Анализ финансового состояния предприятия ООО "Мария"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

В последние годы в большинстве стран широко распространяется тенденция выдвижения на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов. Профессиональное управление финансами требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль финансового анализа, т. е. комплексного системного изучения финансового состояния предприятия и факторов его формирующих с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Содержание финансового анализа зависит от задач, которые ставит перед собой заинтересованные субъекты. Например, руководители и соответствующие службы; учредители, акционеры, инвесторы проводят финансовый анализ с целью оценить эффективность использования ресурсов, определить перспективу развития бизнеса; налоговые инспекции оценивают выполнение плана поступления средств в бюджет; поставщики и подрядчики проводят оценку своевременного поступления платежей от покупателей за товары, работы, услуги.

Главная цель финансового анализа - своевременность выявления и устранения недостатков финансовой деятельности, а также нахождение резервов улучшения финансового состояния предприятия и его конкурентоспособности.

Целью данной курсовой работы является анализ финансового состояния предприятия ООО «Мария», являющегося заказчиком-застройщиком открытого акционерного общества «Строительный концерн «Вант».

ОАО Строительный Концерн «Вант» был создан в 1997 году и объединил в своем составе ряд строительных, проектных организаций и производств строительных материалов. Все юридические и физические лица, вошедшие в состав Концерна имеют соответствующие лицензии (Федерального уровня -Государственного Комитета Российской Федерации по строительству и жилищно-коммунальному комплексу, Регионального уровня - Северо-Кавказского регионального филиала Федерального лицензионного центра) на право строительства зданий и сооружений и в течение ряда лет успешно работают в строительном бизнесе города и области.

ОАО «СК «Вант» позиционируется на строительном рынке как крупный производитель в области строительства элитного жилья и относительно дешевых квартир. С 1997 года концерн наряду с элитными квартирами развернул строительство малогабаритных квартир улучшенной планировки, пользующихся спросом на рынке. По желанию заказчика возможны различные виды перепланировки типовых квартир на стадии строительства. Специальные подразделения концерна выполнят полный цикл работ по проектированию, дизайну интерьеров, отделке жилья и доведения его до готового состояния.

В портфеле предприятий помимо объектов многоэтажного жилищного строительства находится деловая недвижимость и коттеджное строительства.

С 2001 по 2003 годы ОАО «СК «Вант» построил и сдал в эксплуатацию около 40 жилых многоэтажных домов. А это более 2500 квартир, около 180 тыс. кв.м. жилья.

В состав ОАО «Строительный концерн «Вант» входят дочерние и зависимые общества, часть которых специализируется на выполнении функций заказчиков-зайстройщиков, а часть - на выполнении функций генподрядчика.

Заказчик-застройщик Общество с ограниченной ответственностью «Мария», входящее в строительный комплекс «Вант» образовано в сентябре 2002 года. В качестве учредительных документов выступают устав и учредительный договор. Основными источниками информации для проведения анализа финансового состояния предприятия являются бухгалтерский баланс (форма№1) и отчет о прибылях и убытках (форма №2).

1.  Анализ финансового состояния ООО «Мария»

1.1 Анализ имущества и источников его формирования

Таблица 1.1.1

Сравнительный аналитический баланс за 2003 год

Показатели	На начало года, руб.	На конец года, руб.	Изменение, +/-	Темп роста
	руб.	%	руб.	%	руб.	%
1. Внеоборотные активы
Основные средства	779645	2,61	7319115	3,8	+6539470	+1,19	938,78
Незавершенное строительство	1738333	5,81	85373182	44,33	+83634849	+38,52	4911,21
Долгосрочные финансовые вложения	-	-	73254706	38,04	+73254706	+38,04	100
Труднореализуемые активы	232733	0,78	371760	0,19	+139027	-0,59	159,74
ИТОГО внеоборотные активы	2750711	9,19	166318763	86,36	+163568052	+77,17	6046,39
2. Оборотные активы
Денежные средства	239695	0,8	105702	0,05	-133993	-0,75	44,1
Краткосрочные финансовые вложения	-	-	13800000	7,17	+13800000	+7,17	100
Дебиторская задолженность	25095655	83,87	10315591	5,36	-14780064	-78,51	41,11
Запасы	1837121	6,14	2039872	1,06	+202751	-5,08	111,04
ИТОГО оборотные активы	27172471	90,81	26261165	13,64	-911306	-77,17	96,65
БАЛАНС	29923182	100	192579928	100	+162656746	-	643,58
3. Капитал и резервы
Уставной капитал	10000	0,03	10000	0,01	-	-0,02	100
Нераспределенная прибыль	336342	1,12	874545	0,45	538203	-0,67	260,02
ИТОГО собственный капитал	346342	1,15	884545	0,46	538203	-0,7	255,40
Собственные средства в обороте	-2404369	-	-165434218	-	163029849	-	6880,57
Норматив собственных средств	2717247,1	-	2626116,5	-	-911130,6	-	96,65
Излишек (недостаток) собственных оборотных средств	-5121616,1	-	-168060334,5	-	-162938718,4	-	3281,40
Кредиты банков	28590591	95,55	88573808	45,99	+59983217	-49,56	309,80
Прочие долгосрочные обязательства	-	-	74787048	38,83	+74787048	+38,83	100
ИТОГО долгосрочные обязательства	28590591	95,55	163360856	84,83	+134770265	-10,72	571,38
5. Краткосрочные обязательства
Всего кредиторская задолженность в том числе:	986249	3,3	3352046	1,74	+2365797	-1,56	339,88
поставщикам и подрядчикам	643119	2,15	1972295	1,02	+1329176	-1,13	306,68
перед персоналом	146469	0,49	127571	0,07	-18898	-0,42	87,10
по соц. страхованию	59915	0,2	29348	0,02	-30567	-0,18	48,98
перед бюджетом	136746	0,46	66661	0,03	-70085	-0,43	48,75
прочие кредиторы	-	-	1156171	0,6	+1156171	+0,6	100
прочие обязательства	-	-	24982481	12,97	+24982481	12,97	100
ИТОГО краткосрочные обязательства	986249	3,3	28334527	14,71	+27348278	+11,41	2872,96
БАЛАНС	29923182	100	192579928	100	+162656746	-	643,58

Как видно из табл.1.1.1. имущество предприятия выросло на 162656746 руб. (с 29923182руб. до 192579928 руб.) или на 543,58 %. Рост имущества произошел за счет увеличения величины внеоборотных активов на 163568052 руб. (с 2750711 руб. до 166318763 руб.) или на 5946,4 % при одновременном сниежении величины оборотных активов на 911306 руб. (с 27172471 руб. до 26261165 руб.) или на 3,35%.

За анализируемый период в структуре внеоборотных активов произошли изменения. Значительно увеличилась величина незавершенного строительства на 83634849 руб. (с 1738333 руб. до 85373182 руб.) или на 4811,21%. Это связано с тем, что основным видом деятельности анализируемого предприятия является выполнение ремонтно-строительных работ.

Значительно увеличилась величина долгосрочных финансовых вложений на 73254706 руб. (с 0 до 73254706 руб.) или на 100%. Это свидетельствует о расширении инвестиционной деятельности предприятия.

Выросла сумма основных средств на 6539470 руб. (с 779645 руб. до 7319115 руб.) или на 838,78%. Величина труднореализуемых активов увеличилась на 139027 руб. (с 232733 руб. до 371760 руб.) или на 59,74%, но удельный вес их в общей сумме баланса снизился на 0,59%. Это положительно характеризует работу предприятия.

В структуре оборотных активов также произошли изменения. Возросла величина запасов на 202751 руб. (с 1837121 руб. до 2039872 руб.) или на 11,04% при одновременном снижении их удельного веса в общей сумме баланса на 5,08%. Значительно снизилась дебиторская задолженность на 14780064 руб. (с 25095655 руб. до 10315591 руб.) или на 58,59% при одновременном снижении ее удельного веса в балансе на 78,51%.

Значительно возросла сумма краткосрочных финансовых вложений на 13800000 руб. (с 0 до 13800000 руб.) или на 100%. Это говорит о повышении уровня деловой активности предприятия. Снизилась величина денежных средств на 133993 руб. (с 239695 руб. до 105702 руб.) или на 55,9%.

В конце года отмечается увеличение источников формирования капитала на 162656746 руб. (с 29923182руб. до 192579928 руб.) или на 543,58 % за счет:

- увеличения собственного капитала на 538203 руб. (с 346342 руб. до 884545 руб.) или на 155,4%;

- одновременного роста долгосрочных обязательств на 134770265 руб. (с 28590591 руб. до 163360856 руб.) или на 471,38%;

За анализируемый период уставный, резервный и добавочный капиталы не изменились. Нераспределенная прибыль увеличилась на 538203 руб. (с 336342 руб. до 874545 руб.) или на 160,02%.

Значительно увеличилась величина краткосрочных обязательств на 27348278 руб. (с 986249 руб. до 28334527 руб.) или на 2772,96% за счет:

- увеличения кредитов банка на 59983217 руб. (с 28590591 руб. до 88573808 руб.0 или на 209,8%;

- увеличения величины прочих долгосрочных обязательств на 74787048 руб. (с 0 до 74787048 руб.) или на 100%.

Возросла кредиторская задолженность на 2365797 руб. (с 986249 руб. до 3352046 руб.) или на 239,88%. В ее составе увеличилась задолженность поставщикам и подрядчикам на 1329176 руб. (с 643119 руб. до 1972295 руб.) или на 206,68%. Снизилась задолженность перед персоналом на 18898 руб. (с 146469 руб. до 127571 руб.) или на 12,9%. Также снизилась задолженность перед государственными внебюджетными фондами - на 30567 руб. (с 59915 руб. до 29348 руб.) или на 51,01%. Уменьшилась задолженность по налогам и сборам на 70085 руб. (с 136746 руб. до 66661 руб.) или на 51,25%. В то же время произошел рост задолженности прочим кредиторам на 1156171 руб. (с 0 до1156171 руб.) или на 100%. Увеличилась величина прочих краткосрочных обязательств на 29982481 руб. (с 0 до 29982481 руб.) или на 100%.

Основная цель анализа оборачиваемости дебиторской задолженности - определение скорости и времени оборачиваемости задолженности, а также резервов ее устранения.

Для измерения оборачиваемости дебиторской задолженности применяются показатели:

- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в оборотах характеризует число оборотов краткосрочной задолженности (Коб.д.з.):

Коб.д.з. = В / СДЗ,

где В - выручка,

СДЗ - среднегодовая дебиторская задолженность.

2003 год: Коб.д.з. = 25996577 / 10315591 = 2,5

2002 год: Коб.д.з. = 9643479 / 25095655 = 0,4

- коэффициент оборачиваемости в днях отражает продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях (Коб.д.з.(дн)):

Коб.д.з.(дн) = 360 / Коб.д.з.

2003 год: Коб.д.з.(дни) = 360 / 0,38 = 947,4

2002 год: Коб.д.з.(дн) = 360 / 2,52 = 142,9

Таблица 1.1.2

Оборачиваемость дебиторской задолженности

Показатель	2002 год	2003 год	Изменения +,-
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (обороты)	0,4	2,5	+2,1
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (дни)	947,4	142,9	-804,5

Из таблицы 1.1.2. следует, что в 2002 году краткосрочная дебиторская задолженность совершала 0,4 оборота, а в 2003 году - 2,5 оборота. Это означает, что скорость оборачиваемости дебиторской задолженности увеличилась на 2,1 оборота. Снизилась продолжительность одного оборота дебиторской задолженности на 804,5 дня (с 947,4 дня до 142,9 дня). Таким образом, произошло высвобождение денежных средств из оборота, и появилась возможность их использования для приобретения дополнительного имущества.

1.2 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности, своевременно и полностью рассчитаться по своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется, как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения и расположенными в порядке возрастания сроков (таблица 1.2.1.). Анализ ликвидности баланса основан на данных бухгалтерского баланса.

Таблица 1.2.1

Ранжирование активов по степени убывания ликвидности и пассивов по степени возрастания срочности

Ранжирование активов и пассивов баланса	Условное обозначение	На начало года, руб.	На конец года, руб.	Изменение, (+/-)
				руб.	%
Активы
Наиболее ликвидные активы	А1	239695	13905702	+13666007	+6,42
Быстрореализуемые активы	А2	25095655	10315591	-14780064	-78,52
Медленно реализуемые активы	А3	2069854	2411632	+41778	-5,67
Труднореализуемые активы	А4	2517978	165947003	+63429025	+77,77
Всего		29923182	192579928	-10663254	100
Пассивы
Наиболее срочные обязательства	П1	986249	3352046	+365797	-1,46
Краткосрочные пассивы	П2	-	24982481	+4982481	+12,97
Долгосрочные пассивы	П3	28590591	163360856	-134770265	-10,72
Постоянные пассивы	П4	346342	884545	+38203	-0,7
Всего		29923182	192579928	-10663254	100

Для анализа ликвидности баланса составляется таблица, в которой группируются статьи баланса (табл. 1.2.2).

Таблица 1.2.2

Группировка активов и пассивов для оценки ликвидности баланса за 2003 год

На начало года	На конец года
А1 ? П1 239695<986249 (недостаток) -746554, условие не выполняется	А1 ? П1 13905702<3352046 (излишек) +10553656, условие выполняется
А2 ? П2 25095655>0 (излишек) +25095655, условие выполняется	А2 ? П2 10315591<24982481 (недостаток) -14666890, условие не выполняется
А3 ? П3 2069854<28590591 (недостаток) -26520737, условие не выполняется	А3 ? П3 2411632<163360856 (недостаток) -160949224, условие не выполняется
А4 ? П4 2517978<346342 (недостаток) -2171636, условие не выполняется	А4 ? П4 165947003>884545 (недостаток) -165062458, условие не выполняется

Таблица 1.2.3

Анализ ликвидности баланса за 2003 год

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток
						На начало года	На конец года
А1	239695	13905702	П1	986249	3352046	-746554	+10553656
А2	25095655	10315591	П2	-	24982481	+25095655	-1466890
А3	2069854	2411632	П3	28590591	163360856	-26520737	-160949224
А4	2517978	165947003	П4	346342	884545	-2171636	-165062458
Баланс	29923182	192579928	Баланс	29923182	192579928		-

Анализ данных таблиц 1.2.1, 1.2.2, 1.2.3 показывает, что:

- предприятие на начало года испытывает недостаток поступлений для погашения текущих платежей в размере 746554 руб. то есть, на конец года присутствует излишек поступлений в размере 10553656 руб. то есть А1>П1;

- на начало года предприятие характеризовалось как платежеспособное, так как будущие поступления превышали на 25095655 руб., то есть А1>П2, но в ближайшем будущем (3-6 месяцев) предприятие характеризуется как неплатежеспособное поскольку будущие поступления меньше будущих платежей на 1466890 руб., то есть А2<П2;

- в долгосрочном периоде предприятие неликвидно, так как А3<П3 как на начало, так и на конец года. Причем к концу года дефицит ликвидности увеличился на 134428487 руб. (с 26520737 руб. до 160949224 руб.);

- у предприятия недостаточно собственного капитала для покрытия труднореализуемых активов (А4>П4). Платежный недостаток на начало года составляет 2171636 руб., на конец - 165062458 руб.

Таким образом, баланс предприятия не является абсолютно ликвидным.

Показатели ликвидности.

Коэффициенты ликвидности отражают кассовую позицию организации и определяют ее способность управлять оборотными средствами, то есть в нужный момент быстро обращать активы в наличность с целью погашения краткосрочных (текущих) обязательств.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели:

1) коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) - показывает, в какой степени все текущие финансовые обязательства предприятия обеспечены имеющимися у него денежными средствами на определенную дату:

Кал = (ДС + КФВ) / КО,

где ДС - сумма денежных средств предприятия на определенную дату;

КФВ - сумма краткосрочных финансовых вложений предприятия на опредленную дату;

КО - сумма всех краткосрочных (текущих) финансовых обязательств предприятия на определенную дату.

Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности:

на начало года: Кал = 239695 / 986249 = 0,24;

на конец года: Кал = (13800000+105702) / 3352046 = 4,15.

2) коэффициент срочной ликвидности (Ксл) - показывает, в какой степени все краткосрочные (текущие) финансовые обязательства могут быть удовлетворены за счет его высоколиквидных активов:

Ксл = (ДС + КФВ + ДЗ) / КО,

где ДЗ - сумма дебиторской задолженности всех видов.

Рассчитаем коэффициент срочной ликвидности:

на начало года: Ксл = (239695 + 25095655) / 986249 = 25,69;

на конец года: Ксл = (105702 + 10315591 + 13800000) / 3352046 = 7,23.

3) коэффициент текущей ликвидности (Ктл) - показывает, в какой степени вся задолженность по краткосрочным финансовым обязательствам может быть удовлетворена за счет его текущих (обортных) активов:

Ктл = ОА / КО,

где ОА - сумма всех оборотных активов предприятия.

Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности:

на начало года: Ктл = 27405204 / 986249 = 27,79;

на конец года: Ктл = 26632925 / 3352046 = 7,95.

Таблица 1.2.4

Динамика показателей ликвидности за 2003 год

Наименование показателя	Норматив	На начало года	На конец года	Изменение, (+, -)
Коэффициент текущей ликвидности, руб./руб.	более 1	27,79	7,95	-19,84
Коэффициент критической ликвидности, руб./руб.	0,7-0,8	25,69	7,23	-18,46
Коэффициент абсолютной ликвидности, руб./руб.	0,2-0,3	0,24	4,15	+3,91

За отчетный период коэффициент текущей ликвидности составил на начало года - 27,79, на конец года - 7,95 при оптимальном соотношении 2:1. Следовательно, это означает, предприятие в состоянии погасить задолженность по краткосрочным финансовым обязательствам за счет его текущих активов.

Коэффициент критической ликвидности на начало года составил 25,69, на конец - 7,23. Это значительно выше нормативного значения 0,7-0,8. Отсюда следует, что большую часть ликвидных средств предприятия составляет дебиторская задолженность, которую трудно своевременно взыскать, таким образом возможность удовлетворения краткосрочных финансовых обязательств за счет ликвидных активов будет зависеть от своевременности погашения дебиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности на начало года не отклоняется от нормы, но к концу года увеличился на 3,91 (с 0,24 до 4,15). Чем выше значение данного показателя, тем больше гарантии погашения долгов. Однако при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.

Анализ финансовой устойчивости

Уровень текущей платежеспособности и финансовой устойчивости зависит от степени обеспеченности запасов источниками формирования имущества. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости приведен в таблице 1.2.5.

Таблица 1.2.5

Анализ финансовой устойчивости за 2003 год (абсолютные показатели)

Показатели	На начало года	На конец года
6. Источники собственных средств	884545	346342
7. Внеоборотные активы	165947003	2517978
8. Собственные средства	-165062458	-2171636
9. Долгосрочные кредиты и займы	163360856	28590591
10. Собственные оборотные средства из долгосрочные заемных источников (п,3+п.4)	-1701602	26418955
11. Краткосрочные кредиты и займы	28334527	986249
12. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат (п.5+п.6)	26632925	27405204
13. Запасы и затраты	2411632	2069854
14. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (п.3-п.8), (±Ес)	-162650826	-101782
15. Излишек (+), недостаток (-)собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (п.5-п.8), (±Ет)	-4113234	+24349101
16. Излишек (+), недостаток (-) общей величины источников средств для формирования запасов и затрат (п.7-п.8), (±Ео)	+24221293	+25335350
17. Трехкомпонентный показатель	S={0,0,1}	S={0,1,1}

Данные таблицы 1.2.5 показывают что, к концу отчетного периода снизилась величина источников собственных средств на 538203руб. (с 884545 руб. до 346342 руб.). Также снизилась величина внеобортных активов на 163429025 руб. (с 165947003 руб. до 2517978 руб.).

Значительно увеличилась сумма наличных собственных оборотных средств из долгосрочных заемных источников на 28120557 руб. (с -1701602 руб. до 26418955 руб.) за счет:

- уменьшения дефицита наличных собственных оборотных средств на 162890822 руб. (с -165062458 руб. до -2171636 руб.);

- одновременного снижения долгосрочных кредитов и займов на 134770265 руб. (с 163360856 руб. до 28590591 руб.).

Увеличилась общая величина основных источников для формирования запасов и затрат на 772279 руб. (с 26632925 руб. до 27405204 руб.). Столь незначительное увеличение произошло в результате снижения величины краткосрочных кредитов и займов на 27348278 руб. (с 28334527 руб. до 986249 руб.). Снизилась общая величина запасов и затрат на 341778 руб. (с 2411632 руб. до 2069854 руб.), что может отрицательно сказываться на производственных и финансовых результатах деятельности предприятия.

Вследствие произошедших изменений показатели финансовой устойчивости предприятия можно охарактеризовать следующим образом:

1) на начало и на конец года предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат в размере 162650826 руб. и 101782 руб. соответственно;

2) на конец года увеличилась величина собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат на 28462335 руб. (с - 4113234 руб. до 24349101 руб.);

3) отмечается излишек общей величины источников средств для формирования запасов и затрат: на начало года +24221293 руб., на конец года +25335350 руб.

Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости S (0;1;1) характеризует нормальное устойчивое финансовое положение предприятия.

Относительные показатели финансовой устойчивости

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют структуру использования капитала с позиций его платежеспособности финансовой стабильности развития.

Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность организации погасить долгосрочные обязательства. Используя данные «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о прибылях и убытках» рассчитаем показатели финансовой устойчивости:

1. Коэффициент автономии (Кавт) - удельный вес собственного капитала в общей валюте:

Кавт = СК / А,

где СК - собственный капитал;

А - сумма активов.

на начало года: Кавт = 346342 / 29923182 = 0,012;

на конец года: Кавт = 884545 / 19257992893938 = 0,005;

2. Коэффициент заемного капитала (Кзк) - отражает долю заемных средств в источниках финансирования:

Кзк = 1 / Кавт

на начало года: Кзк= 1 / 0,012 = 83,33;

на конец года: Кзк = 1 / 0,005 = 200;

3. Коэффициент финансовой зависимости (Кфз) :

Кфз = ЗС / СК,

где ЗС - заемные средства.

на начало года: Кфз = 986249 + 28590591 / 29923182 = 85,40;

на конец года: Кфз = 163360856 + 28334527 / 346342 = 216,72.

4. Коэффициент долгосрочной финансовой зависимости (Кдфн):

Кдфн = СК + ДЗС / А,

где ДЗС - долгосрочные заемные средства.

на начало года: Кдфн = 346342 + 28590591 / 29923182 = 0,97;

на конец года: Кавт = 884545 + 28334527 / 192579928 = 0,15.

5. Коэффициент покрытия процентов (Кпп):

Кпп = П / Пу,

где П - прибыль от обычной деятельности;

Пу - проценты к уплате.

на начало года: Кпп = 2349512 / 6909620= 0,34;

на конец года: Кпп = 800760 / 48105 = 16,05.

6. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Коб.об.с):

Коб.об.с = СОС / ОА,

где СОС - собственные оборотные средства.

на начало года: Коб.об.с = (346342 - 2517978) / 27405204 = -0,08;

на конец года: Коб.об.с = (884545 - 165947003) / 26632925 = -6,20.

7. Коэффициент маневренности (Км):

Км = СОС /СК

на начало года: Км = (346342 - 2517978) / 346342 = -6,28;

на конец года: Км = (884545 - 165947003) / 884545 = - 186,61.

Таблица 1.2.6

Относительные показатели финансовой устойчивости за 2003 год

Показатели	Норматив	На начало года	На конец года	Отклонение, (+/-)
				за периоды	от норматива
					На начало года	На конец года
Коэффициент автономии	Не менее 0,5	0,01	0,01	-0,01	-0,49	-0,49
Коэффициент заемного капитала	Не более 0,5	0,98	0,99	+0,01	+0,48	+0,49
Коэффициент финансовой зависимости	Не более 0,7	85,40	216,72	+131,32	+84,7	+216,02
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	-	0,97	0,15	-0,82	-	-
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Более 0,1	-0,08	-6,20	-6,12	-0,18	-6,21
Коэффициент маневренности	от 0,2 до 0,5	-6,28	-186,61	+180,33	-6,78	-186,66
Коэффициент покрытия процентов	>1	16,05	0,34	-15,71	Не отклоняется	-0,66

Данные таблица 1.2.6. показывают, что коэффициент автономии на начало и конец года ниже нормативного значения на 0,49. Таким образом, используемые предприятием активы менее чем наполовину сформированы за счет собственного капитала. Это отрицательно влияет на уровень финансовой устойчивости предприятия;

- коэффициент заемного капитала превышает нормативное значение на начало года на 0,48, на конец года на 0,49. Это означает, что доля заемных средств в источниках финансирования слишком высока;

- значение коэффициента финансовой зависимости к концу года увеличилась на 131,32 (с 85,40 до 216,72) и намного превышает норматив. Таким образом, организация в значительной степени зависит от внешних источников финансирования и может оказаться неспособным погасить кредиторскую задолженность за счет активов;

- к концу года снизился коэффициент долгосрочной финансовой независимости на 0,82 (с 0,97 до 0,15). Следовательно, снижение степени независимости предприятия от заемных источников финансирования отрицательно сказывается на финансовой устойчивости предприятия;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами ниже нормы на начало года на 0,18, на конец года на 6,21. Следовательно, на конец года предприятие испытывает значительный недостаток собственных оборотных средств, необходимых для обеспечения финансовой устойчивости;

- коэффициент маневренности значительно отличается от нормативного значения и отклоняется от нормы на начало года на 6,78, на концу года 186,66. Это говори о том, что оборотные средства сформированы в основном за счет заемного капитала;

- снизился коэффициент покрытия процентов с 16,05 до 0,34 и к концу год отклоняется от нормы на 0,66 от норматива. Следовательно, полученная прибыль на конец года неполностью обеспечивает выплату процентов.

1.3 Анализ деловой активности

Деловая активность характеризует эффективность текущей деятельности предприятия и связана с результативностью использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов предприятия, а также с показателями оборачиваемости.

Основными показателями, характеризующими деловую активность предприятия являются:

- коэффициент общей оборачиваемости активов (Кобщ..об.) - измеряет оборачиваемость средств, вложенных в активы, и показывает эффективность использования активов для получения дохода и прибыли:

Кобщ. об. = В / СТим.,

где СТим - стоимость имущества.

на 2003 год Кобщ. об. = 25996577 / 192579928 = 0,13

на 2002 год Кобщ. об. = 9643479 / 29923182 = 0,32

- коэффициент оборачиваемости запасов (Коб. зап. ) - показывает скорость реализации запасов:

Коб. зап. = СС / СРст. зап.,

где СС - себестоимость реализованной продукции, Срст. зап. - средняя стоимость запасов.

на 2003 год Коб. зап. = 23647065 / 2160719 = 10,94

на 2002 год Коб. зап. = 8842719 / 1851806 = 4,78

- средний возраст запасов (СРв.зап.) :

СРв. зап. = 360 / Коб. зап ,

где СРв. зап - средний возраст запасов.

на 2003 год СРв. зап. = 360 / 10,94 = 32,91

на 2002 год СРв. зап. = 360 / 4,78 = 75,31

- оборачиваемость дебиторской задолженности в оборотах (Коб.д.з.) - определение скорости и времени оборачиваемости задолженности, а также резервов ее устранения:

Коб.д.з. = В / СДЗ,

на 2003 год Коб.д.з. = 25996577 / 10315591 = 2,5

на 2002 год Коб.д.з. = 9643479 / 25095655 = 0,4

- время обращения дебиторской задолженности в днях (Коб.д.з.(дн)) - характеризует средний период, необходимый для взыскания дебиторской задолженности:

Коб.д.з.(дн) = 360 / Коб.д.з.,

на 2003 год Коб.д.з.(дни) = 360 / 2,52 = 142,9

на 2002 год Коб.д.з.(дни) = 360 / 0,38 = 947,4

- оборачиваемость оборотного капитала (Коб.об.кап.) - характеризует скорость оборота всех оборотных ресурсов, то есть, сколько выручки приносит рубль оборотных активов:

Коб.об.кап. = В / СРсум. об.к.,

где СРсум. об.к. - средняя сумма оборотного капитала.

на 2003 год Коб.об.кап. = 25996577 / 26632925 = 0,98

на 2002 год Коб.об.кап. = 9643479 / 27405204 = 0,35

Анализ показателей, характеризующих деловую активность показывает, что:

- в 2003 году коэффициент общей оборачиваемости активов снизился на 0,19 (с 0,32 до 0,13). Это свидетельствует об уменьшении использования активов для получения дохода и прибыли;

- коэффициент оборачиваемости увеличился на 6,16 с 4,78 в 2002 году до 10,94 в 2003 году, то есть увеличилась скорость реализации запасов;

- также произошло снижение среднего возраста запасов на 42,4 с 75,31 в 2002 году до 32,91 в 2003 году;

- в 2002 году краткосрочная дебиторская задолженность совершала 0,4 оборота, а в 2003 году - 2,5 оборота. Это означает, что скорость оборачиваемости дебиторской задолженности увеличилась на 2,1 оборота;

- снизилось время обращения дебиторской задолженности на 104,5 дней (с 247,4 дней до 142,9 дней). Таким образом, произошло высвобождение денежных средств из оборота, и появилась возможность их использования для приобретения дополнительного имущества;

- увеличилась оборачиваемость оборотного капитала на 0,63 с 0,35 до 0,98, что свидетельствует о росте эффективности использования оборотных активов.

1.4 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям хозяйственной деятельности.

Таблица 1.4.1.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Показатель	2002, руб.	2003, руб.	Изменения, +, -, руб.	Темп роста, %
Доходы и расходы по оборотным активам.
Выручка	9643479	25996577	+16353098	269,58
Себестоимость проданных услуг, работ, товаров, продукции	8842719	23647065	+14804346	267,42
Прибыль (убыток) от продаж	800760	2349512	+1548752	293,41
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	-	6290019	+6290019	100
Проценты к уплате	48105	6909620	+6851515	14363,62
Прочие операционные расходы	-	187357	+187357	100
Внереализационные расходы	263569	738221	+474652	280,09
Прибыль (убыток) до налогообложения	489086	804332	+315246	164,46
Текущий налог на прибыль	135170	202282	+67112	149,65
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	353916	602050	+248134	170,11

Из таблицы 1.4.1. видно, что за исследуемый период увеличилась общая сумма выручки на 16353098 руб. (с 9643479 руб. до 25996577 руб.) или на 169,58%. Также возросла прибыль от продажи на 1548752 руб. (с 800760 руб. до 2349512 руб.) или на 193,41%. В 2003 году возросла величина процентов к получению и составила 6290019 руб. (с 0 до 6290019 руб.) при одновременном увеличении величины процентов к уплате на 6851515 руб. (с 48105 руб. до 6909620 руб.). Увеличилась величина прочих операционных расходов на 187357 руб. (с 0 до 187357 руб.) и внереализационных расходов на 474652 руб. (с 263569 руб. до 738221 руб.) или на 180,09%. Увеличилась величина прибыли до налогообложения на 315246 руб. (с 489086 руб. до 804332 руб.) или на 64,46%. В результате произошло увеличение величины чистой прибыли на 248131 руб. (с 353916 руб. до 602050 руб.) или на 70,11%.

Таким образом, в 2003 году произошло увеличение всех абсолютных показателей финансовых результатов деятельности предприятия.

Анализ относительных показателей результатов деятельности предприятия

- Рентабельность основной деятельности (Рос.д.) характеризует сумму прибыли от продаж, приходящихся на 1 рубль затрат на производство и сбыт продукции:

Рос.д. = П / СС + УР + КР,

где УР - управленческие расходы, КР - коммерческие расходы.

на 2002 год Рос.д = 800760 / 8842719 = 9,06

на 2003 год Рос.д = 2349512 / 23647065 = 9,94

- Рентабельность продаж (Рпр.):

Рпр. = П / В

на 2002 год Рпр. = 800760 / 9643479 = 8,3

на 2003 год Рпр. = 2349512 / 25996577 = 9,03

- Рентабельность оборотного капитала (Роб.кап.):

Роб.кап. = ЧП / ОК

где ЧП - чистая прибыль, ОК - оборотный капитал.

на 2002 год Роб.кап. = 353916 / 27405204 = 1,29

на 2003 год Роб.кап.= 602050 / 26632925 = 2,26

- Рентабельность совокупных активов (Рак):

Рак. = ЧП / А

на 2002 год Рак. = 353916 / 29923182 = 1,18

на 2003 год Рак. = 602050 / 192579928 = 0,31

- Рентабельность собственного капитала (Рск):

Рск = ЧП / СК

на 2002 год Рск = 353916 / 346342 = 102,19

на 2003 год Рск = 602050 / 884545 = 68,06

Таблица 1.4.2.

Анализ рентабельности предприятия

Показатель	2002, руб.	2003. руб.	Изменения (+,-), руб.
Рентабельность основной деятельности	9,06	9,94	+0,88
Рентабельность продаж	8,3	9,03	+0,73
Рентабельность оборотного капитала	1,29	2,26	+0,97
Рентабельность совокупных активов	1,18	0,31	-0,87
Рентабельность собственного капитала	102,19	68,06	-34,13

Данные таблица 1.4.2. показывают, что:

- Рентабельность основной деятельности увеличилась на 0,88 (с 9,06 до 9,94), что свидетельствует о незначительном росте доли прибыли получаемого предприятием с каждого рубля, затраченного на производство;

- Рентабельность продаж возросла на 0,73 (с 8,3 до 9,03), то есть произошел рост прибыли получаемого предприятием с рубля продаж;

- К концу 2003 года возросла рентабельность оборотного капитала на 0,97 (с 1,29 до 2,26) при одновременном снижении рентабельности собственного капитала на 34,13 (с 102,19 до 68,06);

- Снизилась рентабельность совокупных активов на 0,87 (с 1,18 до 0,31).

Анализ банкротства

Банкротство - документально подтвержденная несостоятельность предприятия платить по своим долговым обязательствам и финансировать свою деятельность из-за отсутствия средств.

Для диагностики несостоятельности предприятия применяется коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Коэффициент текущей ликвидности на конец года соответствует норме не менее 2 и равен 7,95. Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами отклоняется от нормы. Поэтому рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности:

Квп = Ктлк + 6 / Т (Ктлк - Ктлн) / 2,

где Квп - коэффициент восстановления платежеспособности;

Ктлн, Ктлк - коэффициент текущей ликвидности на начало и на конец года;

Т - отчетный период, мес.

Квп = 7,95 + 6/12 (7,95 - 27,79) / 2 = -0,985

Значение коэффициента восстановления платежеспособности (-0,985) не соответствует норме (Квп>1). Поэтому предприятие не имеет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.

Для оценки вероятности банкротства используется показатель Альтмана (Z-счет):

Z-счет = 1,2x1 + 1,4x2 + 3,3x3 + 0,6x4 + 1x5,

x1 = ОА / А;

x2 = РК + НП / А,

x3 = ПДН / А,

х4 = (УК +ДК) / А

x5 = В / А,

где РК - резервный капитал;

НП - нераспределенная прибыль;

ПДН - прибыль до налогообложения;

УК - уставной капитал;

ДК - добавочный капитал.

Рассчитаем Z-счет предприятия на конец года:

x1 = 26632925 / 192579928 = 0,14;

x2 = 874545 / 192579928 = 0,005;

x3 = 804332 / 192579928 = 0,005;

x4 = 10000 / 163360856 + 28334527 = 0,00005;

x5 = 25996577 / 192579928 = 0,13.

Z-счет = 1,2 * 0,14 + 1,4 * 0,005 + 3,3 * 0,005 + 0,6 * 0,00005 + 0,13 = 0,38

Значение показателя Альтмана равно 0,38. Следовательно, степень близости предприятия к банкротству можно охарактеризовать как очень высокую.

2. Предложения, направленные на улучшение финансового состояния предприятия

Повысить устойчивость финансового состояния можно путем:

· ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное сокращение на рубль оборота.

Ускорить оборачиваемость капитала можно путем интенсификации производства, более полного использования трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей, отвлечения средств в дебиторскую задолженность, ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов и т.д.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы и прибыли.

· построение логистических систем управления запасами (системы с фиксированным размером заказа или системы с фиксированным интервалом времени между заказами).

Эффективным способом управления и контроля запасов на предприятии является построение систем управления запасов. Это позволит добиться обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива), экономии на затратах по содержанию запасов на складе за счет сокращения площадей, занимаемых запасами, уменьшения затрат на транспортные, складские, разгрузочно-погрузочные операции.

· построение логистической информационной системы

Каждое движение материалов связано с передачей информации. Некоторые сообщения опережают груз, авизируют его прибытие. Информационное опережение позволяет получателю своевременно подготовить его приемку. Другие данные сопровождают груз, они характеризуют вид и количество товаров, отправителя, получателя и владельца, обращают внимание на опасные свойства товара. Третий вид информации следует за материальным потоком и часто идет в обратном направлении (подтверждение приема, фактурирование, предъявление рекламаций, дополнительные заказы, запросы и т.п.).

Информация становится логистическим производственным фактором. Благодаря ей можно сократить складирование (лучшее управление запасами, согласованность действий поставщика и потребителя, замена складирования готовой продукции складированием полуфабрикатов и сырья). Благодаря информации удастся также ускорить транспортировку (согласованность всех звеньев транспортной цепочки). Недостаток своевременной информации вызывает накопление материала, поскольку неуверенность потребителя, как и неуверенность поставщика, обычно вызывает желание подстраховаться.

Рынок предъявляет предприятиям значительные требования. Надо все быстрее модернизировать продукцию, лучше владеть ценами, учитывать расходы, анализировать эффективность отдельных заказов и продуктов. От крупносерийной продукции «для складирования» (по усмотрению производителя, т.е. конкретных заказов в момент запуска производства) в ряде отраслей все чаще переходят к штучному производству по конкретным заказам с быстрыми поставками. Чтобы предприятие могло оперативно реагировать на требования рынка, ему необходимо повысить: прозрачность деятельности (надо располагать актуальными данными о состоянии и тенденциях развития рынка), гибкость (изменения требований рынка надо быстро внедрять в производство); эффективность (требования рынка должны выполняться с предельно низкими издержками, чтобы предприятие выдерживало конкуренцию).

Информационная техника также может значительно способствовать выполнению этих требований. Определенного роста эффективности можно достичь и с помощью локальных вычислительных систем, но прозрачность и гибкость значительно повышаются лишь в результате применения интегрированных информационных и управленческих систем, которые «перешагивают» границы между подразделениями предприятия.

· пересмотра производственной программы, материально-технического снабжения, организации труда и начисления заработной платы, подбора и расстановки персонала, управления качеством продукции, рынков сырья и рынков сбыта продукции, инвестиционной и ценовой политики и других вопросов.

· пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

К внешним источникам привлечения средств в оборот предприятия относят факторинг, лизинг, привлечение кредитов под прибыльные проекты, выпуск новых акций и облигаций, государственные субсидии.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы: более полное использование производственной мощности предприятия, повышение качества и конкурентоспособности продукции, снижение ее себестоимости, рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводственных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения - внедрению прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, организации действенного учета и контроля использования ресурсов, изучению и внедрению передового опыта в осуществлении режима экономии, материальному и моральному стимулированию работников в борьбе за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Резервы улучшения финансового состояния предприятия могут быть выявлены с помощью маркетингового анализа по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

Заключение

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом профессионального управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия, а также своевременно проведенного анализа финансового состояния предприятии.

Список литературы

финансовый устойчивость платежеспособность рентабельность банкротство

1. Анализ экономики / Под. ред. В.Е. Рыбалкина.- М.: - Международные отношения, 1999.

2. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: - Бухгалтерский учет, 2000.

3. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2000.

4. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: ЮНИТИ, 1999.

5. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2003.

Размещено на Allbest.ru