Финансовый рынок в России

Активы состоят целиком из государственных ценных бумаг. Банки выполняют следующие виды банковских операций:

кредитуют население;

кредитуют юридические лица;

оплачивают чеки;

осуществляют денежные переводы.

В России Сберегательный банк создан с целью привлечения временно свободных денежных средств населения и юридических лиц с целью их эффективного размещения в интересах вкладчиков банка.

Основным акционером банка является Центральный банк России, которому принадлежит контрольный пакет акций Сбербанка России. Другими акционерами являются Внешторгбанк России, Российское республиканское управление инкассации ЦБ РФ, коллективы учреждений и отдельные работники этих банков и другие, юридические и физические лица. [3]

Инвестиционные банки

Инвестиционные банки - специальные кредитные институты, осуществляющие финансирование и кредитование инвестиций. Эти банки являются специфическими банковскими учреждениями, что связано как с особенностями рынка ссудных капиталов, так и с особенностями банковского законодательства отдельных промышленно развитых стран, в которых коммерческим байкам запрещено заниматься инвестиционной деятельностью.

Для осуществления операций по финансированию инвестиций инвестиционные банки мобилизуют долгосрочный ссудный капитал и предоставляют его заемщикам посредством выпуска и размещения облигаций или других видов заемных обязательств.

Ресурсы инвестиционных банков формируются в основном за счет привлеченных средств, полученных путем размещения банками своих денежных бумаг (акций и облигаций). [3]

Ипотечные банки

Ипотечные (земельные) банки осуществляют кредитные операции по привлечению и размещению средств на долгосрочной основе под залог недвижимого имущества (земли и строений).

Основными пассивами ипотечных банков являются собственный капитал банка и выпускаемые им ипотечные облигации.

Ипотечные облигации - долгосрочные ценные бумаги, выпускаемые под обеспечение недвижимым имуществом и приносящие твердый (фиксированный) процент. Выпускаются ипотечные облигации как ипотечными банками, так и торгово-промышленными корпорациями.

Основной активной операцией ипотечных банков является предоставление ипотечного кредита.

Ипотечный кредит - долгосрочные ссуды, выдаваемые под залог недвижимости и, прежде всего, земли. Залог недвижимого имущества с целью получения ссуды называется ипотекой.

Ипотечный кредит позволяет предпринимателям увеличивать размер производительного использования капитала, а землевладельцам - финансировать покупку дополнительных участков земли.

Процентные ставки по ипотечным ссудам, как правило, дифференцируются в зависимости от финансового положения заемщиков. Нередко размер процентных ставок устанавливается государством применительно к сословным группам населения (например в России),

При неуплате задолженности в срок заемщик теряет недвижимость, и право на залоговое имущество переходит к банку. [3]

5.3 Страховой сектор

Страховые компании

Страховой рынок представляет собой особую сферу денежных отношений, где объектом купли-продажи является «специфический товар» - страховая услуга, формируются предложения и спрос на нее.

Особенностью накопления капитала страховых компаний является поступление страховых премии от юридических и физических лиц, размер которых рассчитывается на основе страховых тарифов, или ставок.

Результатом финансовой деятельности страховых компаний является прибыль и резервы страховых взносов как разница между страховой премией и выплатой страхового возмещения плюс расходы по ведению операций. Прибыль навсегда остается в компании, а резервы взносов как будущие обязательства направляются в инвестиции.

Пассивы страховых компаний формируются в основном за счет страховых премий, которые уплачивают юридические и физические лица. Доля иных пассивных статей незначительна и включает акционерный капитал, резервный капитал, формируемый за счет прибыли, а также некоторые прочие статьи, включающие, в частности, имущество страховой компании.

Активные операции страховых компаний складываются из инвестиций в государственные облигации центрального и местного правительства, акции и облигации частных предприятий, ипотеку, а также займы под полисы. Особенностью этих вложений страховых компаний является большая доля ценных бумаг частных компаний и ипотечных кредитов. Важное место в активах компаний страхования жизни занимают займы под полисы и вложения в недвижимость. [3]

Пенсионные фонды

Организационно структура пенсионного фонда отличается от структуры иных кредитно-финансовых учреждений тем, что не предусматривает какой-либо формы собственности, а создается при корпорациях, которые и являются их владельцами. Для управления эти фонды могут передаваться трастовым отделам коммерческих банков, и тогда эти фонды являются незастрахованными; либо страховым компаниям, которые обеспечивают дальнейшую выплату пенсий, и такие фонды называются застрахованными.

Наряду с негосударственными пенсионными фондами создаются и государственные фонды на уровне центрального правительства и местных органов власти.

Основой пассивных операций пенсионных фондов являются ресурсы, поступающие от юридических лиц (работодателей), а также от самих рабочих и служащих, доля которых составляет 20-30% всех поступлений. Особенностью капитала пенсионных фондов является, как и при страховании жизни, длительный характер накоплений (10 и более лет).

С учетом этого факта особенностью активных операций пенсионных фондов являются долгосрочные инвестиции в государственные и частные ценные бумаги. Почти 80% активов пенсионных фондов составляют ценные бумаги частных корпораций, причем около 30% активов приходится на обыкновенные акции, что позволяет пенсионным фондам активно влиять на политику корпораций.

Как страховые компании, так и пенсионные фонды выпускают своего рода долговые обязательства (пассивы), которые специально предназначены для этих целей. Этот вид обязательств и носит название аннуитет.

В качестве вторичной цели некоторые виды страхования жизни обеспечивают держателям страховых полисов определенную степень ликвидности, т.е. владельцы полисов могут обратить их в наличные деньги на определенных условиях. Клиенты пенсионных фондов такими правами не пользуются, т.е. документы на право получения пенсии ликвидностью не обладают. [3]

5.4 Специальные небанковские кредитные институты

Инвестиционные кампании - новая форма специализированных небанковских институтов. Инвестиционные компании путем выпуска собственных акций привлекают денежные средства, которые затем вкладывают в государственные ценные бумаги и ценные бумаги корпораций.

В настоящее время существуют инвестиционные компании закрытого и открытого типа.

Инвестиционные кампании закрытого типа осуществляют выпуск акций сразу в определенном количестве, и новый покупатель может приобретать их только на вторичном рынке у прежнего держателя по рыночной цене.

Инвестиционные компании открытого типа выпускают свои акции постепенно, определенными пакетами, в основном для новых покупателей

Ссудно-сберегательные ассоциации

Ссудно-сберегательные ассоциации представляют собой кредитные товарищества, созданные для финансирования жилищного строительства.

Основной статьей пассивов ссудно-сберегательных ассоциаций является сберегаемый капитал, т.е. ассоциация традиционно принимает сберегательные вклады от физических лиц, а затем выдает ссуды вкладчикам для покупки жилья.

Активные операции имеют сильную специализацию по выдаче займов под залог недвижимости. Кроме того, ссудно-сберегательные ассоциации имеют право инвестировать часть своих активов в коммерческие, сельскохозяйственные и потребительские ссуды. Ассоциации могут открывать своим участникам чековые депозиты, а также традиционные сберегательные и срочные вклады. [3]

Финансовые компании

Финансовые компании - это особый тип специализированных небанковских институтов, действующих в сфере потребительского кредита.

Финансовые компании выдают потребительские и коммерческие ссуды во многом так же, как и банки. Однако вместо приема депозитов они осуществляют выпуск краткосрочных коммерческих ценных бумаг, а в некоторых случаях занимают средства у других финансовых посредников. Если из балансового отчета коммерческого банка исключить резервные фонды и основные депозиты, то остаток - ссуды и управляемые пассивы - и будет напоминать баланс финансовой компании.

Представлены финансовые компании двумя видами:

* финансовые компании по финансированию продаж в рассрочку;

* финансовые компании личного финансирования.

Первые компании занимаются продажей в кредит товаров длительного пользования (обычно автомобилей). Вторые, как правило, выдают потребительские ссуды на срок от одного года до трех лет.

Финансовые компании служат важным инструментом продвижения товаров длительного пользования на рынки, в особенности в условиях ухудшения экономической конъюнктуры. Особое место финансовые компании занимают в деле продажи автомобилей, поэтому многие автомобильные корпорации создают дочерние или зависимые финансовые компании с целью ускорения реализации своей продукции.

Особенностями деятельности финансовых компаний являются:

* высокий кредитный процент (от 10 до 30%);

* тот факт, что в случае невозможности полного погашения ссуды заемщик лишается своего имущества, которое переходит в собственность компании. [3]

Кредитные союзы

Кредитные союзы представляют собой кооперативные сберегательные институты, организуемые обычно профсоюзами, работодателями или группой физических лиц объединенных определенными материальными интересами.

Пассивы кредитных союзов состоят из особого рода акций, аналогичных сберегательным вкладам. Кроме того, они могут открывать специальные чековые счета.

Активы кредитных союзов состоят в основном из потребительских и индивидуальных ссуд, выдаваемых членам Данного кредитного союза. Кредитные союзы могут, выдавать ссуды под залог недвижимости, хотя на практике они этим правом воспользоваться не могут из-за отсутствия имущества у их участников. Очевидно, что кредитные союзы в основном специализируются на обслуживании малосостоятельных слоев населения. Большое количество нуждающихся в финансовой помощи обусловило быстрый рост числа кредитных союзов и существенное расширение их операций. [3]

Благотворительные фонды

Развитие системы благотворительных фондов в современной экономической ситуации связано с рядом обстоятельств:

благотворительность сегодня стала частью цивилизованного предпринимательства;

стремление владельцев крупных состояний избежать больших налогов при передаче наследства пли дарении.

Создавая благотворительные фонды, крупные собственники (юридические и физические лица) финансируют:

образование;

научно-исследовательские институты;

центры искусств;

церкви;

общественные организации.

Пассивные операции благотворительных фондов складываются из благотворительных поступлений в виде денежных средств и ценных бумаг.

Активные операции состоят из вложений в различные ценные бумаги, включая государственные, а также в недвижимость. Большую часть активов (около 90%) составляют ценные бумаги корпораций. [2]

Заключение

Основная функция финансового рынка заключается в мобилизации денежных средств вкладчиков для цели организации и расширения производства.

Другая функция - информационная. Она состоит в том, что ситуация на финансовом рынке сообщает инвесторам информацию об экономической конъюнктуре в стране и дает им ориентиры для вкладывания своих капиталов. В целом же движение капитала на финансовом рынке способствует формированию эффективной и рациональной экономики, поскольку это стимулирует мобилизацию свободных денежных ресурсов в интересах производства и их распределение в соответствии с потребностями рынка.

Таким образом финансовый рынок представляется как эффективный механизм функционирования экономики, инструмент мобилизации финансовых ресурсов и сбережений населения, оптимального перераспределения средств.

Гигантский объем и многообразие капитала превращают куплю-продажу в нелегкое дело. Сама купля продажа регулируется огромным количеством правил и ограничений. К тому же различные виды капитала реализуются на различных рынках, все они входят в понятие финансовый рынок (рынок ссудных капиталов). Формирование рынка сложный и многоэтапный процесс, на всем его протяжение сложилась определенная структура финансового рынка. Данная структура определяет классификацию финансовых рынков. Каждый рынок отвечает за свою сферу экономических отношений (купля-продажа золота, валюты). Правила функционирования рынков, и контроль за ними осуществляет, как правило, государство, проводив денежно-кредитную политику и даже более широкие экономические мероприятия.

В ходе финансового кризиса в России выявилась необходимость формирования такой структуры финансовых инструментов, которая обеспечивает переориентацию финансовых потоков на обслуживание потребностей конечных заемщиков, повышение эффективности притока свободных ресурсов и их вложения в продуманные экономические проекты. В условиях, когда снижение конкурентоспособности государственных ценных бумаг создает реальные возможности для развития других финансовых инструментов, формируются предпосылки для выхода на российский финансовый рынок корпоративных эмитентов. Произошла также переоценка роли финансового рынка. Он уже не рассматривается в качестве локомотива дальнейшего развития экономики в целом.

Международный финансовый кризис наглядно продемонстрировал, что методы регулирования финансового рынка перестают соответствовать возрастающему уровню развития и интеграции финансовых рынков. Финансовые рынки по своей природе нестабильны. Усиливающееся взаимодействие финансовых рынков и возрастающие объемы перелива капитала повышают риск нестабильности национальных рынков и опасность распространения ее на другие рынки.

Список используемых источников

1). Финансы: Учебник / Под. ред. д-ра экон. наук, проф. С.И. Лушина, д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова.- 2-е изд.; перераб. и доп. - М.: Экономисть, 2003г. - 682с.

2). Общая теория денег и кредита: Учебник для вузов / под. ред. проф. Е.Ф. Жукова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ, 2000. - 359с.

3). Свиридов О.Ю. Деньги, кредит, банки. Серия «Учебники, учебные пособия». - Ростов-на-Дону: «Феникс», 2001 - 448с.

4). «Российский финансовый рынок: современное состояние и перспективы развития» // Финансы №2, 2004г.

Размещено на Allbest.ru