Финансово-промышленные группы

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Понятие ФПГ и зарубежный опыт их функционирования

1.1 Исторические предпосылки появления ФПГ

Как показывает мировой опыт, процесс концентрации производства и тем более капитала не тождествен процессу монополизации, хотя между ними существует тесная связь. В конце ХIХ - начале ХХ веков эти процессы почти совпадали, а монополии носили, как правило, отраслевой характер. Чем крупнее был трест, синдикат, тем сильнее возрастала его доля в соответствующей отрасли и тем в большей мере он становился монополистом. Однако начиная с 60-х годов нашего столетия этот процесс существенно видоизменился и усложнился. Монополистические гиганты, господствовавшие в той или иной отрасли, чувствовали себя не слишком комфортно в условиях резко меняющейся коньюктуры на рынке, в особенности перед конкурентами, стремящимися внедриться в данную отрасль, и, наконец, перед лицом монополий- смежников: по линии сырья и сбыта готовой продукции.

На смену одноотраслевой экспансии пришли процессы вертикальной интеграции и, что ещё важнее, - многоотраслевой диверсификации производства. Бывшие отраслевые тресты превратились в многоотраслевые концерны. В результате каждый из них стал иметь свои производства во многих, как правило, десятках отраслей. Да и число крупных предприятий в каждой из отраслей тоже увеличилось. Рельефнее всего это проявилось в США. Так, в автомобильной промышленности, кроме «Ford», возникли ещё два гиганта - «General Motors» и «Chrysler». В нефтяной вместо двух-трёх мировых монополистов образовались более двух десятков мощнейших компаний. Утверждение крупных многоотраслевых концернов создало реальные каналы межотраслевого движения монополистического капитала. Научно-техническая революция не только обеспечила ему дополнительные сферы приложения, но и подготовила необходимые предпосылки для дальнейшей жизнедеятельности. А происшедшая в послевоенный период модификация финансово-кредитной системы расширила монополию рынка капиталов. Массовому переходу капиталистических концернов к многоотраслевому устройству способствовало и государственно-монополистическое стимулирование - как прямое, так и косвенное. Например, в США все попытки нефтяных концернов поглотить какую-либо отдельную фирму тут же пересекались министерством юстиции. По мере интернационализации производства и капитала, увеличения степени открытости экономик развитых стран число конкурентов значительно пополнилось иностранными транснациональными корпорациями. В результате вместо одной, существовавшей в начале века монополии только на автомобильном рынке Америки, появилось около двух с половиной десятков компаний Западной Европы, Японии и Южной Кореи, некоторые из них имели по несколько заводов в США. Такую ситуацию стали называть монополистической конкуренцией. Следовательно, тенденция к усилению монополизации не подавила конкуренции. Напротив, с помощью многоотраслевой (а затем и международной) экспансии, поддерживаемой государством, породила новые формы, а также подняла её на качественно новый уровень и колоссально ускорила научно-технический прогресс, не дав гигантским концернам «задохнуться» в сфере одноотраслевого монополизма. И, безусловно, это стало одним из определяющих явлений развития экономики во второй половине ХХ столетия. [17, c.157]

1.2 ФПГ: понятие, цели

финансовый промышленный корпоративный кредитный

В экономике любой страны господствующее положение занимают крупные хозяйственные комплексы, представленные мощными промышленными компаниями, которые нередко называют финансово-промышленными группами (ФПГ).

ФПГ - хозяйственное объединение предприятий, учреждений, организаций, кредитно-финансовых учреждений и инвестиционных институтов, созданное с целью ведения совместной скоординированной деятельности.

ФПГ включает устойчивую группировку различных предприятий: промышленных, торговых, финансовых, в том числе банковские, страховые, инвестиционные институты. Иными словами, ФПГ представляет собой финансово-индустриально-торговый комплекс, составные части которого взаимодействуют в целях достижения общих стратегических целей. В ФПГ развиваются отношения взаимозависимости, разделения труда и его кооперации: перекрестного владения акциями и представительствования в руководящих органах компаний обычно контролирует многочисленные крупные, средние и мелкие предприятия, подрядчиков и потребителей продукции, клиентов финансовых учреждений.

ФПГ могут возникать на основе крупнейших промышленных или торговых компаний, влияние и могущество которых обеспечивают им доступ к ресурсам кредитно-финансовых институтов, либо формироваться в результате финансовой концентрации вокруг кредитных или банковских организаций.

Деятельность ФПГ основана исключительно на взаимовыгодных отношениях. Во главу угла ставятся основные постулаты: деньги не могут возникать из денег; доход инвестора должен быть связан с производством либо торговлей, носить сугубо конкретный характер; взаимоотношения строятся на основе партнёрства; каждый участник ФПГ преследует собственные, специфические цели, но традиционно они сводятся к следующему:

ь стабильные поставки;

ь конкурентная цена;

ь хорошее качество;

ь своевременная доставка;

ь хорошие условия расчётов;

ь прочие деловые условия;

ь гибкость в бизнесе;

ь совместная разработка новых товаров;

ь взаимовыгодная торговля;

ь взаимное доверие;

ь отсутствие других поставщиков.

В сфере поставок основных производственных материалов основной причиной создания ФНГ считается стабильное предложение. Возможно, это происходит из-за консервативного менеджмента в крупных компаниях. У западных предпринимателей всё ещё живы воспоминания о нехватке материалов во время и сразу после войны, а также в период энергетического кризиса 70-х годов. Они нацелены на стабильность поставок из-за страха перед нехваткой материалов.

В сфере производства капиталоёмких товаров хорошее качество было отмечено как наиболее важная причина для установления долговременных деловых отношений. Здесь «хорошее качество» не означает высокое, а качество, соответствующее потребностям. Оно может быть достигнуто через поддержание тесной обратной связи между поставщиком и покупателем, что возможно только при долгосрочных отношениях.

В сфере основных производственных материалов определяющую роль играют конкурентные цены и хорошее качество. Система скидок и централизованных льгот делают корпоративные связи высокоэффективным финансовым инструментом. Общие усилия участников направлены к тому, чтобы создать замкнутую технологическую цепочку, что позволяет снять проблему оборотных ресурсов, оптимизировать расчёты. В частности, появляется реальная возможность для введения корпоративных средств платежа: как для взаиморасчётов внутри группы, так и для фирменных магазинов, оптовых и розничных. Обмен информацией о производственных планах и программе инвестиций на будущее повышает эффективность бизнеса как поставщика, так и покупателя. Конечно, существует риск злоупотребления информацией, но если одна из сторон воспользуется этим, будет нарушено взаимное доверие, на котором базируются долгосрочные деловые взаимоотношения. Таким образом, концентрация производства и капитала обеспечивает два основных преимущества участникам ФПГ - экономию на издержках и стабильность. В сочетании с грамотным управлением и своевременным внедрением достижений НИОКР ФПГ становятся двигателем прогресса отдельных отраслей и экономики страны в целом. Кроме того, коллективный орган мощнейших корпораций в силах воздействовать на такие механизмы хозяйствования, как налогообложение, инвестирование, ценообразование, активно влиять на разработку и принятие методов защиты внутреннего рынка и отечественных производителей, политику сертификации продукции.

1.3 Особенности и преимущества ФПГ

Что представляет собой процесс концентрации капитала в финансово-промышленных объединениях с точки зрения экономической теории? Промышленный капитал обслуживает сферу производства, банковский капитал, обеспечивает кредитную сферу. Сегодня это совершенно самостоятельные сферы приложения капитала. Инвестиции в реальный сектор экономики сопровождаются приобретением материальных ресурсов и рабочей силы, их производственным потреблением, накоплением амортизационных отчислений и на конечной стадии получением в результате реализации готовой продукции приращенного капитала, который вновь используется для целей возобновления и расширения производства. Кругообороту банковского капитала присуще приобретение увеличенного капитала в результате проведения финансовых операций или предоставления кредита. Скорость оборота банковского капитала значительно выше, чем у промышленного. [22, c.45]

В финансово-промышленных группах происходит объединение этих двух форм капитала в финансово-промышленный капитал, для которого присущ специфический характер движения и особая форма кругооборота. Его применение позволяет значительно повысить отдачу и получить приращенный доход в результате их объединенного функционирования. Временно высвободившиеся денежные средства на одном предприятии - участнике финансово-промышленной группы - могут направляться на покрытие потребности в денежных средствах других предприятий - членов группы, так как движение их капиталов и скорость оборотов различны. Это дает экономию денежных средств, поскольку не привлекается извне заемный капитал. Кроме того, временно свободные денежные средства предприятий уже в качестве банковского капитала могут использоваться для эмиссии ценных бумаг, спекулятивных сделок, валютных операций, сложных и нетрадиционных коммерческих схем и комбинаций, размещения ссуд и других активов в любом месте и т.д. Следовательно, в процессе кругооборота промышленного капитала в ФПГ создаются условия для высвобождения денежных средств, которые могут оборачиваться как банковский капитал вследствие отсутствия четких границ между ними. В тоже время банковский капитал получает возможность более рационально, с меньшим риском осуществлять свой кругооборот. Эффект от объединенного использования капиталов (банковского и промышленного) значительно выше суммы результатов их отдельного функционирования. И это только один аспект возникновения и функционирования финансово-промышленного капитала, появления новых организационно-хозяйственных структур, которые обеспечивают сочетание интересов, и стремление к максимизации прибыли всех участников финансово-промышленной группы.[22, c.47]

С точки зрения экономической теории, ФПГ можно рассматривать как одну из форм существования корпоративного капитала. Кроме того, финансово-промышленную группу можно определить «… как сложную экономическую структуру, где отношения между хозяйствующими субъектами определяются на основе договоров и устава, размеров вложенного капитала, места в технологической цепочке».[24]

Особая внутренняя среда, складывающаяся в процессе взаимодействия различных форм капитала, позволяет рассматривать ФПГ не только как экономическую систему интегрированного финансово-промышленного капитала, но и как внутреннюю организацию, наделенную альтернативными рынку свойствами и механизмами функционирования, позволяющую мобилизовать капитал в огромнейших масштабах, что чрезвычайно важно для долгосрочного инвестирования.

Отличительными признаками финансово-промышленной группы являются[3, c.124]:

ь обязательное наличие банков, прочих финансово-кредитных учреждений и промышленных организаций;

ь наличие главной, центральной кампании;

ь государственная (федеральная или региональная) экспертиза организационного проекта;

ь государственная регистрация в качестве финансово-промышленной группы;

ь принадлежность участников финансово-промышленной группы к тем сферам деятельности, которые определяют научный, производственный и экспортный потенциал страны.

Участие в ФПГ дает предприятиям определенные преимущества[3, c.145]:

ь объединение капиталов для разработки и реализации перспективных программ;

ь аккумулирование ресурсов для содержания научно-исследовательских подразделений, для проведения научно-изыскательских работ, разработки новых технологий и т.п.

ь возможность перелива капиталов из менее рентабельных отраслей в более рентабельные;

ь возможность проведения взаимозачетов, что особенно важно в условиях кризиса неплатежей;

ь обеспечение кредитными ресурсами для осуществления инвестиций;

ь создание единой службы снабжения и возможность значительного снижения затрат на приобретение материалов посредством оптовых закупок на все предприятия группы и др.

Привлекательность участия ФПГ для банков заключается в возможности непосредственно участвовать в производственной деятельности, а, следовательно, получить новые источники прибыли, расширить и диверсифицировать банковскую деятельность. Вхождение в ФПГ представляет интерес и для пенсионных фондов, и для инвестиционных и для страховых компаний. Например, в случае участия в ФПГ страховая компания получает[4, c.59]:

ь право на обслуживание предприятий - участников группы и их персонала;

ь возможность заключения крупных страховых контрактов;

ь возможность заключения групповых контрактов (например, на медицинское страхование);

ь значительное снижение риска ввиду наличия информации о клиентах -участниках ФПГ;

ь возможность заключения договора «банк-клиент-страховая компания» как дополнительное средство построения взаимовыгодных отношений с банком.

Совместное функционирование предприятий, банков, пенсионных фондов, страховых и инвестиционных компаний дает им дополнительные преимущества, так как главная стратегия финансово-промышленной группы - максимизация прибыли всех ее участников. Пенсионные и страховые фонды аккумулируют долгосрочные ресурсы. Они имеют возможность вкладывать их в долгосрочные проекты. Банки и инвестиционные компании пока еще преимущественно отдают предпочтение кратко- и среднесрочным проектам. Таким образом, участники группы дополняют друг друга. Максимизация прибыли отдельного участника в конечном счете выступает совокупным доходом финансово-промышленной группы в целом.

1.4 Классификация ФПГ

ФПГ в зависимости от того или иного основания можно классифицировать на виды, которые имеют свои особенности в концепциях их организационно-правового формирования, характере кооперации между участниками комплекса, профиле специализации, составе участников. Существует множество классификаций данных групп, но основными из них являются:

1) по составу участников:

ь транснациональные, в состав которых входят юридические лица, находящееся под юрисдикцией иностранных государств или имеющее подразделение на территории этих государств, или осуществляющее там капитальное строительство;

ь межправительственные - это транснациональные корпорации, созданные на основе межправительственных соглашений;

ь межрегиональные, действующие в нескольких субъектах федераций;

ь региональные.

2) по формам производственной интеграции:

ь вертикальные - это объединения компаний, участвующих в выпуске одной и той же продукции на разных стадиях ее производства;

ь горизонтальные - группа предприятий, производящих одну и ту же продукцию на одних и тех же стадиях. Целью их объединения является установление ценового или сбытового контроля на рынке;

ь конгломерат - диверсифицированные горизонтально - вертикальные ФПГ.

3) по отраслевой принадлежности:

ь отраслевые;

ь межотраслевые;

4) по степени диверсификации:

ь монопрофильные, действующие в одной отрасли. По степени диверсификации почти 70% групп являются монопрофильными.;

ь многопрофильные, которые объединяют как правило 3-4 отрасли.

1.5 Зарубежный опыт деятельности ФПГ

Для стран с банковско-ориентированными промышленно-финансовыми комплексами, например для континентальной Европы, Японии и Южной Кореи, основная часть накапливаемых финансовых средств сосредоточена в коммерческих банках, а их кредитная политика ориентирована на обслуживание промышленных корпораций. В таких условиях банки фактически, как правило, совмещают функции долгосрочного кредитования промышленных предприятий и контроля за их деятельностью, что обеспечивается через систему участия в капитале товаропроизводящих корпораций, включая обладание контрольными пакетами их акций. При этом в банковско-ориентированных ФПГ нет полного совпадения в их организационном построении, а также в механизме правового регулирования отношений между участниками таких групп. Например, в Германии центром создания ФПГ выступают чаще всего крупные банки, вокруг которых с учетом специфики рыночных и кредитных связей происходит межотраслевая интеграция промышленных концернов с инвестиционными предпринимательскими структурами в устойчивые производственно-финансовые объединения. Так, вокруг Deutsche Bank AG группируются такие промышленные концерны, как Bosсh и Siеmens, а вокруг Dresdner Bank AG -- концерны Hochst, Grundig, Krupp. В свою очередь, эти промышленные концерны выступают в качестве устойчивого ядра группировки множества крупных и средних предприятий. Фактически в подобных случаях наблюдается двухуровневая концентрация производственно-финансовых комплексов с вхождением одного в другой. [17, c.217]

Наряду с рассмотренными группами в Германии распространены объединения, в которых центром выступают не банки, а сами промышленные концерны. К числу таких можно отнести группы «ИГ Фарбениндустри», Тиссена-Оппенгейма, Флика. Особой разновидностью ФПГ в Германии являются региональные группы, играющие в экономике ФРГ существенную роль, что наиболее отчетливо просматривается на примере Баварии. Баварский ипотечный и вексельный банк и Баварский банковский союз выступают центрами двух финансово-промышленных групп. Характерной чертой для таких региональных ФПГ в Германии является их тесная связь с местной промышленностью и правительством земель.[7, c.5]

Во Франции и Италии практикуется поддержка создания так называемых «национальных чемпионов», которые по существу являются наиболее крупными и конкурентоспособными на мировом рынке национальными объединениями корпораций, доминирующими в определенных секторах экономики.[7, c.4]

В экономике указанных стран, а также Испании и Португалии заметную роль играют холдинговые группы, созданные с участием предприятий, осуществляющих свою предпринимательскую деятельность на основе государственного имущества. Так, в Италии традиционно выделяются три крупных государственных межотраслевых холдинга: Институт промышленной реконструкции (ИРИ), Национальное управление жидкого топлива (ЭНИ) и Управление акционерных участий и финансирования обрабатывающей промышленности (ЭФИМ), которые включают в свой состав акционерные компании и действуют по той же предпринимательско-правовой схеме, что и частные предприятия. В Испании государственные холдинги также оказали существенное влияние на экономику страны. Среди них в первую очередь следует отметить Национальный институт промышленности (ИНИ), признаваемый одним из крупнейших подобных системных образований в Западной Европе. Иной подход лежит в основе формирования крупных горизонтально и вертикально интегрированных финансово-промышленных комплексов таких ведущих восточноазиатских стран с рыночной экономикой, как Япония и Южная Корея. В этих странах с учетом особенностей структурной организации их национального рынка, проявляющихся в перекрестных связях определенных корпоративных групп, а также в тесном взаимодействии банков, промышленных компаний и государства с целью повышения конкурентоспособности своих продукции и товаров, рассматриваемые промышленно-финансовые комплексы проявляют должную гибкость в адаптировании к изменениям на мировых рынках.[17, c.216]

В Японии промышленный комплекс представлен в основном шестью сюданами (японский вариант ФПГ), а именно: «Даичи Кангин», «Мицубиси», «Мицуи», «Сумитомо», «Санва» и «Фуе», объединение субъектов предпринимательской деятельности в которых построено с учетом ряда определенных принципов. Характерной чертой таких образований является то, что они представляют собой многоотраслевые экономические комплексы, включающие в свой состав наряду с разноотраслевыми производственными предприятиями и торговыми фирмами различные финансовые структуры -- банки, страховые, лизинговые либо трастовые компании. При этом тот или иной крупнейший банк является не просто обязательным членом таких групп, а выступает фактически их финансовым стержнем, который наряду с входящими в состав комплекса универсальными торговыми фирмами выполняет также функции информационных сетей.[19, c.29]

Более высокая степень концентрации производственного и банковского капитала характерна для Южной Кореи, что проявляется в монополизации несколькими крупными финансово-промышленными группами основных отраслей экономики страны. Крупнейшими среди них являются «Голд Стар» (LG), «Дэу», «Самсунг», «Хенде». Такие группы именуются «чеболи» или «чаеболы», и они во многом схожи с японскими сюданами. Вместе с тем между ФПГ Японии и Южной Кореи есть принципиальное различие в их финансовых источниках: если в Японии ФПГ строят свою деятельность из расчета финансового самообеспечения инвестиционного процесса, т.е. за счет внутреннего капитала, то в Южной Корее, ориентированной на экспортный путь развития экономики и ее открытость, опорой в деятельности таких производственно-финансовых комплексов является иностранное кредитование. Характерной чертой мировой экономики на рубеже ХХ и ХХI вв. является международная кооперация производства и банковского капитала путем формирования транснациональных финансово-промышленных групп. Целью и результатом такой консолидации являются повышение технического уровня производства на базе специализации и использования передовых научно-технических разработок, совершенствование менеджмента и управления предприятиями, входящими в состав участников таких комплексов. Через систему своих дочерних либо подконтрольных компаний транснациональные ФПГ, обладая устойчивым финансовым потенциалом и прочными позициями в соответствующих секторах рынка, имеют возможность оказывать преимущественное воздействие на формирование ценовой политики в условиях жесткой конкуренции в контексте реально складывающихся спроса -- предложения на конкретные виды продукции и товаров.[19, c.21]

Важным элементом в деятельности любой ФПГ является управление группой. Сегодня отсутствует единая модель корпоративного построения и управления ФПГ в странах с рыночной экономикой. Система управления финансово-промышленной группой отдельной страны обладает определенными характеристиками и отличительными свойствами (Таблица 1). Многие факторы оказывают схожее влияние на систему корпоративного управления.

Таблица 1.Основные характеристики моделей корпоративного управления

Отличия в составе и структуре каждой конкретной группы в значительной степени обусловлены конкретно-историческими обстоятельствами и определяются индивидуально, на основе учета состояния производства и рынка, но, прежде всего, спецификой законодательного регулирования, роли финансовых организаций в вопросах корпоративной собственности и управления.

Процесс создания и развития финансово-промышленных групп представляет собой не только успешный опыт роста согласованности и взаимозависимости функционирования всех организационных звеньев в структуре финансового и промышленного капитала в соответствии с достигнутым уровнем обобществления производства, прорыва на международные рынки, но и показывает удачный опыт управления государственным промышленным сектором в ряде европейских стран.

Все это говорит о том, что международный опыт является одним из источников весьма важной теоретической и практической информации для создания ФПГ в России. А обращение к этому опыту позволяет преодолеть упрощенные представления о современной рыночной экономике и выявить многообразие эффективных вариантов группирования предприятий.

Размещено на Allbest.ru