Кредит и денежно-кредитная политика РФ

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Кредит относится к числу важнейших категорий экономической науки. Его изучению посвящены многочисленные работы советских и зарубежных экономистов. Однако эта тема актуальна, поскольку кредитные отношения в современных условиях достигли наибольшего развития. «В настоящее время речь уже идет не о постоянном увеличении объемов денежных капиталов, предоставляемых в ссуду, но и о расширении субъектов кредитных отношений, а также растущем многообразии самих операций».

Говоря об этой теме, нельзя не упомянуть те проблемы, с которыми сталкивается наша экономика на переходном периоде к реальному рыночному механизму функционирования, что требует более радикальных преобразований в денежно-кредитной сфере. В настоящее время назрела необходимость в полной мере использовать экономические рычаги, присущие кредитной сфере, разработать и реализовать принципиально новые подходы к управлению денежным обращением страны.

Наиболее характерные черты кредитной сферы - перенасыщение оборота платежных средств, утрата кредитом своего назначения. В начале 1987 года кредитные вложения банков достигли максимальной величины, составив 593,2 млрд. рублей, но к 1998 году общий объем кредита народному хозяйству и населению сократился до 92,2 млрд. рублей. Произошли изменения в структуре кредитных вложений за последние годы. Доля кредитов, предоставляемых на восполнение недостатков бюджетных ресурсов, увеличилась, а удельный вес кредитов, предоставляемых народному хозяйству, снизился.

Все эти факты говорят о том, что необходимо уделять большое внимание проблеме кредита, так как экономическое состояние страны в значительной мере зависит от состояния кредитно-денежной системы. Поэтому необходимо учитывать опыт, накопленный развитыми странами в этой сфере. Необходимо проводить реформу всей кредитной системы, направленную на создание кредитных учреждений на акционерной основе, развитие в нашей стране новых форм кредитов, таких как потребительский, коммерческий, различные формы аренды, в частности лизинг. Это ускорит развитие экономики нашей страны, сделает ее более эффективной.

Целью написания данной курсовой работы является ознакомление с кредитом и денежно-кредитной политикой нашего государства.

1. Кредит

1.1 Сущность и формы кредита

Кредит происходит от латинского слова creditum - ссуда, долг и в то же время от credo - доверяю, верю - это передача настоящих активов (в том числе - денег) в обмен на будущие активы (в том числе - денег) на условиях возвратности, на оговоренный срок и с уплатой процента.

Как экономическая категория кредит представляет собой определенный вид общественных отношений, связанных с движением стоимости на условиях возвратности. Кредит может осуществляться как в товарной, так и в денежной форме. Кредит в товарной форме предполагает передачу во временное пользование стоимости в виде конкретной вещи, определенной родовыми признаками. Первоначально, когда возник кредит, он представлялся в натуральной форме (зерно, скот и т. д.), с развитием обмена появилась денежная форма.

Лицо, предоставляющее кредит, называется кредитором. Лицо, пользующееся кредитом, называется заемщиком. Кредитор предоставляет заемщику кредит в обмен на обещание заемщика погасить сумму кредита при наступлении срока платежа. При этом размер кредитной ссуды является основной суммой долга. Дополнительная плата, которую заемщик обязан заплатить в качестве компенсации за полученный кредит, является суммой процента со ссуды. В ходе кредитной сделки устанавливается срок погашения, или продолжительность действия кредитной сделки. Для заемщика размер долга вплоть до срока погашения является обязательством. Для кредитора ссуда до срока погашения является требованием, так она предоставляет право получить основную сумму и процент в момент погашения долга. Отношения между кредитором и заемщиком строятся как отношения юридически самостоятельных субъектов, обеспечивающих имущественную ответственность друг перед другом. В основе этих отношений лежит взаимный экономический интерес к передаче стоимости во временное пользование.

Возникновение кредита как особой формы стоимостных отношений происходит тогда, когда стоимость, высвободившаяся у одного экономического субъекта, какое-то время не может вступить в новый воспроизводственный цикл и использоваться в хозяйственных сделках. Благодаря кредиту она переходит к другому субъекту, испытывающему временную потребность в дополнительных средствах, и продолжает функционировать в рамках процесса воспроизводства. Возникающие кредитные отношения соответствуют определенному уровню развития товарного производства и обращения. Taк, ранние формы кредита, в частности ростовщический, не были непосредственно связаны с кругооборотом средств товаропроизводителей. Такой кредит обслуживал непроизводительные расходы феодальной знати, мелких ремесленников и крестьян.

По мере развития товарного производства кредит все больше стал обслуживать промышленный и товарный капитал. Кругооборот промышленного капитала неизбежно приводит, с одной стороны, к появлению временно свободных денежных средств, а с другой -- к возникновению временной потребности в дополнительных ресурсах. Для разрешения этого противоречия и служит кредит. Каждое предприятие как самостоятельный субъект рынка функционирует в режиме самофинансирования. В любой момент оно должно иметь определенную сумму средств. Эти средства постоянно совершают непрерывный кругооборот, в процессе которого у предприятия может возникнуть потребность во временных дополнительных средствах или, наоборот, его денежные ресурсы временно высвобождаются. Эти колебания четко улавливаются при помощи кредитного механизма. Тем самым осуществляется саморегулирование величины средств, необходимых для совершения хозяйственной деятельности. Благодаря именно кредиту предприятия располагают в любой момент такой суммой денежных средств, которая необходима для нормальной работы. Например, при сезонных условиях снабжения производства или реализации продукции кредит нужен для формирования временных запасов.

Формы кредита отражают структуру кредитных отношений с учетом особенностей кредитора и заемщика, а также использование ссуженной стоимости (табл. 1). Однако, как бы ни менялись связи между кредитором и заемщиком и характер использования ссуженной стоимости, понятие кредита сохраняется.

Итак, структура кредита включает кредитора, заемщика и ссуженную стоимость, поэтому формы кредита можно рассматривать в зависимости от характера:

ссуженной стоимости;

статуса кредитора и заемщика;

целевых потребностей заемщика;

по другим признакам.

Таблица 1 - Формы кредита

Признак классификации	Форма кредита
1. Ссуженная стоимость	Товарная
	Денежная
	Смешанная
2. Статус кредитора, заемщика	Банковская
	Коммерческая
	Государственная
	Международная
	Гражданская (личная)
3. Целевая потребность заемщика	Производительная
	Потребительская
4. Другие признаки	Прямая и косвенная
	Явная и скрытая
	Основная и дополнительная
	Развитая и неразвитая

1. В зависимости от ссуженной стоимости целесообразно различать товарную, денежную и смешанную (товарно-денежную) формы кредита.

Товарная форма кредита исторически предшествует его денежной форме. Можно предположить, что кредит существовал до денежной формы стоимости, когда при эквивалентном обмене использовались отдельные товары (меха, скот и пр.). Первыми кредиторами были субъекты, обладающие излишками предметов потребления. В поздней истории известны случаи кредитования землевладельцами крестьян в форме зерна, других сельскохозяйственных продуктов до сбора нового урожая.

В современной практике товарная форма кредита не является основополагающей. Преимущественной формой выступает денежная форма кредита, однако применяется и его товарная форма. Последняя форма кредита используется как при продаже товаров в рассрочку платежа, так и при аренде имущества (в том числе лизинге оборудования), прокате вещей. Практика свидетельствует о том, что кредитор, предоставивший товар в рассрочку платежа, испытывает потребность в кредите, причем главным образом в денежной форме. Можно отметить, что там, где функционирует товарная форма кредита, его движение часто сопровождается и денежной формой кредита.

Денежная форма кредита -- наиболее типичная, преобладающая в современном хозяйстве, поскольку деньги являются всеобщим эквивалентом при обмене товарных стоимостей, универсальным средством обращения и платежа. Данная форма кредита активно используется как государством, так и отдельными гражданами, как внутри страны, так и во внешнем экономическом обороте.

Наряду с двумя указанными формами применяется и смешанная форма кредита. Она возникает, например, в том случае, когда кредит функционирует одновременно в товарной и денежной формах. Можно предположить, что для приобретения дорогостоящего оборудования потребуется не только лизинговая форма кредита, но и денежная его форма для установки и наладки приобретенной техники.

Кредит не сводится только к стадии предоставления средств во временное пользование, он имеет и другие стадии, в том числе возвращение ссуженной стоимости. Если кредит предоставлен в денежной форме и его возврат был произведен также деньгами, то данная сделка представляет собой денежную форму кредита. Товарную форму кредита можно признать только в тех кредитных сделках, в которых предоставление и возвращение ссуженных средств происходят в форме товарных стоимостей.

Если кредит был предоставлен в форме товара, а возвращен деньгами, или наоборот (предоставлен деньгами, а возвращен в виде товара), то здесь более правильно считать, что имеется смешанная (товарно-денежная) форма кредита.

2. В зависимости от того, кто в кредитной сделке является кредитором, выделяются следующие формы кредита: банковская, хозяйственная (коммерческая), государственная, международная, гражданская (частная, личная).

Банковский кредит представляет собой банковскую ссуду, предоставляемую банками взаймы за плату на принципах материальной обеспеченности, целевой направленности, срочности, возвратности и платности. Банки осуществляют кредитование за счет собственных источников, привлеченных денежных средств и вкладов, а также приобретенных ресурсов у других банков. Банковский кредит классифицируется по ряду признаков:

а) Краткосрочные ссуды предоставляются на восполнение временного недостатка собственных оборотных средств заемщика. Срок до года. Ставка процента по этим ссудам, обратно пропорциональна сроку возврата кредита. Краткосрочный кредит обслуживает сферу обращения.

б) Среднесрочные ссуды, предоставляются на срок от одного года до трех лет на цели производства и коммерческого характера.

в) Долгосрочные ссуды используются в инвестиционных целях. Они обслуживают движение основных средств, отличаясь большими объемами передаваемых кредитных ресурсов. Применяются при кредитовании реконструкции, технического перевооружения, новом строительстве на предприятиях всех сфер деятельности. Особое развитие долгосрочные ссуды получили в капитальном строительстве, топливно-энергетическом комплексе. Средний срок погашения от 3 до 5 лет.

Межбанковский кредит, когда один банк предоставляет кредит другому банку. Банки-кредиторы предоставляют кредиты либо с целью поддержания доходности, либо для регулирования корреспондентских отношений с другими банками.

При хозяйственной (коммерческой) форме кредита кредиторами выступают хозяйственные организации (предприятия, фирмы, компании). В его основе лежит отсрочка предприятием-продавцом оплаты товара, и предоставление предприятием-покупателем векселя как его долгового обязательства оплатить стоимость покупки по истечении определенного срока. Особенностью коммерческого кредита является то, что сделка ссуды не является главной целью, она лишь сопутствует сделке купли-продажи, способствуя быстрейшей реализации товара. Сфера применения коммерческого кредита ограничена, поскольку он обслуживает только процесс обращения товаров. Коммерческий кредит независимо от своей товарной или денежной формы предоставляется главным образом на короткие сроки, в то время как, например, банковский кредит зачастую носит долгосрочный характер.

Государственный кредит это совокупность кредитных отношений, в которых одним из субъектов выступает государство или местные органы власти по отношению к гражданам или юридическим лицам. Основной формой такого кредита выступает выпуск государственных займов. Госзаймы являются вторым после налогов источником доходов государства, которые оно использует для осуществления своих функций. Чем больше объем государственного кредита, тем больше сумма процентов по нему. На их уплату идут налоговые поступления и другие доходы государства. Получателями процентов по госкредитам являются держатели государственных ценных бумаг. Полученные государством средства используются на регулирование экономики, расширение инфраструктуры, развитие и поддержку сельского хозяйства.

При международной форме кредита состав участников кредитной сделки не меняется, в кредитные отношения вступают те же субъекты -- банки, предприятия, государство и население, однако отличительным признаком данной формы является принадлежность одного из участников к другой стране. Здесь одна из сторон -- иностранный субъект.

Гражданская форма кредита основана на участии в кредитной сделке в качестве кредитора отдельных граждан, частных лиц. Такую сделку иногда называют частной (личной) формой кредита. Гражданская (частная, личная) форма кредита может носить как денежный, так и товарный характер, применяется во взаимоотношениях со всяким из других участников кредитных отношений. Во взаимоотношениях частных лиц друг с другом данная форма кредита часто носит дружеский характер: ссудный процент устанавливается в меньшей сумме, чем в банках, в некоторых случаях не взыскивается; кредитный договор не заключается, чаще используется долговая расписка, однако и она зачастую не применяется. Элемент доверия здесь приобретает повышенное значение. Срок такого кредита не является жестким, чаще носит условный характер.

3. В зависимости от целевых потребностей заемщика выделяются две формы кредита: производительная и потребительская кредита.

Производительная форма кредита связана с особенностью использования полученных от кредитора средств. Этой форме кредита свойственно использование ссуды на цели производства и обращения, на производительные цели.

Потребительская форма кредита в отличие от его производительной используется населением на цели потребления, она не направлена на создание новой стоимости, преследует цель удовлетворить потребительские нужды заемщика. Потребительский кредит могут получать не только отдельные граждане для удовлетворения своих личных потребностей, но и предприятия, не создающие, а «проедающие» созданную стоимость.

4. Различают также и другие формы кредита, в частности:

прямую и косвенную;

явную и скрытую;

основную (преимущественную) и дополнительную;

развитую и неразвитую.

Прямая форма кредита отражает непосредственную выдачу ссуды ее пользователю, без опосредуемых звеньев.

Косвенная форма кредита возникает, когда ссуда берется для кредитования других субъектов.

Под явной формой кредита понимается кредит под заранее оговоренные цели.

Скрытая форма кредита возникает, если ссуда использована на цели, не предусмотренные взаимными обязательствами сторон.

Основная форма нового кредита -- денежный кредит, в то время как товарный кредит выступает в качестве дополнительной формы, которая не является второстепенной, второсортной.

Развитая и неразвитая формы кредита характеризуют степень его развития.

1.2 Функции кредита

монетарный кредитный денежный политика

Кредит увеличивает покупательную способность экономического субъекта, который может его использовать для покупки товаров и производительного потребления. Посредством кредита происходит оптимизация использования денежной массы в обращении. Кредит направляет капиталы в более перспективные сферы его применения и продуктивно влияет на совокупный спрос, производство и занятость. Посредством использования функций кредита экономические субъекты и общество в целом добиваются эффективности производства, ускорения обращения и роста доходов. В силу этого, выяснение функций кредита имеет большое практическое значение для обеспечения таких условий, при которых они проявлялись бы наиболее эффективно. Для выяснения сущности кредита как экономической категории следует определить функции кредита, которые также имеют объективный характер.

1. Перераспределительная функция. Кредитные сделки, заключаемые между кредитором и заемщиком, возникают на стадии перераспределения стоимости. В процессе обмена временно высвободившаяся стоимость передается заемщику, а затем возвращается своему владельцу. Этот характерный для кредита процесс дает основания для выделения перераспределительной функции кредита, заключающейся в том, что ссуженная стоимость участвует в экономической деятельности заемщика, для которого это имеет несомненные преимущества по сравнению с другими формами мобилизации ресурсов, в том числе собственных. Движение ссуженной стоимости позволяет удовлетворить потребность в ресурсах одних субъектов экономических отношений за счет капитала других. Перераспределительная функция кредита оказывает существенное влияние на структурные сдвиги в экономике. Она приводит к концентрации капитала в наиболее доходных отраслях и видах деятельности. Посредством кредита перераспределяться как вновь созданная стоимость, так и ранее накопленное в государстве богатство. Это не исключает случаи, когда кредит может предоставляться лишь при наличии третьего субъекта -- гаранта (юридического или физического лица).

2.Функция замещения действительных денег кредитными операциями (эмиссионная). В современном кредитном хозяйстве созданы необходимые условия для такого замещения. Перечисление денег с одного счета на другой, в связи с безналичными расчетами за товары и услуги, зачет взаимной задолженности, перечисление только сальдо взаимных зачетов дают возможность сократить наличноденежные платежи, улучшить структуру денежного оборота. В современном хозяйстве действительные деньги (золотая монета) не обращаются: в обращении находятся денежные знаки, выпускаемые на основе кредита. Это дает возможность ряду авторов считать, что функция кредита как замещения действительных денег исчерпала себя и прекратила существование. Надо полагать, что в современном хозяйстве вхождение ссуженной стоимости в хозяйственный оборот выполняет функцию не всеобщего замещения денег, а функцию их временном замещения в экономическом обороте. Ссуженная стоимость, полученная заемщиком и вошедшая в хозяйственный оборот, начинает выполнять работу, свойственную деньгам (использоваться для приобретения товарно-материальных ценностей, выплаты заработной платы и т.д.).

Контрольная функция. Эта функция означает, что размещение, использование и возврат кредита контролируются кредитором. Такой контроль вытекает из условий предоставления кредита. Контроль необходим при формировании кредитного портфеля кредитора, при использовании и возврате кредита, а также при оценке динамики процентной ставки.

Функция ускорения концентрации и централизации капитала.
Кредитный механизм способствует процессу превращения прибавочной стоимости в капитал и раздвигает границы индивидуального накопления. Для увеличения масштабов производства зачастую не достаточными являются средства отдельных субъектов, поэтому разрозненные части их прибавочной стоимости аккумулируются в кредитных учреждениях и, достигнув значительных размеров, активно содействуют процессу расширенного воспроизводства. Кроме того, концентрации подвергаются свободные денежные средства населения. Важную роль играет и централизация капитала, так как способствует превращению индивидуальных предприятий в предприятия коллективной формы собственности. Глобализация экономики приводит к повышению роли международного кредита в формировании структуры экономики, ее специализации, интеграции в мировую систему разделения труда.

5. Функция экономии издержек обращения. Она присуща кредиту, который создает условия для вовлечения в денежный оборот свободных ресурсов субъектов экономической деятельности. Экономия затрат выражается в том, что при отсутствии необходимых средств для совершения той или иной операции экономический субъект обращается на рынок в поисках ресурсов. Кредит способствует ускорению оборачиваемости капитала и экономии общественных затрат.

Тесная связь кредита с кругооборотом производственных фондов предприятий приводит к попытке ряда экономистов выделить процесс опосредования кругооборота средств в самостоятельную функцию кредита. Для этого вряд ли есть достаточно причин.

Функция -- специфическое взаимодействие кредита, в то время как опосредование кругооборота средств свойственно, например, и деньгам, и финансам. Опосредование кругооборота средств входит в содержание ряда стоимостных категорий, а поэтому не может считаться исключительной функцией кредита.

Это относится в равной степени и к стимулированию экономии ресурсов, которое объявляется некоторыми экономистами функцией кредита. Заключение кредитной сделки сопровождается возникновением взаимных обязательств ее участников. Кредит как экономическое отношение побуждает к рациональному использованию выделенных ресурсов для возврата временно позаимствованной стоимости. Заемщик должен так использовать полученную ссуду, чтобы вовремя отдать ее банку с процентами.

1.3 Структура современной кредитно-денежной системы

Система - совокупность организаций, однородных по своим задачам или учреждений, организационно объединенных в одно целое. В кредитную систему страны довольно часто включают все или большинство институтов, которые могут рассматриваться как финансовые, т.е. выполняющие функции финансовых посредников, в частности страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные фонды и компании, финансовые компании, благотворительные фонды, учреждения мелкого кредита, ломбарды и др. При такой расширенной трактовке предполагается, что любой финансовый институт осуществляет кредитную функцию в той или иной форме. Однако необходимо иметь в виду, что многие из перечисленных институтов не являются кредитными организациями, поскольку по закону не имеют права предоставлять ссуды юридическим и физическим лицам. Это относится, в частности, к инвестиционным фондам и компаниям, страховым компаниям и пенсионным фондам. В основном эти организации осуществляют инвестиции в ценные бумаги. Страховым компаниям и пенсионным фондам разрешено также инвестировать средства в недвижимость, банковские вклады (депозиты), валютные ценности, денежные средства на расчетном счете. Инвестиции в долевые ценные бумаги, по сути, не могут рассматриваться как форма займа. Единственным основанием отнесения указанных организаций к кредитному сектору является инвестирование ими средств в долговые ценные бумаги, в особенности государственные й муниципальные, поскольку такие инвестиции являются формой займа.

Каждые 15--20 лет в кредитной системе происходят большие изменения. Так было на протяжении всего послевоенного периода, в частности в 1950--1960-е гг., на рубеже 1970--1980-х гг., так произошло и в последние годы XX в., когда важные сдвиги в мировой экономике особенно сильно затронули кредитную систему. Перестройка финансовых рынков, пересмотр принципов государственного вмешательства в денежно-кредитную сферу и валютные отношения, технический прогресс и интернационализация всей хозяйственной жизни привели к постепенной трансформации роли коммерческих банков, изменению их места в кредитно-банковской системе и экономике в целом. Основные тенденции развития кредитной системы связаны с повышением ее роли, направленной на ускорение экономического роста, либо с подавлением активных свойств кредита, снижением воспроизводственной функции кредитной системы.

Кредитную систему можно рассматривать как:

1) совокупность финансово-кредитных учреждений, организующих кредитные отношения, которая представлена центральными и коммерческими банками, небанковскими финансово-кредитным учреждениями;

2) совокупность кредитных отношений, форм и методов кредитования, которая представлена различными формами кредита, методами кредитования, а также формами безналичных расчетов.

Всю кредитную систему государства можно условно разделить на две большие подсистемы: банковскую и парабанковскую (или квазибанковскую). Несмотря на то, что обе ветви финансовой системы является неотъемлемой и составной частью системы финансов государства, у каждой из них своя роль в функционировании экономики государства.

Банковская система основана на принципе разделения банков -- центрального и коммерческих, которые условно разделены на два уровня в силу осуществляемых функций и выполняемых ими задач (отсюда -- двухуровневая банковская система).

Иерархическую структуру кредитной системы можно представить в виде рисунка 1.

Иерархическая структура системы в каждой стране имеет свои национальные особенности. Наиболее развитой является кредитная система США, Западной Европы и Японии. Управляющим органом системы является центральный банк, который осуществляет надзор за функционированием кредитных учреждений, анализирует их деятельность и через имеющиеся рычаги воздействия осуществляет координацию их деятельности.

Для небанковских кредитных организаций (НКО) характерна двойная подчиненность: с одной стороны, будучи связанными с осуществлением кредитно-расчетных операций, они вынуждены руководствоваться соответствующими требованиями центрального банка; с другой стороны, специализируясь на каких-либо финансовых, страховых, инвестиционных или иных операциях, они попадают под регулирующие мероприятия соответствующих ведомств. В связи с этим звенья кредитной системы могут находиться в Двойном и даже в тройном подчинении.



Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис.1. Иерархия звеньев кредитной системы

В соответствии с Федеральным законом «О банках и банковской деятельности» банковская система Российской Федерации включает в себя Банк России, кредитные организации, а также филиалы и представительства иностранных банков.

Эмиссионным банком является Банк России. В ст. 29 ФЗ «Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)» говорится, что «эмиссия наличных денег (банкнот и монеты), организация их обращения и изъятия из обращения на территории Российской Федерации осуществляются исключительно Банком России».

Кредитные организации, представленные в структуре кредитной системы представлены коммерческими и специализированными банками, а также небанковскими кредитными организациями.

Кредитная организация -- юридическое лицо, которое для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности на основании специального разрешения Центрального банка РФ имеет право осуществлять банковские операции, предусмотренные законом.

Кредитные организации бывают двух видов: банки и небанковские кредитные организации. Их объединяет и одновременно отличает от всех прочих субъектов экономики и предпринимательства одно качество -- специализация на финансовых (денежных) отношениях (операциях), рыночных не только по форме, но и по существу.

Кредитная организация не отвечает по обязательствам государства и Банка России, а государство и Банк России не отвечают по обязательствам кредитной организации.

Нынешняя структура кредитной системы РФ приближается к модели кредитной системы промышленно развитых стран. Но дело в том, что наиболее слабым звеном новой кредитной системы является третий ярус. Он представлен в основном страховыми компаниями, а для развития других типов специализированных кредитных институтов нужно полноценное функционирование рынка капиталов и его второго элемента -- рынка ценных бумаг. Создание последнего возможно лишь в условиях относительно широкой приватизации государственной собственности. Именно это должно стимулировать развитие третьего яруса кредитной системы.

Банк -- кредитная организация, имеющая исключительное право осуществлять следующие банковские операции: привлечение во вклады средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.

Коммерческие банки -- юридическое лицо, которому на основании лицензии и действующего законодательства предоставлено право осуществлять на коммерческой основе банковские операции. Они выполняют все виды кредитных операций.

Специализированные банки выполняют один-два вида кредитных операций. Среди них известны:

* инвестиционный банк -- финансовое учреждение, специализирую- щееся на операциях с долгосрочными капиталовложениями, преимущественно в сфере создания новых основных фондов;

*инновационный банк -- специализированный банк, основными операциями которого являются операции по кредитованию венчурного капитала, новейших разработок, технического и технологического прогресса;

сберегательный банк -- кредитное учреждение, основная функция которого состоит в привлечении денежных сбережений и временно свободных денежных средств населения;

учетный банк -- производит учет векселей;

биржевой банк -- специализированный банк, подводящий под биржевые сделки кредитно-финансовую базу, что существенно ускоряет кредитный оборот за счет ссуд, предоставляемых под «молниеносные» биржевые сделки;

ипотечный банк -- специализируется на ипотечном кредите и перепродаже ипотек;

депозитный банк -- осуществляет кредитно-расчетные и доверительные операции, в основном, за счет привлеченных депозитов.

Небанковская кредитная организация -- кредитная организация, имеющая право осуществлять отдельные банковские операции, предусмотренные Федеральным законом «О банках и банковской деятельности». Именно банки являются первым, исходным звеном в сфере финансового рынка, тогда как все НКО -- звено вторичное, производное.

Лизинговая компания -- коммерческая организация, выполняющая функцию лизингодателя и получившая лицензию на осуществление лизинговой деятельности; может заниматься долгосрочной арендой движимого и недвижимого имущества. Лизинговые компании могут быть резидентами и нерезидентами.

Лизинг -- вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату и на определенных условиях с правом выкупа имущества лизингополучателем.

Лизинг имеет существенные преимущества для организаций по сравнению с другими способами приобретения имущества (покупка за счет собственных средств, банковского кредита, ссуд и т.д.). Основной целью деятельности лизинговой компании является получение прибыли, определяемой как разница между доходами и расходами компании. Доходом лизинговой компании является ее вознаграждение, включающее оплату услуг по осуществлению лизинговой сделки и процент за использование собственных средств лизинговой компании.

Факторинговая компания -- коммерческая организация, предоставляющая услуги по финансовому и организационному обеспечению товарного кредита. Она также покупает право на взыскание дебиторской задолжности. Факторинговые услуги могут оказывать и банки. Субъекты факторинговой деятельности -- факторинговая компания (посредник между поставщиком и покупателем), поставщик и покупатель кредитования.

Кредит выдается на определенный срок и в обусловленный кредитным договором день. Факторинговый кредит выдается в день поставки товаров на срок фактической отсрочки платежа.

Кредит возвращается заемщиком банку. Факторинговый кредит погашается дебиторами поставщика.

Кредит выдается на заранее оговоренную сумму в пределах лимита. Факторинговый кредит не лимитируется и может резко увеличиваться с ростом объема продаж.

Для получения кредита необходимо представить много документов. Факторинговый кредит выдается автоматически при предоставлении счетов-фактур.

Выдача кредитов не сопровождается дополнительными услугами, выдача факторингового кредита предусматривает предоставление таких услуг.

При выдаче кредита требуется залог, при выдаче факторингового кредита он отсутствует (вернее, в качестве залога выступают отпущенные поставщиком товары и услуги).

7. Оплата процентов за кредит включается в себестоимость продукции в размере ставки рефинансирования Центрального банка РФ плюс 3%. Проценты за пользование факторинговым кредитом полностью включаются в себестоимость продукции.

За предоставляемые услуги факторинговая компания получает:

-комиссионные (за инкассацию счетов);

-процент за факторинговые кредиты (обычно он больше ставки рефинансирования Банка России);

-плату за дополнительные услуги (консультирование по вопросам организации расчетов, оказание юридических услуг в подготовке деловых бумаг и документов по кредитно-финансовым вопросам и т.д.).

Ломбарды -- кредитное учреждение, выдающее ссуды под залог движимого имущества. В России существуют государственные и частные коммерческие ломбарды. В частных (коммерческих) ломбардах в основном выдают кредиты под залог изделий из драгоценных металлов и камней, в государственных -- под залог любых вещей, имеющих рыночную стоимость.

Кредитные потребительские кооперативы граждан - потребительский кооператив граждан, добровольно объединившихся для удовлетворения потребностей и финансовой взаимопомощи. Количество членов кооператива не может быть меньше 15 и больше 2000 человек. Кредитные потребительские кооперативы подлежат государственной регистрации. Органами управления являются общее собрание членов кооператива, правление, ревизионная комиссия и комитет по займам, исполнительным органом -- директор. Высший орган -- общее собрание членов кооператива.

Инвестиционные фонды -- находящийся в собственности акционерного общества либо в обшей долевой собственности физических и юридических лиц имущественный комплекс, пользование и распоряжение которым осуществляет управляющая компания исключительно в интересах акционеров этого акционерного общества или учредителей доверительного управления.

Существуют два вида инвестиционных фондов -- акционерные и паевые:

Акционерный инвестиционный фонд (АИФ) -- открытое акционерное общество, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества в ценные бумаги и иные объекты, предусмотренные российским законодательством. Другие виды предпринимательской деятельности фонд не имеет права осуществлять. Этот фонд должен получить лицензию. Имущество фонда состоит из двух частей: инвестиционных резервов и имущества для обеспечения деятельности органов управления фонда.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) -- обособленный имущественный комплекс, переданный в доверительное управление управляющей компании учредителями. Имущество ПИФ является общим имуществом владельцев инвестиционных паев и принадлежит им на праве общей долевой собственности.

Проведение пенсионной реформы в России существенно повышает роль Пенсионного фонда РФ как финансово-кредитного учреждения. Пенсионный фонд РФ является самостоятельным финансово-кредитным учреждением и создан в целях государственного управления финансами пенсионного обеспечения в Российской Федерации. ПФ РФ является государственным учреждением и осуществляет функции страховщика в системе обязательного пенсионного страхования. При этом он имеет свой бюджет, ежегодно утверждаемый федеральным законом, средства которого являются федеральной собственностью, не входят в состав других бюджетов и изъятию не подлежат. Кроме того, вышеуказанным Федеральным законом устанавливается, что Пенсионный фонд РФ и его территориальные органы составляют единую централизованную систему органов управления средствами обязательного пенсионного страхования в Российской Федерации, в которой нижестоящие органы подотчетным вышестоящим.

Таким образом, Пенсионный фонд РФ является государственным учреждением, наделенным публично-властными полномочиями и имеющим специальную правоспособность. Основными его субъектами являются: страховщик, страхователи, застрахованные лица.

Инкассация -- в наиболее распространенном смысле упорядоченная сдача (приемка) наличных денежных средств предприятиями, организациями (их структурными подразделениями) учреждениям банков. Однако инкассировать можно не только денежные средства, но и валютные ценности, ценные бумаги, финансовые, платежные и коммерческие документы, различные денежные эрзацы, например телефонные жетоны.

2. Кредитно-денежная политика ЦБ РФ

2.1 Сущность и цели кредитно-денежной политики

Денежно-кредитная политика - это комбинация целей и инструментов, с помощью которых ее носитель посредством регулирования предложения денег, а также (косвенно) спроса на деньги и кредит стремится достигнуть целей общей экономической политики.

Ключевым элементом финансово-кредитной системы любого развитого государства сегодня является центральный банк, выступающий проводником официальной денежно-кредитной политики.

Центральный банк выпускает в обращение национальную валюту, хранит золотовалютные резервы страны, обязательные резервы коммерческих банков, выступает в качестве межбанковского расчетного центра, финансового агента правительства. Он может выступать как продавец и покупатель на международных денежных рынках, координировать зарубежную деятельность частных банков.

Во всех странах центральные банки формируют и осуществляют кредитно-денежную политику, контролируют и координируют деятельность коммерческих банков. Основной задачей денежно-кредитной политики Банка России является удержание достигнутой внутренней и внешней стабильности рубля как необходимого условия для восстановления неинфляционного роста экономики.

Необходимыми условиями выполнения данной задачи являются:

-жесткий контроль за темпами денежной эмиссии;

-проведение политики гибко управляемого валютного курса
с установлением границ его возможного изменения;

-дальнейшее развитие и совершенствование действия рыночных механизмов рефинансирования банков;

-активное использование таких инструментов денежно-кредитной политики, как процентные ставки по операциям Банка России и механизм формирования обязательных резервов кредитными организациями;

-реализация мер со стороны Банка России, направленных на повышение надежности российской банковской системы.

Любое государство ставит перед собой цели экономического развития, основными из которых являются: обеспечение устойчивых темпов роста производства, достижение высокого уровня занятости, стабильность цен, сохранение внешнеэкономического равновесия.

Важно при этом отметить, что среди конечных, стратегических целей существует одна, ответственность за реализацию которой несет во всем мире центральный банк - это сохранение внутренней и внешней стоимости национальной валюты. Эта цель достигается с помощью различных инструментов денежно-кредитного регулирования экономики, суть которого заключается в том, что центральный банк воздействует на объем денежной массы в обращении и цену кредита, т.е. процентную ставку. Эти два компонента находятся постоянно в поле зрения центрального банка.

Для устойчивого функционирования банковской системы любой страны также необходимо формирование гибкого механизма денежно-кредитного регулирования экономики, позволяющего центральному банку эффективно воздействовать на хозяйственную активность, контролировать деятельность банковских институтов, добиваться стабилизации денежного обращения.

Стабильность цен предполагает снижение степени неопределенности в прогнозах соотношения цен, имеющих решающее значение для инвестиционных решений. Однако центральные банки прибегают и к другим кратко и среднесрочным макроэкономическим целям, чтобы сгладить конъюнктурные колебания в экономике, например, сохранение низких темпов инфляции, чтобы поддержать экономический рост. Вообще меры кредитно-денежной политики обычно оказывают воздействие на экономику и цены на протяжении длительных периодов, так как решениям в области этой политики внутренне присуща ориентация на будущее. Подтверждением этого служит то, что для достижения макроэкономических целей применяются цели или показатели, представляющие собой нечто среднее между политическими решениями и конечными результатами, например, темпы роста номинального и реального доходов или номинальные или реальные процентные ставки.

Особенность кредитно-денежной политики как орудия государственного регулирования заключается в косвенном характере ее воздействия на производство. Такая политика может повлиять на принятие тех или иных хозяйственных решений участниками процесса воспроизводства через изменения финансовых факторов. Процесс кредитного регулирования можно разделить на два этапа: на первом центральный банк воздействует на соотношение между спросом и предложением на кредитно-денежные ресурсы путем воздействия на изменения денежной массы и процентных ставок, объемов кредитных операций, условий кредитования и т.д. Соответственно цели кредитно-денежной политики подразделяются на промежуточные (процентные ставки, денежная масса, объем кредитов и т.д.) и конечные (национальный доход, занятость, темпы роста цен и т.д.). Задачи кредитно-денежной политики можно сформулировать так: смягчение циклических колебаний в экономике, стабилизация цен и стимулирование экономического роста, обеспечение оптимального платежного баланса. Эти цели за довольно длительный срок не претерпели значительных изменений, только периодически происходит смена приоритетов и идут большие дискуссии о методах решениях поставленных задач.

В России статус, задачи, функции, полномочия и принципы организации и деятельности Банка России определяются Конституцией Российской Федерации, законом «О Центральном банке РСФСР (Банке России) и другими федеральными законами.

В основе формирования денежно-кредитной политики России второй половины 90-х годов лежит задача достижения следующих макроэкономических целей:

-финансовая стабилизация и закрепление достигнутых результатов в этом направлении;

-снижение темпов инфляции;

-создание условий для адаптации экономических агентов к складывающейся ситуации в экономике;

-снижение номинальных и реальных процентных ставок в экономике;

-укрепление курса национальной валюты;

-обеспечение устойчивости платежного баланса страны;

-достижение и закрепление тенденции неинфляционного экономического роста.

-обеспечение стабильности изменения номинального курса национальной валюты и поддержание реального курса рубля по отношению к доллару США в течение 1997 г. в соответствии с решением макроэкономических задач;

-удержание процентных ставок на финансовых рынках на реальном положительном уровне, существенно более низком по сравнению с предыдущими годами;

-поддержание сложившейся тенденции на снижение процентных ставок;

-отказ от использования механизма эмиссионной поддержки отдельных предприятий и отраслей.

Банк России совместно с Правительством Российской Федерации, ставит своей целью снизить инфляцию к 2008 г. до 4--5,5% в соответствии с основными параметрами, разработанных Правительством Российской Федерации сценарных условий социально-экономического развития Российской Федерации на 2006 г. и на период до 2008 г

Независимость центрального банка является довольно ограниченной, и ее следует понимать главным образом как некую самостоятельность внутри системы государственного регулирования, строго в пределах полномочий, данных законодательной властью. Политика центральных банков ставит своей конечной целью долговременную стабильность цен, чтобы инфляционные ожидания не оказывали сильного влияния на принятие хозяйственных решений.

2.2 Инструменты кредитно-денежной политики

Учетная политика. Учет и переучет коммерческих векселей, передаваемых банковским сектором в Банк России, который, в свою очередь, получает их от хозяйствующих субъектов в качестве обеспечения выданных кредитов. Учетная политика направлена на установление лимита кредитов для каждого кредитного учреждения. Банк России регулирует стоимость кредита посредством уровня ставок

Изменение нормы обязательных резервов. Обязательный резерв -- это определенный процент от общей суммы вкладов в коммерческих банках; его размер зависит от вида и величины вклада. Установление норм обязательных резервов обязывает банки хранить часть своих ресурсов на беспроцентном счете в Банке России. Увеличение нормы резервов ведет к ограничению кредитных вложений банков, и наоборот.

Операции на открытом рынке. Покупка-продажа Банком России ценных бумаг за свой счет. Покупая ценные бумаги, Банк России увеличивает объем собственных резервов коммерческих банков, т.е. изменяется стоимость кредита и спрос на деньги.

Рефинансирование банков. Кредитование Банком России банков, в том числе учет и переучет векселей. Поддержание ликвидности банка.

Валютное регулирование. Проведение Банком России валютных интервенций, т.е. купля-продажа иностранной валюты против российской на межбанковском или биржевом рынке для воздействия на курс рубля. Покупая за счет золотовалютных резервов национальную валюту, Банк России увеличивает спрос на нее, тем самым, повышая ее курс.

Установление ориентиров роста денежной массы. Регулирование количества денег в обращении. Учитываются динамика реального ВНП, уровень инфляции и скорость обращения денег.

Прямые качественные ограничения Банка России (селективные инструменты). Установление максимальных уровней ставок по отдельным видам операций и сделок, ограничение кредитования, замораживание процентных ставок. Прямое ограничение применяется в исключительных случаях после проведения консультаций с Правительством РФ

2.3 Разновидность кредитно-денежной политики, политика дешевых и дорогих денег

Различают жесткую и мягкую монетарную политику.

Жесткая -- предполагает поддержание на определенном уровне денежной массы, предпочтительна, например, в случае инфляции. Наоборот, если целесообразно изолировать общественную динамику от неожиданных изменений скорости обращения денег -- предпочтительнее мягкая политика поддержания ставки процента.

Таким образом, процентная ставка становится фактором, определяющим в значительной мере политику "дорогих" или "дешевых" денег. Как правило, для того чтобы понизить расходы и сдержать инфляцию, проводится политика "дорогих" денег: повышенные банковские проценты снижают интерес заимствования. Вместе с тем для стимулирования отечественных и иностранных инвестиций используется политика "дешевых" денег, связанная со снижением учетной ставки процента, но ей должны сопутствовать внутренние факторы, обеспечивающие заинтересованность и безопасность инвестирования иностранного капитала в ту или иную национальную экономику.

В условиях переходной экономики происходит деформация экономических структур, приводящая к нарушению денежного равновесия, инфляции. Антиинфляционная политика обусловливает сокращение предложения денег, что создает ситуацию значительного превышения спроса над предложением денег. Это способствует дестабилизации экономики, росту неплатежей, бартерных сделок и т.д. Проблема стабильности на денежном рынке не может быть решена без бюджетной стабильности, нормализации финансового положения, укрепления внутренней валюты, требует продуманной антиинфляционной политики.

Тенденции современной кредитно-денежной политики.

В 80-е гг. западные страны серьезно изменили кредитно-денежную политику Центрального банка. Переориентация с кейнсианских на неоклассические механизмы обусловила перенос центра тяжести с динамики процентной ставки на изменение величины и темпов роста денежной массы. Соответственно, в ряде стран было введено таргетирование (от англ. target -- цель) денежной массы, что предполагало установление верхнего и нижнего пределов роста денежной массы на предстоящий период. Подобные ограничения были введены в США, Англии, Японии и некоторых других странах.

В минувшие десятилетия денежная политика была признана приоритетной формой макрорегулирования. Ее эффективность, по мнению многих экономистов, в гибкости и оперативности реакции на потребности экономического развития.

Сегодня проблема стабильности на денежном рынке не может быть решена без бюджетной стабильности, продуманной антиинфляционной политики, политики валютного регулирования.

2.4 Механизм проведения монетарной политики

В основе денежно-кредитной политики лежит теория денег (монетаристская теория), изучающая процесс воздействия денег и денежно-кредитной политики на состояние экономики в целом.

Долгие годы среди экономистов ведутся дискуссии, обусловленные двумя различными подходами к теории денег: модернизированной кейнсианской теорией, с одной стороны, и современной количественной теорией денег (монетаризмом) -- с другой.

В чем суть спора? И кейнсианцы, и монетаристы признают, что изменение денежного предложения влияет на номинальный ВНП, но оценивают по-разному и значение этого влияния, и сам механизм: с точки зрения кейнсианцев, в основу монетарной политики должен быть положен уровень процентной ставки, а с точки зрения монетаристов, -- сам уровень предложения денег.

Рассмотрим монетарный подход.

Кейнсианцы считают монетарную политику не столь эффективным средством стабилизации экономики, как, например, фискальная или бюджетная политика. В 70-х годах нашего столетия наблюдался кризис кейнсианской школы. В экономической науке преобладающим стало неоклассическое направление, в том числе его современная форма - монетаризм.

Главный теоретик современного монетаризма -- известный американский экономист, лауреат Нобелевской премии М.Фридмен.

В самых общих чертах основные положения современного монетаризма таковы:

1. Монетаризм базируется на убеждении, что рыночная экономика -- внутренне устойчивая система. Все негативные моменты -- результат некомпетентного вмешательства Государства в экономику, которое надо свести к минимуму.

2. Корреляция между денежным фактором (массой денег в обращении) и номинальным объемом ВНП обнаруживается более тесная, чем между инвестициями и ВНП. Динамика ВНП следует непосредственно за динамикой денег. Монетаристы отмечают, что существует определенная взаимосвязь между количеством денег в обращении и общим объемом проданных товаров и услуг в рамках национальной экономики. Эта связь выражается уравнением обмена И.Фишера, или, иначе, уравнением
количественной теории денег:

М* V= P* Q, (1)

где М -- количество денег в обращении; V-- скорость обращения денег; Р -- средняя цена товаров и услуг; Q -- количество товаров и услуг, произведенных в рамках национальной экономики в течение определенного периода времени (обычно за год).