Сущность, принципы и задачи финансового менеджмента в современных условиях

Иногда такой анализ называют анализом сбалансированного соотношения между издержками, объемом производства и прибылями, поскольку главная цель при этом состоит в нахождении объема реализации, необходимого для возмещения издержек, что дает администрации возможность определять. Влияние на прибыль изменений следующих факторов:

- постоянных издержек;

- переменных издержек;

- объема реализации;

- цены продажи (реализации);

- ассортимента реализуемой продукции.

Проведение анализа представляет собой моделирование реального процесса и базируется на следующих исходных предпосылках.

Неизменность цен реализации и цен на потребляемые производственные ресурсы.

Разделение затрат предприятия на постоянные, которые остаются неизменными при значительных изменениях объема, и переменные, которые изменяются пропорционально объему.

Пропорциональность поступающей выручки объему реализации.

Существование единственной точки критического объема производства (что вытекает из вышеперечисленных условий). В реальности взаимосвязь показателей намного сложнее и может иметь место наличие нескольких точек критического объема производства.

Постоянство ассортимента изделий. Это допущение делается при выпуске нескольких изделий. Величина маржинального дохода в этом случае будет зависеть от ассортимента продукции, и поэтому точки критического объема производства при одинаковом их уровне будут разными для различного ассортимента производства или реализации.

Равенство объема производства объему реализации.

Как видно, описанная система предпосылок является весьма жесткой, что, естественно, не может не сказаться на точности результатов работы с моделью.

Такой анализ может иметь как графическую, так и аналитическую форму. В первом случае - это график взаимосвязи между названными показателями, где объем реализации, необходимый для возмещения, издержек, характеризуется особой точкой - точкой критического объема производства ("мертвой точкой", точкой рентабельности, точкой безубыточности). Вот почему такое исследование и называется анализом точки безубыточности. При этом предприятие не получает ни прибыли, ни убытка, т. е. выручка от реализации продукции равна ее полной себестоимости (издержкам).

Аналитический подход предполагает определение воздействия на прибыль изменений в объеме продаж Q. Элементами, которые определяют соотношение между этими переменными, являются: цена единицы продукции Р, переменные затраты на единицу продукции V и постоянные затраты на единицу продукции С.

Общие затраты (сумма постоянных и переменных затрат) равны (С + VQ), выручка равна PQ. Тогда в точке безубыточности Q* соблюдается равенство общих затрат и выручки, т.е.:

PQ* = (C+VQ*),

откуда можно найти объем производства продукции

Последовательно варьируя значения переменных в правой части этого выражения, можно проводить простейший анализ чувствительности.

Анализ безубыточности является одним из важных элементов финансовой информации, используемым при оценке проектов. Он позволяет определить:

- требуемый объем продаж, обеспечивающий покрытие затрат, и получение необходимой прибыли;

- зависимость прибыли предприятия от изменений торговой цени, переменных и постоянных издержек;

- значение каждого продукта в доле покрытия общих затрат.

Как уже отмечалось, жесткая система исходных предпосылок и различные способы расчетов как постоянных, так и переменных затрат (учет или не учет налогов, инфляции и т.д.) оказывают существенное влияние на конечный результат. Поэтому данный метод следует рассматривать как условный предварительный расчёт безубыточности производства продукции по проекту.

Метод анализа безубыточности может быть полезен в следующих случаях:

- при введении в производство нового продукта (когда трудно заранее предполагать величину объема продаж);

- при модернизации производственных мощностей;

- при создании нового предприятия;

- при изменениях в производственной или управленческой, административной структурах предприятия.

Пример. Определение точки безубыточности.

Обувная фабрика "Талан" продает ботинки по цене 20 долл. за пару. Переменные издержки на изготовление одной пары ботинок составляют 12 долл.; постоянные затраты в месяц - 1600 долл. В месяц реализуется 300 пар обуви.

Решение

Доходы от реализации:300 * 20 = 6 000 долл.

Переменные издержки:300 * 12 = 3 600 долл.

Валовая прибыль: 6 000 - 3 600 = 2 400 долл.

Постоянные затраты:1 600 долл.

Чистая прибыль: 800 долл.

Точка безубыточности:1600 / (20-12)= 200 пар.

При производстве и сбыте одновременно нескольких продуктов необходимо учитывать, что они имеют различные цены и переменные издержки и, следовательно, различаются их доли взносов в покрытие общих затрат. В этом случае точка безубыточности зависит от доли каждого продукта в общем объеме продаж. Процедура определения точки безубыточности для многопродуктового производства включает два этапа: вначале определяется доля каждого продукта в объеме продаж, а затем рассчитывается суммарный взвешенный доход. В качестве ограничения в этом случае принимают, что доли продуктов в объеме продаж не изменяются за расчетный период.

4. Методы финансового менеджмента

Методы финансового менеджмента многообразны. Основными из них являются:

· прогнозирование,

· планирование,

· налогообложение,

· страхование,

· самофинансирование,

· кредитование,

· система расчетов,

· система финансовой помощи,

· система финансовых санкций,

· система амортизационных отчислений,

· система стимулирования,

· принципы ценообразования, трастовые операции,

· залоговые операции,

· трансфертные операции,

· факторинг,

· аренда,

· лизинг.

Составным элементом приведенных методов являются специальные приемы финансового управления: кредиты, займы, процентные ставки, дивиденды, котировка валютных курсов, акциз, дисконт и др. Основу информационного обеспечения системы финансового управления составляет любая информация финансового характера: бухгалтерская отчетность, сообщения финансовых органов, информация учреждений банковской системы, информация товарных, фондовых и валютных бирж, прочая информация. Техническое обеспечение системы финансового управления является самостоятельным и весьма важным ее элементом. Многие современные системы, основанные на безбумажной технологии (межбанковские расчеты, взаимозачеты, расчеты с помощью кредитных карточек и др.), невозможны без применения сетей ЭВМ, персональных компьютеров, функциональных пакетов прикладных программ.

Функционирование любой системы финансового управления осуществляется в рамках действующего правового и нормативного обеспечения. Сюда относятся законы, указы Президента, постановления Правительства, приказы и распоряжения министерств и ведомств, лицензии, уставные документы, нормы, инструкции, методические указания и др.

Взаимоотношения государства в области финансовых отношений с хозяйствующими субъектами и домохозяйствами опосредуются прежде всего через налоговую систему, регламентацию кредитных отношений, регулирование финансового рынка, систему государственной поддержки, систему пенсионного обеспечения, механизм регулирования доходов работающего населения и т.п., т.е. эти взаимоотношения носят опосредованный (косвенный) характер.

К косвенным методам государственного регулирования финансов также относятся:

· формирование и поддержание конкурентной среды в экономике и ограничение монополизации рынка;

· государственное регулирование цен естественных монополистов;

· защита контрактных отношений между субъектами рынка, обеспечивающая стабильное функционирование расчетно-платежных отношений в финансовой сфере;

· проведение эффективной таможенной политики;

· содействие развитию страхового дела и страхования предпринимательских рисков;

· содействие развитию рынка капитала.

Наряду с косвенными методами регулирования финансов государство использует методы и прямого административного воздействия на финансовую деятельность хозяйствующих субъектов посредством:

· предпринимательской деятельности, установления квот на производство некоторых товаров, установления предельных цен по ограниченной номенклатуре товаров и услуг;

· финансового дотирования и субсидирования производства и реализации отдельных видов товаров и услуг;

· государственной монополии и акцизного налогообложения на отдельные виды товаров;

· мер социальных гарантий и финансовой защиты, прежде всего, в отношении малообеспеченных слоев населения;

· установления льгот по налогам и различным платежам в бюджет и внебюджетные фонды для конкретных налогоплательщиков;

· применения финансовых санкций в отношении нарушителей финансовой дисциплины.

Непосредственное государственное управление финансами осуществляется лишь в отношении государственных финансов. В России, как и во всех экономически развитых странах, управление государственными финансами регулируется финансовым законодательством через высшие законодательные органы.

5. Пути совершенствования финансового менеджмента

финансовый менеджмент безубыточность капитал

Финансовый менеджмент охватывает решение комплекса проблем по трем основным направлениям деятельности корпорации: финансирование, инвестирование и управление активами. Управленческие решения в перечисленных областях требуют индивидуального подхода с учетом отрасли функционирования компании, ее масштабов и особенностей операционных механизмов. Инструменты финансового менеджмента высокотехнологичной корпорации отличает от других хозяйствующих субъектов совокупность специфических характеристик:

- высокая цена управленческих решений, выражающаяся в высокой стоимости корпоративных рисков;

- многоуровневая организационная система, заметно усложняющая проблемы координации доходности, ликвидности и рисков для поддержания финансового равновесия при выполнении целевых показателей доходности;

- концентрация инвестиционных вложений, требующая пристального внимания к вопросам аккумуляции капитала, выбора источников его финансирования, областей использования и выбора направлений затрат.

Инструмент финансового менеджмента - это способ управления, предназначенный для воздействия на финансы хозяйствующего субъекта с целью изменения их состояния, анализа и измерения. К инструментам финансового менеджмента высокотехнологичной корпорации в соответствие с основными направлениями финансовой деятельности относятся инструменты инвестирования, инструменты финансирования и инструменты управления активами (Рисунок 1). В каждой из групп инструментов выделены вспомогательные инструменты, которые представляют собой коэффициенты и показатели, формирующие аналитический базис для принятия решений в области финансового менеджмента.

Инструменты финансового менеджмента высокотехнологичной корпорации от других хозяйствующих субъектов отличают ряд специфических характеристик: высокая цена управленческих решений, многоуровневая организационная система, потребность в колоссальных финансовых ресурсах для осуществления операционной деятельности.

Предложенная методика в качестве инструмента финансового менеджмента применима не только в телекоммуникационной отрасли, но и имеет важное практическое значение для высокотехнологичных сервисных корпораций, так как может использоваться в качестве аналитического базиса для принятия обоснованных управленческих решений в области управления операционным риском и тактики ведения продаж. В зависимости от целей и масштабов анализа в качестве его объекта могут выступать агрегированные данные по корпорации в целом, показатели по отдельным структурным единицам - филиалам, дочерним предприятиям, укрупненным региональным подразделениям, а также статистические данные финансовых отчетов компаний-конкурентов.

Заключение

Финансовый менеджмент, или управление финансовыми ресурсами и отношениями, охватывает систему принципов, методов, форм и приёмов регулирования рыночного механизма в области финансов с целью повышения конкурентоспособности хозяйствующего субъекта. При малом бизнесе для управления финансами достаточна квалификация бухгалтера или экономиста, так как финансовые операции не выходят за рамки обычных безналичных расчётов, основой которых является денежный оборот. Совершенно иная картина с финансами большого бизнеса. В большом бизнесе действует закон перехода количества в качество. Большому бизнесу требуется большой поток капитала и соответственно большой поток потребителей продукции (работ, услуг). При среднем и большом бизнесе, объём и размах деятельности которого измеряются значительными суммами, преобладают финансовые операции, связанные с инвестициями, движением и преумножением капитала.

Для управления финансами большого бизнеса уже необходимы профессионалы со специальной подготовкой в области финансового бизнеса - финансовые менеджеры (финансовые директора). Зная теорию финансов, основы менеджмента, финансовый менеджер, приобретая опыт, вырабатывая у себя интуицию и чутьё рынка, становится ключевой фигурой бизнеса. В Кыргызстане происходят глубокие экономические перемены, обусловленные возвращением страны в русло общих экономических процессов мирового развития. Идет коренная перестройка прежнего механизма управления экономикой, его замена рыночными методами хозяйствования.

Финансовый анализ инвестиционного проекта - это совокупность приемов и методов оценки его эффективности (превышения доходов над расходами) за весь срок жизни проекта во взаимосвязи с деятельностью предприятия - объектом инвестирования.

Доказательством эффективности того или иного проекта базируется на правильно определенных элементах будущих проектных притоков и оттоков денежных средств - как генерируемых проектом поступлений от реализации продукции или услуг, так и всей совокупности связанных с этим проектных затрат - единовременных и текущих. На основании таких прогнозных оценок и проводится расчет чистого денежного потока и базовых значений показателей эффективности. При прогнозировании будущих денежных потоков важно следовать правилам:

1. следует рассматривать только доходы и расходы, связанные с инвестициями;

2. амортизация рассматривается в качестве особого элемента при расчете денежных потоков - она является одной из статей расходов, поэтому уменьшает базу налогообложения, одновременно она представляет собой "не денежный" доход и может использоваться для целей развития предприятия;

3. необходимо учитывать налоги. В анализе денежных потоков налоги могут определяться заданным процентом от доходов и расходов. Различные активы подвергаются различному налогообложению (отдельные их виды могут иметь льготный режим кредитования и амортизационных отчислений). В результате учет налогов может повлиять на рентабельность и относительное преимущество альтернативных инвестиций.

4. при рассмотрении инвестиционных решений, связанных с дополнительным оборотным капиталом, прирост объема необходимых оборотных средств должен быть включен в проектируемые денежные потоки;

5. ликвидационная стоимость должна быть включена в прогноз денежных потоков, так как продажа или покупка актива порождает денежные потоки, связанные с рассматриваемыми капиталовложениями;

6. невозвратные издержки или затраты предшествующих периодов не следует включать в прогноз денежных потоков.

Важную роль в оценке эффективности инвестиций играют финансовые коэффициенты как показатели финансово-хозяйственной деятельности, отражающими в концентрированной форме состояние дел на предприятии:

· коэффициенты ликвидности;

· коэффициенты деловой активности;

· коэффициенты рентабельности;

· показатели платежеспособности.

Так как инвестиционные проекты сопряжены с существенными изменениями в структуре издержек по производству и реализации продукции, необходимым этапом в финансовом анализе выступает анализ безубыточности - исследование взаимосвязи объема производства, себестоимости и прибыли при изменении этих показателей в процессе производства.

Анализ безубыточности является одним из важных элементов финансовой информации, позволяющий определить:

· требуемый объем продаж, обеспечивающий покрытие затрат, и получение необходимой прибыли;

· зависимость прибыли предприятия от изменений торговой цени, переменных и постоянных издержек;

· значение каждого продукта в доле покрытия общих затрат.

Рыночная экономика, при всем разнообразии ее моделей, известных мировой практике, характеризуется тем, что представляет собой социально ориентированное хозяйство, дополняемое государственным регулированием. Огромную роль, как в самой структуре рыночных отношений, так и в механизме их регулирования со стороны государства играют финансы. Они -- неотъемлемая часть рыночных отношений и одновременно важный инструмент реализации государственной политики. Вот почему сегодня как никогда важна работа финансового менеджера.

Список используемой литературы

1. Бланк И. В. «Финансовый менеджмент»- М. 1999 г.

2. Ковалев В. В. «Введение в финансовый менеджмент» - М. 1999

3. Поляк Г.Б. «Финансовый менеджмент»- М.1997Г.

4. Овсийчук М.Ф. «Финансовый менеджмент »-М.2003 г.

5. Свиридова О.Ю. «Финансовый менеджмент-100 экз.ответов М. 2005г.

6. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. - М: Финансы и статистика, 2002.

7. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 2004.

8. Экономика предприятия/Под, ред. В.Я. Горфинкеля и В.А. Швандара. - М.: Банки и биржи, 2004.

9. Баканов М.И., Шермет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник.

10. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т./ Пер. с англ. Под ред. В.В.Ковалева. Санкт-Петербург: Экономическая школа, 1997.

11. Гречикова И.Н. менеджмент: Учебник. 3-е изд., перераб. и доп. М.:Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

12. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА М, 1995.

13. Тимербулатов Э.И. Орехов В.З. Финансовый менеджмент. - Алма-Аты: Казах-книга, 2007.

14. Козлова Е.П. Парашутин Н.В. Бабченко Т.Н. Галанина Е.Н. Финансовый менеджмент и аудит. - М.: Финансы и статистика, 2001.

15. www. wikipedia.org.

16. Фащевский В.Н. О финансовом менеджменте.// Финансист. - 2006.

17. Сплендер В.А. Финансы, денежное обращение и кредит. - М.: Московский институт экономики, менеджмента и права, 2009.

18. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2000.

19. Адамов Н., Козенкова Т. Задачи и цели финансового менеджмента в группе компаний // Финансовая газета, N 6, 2008.

20. Лачинов Ю.Н. Финансовый менеджмент для всех.-М.,2007.

21. Салмин Л.С. Финансовое планирование.- Нижний Новгород, 2004.

22. Финансы и кредит в недвижимости. М.,2004.

Размещено на Allbest.ru