Собственный капитал предприятия и его анализ

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Краткая характеристика ООО «Евромобиль»

1.1 Краткая характеристика ООО «Евромобиль»

1.2. Технико-экономические показатели ООО «Евромобиль

2.Анализ собственного капитала ООО «Евромобиль»

2.1 Анализ структуры собственного капитала ООО «Евромобиль»

2.2. Расчет цены собственного капитала ООО «Евромобиль»

2.3. Оценка собственного капитала ООО «Евромобиль»

3. Распределение прибыли и эффективность функционирования предприятия

3.1 Политика распределения прибыли ООО «Евромобиль»

3.2 Расчет эффективности функционирования ООО «Евромобиль»

Заключение

Список литературы

Приложение

собственный капитал предприятие

Введение

Развитие рыночной экономики и стремление предприятий к росту благосостояния в условиях полной хозяйственной самостоятельности способствует все большей концентрации внимания на управлении источниками финансирования коммерческой деятельности, в том числе такой их важной составляющей как собственный капитал. О повышении значимости данной составляющей напрямую свидетельствуют такие факты как существенные изменения в подходах к учету собственного капитала и усиление роли данного показателя в анализе финансово-хозяйственной деятельности организаций в последние годы.

Собственный капитал позволяет сформировать активы, свободные от притязаний лиц, не являющихся собственниками организации, и в этой связи является основой финансовой устойчивости и стабильного успешного функционирования любого коммерческого предприятия.

Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на праве собственности и используемых им для формирования определенной части активов. Эта часть актива, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия. Собственный капитал включает в себя различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов: уставный, добавочный, резервный капитал. Кроме того, в состав собственного капитала, которым может оперировать хозяйствующий субъект без оговорок при совершении сделок, входит нераспределенная прибыль; фонды специального назначения и прочие резервы. Также к собственным средствам относятся безвозмездные поступления и правительственные субсидии.

Тема анализа собственного каптала предприятия особенно актуальна сегодня, поскольку в нашей стране - нестабильная экономическая ситуация, резкий рост конкуренции практически во всех секторах экономики, нередко отсутствие профессиональных знаний у части руководителей предприятий и другие негативные факторы приводят к банкротству организаций со всеми вытекающими последствиями. Поэтому для нашей страны наличие собственного капитала является первым условием надежности предприятия.

Целью работы является подробное рассмотрение такого понятия как собственный капитал предприятия и его анализ.

Для достижения данной цели необходимо выполнить следующие задачи:

- рассмотреть технико-экономические показатели ООО «Евромобиль»;

- определить основные источники формирования собственного капитала;

- рассмотреть существующие методы оценки собственного капитала;

- дать анализ собственного капитала предприятия;

- рассмотреть политику распределения прибыли;

- рассчитать эффективность использования собственных средств предприятия.

Для достижения поставленных задач работа разделена на три взаимосвязанных части, первая глава дает краткую характеристику ООО «Евромобиль», технико-экономические показатели. Во второй главе на практическом примере осуществлена попытка применить существующие методы оценки собственного капитала. Третья глава содержит ответ на два заключительных вопроса.

В качестве предмета исследования выбран собственный капитал предприятия, его структура и динамика.

В качестве объекта исследования выбрано предприятие ООО «Евромобиль». Перед фирмой стоит задача войти на рынок автомобильных шин и дисков г. Казань.

При работе были использованы труды Бланка, В.В., А.П. Ковалева, В.В. Ковалева, М.Н. Крейниной, В.Е., Г.В. Савицкой, А.Д. Шеремета.

При проведении расчетов использовались методики ведущих российских экономистов, таких как Г.В. Савицкая, М.С. Абрютина, Н.П. Любушин, О.В. Ефимова и Т.Б. Бердникова.

Не умаляя значения теоретических и практических наработок вышеуказанных ученых, следует отметить, что в настоящее время исследований, посвященных системному рассмотрению проблемы управления собственным капиталом, все еще недостаточно. При этом очевидно, что быстро меняющиеся российские экономические условия способствуют формированию богатой эмпирической базы для продолжения исследований в данном направлении. Все это послужило дополнительными факторами, определяющими выбор автором темы настоящего дипломного проекта.

В процессе работы были использованы следующие методы исследования: сравнение, анализ, методы чтения и анализа финансовой отчетности, метод средних величин, факторный анализ, разработка системы показателей и построение аналитических таблиц.

1.Краткая характеристика ООО «Евромобиль»

1.1 Краткая характеристика ООО «Евромобиль»

Объектом исследования данного дипломного проекта является общество с ограниченной ответственностью «Евромобиль»

Общество с ограниченной ответственностью «Евромобиль» (далее по тексту ООО «Евромобиль») является частным коммерческим предприятием и осуществляет свою деятельность в соответствии с Уставом предприятия, Конституцией РФ, Федеральным Законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» и действующим законодательством РФ.

ООО «Евромобиль» имеет самостоятельный баланс, расчетный и иные счета. Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на его место нахождения. Общество вправе иметь штампы и бланки со своим фирменным наименованием, собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и другие средства индивидуализации.

Расположено по адресу: 420015 Республика Татарстан, г. Казань, ул. Гоголя 27а.

Учредителями ООО «Евромобиль» являются граждане Российской Федерации, действующие от своего имени:

Отношения между учредителями регулируются Учредительным договором о создании и деятельности общества с ограниченной ответственностью «Евромобиль» от 30 октября 2002 года.

Уставный капитал ООО «Евромобиль» в момент учреждения формируется денежными средствами, вносимыми участниками, и составляет на момент учреждения 100 000 (сто тысяч) рублей, что составляет 100 долей по 1 000 рублей каждая.

Высшим органом управления Общества является собрание учредителей, собираемое не реже 1 раза в год.

Чрезвычайные собрания учредителей созываются по инициативе генерального директора, либо по письменному заявлению учредителей, владеющих не менее чем 10% обыкновенных акций.

К исключительной компетенции собрания учредителей относятся следующие вопросы, решение по которым принимается, если за него проголосовали владельцы более 50% обыкновенных акций присутствующих на собрании:

- внесение изменений и дополнений в Устав;

- изменение уставного капитала;

- утверждение баланса, счета прибылей, убытков, ежегодного отчета правления, а также аудитора;

- утверждение размера дивиденда, выплачиваемого на обыкновенную акцию;

- назначение членов Ревизионной комиссии и независимых внешних аудиторов, а также определения сферы деятельности и вознаграждения;

- принятие решений о создании и прекращении деятельности филиалов, представительств, отделений Общества в соответствии с действующим законодательством;

- принятие решения об образовании дочерних предприятий и участие Общества в иных предприятиях, объединениях;

- принятие решений о продаже, сдаче в аренду, обмене или ином распоряжении имуществом Общества, составляющим более 10% его активов;

- принятие решений о слиянии, присоединении, преобразовании Общества в предприятие иной организационно-правовой формы;

- принятие решений о ликвидации Общества, создании ликвидационной комиссии и утверждении его отчета;

- утверждение сделок и иных действий влекущих возникновение обязательств в отношении Общества, которые превышают полномочия предоставленные совету директоров;

- избрание генерального директора, членов Совета директоров.

Основной задачей членов совета директоров и членов правления является выработка политики с целью увеличения прибыльности общества.

Обязанности генерального директора Общества возлагаются на руководителя предприятия до первого собрания акционеров.

Председателем Совета директоров по должности является генеральный директор.

Члены совета директоров и члены правления несут ответственность перед обществом за ущерб, причиненный ему в результате неисполнения или небрежного выполнения ими своих функций.

Совет директоров имеет следующие полномочия:

- рекомендовать учредителям величину, условия и порядок увеличения или уменьшения размера уставного капитала;

- утверждать положение о Правлении Акционерного общества, представляемого Генеральным директором;

- принимать нормативные документы, регулирующие отношения внутри Общества;

- принимать правила и регламент проведения заседаний Совета;

- утверждать заключение или прекращение любых сделок, в которых одной из сторон выступает Акционерное общество, а другой стороной - любой акционер, владеющий пакетом акций, составляющим не менее 50% уставного капитала, член Совета директоров, член Правления или должностное лицо Общества;

- давать акционерам рекомендации относительно создания филиалов, представительств, отделений или дочерних предприятий;

- по согласованию с генеральным директором назначать, увольнять должностных лиц Правления Общества;

- определять порядок представления всех счетов, отчетов, заявлений, системы расчета прибылей и убытков, включая правила, относящиеся к амортизации;

- определять рекомендации о размере выплачиваемого акционерам дивиденда.

Главной задачей предприятия, отраженной в Уставе, является создание необходимых условий для удовлетворения потребности предприятий и населения в получении качественных услуг при приобретении автошин, дисков, комплектующих для автомобилей и сопутствующих им товаров.

Перед фирмой стоит задача войти на рынок автомобильных шин и дисков г. Казани. На сегменте владельцев автомобилей в первый год занять 2% рынка. Данный сегмент отличает высокие уровни доходов покупателей, поэтому, как считает руководство фирмы, основной упор в реализации продукции должен делаться на качество и большой срок эксплуатации.

Технологический процесс в ООО «Евромобиль» представляет собой совокупность взаимосвязанных и последовательных операций, обеспечивающих доведение товаров до конечных потребителей с высоким качеством при наименьших затратах труда и высоком уровне торгового обслуживания. Операцией называется часть технологического процесса, выполняемая работниками с помощью совокупности способов и приемов.

Технологические операции ООО «Евромобиль» включают разгрузку, транспортировку товаров, приемку их по количеству и качеству, хранение, подготовку к продаже, продажу.

Все технологические операции фирмы условно можно подразделить на основные и вспомогательные.

К основным операциям относятся операции, связанные с продажей товаров и операции, связанные с обслуживанием покупателей.

Вспомогательные операции включают приемку товаров по количеству и качеству, распаковку, доставку в кладовые, хранение, подготовку к продаже, доставку на торговые точки, размещение и выкладку товаров в торговые точки.

Ассортимент товара, предлагаемый ООО «Евромобиль», состоит из основного товара, это - 210 наименований автошин и 250 наименований дисков, а также смежного товара, это - масла, щетки моечные для автомобиля, аккумуляторы, промывочные жидкости, болты, гайки, заглушки, соски, секретки, центрирующие кольца, фильтры воздушные, масляные, топливные, очистители для промывок радиатора, двигателя и многое другое.

На данный момент, численность работников ООО «Евромобиль» составляет 34 человека. Состав и структура работников ООО «Евромобиль» представлена в таблице 1.1.

Таблица 1.1.

Состав и структура работников ООО «Евромобиль» в динамике с 2007 по 2009 гг.

Категории работников	2007	2008	2009
	чел.	%	чел.	%	чел.	%
руководящие работники	3	27,27	5	23,81	7	14,58
административный персонал	3	27,27	5	23,81	13	27,08
производственный персонал	2	18,18	4	19,05	11	22,92
торговый персонал	2	18,18	5	23,81	14	29,17
технический обслуживающий персонал	1	9,09	2	9,52	3	6,25
Всего	11	100	21	100	48	100

Как показывают данные таблицы 1.1. численность персонала ООО «Евромобиль» с 2007 по 2009 год существенно увеличилась, более чем в 2 раза по сравнению с 2008 годом, в основном за счет роста торгового персонала. Данный факт связан с расширением деятельности компании.

Организационная структура ООО «Евромобиль» построена по линейно-функциональному принципу и отражена на рисунке 2.1.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 1.1. Организационная структура управления ООО «Евромобиль»

Управление предприятием осуществляется на основе централизованного руководства, объединяющего всех работников. Непосредственное управление предприятием осуществляет Директор, назначаемый и освобождаемый от занимаемой должности Советом Учредителей в соответствии с действующим законодательством.

Собрание учредителей устанавливает структуру управления, штатное расписание, распределение должностных обязанностей, размеры заработной платы, а также размеры надбавок и доплат к должностным окладам и порядок премирования.

Остановимся подробнее на характеристиках финансово-хозяйственной деятельности рассматриваемого предприятия.

Новые идеи и современный подход к делам в сочетании с профессионализмом и опытом производственного персонала фирмы в сфере реализации деталей и комплектующих для автомашин позволили ООО «Евромобиль» за короткий период времени завоевать доверие партнеров.

1.2 Технико-экономические показатели ООО «Евромобиль»

Основные показатели деятельности ООО «Евромобиль» за 2007 - 2009 гг. представлены в таблице 1.2.

Таблица 1.2.

Основные показатели деятельности ООО «Евромобиль» за 2007 - 2009 гг.

Показатели	Год	Изменение (+;-)	Темп изменения, %
	2007 г.	2008 г.	2009 г.	к 2008 г.	к 2009 г.	к 2008 г.	к 2009 г.
Выручка от продажи продукции, тыс.руб.	55557	165925	407112	+110368	+241187	298,66	245,36
Себестоимость проданных продукции, тыс.руб.	49046	152372	367656	+103326	+215284	310,67	241,29
Прибыль от продаж, тыс. руб.	6511	13553	39456	+7022	+25903	208,15	291,12

Из таблицы 1.2. следует, что выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг в 2008 году по сравнению с 2007 годом увеличилась на 110 368 тыс. руб. или на 198,66%. В 2009 году рост выручки от реализации составил по сравнению с 2008 годом 241 187 тыс. руб. или 145,36%.

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг ООО «Евромобиль» в 2007 году составила 49 046 тыс. руб., в 2008 году - 152 372 тыс. руб., в 2009 году - 367 656 тыс. руб., то есть, наблюдается увеличение себестоимости на 103 326 тыс. руб. или 210,67% в 2008 году по сравнению с 2007 годом, на 215 284 тыс. руб. или 141,29% в 2009 году по сравнению с 2008 годом.

Динамика показателей выручки и себестоимости не преминула отразиться на динамике показателя прибыли. Так, прибыль от реализации ООО «Евромобиль» в 2008 году возросла по сравнению с 2007 годом на 7 022 тыс. руб. или на 108,15%, а в 2009 году увеличилась по сравнению с 2008 годом на 25 903 тыс. руб. или на 191,12%.

Графически динамика основных показателей деятельности ООО «Евромобиль» за 2007 - 2009 гг. представлена в Приложении 6.

Таким образом, в целом за период 2007 - 2009 гг. наблюдается тенденция основных показателей деятельности к росту.

На основании данных таблицы 1.2. можно рассчитать показатель рентабельности продаж. Рентабельность продаж рассчитывается по формуле:

Рп = ПП / ВР х100,(2)

где ПП - прибыль от реализации;

ВР - выручка предприятия.

Рентабельность продаж показывает, сколько получено прибыли на 1 рубль выручки предприятия.

Рентабельность продаж для ООО «Евромобиль»:

Рп2007 = (6 511 тыс. руб. / 55 557 тыс. руб.) * 100% = 11,72%

Рп2008 = (13 553 тыс. руб. / 165 925 тыс. руб.) * 100% = 8,17%

Рп2009 = (39 456 тыс. руб. / 407 112 тыс. руб.) * 100% = 9,69%

Как показывают произведенные расчеты рентабельность продаж ООО «Евромобиль» наибольшего своего значения достигала в 2007 году - 11,72%. В 2008 году рентабельность продаж снизилась на 3,55%. Это связано с недолгим сроком существования фирмы на рынке и еще неоптимизированной структурой поставщиков.

В 2009 году по сравнению с 2008 годом рентабельность продаж ООО «Евромобиль» возросла на 1,52%.

Для анализа показателей эффективности использования трудовых ресурсов ООО «Евромобиль» за 2007 - 2009 гг. составим таблицу 1.3.

Таблица 1.3.

Основные показатели эффективности использования трудовых ресурсов ООО «Евромобиль» за 2007 - 2009 гг.

Показатели	Год	Изменение (+;-)	Темп изменения,%
	2007	2008	2009	к 2008 г.	к 2009 г.	к 2008 г.	к 2009 г.
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	55557	165925	407112	+110368	+241187	298,66	245,36
Численность работающих, чел.	11	21	48	+10	+27	190,91	228,57
Фонд оплаты труда, тыс. руб.	54,67	122,22	381,12	+67,55	+258,90	223,56	311,83
Среднемесячная зарплата, тыс. руб.	4,97	5,82	7,94	+0,85	+2,12	117,10	136,43
Производительность труда, тыс. руб./чел	5050,64	7901,19	8481,50	+2850,55	+580,31	156,44	107,34

Производительность труда в 2007 году составила 5050,64 тыс. руб./чел., в 2008 году - 7901,19 тыс. руб./чел, в 2009 году - 8481,50 тыс. руб./чел. В 2008 году по сравнению с 2007 годом произошло увеличение данного показателя на 2850,55 тыс. руб./чел. или на 56,44%. В 2009 году по сравнению с 2008 годом рост показателя составил 580,31 тыс. руб./чел. или 7,34%. Руководству предприятия стоит обратить внимание на существующую отрицательную динамику темпа роста производительности труда.

В то же время, средняя заработная плата работника за месяц составила в 2007 году - 4,97 тыс. руб., в 2008 году - 5,82 тыс. руб., в 2009 году - 7,94 тыс. руб. Среднемесячная заработная плата также обнаруживает тенденцию к росту: в 2008 году по сравнению с 2007 годом наблюдается увеличение среднемесячной заработной платы на 850 руб. на 17,10%, в 2009 году по сравнению с 2008 годом - на 2120 руб., или 36,43%. Темпы роста производительности труда в 2009 году существенно ниже темпов роста заработной платы, что свидетельствует о преобладании экстенсивного типа развития.

Основные фонды - это часть производственных фондов, которая вещественно воплощена в средствах труда, сохраняет в течение длительного времени свою натуральную форму, переносит по частям стоимость на продукцию и возмещается только после проведения нескольких производственных циклов.

Для характеристики эффективности использования основных средств предприятия составим таблицу 1.4.

Таблица 1.4.

Показатели эффективности использования основных средств ООО «Евромобиль» за 2007 - 2009 гг.

Показатели	Год	Изменение (+;-)	Темп изменения, %
	2007	2008	2009	к 2008 г.	к 2009 г.	к 2008 г.	к 2009 г.
Выручка от продажи продукции, работ, услуг, тыс.руб.	55557	165925	407112	+110368	+241187	298,66	245,36
Прибыль от продаж, тыс.руб.	6511	13553	39456	+7022	+25903	208,15	291,12
Численность работающих, чел.	11	21	48	+10	+27	190,91	228,57
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс.руб.	8343	12342	26683	+3999	+14341	147,93	216,20
Фондоотдача, руб.	6,66	13,44	15,26	+6,78	+1,82	201,80	113,54
Фондоемкость, руб.	0,15	0,07	0,06	-0,08	-0,01	46,67	85,71
Фондовооруженность, тыс.руб./чел.	758,45	587,71	555,90	-170,74	-31,81	77,49	94,59
Фондорентабельность,%.	78,04	109,81	147,87	+31,77	+38,06	140,71	134,66

Фондоотдача - показатель выпуска продукции, приходящейся на 1 рубль стоимости основных фондов. Данный показатель характеризует эффективность использования основных средств предприятия. В 2007 году на 1 рубль стоимости основных средств предприятия приходилось 6,66 руб. услуг и продукции, в 2008 году - 13,44 руб., в 2009 году - 15,26 руб.. Таким образом, наблюдается увеличение фондоотдачи на 6,78 руб. или 101,80% в 2004 году по сравнению с 2007 годом, на 1,82 руб. или 13,54% в 2009 году по сравнению с уровнем 2008 года.

Эффективность использования основных средств предприятия также можно охарактеризовать показателем фондоемкости. Фондоемкость - показатель обратный фондоотдаче. В 2007 году на рубль выручки от продажи товаров, продукции, работ и услуг приходилось 0,15 руб. стоимости основных средств, в 2008 году - 0,07 руб., в 2009 году - 0,06 руб. Снижение фондоемкости (увеличение фондоотдачи) означает повышение эффективности использования основных средств.

Фондовооруженность характеризует обеспеченность предприятия основными средствами и рассчитывается делением среднегодовой стоимости основных средств на численность работающих. Из анализа показателя следует, что обеспеченность предприятия основными средствами снижается, о чем свидетельствует снижение показателя фондовооруженности с 758,45 тыс.руб./чел. до 587,71 тыс.руб./чел, то есть, на 22,51% в 2008 году по сравнению с 2007 годом., в 2009 году снижение показателя составило 31,81 тыс. руб./чел. (5,41%) по сравнению с уровнем 2008 года.

Рентабельность основного капитала рассчитываем делением прибыли от продаж на среднегодовую стоимость основных средств. Данный показатель увеличивается с 78,04% до 109,81% в 2008 году по сравнению с 2007 годом и в 2009 году до 147,87%.

Таким образом, можно сделать вывод о достаточно эффективном использования основных средств на ООО «Евромобиль».

Наряду с основными фондами для работы предприятие имеет огромное значение наличие оптимального количества оборотных средств. Оборотные средства - это совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих непрерывный кругооборот денежных средств. Для характеристики эффективности использования оборотных средств предприятия составим таблицу 1.5.

Среднегодовую стоимость оборотного капитала определяем по формуле средней простой арифметической на основании данных бухгалтерского баланса. Среднегодовая стоимость оборотного капитала возрастает на протяжении анализируемого периода с 146 196 тыс. руб. до 208 991 тыс. руб. (на 45,95%) в 2008 году по сравнению с 2007 годом. В 2009 году среднегодовая стоимость оборотного капитала составила 440 988 тыс. руб., что больше чем в 2008 году на 111,01%.

Таблица 1.5.

Показатели эффективности использования оборотных средств ООО «Евромобиль» за 2007 - 2009 гг.

Показатели	Год	Изменение (+;-)	Темп изменения,%
	2007	2008	2009	к 2008 г.	к 2009 г.	к 2008 г.	к 2009 г.
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб.	55557	165925	407112	+110368	+241187	298,66	245,36
Прибыль от продаж, тыс.руб.	6511	13553	39456	+7022	+25903	208,15	291,12
Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс.руб.	146196	208991	440988	+62795	+231997	145,95	211,01
Оборачиваемость оборотных средств:
- в числе оборотов	0,38	0,79	0,92	+0,41	+0,13	207,89	116,46
- в днях оборота	947	456	391	-491	-65	48,15	85,75
Рентабельность оборотного капитала,%	4,45	6,48	8,95	+2,03	+2,47	145,62	138,12

Коэффициент оборачиваемости определяется делением объема реализации продукции на средний остаток оборотных средств на предприятии. Длительность одного оборота в днях находится делением количества дней в периоде на коэффициент оборачиваемости. Оборачиваемость оборотного капитала довольно низкая на протяжении 2007 - 2009 гг. В 2007 году один оборот совершался за 947 дней (коэффициент оборачиваемости - 0,38), в 2008 году оборачиваемость оборотного капитала ускорилась до 0,79 оборотов в год (продолжительность оборота - 456 дней), в 2009 году один оборот совершался за 391 день (коэффициент оборачиваемости - 0,92).

Тенденцию к увеличению за 2007-2009 гг. обнаруживает показатель рентабельности оборотного капитала. В 2007 году на каждый рубль оборотного капитала было получено 4,45 руб. чистой прибыли, в 2009 году по сравнению с 2007 годом рентабельность увеличилась на 12,03 пункта и составила 6,48%, в 2009 году рентабельность оборотного капитала увеличилась до 8,95%.

Таким образом, деятельность ООО «Евромобиль» за период 2007 - 2009 гг. характеризуется ростом выручки от продаж, балансовой прибыли, увеличением фондоотдачи, снижением периода оборачиваемости оборотных средств предприятия, ростом производительности труда. Вместе с тем за анализируемый период темпы роста заработной платы опережают темпы роста производительности труда. Поэтому, несмотря на положительную тенденцию изменения отдельных показателей, характеризующих организационно - экономическую деятельность, нельзя сделать однозначный вывод о повышении или снижении эффективности деятельности предприятия.

2. Нализ собственного капитала ООО «Евромобиль»

2.1 Анализ структуры собственного капитала ООО «Евромобиль»

В процессе анализа структуры капитала особое внимание следует уделить анализу показателей, характеризующих рыночную устойчивость предприятия. Они дают представление о степени зависимости предприятия от его кредиторов и займодавцев. Для анализа показателей структуры пассивов составляется аналитическая таблица 2.1.

Таблица 2.1.

Структура пассивов ООО «Евромобиль» в 2009 году

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)
Удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса, %	53,79	54,54	+0,75
Удельный вес заемного капитала в общей валюте баланса, %	46,21	45,46	-0,75
Плечо финансового рычага (коэффициент финансового риска)	0,84	0,83	-0,01

По данным таблицы 2.1. видно, что предприятие повысило свою финансовую устойчивость. Удельный вес собственного капитала к концу года увеличился на 0,75 процентных пункта (с 53,79 до 54,54%). Одновременно на ту же величину снизился удельный вес заемного капитала. Плечо финансового рычага также сократилось, тем самым, увеличивая привлекательность предприятия для кредиторов.

Далее в процессе анализа собственного капитала предприятия необходимо подробно рассмотреть источники образования средств

Источниками формирования собственных средств предприятия ООО «Евромобиль» выступают: уставной капитал, резервный капитал, добавочный капитал и нераспределенная прибыль.

Динамика источников собственных средств предприятия представлена в таблице 2.2.

Таблица 2.2.

Динамика источников формирования собственных средств ООО «Евромобиль» за период с 2007 по 2009 гг.

Источники формирования:	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Отклонение к 2009, %
Уставный капитал	10000,00	10000,00	15000,00	+50
Добавочный капитал	5000,00	28000,00	35000,00	+25
Резервный капитал	22500,00	44000,00	50000,00	+14
Фонды накопления	0	0	0	0
Целевые финансирования и поступления	0	0	0	0
Нераспределенная прибыль	1560,00	2690,00	3000,00	+12
Итого:	39060,00	84690,00	103000,00	+22

Данные таблицы 2.2. показывают, что за последние годы наблюдается увеличение источников формирования собственных средств за счет увеличения уставного капитала (+50%) и добавочного капитала (+25%).

Данные таблицы 1.7. свидетельствуют о том, что наибольшим удельным весом в структуре собственного капитала ООО «Евромобиль» 2008 года обладает резервный капитал - более половины всего собственного капитала - 52% приходится на резервный капитал. На втором месте по удельному весу находится добавочный капитал - 33%. 12% в структуре собственного капитала 2004 года занимает уставной капитал и только 3% - нераспределенная прибыль.

Данные таблицы 2.2. и свидетельствуют также о том, что наибольшим удельным весом в структуре собственного капитала ООО «Евромобиль» 2009 года обладает резервный капитал - 48%. На втором месте по удельному весу находится добавочный капитал - 34%. 15% в структуре собственного капитала 2005 года занимает уставной капитал и только 3% - нераспределенная прибыль.

По сравнению с 2008 годом в структуре собственного капитала ООО «Евромобиль» произошли следующие изменения:

- На 4% снизилась доля резервного капитала;

- На 2% увеличилась доля добавочного капитала;

- На 2% увеличилась доля уставного капитала;

- Доля нераспределенной прибыли осталась без изменений на уровне 3%.

По соотношению составляющих собственных средств можно в самом общем виде сделать выводы относительно эффективности производственно-коммерческой деятельности предприятия. Если две последние составляющие, а именно, фонды и резервы и нераспределенная прибыль растут более высокими темпами, чем первая - уставный фонд, то предприятие развивается устойчиво.

В нашем случае наблюдается ситуация, при которой темпы роста уставного капитала, такие же, как темпы роста добавочного капитала, выше темпов роста нераспределенной прибыли и резервного капитала. Что заставляет задуматься об оптимальности, действующей на предприятии структуры собственного капитала.

В целом же необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования, так как собственный капитал является основой самостоятельности и независимости предприятия. Его особенность состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем больше доля собственного капитала, тем выше порог, который защищает кредиторов от убытков. Однако финансирование за счет собственного капитала не всегда выгодно для предприятия. Это касается сезонных отраслей и тех периодов деятельности, когда цены на финансовые ресурсы невысокие и есть возможность более выгодно вложить деньги.

2.2 Расчет цены собственного капитала ООО «Евромобиль»

Цена капитала - это общая сумма средств, которую необходимо уплатить за привлечение и использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженная в процентах к этому объему. В теории финансов и финансовой практике до сих пор остается проблемным определение цены собственного капитала предприятий. Разные специалисты предлагают разные способы расчета величины этого показателя. Каждый из них по-своему учитывает многообразие факторов, так или иначе влияющих на его размер, и обосновывает собственные подходы к решению указанной проблемы.

Традиционно цену собственного капитала определяют как отношение суммы чистой прибыли, выплаченной акционерам, к величине собственного капитала в отчетном периоде:

Ц_ск= (ЧП_акx100)/CK_ср ,(3)

где Ц_ск - цена собственного капитала в отчетном периоде;

ЧП_ак - сумма чистой прибыли, выплаченной акционерам (дивиденды);

СК_ср - средняя величина собственного капитала в отчетном периоде

Совершенно очевидно, что все предлагаемые формулы имеют ограниченное применение, поскольку в случае отсутствия дивидендов (как, впрочем, и в случае их незначительной величины), их числитель будет равен нулю. И, если предприятие не имеет акций или имеет, но не выплачивает по ним дивидендов, или на его акции отсутствует спрос (а именно такую ситуацию можно наблюдать на большинстве российских предприятий), то для оценки его собственного капитала эти формулы становятся неприменимыми, в противном случае придется признать несуществующей цену их собственного капитала, что, конечно же, если и является выводом, то выводом абсурдным. Отсутствие дивидендов, котировок акций на фондовой бирже и т.п. не могут отменить и не отменяют цену за капитал, они могут ее снизить, но не свести к нулю.

Практическая деятельность в сфере оценки бизнеса показывает, что привлекательность инвестирования в капитал конкретного хозяйствующего субъекта обычно определяется величиной трансакционных издержек на единицу собственного капитала, а дивиденды являются только незначительной статьей затрат в общей их величине. Расчет трансакционных издержек предприятия позволяет определить затратность процесса создания нормальных условий для функционирования основного производства, которые, в свою очередь, обеспечивают получение основного дохода и требуемую доходность инвестору. При этом из трансакционных издержек исключаются затраты, связанные с привлечением заемных источников финансирования, к которым относятся кредиты, займы, выпуск облигаций, оплата лизинговых и факторинговых операций, налоговый кредит, штрафы и пени за просроченную кредиторскую задолженность. Если таким образом трансформировать трансакционные издержки и обозначить их как ТИск, можно получить новую формулу для расчета цены собственного капитала предприятия:

Ц_ск =ТИ _ск /СК_ск,(4)

где Ц_ск - цена собственного капитала в отчетном периоде;

СК_ср - средняя величина собственного капитала в отчетном периоде;

ТИ _ск - трансакционные издержки собственного капитала предприятия.

Таблица 2.3.

Расчет величины собственного капитала ООО «Евромобиль» в 2007-2009 гг.

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.
Активы, принимаемые к расчету:
Нематериальные активы	0	0	0
Основные средства	12000,00	16680,00	25680,00
Незавершенное строительство	0	0	0
Долгосрочные финансовые вложения	0	0	0
Прочие внеоборотные активы	0	0	0
Запасы	32000,00	47720,00	61000,00
Дебиторская задолженность	36880,00	39980,00	37030,00
Краткосрочные финансовые вложения	8000,00	20000,00	30000,00
Денежные средства	14000,00	26920,00	22850,00
Прочие оборотные активы	0	0	0
Активы, итого	106720,00	157440,00	188860,00
Обязательства, принимаемые к расчету:
Целевое финансирование	0	0	0
Заемные средства	20000,00	28000,00	35000,00
Кредиторская задолженность	47660,00	44750,00	50860,00
Расчеты по дивидендам	0	0	0
Резервы предстоящих расходов и платежей	0	0	0
Прочие краткосрочные обязательства	0	0	0
Обязательства, итого	67660,00	72750,00	85860,00
Собственный капитал (строка 11 - строка 18)	39060,00	84690,00	103000,00

Рассчитаем цену собственного капитала ООО «Евромобиль».

Для этого рассчитаем среднюю величину собственного капитала в отчетном периоде.

Итак, для расчета нам понадобятся следующие данные величина собственного капитала на начало периода, на начало 2,3 и 4-го кварталов отчетного периода и на конец отчетного периода.

С_кн = 84 690,00 тыс. руб.;

С_к2 = 89 523,00 тыс. руб.; С_к3 = 94 998,00 тыс. руб.;

С_к4 = 100 894,00 тыс. руб.;

С_кк = 103 000,00 тыс. руб.

Подставим данные в формулу расчета и получим СКср = (?* 84 690 тыс. руб. + 89 523 тыс. руб. + 94 998 тыс. руб. + 100 894 тыс. руб. + ? * 103 000 тыс. руб.) / 4 = (42 345 + 89 523 + 94 998 + 100 894 + 51 500) / 4 =

94 815 тыс. руб.

Рассчитаем ТИ_ск - трансакционные издержки собственного капитала предприятия в отчетном периоде.

Таблица 2.4.

Трансакционных издержки собственного капитала

Вид трансакционных издержек	Статьи расходов	Сумма в 2009 г.
Издержки поиска, обработки и хранения информации	Расходы на рекламу Покупка периодических изданий Содержание отдела маркетинга Оплата услуг торговых агентов Командировочные расходы	3 475,63
Издержки ведения переговоров	Расходы на заключение и оформление контрактов (представительские расходы) Содержание АУП Командировочные расходы	1 865,05
Издержки спецификации и защиты прав собственности	Затраты на лицензирование Судебные расходы и издержки арбитражных процессов	158,96
Издержки измерения	- Изготовление образцов - Затраты гарантийного ремонта - Формирование имиджа фирмы	1 651,20
Издержки оппортунистического поведения	Издержки на организацию контроля (содержание АУП)	504,23
Издержки политизации	Дивиденды Издержки на проведение собраний акционеров	736,00
Издержки влияния	Налоги Взносы в общественные организации	7 378,00
Итого ТИск		15 769,07

Рассчитаем цену собственного капитала в 2009 году:

Ц ск =ТИск / СКср = 15 769,07 тыс. руб. / 94 815 тыс. руб. = 0,17

2.3 Оценка собственного капитала ООО «Евромобиль»

Условия формирования высоких конечных результатов деятельности предприятия в значительной степени зависят от оптимальности структуры капитала с позиций эффективного его функционирования. Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности. Это комбинация долга и собственного капитала, которая всякий раз должна уравновешиваться с активами предприятия. Часто структуру капитала определяют в более узком смысле, как пропорцию, в которой предприятие использует собственные и долгосрочные заемные источники.

Структура капитала имеет колоссальное значение в жизни каждого предприятия. Между тем убедительного научного обоснования практической значимости структуры капитала до сих пор нет Шийч О.И. Эффективное управление структурой капитала - залог устойчиво-го финансового положения предприятия// Бухгалтерский учет и анализ.- 2000.-№ 12..

Одним из основных принципов формирования капитала предприятия также является обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников. Такая минимизация осуществляется в процессе управления стоимостью капитала.

Для определения эффективности привлечения заемных средств на предприятие в мировой практике финансового менеджмента используют эффект финансового рычага.

Уровень эффекта финансового рычага можно рассчитать по следующей формуле:

Уровень ЭФР = 2/3(ЭР - СРСП)ЗС/СС Упрощенно будем считать, что одна треть прибыли ”съедается” налогами.(5)

где ЭР - экономическая рентабельность предприятия,

СРСП - средняя расчетная ставка процента СРСП= (фактические финансовые издержки по всем кредитам за анализируемый период / общая сумма заемных средств, используемых в анализируемом периоде),

ЗС - заемные средства,

СС - собственные средства.

Данная формула открывает перед финансовым менеджером широкие возможности по определению безопасного объема заемных средств, расчету допустимых условий кредитования, облегчению налогового бремени для предприятия, определению целесообразности приобретения акций предприятия с теми или иными значениями дифференциала, плеча рычага и уровня ЭФР в целом.

Попробуем применить данную формулу и рассчитать эффект финансового рычага ООО «Евромобиль» по состоянию на 1 января 2009 года.

Сначала рассчитаем экономическую рентабельность предприятия:

(6)

Для определения суммы процентов можно воспользоваться формулой, приведенной в учебнике Ефимовой «Финансовый анализ» Ефимова О.В.: Финансовый анализ.- М.: Бухгалтерский учет, 2004. Сумма процентов определяется по следующей формуле:

(7)

где Ki - сумма полученного i- го кредита;

Ci - процентная ставка i- го кредита;

Ti - срок предоставления i- го кредита, дней;

n - количество полученных в отчетном периоде кредитов.

П = (20 000 * 18% * 360 дней) / 360 * 100 = 36 тыс. руб.

Также можно воспользоваться расшифровкой статьи «Прочие затраты» в составе затрат предприятия, где указывается сумма процентов за кредит, отнесенных на себестоимость.

Таким образом, сумма процентов по кредитам, отнесенных на себестоимость, составила на 1 января 2009 г. - 36 тыс. руб.

Находим экономическую рентабельность предприятия:

В течение года предприятие использовало рублевые кредиты (процентная ставка 18%).

Таким образом, эффект финансового рычага составит:

В нашем случае наблюдается отрицательный эффект финансового рычага, в результате чего происходит «проедание» собственного капитала. Предприятию следует срочно увеличить свою экономическую рентабельность, иначе последствия могут быть для него разрушительными.

Привлечение заемных средств в такой ситуации невыгодно, что характерно не только для рассматриваемого предприятия, а и для большинства предприятий РФ. Поэтому предприятию следует ограничить привлечение заемных средств при такой низкой экономической рентабельности и высокой процентной ставке. Следует искать альтернативные источники привлечения капитала.

Конечно, без притока капитала со стороны предприятие не сможет полноценно работать, и поэтому вынуждено постоянно брать кредиты. Возникает извечный вопрос: что делать? Выход из данной ситуации видится довольно простым и банальным - необходимо заемный капитал заменить собственным. Следует провести реорганизацию предприятия с привлечением инвестиций. Это может быть приватизация через акционирование с участием капитала, как находящегося в РФ, так и пришедшего из-за границы. Смена формы собственности и эмиссия акций позволит предприятию привлечь капитал со стороны, не прибегая к дорогостоящим кредитам банков. При этом в пассиве баланса значительно измениться структура капитала: возрастет доля собственных средств при снижении доли заемных. Если рассматривать актив баланса, то там увеличится удельный вес собственного оборотного капитала, что в свою очередь позволит предприятию закупить новое оборудование, технологии, сырье и материалы для более эффективной работы. Таким образом, в результате акционирования предприятию будет дан определенный «толчок» в его развитии.

3. Распределение прибыли и эффективность функционирования предприятия

3.1 Политика распределения прибыли ООО «Евромобиль»

Распределение прибыли является важным хозяйственным процессом, обеспечивающим покрытие потребностей руководителей и формирование доходов государства.

Механизм распределения прибыли должен быть построен таким образом, чтобы всемерно способствовать повышению эффективности производства, стимулировать развитие новых форм хозяйствования.

Анализ распределения прибыли проводится в следующем порядке:

- дается оценка изменений суммы средств по каждому направлению использования прибыли по сравнению с отчетным и базисным периодом;

- проводится факторный анализ образования фондов;

- дается оценка эффективности использования фондов накопления и потребления в соответствии с показателями эффективности экономического потенциала.

Рассмотрим на примере ООО «Евромобиль» анализ распределения и использования прибыли.

Основными факторами, определяющими размер отчислений в фонды накопления и потребления, могут быть изменение суммы чистой прибыли и коэффициента отчислений прибыли в соответствующие фонды.

Данные таблицы 3.1. отражают процесс формирования налогооблагаемой и чистой прибыли и распределение ее в фонды предприятия.

При сравнении фактических данных 2009 года с планом, чистая прибыль увеличилась на 2 080 тыс. рублей, это связано с ростом выручки и снижением затрат на единицу продукции.

Сумма отчислений прибыли в фонды предприятия равна произведению двух факторов чистой прибыли и коэффициента отчислений прибыли. Значит, для расчета их влияния можно использовать один из приемов детерминированного факторного анализа.

Таблица 3.1.

Использование прибыли в 2009 году, тыс. руб.

Показатель	План	Факт	Абсолютное отклонение
1. Прибыль от реализации продукции	19 000	21 080	+ 2 080
2. Прибыль от прочих видов деятельности	-	-	-
3. Балансовая сумма прибыли	19 000	21 080	+ 2 080
4. внереализационные расходы	150	200	+ 50
5. Налогооблагаемая прибыль	18 850	20 880	+ 2 030
6. Налог на прибыль по действующей ставке	4 524	5 011	+ 487
7. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия	14 326	15 869	+ 1 543
8. Чистая прибыль	14 326	15 869	+ 1 543
9. Распределение чистой прибыли:
в фонд накопления	6 463	7 241	+ 778
в фонд потребления	2 292	2 600	+ 308
ФМП	1 862	2 028	+ 166
ФСР	1 003	1 000	- 3
Доля в чистой прибыли, %:
фонда накопления	45	45,63	+ 0,63
фонд потребления	16	16,38	+ 0,38
ФМП	13	12,78	- 0,22
ФСР	7	6,30	- 0,70

При сравнении фактических данных 2009 года с планом, чистая прибыль увеличилась на 1 543 тыс. рублей, это связано с ростом выручки и снижением затрат на единицу продукции.

Распределение предполагаемой чистой прибыли в фонды сократилась в ФСР на 3 тыс. рублей.

Сумма отчислений прибыли в фонды предприятия равна произведению двух факторов чистой прибыли и коэффициента отчислений прибыли. Значит, для расчета их влияния можно использовать один из приемов детерминированного факторного анализа (см. таблицу 3.2.).

Таблица 3.2.

Расчет влияния факторов на размер отчислений в фонды предприятия

Вид фонда	Сумма отчислений, тыс. руб.	Доля отчислений, %
	2007	2004	2009	2007	2008	2009
			план	факт			план	Факт
Накопления	2 558	4 233	6 463	7 241	41,19	44,79	45	45,63
Потребления	1 023	1 174	2 292	2 600	16,47	12,43	16	16,38
Материальной помощи	500	653	1 862	2 028	8,05	6,91	13	12,78
Соцразвития	569	700	1 003	1 000	9,16	7,41	7	6,30
Чистая прибыль	6 210	9 450	14 326	15 869	100	100	100	100

Анализируя данные таблицы 3.2., можно говорить об увеличении распределяемой чистой прибыли в фонды. Сравнивания 2009 год с 2007 годом сумма отчислений в фонды увеличилась на 8 219 тыс. рублей. Это связано с ростом чистой прибыли.

Затем надо рассчитать влияние факторов изменения чистой прибыли на размер отчислений в фонды предприятия. Для этого прирост чистой прибыли за счет каждого фактора умножим на плановый коэффициент отчислений в соответствующий фонд (см. Таблицу 3.3.).

Данные таблицы 3.3. показывают причины увеличения суммы отчислений в фонд предприятия, что позволяет сделать определенные выводы и разработать мероприятия, направленные на увеличение суммы прибыли. В нашем случае прирост отчислений в фонды предприятия вызван увеличением объема продаж, повышением отпускных цен. Отрицательное влияние оказали такие факторы, как повышение себестоимости, снижение структуры реализованной продукции.

Таблица 3.3.

Расчет влияния факторов на сумму отчислений в фонды предприятия

Фактор	Изменение суммы, тыс. руб.
	чистой прибыли	отчислений в фонд предприятия
		накопление	потребление	ФМП	ФСР
Объем продаж	+2 080	+ 936	+ 333	+ 270	+ 146
Структура товарной продукции	- 480	- 216	- 77	- 62	- 34
Цены реализации	+ 1 000	+ 450	+ 160	+ 130	+ 70
Себестоимость продукции	- 520	- 234	- 83	- 68	- 36
Налог на прибыль	+ 487	+ 219	+ 78	+ 63	+ 34
ИТОГО:	+ 2 567	+ 1 155	+ 411	+ 333	+ 180

Анализируя распределение чистой прибыли в фонды специального назначения, необходимо знать факторы формирования этих фондов.

Основным факторами являются:

- чистая прибыль,

- коэффициент отчислений прибыли,

- нераспределенная прибыль.

Изменение отчислений в фонды специального назначения в 2009 году за счет изменения чистой прибыли можно рассчитать по формуле:

?Ф_н (П) = ?П_ч • К⁰,(8)

?Ф_н (П) = + 6 419 тыс. руб. * 44,79% = 2 875,07 тыс. руб. - фонд накопления

?Ф_п (П) = + 6 419 тыс. руб. * 12,43% = 797,88 тыс. руб. - фонд потребления

?Ф_с (П) = + 6 419 тыс. руб. * 14,32% = 919,20 тыс. руб. - фонд соц. сферы,

где ?Ф_н (П) - приращение фонда накопления (потребления) за счет изменения чистой прибыли;

?П_{ч -} приращение суммы чистой прибыли;

К^{0 -} коэффициент отчислений от чистой прибыли в соответствующий фонд.

Для этого прирост чистой прибыли за счет каждого фактора умножаем на базисный (2008 г.) коэффициент отчислений в соответствующий фонд.

На размер отчислений в фонды оказывают влияние и изменения коэффициента отчислений от чистой прибыли. Уровень его влияния рассчитывается по формуле:

?Ф_н (К) = (К¹ - К⁰)· П_ч¹,(9)

где ?Ф_н (К) - приращение фонда потребления (накопления) от изменения коэффициента отчислений;

К¹, К^{0 -} фактический и базисный коэффициенты отчислений в фонды потребления (накопления);

П_ч¹ - чистая прибыль за отчетный период.

?Ф_н (К) = (0,16-0,12) * 15 869 тыс. руб. = 634,76 тыс. руб. - фонд потребления

?Ф_н (К) = (0,46-0,45) * 15 869 тыс. руб. = 158,69 тыс. руб. - фонд накопления

?Ф_н (К) = (0,19-0,14) * 15 869 тыс. руб. = 793,45 тыс. руб. - фонд соц. Сферы

Расчет влияния факторов (суммы чистой прибыли и коэффициента отчисления) на размер отчислений в фонды предприятия представлен в Таблице 3.4.

Таблица 3.4.

Расчет влияния факторов (суммы чистой прибыли и коэффициента отчисления) на размер отчислений в фонды предприятия

Вид фонда	Сумма распределяемой прибыли, тыс. руб.	Доля отчислений, %	Сумма отчислений, тыс. руб.	всего	Отклонение в том числе за счет
	2008	2009	2008	2009	2008	2009	Откл.	ЧП	Котч
Накопления	9 450	15 869	44,79	45,63	4 233	7 241	+ 3 008	+ 2 875	+ 159
Потребления	9 450	15 869	12,43	16,38	1 174	2 600	+ 1 426	+ 798	+ 635
Соц. сферы	9 450	15 869	14,32	19,09	1 353	3 028	+ 1 675	+ 919	+ 794

Из приведенных в Таблице 3.4. расчетов следует, что изменения отчислений в фонд накопления увеличились за счет влияния чистой прибыли на 2 875 тыс. руб. и за счет коэффициента - на 159 тыс. руб.

Изменения отчислений в фонд потребления увеличились за счет влияния чистой прибыли на 798 тыс. руб. и за счет коэффициента на 635 тыс. руб.

Изменения отчислений в фонд социальной сферы увеличились за счет влияния чистой прибыли на 919 тыс. руб. и за счет коэффициента на 794 тыс. руб.

Соотношение использования прибыли на накопление и потребление оказывает влияние на финансовое положение предприятия. Недостаточность средств, направляемых на накопление, сдерживает рост оборота, приводит к увеличению потребности в заемных средствах.

Анализ использования прибыли выявляет, насколько эффективно распределялись средства на накопление и потребление.

Верхнюю границу потенциального развития предприятия определяет рентабельность собственных средств, которая показывает эффективность использования собственного капитала.

Рентабельность собственных средств можно представить как отношение суммы средств, направленных на накопление и потребление, к величине собственных средств.

R_cс = (Чистая прибыль / Собственный капитал) * 100%.(10)

Расчет динамики рентабельности собственного капитала представлен в Таблице 3.5.

Таблица 3.5.

Расчет динамики рентабельности собственного капитала

Рентабельность собственного капитала 2008 г,%	Рентабельность собственного капитала 2009 г.,%	Отклонение,%
9 450 / 44 690 * 100% = 21,15	15 869 /58 000 * 100% = 27,36	+ 6,21%

Из таблицы 3.5. видно, что рентабельность собственного капитала увеличилась, по сравнению с прошлым годом на 6,21%

Рентабельность собственных средств показывает эффективность использования собственного капитала, указывает на величину прибыли полученной с каждого рубля, вложенного в предприятия, собственниками.

Для достижения высоких темпов роста оборота нужно повышать возможности увеличения рентабельности собственных средств.

Отношение фонда накопления к величине собственного капитала определяет внутренние темпы роста, т.е. темпы увеличения активов.

R_cc= Ф_н / СК,(11)

где Ф_{н -} фонд накопления, СК - собственный капитал

Динамика темпов увеличения активов представлена в Таблице 3.6.

Таблица 3.6.

Расчет динамики темпов увеличения активов

Темп увеличения активов 2008 г.	Темп увеличения активов 2009 г.	Отклонение
4 233 / 44 690 = 0,10	7 241 / 58 000 = 0,13	+ 0,03

Расчет, произведенный в Таблице 3.6. показывает, что внутренние темпы роста, то есть, темпы увеличения активов, возросли по сравнению 2008 г. на 0.03.

Отношение фонда потребления к размеру собственного капитала составляет уровень потребления.

R_cc= Ф_п / СК,(12)

Где Ф_п - фонд потребления, СК - собственный капитал.

Расчет динамики уровня потребления представлен в Таблице 3.7.

Таблица 3.7.

Расчет динамики уровня потребления

Уровень потребления 2009 г.	Уровень потребления 2009 г.	Отклонение
1 174 / 44 690 = 0,03	2 600 / 58 000 = 0,05

Подобные документы

• Анализ и пути улучшения использования собственного капитала предприятия

  Понятие собственного капитала и его структура. Методы анализа и повышения эффективности использования собственного капитала предприятия. Анализ организации собственного капитала в ОАО "Кондитерское объединение СладКо", основные проблемы его использования.
  
  курсовая работа [974,8 K], добавлен 02.07.2012
  

• Собственный капитал предприятия

  Собственный капитал и его изучение с позиций финансового анализа. Сущность капитала предприятия. Экономические показатели эффективности использования собственного капитала. Направления повышения эффективности использования собственного капитала.
  
  курсовая работа [340,9 K], добавлен 26.02.2011
  

• Экономический анализ собственного капитала ТД "Агат"

  Формы функционирования собственного капитала предприятия, методология его анализа. Технико-экономические показатели деятельности ТД "Агат", анализ динамики и структуры источников образования имущества, оборотных средств и собственного капитала.
  
  курсовая работа [97,5 K], добавлен 15.06.2011
  

• Управление собственным капиталом

  Понятие, состав и структура собственного капитала. Анализ формирования собственных финансовых ресурсов предприятия. Оценка стоимости собственного капитала. Дивидендная политика предприятия. Этапы разработки эффективной эмиссионной политики предприятия.
  
  курсовая работа [87,9 K], добавлен 21.03.2012
  

• Анализ формирования и использования собственного капитала организации

  Понятие собственного капитала: источники формирования и основные элементы. Формирование и использование резервов организации. Цена собственного капитала, способы ее определения. Анализ доходности и оценка эффективности использования собственного капитала.
  
  курсовая работа [81,5 K], добавлен 13.01.2010
  

• Понятие и структура собственного капитала

  Экономическая сущность, состав и структура собственного капитала. Источники формирования и оценка стоимости собственного капитала. Понятие и виды дивидендной политики собственного капитала. Этапы разработки эффективной эмиссионной политики предприятия.
  
  курсовая работа [142,0 K], добавлен 14.01.2012
  

• Анализ и пути улучшения использования собственного капитала предприятия

  Основные показатели эффективности использования собственного капитала предприятия. Рентабельность долгосрочных финансовых вложений, ее расчет. Определение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности. Динамика изменения статей баланса.
  
  курсовая работа [1,4 M], добавлен 15.04.2016
  

• Собственный капитал и его формирование

  Основные этапы формирования собственного капитала предприятия, характеристика оценки его стоимости. Выбор наилучшего соотношения внутренних и внешних источников формирования собственного капитала фирмы. Паевой капитал и дополнительная эмиссия акций.
  
  презентация [972,7 K], добавлен 05.06.2015
  

• Управление собственным капиталом

  Собственный капитал предприятия. Политика формирования собственных финансовых ресурсов. Эффективность финансового левериджа. Оценка стоимости отдельных элементов собственного капитала. Этапы разработки эффективной эмиссионной политики предприятия.
  
  контрольная работа [62,7 K], добавлен 13.04.2012
  

• Оптимизация структуры капитала предприятия на примере ОАО "КамАЗ"

  Значение собственного капитала в деятельности организации, методика оптимизации его структуры. Анализ собственного капитала ОАО "КамАЗ", его динамика и эффективность использования. Рекомендации по совершенствованию структуры собственного капитала.
  
  курсовая работа [1,6 M], добавлен 17.10.2013
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам