Размещено на http://www.allbest.ru/

Контрольная работа

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

Финансовое планирование

Содержание

• Введение
• 1.Финансовый план как составная часть бизнес-плана предприятия
• 2. Документы и расчеты, используемые в финансовом планировании
• Задача 9
• Задача 13
• Заключение
• Список литературы

Введение

Финансовый менеджмент - искусство управления финансами предприятий - уверенно входит в отечественную практику хозяйствования, используя богатый арсенал методов, накопленных рыночной экономикой. Эту сферу экономики составляют довольно весомые достижения, так и довольно существенные экономические катастрофы.

Отечественный финансовый менеджмент, в отличие от западного, «отстоявшегося» в условиях рыночной экономики, характеризуется динамизмом своих подходов и методов (собственно как и все в России характеризуется динамизмом и непредсказуемостью), определяемыми быстрыми изменениями внешних и внутренних условий хозяйствования предприятий. Те управленческие решения, которые вчера обеспечивали предприятию финансовый успех, сегодня могут привести к противоположному результату. В связи с этим искусство управления финансами предприятия требует на современном этапе своевременной корректировки его финансовой идеологии и стратегии, постоянного поиска новых методических приемов обоснования управленческих решений, новых финансовых инструментов реализации этих решений Адаев, Ю.В. Анализ эффективности хозяйственной деятельности предприятий в условиях рынка. - М.: Финансы и статистика, 2002.-311с.

.

Однако, несмотря на высокий динамизм финансового менеджмента, ему присущи и свои стабильные принципы, без знания которых довольно рискованно принятие решений в условиях российской рыночной экономики. Это относится к принципам формирования структуры капитала и состава активов, методам управления денежными потоками и финансовыми рисками, механизмом финансового управления в условиях кризисного развития предприятия. Знание и практическое использование современных принципов и механизмов, методов эффективного управления финансовой деятельностью предприятий позволяет обеспечить их относительно безболезненный переход к новому качеству экономического развития в рыночных условиях.

Переход к рыночной экономике и применение новых форм в управлении финансами способствовали рождению новой специальности в сфере управления - финансового менеджера. Руководитель финансовой службы предприятия (финансовый менеджер) должен быть высокообразованным, творческим, мыслящим специалистом с широким кругозором, знающим и умеющим применять в своей работе результаты развития таких наук как: финансы, статистика, бухгалтерский учет, финансовый и экономический анализ, ценообразование, налогообложение и др.

В данной работе будут рассмотрены следующие аспекты, входящие в состав финансового менеджмента:

• 1.Финансовый план как составная часть бизнес-плана предприятия;
• 2. Документы и расчеты, используемые в финансовом планировании.

1. Финансовый план как составная часть бизнес-плана предприятия

В финансовом плане все изложенное в предыдущих разделах бизнес-плана находит количественную оценку, позволяющую оценить выгодность разрабатываемого бизнес-плана в конкретных категориях эффективности.

Финансовый план, как никакой другой раздел бизнес-плана, важен не только для потенциальных инвесторов, но и для внутреннего использования, поэтому к его составлению следует относиться с особой тщательностью, регулярно и периодически контролируя изменения в деятельности фирмы и внося корректировки в расчеты. Разработка финансовых аспектов требует особых знаний, прежде всего в области финансового менеджмента, бухгалтерского учета и анализа. Поэтому. если предприятие настолько мало, что у нее нет финансовой службы, для подготовки данного раздела приглашается специалисты из консалтинговых фирм, специализирующихся на бухгалтерском учете и аудите Бухалков, М.М. Внутрифирменное планирование. - М.: Инфра-М, 2001.- 400с..

В зарубежной практике сложились достаточно строгие формализованные требования к подготовке финансового плана, которые включают определенный набор финансовых плановых и отчетных документов и расчет безубыточности деятельности предприятия. Российская система бухгалтерского учета и анализа отличается от систем, принятых в большинстве зарубежных стран, но начавшийся в России переход на международную систему учета должен упростить взаимопонимание в сфере предпринимательства, включая подготовку бизнес-планов. Многие российские банки уже полностью перешли на новую систему, другие - на подходе к ней.

Если бизнес-план разрабатывается для расширения деятельности уже функционирующего предприятия, то начинать данный раздел рекомендуется с анализа реального финансового состояния организации. Цель такого анализа - предоставление объективной информации об уровне сбалансированности структурных элементов активов, капитала и обязательств организации и уровне эффективности их использования. Информационная база для анализа финансового состояния организации - бухгалтерская отчетность. Существует большое количество методов проведения анализа, которые подробно рассмотрены в специальной литературе. Так, при изучении бухгалтерского баланса целесообразно использовать методы горизонтального и вертикального анализа.

Горизонтальный заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополнительными относительными темпами роста (снижения). Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов). Это позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения, что важно для характеристики финансового состояния организации. Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. Так, динамика стоимости имущества организации дает дополнительную к величине финансовых результатов информацию о мощи организации. Однако важно заметить, ценность горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции.

Вариант горизонтального анализа - анализ тенденций развития (трендовый анализ), при котором каждая позиция отчетности сравнивается с рядом предыдущих периодов и определяется тренд, то есть основная тенденция динамики показателя, очищенная от случайных влияний и индивидуальных особенностей периодов. Этот анализ имеет перспективный прогнозный характер.

Большим значением для оценки финансового состояния обладает и вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса. Такой анализ дает представление баланса в виде относительных показателей. Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. с помощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения организаций. К тому же относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов.

Широко используемый способ оценки финансового состояния организации - расчет и оценка специальных финансовых коэффициентов. Они представляют собой систему финансовых показателей, характеризующих соотношение между отдельными статьями бухгалтерскоой отчетности, соотношение основных результатов финансовой деятельности организации. Использование финансовых коэффициентов повышает полезность информации и дает возможность сравнивать полученные результаты с установленными нормативами, с данными за прошлый период, с соответствующими показателями организаций - конкурентов, а также со среднеотраслевыми данными, избегая влияние инфляции.

К финансовым показателям предприятия относятся Колчина, Н.В. Финансы организаций (предприятий). - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 368с.

:

- коэффициенты ликвидности (текущей, абсолютной и др.);

- коэффициенты устойчивости (коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; отношение общей и текущей задолженности к итогу баланса и остаточной стоимости основных средств);

- коэффициенты деловой активности (показатели скорости оборачиваемости всех активов предприятия и отдельных их частей - готовой продукции, дебиторской задолженности и др.);

- коэффициенты прибыльности (различные модификации рентабельности продукции и активов).

Анализ коэффициентов - эффективный подход к анализу финансового состояния организации, однако ему присущи следующие недостатки Пелих, А.С. Бизнес-план или как организовать собственный бизнес. - М.: Ось-89,2002.-355с.

:

- коэффициенты воспроизводят существовавшие ранее условия, поскольку основаны на фактических данных, а потому отражают характеристики прошлых событий. Использование альтернативных методов учета может повлиять на значения коэффициентов (разные методы оценки запасов, способы начисления амортизации и так далее);

- изменения учетных оценок и методов могут повлиять на коэффициенты в том году, в котором они произошли;

- виды деятельности могут быть разными, и ее порой сложно отнести к конкретной отрасли экономики, что усложняет процесс сравнения с другими организациями;

- коэффициенты обычно рассчитывают по фактическим данным, что не отражает влияния колебаний цен и текущих рыночных условий.

К числу плановых и отчетных форм, которые целесообразно разработать и представить в бизнес-плане, относятся Колчина, Н.В. Финансы организаций (предприятий). - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 368с.:

- оперативные планы (отчеты) за каждый период по каждому товару и рынку;

- планы (отчеты) о доходах и расходах по производству товаров(услуг), которые показывают, получает ли предприятие прибыль или терпит убытки от продажи каждого вида товаров;

- план (отчет) о движении денежных средств, показывающий поступление и расходывание денег в процессе производственной деятельности;

- балансовый отчет, подводящий итог деятельности фирмы за определенный период времени.

Важный элемент финансового плана - прибыльность каждого вида продукции. Основные инструменты оценки продукции - это «точка безубыточности» и «порог рентабельности».

Анализ безубыточности - это простой и эффективный способ моделирования ситуации с определенными допущениями.

Недостатки «условности» разделения затрат многократно перекрываются аналитическими преимуществами, которые дает анализ безубыточности.

Точка безубыточности - это величина объема продаж, при которой предприятие будет в состоянии покрыть все свои издержки (постоянные и переменные), не получая прибыли.

Объем продаж в точке безубыточности (Tmin) в стоимостном выражении равен Попов, В.М. Бизнес-планирование.- М.: Финансы и статистика, 2002.- 672с.:

Tmin = Cпост +Cперем,

где Cпост - постоянные затраты;

Cперем - переменные затраты в точке безубыточности.

В стоимостном выражении уровень безубыточности продаж полезен для того, чтобы знать, какая сумма нам потребуется для покрытия затрат.

В натуральном выражении уровень безубыточности продаж полезен для того, чтобы знать, сколько продукции необходимо продать, чтобы покрыть затраты.

В стоимостном выражении уровень безубыточности определяется по формуле:

Tmin = Cпост / (1 - Cперем / V),

где V - объем продаж в стоимостном выражении;

Cпост - постоянные затраты;

Cперем - переменные затраты.

В натуральном выражении количество единиц проданных товаров в точке безубыточности равно:

Qmin = Tmin / Цена единицы продукции

Точка безубыточности позволяет определить, за каким уровнем продаж обеспечивается рентабельностью продаж. Для анализа аппроксимируем кривую поведения суммарных затрат. В результате она будет представлять собой прямую.

График безубыточности составляется в основном для наглядности. На нем прекрасно видно положение точки безубыточности относительно существующего уровня продаж.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Порог рентабельности продукции - это такая выручка от реализации, которая покрывает не только переменные и прямые постоянные затраты, но и косвенные постоянные затраты. тогда разность между критическими объемами продаж, соответствующими порогу рентабельности и точке безубыточности, определяет величину дополнительного объема продаж продукции, позволяющего компенсировать расходы на управление предприятием Попов, В.М. Бизнес-планирование.- М.: Финансы и статистика, 2002.- 672с..

Рассчитав, какому количеству производимой продукции соответствует порог рентабельности, можно определить критическое значение физического объема производства.

Прибыль до уплаты налогов равна нулю. Ниже критического объема производства производить невыгодно.

Таким образом, когда достигается уровень безубыточности, прибыль равна нулю, то есть выручка от продаж составляет переменные или накладные издержки плюс расходы, которые потребовались для производства проданного товара. Анализ безубыточности позволяет определить минимально приемлемый объем продаж при данном установленном уровне цены; уровень цен, при котором фирма может реализовать запланированный объем производства продукции.

В процессе формирования финансового плана обязательно нужно предусматривать некоторые механизмы для осуществления мониторинга. Один из его процессов - регулярное сравнение планируемого уровня доходов и расходов с фактически достигаемыми результатами. при этом любые несоответствия, возникающие в результате сравнения действительных и планируемых значений, незамедлительно должны выполнять функцию системы сигнализации, стимулируя анализ причин таких расхождений, а также приводя к принятию соответствующих мер. Мониторинг должен выполняться, по крайней мере, раз в месяц и как можно ближе к концу предыдущего месяца, чтобы в случае появления проблем была возможность оперативно на них реагировать.

2. Документы и расчеты, используемые в финансовом
планировании

Результатом перспективного финансового планирования является разработка трех основных финансовых документов Бухалков, М.М. Внутрифирменное планирование. - М.: Инфра-М, 2001.- 400с.

:

ь прогноза отчета о прибылях и убытках;

ь прогноза движения денежных средств;

ь прогноза бухгалтерского баланса.

Основной целью создания этих документов является оценка финансового положения предприятия на конец планируемого периода.

Для составления прогнозных финансовых документов важно правильно определить объем будущих продаж. Это необходимо для правильной организации производственного процесса, распределения денежных средств, контроля над запасами. Прогноз объема продаж дает представление о том, какую долю рынка предприятия предполагает занять. Прогнозы составляются на основе данных о продажах за предыдущие периоды и маркетинговых исследований, в том числе опросов потенциальных потребителей, изучении тенденций и новых веяний на рынке.

Прогнозы продаж выражаются как в денежных, так и в натуральных единицах.

С помощью прогнозного отчета о прибылях и убытках определяется величина получаемой прибыли в предстоящем периоде, он показывает динамику финансовых операций предприятия.

Прогноз баланса отражает фиксированную, статистическую картину финансового положения предприятия.

Прогноз движения денежных средств отражает движение денежных потоков по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Разграничение направлений деятельности при разработке прогноза повышает эффективность управления денежными потоками.

С помощью прогноза движения денежных средств можно более точно оценить, сколько потребуется денежных средств в определенные периоды, синхронизировать поступление и расходование денежных средств.

После составления этого прогноза определяют стратегию финансирования предприятия. Последовательно определяются источники долгосрочного финансирования, формируется структура капитала и затрат, выбирается способ наращивания долгосрочного капитала.

Для составления финансового плана используются следующие первичные документы - источники информации Адаев, Ю.В. Анализ эффективности хозяйственной деятельности предприятий в условиях рынка. - М.: Финансы и статистика, 2002.-311с:

* таблицы управленческого учета с агрегированными финансовыми данными;

* договоры (условия договоров, условия оплаты);

* макроэкономические показатели инфляции и кредитных ставок;

* налоговое законодательство (ставки и механизмы исчисления налогов);

* информация о возможных объемах привлечения внешнего финансирования;

* данные маркетинговых исследований по объемам и ценам продажи продукции, данные стратегического плана маркетинга;

* данные от поставщиков о ценах на сырье, материалы, оборудование;

* данные от производителей оборудования о технических характеристиках производительности;

* данные по рынку труда о зарплате по специальностям. Возможно составление в качестве источника информации оперативного плана.

Оперативный план отражает результаты взаимодействия фирмы и ее целевых рынков по каждому товару и рынку за определенный период. На фирме этот документ разрабатывается службой маркетинга. Совокупность показателей оперативного плана показывает, какая доля рынка занята фирмой по каждому товару и какую долю предполагается завоевать в перспективе. Показатели определяются по каждому виду товара, что позволяется сравнивать их.

Основные документы финансового плана состоят из связки балансы - финансовые результаты - движение денежных средств. Элементы этой связки соответствуют трем основным типам финансовых планов (отчетов) и трем основным бухгалтерским формам: а) балансовый план-отчет (форма № 1); б) план-отчет о финансовых результатах (форма № 2); в) план-отчет о движении денежных средств (форма № 4).

Планы-отчеты отражают суть находящейся в них информации, а бухгалтерские формы - это форма отображения такой информации, утвержденная Минфином для отчетности предприятий РФ.

По сути три основных плана-отчета отражают: а) активы в разрезе структуры и источники образования активов; б) доходы, расходы и финансовый результат; в) денежные поступления и платежи, остаток и дефицит/профицит денежных средств. Из содержания этих трех основных элементов финансового плана можно рассчитать многие финансовые и экономические показатели. Бухгалтерские формы отчетов, утвержденные Минфином, можно использовать для стыковки данных основных документов финансового плана и бухгалтерского учета (отчетности), но нельзя на них опираться при расчетах, так как их структура не всегда соответствует потребностям предприятия с точки зрения представления финансовой информации для принятия управленческих решений.

Традиционно составление основных финансовых планов начинается с подготовки плана движения денежных средств, а заканчивается подготовкой прогнозного баланса. Методика расчета вытекает из постатейного содержания таблиц.

Задача 9

Условие задачи

Планируемый объем реализации продукции с предоставлением товарного кредита 3200000 руб.

Удельный вес себестоимости продукции в ее цене 75 %.

Средний период предоставления кредита 40 дней.

Средний период отсрочки платежей по предоставляемому кредиту 20 дней.

Определить

Необходимую сумму финансовых средств, для инвестирования в дебиторскую задолженность.

Решение:

1. Определяем оборачиваемость счетов дебиторов

360 : (20+40) = 6 раз.

2. Средний размер счетов дебиторов

3200000 : 6 раз = 540000 руб.

3. Средние вложения в счета дебиторов

540 х 75 % : 100 % = 405000 руб.

финансовый план анализ инвестиция

Задача 13

Условие задачи

Предприятие планирует эмитировать облигации нарицательной стоимостью 1000 руб. со сроком погашения 10 лет и ставкой 9%. Расходы по реализации облигаций составят в среднем 3% нарицательной стоимости. Для повышения привлекательности облигаций, планируется продавать их на условиях дисконта 2% нарицательной стоимости.

Определить

Рассчитать стоимость данного источника средств, учитывая, что налог на прибыль и прочие обязательные отчисления составят 25%.

Решение:

где

Kоб - цена облигационного займа как источника средств предприятия;

Р - ставка процента (в долях единицы);

СН - величина займа (нарицательная стоимость);

СР - реализационная цена облигаций;

К - срок займа (количество лет);

Н - ставка налога на прибыль (в долях единицы).

Заключение

Финансовый менеджмент направлен, прежде всего, на управление денежным потоком и оборотными средствами, поэтому сводить финансовый менеджмент только к инвестиционным решениям и рассматривать его только с позиции науки о принятии инвестиционного решения неправомерно. Финансовый менеджмент - это специфическая система управления денежными потоками, движением финансовых ресурсов и соответствующей организацией финансовых отношений.

Финансовый менеджмент надо рассматривать как интегральное явление, имеющее разные формы проявления. Так, с функциональной точки зрения финансовый менеджмент представляет собой систему экономического управления и часть финансового механизма. С институционной точки зрения финансовый менеджмент есть орган управления.

В финансовом плане все изложенное в предыдущих разделах бизнес-плана находит количественную оценку, позволяющую оценить выгодность разрабатываемого бизнес-плана в конкретных категориях эффективности.

Финансовый план, как никакой другой раздел бизнес-плана, важен не только для потенциальных инвесторов, но и для внутреннего использования, поэтому к его составлению следует относиться с особой тщательностью, регулярно и периодически контролируя изменения в деятельности фирмы и внося корректировки в расчеты. Разработка финансовых аспектов требует особых знаний, прежде всего в области финансового менеджмента, бухгалтерского учета и анализа. Поэтому. если предприятие настолько мало, что у нее нет финансовой службы, для подготовки данного раздела приглашается специалисты из консалтинговых фирм, специализирующихся на бухгалтерском учете и аудите Бухалков, М.М. Внутрифирменное планирование. - М.: Инфра-М, 2001.- 400с..

Результатом перспективного финансового планирования является разработка трех основных финансовых документов Бухалков, М.М. Внутрифирменное планирование. - М.: Инфра-М, 2001.- 400с.:

ь прогноза отчета о прибылях и убытках;

ь прогноза движения денежных средств;

ь прогноза бухгалтерского баланса.

Основной целью создания этих документов является оценка финансового положения предприятия на конец планируемого периода.

В финансовом менеджменте готовых рецептов нет и быть не может. Он учит тому, как, зная методы, приемы, способы решения тех или иных хозяйственных задач, добиться ощутимого успеха для конкретного хозяйствующего субъекта.

Список литературы

1. Анискин, Ю.П. Организация и управление малым бизнесом. - М.:- Финансы и статистика, 2002.-160с.

2. Адаев, Ю.В. Анализ эффективности хозяйственной деятельности предприятий в условиях рынка. - М.: Финансы и статистика, 2002.-311с.

3. Балабанов, И.Т. Финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 1994.- 224с.

4. Бухалков, М.М. Внутрифирменное планирование. - М.: Инфра-М, 2001.- 400с.

5. Виханский, О.С. Менеджмент: Человек, стратегия, организация, процесс. - М.: Дело, 2004. - 214с.

6. Горемыкин, В.А. Энциклопедия бизнес-планов: методика разработки. 75 реальных образцов бизнес-планов. -М.: Ось-89, 2005. - 189с.

7. Данилов, А.Д. Руководство по составлению бизнес-плана. - М.: Издательство "Финпресс", 1998. - 256с.

8. Ковалев, В.В. Инвестиции. - М.: - ООО "ТК Велби", 2003. - 440с.

9. Колчина, Н.В. Финансы организаций (предприятий). - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 368с.

10. Любушин, Н.П. Анализ финансово - экономической деятельности предприятий. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999.-325с.

11. Попов В.М. Бизнес-план инвестиционного проекта: Отечественный и зарубежный опыт. - М.: Финансы и статистика, 2002.- 432с.

12. Попов, В.М. Бизнес-планирование.- М.: Финансы и статистика, 2002.- 672с.

13. Степнов, И.М. Бизнес-планы. - М.: Лаборатория Базовых Знаний, 2001.- 240с.

14. Сухова, Л.Ф. Практикум по разработке бизнес-плана и финансовому анализу предприятия. -М.:Финансы и статистика, 1999.-250с.

15. Пелих, А.С. Бизнес-план или как организовать собственный бизнес. - М.: Ось-89,2002.-355с.

16. Пупшин, Т.Ф Бизнес- план безопасности бизнеса. Современный бухучет. - 2006.- №3.- С.8.

17. Сисошвили, С.С. Основы разработки бизнес-плана // Экономика и жизнь.- 2001.- №10.- С.10.

Размещено на Allbest.ru