Главная Коллекция "Otherreferats" Финансы, деньги и налоги Разработка мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия, находящегося в состоянии банкротства

Разработка мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия, находящегося в состоянии банкротства

Современные подходы к разработке финансовой стратегии по выводу предприятия из кризиса. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Матрица возможных вариантов финансового оздоровления, меры по восстановлению платежеспособности должника.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид дипломная работа
Язык русский
Дата добавления 21.02.2011
Размер файла 899,0 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Страница:

отвечает ли состояние активов и пассивов

Самый простой способ оценки финансовой устойчивости, применяемый на практике: собственный капитал, умноженный на два, за минусом внеоборотных активов, должен быть больше, чем оборотные активы.

Как видно из таблицы, в течение всего анализируемого периода это соотношение не выполняется.

Внешним признаком финансовой устойчивости выступает платежеспособность хозяйствующего субъекта, которая характеризуется следующим неравенством:

Оборотные активы >Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства

Таблица 17

Платежеспособность хозяйствующего субъекта

Дата

Оборотные активы

Долгосрочные обязательства

Краткосрочные обязательства

Соотношение

01.01.09 г.

26198

18532

18339

26198<36871

01.04.09 г.

30949

18372

24139

30949<42511

01.07.09г.

33419

21009

24026

33419<45035

01.10.09 г.

40002

30554

27463

40002<58017

01.01.10г.

36705

31059

22469

36705<53528

01.04.10 г.

40363

32586

23663

40363<56249

01.07.10 г.

40931

38813

17560

40931<56373

01.10.10 г.

35316

39245

19919

35316<59164

Для ООО «ЛТД» данное неравенство не выполнялось на протяжении всего анализируемого периода, что свидетельствует о неплатежеспособности.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется как разница между величиной источников средств и величины запасов и затрат. Все показатели на конец анализируемого периода имеют отрицательное значение, что соответствует кризисному состоянию предприятия.

Однако произведенная оценка является недостаточно корректной, поэтому необходимо произвести расчет показателей, дающих более точное представление о платежеспособности организации на основе балансов организации, которые рассчитываются на основании Постановления РФ от 25.06.03 г. № 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа».

Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам.

Таблица 18

Коэффициент автономии (финансовой независимости)

Нормативное значение

01.01.09

01.04.09

01.07.09

01.10.09

01.01.10

01.04.10

01.07.10

01.10.10

>0,5

0,23

0,21

0,20

0,17

0,18

0,18

0,18

0,04

Все вышеприведенные коэффициенты связаны между собой как показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия. Их уровни зависят от конкретных условий и характера деятельности.

Динамика коэффициента финансовой независимости показывает, что он не имеет нормативное значение на протяжении всего анализируемого периода.

Значения коэффициентов финансовой независимости достаточно низкие и показывают, что на начало периода 23% имущества организации было сформировано за счет собственных источников, то на конец периода - 4%.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть имущества предприятия сформирована за счет перманентного капитала (капитала, приравненного к собственному), и определяется как отношение устойчивых пассивов (собственных средств и долгосрочных займов и кредитов) к совокупным активам.

Таблица 19

Коэффициент финансовой устойчивости.

Нормативное значение

01.01.09

01.04.09

01.07.09

01.10.09

01.01.10

01.04.10

01.07.10

01.10.10

>0,8

0,62

0,56

0,58

0,61

0,66

0,65

0,74

0,68

Доля устойчивых пассивов в общей величине источников предприятия должна быть на уровне 70-80%. В данном случае коэффициент финансовой устойчивости и на начало и на конец анализируемого периода не соответствует нормативному значению.

Коэффициент финансирования показывает размер собственных средств, приходящихся на единицу заемных и рассчитывается, как отношение собственных источников к заемным.

Таблица 20

Коэффициент финансирования

Нормативное значение

01.01.09

01.04.09

01.07.09

01.10.09

01.01.10

01.04.10

01.07.10

01.10.10

>1,0

0,3151

0,2735

0,2576

0,2000

0,2255

0,2146

0,2141

0,0463

Динамика коэффициента финансовой независимости показывает, что он не имеет нормативное значение на протяжении всего анализируемого периода.

Низкий уровень собственных источников в формировании имущества предприятия определяет недостаточный уровень коэффициента финансирования. Его значения показывают, что на начало периода на 1 руб. заемных источников предприятия приходилось 0,3151 руб. собственных источников, а на конец периода - 0,0463 руб.

Это привело к увеличению коэффициента капитализации с 3,1729 на начало периода до 21,5927 на конец периода.

Коэффициент финансирования показывает размер заемных средств, приходящихся на единицу собственных и рассчитывается, как отношение заемных и собственных источников.

Таблица 21

Коэффициент капитализации

Нормативное значение

01.01.09

01.04.09

01.07.09

01.10.09

01.01.10

01.04.10

01.07.10

01.10.10

<1,0

3,1729

3,6556

3,8813

4,9975

4,4338

4,6590

4,6685

21,5927

Динамика коэффициента финансовой независимости показывает, что он не имеет нормативное значение на протяжении всего анализируемого периода.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяет степень обеспеченности организации оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как отношение разницы собственных и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных средств. Нормативное значение >0,1.

Таблица 22

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах).

Нормативное значение

01.01.09

01.04.09

01.07.09

01.10.09

01.01.10

01.04.10

01.07.10

01.10.10

>0,1

-0,41

-0,37

-0,35

-0,45

-0,46

-0,39

-0,38

-0,68

Динамика коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, что он далек от нормального ограничения и приобретает отрицательное значение, это означает, что у предприятия мало собственных оборотных средств.

Таблица 23

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами запасов и затрат (материальных оборотных средств).

Нормативное значение

01.01.09

01.04.09

01.07.09

01.10.09

01.01.10

01..04.10

01.07.10

01.10.10

>0,5

-1,1374

-0,8505

-0,6587

-0,7032

-0,7615

-0,5825

-0,5224

-0,9835

Коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами значительно ниже нормативного значения.

Индекс постоянного актива показывает какая часть собственных источников организации сосредоточенна во внеоборотных активах, и рассчитывается как отношение собственных внеоборотных активов к общей сумме собственных средств.

Таблица 24

Индекс постоянного актива

01.01.09

01.04.09

01.07.09

01.10.09

01.01.09

01..04.10

01.07.10

01.10.10

1,9208

1,9942

2,0011

2,5518

2,3935

2,3158

2,2788

9,7036

На начало периода индекс постоянного актива равен 1,9208, или 192,08% собственного капитала сформированы за счет иммобилизационных активов и -92,08% - за счет оборотных средств. На конец периода доля собственных источников, сконцентрированных во внеоборотных активах составила 970,36%, или с каждого рубля собственных источников 970,36 коп. были вложены во внеоборотные средства и 870,36 коп. - в оборотные.

Коэффициент маневренности собственного капитала, который показывает долю мобильных средств в собственных источниках, и рассчитывается путем деления собственных средств в обороте на общую сумму собственных средств.

Таблица 25

Коэффициент маневренности собственного капитала

01.01.09

01.04.09

01.07.09

01.10.09

01.01.10

01.04.10

01.07.10

01.10.10

-0,9208

-0,9942

-1,0011

-1,5518

-1,3935

-1,3158

-1,2788

-8,7036

Коэффициент реальной стоимости имущества характеризует производственный потенциал предприятия, и рассчитывается как отношение общей стоимости основных фондов, производственных запасов и затрат в незавершенном производств к стоимости имущества. Нормативное значение >0,5.

Таблица 26

Коэффициент реальной стоимости имущества.

Нормативное значение

01.01.09

01.04.09

01.07.09

01.10.09

01.01.10

01.04.10

01.07.10

01.10.10

>0,5

0,4727

0,4615

0,4531

0,4731

0,4662

0,4484

0,4631

0,5268

Коэффициент привлечения долгосрочных займов показывает долю долгосрочных займов и кредитов, обеспечивающих развитие предприятия в источниках, приравненным к собственным, и рассчитывается как отношение величины долгосрочных обязательств к собственным средствам или приравненным к собственным средствам (долгосрочные займы и кредиты).

Таблица 27

Коэффициент привлечения долгосрочных займов

01.01.09

01.04.09

01.07.09

01.10.09

01.01.10

01..04.10

01.07.10

01.10.10

0,6152

0,6123

0,6442

0,7246

0,7201

0,7296

0,7636

0,9347

Все вышеприведенные коэффициенты связаны между собой как показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия. Их уровни зависят от конкретных условий и характера деятельности.

Для общей оценки изменения финансовой устойчивости может быть использована следующая формула:

где Фу - изменения финансовой устойчивости в анализируемом периоде,

Кд - коэффициент привлечения долгосрочных займов,

Коб-коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными активами,

Кр - коэффициент реальной стоимости имущества,

Кп - индекс постоянного актива,

Кф - коэффициент финансирования,

к, н- значения показателей на конец и начало периода.

Если Фу больше 0, то финансовая устойчивость в течение анализируемого периода окрепла, если меньше 0 - ослабла.

В данном случае Фу больше 0 , что свидетельствует об усилении финансовой устойчивости организации и повышении финансовых рисков в связи с увеличением заемных средств.

Доля кредиторской задолженности в пассивах характеризует наличие кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупных пассивах организации и определяется в процентах как отношение кредиторской задолженности к совокупным пассивам.

Таблица 28

Доля кредиторской задолженности в пассивах

01.01.09

01.04.09

01.07.09

01.10.09

01.01.10

01.04.09

01.07.10

01.10.10

0,21

0,30

0,29

0,28

0,25

0,26

0,25

0,32

Доля кредиторской задолженности в пассивах за анализируемый период увеличилась на конец периода по сравнению с началом, у предприятия существуют проблемы с погашением кредиторской задолженности.

Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату к совокупным активам организации.

Таблица 29

Показатель отношения /дебиторской задолженности к совокупным активам

01.01.09

01.04.09

01.07.09

01.10.09

01.01.10

01.04.10

01.07.10

01.10.10

0,27

0,22

0,19

0,12

0,16

0,13

0,11

0,14

Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам за анализируемый период очень низок, что говорит о том, что у предприятия проблемы с возвратом дебиторской задолженности.

Рентабельность активов характеризует степень эффективности использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия и определяется в процентах как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам организации.

Таблица 30

Рентабельность активов

01.01.09

01.04.09

01.07.09

01.10.09

01.01.10

01.04.10

01.07.10

01.10.10

-0,16

0,07

0,02

0,02

0,73

0,00

0,00

-15,07

Из динамики показателей рентабельности активов видно, что по состоянию на конец анализируемого периода он отрицательный и очень низкий.

Норма чистой прибыли характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности организации. Норма чистой прибыли измеряется в процентах и определяется как отношение чистой прибыли к выручке (нетто).

Таблица 31

Норма чистой прибыли

01.01.09

01.04.09

01.07.09

01.10.09

01.01.10

01.04.10

01.07.10

01.10.10

-0,24

0,57

0,09

0,08

1,30

0,31

0,08

-108,33

На конец анализируемого периода показатель нормы чистой прибыли имеет отрицательное значение.

Таким образом, проведенный анализ финансовой устойчивости предприятия подтверждает, что ООО «ЛТД» находится в кризисном финансовом состоянии в течение всего исследуемого периода. Денежные средства и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности предприятия. Большая часть средств организации сосредоточена в труднореализуемых активах, что снижает ее мобильность и делает зависимой финансовую устойчивость организации от получаемых доходов, так как для их содержания необходимы дополнительные деньги. Следовательно, показатели финансовой устойчивости предприятия свидетельствуют о кризисном состоянии предприятия. Кризисное состояние также характеризуется, наличием просроченных кредитов банков, наличием недоимок в бюджет.

Анализ уровня и динамики финансовых результатов деятельности предприятия

Анализ динамики прибыли ООО «ЛТД» проведен на основании данных отчетов о прибылях и убытках (Форма № 2) за IV квартал 2008 г.- III квартал 2010 г.

Таблица 32

Анализ валового финансового результата

№

Наименование показателей

2008 г. (базисный период)

2009 г. (отчетный период)

Отклонения

Всего тыс. руб.

% к итогу

Всего тыс. руб.

% к итогу

Всего тыс. руб.

% к итогу

% к базисному периоду

1

Прибыль (убыток) от продаж

2 530

365,20

2 351

377,97

-179

267,16

- 107,08

2

% к получению

5

3,03

151

-

146

-

-

3

% к уплате

-992

-143,98

- 1 897

-304,98

-905

1 350,75

-

4

Прочие доходы

588

85,34

383

61,58

-205

305,97

- 134,86

5

Прочие расходы

-1 442

-209,29

-366

-58,84

1 076

-1 605,97

- 174,62

7

Прочие внереализационные доходы

-

-

-

-

-

-

-

8

Прочие внереализационные расходы

-

-

-

-

-

-

-

9

Прибыль (убыток) до налогообложения

689

100

622

76

-67

318

-110

10

Налог на прибыль

165

-

140

-

-

-

-

11

Иные аналогичные обязательные платежи,

-

-

-

12

Иные аналогичные обязательные платежи, в том числе расходы из чистой прибыли

604

-

-

13

Чистая прибыль (убыток) отчетного года

- 80

482

-67

-110

Данные, приведенные в таблице свидетельствуют о том, что прибыль предприятия в части осуществления основной деятельности снижается из-за спада производства. В 2008 году прибыль от основной деятельности составила 2530 тыс. руб., за 2009 год - 2351 тыс. руб., за 9 месяцев 2010 г. - убыток составил 101 тыс. руб.

Проведенный анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности подтверждает сделанные ранее выводы о возможных причинах, приведших к неплатежеспособности организации.

За анализируемый период прибыль от финансово - хозяйственной деятельности снизилась, а на конец периода финансово-хозяйственная деятельность стала убыточной.

Оценка деловой активности.

Показатели деловой активности рассчитываются на основании бухгалтерских балансов

Как показывает динамика коэффициента оборачиваемости активов, на протяжении анализируемого периода наблюдается скачкообразное движение, но показатель за 2009 г. уменьшается по сравнению с 2008 г., т. е. увеличивается продолжительность периода времени, в течение которого активы находятся в производстве, то есть проходят все стадии от вложения в процесс производства до получения прибыли. Это является крайне негативной тенденцией, так как чем быстрее вложенные средства возвращаются на предприятие, тем меньше дополнительных источников нужно привлекать для финансирования текущей деятельности.

Как показывает динамика коэффициента оборачиваемости внеоборотных активов данный показатель также имеет скачкообразную тенденцию.

Продолжительность одного оборота внеоборотных активов на 01.10.2010 г. составила 1161,29 дней, что свидетельствует о низком уровне деловой активности.

Как показывает динамика коэффициента оборачиваемости основных средств данный показатель также имеет такую же тенденцию, как и показатель оборачиваемости внеоборотных активов.

Таблица 33

Оценка деловой активности

Наименование показателя

Способ расчета

Коэффициенты

(поквартально)

2008 г.

I кв.

II кв.

III кв.

2009 г.

I кв.

II кв.

III кв.

2009 г.

2009 г.

2009 г.

2010 г.

2010 г.

2010 г.

Общие показатели оборачиваемости активов

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача)

К1=Выручка от продажи/стр.300 среднюю (оборотов)

0,89

0,13

0,27

0,38

0,65

0,01

0,05

0,14

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств

К2=Выручка от продажи/стр.290 среднюю (оборотов)

1,74

0,24

0,48

0,68

1,17

0,02

0,09

0,24

Фондоотдача

Выручка от продажи/стр.120 среднюю

1,86

0,30

0,63

0,93

1,45

0,03

0,13

0,31

Показатели управления активами

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Выручка от продажи/стр. 490 среднюю (оборотов)

2,85

0,59

1,23

1,94

3,12

0,06

0,30

1,16

Коэффициент оборачиваемости материальных средств

Выручка от продажи/(стр.210 средняя+стр.220 средняя)

3,05

0,46

0,86

1,08

2,00

0,03

0,13

0,35

Коэффициент оборачиваемости денежных средств

Выручка от продажи/стр.260 среднюю

208,42

45,04

105,84

86,79

180,16

9,29

37,96

2153,50

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах

Выручка от продажи/(стр.240+стр. 230) средняя (оборотов)

4,22

0,55

1,20

2,07

3,16

0,08

0,40

0,92

Срок оборачиваемости средств в расчетах

360 дней/коэф. оборачиваемости средств в расчетах (дней)

85,31

654,55

300,00

173,91

113,92

4500,00

900,00

391,30

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Выручка от продажи/стр.620 среднюю (оборотов)

4,69

0,52

1,06

1,52

2,75

0,04

0,21

0,47

Срок оборачиваемости кредиторской задолженности

360 дней/коэф. оборачиваемости кредиторской задолженности (дней)

76,76

692,31

339,62

236,84

130,91

9000,00

1714,29

765,96

Продолжительность одного оборота основных средств на 01.10.2010 г. составила 1161,29 дней, что свидетельствует о низкой эффективности использования основных средств.

Как показывает динамика коэффициента оборачиваемости оборотных средств» на протяжении анализируемого периода наблюдается уменьшение скорости оборачиваемости оборотных средств предприятия и увеличение продолжительности одного оборота (с 206,90 дней на конец 2008 года до 307,69 дней на конец 2009 года).

Как свидетельствуют данные таблицы, на протяжении анализируемого периода скорость обращения дебиторской задолженности имеет скачкообразную тенденцию, но на конец анализируемого периода уменьшается по сравнению с началом анализируемого периода, что свидетельствует об ухудшении расчетов с дебиторами, а продолжительность оборота соответственно увеличивается, что является неблагоприятной тенденцией.

Как показывает таблица коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности на конец анализируемого периода наблюдается снижение скорости оборачиваемости кредиторской задолженности предприятия. Как следствие, растет период времени, за который предприятие должник покрывает срочную задолженность.

Таким образом, снижение показателей деловой активности обусловлено:

· Увеличением продолжительности периода, в течение которого активы находятся в производстве, то есть проходят все стадии от вложения в процесс производства до получения прибыли. Это является крайне негативной тенденцией, так как чем быстрее вложенные средства возвращаются на предприятие, тем меньше дополнительных источников нужно привлекать для финансирования текущей деятельности.

Таблица 34

Анализ экономической рентабельности

Наименование показателя

Способ расчета

Показатели

(поквартально) %

2008 г.

I кв.

II кв.

III кв.

2009 г.

I кв.

II кв.

III кв.

2009 г.

2009 г.

2009 г.

2010 г.

2010 г.

2010 г.

Общая рентабельность активов (авансированного капитала) по бухгалтерской прибыли

Прибыль до налогообложения/Авансированный капитал (собственный+заемный)

1,42

0,28

0,46

0,56

0,94

0,00

0,00

0,00

Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли

Чистая прибыль/Собственный капитал

-0,67

0,33

0,11

0,16

3,99

0,00

0,02

-78,31

Рентабельность активов по чистой прибыли

Чистая прибыль/Средняя стоимость активов

-0,16

0,07

0,02

0,02

0,73

0,00

0,00

-15,07

Рентабельность основной деятельности

Прибыль от реализации/Затраты на производство и сбыт

7,32

5,32

0,39

4,61

6,21

1,69

-0,72

-1,16

Рентабельность продукции

Прибыль от реализации/Выручку от реализации

7,63

5,52

0,40

4,75

6,36

1,74

-0,72

-1,17

Норма чистой прибыли

Чистая прибыль/Выручка (нетто)

-0,24

0,57

0,09

0,08

1,30

0,13

0,08

-108,33

· Продолжительность одного оборота основных средств на 01.10.2010 г. составила 1161,29 дней, что свидетельствует о низкой эффективности использования основных средств.

Анализ показателей рентабельности .

Показатели рентабельности рассчитываются исходя из данных бухгалтерских балансов.

Рентабельность совокупных активов отражает величину прибыли до налогообложения на каждый рубль совокупных активов, характеризует степень эффективности использования имущества, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия

Таблица 35

Рентабельность совокупных активов.

01.01.09

01.04.09

01.07.09

01.10.09

01.01.10

01.04.10

01.07.10

01.10.10

1,42

0,28

0,46

0,56

0,94

0,00

0,00

0,00

На протяжении анализируемого периода наблюдается скачкообразная динамика данного показателя, на конец периода рентабельность составляет 0,00%.

Рентабельность внеоборотных активов характеризует величину прибыли до налогообложения, приходящейся на каждый рубль внеоборотных активов.

Таблица 36

Рентабельность внеоборотных активов

01.01.09

01.04.09

01.07.09

01.10.09

01.01.10

01.04.10

01.07.10

01.10.10

3,09

0,65

1,14

1,33

2,15

0,00

0,01

0,01

Динамика рентабельности внеоборотных активов также является скачкообразной.

Рентабельность оборотных активов в свою очередь показывает величину прибыли до налогообложения, приходящейся на один рубль оборотных активов. Этот показатель тесно связан с показателем деловой активности, в частности, он характеризует оборачиваемость оборотных активов.

Таблица 37

Рентабельность оборотных активов

01.01.09

01.04.09

01.07.09

01.10.09

01.01.10

01.04.10

01.07.10

01.10.10

2,62

0,48

0,79

0,98

0,16

0,00

0,00

0,00

Динамика коэффициента эффективности использования оборотных средств во многом повторяет динамику ранее рассмотренных коэффициентов.

Для того чтобы оценить эффективность привлечения инвестиционных вложений в предприятие необходимо проанализировать рентабельность собственного (фактического) капитала предприятия и рентабельность инвестиций предприятия.

Рентабельность собственного капитала показывает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль собственного капитала. Из таблицы видно, что данный показатель на начало и конец анализируемого периода имеет отрицательные значения, что свидетельствует о низкой эффективности привлечения инвестиционных вложений в предприятие. Падение данного показателя также обусловлено ростом убытка от финансово-хозяйственной деятельности и падением уровня собственного капитала (с 11590 тыс. руб. на начало периода до 2740 тыс. руб. на конец периода).

Таблица 38

Рентабельность собственного капитала

01.01.09

01.04.09

01.07.09

01.10.09

01.01.10

01..04.10

01.07.10

01.10.10

-0,67

0,33

0,11

0,16

3,99

0,00

0,02

-78,31

Рентабельность инвестиций в свою очередь отражает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль инвестиций, то есть авансированного капитала и в данном случае эти показатели совпадают с рентабельностью собственного капитала, так как у предприятия не имеется долгосрочного капитала или малое его количество

Таблица 39

Рентабельность инвестиций

01.01.09

01.04.09

01.07.09

01.10.09

01.01.10

01.04.10

01.07.10

01.10.10

1,42

0,28

0,46

0,56

0,94

0,00

0,00

0,00

После того как произведена оценка эффективности использования активов предприятия, а также источников их образования, надо оценить рентабельность реализации продукции.

Рентабельность реализованной продукции показывает, сколько прибыли от реализации продукции приходится на один рубль полных затрат.

Отрицательные значения данного показателя свидетельствует о том, что на каждый рубль затрат, вложенных в производство, предприятие получает убытки. За 2008 год каждый рубль средств вложенных в производство приносил 7,32 копеек прибыли, в 2009 году -6,21 копеек прибыли, за 9 месяцев 2010. - 1,16 копеек убытков.

Таблица 40

Рентабельность реализованной продукции.

01.01.09

01.04.09

01.07.09

01.10.09

01.01.10

01..04.10

01.07.10

01.10.10

7,32

5,32

0,39

4,61

6,21

1,69

-0,72

-1,16

Таким образом, анализ показателей рентабельности показывает отрицательное значение всех показателей на конец анализируемого периода, и говорит о том, что предприятие не способно покрыть затраты на производство за счет получаемой выручки.

Анализ показателей чистых активов.

Чистые активы анализируемого предприятия считаются на основании балансов предприятия.

Таблица 41

Расчет чистых активов

№

п/п

Наименование

показателя

01.01.09

тыс. руб.

01.04.09

тыс. руб.

01.07.09

тыс. руб.

01.10.09

тыс. руб.

01.01.10

тыс. руб.

01..04.10

тыс. руб.

01.07.10

тыс. руб.

01.20.10

тыс. руб.

I. АКТИВЫ

1.

Нематериальные активы

0

0

0

0

0

0

0

0

2.

Основные средства

21958

22799

23182

26159

28858

27922

27480

26551

3.

Незавершенное строительство

300

387

32

3460

32

32

32

32

4.

Доходные вложения в материальные ценности

0

0

0

0

0

0

0

0

5.

Долгосрочные и

краткосрочные финансовые вложения

285

1876

1922

1969

1998

2033

2079

2126

6.

Прочие внеоборотные активы

0

0

0

0

0

0

0

0

7.

Запасы

9383

13594

17834

25617

22091

27269

29558

24248

8.

Налог на

добавленную

стоимость по приобретенным ценностям

3258

3509

2942

3454

2286

1774

1651

565

9.

Дебиторская

задолженность

13080

11871

10654

8646

10327

9141

7469

8382

10.

Денежные средства

197

104

72

321

8

151

179

0

11.

Прочие оборотные активы

0

0

0

0

0

0

0

0

Итого активы (сумма п.п. 1-11)

48461

54140

56638

69626

65600

68322

68448

61904

II.ПАССИВЫ

12.

Долгосрочные обязательства по займам и кредитам

17217

16883

19346

28701

28986

30264

35610

35854

13.

Прочие долгосрочные обязательства

1315

1489

1663

1853

2073

2322

3203

3391

14.

Краткосрочные обязательства по займам и кредитам

7900

8063

7389

8256

5917

5328

0

0

15.

Кредиторская задолженность

10343

16076

16637

19207

16552

17839

17345

19919

16.

Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов

0

0

0

0

0

0

0

0

17.

Резервы предстоящих расходов и платежей

0

0

0

0

0

0

0

0

18.

Прочие краткосрочные обязательства

96

0

0

0

0

496

215

0

Итого пассивы, исключаемые из стоимости (сумма п.п. 12-18)

36871

42511

45035

58017

53528

56249

56373

59164

Стоимость чистых активов (итого активов - итого пассивов)

11590

11629

11603

11609

12072

12073

12075

2740

19.

Уставный капитал

11916

11916

11916

11916

11916

11916

11916

11916

Отклонение стоимости чистых активов и уставного капитала

-326

-287

-313

-307

156

157

159

-9176

Рассматривая данные таблицы выше приведенного анализа можно сделать вывод на протяжении всего анализируемого периода чистые активы имели положительное значение и не превышали уставный капитал, кроме чистых активов на 01.01.2010 г., 01.04.2010 г.,01.10.2010 г., когда чистые активы превышали уставный капитал.

Анализ финансовой отчетности

Таблица 42

Анализ финансовой отчетности

№

Наименование показателя

Способ расчета

2008 г.

2009 г.

 

 

Общие показатели

 

 

1

Среднемесячная выручка (К1)

 

3 259

3 632

2

Доля денежных средств в выручке (К2)

 

197/3259=0,0604

8/3632=0,0022

3

Среднесписочная численность (К3)

 

107

138

 

 

Показатели платежеспособности

 

 

4

Степень платежеспособности общая (К4)

Характеризует общую ситуацию с платежеспособностью и сроки возможного погашения задолженности перед кредиторами

36871/3259=11,3135

53528/3632=14,7378

 

 

Структура долгов и способы кредитования

 

 

5

Коэффициент задолженности другим организациям (К5)

 

7514/3259=2,3056

12533/3632=3,4507

6

Коэффициент задолженности фискальной системе - бюджет (К6)

 

1186/3259=0,3639

1800/3632=0,4955

7

Коэффициент задолженности по внутреннему долгу - зарплата (К7)

 

557/3259=0,1709

1133/3632=0,3119

8

Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К8)

Показывает за какой срок могут быть погашены текущие обязательства

36871/3259=11,3135

53528/3632=14,7378

9

Коэффициент покрытия текущих обязательств (К9)

Показывает на сколько текущие обязательства покрываются оборотными активами

26198/36871=0,7105

36705/53528=0,6857

10

Собственный капитал в обороте (К10)

 

-10 673

-23 848

11

Коэффициент автономии (К11)

Определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала

0,23

0,04

 

 

Показатели деловой активности и рентабельности

 

 

12

Коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К12)

Характеризует объем активов, выраженный в среднемесяных доходах организации, а также их оборачиваемость

26198/3259=11,3135

36705/3632=10,1060

13

Коэффициент оборотных средств в производстве (К13)

 

11,31

14,74

14

Коэффициент оборотных средств в расчетах (К14)

Характеризует средние сроки расчетов за отргуженную продукцию

280/3259=0,0859

8/3632=0,0022

15

Рентабельность оборотного капитала (К15)

 

-10673/36871=-28,94%

852/9177=-9,28%

16

Рентабельность продаж (К16)

 

7,63

6,36

17

Среднемесячная выработка на одного работника (К17)

Определяет эффективность использования трудовых ресурсов и уровень производительности труда

3259/107=30,4392

3632/138=26,3188

 

 

Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности

 

 

18

Эффективность внеоборотного капитала (К18)

Характеризует эффективность использования основных средств

3259/22263=0,1463

3632/28895=0,1256

19

Коэффициент инвестиционной активности (К19)

Характеризует инвестиционную активность и определяет объем средств, направленных на усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие организации

280/3259=0,0859

1993/3632=0,5487

 

 

Показатели исполнения оюязательств перед бюджетом и внебюджетными фондами

 

 

20

Коэффициент использования текущих обязательств перед бюджетами различных уровней и перед государственными внебюджетными фондами (К20)

 

уплачено 3251,9тыс. руб.

уплачено 3751,4тыс. руб.

Как видно из таблицы, среднемесячная выручка в 2009 г. увеличилась по сравнению с 2008 г. - на 11,45%, однако это не свидетельствует об увеличении масштаба бизнеса.

Доля денежных средств в выручке свидетельствует о том, что не вся выручка состояла из денежных средств, были операции взаимных зачетов, уступки права требования и т.д.

Коэффициент, характеризующий степень платежеспособности увеличился в 2009 г. - 14,7378 по сравнению с 2008 г. - 11,3135, что свидетельствует об увеличении сроков возможного погашения задолженности перед кредиторами.

Также в 2009 г. по сравнению с 2008 г. произошло увеличение коэффициента задолженности другим организациям - с 2,3056 до 3,4507; увеличение задолженности фискальной системе - с 0,3639 до 0,4955, что отрицательно характеризует хозяйственную деятельность ООО «ЛТД», поскольку осуществляется перекос структуры долгов в сторону скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе; задолженность по внутреннему долгу также увеличилась в 2009 г. по сравнению с 2008 г.- с 0,1709 до 0,3119 Степень платежеспособности по текущим обязательствам показывает за какой срок ООО «ЛТД» может погасить текущие обязательства. Если в 2008 г. текущие обязательства могли быть погашены за 11,3135 месяца, то 2009 г. уже за 14,7378 месяца.

Коэффициент покрытия текущих обязательств показывает на сколько текущие обязательства покрываются оборотными активами. Как видно из таблицы, в 2008 г. коэффициент покрытия составил 0,7105, в 2009 г. - 0,6857. Роста нет.

Наличие собственного капитала в обороте является одним из важнейших показателей финансовой устойчивости организации. Как видно из таблицы, собственных оборотных средств ООО «ЛТД» не имеет, кроме того, часть внеоборотных активов в 2008 г. - -10673 тыс. руб., в 2009 г. - -23848 тыс. руб. сформирована за счет заемных источников.

Коэффициент автономии определяет долю активов, которые покрываются за счет собственного капитала. В ООО «ЛТД» прослеживается уменьшение данного коэффициента с 0,23 в 2008 г. до 0,04 в 2009 г.

Деловая активность и рентабельность характеризуются следующими показателями: коэффициент обеспеченности оборотными средствами, который показывает, что скорость обращения средств в производстве и расчетах предприятия уменьшилась с 11,3135 в 2008 г. до 10,1060 в 2009 г.; коэффициент оборотных средств в расчетах, который характеризует средние сроки расчетов с организацией за отгруженную продукцию, т. е определяет средние сроки на которые выведены из процесса производства оборотные средства, находящиеся в расчетах, а также на сколько эффективно организованы взаимоотношения организации с потребителями, он отражает эффективность политики организации с точки зрения сбора оплаты по продажам, уменьшение расчетного коэффициента с 0,0859 до 0,0022 свидетельствует об увеличении платежеспособности в 2009 г. по сравнению с 2008 г. Рентабельность оборотного капитала в 2008 г. - -28,94, т.е. на каждый вложенный в оборотные активы рубль приходилось 28,94 коп. убытка, в 2009 г. этот показатель имеет также отрицательное значение - -9,28. Рентабельность продаж также имеет положительное значение в 2008 г. - 7,63, в 2009 г. - 6,36, прибыль от продаж в 2008 г. составляла 2530 тыс. руб., в 2009 г. прибыль от продаж составила 2351 тыс. руб. Среднемесячная выработка на одного работника, которая определяет эффективность использования трудовых ресурсов и уровень производительности труда уменьшилась в 2009 г. - 26,3188 руб. по сравнению с 2008 г. - 30,4392 руб. несмотря за увеличение среднесписочной численности с 107 чел. в 2008 г. до 138 чел. в 2009 г., что свидетельствует об уменьшении финансовых ресурсов.

Эффективность использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности характеризуют следующие коэффициенты: эффективность внеоборотного капитала, который характеризует эффективность использования основных средств, в 2008 г. - 0,1463, в 2009 г. - 0,1256; инвестиционную активность, которая определяет объем средств, направленных на усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие организации, в 2008 г. - 0,0859, в 2009 г. - 0,5487. Показатели исполнения обязательств перед бюджетом и внебюджетными фондами характеризуются коэффициентами: использования текущих обязательств перед бюджетами различных уровней и внебюджетными фондами - в 2008 г. предприятие уплатило в бюджеты различных уровней и внебюджетные фонды - 3251,9 тыс. руб., в 2009 г. - 3751,4 тыс. руб.

Причинами утраты платежеспособности с учетом динамики коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности являются недостаточная обеспеченность собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности, низкая выручка, низкая степень эффективности использования имущества организации и как результат убыточность предприятия.

Нераспределенная прибыль (убыток) на 01 октября 2010 г. составил 9176 тыс. руб. (убыток).

2.3 Анализ возможности безубыточной деятельности должника

Анализируя финансовый результат предприятия за 2009 -2010 г.г. видно, что предприятие на всем протяжении имеет прибыль от продаж: 2008 г. - 2530 тыс. руб., 2009 г. - 2351 тыс. руб., 9 месяцев 2010 г. - 101 тыс. руб. Финансовый результат за 2008 отрицательный: убыток - 80 тыс. руб., за 2009 г. прибыль - 848 тыс. руб., 9 месяцев 2010 г. убыток - 9332 тыс. руб.

Таблица 43

Прибыль в 2008 , 2009, 2010

Наименование показателя

2008 г.

2009 г.

9 месяцев 2010 г.

Прибыль «+», убыток «-» от продаж

2530

2351

-101

Прибыль «+», убыток «-» до налогообложения

689

622

3

Прибыль «+», убыток «-» отчетного года

-80

482

-9332

Как видно из таблиц, объем поставки в количественном и денежном выражении уменьшился в I квартале 2010 г.

Как видно из таблицы, начиная с 2009 г., цена реализации выпускаемой продукции ниже себестоимости выпускаемой продукции. Возможность реализации продукции по цене, обеспечивающей прибыльность, отсутствует по причине: продукцию не приобретают по ценам выше реализационных цен.

Мероприятия по реструктуризации производства, отказа от производства нерентабельных видов продукции (с учетом эффекта от реализации высвобождаемых площадей) не целесообразны, поскольку основной продукцией предприятия является деревообработка, все оборудование является специальным для деревообработки, отказ от производства деревообработки приведет к полной остановке предприятия.

Таким образом, цены поставки на продукцию не покрывают затрат предприятия.

Таблица 44

Цены поставки и себестоимости

Период

П/м обрезной

Брус клееный

Мебельный щит

П/м строганный

Домостроение

Цена поставки, руб.

Себестоимость, руб.

Цена поставки, руб.

Себестоимость, руб.

Цена поставки, руб.

Себестоимость, руб.

Цена поставки, руб.

Себестоимость, руб.

Цена поставки, руб.

Себестоимость, руб.

2008 г.

5217,79

5046,82

17973,08

17827,02

19616,37

19402,63

0,00

0,00

1212448

1124480

2009 г.

3804,58

4837,19

15395,14

16218,93

12839,34

155557,49

7783,37

8604,82

0

0

9 месяцев 2010 г.

4993,15

7034,54

12673,08

13488,17

0,00

0,00

8552,55

10592,60

0

0

На основании анализа показателей финансово-хозяйственной деятельности делается вывод о том, что основными причинами убыточной работы ООО «ЛТД» выступают:

- Высокие цены на материалы, а также требования поставщиков о полной предоплате за продукцию;

- Ценовая конкуренция со стороны импортеров аналогичной продукции;

Тем не менее, с точки зрения долгосрочного прогноза развития бизнеса, которым владеет ООО «ЛТД», можно констатировать, что отрасль, представителем которой является данное предприятие, является не только социально-значимой, но и перспективной. Само же предприятие имеет потенциальные возможности продвигать на рынок выпускаемую продукцию, осуществлять рентабельное производство продукции, то есть получать свободные денежные средства, достаточные для модернизации и расширения основной производственно-хозяйственной деятельности.

В ходе анализа коэффициентов, характеризующих платежеспособность должника, делается вывод, что резкого ухудшения платежеспособности ООО «ЛТД» в анализируемом периоде не отмечено. Однако, коэффициенты абсолютной ликвидности, текущей ликвидности, обеспеченности обязательств предприятия активами меньше нормативных значений.

В ходе анализа коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, делается вывод, что ООО «ЛТД» не обеспечен собственными оборотными средствами, достаточными для осуществления уставной деятельности с прибылью.

ООО «ЛТД» обладает потенциалом для восстановления платежеспособности. Делается вывод о возможности восстановления платежеспособности должника и целесообразности проведения в отношении ООО «ЛТД» процедуры финансового оздоровления при условии реализации мер по восстановлению платежеспособности, предусмотренных планом финансового оздоровления.

Перечень кредиторов, чьи требования к ООО «ЛТД» установлены арбитражным судом и включены в реестр требований, указаны в Приложении 4. По состоянию на 01.01.2011 г. общий объем установленных требований кредиторов составил 42978,7 тыс. руб., в том числе штрафные санкции и пени - 2467,4 тыс. руб.

В связи с тем, что согласно ст. 95 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» на установленные требования устанавливается мораторий, размер денежных средств, необходимых для удовлетворения требований кредиторов составит с учетом начисленных процентов по ставке рефинансирования 47276,6 тыс. руб.

2.4 Анализ фиктивного и преднамеренного банкротства предприятия

Признаком фиктивного банкротства является наличие у должника возможности удовлетворить требования кредиторов в полном объеме на дату обращения должника в арбитражный суд с заявлением о признании его несостоятельным (банкротом).

Таблица 45

Определение признаков фиктивного банкротства

Критерий

<=1

(стр.290-стр.220)

________________

(стр.690-стр.640-стр.650)

на 01.01.2010

1.633

на 01.10.2010

0.544

Изменение

-1.089

отрицательная тенденция

Значительно уменьшилась обеспеченность краткосрочных обязательств предприятия его оборотными активами.

ВЫВОД: На 01.10.2010года у предприятия отсутствуют признаки фиктивного банкротства

Определение признаков преднамеренного банкротства производится в случае возбуждения арбитражным судом производства по делу о банкротстве и при наличии оснований предполагать неправомерные действия лиц, которые имеют право давать обязательные для должника указания либо имеют возможность иным образом определять его действия.

К показателям, характеризующим степень обеспеченности обязательств должника перед его кредиторами, относятся:

· обеспеченность обязательств должника всеми его активами;

бухгалтерской отчетности).

· обеспеченность обязательств должника его оборотными активами;

· величина чистых активов.

Таблица 46

Определения признаков преднамеренного банкротства

Обеспеченность обязательств должника всеми его активами

(стр.300 -стр. 220)

_____________________________________

(стр. 590 + стр. 690 - стр. 640 - стр. 650 - стр. 660)

на 01.01.2010

1.183

на 01.10.2010

0.575

Изменение

0.608

отрицательная тенденция

Обеспеченность краткосрочых обязательств уменьшлась. Вероятность оплаты счетов поставок и возврата кредитных ресурсов уменьшилась.

Обеспеченность обязательств должника его оборотными активами

(стр. 290 - стр. 220)

_____________________________________

(стр. 460 + стр. 590 + стр. 690 - стр. 640 - стр. 650)

на 01.01.2010

0.643

на01.10.2010

0.575

Изменение

0.068

отрицательная тенденция

Уменьшается обеспеченность обязательств предприятия оборотными активами и надежность предприятия как хозяйственного партнера.

ВЫВОД: На 01.10.2010 года у предприятия усматриваются признаки преднамеренного банкротства.

3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ФИНАНСОВОМУ ОЗДОРОВЛЕНИЮ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «ЛТД»

Размер денежных средств, необходимых для удовлетворения требований кредиторов составит с учетом начисленных процентов по ставке рефинансирования 47276,6 тыс. руб. Финансовое оздоровление вводится на 18 месяцев.

3.1 Матрица возможных вариантов финансового оздоровления ООО “ЛТД”

Обоснование значений показателей, характеризующих критерии оптимальности вариантов финансового оздоровления, приведены ниже для всех десяти вариантов финансового оздоровления. Цифра означает оценку показателей в баллах, а буквы (И, Б, К, З) относятся к соответствующим показателям, характеризующих критерии оптимальности

· Возможность получения инвестиций (И),

· Возможность продолжения бизнеса (Б)

· Возможность удовлетворения требований кредиторов (К)

· Возможность обеспечения занятости (З)

В соответствии со статьей 109 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» возможны следующие варианты финансового оздоровления, проанализированные ниже:

1. Перепрофилирование производства.

1И - Возможность очень низкая: в связи с тем, что продукция ООО «ЛТД» пользуется спросом не только в России, но и странах ближнего и дальнего зарубежья, перепрофилирование производства нерентабельно;

1Б - Возможность продолжения бизнеса очень низкая

1К - Возможность удовлетворения требований кредиторов очень низкая, т.к. после перепрофилирования и при наличии в настоящее время отрицательных денежных потоков вероятность изыскания свободных денежных средств для расчетов с кредиторами практически отсутствует;

1З - Возможность обеспечения занятости очень низкая, т.к. перепрофилирование производства потребует приостановления на продолжительное время производственного цикла, что неминуемо повлечет сокращение рабочих мест.

2. Закрытие нерентабельных производств.

2И - Возможность получения инвестиций очень низкая, т.к. нет предпосылок к тому, что собственник изыщет необходимые финансовые средства для их размещения в ООО «ЛТД», а вероятность получения инвестиций от иных инвесторов в условиях закрытия большинства производств должника крайне мала;

2Б - Возможность продолжения бизнеса очень низкая, ибо ныне все производство низкорентабельно, а его закрытие как низкорентабельного соответственно сводит на нет дальнейшую производственную деятельность;

2К - Возможность удовлетворения требований кредиторов очень низкая, поскольку закрытие нерентабельных производств с распродажей активов позволит ускорить начало погашения требований кредиторов;

2З - Возможность обеспечения занятости очень низкая потому, что закрытие нерентабельных производств неминуемо повлечет сокращение большинства рабочих мест и резкий рост социальной напряженности.

3. Взыскание дебиторской задолженности.

3И - Возможность получения инвестиций очень низкая, т.к. дебиторская задолженности почти в 11 раз меньше кредиторской, ее ликвидность не выше 20-30 %. Поэтому даже полная ликвидация дебиторской задолженности не позволит должнику при существующих условиях динамики кредиторской задолженности направить полученные средства на инвестиции или на ремонт оборудования;

3Б - Возможность продолжения бизнеса очень низкая, т.к. при существующих условиях динамики кредиторской задолженности и старения и морального износа основных фондов, будет падать объем продаж, перспективы работы предприятия ограничены;

3К - Возможность удовлетворения требований кредиторов низкая, т.к. ликвидация дебиторской задолженности лишь на некоторое время изменит финансовое положение и позволит частично удовлетворить требования кредиторов;

3З - Возможность обеспечения занятости очень низкая, т.к. еще некоторое время текущая занятость будет сохраняться, но в существующих условиях динамики кредиторской задолженности и старения и морального износа основных фондов, роста кредиторской задолженности и технической деградации перспективы работы предприятия ограничены 2-3-мя годами, после чего неминуемо полное сокращение рабочих мест

4. Продажа части имущества должника.

4И - Возможность получения инвестиций при реализации имущества, не используемого в процессе производства, удовлетворительная;

4Б - Возможность продолжения бизнеса удовлетворительная, так как продажа имущества, не используемого в процессе производства, не останавливает процесс производства;

4К - Возможность удовлетворения требований кредиторов удовлетворительная, т.к. продажа части имущества должника позволит частично удовлетворить требования кредиторов;

4З - Возможность обеспечения занятости удовлетворительная, поскольку продажа имущества, не используемого в процессе производства, не останавливает процесс производства;

5. Уступка трав требования должника.

5И - Возможность получения инвестиций очень низкая, т.к. данный вариант подобен варианту взыскания дебиторской задолженности и дополнительно осложнен тем, что уступка прав требования должника производится с дисконтом, что еще более снизит объемы поступления денежных средств;

5Б - Возможность продолжения бизнеса очень низкая (аналогично варианту взыскания дебиторской задолженности);

5К - Возможность удовлетворения требований кредиторов низкая (аналогично варианту взыскания дебиторской задолженности);

5З - Возможность обеспечения занятости очень низкая (аналогично варианту взыскания дебиторской задолженности).

6. Исполнение обязательств должника учредителями должника либо третьим лицом или третьими лицами.

6И - Возможность получения инвестиций хорошая, так как учредители заинтересованы в продолжении деятельности предприятия, подобное вложение средств в объемах кредиторской задолженности ООО «ЛТД» вероятно;

6Б - Возможность продолжения бизнеса хорошая, так как неполучение инвестиций не изменит существующие тенденции изменения кредиторской задолженности и износа основных фондов, что приведет к падению объемов продаж, а следовательно к ограничению перспектив работы предприятия;

6К - Возможность удовлетворения требований кредиторов хорошая, т.к. вложение средств в объемах кредиторской задолженности ООО «ЛТД» вероятно;

6З - Возможность обеспечения занятости хорошая;

7. Увеличение уставного капитала должника за счет взносов участников и третьих лиц

7И - Возможность получения инвестиций очень низкая, так как средства, вложенные в увеличение капитала должника, обремененного значительной кредиторской задолженностью, будут направлены прежде всего на погашение кредиторской задолженности;

7Б - Возможность продолжения бизнеса очень низкая, так как неполучение инвестиций не изменит существующие тенденции изменения кредиторской задолженности и износа основных фондов, что приведет к падению объемов продаж, а следовательно к ограничению перспектив работы предприятия;

7К - Возможность удовлетворения требований кредиторов очень низкая с учетом того, что вложение средств в объемах кредиторской задолженности ООО «ЛТД» крайне маловероятно;

7З - Возможность обеспечения занятости очень низкая, т.к. еще некоторое время текущая занятость будет сохраняться, но в связи с существующими тенденциями изменения кредиторской задолженности и износа основных фондов перспективы работы предприятия ограничены, после чего неминуемо почти полное сокращение рабочих мест;

8. Продажа предприятия должника

8И - Возможность получения инвестиций удовлетворительная, т.к. новый собственник приобретает предприятие как единый комплекс, но предприятие с неудовлетворительной структурой баланса, обремененное обязательствами, имеет невысокую инвестиционную привлекательность;

8Б - Возможность продолжения бизнеса хорошая, поскольку новый собственник будет заинтересован в долгосрочной деятельности предприятия и модернизации имеющегося оборудования;

8К - Возможность удовлетворения требований кредиторов низкая с учетом того, что новый собственник будет вынужден взять все обязательства должника;

8З - Возможность обеспечения занятости хорошая, ибо новый собственник будет вынужден сохранять рабочие места для продолжения производственного цикла, и будет обязан приобрести трудовые обязательства должника.

9. Продолжение деятельности в существующем виде

9 И - Возможность получения инвестиций хорошая, т.к. положение предприятия на рынке, а также перспективы в развитии могут принести значительные прибыли;

9Б - Возможность продолжения бизнеса хорошая, ибо собственник заинтересован в долгосрочной деятельности предприятия и реконструкции имеющегося оборудования, а также имеются пути быстрого преодоления порога неудовлетворительной структуры баланса;

9К - Возможность удовлетворения требований кредиторов удовлетворительная, поскольку при выполнения всех процедур будет достаточно средств для удовлетворения всех требований кредиторов и дальнейшего развития производства;

9З - Возможность обеспечения занятости хорошая, т.к. для продолжения производственного цикла сохраняются рабочие места, причем перерыва в занятости и снижения уровня оплаты труда работникам не будет.

Возможные варианты финансового оздоровления сведены в матрицу, приведенную в таблице.

Таблица 47

Возможные варианты финансового оздоровления

Показатели

оптимальности

Варианты

финансового оздоровления

Возможность

получения

инвестиций (И)

Возможность

продолжения бизнеса (Б)

Возможность удовлетворения требований кредиторов (К)

Возможность обеспечения занятости(З)

№1 Перепрофилирование производства

очень низкая 1 балл

очень низкая 1 балл

очень низкая

1 балл

очень низкая

Страница:


Подобные документы

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.

© 2000 — 2023, ООО «Олбест» Все права защищены