1.2 Влияние дебиторской задолженности на финансовые результаты предприятия

При выработке политики платежей предприятие исходит из сравнения прибыли, дополнительно получаемой при смягчении условий платежей и, следовательно, росте объемов продаж, и потерь в связи с ростом дебиторской задолженности.

Увеличение дебиторской задолженности инициирует дополнительные издержки предприятия на:

увеличение объема работы с дебиторами (связь, командировки и пр.);

увеличение периода оборота дебиторской задолженности (увеличение периода инкассации);

увеличение потерь от безнадежной дебиторской задолженности.

Смягчение условий коммерческого кредита может заключаться в увеличении срока кредита для новых потребителей. Очевидно, что в этом случае и традиционные потребители увеличат срок оплаты коммерческого векселя. Рассмотрим эту ситуацию на примере, являющемся продолжением предыдущего.

Широкое распространение в управлении дебиторской задолженностью (в формировании политики условий продаж) получили коэффициенты инкассации. Коэффициенты инкассации - доля поступлений от задолженности определенного срока по отношению к объему реализации периода возникновения задолженности.

Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, принятая на предприятии система расчетов и др. Последний фактор особенно важен для финансового менеджера.

Основными видами расчетов являются продажа за наличный расчет и продажа в кредит. В условиях нестабильной экономики преобладающей формой расчетов становится предоплата.

Оплата за наличный расчет может быть выполнена рублями, с помощью кредитной карточки либо дебетной карточки. Кредитная карточка представляет собой пластиковую карточку с указанием имени владельца, присвоенного ему кода, личной подписи и срока действия карточки. Владелец карточки может совершать покупки в пределах некоторой суммы, оговоренной при выдаче карточки, даже в том случае, если в момент покупки она превышает остаток на его счете. В отличие от кредитной дебетная карточка не позволяет оплачивать покупки при отсутствии средств на счете покупателя. В России некоторые крупные отечественные банки уже начали выпуск кредитных карточек.

Безналичные расчеты выполняются с помощью платежных поручений (поручение хозяйствующего субъекта своему банку о перечислении указанной суммы другому хозяйствующему субъекту), платежных требований (требование продавца к покупателю оплатить поставленные ему по договору товары), аккредитивов (поручение банку поставщика, сделанное покупателем через свой банк, об оплате счетов поставщика немедленно по получении документов об отгрузке продукции), расчетных чеков (документ, содержащий указание чекодателя банку о выплате означенной суммы предъявителю чека).

Анализ и управление дебиторской задолженностью имеет особое значение в периоды инфляции, когда подобная иммобилизация собственных оборотных средств становится особенно невыгодной.

Управление дебиторской задолженностью предполагает прежде всего контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Большое значение имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.

Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия-продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т.п.). Необходимая для анализа информация может быть получена из публикуемой финансовой отчетности, от специализированных информационных агентств, из неформальных источников. Оплата товаров постоянными клиентами обычно производится в кредит, причем условия кредита зависят от множества факторов.

Анализ и контроль уровня дебиторской задолженности можно проводить с помощью абсолютных и относительных показателей, рассматриваемых в динамике. В частности, значительный интерес представляет контроль за своевременностью погашения задолженности дебиторами. Для этого, в дополнение к показателям наличия просроченной дебиторской задолженности приводимым в форме "Приложение к бухгалтерскому балансу", можно использовать коэффициент погашаемости дебиторской задолженности, который рассчитывается как отношение средней дебиторской задолженности по основной деятельности (расчеты с дебиторами за товары, работы и услуги; расчеты по векселям полученным; авансы, выданные поставщикам и подрядчикам) к выручке от реализации. Значение этого показателя зависит от вида договоров, превалирующих на данном предприятии: так, если основной типовой договор предусматривает оплату в течение двух недель с момента отгрузки товара, то критическое значение коэффициента равно 1/26. Таким образом, если расчетное значение коэффициента превосходит 1/26, можно сделать вывод, что предприятие имеет проблемы со своими дебиторами.

Наиболее употребительными способами воздействия на дебиторов с целью погашения задолженности являются направление писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям.

Таблица 2

Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса

Анализирую данные таблицы 2, можно отметить, что общая величина активов предприятия на начало 2010 года, по сравнению с началом 2009 года увеличилась на 51 043 тыс. руб.

В наибольшей степени это связано с увеличением оборотных активов: ростом на 7 064 тыс. руб. запасов и затрат и, к сожалению, со значительным ростом дебиторской задолженности - на 25 215 тыс. руб., а также ростом внеоборотных активов на 17 914 тыс. руб.

Рост незавершенного строительства на 15 437 тыс. руб. в общей сумме внеоборотных активов говорит о достаточно "тяжелой" структуре внеоборотных активов, что несомненно сказывается на мобильности имущества предприятия.

Размер дебиторской задолженности за анализируемый период увеличился на 25 215 тыс. руб., что является негативным изменением и может быть вызвано проблемой с оплатой продукции, либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.

Кроме того, рассматривая дебиторскую задолженность "ООО "Светлана"" следует отметить что предприятие на конец декабря 2009 года имеет пассивное сальдо - кредиторская задолженность больше дебиторской, таким образом предприятие финансирует свою текущую деятельность за счет кредиторов.

Со стороны пассивов, увеличение валюты баланса в наибольшей степени произошло за счет роста статей "поставщики и подрядчики" - на 22 412 тыс. руб., "прочие кредиторы" - на 20 083 тыс. руб.

Увеличение заемных средств предприятия ведет к увеличению степени его финансовых рисков и может отрицательно повлиять на его финансовую устойчивость.

Таким образом, изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части негативным.

Таблица 3

Финансовые результаты ООО "Светлана", тыс. руб.

Как видно из таблицы 3, выручка от реализации на конец 2009 значительно увеличилась по сравнению с предыдущим годом - на 27 748 тыс. руб., что повлекло за собой увеличение чистой прибыли предприятия на - 620 тыс. руб.

Для более детального анализа произведем расчет финансовых коэффициентов.

Таблица 4

Основные финансовые коэффициенты

Как видно из расчетов коэффициентов, проведенных в табл.4 Коэффициент текущей ликвидности значительно ниже нормы, и, несмотря на то, что значение коэффициента текущей ликвидности на 01.01.2010г. возросло на 0,17, что является положительной тенденцией, его низкое значение говорит о том, что при предъявлении к немедленному исполнению текущих краткосрочных обязательств предприятие не в состоянии выполнить их, так как у него наблюдается нехватка текущих активов.

Низкое значение коэффициента быстрой ликвидности говорит о недостаточности наиболее ликвидной части текущих активов для покрытия краткосрочных обязательств при немедленном предъявлении к оплате.

Увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных средств позволяет говорить о незначительном росте ликвидности оборотных средств, что, несомненно, является положительной тенденцией.

Увеличение значения коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности говорит о уменьшении "срока зависания" денежных средств в дебиторской задолженности.

Снижение значения коэффициента фондоотдачи говорит о снижении эффективности использования ресурсов, вложенных в основные средства предприятия.

Рост значения коэффициента ресурсоотдачи позволяет говорить о росте эффективности использования ресурсов, вложенных в активы. Исходя из вышерасчитанных коэффициентов можно утверждать, что рост эффективности использования ресурсов, вложенных в активы, произошел за счет увеличения эффективности текущих активов.

Уменьшение значения доли заемных средств является положительной тенденцией, однако необходимо отметить, что предприятие не использует кредиты и займы, весь заемный капитал является кредиторской задолженностью предприятия.

Увеличение коэффициента рентабельности продаж говорит о том, что возросла прибыль фирмы на каждый рубль реализованных товаров.

Снижение значения рентабельности собственного капитала говорит о снижении прибыли, приходящейся на один рубль собственного капитала.

Проведем анализ финансовой устойчивости ООО "Светлана".

Таблица 5

Расчет и оценка показателей финансово-экономической устойчивости

Кзад. = ? 0,7 Отношение Заемного капитала к собственному.

Кдолга = ? 0,4 - 0,6 Доля заемного капитал в валюте баланса.

Кавт. = ? 0,5

Индекс пост. актива = ? 1

Кманевр собст кап. > 0,2 - 0,5

СОС = Собств. кап. - внеоборотные активы = (490 + 640 + 590 - 190 - 230)

Кманевр собст кап + К пост. актива = 1

Кобеспеч. = ? 0,1

Кнезав. = ? 1

Кфин. уст. = > 0,8 - 0,9

Исходя из проведенных расчетов значений коэффициентов, результаты которых отображены табл.5, можно сделать вывод, что предприятие финансово неустойчивое.

На предприятия наблюдается явный недостаток свободных денежных средств, это связано с:

большой суммой дебиторской задолженности;

ростом объема запасов;

ростом суммы кредиторской задолженности;

увеличение объема незавершенного строительства;

ростом суммы внеоборотных активов.

Расчет коэффициентов оборачиваемости

Рост коэффициентов оборачиваемости дебиторской и кредиторской заложенностью является положительной тенденцией, однако длительность оборотов как кредиторской, так и дебиторской задолженностью очень большая.

Для исправления сложившейся ситуации для рассматриваемого предприятия можно предложить следующее:

1. Регулярно проводить анализ уровня дебиторской задолженности как сплошным, так и выборочным методом. Общая схема контроля и анализа, как правило, включает в себя несколько этапов.

1. Задается критический уровень дебиторской задолженности; все расчетные документы, относящиеся к задолженности, превышающей критический уровень, подвергаются проверке в обязательном порядке.

2. Из оставшихся расчетных документов делается контрольная выборка. Для этого применяются различные способы. Одним из самых простейших является n-процентный тест (так, при n = 10% проверяют каждый десятый документ, отбираемый по какому-либо признаку, например по времени возникновения обязательства).

Существуют и более сложные статистические методы отбора, основанные на задании критических значений уровня значимости, ошибки выборки, допустимого отклонения между отраженным в отчетности и исчисленным по выборочным данным размером дебиторской задолженности и т.п. В этом случае определяют интервал выборки по денежному измерителю, и каждый расчетный документ, на который падает граница очередного интервала, отбирается для контроля и анализа.

3. Проверяется реальность сумм дебиторской задолженности в отобранных расчетных документах. В частности, могут направляться письма контрагентам с просьбой подтвердить реальность проставленной в документе или проходящей в учете

4. Оценивается существенность выявленных ошибок. При этом могут использоваться различные критерии. Если отклонение варьирует от 5% до 10%, решение о его существенности принимает аналитик (управляющий, бухгалтер, аудитор) по своему усмотрению. Отклонение, не превышающее 5% -го уровня, признается несущественным.

Контроль за дебиторской задолженностью включает в себя ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения; наиболее распространенная классификация предусматривает следующую группировку (дней): 0-30; 31-60; 61-90; 91-120; свыше 120. Возможны и иные группировки. Кроме того, необходим контроль безнадежных долгов с целью образования необходимого резерва.

Имеется много способов максимизировать доходность дебиторской задолженности и свести к минимуму возможные потери: составление счетов, перепродажу права на взыскание долгов и оценку финансового положения клиентов.

Выставление счетов. При циклическом составлении счетов они выставляются покупателям в различные периоды времени. Счета покупателям должны быть отправлены в течение двадцати четырех часов со времени и составления.

Для ускорения взимания платежей можно направлять счета - фактуры покупателям, когда их заказ еще обрабатывается на складе. Можно также выставлять счет за услуги с интервалами, если работа выполняется в течение определенного периода, или начислять гонорар авансом, что предпочтительнее осуществления платежей по окончании работы. Во всяком случае, вы должны составлять счета на крупные суммы немедленно.

Когда бизнес развивается пассивно, могут применяться сезонные датирования выставления счетов: вы предлагаете продление срока платежей для стимулирования спроса среди покупателей, неспособных произвести платежи раньше, чем в конце сезона.

Процесс оценки покупателя. Перед предоставлением кредита необходимо тщательно анализировать финансовые отчеты покупателя и получать рейтинговую информацию от финансовых консультативных фирм. Необходимо избегать высоко рискованной дебиторской задолженности, такой как в случае с покупателями, работающими в финансово неустойчивой отрасли промышленности или регионе. Также предприятию необходимо быть осторожным с клиентами, которые работают в бизнесе менее одного года (около 50 процентов коммерческих предприятий терпят крах в течение первых двух лет). Как правило, потребительская дебиторская задолженность связана с большим риском неплатежа, чем дебиторская задолженность компаний. Следует модифицировать лимиты кредитования и ускорять востребование платежей на основании изменений финансового положения покупателя. Для этого можно удержать продукцию или приостановить оказание услуг, пока не будут произведены платежи, и потребовать имущественный залог в поддержку сомнительных счетов (стоимость имущественного залога должна равняться или превышать остаток на счете). Если необходимо, следует воспользоваться помощью агентства по сбору платежей для востребования денежных средств с неподчиняющихся покупателей.

Необходимо классифицировать дебиторские задолженности по срокам оплаты (расположить их по времени, истекшему с даты выставления счета) для выявления покупателей, нарушающих сроки платежа, и облагать процентом просроченные платежи. После того как будут сравнены текущие, классифицированные по срокам дебиторские задолженности с дебиторскими задолженностями прежних лет, промышленными нормативами и показателями конкурентов, можно подготовить отчет об убытках по безнадежным долгам, показывающий накопленные убытки по покупателям, условиям продажи и размерам сумм и систематизированный по данным о подразделении, производственной линии и типе покупателя (например, отрасли промышленности). Потери безнадежного долга обычно выше у малых компаний.

Защита страхованием. Можно прибегнуть к страхованию кредитов, эта мера против непредвиденных потерь безнадежного долга. При решении, приобретать ли такую защиту, необходимо оценить ожидаемые средние потери безнадежного долга, финансовую способность компании противостоять этим потерям и стоимость страхования.

Факторинг. Возможно перепродать права на взыскание дебиторской задолженности, если это приведет к чистой экономии. Однако при сделке факторинга может быть раскрыта конфиденциальная информация.

2. При предоставлении коммерческого кредита покупателям особое внимание уделить условиям оплаты. Под условиями платежей понимается:

предоставление отдельным покупателям коммерческого кредита (отсрочки платежа);

срок кредита;

скидка за своевременность оплаты. Перечисленные три условия могут быть выражены распространенной схемой: Например, "3/10 чистых 30" - фирма представляет 3 процентную скидку, если вексель оплачивается в течение 10 дней, максимальный срок (без скидки)

30 дней. Последний срок - срок коммерческого кредита; далее - штрафы за просрочку оплаты. Скидки более предпочтительны, чем надбавки, так как скидки уменьшают налогооблагаемую базу, а надбавки ее увеличивают. Поощрение всегда действует лучше, чем наказание.

3. Проводить более детальную оценку платежеспособности потенциальных клиентов, историю кредитных отношений, до момента заключения договора поставки. Для проведения подобной оценки рекомендуется привлечь эксперта-консультанта.

4. С целью максимизации притока денежных средств предприятию следует разработать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии. Предложение скидок оправдано в трех основных ситуациях.

снижение цены приводит к расширению продаж, а структура затрат такова, что это отражается на увеличении общей прибыли от реализации данной продукции. Другими словами, товар высокоэластичен и имеет достаточно высокую долю постоянных затрат;

система скидок интенсифицирует приток денежных средств (ДС) в условиях дефицита на предприятии. При этом возможно краткосрочное критическое снижение цен вплоть до отрицательного финансового результата от проведения конкретных сделок;

система скидок за ускорение оплаты более эффективна, чем система штрафных санкций за просроченную оплату.

Заключение

Данные из отчета о прибылях и убытках, тыс. руб.

Размещено на Allbest.ru