Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Реферат

Курсовая работа: 56 страниц, 11 таблиц, 4 рисунка, 2 приложения, 28 источников.

Объект исследования: Открытое акционерное общество «Альвин».

Цель работы: анализ финансового состояния предприятия и пути улучшения результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Метод исследования: монографический, сравнительный, аналитический.

Результаты работы: Изучены теоретические основы анализа финансового состояния предприятия и его методика. Выявлены факторы влияния на финансовую деятельность предприятия. Произведен анализ бухгалтерского баланса, его платежеспособности и ликвидности.

Ключевые слова: Финансовая деятельность, ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ, ПРИБЫЛЬ, РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ, СЕБЕСТОИМОСТЬ, БАЛАНС, ЛИКВИДНОСТЬ БАЛАНСА, ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА, ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА.

Содержание

Введение

1. Теоретические основы экономического исследования финансового состояния предприятия и поиски улучшения результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия

1.1 Основные направления, задания, информационная база и методы анализа финансового состояния предприятия

1.2 Факторы влияния на состояние объекта исследования

1.3 Характеристика и методология определения основных показателей финансового состояния предприятия

2. Анализ финансового состояния деятельности предприятия

2.1 Структурный анализ активов и пассивов предприятия

2.2 Анализ финансовой устойчивости

2.3 Анализ платежеспособности и ликвидности

2.4 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

3. Пути улучшения результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Заключение

Список использованной литературы

Приложение 1. Баланс

Приложение 2. Отчет о финансовых результатах

Введение

Финансовый анализ деятельности предприятия является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно связанных разделов: финансового анализа и производственного управленческого анализа.

Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый учет и управленческий учет. В интересах дела оба вида анализа подпитывают друг друга информацией.

Финансовый анализ основывающийся на данных только публичной бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, то есть анализа, проводимого за пределами предприятия заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. При анализе только публичных отчетных данных используется весьма ограниченная часть информации о деятельности предприятия, что не позволяет раскрыть все стороны деятельности предприятия.

Особенностями внешнего финансового анализа являются:

Ш множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия;

Ш разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

Ш наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;

Ш ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;

Ш ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;

Ш максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Основное содержание внешнего финансового анализа, осуществляемого партнерами предприятия по данным публичной финансовой отчетности, составляют:

Ш анализ абсолютных показателей прибыли;

Ш анализ относительных показателей рентабельности;

Ш анализ финансового состояния, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;

Ш анализ эффективности использования заемного капитала;

Ш экономическая диагностика финансового состояния предприятия и рейтинговая оценка эмитентов.

При проведении внутрихозяйственного финансового анализа используются в качестве источника информации, кроме финансовой отчетности, также и другие данные о технической подготовке производства, нормативная и плановая информация.

Основное содержание внутрихозяйственного финансового анализа может быть дополнено и другими аспектами, имеющими значение для оптимизации управления, например такими, как анализ состояния запасов, анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности. В системе внутрихозяйственного управленческого анализа есть возможность углубления финансового анализа за счет привлечения данных управленческого производственного учета, иными словами, имеется возможность проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности.

1. Теоретические основы экономического исследования финансового состояния предприятия и поиски улучшения результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия

1.1 Основные направления, задания, информационная база и методы анализа финансового состояния предприятия

Бухгалтерская отчетность предприятия служит основным источником информации о его деятельности. Тщательное изучение бухгалтерских отчетов раскрывает причины достигнутых успехов, а также недостатков в работе предприятия, помогает наметить пути совершенствования его деятельности. Полный всесторонний анализ отчетности нужен прежде всего собственникам и администрации предприятия для принятия решений об оценке своей деятельности.

Наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния предприятия служит бухгалтерский баланс (форма №1). Баланс отражает состояние имущества, собственного капитала и обязательств предприятия на определенную дату.

В актив баланса включаются статьи, в которых объединены определенные элементы имущества предприятия по функциональному признаку. Актив баланса состоит из трех разделов. В разделе І «Необоротные активы» отражаются земельные участки, здания, сооружения, машины, оборудование, незавершенные капиталовложения, имущество в аренде и прочие необоротные активы. Раздел ІІ актива баланса «Запасы им затраты» отражает величину производственных запасов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, незавершенного производства, готовой продукции. В разделе ІІІ отражается дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.

Актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств, то есть в порядке возрастания скорости превращения этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму.

Так, в разделе І актива баланса показано имущество, которое практически до конца своего существования сохраняет первоначальную форму. Ликвидность, то есть подвижность этого имущества в хозяйственном обороте, самая низкая.

В разделе ІІ актива баланса показаны такие элементы имущества предприятия, которые в течение отчетного периода многократно меняют свою форму. Подвижность этих элементов актива баланса, то есть ликвидность, выше чем элементов раздела І. Ликвидность же денежных средств равна единице, то есть они абсолютно ликвидны.

В пассиве баланса группировка статей дана по юридическому признаку. Вся совокупность обязательств предприятия за полученные ценности и ресурсы прежде всего разделяется по субъектам: перед собственниками хозяйства и перед третьими лицами (кредиторами, банками).

Обязательства перед собственниками (собственный капитал) состоят в свою очередь из двух частей:

1) из капитала, который получает предприятие от акционеров и пайщиков в момент учреждения хозяйства и впоследствии в виде дополнительных взносов извне;

2) из капитала, который предприятие генерирует в процессе своей деятельности, фондируя часть полученной прибыли в виде накоплений.

Внешние обязательства предприятия (заемный капитал или долги) подразделяются на долгосрочные (сроком свыше года) и краткосрочные (сроком до года). Внешние обязательства представляют собой юридические права инвесторов, кредиторов на имущество предприятия.

Статьи пассива баланса группируются по степени срочности погашения (возраста) обязательств в порядке ее возрастания. Первое место занимает уставный капитал как наиболее постоянная часть баланса. За ним следуют остальные статьи.

Наиболее важными заданиями анализа баланса являются:

Ш оценка доходности (рентабельности) капитала;

Ш оценка степени деловой активности предприятия;

Ш оценка финансовой устойчивости;

Ш оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия.

Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения.

На основе изучения баланса внешние пользователи могут принять решения о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием как с партнером; оценить кредитоспособность предприятия как заемщика; оценить возможные риски своих вложений, целесообразность приобретения акций данного предприятия и его активов и другие решения.

Данные формы №2 «Отчет о финансовых результатах» используются для оценки финансового состояния предприятия. Форма №2 содержит сведения о текущих финансовых результатах деятельности предприятия за отчетный период. Здесь показаны величины бухгалтерской (балансовой) прибыли или убытка и слагаемые этого показателя:

Ш прибыль (убыток) от реализации продукции;

Ш финансовый результат от прочей реализации и других финансовых операций;

Ш доходы и расходы от прочих внереализационных операций (штрафы, убытки от безнадежных долгов и т. п.).

В форме №2 представлены также выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг, затраты предприятия на производство реализованной продукции (работ, услуг), коммерческие расходы, управленческие расходы, суммы налога на прибыль и отвлеченных средств, нераспределенная прибыль.

Отчет о финансовых результатах является важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности активов предприятия, рентабельности реализованной продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, и других показателей.

Форма №3 «Отчет о движении денежных средств» отражает остатки денежных средств на начало года и конец отчетного периода и потоки денежных средств (поступления и расходование) в разрезе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

Форма №4 «Отчет о собственном капитале» в статьях «Остаток на начало года» и «Остаток на конец года» показывают суммы собственного капитала, приведенные в балансе предприятия, соответственно, на начало и конец отчетного периода. В статье «Чистая прибыль (убыток) за отчетный период» показывается сумма чистой прибыли (убытка) из отчета о финансовых результатах.

Формы №3 и №4 дополняют бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках, позволяют раскрыть факторы, определившие изменение финансовой устойчивости и ликвидности предприятия, помогают построить прогнозы на предстоящий период на основе экстраполяции действовавших тенденций с учетом новых условий.

Практика финансового анализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить шесть основных методов:

Ш горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

Ш вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

Ш трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

Ш анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей и показателей;

Ш сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;

Ш факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратный (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Все пользователи финансовой отчетности предприятия используют методы финансового анализа для получения правильного решения и для достижения своей цели.

В условиях рыночных отношений исключительно велика роль анализа финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), банком и кредиторами.

Финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обстоятельства.

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

Ш оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения;

Ш оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения;

Ш анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня;

Ш анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.

Основным источником информационного обеспечения анализа финансового состояния предприятия служит бухгалтерский баланс: форма №1. Баланс отражает финансовое состояние предприятия на момент его составления. Чтобы установить, какое влияние на сложившееся положение оказали внешние и внутренние условия деятельности предприятия, необходим анализ актива и пассива баланса.

Стоимость имущества и долговых прав, которыми располагает предприятие на отчетную дату, отражается в активе баланса. Источники собственных средств, а также обязательства предприятия по кредитам, займам и кредиторской задолженности отражаются в пассиве баланса.

Главными признаками группировки статей актива считают степень их ликвидности, то есть скорости превращения в денежную наличность, и направление использования активов в хозяйстве предприятия. В зависимости от степени ликвидности, активы предприятия разделяют на две большие группы: внеоборотные активы и оборотные активы. Оборотные активы более ликвидны, чем внеоборотные.

К внеоборотным активам относятся: стоимость основных средств, нематериальных активов; капитальных вложений, долгосрочные финансовые вложения. Основные средства приобретаются для долгосрочного использования предприятием.

В состав оборотных (текущих) активов включают: наличные деньги, ценные бумаги, дебиторскую задолженность, запасы товарно-материальных ценностей и затраты. Эти активы являются оборотными в том понимании, что они находятся в постоянном цикле превращения их в денежные средства. Те оборотные активы, которые легко преобразовать в наличные средства, принято считать легкореализуемыми активами. К ним относятся, кроме денежных средств, ценные бумаги и дебиторская задолженность. Запасы и затраты - это медленно реализуемые активы.

Производственные и товарные запасы, ценные бумаги оцениваются в балансе по себестоимости (по цене приобретения).

Рассмотренную структуру актива баланса можно представить в виде рисунка (рис.1.1).

Рис.1.1. Структура актива баланса.

В пассиве баланса находят свое отражение источники средств предприятия на определенную дату. Они подразделяются на источники собственных средств (капитал и резервы), долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и краткосрочные пассивы (кредиты, займы, расчеты и прочие пассивы).

Для удобства анализа баланса эта группа источников средств укрупняется и может быть предоставлена в виде двух аналитических группировок. С одной стороны, в основу группы положена юридическая принадлежность используемых предприятием средств, которые подразделяют на собственные и заемные. С другой стороны, важную роль играет продолжительность использования средств в обороте предприятия. Поэтому принято различать средства длительного использования и средства краткосрочного использования.

К источникам собственных средств относят уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, фонды накопления и социальной сферы, целевое финансирование, поступления и нераспределенную прибыль. В состав заемных средств включают долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность.

Если структуру пассива баланса представить в виде рисунка, то он с учетом двух вариантов аналитических группировок может быть представлен так (рис.1.2).

Рис.1.2. Структура пассива баланса.

На основе группировок актива и пассива баланса можно составить аналитический баланс (рис.1.3), с помощью которого осуществляется анализ структуры имущества строительных предприятий и источников их финансирования.

При анализе структуры баланса выявляются и оцениваются удельный вес каждой группы актива и пассива в общем итоге баланса, а также соотношение между отдельными группами. При этом следует иметь в виду наличие взаимосвязи между ними, в основе которой лежит их функциональное предназначение.

Наличие финансовой связи между группами актива и пассива баланса обуславливает необходимость рассматривать вопросы финансирования таким образом: краткосрочные заемные источники предназначены пополнять мобильные активы, а долгосрочные направляются на приобретение недвижимого имущества и капитальные вложения.

Актив	Условные обозначения	Пассив	Условные обозначения
Имущество:	В	Источники финансирования	В
Иммобилизованные средства (внеоборотные активы)	F	Собственные средства (капитал и резервы)	U
Мобильные средства	Ra	Заемные средства	Rp
Запасы и затраты	Z	Долгосрочные пассивы	KT
Дебиторская задолженность, включая авансы и прочие активы	ra	Краткосрочные пассивы: кредиты и займы	Кt
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	d	Кредиторская задолженность, включая расчеты по дивидендам и пассивы	Zp

Рис.1.3. Структура имущества предприятия и источников его финансирования.

1.2 Факторы влияния на состояние объекта исследования

Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным. Показатели рентабельности, применяемые в экономических расчетах , характеризуют относительную прибыльность. Различают показатели рентабельности продукции и рентабельности предприятия. Рентабельность продукции примеряют в 3-х вариантах: рентабельность реализованной продукции, товарной продукции и отдельного изделия. Рентабельность реализованной продукции это отношение прибыли от реализации продукции к ее полной себестоимости. Рентабельность товарной продукции характеризуется показателем затрат на денежную единица товарной продукции или его обратной величиной.

Рентабельность изделия - это отношение прибыли на единицу изделия к себестоимости этого изделия. Прибыль по изделию равна разности между его оптовой ценой и себестоимостью.

Рентабельность предприятия (общая рентабельность) , определяют как отношение балансовой прибыли к средней стоимости Основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств. Отношение фонда к материальным и приравненным к ним затратам отражает доходность предприятия.

Уровень общей рентабельности - это ключевой индикатор при анализе рентабельности предприятия. Но если требуется точнее определить развитие фирмы исходя из уровня ее общей рентабельности , необходимо вычислить дополнительно еще два ключевых индикатора: рентабельность оборота и число оборотов капитала.

Чем больше прибыль по сравнению с валовой выручкой предприятия , тем больше рентабельность оборота. Чем выше валовая выручка фирмы , тем больше число оборотов ее капитала.

Показатели рентабельности и доходности имеют общую экономическую характеристику, они отражают конечную эффективность работы предприятия и выпускаемой им продукции.

Главным из показателей уровня рентабельности является отношение общей суммы прибыли к производственным фондам.

Существует много факторов, определяющих величину прибыли и уровень рентабельности. Эти факторы можно подразделить на внутренние и внешние. Внешние - это факторы не зависящие от усилий данного коллектива, например изменение цен на материалы, продукцию, тарифов перевозки, норм амортизации и т.д. Такие мероприятия проводятся в общем масштабе и сильно воздействуют на обобщающие показатели производственно - хозяйственной деятельности предприятий. Структурные сдвиги в ассортименте продукции существенно влияют на величину реализованной продукции, себестоимость и рентабельность производства.

Задача экономического анализа - выявить влияние внешних факторов, определить сумму прибыли, полученную в результате действия основных внутренних факторов, отражающих трудовые вложения работников и эффективность использования производственных ресурсов.

Показатели рентабельности (доходности) являются общеэкономическими. Они отражают конечный финансовый результат и отражаются в бухгалтерском балансе и отчетности о прибылях и убытках, о реализации, о доходе и рентабельности.

Рентабельность можно рассматривать как результат воздействия технико-экономических факторов, а значит как объекты технико-экономического анализа, основная цель которого выявить количественную зависимость конечных финансовых результатов производственно - хозяйственной деятельности от основных технико-экономических факторов.

Рентабельность является результатом производственного процесса, она формируется под влиянием факторов, связанных с повышением эффективности оборотных средств, снижением себестоимости и повышением рентабельности продукции и отдельных изделий.

Балансовая (общая) прибыль - это конечный финансовый результат производственно - финансовой деятельности. Вместо общей прибыли у предприятия может образоваться общий убыток, и такое предприятие перейдет в категорию убыточных. Общая прибыль (убыток) состоит из прибыли (убытка) от реализации продукции, работ и услуг; внереализационных прибылей и убытков.

Под рентабельностью предприятия понимается его способность к приращению вложенного капитала. Задачей анализа рентабельности являются несколько положений: оценить динамику показателя рентабельности с начала года, степень выполнения плана, определяют и оценивают факторы, влияющие на эти показатели, и их отклонения от плана; выявляют и изучают причины потерь и убытков, вызванных бесхозяйственностью, ошибками в руководстве и другими упущениями в производственно - хозяйственной деятельности предприятия; вскрывают и подсчитывают резервы возможного увеличения прибыли или дохода предприятия.

Анализ формирования и использования прибыли проводится в несколько этапов:

1. анализируется прибыль по составу в динамике;

2. проводится факторный анализ прибыли от реализации;

3. анализируются причины отклонения по таким составляющим прибыли, как проценты к получению и уплате, прочие операционные доходы, внереализационных доходы и расходы;

4. анализируется формирование чистой прибыли и влияние налогов на прибыль;

5. дается оценка эффективности распределения прибыли на накопление и потребление;

6. анализируется использование прибыли на накопление и потребление;

7. разрабатываются предложения к составлению финансового плана.

При этом следует учитывать, что методика факторного анализа применима как при анализе показателей прибыли за отчетный период, так и при обосновании плана.

Значение прибыли обусловлено тем, что, с одной стороны, она зависит в основном от качества работы предприятия, повышает экономическую заинтересованность его работников в наиболее эффективном использовании ресурсов, так как прибыль - основной источник производственного и социального развития предприятия, а с другой - она служит важнейшим источником формирования государственного бюджета. Таким образом, в росте суммы прибыли заинтересованы как предприятие, так и государство. Прирост прибыли может быть достигнут не только благодаря увеличению трудового вклада коллектива предприятия, но и за счет других факторов. Поэтому на каждом предприятии необходимо проводить систематический анализ формирования, распределения и использования прибыли. Этот анализ имеет важное значение и для внешних субъектов (государственных органов, банков и др.).

Задачи анализа и его последовательность:

Ш оценка плана (прогноза) прибыли и выбор наилучшего варианта; изучение выполнения плана и динамики;

Ш выявление и количественное измерение влияния факторов формирования показателей прибыли и оценка ее качества;

Ш изучение направлений, пропорций и тенденций распределения прибыли;

Ш выявление резервов роста прибыли;

Ш разработка рекомендаций по наиболее эффективному использованию прибыли с учетом перспектив развития предприятия.

Анализ должен показать также влияние на прибыль нарушении договорной, технологической и финансовой дисциплины.

В хозяйственной практике используются следующие показатели прибыли:

1. На единицу продукции;

2. Балансовая;

2.1. Прибыль от основного вида деятельности (реализации продукции (товаров, работ, услуг));

2.2. Прибыль от прочей реализации;

2.3. Доходы и расходы от внереализационных операций (внереализационные результаты);

2.3.1. По ценным бумагам и от долевого участия в совместных предприятиях;

2.3.2. Штрафы, пени, неустойки, полученные и уплаченные;

2.3.3. Прибыль и убытки прошлых лет, выявленные в отчетном году;

2.3.4. Поступления долгов и дебиторской задолженности;

2.3.5. Поступления от других предприятий и организаций финансовой помощи, пополнения фондов специального назначения и пр.

3. Налогооблагаемая;

4. Льготируемая (не облагаемая налогом);

5. Остающаяся в распоряжении предприятия;

6. Чистая.

Показатель «балансовая прибыль» изучается при анализе финансового результата от всех видов деятельности предприятия, а показатели 3-6 - при анализе формирования налогов и распределения прибыли.

Проверка обоснованности и напряженности плана прибыли необходима для выяснения взаимоувязки плановых показателей прибыли и рентабельности по остаткам нереализованной продукции на начало периода, выпущенной и реализованной.

На изменение балансовой прибыли оказывают влияние многие факторы. Количественно измерить можно факторы первого и второго порядков.

К факторам первого порядка относятся изменения:

1. прибыли от реализации продукции (товаров, работ, услуг);

2. прибыли от прочей реализации;

3. внереализационных результатов.

Факторами второго порядка являются изменения:

1.1. объема реализованной продукции;

1.2. структуры реализованной продукции;

1.3. полной себестоимости реализованной продукции;

1.4. цен на реализованную продукцию;

2.1. доходов по ценным бумагам и от долевого участия в совместных предприятиях;

2.2. штрафов, пени, неустоек, полученных за вычетом уплаченных;

2.3. прибыли и убытков прошлых лет, выявленных в отчетном году;

2.4. поступлений долгов и дебиторской задолженности;

2.5. финансовой помощи от других предприятий и организаций, пополнения фондов специального назначения и др.

Факторы формирования балансовой прибыли в обобщенном виде характеризует структурно-логическая модель, показанная на рисунке 1.4.

Влияние факторов первого порядка («прибыль от основного вида деятельности»; «прибыль от прочей реализации»; «внереализационные результаты»), второго порядка («по ценным бумагам»; «от долевого участия в совместных предприятиях»; «штрафы, пени, неустойки, полученные за вычетом уплаченных»; «поступление долгов и дебиторской задолженности»; «прочие») рассчитывается путем сравнения соответствующих фактических и плановых (прогнозных) данных.



Рис.1.4. Структурно-логическая модель факторной системы балансовой прибыли.

Факторы второго порядка («объем реализованной продукции»; «структура реализованной продукции»; «полная себестоимость реализованной продукции»; «цены на реализованную продукцию») характеризующие изменение прибыли от реализации продукции (товаров, работ, услуг), определяются иным способом.

В экономической литературе встречаются расхождения в подходах к определению влияния фактора «изменение объема реализации» в части оценки объема реализованной продукции (только для расчета факторов изменения прибыли: по плановой полной себестоимости, по отпускным ценам). Различия в оценке объема реализованной продукции приводят к значительным отклонениям в определении влияния на прибыль факторов «изменение объема реализованной продукции», «изменение структуры реализованной продукции». Наиболее точные результаты расчета факторов дает оценка объема реализации по плановой себестоимости.

Величина влияния на прибыль от реализации продукции и балансовую изменения объема реализованной продукции (фактор «объем реализованной продукции») определяется путем умножения суммы плановой прибыли от реализации на коэффициент перевыполнения (недовыполнения) плана по реализации. Коэффициент же выполнения плана по объему реализованной продукции рассчитывается как отношение плановой себестоимости фактически реализованной продукции к плановой себестоимости запланированной к реализации продукции.

Изменение структуры реализованной продукции оказывает влияние на прибыль в связи с тем, что уровень рентабельности различных изделий неодинаков. При повышении в общем объеме реализации (в сравнении с планом) удельного веса более высокорентабельных изделий прибыль от реализации увеличивается и наоборот.

В теории и практике аналитической работы известны несколько способов расчета влияния этого фактора: путем сравнения суммы прибыли от реализации «по плану на фактический объем реализованной продукции» с плановой прибылью, скорректированной на коэффициент выполнения плана по объему реализации; путем вычитания из разности между показателями прибыли «по плану на фактический объем реализованной продукции» и «по плану» суммы влияния фактора «изменение объема реализации» (сальдовый способ).

При снижении или повышении по сравнению с планом себестоимости реализованной продукции (фактор «полная себестоимость реализованной продукции») прибыль от реализации соответственно увеличивается или уменьшается. Для расчета этого фактора сравнивают фактическую себестоимость с плановой себестоимостью фактически реализованной продукции. В полученной таким образом сумме нашли отражение и имевшие место изменения цен по сравнению с планом на сырье, материалы, топливо, покупные полуфабрикаты, тарифов на энергию. Так как этот фактор является не зависящим от предприятия, то целесообразно выделить его как самостоятельный. При необходимости можно выделить как самостоятельный фактор и изменение коммерческих расходов.

Фактор «изменение цен на реализованную продукцию» является комплексным, зависящим в свою очередь от ряда факторов («завышение цен»; «нарушение стандартов, технических условий, рецептур»; «изменение конъюнктуры рынка»).

1.3 Характеристика и методология определения основных показателей финансового состояния предприятия

Анализ финансового состояния начинают с изучения состава и структуры имущества предприятия по данным баланса. Ключевым показателем первого этапа анализа финансового состояния предприятия является сопоставление темпов роста оборота (объема продаж) с темпами роста объема совокупных активов. Если первый показатель выше второго, то можно сделать вывод, что предприятие правильно, рационально регулирует активы.

Состояние производственного потенциала - важнейший фактор эффективности основной деятельности предприятия, а следовательно его финансовой устойчивости. Бухгалтерская отчетность позволяет достаточно подробно проанализировать наличие, состояние и изменение важнейшего элемента производственного потенциала предприятия - его основных средств.

По данным учета и отчетности можно рассчитать коэффициенты износа (Ки) и годности (Кг), характеризующие соответственно долю изношенной и долю годной к эксплуатации части основных средств:

, (1)

, (2)

где Из - износ основных средств;

F - первоначальная стоимость основных средств.

, (3)

Эти показатели измеряются в процентах или в долях единицы и могут быть исчислены как на начало, так и на конец отчетного периода.

Важное значение для оценки состояния средств имеют также показатели движения основных средств: коэффициенты обновления (Кобн) и выбытия (Кв), рассчитываемые по формуле:

, (4)

, (5)

где +F - стоимость поступивших за отчетный период основных средств;

-F - стоимость выбывших за отчетный период основных средств;

Fнг, Fкг - первоначальная стоимость основных средств на начало и конец года.

При анализе первого раздела актива баланса следует обратить внимание на тенденцию изменения незавершенного строительства, поскольку данные активы не участвуют в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение их доли может негативно сказаться на результативности финансовой и хозяйственной деятельности предприятия. По данным баланса необходимо установить целесообразность и эффективность использования капитальных вложений, степени их концентрации на важнейших объектах.

При изучении величины и структуры запасов затрат основное внимание следует уделить выявлению тенденций измерения таких их элементов, как производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция и товары.

В процессе анализа состояния запасов и затрат необходимо:

- установить обеспеченность предприятия нормальными переходящими запасами сырья, материалов, готовой продукции, незавершенного производства, товаров;

- выявить изменение и ненужные запасы материальных ресурсов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров.

Для исследования динамики запасов товарно-материальных ценностей во взаимосвязи с изменением объемов производства, цен и масштабов потребления отдельных видов материальных ценностей целесообразно определить относительный уровень запаса в днях расхода (выбытия).

Запасы в днях (З) исчисляются как отношение абсолютной величины остатка соответствующего вида материальных оборотных средств на дату баланса к однодневному обороту по их выбытию по формуле:

, (6)

где О - остаток на дату баланса по соответствующей статье материальных оборотных средств;

Р - оборот по расходу (выбытию) данного вида средств за отчетный период;

Д - число дней в отчетном периоде.

Необходимо также оценить структуру запасов товарно-материальных ценностей с помощью коэффициента накопления. Он определяется отношением стоимости производственных запасов малоценных и быстроизнашивающихся предметов, незавершенного производства к стоимости готовой продукции и товаров по формуле:

(7)

Коэффициент накопления характеризует уровень мобильности запасов товарно-материальных ценностей и при оптимальном варианте он должен быть меньше 1.

Для выявления излишних запасов готовой продукции анализируются их остатки на складе на конец месяца. По датам их поступления можно установить, не залежались ли они на складе, следует выяснить, в чем причина задержки и нет ли неликвидов.

На основе проведенного анализа определяется стоимость излишних и ненужных ценностей и намечаются пути их использования.

Состояние расчетной дисциплины характеризуется наличием дебиторской задолженности и оказывает существенное влияние на устойчивость финансового положения предприятия.

Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам приводят к значительному росту неоправданной дебиторской задолженности, а следовательно, к нестабильности финансового состояния предприятия.

В процессе хозяйственной деятельности предприятие предоставляет товарный кредит для потребителей своей продукции. То есть существует разрыв во времени между продажей товара и поступлением оплаты за него, в результате чего возникает дебиторская задолженность.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за год обернулись средства, вложенные в расчеты. Он исчисляется как отношение общего объема реализации к среднему размеру дебиторской задолженности:

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	=	Общий объем реализации (строка 010 формы №2) [(Дебиторская задолженность на начало года + дебиторская задолженность на конец года) : 2] (строка 160 - 210 группы 3 формы №1)

В разумных пределах чем больше количество оборотов, тем лучше. В этом случае предприятие быстрее получает оплату по счетам.

С целью своевременного получения оплаты за поставленную продукцию и предотвращение неплатежей используются предоставление скидок с договорной цены при досрочной оплате и различные формы долгосрочного погашения дебиторской задолженности; продажа долгов банку (факторинг); получение ссуды в банк на оплату обязательств, превышающих остаток средств на его расчетном счете (овердрафт), учет векселей (дисконт).

Причины увеличения или уменьшения имущества предприятий устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществиться за счет собственных и заемных средств, характеристика соотношения которых раскрывает существо финансового положения предприятия. Так, увеличение доли заемных средств, с одной стороны, свидетельствуют об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышения степени его финансовых рисков, а с другой - об активном перераспределении доходов от кредиторов к предприятию - должнику.

Оценка динамики состава и структуры источников собственных и заемных средств производится по данным формы №1.

На соотношение собственных и заемных средств оказывает влияние ряд факторов, обусловленных внутренними и внешними условиями работы предприятия и выбранной им финансовой стратегии. К числу важнейших из этих факторов относятся:

- сохранение или расширение деятельности предприятия. В связи с этим сокращается или увеличивается потребность в привлечении заемных средств для образования необходимых товарно-материальных запасов;

- накопление излишних или слабо используемых запасов устаревшего оборудования, материалов, готовой продукции, что также приводит к привлечению заемных средств.

Нераспределенная прибыль характеризует часть собственного капитала, являющуюся источником финансирования определенных направлений текущей деятельности предприятия. Увеличение доли собственных средств способствует усилению финансовой устойчивости предприятия.

Кредиторская задолженность возникает, как правило, существующей системы расчетов между предприятиями когда долг одного предприятия другому погашается по истечении определенного периода.

Кредиторская задолженность - это суммы краткосрочных обязательств предприятия перед поставщиками. Ее объем, качественный состав и движение характеризуют состояние платежной дисциплины, которая в свою очередь, свидетельствует о степени стабильности (устойчивости) финансового состояния предприятия.

Кредиторская задолженность, в отличие от дебиторской, свидетельствует о наличии денежных средств, временно привлеченных предприятием и подлежащих возврату. Период погашения кредиторской задолженности рассчитывается с помощью коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	=	Выручка от реализации (работ, услуг) Средняя за период кредиторская задолженность

Разделив продолжительность отчетного периода (один год) на коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, получим среднее количество дней, в течение которых предприятие оплачивает счета кредиторов.

Сопоставление сроков погашения дебиторской и кредиторской задолженности позволит сделать вывод о платежеспособности предприятия. Превышение срока погашения кредиторской задолженности над дебиторской свидетельствует об ухудшении платежеспособности предприятия.

После общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, то есть разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

Финансовая устойчивость предприятия оценивается по соотношению собственных и заемных средств, по темпам накопления собственных средств в результате текущей и финансовой деятельности, соотношению мобильных и иммобилизованных средств предприятия, достаточным обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками.

Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов (ratio). Они рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за несколько лет.

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемных средств является коэффициент автономии, который вычисляется по формуле:

, (10)

где Ис - источники собственных средств

В - общий итог баланса (общая сумма финансирования).

Он показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности.

Минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0.5. Такое значение показателя дает основания предполагать, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств, равным отношению величины обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам к сумме собственных средств. Формула расчета этого показателя имеет следующий вид:

, (11)

где КТ - долгосрочные кредиты и заемные средства;

Кt - краткосрочные кредиты и заемные средства;

rР - расчеты и прочие пассивы.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на одну гривну вложенных в активы собственных средств. Нормальным считается соотношение 1 : 2, при котором одна треть общего финансирования сформирована за счет заемных средств.

Важной характеристикой устойчивости финансового состояния является также коэффициент маневренности (Км), равный отношению собственных оборотных средств предприятия к сумме источников собственных оборотных средств предприятия к сумме источников собственных и долгосрочных заемных средств. Он исчисляется по формуле:

, (12)

где Ес - наличие собственных оборотных средств;

Ис - источники собственных средств;

КТ - долгосрочные кредиты и заемные средства;

F - основные средства и иные внеоборотные активы (итог І раздела актива баланса)

Коэффициент показывает, какая доля собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. В качестве оптимальной величины коэффициент маневренности может быть принят в размере 0.5.

Кроме коэффициента маневренности применяются коэффициенты мобильности всех средств предприятия и оборотных средств. Первый из них определяется отношением стоимости всего имущества предприятия по формуле:

, (13)

где Z - запасы и затраты (строки 211-215, 217 ІІ раздела баланса)

ra - дебиторская задолженность;

d - денежные средства и ценные бумаги;

B - общий итог баланса;

Ra - все оборотные активы.

Он характеризует долю средств для погашения долгов. Чем выше значение коэффициента, тем больше у предприятия возможностей обеспечивать бесперебойную работу, рассчитываться с кредиторами.

Коэффициент мобильности оборотных средств определяют делением наиболее мобильной их части (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) к стоимости оборотных средств. Формула расчета:

, (14)

где d - денежные средства и ценные бумаги;

Ra - все оборотные активы.

Этот коэффициент показывает долю абсолютно готовых к платежу средств в общей сумме средств, направляемых на погашение долгосрочных долгов.

Одним из основных показателей устойчивости финансового состояния является обеспеченность запасов и затрат собственными источниками их формирования (Ко), равный отношению суммы собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств к стоимости запасов и затрат предприятия. Он вычисляется по следующей формуле:

, (15)

Нормальное ограничение этого показателя, полученное на основе данных хозяйственной практики, составляет: Ко 0.6 - 0.8.

Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения (Кпи), равный отношению суммы основных средств, капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к стоимости всего имущества предприятия. Вычисляется этот коэффициент по следующей формуле:

, (16)

Нормальным считается следующее ограничение этого показателя: Кпи 0.5. Паритетный принцип вложения средств в имущество производственной сферы и сферы обращения создает благоприятные условия как для создания производственного потенциала, так и для финансовой деятельности.

Частными значениями коэффициента имущества производственного назначения является показатели, характеризующие долю основных средств и материальных оборотных средств в стоимости имущества. Первый из них (КF) вычисляется отношением стоимости основных средств к итогу баланса по формуле:

КF = F / B , (17)

Коэффициент материальных оборотных средств (КZ), равный отношению стоимости запасов и затрат к итогу баланса, вычисляется по формуле:

KZ = Z / B , (18)

Наряду с показателями характеризующими структуру имущества предприятия, необходимо исчислять и анализировать коэффициенты, показывающие долю долгосрочной и краткосрочной задолженности в источниках средств предприятия. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кд) определяется отношением суммы долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Он исчисляется по формуле:

, (19)

Коэффициент краткосрочной задолженности (Кк) выражает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме внешних обязательств и вычисляется по формуле:

, (20)

Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов (Ккз) характеризует долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме внешних обязательств предприятия. Он вычисляется по формуле:

, (21)

Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат (Каз) показывает долю собственных оборотных средств к общей сумме основных источников средств для формирования запасов и затрат. Формула его расчета:

, (22)

Коэффициент прогноза банкротства Кпб характеризует удельный вес чистых оборотных средств в сумме актива баланса. Он исчисляется по формуле:

, (23)

Если предприятие испытывает финансовые затруднения, то данный коэффициент снижается.

Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период времени иметь возможность срочно погасить внешние обязательства (то есть быть платежеспособными) или краткосрочные обязательства (то есть быть ликвидным).

Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие ликвидно, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства. При этом важно учитывать, что для успешного финансового управления деятельностью предприятия наличные средства более важны, чем прибыль.

Ликвидность активов и срочность обязательств могут быть лишь приближенно определены по бухгалтерскому балансу в ходе внешнего анализа. Повышение точности оценки ликвидности баланса происходит в рамках внутреннего анализа на базе данных бухгалтерского учета.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Для итога данной группы можно записать следующую формулу расчета:

А1 = d

где d - денежные средства и краткосрочные вложения.

2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы берутся из ІІІ раздела активов баланса.

А2 = ra

3. Медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи из ІІ раздела актива баланса. Запасы сырья, материалов, МПБ, готовой продукции, товаров и затраты в незавершенном производстве, а также задолженность участников по взносам в уставной капитал, и статья «Долгосрочные финансовые вложения» из І раздела актива «Внеоборотные активы».

А3 = Z + FT+RT , (24)

где FT - долгосрочные финансовые вложения;

RT - задолженность участников по взносам в уставный капитал.

4. Трудно реализуемые активы - статьи І раздела актива «Внеоборотные активы», за исключением статьи этого раздела, включенную в предыдущую группу.

А4 = F - FT , (25)

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1. Наиболее срочные обязательства. К ним относятся кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам и прочие краткосрочные пассивы.

П1 = rР

2. Краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства.

П2 = Кt

3. Долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства.

П3 = КТ

4. Доля сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму по статье «Расходы будущих периодов» (Sf ). К полученному итогу этой группы прибавляются статьи: «Доходов будущих периодов» (Д), «Фонды потребления» (Ф), «Резервы предстоящих расходов и платежей» (рn)

П4 = Ис - Sf + Д + Ф + рn , (26)

На практике исчисляют три относительных показателя ликвидности.

При исчислении первого показателя в качестве ликвидных средств (числителя дроби) берутся только денежные средства в кассе, на банковских счетах, а также ценные бумаги. В качестве знаменателя - краткосрочные обязательства.

, (27)

Второй показатель отличается от первого тем, что в числителе к ранее приведенной сумме прибавляются суммы краткосрочной дебиторской задолженности, реальной к получению.