка 250)/(строка590-строка540-строка550-строка560)	Не менее 0,33
А	1	2	3
Коэффициент текущей ликвидности	(текущие (оборотные) активы-расходы будущих периодов)/(краткосрочные обязательства-доходы будущих периодов)	(строка290-строка217)/ (строка590-строка540-строка550-строка560)	Не менее 1,7
Коэффициент промежуточной ликвидности	(денежные средства+краткосрочные финансовые вложения+дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев)/(краткосрочные обязательства-доходы будущих периодов)	(строка260+строка 250+строка240)/ (строка590-строка540-строка550-строка560)	Не менее 0,5

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением ликвидных средств первой группы (денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения) ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Чем больше его величина, тем выше гарантия погашения долгов, т. к. для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия и не существует никакого временного лага для превращения их в платежные средства. Если предприятие в текущий момент может на 20-25% погасить свои долги, то его платежеспособность считается нормальной. Следует отметить, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности. При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в текущих активах и скорость оборота краткосрочных обязательств. Если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия будет нормальной. В то же время постоянное хроническое отсутствие денежной наличности приводит к тому, что предприятие становится хронически неплатежеспособным, а это можно расценить как первый шаг на пути к банкротству.

Коэффициент критической ликвидности рассчитывается как отношение денежных средств, легко реализуемых ценных бумаг и дебиторской задолженности к сумме текущих пассивов и теоретически считается достаточным при уровне 0,7-0,8. Этот коэффициент может быть рассчитан и как отношение текущих активов за вычетом производственных запасов и затрат к текущим пассивам. В этом случае к ликвидам относиться и готовая продукция и отгруженные товары.

Общее представление о способности предприятия оплачивать свои обязательства дает коэффициент текущей ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запасов, налогов по приобретенным ценностям, денежных средств, дебиторских задолженностей, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов за вычетом расходов будущих периодов к краткосрочным обязательствам предприятия за исключением доходов будущих периодов, фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей. Повышение коэффициента текущей ликвидности может быть достигнуто за счет снижения кредиторской задолженности, либо за счет опережающего роста оборотных активов. Но сокращение кредиторской задолженности сопровождается эквивалентным сокращением оборотных активов. Поэтому единственным способом восстановления платежеспособности является наращивание оборотных активов за счет положительных результатов хозяйственной деятельности.

Также на предприятии целесообразно проводить анализ оборачиваемости оборотных средств предприятия. При этом рассчитываются следующие показатели:

оборачиваемость оборотных производственных запасов. Этот коэффициент равен отношению выручки от реализации продукции, работ, услуг к средней стоимости оборотных производственных запасов.

оборачиваемость оборотных активов равна отношению выручки от реализации продукции, работ, услуг к оборотным активам

Большое внимание при исследовании тенденций изменения структуры оборотных средств предприятия следует уделить анализу денежных средств, расчетов с дебиторами, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов. Эти показатели рассчитываются аналогично коэффициенту оборачиваемости оборотных производственных запасов.

Таким образом, анализ финансовой устойчивости на предприятии необходим для контроля за финансовым состоянием предприятия, а в случае ухудшения показателей, недопущения финансовой несостоятельности или банкротства, а также своевременного поиска путей улучшения.

3. Показатели финансовой устойчивости и их анализ

При анализе финансовой устойчивости ОАО «Минский приборостроительный завод» используется один из важнейших приемов финансового анализа - сравнение. Его сущность состоит в сопоставлении однородных объектов с целью выявления черт сходства или черт различия между ними. В данном методе будут использоваться относительные величины (коэффициенты). Относительные величины - это отношения одного показателя к другому, которое характеризует степень изменения явления или его результата во времени, пространстве, структуру изучаемых показателей, их частоту и интенсивность. Они дают возможность отвлечься от абсолютных величин изучаемых показателей, глубже понять существо и характер отклонения от базы. Относительные величины особенно необходимы для изучения динамики показателей за ряд периодов. Из существующих видов сравнительного анализа (горизонтальный, вертикальный, трендовый) будет использоваться трендовый, необходимый для изучения структуры средств и источников путем расчета удельного веса отдельных статей (или групп) в итоговых показателях.

Анализ показателей финансовой устойчивости отразим в таблице 3.1.

Таблица 3.1 Расчет показателей финансовой устойчивости

Показатели	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Отклонение	Норматив
А	1	2	3	4
Коэффициент автономии	0,8165	0,7622	0,0542	Не менее 0,5
Коэффициент соотношения заемного и общего капитала	0,1834	0,2377	0,0542	Не более 0,5
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	0,2246	0,3118	0,0871	Не более 1
Коэффициент соотношения долгосрочного заемного капитала и постоянного капитала	0,1354	0,1563	0,0208	-
А	1	2	3	4
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственным оборотным капиталом	0,5874	0,1449	-0,4424	Не менее 0,5
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,0446	0,0159	-0,0287	Не менее 0,5
Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом	0,3966	0,1120	-0,2845	Не менее 0,3
Коэффициент накопления износа	0,4559	0,4699	0,0139	-
Коэффициент реальной стоимости имущества	0,7968	0,7990	0,0022	Не менее 0,5
Доля основного капитала в собственном	1,1120	1,1692	0,0572	-

Проведенные расчеты показывают, что коэффициент автономии достаточно высокий (0,8165), хотя на конец отчетного периода снизился на (0,0542). Однако он выше нормативного. Следовательно, предприятие, продав свои активы, может полностью рассчитаться по своим обязательствам с кредиторами.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала увеличился на (0,0871) и составил (0,3118) при нормативе не более 1. Значение этого коэффициента показывает, что предприятие использует заемные источники, и зависимость предприятия от внешних источников возросло.

Коэффициент соотношения заемного и общего капитала на конец анализируемого периода увеличился на (0,0542) и составил (0,2377). Это говорит о том, что на 1 руб. собственных источников привлечено (0,2377)руб. заемных источников. Значение этого коэффициента незначительно, но, следовательно, предприятие не может обойтись без использования заемных источников.

Доля заемного капитала, привлеченного для финансирования долгосрочных активов на конец периода равна (0,1563), это говорит о том, что предприятие использует долгосрочные заемные источники.

Коэффициент маневренности показывает, что собственные средства предприятия не мобильны, т.к. на конец анализируемого периода коэффициент составил (0,0159), и по сравнению с прошлым анализируемым периодом уменьшился на (-0,0287), а также он на много меньше норматива (0,5). Причиной не мобильности собственного капитала предприятия является то, что он большей частью капитализирован, а в оборотный капитал вложена лишь его малая часть.

Что же касается коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами, то он на конец периода уменьшился на (-0,4424) и составил (0,14490) (норматив >0,5). Это говорит о том, что на предприятии не достаточно источников собственных средств для покрытия материальных запасов.

Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом на конец отчетного периода снизился на (-0,2845) и составил (0,1120). Смотря на снижение, коэффициент не соответствует нормативу. Это говорит о том, что у предприятия не достаточно собственного оборотного капитала для эффективной производственной деятельности.

Коэффициент накопления износа показывает, что 45,6% первоначальной стоимости основных средств и нематериальных активов на начало года погашено износом. На конец периода этот показатель увеличился и составил 46,9%, это объясняется тем, что уменьшилась незначительная доля списанного оборудования.

Доля основного капитала в собственном очень велика и составляет (1,1692), за отчетный период она увеличилась на (0,0572).

Анализируя все выше перечисленные коэффициенты финансовой устойчивости, можно сказать, что у предприятия недостаточно собственного оборотного капитала, необходимого для эффективной производственной деятельности, и предприятие нуждается в заемном капитале.

Однако изучение только рассмотренных показателей для обоснования вывода о степени финансовой устойчивости недостаточно. Необходимо изучить и коэффициенты ликвидности предприятия. Анализ этих коэффициентов проведем в таблице 3.2.

Таблица 3.2 Анализ показателей ликвидности предприятия

Показатели	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Отклонение	Норматив
А	1	2	3	4
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0131	0,0055	-0,007	Не менее 0,33
Коэффициент промежуточной ликвидности	1,6484	1,0912	-0,5571	Не менее 0,5
А	1	2	3	4
Коэффициент текущей ликвидности	0,5383	0,2488	-0,2894	Не менее 1,7

Анализируя показатели таблицы 3.2, можно сделать выводы:

Коэффициент абсолютной ликвидности на отчетный период составил (0,0055) и значительно ниже норматива, который должен быть не менее 0,33. Это свидетельствует о том, что предприятие на данный момент практически не может погасить свои долги. Причинами является необеспеченность краткосрочными финансовыми вложениями, малым наличием денежных средств у предприятия.

Коэффициент промежуточной ликвидности уменьшился по сравнению с предыдущим периодом на (-0,5571) и составил (1,0912), это соответствует нормативному показателю, но отклонение от показателя на начало периода слишком большое, что свидетельствует о снижении коэффициента промежуточной ликвидности предприятия.

Однако общее представление о способности предприятия оплатить свои обязательства дает коэффициент текущей ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности на начало анализируемого периода был значительно ниже нормативного и составлял (0,5383), за отчетный период он снизился на (-0,2894), и составил (0,2488), этот показатель не соответствует нормативу. Таким образом, предприятие имеет не достаточно средств для ведения своей хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

Таким образом, анализ показателей ликвидности дает возможность судить о том, что предприятие неплатежеспособно. Также у предприятия недостаточно абсолютно ликвидных активов, поэтому чтобы рассчитаться со своими кредиторами ему необходимо реализовать свои быстро реализуемые активы, такие как готовая продукция, товары, отгруженные и дебиторская задолженность.

Для полного анализа устойчивости предприятия необходимо рассчитать коэффициенты оборачиваемости оборотных производственных запасов и оборачиваемости оборотных активов.

Данный анализ проведем в таблице 3.3 .

Таблица 3.3 Расчет показателей оборачиваемости оборотных средств

Показатели	Единицы измерения	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Отклонение (+/-)
А	1	2	3	4
Выручка от реализации продукции	Руб.	11425792	5649116	-5776676
А	1	2	3	4
Стоимость оборотных производственных запасов	Руб.	2538017	4281604	1743587
Оборотные активы	Руб.	3760579	5768437	2007858
Коэффициент оборачиваемости оборотных производственных запасов		4,5018	1,3193	-3,1825
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов		3,0383	0,9793	-2,059
Коэффициент оборачиваемости денежных средств		152,21	299,18	146,97
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности		9,6	4,4	-5,2
Коэффициент оборачиваемости краткосрочных финансовых вложений		-	-	-
Коэффициент оборачиваемости прочих оборотных активов		-	-	-

Анализируя показатели таблицы 3.3, можно сделать выводы:

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов за отчетный период составил (0,9793), (снизился на -2,059). Это отрицательно сказывается на финансовой устойчивости предприятия, т. к. чем больше оборотов совершат оборотные средства, тем интенсивнее будет производственный процесс и тем большую прибыль получит предприятие.

Уменьшение коэффициента оборачиваемости оборотных активов произошло в первую очередь за счет уменьшения коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности на (14,96), а также за счет уменьшения коэффициентов оборачиваемости запасов на (-3,1825). Главной причиной является увеличение дебиторской задолженности, т.е. увеличение задолженности предприятия и плохая работа предприятия по возврату задолженности.

Таким образом, коэффициентный анализ финансовой устойчивости и оборачиваемости оборотных средств ОАО «Минский приборостроительный завод» выявил наличие проблем связанных с уменьшением оборачиваемости оборотных средств, низкой мобилизацией собственного капитала, недостаточностью абсолютно ликвидных активов и наличие дебиторской задолженности. В целом финансовое состояние предприятия не устойчивое. У предприятия недостаточно собственного оборотного капитала, необходимого для эффективной производственной деятельности, и предприятие нуждается в привлечении заемного капитала также у него не достаточно производственных запасов. На предприятии необходимо провести меры по улучшению финансового состояния, в частности по увеличению оборачиваемости оборотных средств.

К основным путям повышения финансовой устойчивости данного предприятия можно отнести:

· увеличение собственного капитала за счёт дополнительного выпуска акций или увеличения их номинальной стоимости;

· увеличение доли собственного капитала в оборотных активах;

· снижение внеоборотных активов за счёт продажи или сдачи в аренду неиспользуемых основных средств;

· сокращение величины материально-производственных запасов до оптимального уровня (до размера текущего и страхового запасов) за счёт реализации малоподвижных или неиспользуемых запасов.

4. Пути совершенствования финансовой устойчивости предприятия

финансовый платежеспособность кредитоспособность устойчивость

В сложившихся условиях для поддержания устойчивого финансового положения предприятию необходимо целый ряд мероприятий, которые направлены на увеличение оборотных средств, оптимизацию структуры собственных оборотных средств, ускорение оборачиваемости оборотных средств, сокращение чрезмерной кредиторской задолженности.

В связи с этим предприятию необходимо проводить следующие мероприятия:

1. Для устранения недостатка в оборотных средствах целесообразно проводить:

· активизацию работы маркетинговой службы для сокращения запаса готовой продукции на складах, улучшение работы по заключению договоров и проведению расчетов;

· совершенствование технологических процессов для снижения доли незавершенного производства в текущих активах предприятия;

· улучшение оборачиваемости оборотных средств;

· использование кредитов банков;

· увеличение отчислений от чистой прибыли на расширение производства;

· привлечение инвестиций в производство от специализированного инвестора с предоставлением рынка сбыта продукции;

· эффективное использование устойчивых пассивов;

· реализация неиспользуемых основных фондов и материальных оборотных средств.

2.Мероприятия по ускорению оборачиваемости оборотных средств позволят ускорить высвобождение оборотных средств, следовательно, они будут более эффективно использоваться в производственном процессе и увеличится тем самым прибыль предприятия:

· сокращение продолжительности производственного цикла;

· правильная организация работы по материально-техническому обеспечению;

· недопущение образования излишних и ненужных запасов;

· своевременная отгрузка продукции и оформление документации;

· изучение платежеспособности покупателей и своевременные меры по взысканию дебиторской задолженности;

· сокращение сроков оборачиваемости по всем фазам кругооборота средств.

3.Мероприятия по сокращению чрезмерной кредиторской задолженности:

· первоочередное погашение отсроченной (просроченной) задолженности;

· погашение задолженности перед бюджетом во избежание штрафных санкций;

· целевое использование кредитов банка для получения соответствующих доходов;

· исключение взаимных неплатежей;

· изыскание собственных источников оборотных средств, путем проведения выше перечисленных мероприятий (см. пункт 1 данной главы).

Кроме выше перечисленных мер предприятие нуждается в пересмотре своей экономической политики (учетной, финансовой и т.д.). Однако исключить влияние внешних факторов возможно лишь при соответствующей государственной политике, проведении соответствующих мероприятий со стороны государства и уполномоченных им органов. Эти мероприятия должны быть направлены на:

· совершенствование налогового законодательства;

· совершенствование системы бухгалтерского учета;

· разработку законодательных и нормативных актов в части лизинга,

· операций с ценными бумагами, налогов и неналоговых льгот и др.;

· проведение грамотной денежно-кредитной политики;

· создание условий для привлечения внутренних и внешних инвестиций.

Эти и другие мероприятия позволят не только улучшить финансовую устойчивость предприятия, но и экономическую стабильность в целом в государстве.

Заключение

В условиях развития рыночных отношений от правильности принятия управленческих решений, эффективного планирования деятельности предприятия, оперативного вмешательства в производственный процесс, устранения возникающих диспропорций зависеть, будет ли успешно функционировать предприятие, будет ли оно конкурентоспособно на рынке.

С этой точки зрения анализ финансовой устойчивости предприятия служит индикатором возникающих диспропорций, а также толчком для реализации мер по устранению негативных явлений. Существующие методики анализа позволяют наиболее оперативно анализировать финансовую устойчивость предприятия. Однако предпочтение отдается коэффициентному анализу финансовой устойчивости, т.к. он позволяет анализировать динамику изменения финансовой устойчивости, выявить глубинные явления, влияющие на финансовую устойчивость, абстрагироваться от влияния инфляционных процессов в экономике.

Проведенный коэффициентный анализ финансовой устойчивости ОАО «Минский приборостроительный завод» позволил сделать выводы, что состояние предприятия не устойчивое. Проанализировав коэффициенты финансовой устойчивости, мы можем сказать, что у предприятия недостаточно собственного оборотного капитала, необходимого для эффективной производственной деятельности, предприятие не обеспеченно материальными запасами и нуждается в заемном капитале.

В свою очередь анализ показателей ликвидности дает возможность судить о том, что предприятие неплатежеспособно и не может погасить свои обязательства.

Негативной тенденцией является то, что у предприятия недостаточно абсолютно ликвидных активов, поэтому чтобы рассчитаться со своими кредиторами ему необходимо реализовать свои быстро реализуемые активы, такие как готовая продукция, товары, отгруженные и дебиторская задолженность, а также негативным является уменьшение оборачиваемости оборотных средств, низкая мобилизация собственного капитала. Причиной уменьшения оборачиваемости оборотных средств является уменьшение оборачиваемости денежных средств и прочих оборотных активов.

Уменьшение удельного веса запасов свидетельствует о:

уменьшение производственного потенциала предприятия;

уменьшение вложений в производственные запасы говорит о не способности защитить свои денежные активы предприятия от обесценивания под воздействием инфляции.

Таким образом, на предприятии наблюдается нарушение нормальной платежеспособности, возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Однако восстановление платежеспособности возможно и существуют различные пути повышения финансовой устойчивости данного предприятия.

Следовательно, для более эффективной работы предприятия необходимо пересмотреть пути улучшения финансовой устойчивости.

Чтобы избежать нарастания подобных тенденций, необходимо тщательно изучать динамику показателей финансового состояния предприятия. Тогда управленческие решения на уровне предприятия будут взвешены и обоснованы.

Список литературы

1. Правила по анализу финансового состояния и платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности. Утв.27.04.2000. //Бухгалтерский учет и анализ.-- №11.-2000г.-с.36.

2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Уч.-практ.пос.-Мн.:БГЭУ, 1997.-325с.

3. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник /Под ред. В.И.Стражева.-Мн.:Выш шк., 1998.-398с.

4. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Уч.-практ. пос.- Мн.:БГЭУ, 1997.- 330с.

5. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Уч. - М:Проспект, 2000.- 421с.

6. Панков Д.А. Современные методы анализа финансового положения предприятия. - Мн., 1995.

7. Моющенко Е.В., Кожарский В.В. Анализ эффективности использования основных производственных фондов и нематериальных активов. //Бухгалтерский учет и анализ.- 1998г.-- №5.-с.36-41.

8. Савицкая Г.В. Анализ состава, динамики и состояния основных средств. //Все для бухгалтера.-- №11.-2000г.-с.72-74.

9. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.-Мн.:ИП "Экоперспектива", 1997.-498с.

10. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Уч пос.для вузов.-Мн.: ООО "Новое знание", 2000.- 687с.

11. Шеремет А.Д., Сайфиулин Р.С. Методика финансового анализа. - М., 1996.

12. Учет и финансовый анализ: Инструменты эффективного управления.- Уч. пос. /Под ред. Д.А.Панкова.-Мн.:Тэхналогiя:БГЭУ, 1997.-186с.

13. Цыгельник А.М., Бугасова О.А. Об учете наличия и обновления основных фондов. //Настольный аудитор бухгалтера.- 1997г.-- №8-9. - с.13-18.

14. Шийч О.И. Показатели оценки эффективности использования перманентного капитала предприятиями. //Бухгалтерский учет и анализ.- №10.-2000г.-с.8-11.

15. Экономический анализ: Ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовый прогноз: Уч. пос. /Под ред. М.И. Баканова и А.Д. Шеремета.- М:Финансы и статистика, 1999.- 654с.

16. Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий: Уч. пос. /Под ред. Л.Л. Ермолович.- Мн.:БГЭУ, 2000.- 579с.

17. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле: Уч.для вузов.-Мн.:Выш.шк., 2000.-430с.

Размещено на Allbest.ru