З точки зору фінансового менеджменту можна сказати, що структура фінансових ресурсів була незадовільною (це пов'язано із значним перевищенням необоротних активів над оборотними та різким збільшенням дебіторської заборгованості).

Причини збільшення чи зменшення майна підприємства визначають, вивчаючи зміни в складі джерел його формування. Надходження, купівля, формування майна може відбуватися за рахунок власних і позичених коштів (капіталу), характеристика співвідношення яких відкриває сутність фінансового стану підприємства. Так, збільшення долі позичених коштів, з однієї сторони, свідчать про загрозу фінансової нестабільності підприємства і збільшення рівня фінансового ризику, а з іншої - про активний перерозподіл ( в умовах інфляції і невиконання в строк фінансових зобов'язань) прибутку від кредитів по відношенню до підприємства-боржника.

З таблиці 3.1 бачимо, що зростання джерел формування майна підприємства за 2005 рік на 508,3 тис. грн. обумовлено зменшенням суми непокритого збитку на 604,9 тис. грн. або на 11,09 %. Разом з тим власний капітал збільшився на 10,59 %. Таке збільшення власних коштів в 2005 році обумовлено зменшенням непокритого збитку на 604,9 тис. грн.

В структурі власних коштів найбільшу питому вагу має інший додатковий капітал. Питома вага іншого додаткового капіталу в пасиві за 2005 рік зменшилась на 7,28 %, при цьому у вартісному вираженні його вартість залишилась незмінною, питома вага статутного капіталу зменшилась на 1,64 %, хоча в абсолютному значенні його вартість не змінилась.

Негативним є збільшення кредиторської заборгованості за товари, роботи, послуги на 94,8 тис. грн. або на 86,81 %.

Питома вага довгострокових зобов'язань в структурі пасиву балансу зменшилась на 2,55 %, при цьому вони були повністю погашені ( на початку 2005 року відстрочені податкові зобов'язання становили 162,9 тис. грн., а на кінець 2005 року - повністю погашені).

Більшу частину об'єму кредиторської заборгованості складає заборгованість перед постачальниками, яка являє собою комерційний кредит, по якому не потрібне забезпечення та який майже безкоштовний. Зростання її об'єму свідчить про фінансові ускладнення на підприємстві. Про це свідчить і зростання заборгованості робітникам по оплаті праці на 57,2 тис. грн. (100 %). За рік зменшилась заборгованість по розрахунках з бюджетом на 78,2 тис. грн. (41,8 %), зі страхування заборгованість збільшилась на 33,9 тис. грн. (916 %), з іншими кредиторами заборгованість зменшилась на 41,4 тис. грн.(26,56 %). Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги зросла на 94,8 тис. грн. (86,81 %). Тобто підприємство використовує кошти, які йому не належать. Це сприяє тимчасовому покращенню фінансового стану підприємства, але якщо вони не затримуються на тривалий час в обігу і своєчасно повертаються. В іншому випадку виникає прострочена кредиторська заборгованість.

Горизонтальний аналіз свідчить про збільшення в звітному році порівняно з попереднім усіх складових прибутку підприємства. Так, доход від реалізації продукції, як і чистий доход збільшились відповідно на 2483,7 та 2055,8 тис. грн. Фінансовий результат (прибуток) від операційної діяльності збільшився на 24,9 тис. грн., а фінансовий результат від звичайної діяльності, як і чистий прибуток підприємства зменшились на 54,9 тис. грн. Це можна пояснити значним збільшенням собівартості реалізованої продукції (на 27,32 %), інших адміністративних витрат на 73,66%, інших вирахувань з доходу на 288,10%.

Таблиця 3.2

Порівняльний аналітичний звіт про фінансові результати

Статті	Абсолютні значення, тис грн.	Питома вага, %	Зміни
	За попередній період	За звітний період	За попередній період	за звітний період	в абсолютних величинах	у питомій вазі	у % до попереднього періоду
1	2	3	4	5	6	7	8
Доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	5835,40	8319,10	100,00	100,000	2483,70	0,00	42,56
Податок на додану вартість	972,10	1375,80	16,66	16,54	403,70	-0,121	41,53
Акцизний збір
Інші вирахування з доходу	8,40	32,60	0,14	0,39	24,20	0,248	288,10
Чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	4854,90	6910,70	83,20	83,07	2055,80	-0,127	42,34
Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг)	1654,90	2107,00	28,36	25,33	452,10	-3,032	27,32
Валовий:
прибуток	3200,40	4803,70	54,84	57,74	1603,30	2,898	50,10
збиток
Інші операційні доходи	12,10	41,00	0,21	0,49	28,90	0,285	238,84
Адміністративні витрати	2326,30	4039,90	39,87	48,56	1713,60	8,696	73,66
Витрати на збут
Інші операційні витрати	231,40	125,10	3,97	1,50	-106,30	-2,462	-45,94
Фінансові результати від операційної діяльності:			0,00	0,00	0,00	0,000
прибуток	654,80	679,70	11,22	8,17	24,90	-3,051	3,80
збиток
Доход від участі в капіталі
Інші доходи	35,60	29,70	0,61	0,36	-5,90	-0,253	-16,57
Фінансові витрати	23,20	10,60	0,40	0,13	-12,60	-0,270	-54,31
Втрати від участі в капіталі
Інші витрати	0,60	0,00	0,01	0,00	-0,60	-0,010	-100,00
Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування:
прибуток	666,60	698,80	11,42	8,40	3220	-3,023	4,83
збиток
Податок на прибуток від звичайної діяльності	6,80	93,90	0,12	1,13	87,10	1,012	1280,88
Фінансові результати від звичайної діяльності:
прибуток	659,80	604,90	11,31	7,27	-54,90	-4,036	-8,32
збиток
Надзвичайні:
доходи
витрати
Податки з надзвичайного прибутку
Чистий:
прибуток	659,8	604,9	11,31	7,27	-54,90	-4,036	-8,32
збиток

Вертикальний (або структурний) аналіз результативності ґрунтується на структурному розкладі показників результативності. У процесі застосування такого аналізу розраховується питома вага окремих структурних складових показника результативності.

Отже, відповідно до проведеного структурного аналізу питома вага фінансового результату від операційної діяльності зменшилась на 3,05%, фінансового результату від звичайної діяльності та чистого прибутку - на 4,04%.

Вертикальний аналіз свідчить, що порівняно з минулим роком питома вага усіх видів прибутку зменшилась.

3.2 Факторний аналіз результату операційної діяльності підприємства

фінансові ресурси підприємство

Таблиця 3.3

Вихідні дані для факторного аналізу результату операційної діяльності

Стаття	Код рядка	За звітний період	За попередній період	Абсолютна зміна
1	2	3	4
Доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	10	8319,10	5835,40	+2483,7
Податок на додану вартість	15	(1375,80)	(972,10)	+403,7
Інші вирахування з доходу	30	(32,6)	(8,4)	+24,2
Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг)	40	(2107)	(1654,5)	+452,5
Інші операційні доходи	60	41	12,1	+28,9
Адміністративні витрати	70	(4039,9)	(2326,3)	+1713,6
Витрати на збут	80	(0)	(0)
Інші операційні витрати	90	(125,1)	(231,4)	-106,3
Фінансові результати від операційної діяльності:
прибуток	100	679,7	654,8	+24,9
збиток	105	0	0

Взявши за основу Звіт про фінансові результати операційної діяльності, не будемо враховувати дані, які мали нульове значення, і дані, що використовувалися для проміжних підсумків.

Розрахунок фінансового результату будемо проводити в наступному вигляді:

Фінансовий результат від операційної діяльності = Доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) - Податок на додану вартість- Інші вирахування з доходу - Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг) + Інші операційні доходи - Адміністративні витрати - Інші операційні витрати.

Розрахуємо фінансовий результат за попередній період:

Фінансовий результат від операційної діяльності 2004 р. = 5835,40-972,10-8,4-1654,5+12,1-2326,3-231,4=654,8 (тис.грн)

Оскільки модель мультиплікативна (складові додаються чи віднімаються), то величина зміни кожного фактора буде дорівнювати величині впливу цього фактору на модель в цілому. Іншими словами, якщо дохід збільшився на 2483,7 тис. грн., то і фінансовий результат від операційної діяльності під дією цього фактора збільшився на 2483,7 грн. грн. В таблиці 3.3 розраховані зміни кожного з факторів. Саме на таку величину вони впливають і на операційний прибуток. Розрахуємо сумарний вплив, враховуючи знаки в формулі 3.1:

Зміна фінансового результату від операційної діяльності = 2483,7-403,7-24,2-452,5+28,9-1713,6+106,3= +24,9

Таким чином, під дією факторів фінансовий результат збільшився на 24,9 тис. грн. і повинен скласти:

654,8 +24,9 = 679,7 тис.грн.

Таким чином підприємство отримало прибуток в розмірі 679,7 тис. грн.

3.3 Коефіцієнтний аналіз

1. Показники майнового стану

Коефіцієнт зносу основних засобів

;

Цей показник характеризує рівень морального та фізичного зносу основних засобів. Позитивним є його зменшення, але в нашому випадку він зріс, хоча зростання не досить вагоме (1%).

Коефіцієнт оновлення основних засобів

Позитивним є збільшення показника, адже він характеризує рівень морального та фізичного оновлення основних засобів.

Частка оборотних виробничих коштів

Цей показник показує частку мобільних виробничих фондів у валюті балансу. Позитивним є збільшення показника. В нашому випадку спостерігається незначне зменшення.

Коефіцієнт мобільності активів

Показує скільки обігових коштів припадає на одиницю необігових, а також потенційну можливість перетворення активів у ліквідні кошти. Позитивним є збільшення показника. В нашому випадку ми спостерігаємо невелике збільшення.

Виходячи з розрахованих показників майнового стану підприємства можна зробити наступні висновки: коефіцієнт зносу основних засобів достатньо великий і має тенденцію до збільшення, що говорить про необхідність модернізації основних фондів; коефіцієнт оновлення основних засобів незначний (4 %), що говорить про низький рівень оновлення основних фондів; частка оборотних виробничих активів в загальній вартості активів невелика (4,4 % - на початку 2005 р., 4 % - у кінці 2005 р.). Коефіцієнт мобільності активів виявив, що на одиницю необігових коштів припадає 12 коп. обігових на початок 2005 року та 13 коп. в кінці року.

2.Аналіз ділової активності

Узагальнюючими показниками оцінки фінансового стану підприємства є показники ділової активності. Ділова активність - діяльність підприємства на ринку його власної продукції. Аналіз ділової активності дозволяє проаналізувати ефективність основної діяльності підприємства, що характеризується швидкістю обертання фінансових ресурсів підприємства.

Коефіцієнт оборотності обігових коштів:

Показує кількість оборотів обігових коштів за період; скільки виручки припадає на одиницю обігових коштів, тобто на 1 грн. обігових коштів припадає 9,2 грн. ЧД. Позитивним є збільшення показника.

Для розрахунку періоду обороту використовують формулу:

Показує тривалість одного обороту обігових коштів в днях. Позитивним є зменшення показника.

Коефіцієнт обертання запасів (ВЗ):

.

Де ВЗ_ср - середня вартість запасів

Показує кількість оборотних коштів, інвестованих у запаси. Позитивним є збільшення показника.

Період обороту виробничих запасів розраховується за формулою:

Характеризує період, протягом якого запаси трансформуються в кошти. У нашому випадку за 67 днів.

Коефіцієнт обертання дебіторської заборгованості (ДЗ):

Показує у скільки разів виручка перевищує середню дебіторську заборгованість. Позитивним є збільшення показника.

В свою чергу період обороту дебіторської заборгованості розраховується як:

3. Показники рентабельності

Рентабельність капіталу (активів) за чистим прибутком



Показує скільки припадає чистого прибутку на одиницю, інвестованих в активи коштів. Позитивним є збільшення показника. В нашому випадку на 1 грн. активів припадає 9 коп прибутку, що є дуже мало.

Рентабельність власного капіталу

Рентабельність власного капіталу показує скільки припадає чистого прибутку на одиницю власного капіталу. Позитивним є збільшення показника. Цей показник займає особливе місце серед показників рентабельності і характеризує ефективність використання власних коштів акціонерів. Значення цього показника відбиває ступінь привабливості об'єкта для вкладень коштів акціонерів. Тобто, на основі аналізу, можна сказати, що кожна вкладена гривня власного капіталу принесла товариству у 2005 р. 10 коп. чистого прибутку. Цей показник дуже низький і означає неефективність використання власних коштів, і відповідно його значення є непривабливим для акціонерів.

Рентабельність реалізованої продукції

Показує скільки припадає чистого прибутку на одиницю виручки. Позитивним є збільшення показника. В нашому випадку на 1 грн. виручки припадає 9 коп прибутку, що є дуже мало.

Період окупності власного капіталу

Показує за який період кошти, що інвестовані в активи, будуть компенсовані чистим прибутком. В нашому випадку цей показник складає 11 днів. Він невеликий, що є позитивним.

4. Показники фінансової стійкості

1) Показник власних обігових коштів

Характеризує оборотні активи, які фінансуються за рахунок власного капіталу і довгострокових зобов'язань.

Наявність ЧОК говорить про можливість підприємства оплачувати поточні зобов'язання, а його збільшення є позитивною тенденцією.

2) Маневреність робочого капіталу

Показує частку запасів у власних обігових коштах. Позитивним є зменшення показника.

3) Коефіцієнт фінансової незалежності

Для коефіцієнту автономії бажано, щоб він перебільшував по своїй величині 50 %. Доля власних коштів у загальній сумі джерел коштів досить висока. За рік відбулось збільшення К авт. на 3,4 %. Взагалі отримані дані свідчать про високу ступінь незалежності підприємства від зовнішнього фінансування.

4) Показник фінансового лівереджу

Показник фінансового лівериджу говорить про те, що наше підприємство не залежить від довгострокових зобов'язань. Розрахункове значення знаходиться в межах норми.

5)Коефіцієнт фінансової стійкості

Розрахований коефіцієнт фінансової стійкості показує, що власні кошти набагато перевищують залучені. З однієї сторони це є позитивним, адже підприємство не залежить від кредиторів, але, з іншої сторони, це говорить про нераціональну структуру капіталу.

5.Аналіз ліквідності

Аналіз ліквідності підприємства будемо проводити за допомогою розрахунку наступних коефіцієнтів:

Коефіцієнт загальної ліквідності

Коефіцієнт загальної ліквідності знаходиться в межах нормативних значень (більше 1). Тобто на початок 2005 року на кожну гривню поточних зобов'язань припадало 1,38 гривні поточних активів; на кінець 2005 року - 1,37 гривні. Але він має тенденцію до зменшення (на 0,7 %). На жаль, високі показники загальної ліквідності свідчать не про стабільний фінансовий стан підприємства і про ефективність його діяльності, а про наявність у підприємства понаднормативних виробничих запасів, що не є позитивною рисою при аналізі фінансового стану підприємства.

Другим коефіцієнтом, який характеризує ступінь ліквідності підприємства, є коефіцієнт швидкої ліквідності.

Коефіцієнт швидкої ліквідності на початку 2005 року мав значення дещо нижче за нормативне, але на кінець року його значення знаходиться в межах нормативу. За рік цей показник збільшився на 26%. Його значення свідчить про те, що 73 % поточної заборгованості підприємство може погасити протягом 3 - 6 місяців, в порівнянні з початком 2005 року - 58 %. А оскільки даний коефіцієнт має вирішальне значення для банків, так як характеризує ступінь надійності підприємства при поверненні кредитів, тенденція до збільшення свідчить на користь підприємству.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності дає змогу визначити, яку частину короткострокової заборгованості підприємство може негайно погасити. Він розраховується по формулі :

Значення коефіцієнта абсолютної ліквідності повинно бути більше 0,1 - 0,2. В даному випадку коефіцієнт має низьке значення. Воно свідчить про те, що на початку 2005 року підприємство могло негайно погасити 11% поточної заборгованості, а вже в кінці 2005 - лише 0,5 %.

Таким чином, підприємство можна назвати ліквідним (платоспроможним). Та через брак ліквідних коштів підприємство нездатне покрити короткострокові зобов'язання. Більшість коштів підприємства мобілізовані в виробничі запаси, які є важко реалізованими активами і не можуть забезпечити високу платоспроможність підприємства. Причинами нестачі ліквідних оборотних засобів також є збитковість діяльності підприємства, що веде до нестачі власних джерел для самофінансування, а також відволікання коштів у дебіторську заборгованість та високий показник кредиторської заборгованості.

3.4 Визначення тривалості операційного та операційно-фінансового циклів підприємства

Тривалість операційного циклу визначається за формулою:

Тоц. = Тоб.з. +Тоб.д.з.,

де Тоб.з. - період обороту запасів;

Тоб.д.з. - період обороту дебіторської заборгованості.

Тоб.з. = 66,79 дні

Тоб.д.з. = 15,91 дня

Тоц. = 66,79+15,91= 82,7 днів

Отже, 82,7 днів - це час, який необхідний для виробництва, продажу та оплати продукції підприємства.

Тривалість операційно-фінансового циклу визначається за формулою:

Тофц. = Тоц - Тоб.кр.з.,

де Тоб.кр.з. - період обороту кредиторської заборгованості.

Коефіцієнт обертання кредиторської заборгованості за товари, роботи та послуги (КЗ), який розраховується наступним чином:

Період обороту кредиторської заборгованості за товари, роботи та послуги:

Тофц. = 82,7-26,8=55,9 дні.

Отже, так як Тофц.>0, то це значить, що підприємство потребує грошових засобів, тобто залучення їх зі сторони, оскільки воно фактично кредитує своїх дебіторів грошовими засобами. Стратегія підприємства має бути спрямована на зменшення тривалості операційного циклу та збільшення періоду обороту кредиторської заборгованості.

Важливим для оцінки господарської діяльності підприємства є визначення тривалості операційного і фінансового циклу. В цілому немає нормативних значень для тривалості цих циклів, але чим вони коротші, тим краще працює підприємство.

3.5 Аналіз ймовірності банкрутства підприємства. Модель Альтмана

Z = 1,2х₁+1,4х₂+3,3х_з+0,6х₄+х₅

де Z -залежна змінна (інтегральний показник фінансового стану підприємства);

х₁, х₂, ...х_р -незалежні змінні дискримінантної моделі.

Z_п = 1,2*0,03+1,4*0-3,3*0,315+0,6*8,457+0,76=4,8307

Z_к = 1,2*0,031+0-3,3*0,204+0,6*10,913+1,002=6,9138

Виходячи з даних розрахунків бачимо, що у підприємства низька ймовірність банкрутства.

Модель Таффлера

Z =0,53х₁+0,13х₂+0,18х₃+0,16х₄

Z_n =0,53*1,277+0,13*1,045+0,18*0,08+0,16*0,76=0,9487

Z_k =0,53*1,174+0,13*1,375+0,18*0,084+0,16*1,002=0,9764

Отже, можна зробити висновок, що підприємство має гарні довгострокові перспективи, оскільки Z > 0,3 і банкрутство мало ймовірне

Модель Ліса

Z =0,063х₁+0,092х₂+0,057х₃+0,001х₄

Z_n =0,063*0,11+0,092*0,9133-0,057*0,315+0,001*8,457=0,08143

Z_k =0,063*0,115+0,092*1,2061-0,057*0,204+0,001*10,913=0,1175

Оскільки розрахункове значення коефіцієнта Z більше нормативного (0,037), то це добре для підприємства і ймовірність банкрутства низька.

Дискримінантна модель

Z = 1,5х₁+0,08х₂+10х₃+5х₄+0,3х₅+0,1х₆

Двохфакторна модель

Z = -0,3877 - 1,0736 * К_покр +0,5779 * (БЗ/СД)

БЗ -боргові зобов'язання (Ф1Р480+Р620)

СД -сукупні джерела (Ф1640)

Z_п = -0,3877-1,0736 * 1,38 + 0,579 * ((162,9+512,7)/6389,2) = - 1,808

Z_к = -0,3877 - 1,0736 * 1,37 + 0,579 * (579/6897,5) = -1,7745

Z<0 - висока ймовірність того, що підприємство залишиться платоспроможним.

За проведеними розрахунками бачимо, що ймовірність банкрутства підприємству не загрожує.

3.6 Визначення типу фінансової стійкості підприємства

Спочатку на першому етапі визначаємо такі показники як:

1) Власні оборотні засоби за формулою

К_сос = Ір. П - Ір. А = Ф1,р.380 - Ф.1,р.080

К_сос = 5713,6-5683,2=30,4

2)Власні та довгострокові запозичені джерела формування оборотних засобів за формулою

К_{сос.д.ср.} = К_сос + ІІІр. П = К_сос+Ф1,р.480

К_{сос.д.ср.} = 30,4+162,9=193,3

3)Загальна величина основних джерел фінансування господарської діяльності підприємства за формулою

К_о = К_{сос.д.ср.} + короткострокові банківські кредити = К_{сос.д.ср.} + Ф1,р.500

К_о = 193,3+0=193,3

На другому етапі визначаємо

Ф^С = К_сос - З, де З - запаси

З = 282,7+126,2 = 408,9

Ф^С = 30,4-408,9=-378,5

Ф^С+Д = К_{сос.д.ср.} - З

Ф^С+Д = 193,3-408,9=-215,6

Ф^О = К_о - З

Ф^О = 193,3-408,9=-215,6

На третьому визначаємо тип фінансової стійкості

S = { Ф^С; Ф^С+Д; Ф^О}

Якщо Ф>0, тоді S(Ф) = 1, Ф<0, тоді S(Ф) =0

S = {1; 1; 1} - абслютна фінансова стійкість підприємсива;

S = {0; 1; 1} - нормальна фінансова стійкість;

S = {0; 0; 1} - нестійкий фінансовий стан;

S = {0; 0; 0} - кризовий фінансовий стан.

У нашому випадку S = {0; 0; 0}, тобто підприємство має кризовий фінансовий стан.

ВИСНОВКИ

Фінансові ресурси підприємства - це частина грошових коштів у формі прибутків і зовнішніх надходжень, призначених для виконання фінансових зобов'язань і здійснення витрат по забезпеченню розширеного відтворювання.

З визначення фінансових ресурсів слідує, що за походженням вони розділяються на внутрішні (власні) і зовнішні (залучені). У свою чергу внутрішні фінансові ресурси в реальній формі представлені у вигляді чистого прибутку й амортизаційних відрахувань. Зовнішні або залучені фінансові ресурси діляться також на дві групи: власні й позикові. Такий розподіл, зумовлений формою капіталу, в якій він вкладається зовнішніми учасниками в розвиток даного підприємства: як підприємницький або як позиковий капітал. Відповідно результатом вкладень підприємницького капіталу є утворення залучених власних фінансових ресурсів, результатом вкладень позикового капіталу - позикових коштів. Визначення оптимальної структури джерел ресурсів, тобто співвідношення власних і позикових коштів, залежить від економічної політики підприємства.

Були проаналізовані можливі резерви збільшення фінансових ресурсів. Наприклад, амортизаційний фонд, випуск акцій, емісія облігацій. Але ми визначили, що даний момент використання емісії облігацій як можливого джерела залучення фінансових коштів є більш доцільним у порівнянні з іншими джерелами, тому що по-перше, відсоткова ставка є нижчою порівняно із банківською кредитною ставкою, по-друге емісія облігацій не потребує застави на противагу банківському кредиту. Щодо випуску акцій, то вартість ресурсів, залучених шляхом використання даного джерела є найвищою. Крім того, в результаті додаткової емісії є значний ризик втрати власниками економічного та адміністративного контролю над товариством.

Вертикальний аналіз свідчить, що порівняно з минулим роком питома вага усіх видів прибутку зменшилась.

Виходячи з розрахованих показників майнового стану підприємства можна зробити наступні висновки: коефіцієнт зносу основних засобів достатньо великий і має тенденцію до збільшення, що говорить про необхідність модернізації основних фондів; коефіцієнт оновлення основних засобів незначний (4 %), що говорить про низький рівень оновлення основних фондів; частка оборотних виробничих активів в загальній вартості активів невелика (4,4 % - на початку 2005 р., 4 % - у кінці 2005 р.). Коефіцієнт мобільності активів виявив, що на одиницю необігових коштів припадає 12 коп. обігових на початок 2005 року та 13 коп. в кінці року.

Розраховані коефіцієнти фінансової стійкості показують, що власні кошти набагато перевищують залучені. З однієї сторони це є позитивним, адже підприємство не залежить від кредиторів, але, з іншої сторони, це говорить про нераціональну структуру капіталу. Наше підприємство не залежить від довгострокових зобов'язань.

Розраховані показники рентабельності є досить малими, що говорить про неефективність господарювання.

Підприємство можна назвати ліквідним (платоспроможним). Та через брак ліквідних коштів підприємство нездатне покрити короткострокові зобов'язання. Більшість коштів підприємства мобілізовані в виробничі запаси, які є важко реалізованими активами і не можуть забезпечити високу платоспроможність підприємства.

За проведеними розрахунками ймовірності банкрутства можна зробити висновок, що ймовірність банкрутства підприємству не загрожує. Хоча відповідно до визначеного типу фінансової стійкості підприємство має кризовий фінансовий стан.

СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ:

1. Закон України „Про господарські товариства” від 19 вересня 1991 року №1577 - XII, зі змінами та доповненнями.

2. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс. Киев. Ника-Центр.1999 г. - 528 стр.

3. Богачев С. Механізм розподілу прибутку акціонерних товариств, Економіка України.-1996.-№ 10.-С. 60-67.

4. Бороною В.М. Ефективність управління фінансовими ресурсами підприємств (на прикладі інвестиційного проектування) // Механізм регулювання економіки - 2001, - №1/2, - с. 118-121.

5. Гуляєва Н.М., Сьомко О.В. Фінансові ресурси підприємств // Фінанси України - 2003.- № 12.- с. 58-63.

6. Зятковський І.В. Фінанси підприємств: навч. посібник, вид 2-ге, перероблене та доповнене. - Тернопіль. Економічна думка. - 2002р. - 400 с.

7. Комарик Я.Д., Хуткий Р.І. Ефективність формування фінансових ресурсів підприємств. Фінанси України, - 1999 р.- №5. - стор. 18 - 27.

8. Коробов М.Я. Фінансово-економічний аналіз діяльності підприємств: Навчальний посібник. - 3-тє видання, пер. та доп. - Київ: товариство „Знання”, 2002 р. - 294 с.

9. Куліш Г. Формування структури капіталу підприємств. Ринок цінних паперів України. - 2002. - №3/4. - с. 9-21.

10. Марченко А.А. Аналіз джерел формування фінансових ресурсів, Фінанси України, - 2002, - №9 - с. 102-108.

11. Марченко А. Удосконалення використання залучених фінансових ресурсів. Ринок цінних паперів України. - 2002. - №7/8. - с. 35-40.

12. Опарін В.М. Фінансові ресурси та суспільний капітал / Вісник НБУ, 2001 р., №7, с.26-28.

13. Опарін В.М. Фінансові ресурси: проблеми визначення та розміщення, Вісник НБУ. - 2000. - №5. - с. 11

14. Пастухов А.А. Выпуск облигаций как эффективный способ привлечения финансовых ресурсов на предприятие // Менеджер. - 2002. - №2. - с. 85-90.

15. Петренко Ю.В. Оптимізація джерел фінансових ресурсів підприємств// Фінанси України (укр.), - 2000 р., №1, стор. 91 - 96.

16. Поліщук Н.Ф. Фінансові аспекти діяльності підприємства // Фінанси України (укр.), - 2000 р., №12, стор. 109 - 117.

17. Пугачев И.Г. Управление денежными средствами предприятия // Економіка: проблеми теорії та практики: Зб. наук. пр. ДНУ, 2002 - Вип. 126 - с. 130-142.

18. Рєзанова Н.С. Корпоративне управління на порозі ХХІ століття. Фінанси України, - 2002 р., №1, стор 13-20.

19. Савчук В.П. Особливості системи бюджетування підприємства // Фінанси України, - 2002, - №11, - с. 55-60.

20. Сокириська М. Діагностика фінансового забезпечення діяльності підприємства // Фінанси України. - 2003 р. - №1.- с. 88-95.

21. Сутність фінансових ресурсів та їх класифікація // Фінанси України - 2006. - №7.

22. Терещенко С. Оцінка фінансової стійкості підприємства // Вісник НБУ. - 1999. -№11. -с. 52-57.

23. Ткаченко Н.В. Управління фінансовими ресурсами як фактор ефективності їх використання // Академічний огляд. - 2002. - №2. - с. 40-45.

24. Третяк О.Д. Оцінка фінансового стану акціонерних товариств. Фінанси України ( укр.).-2000.- №12.- С.95-103.

Размещено на Allbest.ru