Теоретические и методические вопросы управления инвестиционной политикой и инвестиционным климатом в регионах и России в целом

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Понятие инвестиций и инвестиционный климат

1.1 Методы оценки инвестиционного климата России

2. Методы оценки инвестиционного климата регионов РФ

2.1 Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов 2009-2010 гг.

3. Инвестиционная привлекательность Челябинской области

3.1 Создание благоприятного инвестиционного климата в Челябинской области

3.2 Меры по улучшению инвестиционного климата

Заключение

Приложение 1

Приложение 2

Список использованной литературы

Введение

Инвестиции для нас сегодня - это необходимые условия возобновления и поддержания устойчивого экономического роста, а значит и улучшения уровня жизни людей. Иначе говоря, без привлечения отечественных и иностранных инвестиций речи об устойчивом экономическом росте, об улучшении уровня жизни людей быть не может.

Эта тема актуальна еще и потому, что в данной области среди всех стран с «переходной экономикой» Россия пока занимает одно из последних мест. Объем и эффективность привлечения инвестиций в экономику страны напрямую зависит от ее инвестиционного климата или инвестиционной привлекательности ее регионов. Поэтому выбрав эту тему, я рассматриваю один из основных и больных вопросов, стоящих сегодня перед Россией.

Предметом исследования являются теоретические и методические вопросы управления инвестиционной политикой и инвестиционным климатом в регионе и России в целом.

Объектом исследования является инвестиционная деятельность в регионе.

Целью данной работы является рассмотрение вопроса об инвестиционном климате в России, регионах страны и конкретно в Челябинской области, о существующих проблемах и путях их решения.

Достижение поставленной цели требует решения следующих задач:

• Дать общую характеристику инвестиционного климата и его факторов;

• Анализ механизмов региональной инвестиционной политики и оценку степени эффективности их воздействия на инвестиционные процессы;

• Анализ финансово-инвестиционного процесса на региональном уровне, выделение особенностей и тенденций его протекания в субъекте федерации;

• Проведение анализа современных методов оценки инвестиционного климата и исследование определяющих его факторов в регионе;

• Составить рейтинг инвестиционной привлекательности регионов, включая Челябинскую область;

• Дать ряд рекомендаций по улучшению инвестиционного климата.

Поставленные цель и задачи определили логику исследования.

Первая глава посвящена исключительно теоретическим вопросам инвестиционного климата. А именно, в ней раскрывается понятие инвестиций и инвестиционного климата, рассматриваются факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность, и риск при инвестировании.

Вторая глава содержит в себе информацию о методах оценки инвестиционного климата регионов РФ, а так же о том, какова сегодня обстановка в инвестиционной сфере нашей страны и ее регионов, в частности в Челябинской области, приводятся статистические данные о состоянии данной сферы.

В третьей главе описываются мероприятия и направления работы в области улучшения инвестиционного климата в России и регионах страны.

1. Понятие инвестиций и инвестиционный климат

Инвестиционный климат - основной фактор привлечения в экономику страны прямых инвестиций из-за рубежа. В условиях необходимости притока иностранного капитала в страну роль инвестиционного климата увеличивается, возникает потребность в его улучшении.

Описание инвестиционного климата следует начать именно с определения самих инвестиций. Термин «инвестиции» имеет несколько значений. Он означает покупку акций или облигаций с расчетом на некоторые финансовые результаты; им обозначаются также реальные активы, например машины, которые требуются для производства и продажи некоего товара. В самом широком смысле инвестиции обеспечивают механизм, необходимый для финансирования роста и развития экономики страны.

В экономических словарях дается следующее определение инвестиций: инвестиции (от лат. investre -- облачать) -- долгосрочные вложения государственного или частного капитала в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты. Дают отдачу через значительный срок после вложения.

Различают следующие виды инвестиций: государственные, образуемые из средств государственного бюджета, из государственных финансовых источников; иностранные -- вкладываемые зарубежными инвесторами, другими государствами, иностранными банками, компаниями, предпринимателями; частные, образуемые из средств частных, корпоративных предприятий и организаций, граждан, включая как собственные, так и привлеченные средства.

В состав инвестиций входят: денежные средства; целевые банковские вклады; акции; паевые взносы и другие ценные бумаги; движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудование и т.д.); имущественные права, вытекающие из авторского права и других интеллектуальных ценностей; совокупность технических, технологических, коммерческих знаний, «ноу-хау»; право пользования природными ресурсами, другие права и ценности.

Совокупность практических действий юридических лиц, граждан и государства по реализации инвестиций характеризуется как инвестиционная деятельность. Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды, оборотные средства, ценные бумаги, земля и так далее.

Инвестиционная сфера - это совокупность отраслей экономики, продукция которых выступает в роли инвестиций. В состав инвестиционной сферы входят:

- сфера капитального строительства;

- инновационная сфера;

- сфера обращения финансового капитала;

- сфера реализации имущественных прав субъектов.

Субъектами инвестиционной деятельности могут выступать инвесторы (заказчики), подрядчики и пользователи объектов, поставщики товарно-материальных ценностей, банки, инвестиционные компании, граждане государства и зарубежных стран.

Свободные денежные средства - не инвестиция, так как ценность наличных денег может быть «съедена» инфляцией, и они не могут обеспечить никакого дохода. Если ту же сумму денежных средств поместить на сберегательный счет в банке, то их можно назвать инвестицией, так как счет гарантирует определенный доход. Существуют разнообразные формы помещения капитала, которые различаются по ряду факторов: в ценные бумаги и недвижимость; в долговые обязательства; акции и опционы; с меньшим или большим риском; на короткий или длительный срок; прямые и косвенные.

Инвестиции играют важнейшую роль в поддержании и наращивании экономического потенциала страны. Это, в свою очередь, благоприятно сказывается на деятельности предприятий, ведет к увеличению валового национального продукта, повышает активность страны на внешнем рынке.

Следует отметить, что современная российская деловая среда не является благоприятной для привлечения инвестиций в реальную экономику. Инвестиционные ресурсы распределяются между регионами крайне неравномерно, в основном концентрируясь в крупных мегаполисах и богатых природными ресурсами регионах. Остальные регионы и большая часть перерабатывающих отраслей России не имеют возможности использовать инвестиционный потенциал.

В России при планировании инвестиций на уровне страны и регионов используют понятие «инвестиционный климат». В экономической литературе существует несколько понятий инвестиций.

Так, по мнению П. Гаглоева, С. Белогура, «под инвестиционным климатом страны или региона понимается обобщение характеристики совокупности экономических, социальных, политических и государственно-правовых условий, создающих определенный уровень привлекательности финансовых вложений».

По мнению К. Гусевой, инвестиционный климат - это «система социально-экономических отношений, формирующихся под воздействием широкого круга взаимосвязанных процессов на макро- и микро- уровне управления и создающих предпосылки для появления устойчивых инвестиционных мотиваций».

По смыслу все авторы трактуют инвестиционный климат как совокупность различных факторов, посредством которых можно определить состояние внешней инвестиционной среды, в которой предполагается осуществление и развитие конкретного инвестиционного процесса.

Иными словами инвестиционный климат (англ. investment climate) -- экономические, политические, финансовые условия, оказывающие влияние на приток внутренних и внешних инвестиций в экономику страны. Благоприятный климат характеризуется политической устойчивостью, наличием законодательной базы, умеренными налогами, льготами, представляемыми инвесторам.

Оценки инвестиционного климата колеблются в широком диапазоне от благоприятного до неблагоприятного. Благоприятным считается климат, способствующий активной деятельности инвесторов, стимулирующий приток капитала. Неблагоприятный климат повышает риск для инвесторов, что ведет к утечке капитала и затуханию инвестиционной деятельности.

Следует уточнить и детализировать определение «регионального инвестиционного климата», который, по нашему мнению, представляет собой обобщенную характеристику всей совокупности социальных, правовых, экономических, организационных, политических, исторических, культурных предпосылок, наличие инфраструктуры рынка ценных бумаг и эффективного корпоративного управления. Это совокупность факторов и условий, предопределяющих привлечение в экономику региона инвестиций из различных источников финансирования для реализации интересов и целей регионального уровня.

Чтобы обеспечить поступательное развитие экономики и в стране в целом, и в каждом регионе необходим значительный инвестиционный потенциал.

Для возникновения инвестиционных ресурсов, формирующих инвестиционный потенциал, необходимы следующие условия: существование сбережений и способность населения делать текущие сбережения; возможность обслуживания долга; иностранные займы и инвестиции. Масштабы и эффективность реализации инвестиционного потенциала определяются степенью благоприятности инвестиционного климата. Инвестиционный климат определяется воздействием следующих основных факторов:

1. Геополитическое положение региона и его природно-ресурсный потенциал. Приграничное положение региона, прохождение через его территорию важнейших транспортных путей, в том числе для осуществления внешнеэкономической деятельности, наличие морских портов, соседство с промышленно развитыми регионами повышают его привлекательность для инвесторов.

Наличие собственной сырьевой базы, с одной стороны, повышает эффективность инвестиций за счет уменьшения транспортных издержек, снижения зависимости от внешних поставок сырья. Это может приобрести особое значение в условиях автоматизации региональных экономик и регионализации товарных рынков. С другой стороны, добывающие отрасли характеризуются высокой капиталоемкостью и длительными сроками окупаемости капиталоемких вложений, что делает их недоступными для реальных инвестиций мелких и средних инвесторов, одновременно ограничивая возможности привлечения кредитных ресурсов.

2. Производственный и финансовый потенциал региона и состояние региональных товарных рынков. Более привлекательными для потенциальных инвесторов являются регионы, располагающие развитой производственной инфраструктурой, дешевой рабочей силой необходимой квалификации, возможностями мобилизации финансовых ресурсов, свободными нишами на региональных рынках продукции производственно-технического назначения и товаров народного потребления.

3. Уровень развития рыночной инфраструктуры, таких ее инвесторов, как банки, биржи, оптово-розничные фирмы, торговые дома, страховые, инвестиционные, лизинговые компании, инвестиционные фонды и др.

Наличие этих институтов способствует формированию региональных рынков капитала, возможности мобилизации финансовых ресурсов для инвестирования за счет привлечения средств хозяйствующих субъектов, населения, посредством выпуска ценных бумаг, использования ресурсов банков.

4. Налоговая политика. Органы власти и управления субъектов Российской Федерации располагают широкими возможностями влияния на инвестиционный климат путем регулирования условий налогообложения, введения дополнительных льгот с целью привлечения инвестиций в приоритетные сферы экономики региона, страхование частных инвестиций за счет средств бюджета субъектов Федерации, инициирования создания на территории региона свободных экономических зон или режима наибольшего благоприятствования.

5. Внешнеэкономические риски. Неурегулированность межнациональных, межбюджетных отношений, нестабильность социально-политической ситуации в регионе, наличие острых социальных проблем, проявляющихся в повышении уровня политической активности населения, забастовочном движении, резко ухудшают климат в регионе и по своему влиянию на уровень инвестиционной активности могут перевесить все положительные экономические факторы.

Именно инвестиционной деятельности отводится ключевое место в процессе проведения крупномасштабных политических, экономических и социальных преобразований, направленных на создание благоприятных условий для устойчивого экономического роста. С позиции сущности реформирования экономики проблема повышения инвестиционной активности и улучшения инвестиционного климата является одной из узловых.

В экономике рыночного типа, к которой в настоящее время относят и Россию, хозяйствующие субъекты сами принимают решения об осуществлении инвестиций. При этом экономические агенты финансируют капиталовложения либо самостоятельно, либо за счет заимствования средств на финансовых рынках на конкурентной основе. Главными критериями необходимости инвестиций являются рост эффективности производства и максимизация прибыли. К тому же технологические изменения в состоянии базовых отраслей требуют больших капиталовложений.

1.1 Методы оценки инвестиционного климата России

Приток иностранного капитала в любую страну, а также эффективность капиталовложений определяются преимуществами в данной стране инвестиционного климата.

Понятие инвестиционного климата чрезвычайно емкое. Анализ его должен дать представление о той системе ценностей, в которой действуют иностранные инвесторы, о совокупности факторов, принимаемых ими при выработке инвестиционной стратегии на новом рынке. В ходе анализа различные параметры приводятся к общему знаменателю, который воплощается в показателе инвестиционного риска. Если инвестиционный климат в стране неблагоприятен, то возрастает риск инвестирования, и страна -- реципиент инвестиций должна нести более высокие издержки по привлечению иностранного капитала, чем страны с благоприятным инвестиционным климатом.

Такие издержки связаны с созданием более льготного, по сравнению с национальным, правового и хозяйственного режима для инвестирования, призванного увеличить прибыльность иностранному инвестору, с тем чтобы компенсировать высокий инвестиционный риск.

Неблагоприятный инвестиционный климат имеет для страны, принимающей инвестиции, реальное денежное выражение, в котором исчисляются материальные потери вследствие недополучения значительных инвестиций и низкой эффективности «работающих» иностранных капиталовложений.

Моделирование инвестиционного климата принимающей страной является важным элементом выработки государственной политики привлечения и использования иностранного капитала, поскольку, оно, во-первых, дает системное представление о факторах, воздействующих на иностранного инвестора, во-вторых, предоставляет возможность глубже оценить ситуацию в стране, в-третьих, позволяет осознать мотивацию поведения иностранного партнера.

В экономической литературе существуют различные подходы к оценке инвестиционного климата национальной экономики, различающиеся, в зависимости от целей исследования, по количеству анализируемых показателей и их качественным характеристикам, по выбору самих показателей. Приведем некоторые из них:

1. Универсальная методика оценки инвестиционного климата, охватывающая максимальное количество экономических характеристик, показателей торговли, характеристик политического климата, законодательной среды для инвестиций (авторы -- Б. Тойн, П. Уолтерс и др.), позволяет глубоко и всесторонне оценить ситуацию в стране на настоящий момент и судить о возможностях ее развития.

2. Для сравнительного анализа инвестиционного климата используются специализированные методики, делающие акцент на темпах и перспективах реформ. Важность такой оценки определяется тем, что новые возможности для западных компаний прямо зависят от того, насколько решительно реформы будут проводиться в жизнь.

3. Методики балльной оценки, основное преимущество которых -- в возможности количественного сопоставления основных характеристик инвестиционного климата для разных стран и выведения результирующего показателя, учитывающего величины всех составляющих и служащего критерием ранжирования различных стран по их привлекательности для иностранных инвесторов. Пример использования таких методик дают цифровая шкала, разработанная в Гарвардской школе бизнеса (США), и индекс БЕРИ, трижды в год, публикуемый в ФРГ информационной службой БЕРИ для оценки инвестиционного климата в 45 странах на основании 15 установленных оценочных критериев (с различным удельным весом критериев, входящих в оценочный индекс), которым дается оценка от 0 («неприемлемо») до 4 («очень благоприятно»). Чем выше количество баллов, тем выше должны быть намечаемые прибыли при инвестировании, с тем чтобы компенсировать высокий инвестиционный риск.

Российское независимое информационное агентство ЮНИВЕРС предлагает оценивать инвестиционный климат России на основе выведения результирующего предпринимательского риска, составляющими которого выступают:

1) социально-политический риск;

2) внутриэкономический риск;

3) внешнеэкономический риск.

Ранжирование показателей: от 1 -- лучшие, до 10-- худшие условия для инвестиций.

Понятие инвестиционного климата отличается сложностью и комплексностью и может рассматриваться как на макро-, так и на микроэкономическом уровне.

На макроуровне оно включает в себя показатели политической (включая законодательство), экономической и социальной среды для инвестиций.

Для потенциальных инвесторов в России при анализе политической ситуации решающую роль играют политика государства в отношении иностранных инвестиций, вероятность национализации иностранного имущества, участие страны в системах международных договоров по различным вопросам, прочность государственных институтов, преемственность политической власти, степень государственного вмешательства в экономику и т.д.

На инвестиционном климате отрицательно сказываются не только прямые ограничения деятельности иностранных фирм, содержащиеся в законодательстве, но и нечеткость и особенно нестабильность законодательства принимающей страны, поскольку эта нестабильность лишает инвестора возможности прогнозировать развитие событий, что снижает рентабельность вложений.

Среди экономических параметров основное внимание при оценке инвестиционного климата уделяется общему состоянию экономики, положению в валютной, финансовой и кредитной системах, таможенному режиму, возможностям использования рабочей силы (стоимость рабочей силы и ее соотношение со средним уровнем квалификации работников и производительностью труда).

Большую роль в оценке социальной среды для инвестиций играют показатели отношения к иностранным инвестициям в обществе, степень его расслоения, наличие или отсутствие согласия по основным вопросам экономического и социального развития страны, уровень безработицы, возможность забастовок.

На микроуровне инвестиционный климат проявляет себя через двусторонние отношения фирмы-инвестора и конкретных государственных органов, хозяйственных субъектов-поставщиков, покупателей, банков, а также профсоюзов и трудовых коллективов принимающей страны. На этом уровне происходит как бы конкретизация обобщенной оценки инвестиционного климата в ходе реальных экономических, юридических, культурных контактов иностранной фирмы с новой для нее средой.

Макро- и микроуровни понятия инвестиционного климата воспринимаются инвесторами как единое целое, поскольку, например, практически любые законодательные усилия федерального правительства по формированию благоприятного инвестиционного климата могут быть блокированы нормотворчеством местных властей, а усилия на местном уровне по созданию льготного хозяйственного режима для иностранных инвестиций зачастую могут компенсировать некоторые изъяны общеэкономического регулирования центрального правительства

2. Методы оценки инвестиционного климата регионов Российской Федерации

Одна из задач, которую решает для себя инвестор, состоит в выборе объектов инвестирования, имеющих наилучшие перспективы развития и обеспечивающих высокую эффективность вложений.

Отбор объектов для инвестирования должен производиться по критерию - максимум эффективности при наименьших затратах средств и времени. Основой такого выбора является оценка инвестиционной привлекательности регионов, отрасли, предприятия.

Обычно применяются выходные параметры инвестиционного климата в стране (приток и отток капитала, уровень инфляции и процентных ставок, доля сбережений в ВВП), а также входные параметры, характеризующие потенциал страны по освоению инвестиций и риск их реализации:

- природные ресурсы и состояние экологии;

- качество рабочей силы;

- уровень развития объектов инфраструктуры;

- политическая стабильность и предсказуемость;

- состояние бюджета, внешний долг;

- качество государственного управления;

- законодательство, полнота и качество в плане регулирования экономической жизни;

- уровень соблюдения законности и правопорядка;

- защита прав собственности;

- качество налоговой системы и др.

В зависимости от этих факторов, определяющих инвестиционный климат, регионы России можно разбить на три группы:

- регионы с благоприятным инвестиционным климатом, максимальной деловой активностью, высокими темпами формирования новых экономических структур. К ним относятся около 20 регионов и городов: Москва, Санкт-Петербург, Тульская, Ярославская, Калужская, Московская, Ростовская, Свердловская, Нижегородская, Челябинская и Тюменская области; Татарстан, Башкортостан, Якутия и Краснодарский край. На эти регионы приходится около 80% всех иностранных инвестиций в экономику России.

- регионы промежуточного типа, с менее благоприятным инвестиционным климатом, невысокой деловой активностью, средними темпами экономических преобразований. Эта группа является самой многочисленной, в нее входит почти половина из 89 субъектов РФ.

- регионы с неблагоприятным инвестиционным климатом, минимальной деловой активностью, низкими темпами формирования новых экономических структур. Эта группа охватывает чуть более 10 регионов, в том числе, Калмыкию, Адыгею, Туву, Алтай, Ингушетию, Чукотку, Еврейскую автономную область.

Из вышесказанного следует, что для определения благоприятности инвестиционного климата России в целом, необходимо обратить внимание на регионы и способствовать улучшению инвестиционного регионального климата.

Значительная часть факторов инвестиционной привлекательности и выражающих их показателей является общей для всех или большинства структурных уровней экономики. Таковы, например, объем внутренних инвестиционных ресурсов, темпы изменения прибыли и объемов производства, доля убыточных предприятий в общем их количестве.

Другие же факториальные признаки присущи только одному или некоторым структурным уровням. Например, отношение населения к курсу экономических реформ является факториальным показателем, общим только для макро - и мезоуровня (регионального уровня).

Для оценки инвестиционной привлекательности на уровне региона (мезоуровня) целесообразно использовать следующие критерии:

o оценка уровня экономического развития региона;

o оценка уровня инвестиционной инфраструктуры в регионе;

o демографическая характеристика региона;

o оценка уровня развития рыночных отношений;

o оценка степени безопасности инвестиционной деятельности в регионе.

Для получения однозначной оценки об инвестиционном климате того или иного региона, необходимо приведенные выше критерии свести к единому обобщающему показателю.

Многообразие условий и факторов, под воздействием которых происходит развитие субъектов РФ на современном этапе, определяет острую необходимость в разработке единого системного подхода к оценке инвестиционного климата регионов, учитывающем все условия и факторы их инвестиционного развития. Такая комплексная оценка направлена на решение следующих задач: повышение эффективности использования бюджетных инвестиционных ресурсов, формирование оптимальных территориальных, отраслевых и других направлений инвестиционных потоков, создание более благоприятного инвестиционного климата, стратегическое планирование и формирование инвестиционной политики, совершенствование механизмов обоснования и привлечения инвестиций, снижение степени рисков для инвесторов и кредиторов. Заинтересованность в этой оценке, прежде всего, возникает у органов государственных инвестиционных институтов, объектов инфраструктур инвестиционного рынка и иностранных инвесторов, которые зачастую имеют весьма слабое представление о современной российской действительности.

Исследования в области оценки инвестиционного климата, инвестиционной привлекательности отдельных экономических субъектов проводятся давно. Основываясь на различных подходах, они разнообразны по содержанию и используют всевозможные критерии. Так, отдельно выделяются:

· методология финансово-экономической оценки инвестиционных проектов;

· методология оценки финансового состояния предприятий;

· разнообразные методики оценки инвестиционной привлекательности отраслей и регионов.

Все они могут рассматриваться нами в рамках трех основных подходов.

Первый подход основан на выявлении некоего основополагающего фактора, характеристики, наличие которого однозначным образом определяет инвестиционный климат региона. К числу таких индикативных показателей относят динамику валового внутреннего продукта, национального дохода и объемов производства промышленной продукции; состояние законодательного регулирования в сфере капиталовложений; развитие инвестиционных рынков. Данный подход отличается сравнительной простотой анализа и расчетов. Он универсален и его можно использовать для исследования инвестиционной привлекательности хозяйственных систем разного уровня. В то же время этот подход игнорирует объективные связи фактора инвестиций с другими ресурсными факторами развития субъектов РФ.

Второй подход опирается на учет целого ряда всевозможных факторов, которые, с точки зрения своего влияния на инвестиционную привлекательность региона, считаются равноценными. Причем каждый фактор характеризуется определенным набором показателей. Здесь рассматривается характеристика экономического потенциала; общие условия хозяйствования; развитость рыночной инфраструктуры; политические факторы; социальные и социокультурные; организационно-правовые; финансовые и другие.

Данный подход обладает рядом преимуществ. Он позволяет сделать выводы об инвестиционных перспективах развития российских регионов; позволяет определить степень реализации их инвестиционной привлекательности; позволяет оценить большинство показателей статистическими методами; дает возможность обоснования достоверности полученных результатов -- применение критерия степени тесноты корреляционной связи между рассматриваемыми категориями. Существуют и определенные недостатки, основным из которых является «непрозрачность» методики выделения факториальных признаков инвестиционной привлекательности.

Третий подход также анализирует широкий набор факторов, однако инвестиционный климат региона в данном случае рассматривается как агрегированный показатель, который определяется двумя характеристиками: инвестиционным потенциалом и инвестиционным риском.

На современном этапе одним из наиболее распространенных является метод экспертных оценок. Главное его преимущество перед другими методами заключается в том, что эксперт может пользоваться не только информацией, основанной на статистических временных показателях, но и нерегулярной, разовой информацией сугубо качественного характера. Оценка инвестиционной привлекательности региона в данном случае предполагает разносторонний анализ, основанный как на установлении количественных характеристик изучаемого субъекта, так и на аргументированных суждениях руководителей и специалистов, знакомых с состоянием дел и перспективами его развития.

Принцип метода заключается в следующем: отрасли сначала анализируются по-факторно. Затем по каждому фактору даётся обоснование базы сравнения (выводят среднюю величину, или наиболее часто встречающиеся в совокупности, или срединное значение), её принимают за единицу. Остальные значения также переводят в коэффициенты в зависимости от конкретного значения и нормативной величины. Сложность данного метода анализа заключается в субъективизме установления критериальных нормативных индикаторов и взвешенности весов по факторам.

Уместно вспомнить, что Россия является федеративным государством, состоящим из 89 относительно самостоятельных субъектов (регионов). С этой точки зрения, Россия - страна настолько резких межрегиональных экономических, социальных и политических контрастов, что каждый потенциальный инвестор при наличии достаточной информации об инвестиционном климате может выбрать регион с наилучшими условиями инвестирования. Именно такая информация должна содержаться в региональных рейтингах инвестиционной привлекательности (инвестиционного климата).

Появление в России вместо одного и единственного инвестора - государства, множества самостоятельных хозяйствующих субъектов и потенциальных инвесторов, а также приход на российский рынок иностранных инвесторов обусловили потребность в оценках инвестиционной привлекательности регионов России. Но так как регион, или точнее говоря, субъект федерации имеет существенные отличия от страны или государства в целом, то механическое перенесение известных и апробированных в международной практике методических подходов оказалось невозможным. Понимание этой специфики привело к разработке в последние 3-5 лет целого ряда различных оценок инвестиционной привлекательности регионов России, проведенных не только отечественными, но и зарубежными исследователями и фирмами.

Наиболее распространенным методом, применяющимся в этих исследованиях является ранжирования регионов. В результате этой процедуры составляется рейтинг, т.е. линейный ряд объектов, в котором они по сочетанию выбранных признаков находятся на равном расстоянии друг от друга. Каждому из них присваивается порядковый номер (ранг), соответствующий его месту в общем ряду. Наиболее предпочтительному объекту, как правило, присваивается первый ранг. На основе как рейтингов, так и абсолютных значений показателей составляться группировки. В этом случае каждый регион относится к определенному классу (типу) объектов, выделенному экспертами по сочетанию условий инвестирования и уровню предпочтительности для инвестора.

Методики факторного анализа и экспертных оценок позволяют ранжировать регионы, т.е. объединять регионы в группы со сходными условиями инвестиционной деятельности. В результате этой процедуры составляется рейтинг, то есть линейных ряд объектов, в котором по сочетанию выбранных признаков регионы располагаются на равном расстоянии друг от друга. Каждому из них присваивается номер (ранг), соответствующий его месту в общем ряду. Наиболее предпочтительному объекту обычно присваивается первый ранг.

На основе рейтингов и абсолютных значений показателей осуществляется группировка регионов. В этом случае каждый регион относится к определенному классу (типу) объектов, выделенному экспертами по сочетанию условий инвестирования и уровню предпочтительности для инвесторов. Таким образом, решение об осуществлении инвестиционной деятельности в том или ином регионе принимается инвестором, исходя из присвоенного региону рейтинга инвестиционной привлекательности. На сегодняшний день это самый популярный способ принятия решения. Но в данной статье никак не учитываются субъективные факторы инвестирования, по которым, например, иностранные инвесторы отдают предпочтения тем или иным объектам инвестирования, а так же не разделена специфика критериев инвестирования отдельно по иностранным и отечественным инвестициям.

Наиболее известной в данном случае является методика, разработанная аналитиками рейтингового агентства «Эксперт-РА» (методика экономического еженедельника «Эксперт»).

Совокупный потенциал региона, по их мнению, включает в себя ресурсно-сырьевой, производственный, потребительский, инфраструктурный, инновационный, трудовой, институциональный и финансовый, а теперь еще и туристический показатели. Совокупный риск региона рассчитывается с учётом политических, экономических, социальных, криминальных, экологических, финансовых, законодательных рисков. Основными преимуществами рассматриваемого подхода являются следующие: его непредвзятость; значимость факторов, определяющих инвестиционный потенциал и инвестиционный риск; доступность, и узнаваемость конечных результатов для иностранных инвесторов, в связи с тем, что методика принадлежит к основному направлению общепринятой в мировой практике системы мониторинга и оценки.

2.1 Рейтинг инвестиционной привлекательности российских регионов 2009-2010 гг.

Важнейшей особенностью представленного рейтинга является новое перераспределение рисков между региональным и федеральным уровнем, связанное с изменением политической ситуации в стране. Завершены политическая и административная реформы - в регионах практически не осталось глав, избранных всеобщим голосованием. Муниципальная власть стала намного более зависима от региональных властей в силу слабости их собственной экономической базы, постоянного бюджетного дефицита и недостаточной квалификации муниципальных служащих. Завершившиеся выборы в Государственную думу РФ подтвердили отсутствие в стране и регионах значимой оппозиции и существенной политической поляризации электората. Эти обстоятельства обусловили удаление из рейтинга политического риска (возможно, временное) в связи с его перемещением с регионального на федеральный уровень.

В результате этого в рейтинге по интегральному риску в лучшем положении оказались регионы, имевшие высокий политический риск, а в худшем - малорисковые в политическом отношении регионы. Выиграли от нового подхода к расчету рейтинга, прежде всего Калининградская, Владимирская, Новосибирская области, Республика Хакасия и Ненецкий автономный округ. Больше других пострадали Удмуртия, Агинский Бурятский автономный округ, Мурманская, Тюменская области, Якутия, Северная Осетия-Алания и Мордовия.

Новое перераспределение рисков делает российские регионы в целом более привлекательными для инвесторов, но может негативно повлиять на международный рейтинг страны в целом.

Второй особенностью нового рейтинга является сокращение числа рейтингуемых регионов до 85, что привело к некоторому росту инвестиционного потенциала в расчете на один регион. Прирост территории и прирост населения Красноярского и Камчатского краев не столько значительно повлияли на рост инвестиционных потенциалов, сколько повысили инвестиционные риски и инвестиционную привлекательность в целом.

Перегруппировка рисков повлияла на снижение среднего уровня регионального риска и вызвала - впервые за последние четыре года - возврат части регионов в рейтинговую категорию "А" (минимальный риск). Теперь в эту группу вошли Санкт-Петербург, Краснодарский край, Липецкая, Белгородская и Калининградская области (см. график 1 и приложение 1). Одновременно увеличилось число "экстремальных" регионов - места "исчезнувших" Эвенкийского и Корякского округов заняли Камчатская область, Калмыкия, Тыва и Агинский Бурятский автономный округ. Число регионов-локомотивов и полюсов роста практически не изменилось, из их состава вышла лишь Белгородская область, во многом из-за нового порядка статистического учета протяженности автодорог с твердым покрытием. Наряду с Белгородской областью от этой инновации в наибольшей степени пострадали Чувашия, Брянская, Тамбовская, Астраханская и Псковская области, а выиграла почему-то одна Калужская.



Рис. 1. Карта. Регионы с наиболее стабильным и качественным инвестиционным климатом за 1995/96 - 2006/2007 гг.

Своеобразный рекорд лидерства установил Санкт-Петербург, заняв первое место в рейтинге по риску третий год подряд и четвертый раз за все двенадцать лет наблюдений. По-прежнему наиболее стабильными регионами - лидерами по риску являются Белгородская область и Татарстан. Такая стабильность еще более замечательна на фоне значительной ротации в первой десятке регионов по рангу инвестиционного риска. Из числа лидеров вышли Московская область, Республика Башкортостан, Ростовская область и Мордовия. Их место заняли вернувшиеся в первую десятку Калининградская область, Москва, Нижегородская и Ярославская области.

Расчет среднего уровня инвестиционного риска регионов за все 12 лет проведения рейтинговых исследований позволил выявить наиболее привлекательные и стабильные регионы по инвестиционному климату (см. приложение 2). Пониженный (ниже среднероссийского уровня) индекс интегрального инвестиционного риска имеют лишь 27 регионов из 85. В их число входят девять регионов ЦФО, восемь - ПФО, пять - СЗФО, четыре - ЮФО и один - СФО (Томская область). Среди наименее рисковых регионов по результатам всех рейтингов нет ни одного региона Уральского и Дальневосточного федеральных округов.

Напротив, в числе 21 региона, имеющего средний ранг потенциала выше среднерегионального уровня, четыре из шести регионов УФО. ДВФО представлен Республикой Саха (Якутия). Кроме того, в этом списке шесть регионов ПФО, четыре - СФО, три - ЦФО, два - ЮФО и Санкт-Петербург - представитель СЗФО.

Одновременно стабильным, то есть имеющим наибольшую долю в совокупном инвестиционном потенциале, и качественным (риск ниже среднероссийского уровня) инвестиционным климатом обладают лишь 11 регионов России. Это Москва, Санкт-Петербург, Московская, Самарская, Нижегородская, Ростовская, Белгородская и Саратовская области, Краснодарский край, Татарстан и Башкортостан (см. карту).

Величина инвестиционного риска показывает вероятность потери инвестиций и дохода от них. Интегральный риск складывается из семи видов риска (исключен политический). Ранг региона по каждому виду риска определялся по значению индекса инвестиционного риска - относительному отклонению от среднероссийского уровня, принимаемого за единицу. Инвестиционный потенциал учитывает основные макроэкономические характеристики, такие как насыщенность территории, факторами производства, потребительский спрос населения и другие параметры. Совокупный инвестиционный потенциал региона во всех предыдущих рейтингах складывался из восьми частных потенциалов, каждый из которых, в свою очередь, характеризуется целой группой показателей. Ранг каждого региона по каждому виду потенциала зависит от количественной оценки величины его потенциала как доли (в процентах) в суммарном потенциале всех 85 российских регионов (вместо 88 в предыдущем рейтинге).

Общий показатель потенциала или риска рассчитывается как взвешенная сумма частных видов потенциала или риска. Показатели суммируются, каждый со своим весовым коэффициентом. Итоговый ранг региона рассчитывается по величине взвешенной суммы частных показателей. В результате каждый регион помимо ранга характеризуется количественной оценкой: насколько велик его потенциал как объекта инвестиций и насколько велик риск инвестирования здесь по сравнению со среднероссийским.

3. Инвестиционная привлекательность Челябинской области

Челябинская область - один из наиболее динамично развивающихся регионов России.

В российском рейтинге инвестиционного климата, подготовленном агентством «Эксперт РА», Челябинская область, наряду с Пермским краем и Республикой Башкортостан, обозначена как регион со средним инвестиционным потенциалом и умеренными рисками (2В). Своеобразный рекорд установил Санкт-Петербург, который третий год подряд занимает первое место в рейтинге как наименее рисковый. В 2010 году из числа лидеров вышли Московская область, Республика Башкортостан, Ростовская область и Республика Мордовия, их место заняли вернувшиеся в первую десятку Москва, Калининградская, Нижегородская и Ярославская области. Лучшие показатели сразу по трем видам частных рисков: экономическому, финансовому и социальному, - продемонстрировала Москва. По законодательному риску наиболее благоприятное положение у Томской области, по криминальному - у Липецкой, по экологическому - у Ингушетии, а по управленческому - у Санкт-Петербурга. Первые три места по минимальному интегральному инвестиционному риску в Уральском федеральном округе заняли Ямало-Ненецкий и Ханты-Мансийский автономные округа и Тюменская область.

Таблица 1 - Динамика рейтинга составляющих инвестиционного климата

Год рейтинга	Ранг потенциала	Доля в общероссийском потенциале, %	Ранг риска	Ранг риска без учета законодательного риска	Средневзвешенный индекс риска (Россия=1)	Средневзвешенный индекс риска без учета законодательного риска
2010	14	1,886	59	-	1,196	-
2009	14	1,913	75	-	1,361	-
2008	11	1,998	75	-	1,379	-
2007	14	1,944	77	-	1,336	-
2006	12	2,041	73	-	1,32	-
2005	15	1,86	68	-	1,107	-
2004	15	1,819	60	66	1,177	1,35
2003	12	-	-	62	-	-
2002	9	-	-	53	-	-

По оценке мировых рейтинговых агентств Челябинская область относится к регионам с наиболее благоприятным инвестиционным климатом. Этому способствует целенаправленная работа органов власти, деловая репутация бизнесменов, интеллектуальный и организационный потенциал.
На территории области действуют крупные центры, выполняющие научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки. Работают Южно-Уральский венчурный инновационный фонд, два инновационных технопарка и бизнес-инкубатор, постоянная выставка инновационных проектов.

Здесь действуют законы «Об областной инвестиционной программе» и «О государственной поддержке инвестиционной деятельности в Челябинской области», которые защищают права инвесторов, предусматривают для них льготы по налогообложению, в частности, на землю, по оплате электро- и теплоэнергии. По авторитетным оценкам, Челябинская область занимает одно из первых мест среди регионов России по инвестиционному потенциалу для российских и иностранных инвесторов и благоприятному инвестиционному климату.

Кредитный рейтинг Челябинской области определяется ожидаемым продолжением экономического роста и расширением налогового потенциала, высоким по сравнению со среднероссийским уровнем качества управления, очень низким объемом накопленного долга, а также хорошей кредитной историей. Сегодня Челябинская область обладает хорошей стабильной репутацией.

Основные страны-инвесторы в экономику Челябинской области в текущем году - это Виргинские острова (17%), Украина (15%), Казахстан (15%), Франция (14%), Италия (12%), Австрия (6%).

Основными источниками инвестиций по-прежнему являются собственные средства предприятий (65%), кредиты банков (18%), бюджетное финансирование (11%).

Если рассматривать отраслевую структуру инвестиций, то из них 65,5% приходится на обрабатывающие производства, в которых основное место занимает металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (56,5%). Кроме того, 11,4% приходится на транспорт и связь, 4,4% - на производство и распределение электроэнергии, газа и воды, 2,7% -на сельское хозяйство, 2,1% - на здравоохранение и социальные услуги, 1,9% -на строительство.

Рост объемов инвестиций обусловлен реализацией программ модернизации на ряде крупных предприятий области, благодаря чему вводятся в строй новые технологические линии, современные агрегаты, цехи, другие мощности, в том числе федерального значения.

Челябинская область прочно стоит на рельсах экономического подъема. Рост промышленного производства более чем в 1,5 раза опережает общероссийские темпы. Валовой региональный продукт (ВРП) вырос на 11,5 %, что вдвое больше общероссийского показателя, а по отношению к 2006 г. - на 75 %. И это дает уверенность в его удвоении уже в будущем году, а не в 2010-ом.

В целом производительность труда в промышленности за год выросла на 25 % и составила 1 млн. 725 тыс. рублей на одного работающего. Создано 11 тысяч новых рабочих мест. С 12 до 4 сократилось число проблемных предприятий. Это АО «Станкомаш», АМЗ, завод «Булат», предприятие «Уральский фарфор, где идет смена собственника. Работа по выходу из кризиса продолжается.

Почти на четверть выросла доля малого предпринимательства в ВРП, сейчас эта сфера объединяет более 560 тыс. человек, т.е. каждый третий трудоспособный житель области, работает в малом бизнесе.

В 2010 году в экономику области вложено 122,6 млрд. рублей инвестиций, из них 60 % - собственные средства предприятий. Введено в строй более 20 крупных производственных объектов, что позволило увеличить выпуск конкурентоспособной продукции и довести число вновь созданных рабочих мест до 26 тысяч. В числе крупнейших инвесторов - Магнитогорский металлургический комбинат (объем капиталовложений 25 млрд. рублей), Ашинский металлургический завод, ТГК-10, Кыштымский медеэлектролитный, Челябинские электроцинковый и трубопрокатый заводы, «Связьинформ», автомобильный завод «Урал», Копейский машиностроительный завод, «ЧТЗ-Уралтракт» и другие.

Челябинская область имеет ряд преимуществ по инвестиционной привлекательности относительно других субъектов РФ. В частности:

- богатая минерально-сырьевая база (область является монополистом в России по добыче и переработке графита, магнезита, талька, металлургического доломита);

- развитая инфраструктура;

- высокие производственный, трудовой и научный потенциалы;

- наличие природно-климатических условий для развития туризма и санаторно-курортного отдыха.

Ежегодно проводится конкурс «Лучший инвестиционный проект Челябинской области», выпускается Каталог инвестиционных проектов Челябинской области, проводится Уральский инвестиционный форум.

В целях повышения инвестиционной активности региона, согласно распоряжению Губернатора в Челябинской области в 2010 году создается Консультативный совет по иностранным инвестициям, в который войдут представители Правительства, деловых кругов региона, а также крупнейшие зарубежные инвесторы. Основная задача Совета - повышение эффективности инвестиционной политики, проводимой органами государственной власти Челябинской области.

3.1 Создание благоприятного инвестиционного климата в Челябинской области

инвестиционная политика эффективность

Одним из основных показателей, характеризующих социально-экономическое положение регионов Российской Федерации, являются инвестиции в основной капитал, определяющие перспективу расширенного производства, инновационного развития экономики региона и повышающие конкурентоспособность промышленного потенциала области.

Поэтому одним из важнейших направлений деятельности органов государственной власти Челябинской области является создание благоприятного инвестиционного климата для инвесторов и стимулирование инвестиционной деятельности.

Ключевое направление инвестиционной деятельности органов законодательной и исполнительной власти области - это целенаправленное осуществление мероприятий по привлечению инвестиций и формированию благоприятного инвестиционного климата региона. Однако, несмотря на пристальное внимание иностранных финансовых структур к региону, в большинстве своем их заинтересованность ограничивается пока еще пассивной ролью в экономической судьбе региона.

Работа в сфере инвестиционной политики области и формирования благоприятного инвестиционного климата осуществляется по пяти основным направлениям:

- формирование законодательной базы;

- реализация областной программы экономического развития;

- формирование областной инвестиционной инфраструктуры;

- работа с инвестиционными проектами;

- участие и проведение форумов, выставок, практических конференций и совещаний, круглых столов и семинаров, публикация информационного материала.

В целях повышения привлекательности области формируются нормативные правовые акты, способствующие созданию благоприятного режима инвестиционной деятельности. Поэтому органами государственной власти региона проводится работа по созданию системы взаимосвязанных нормативно-законодательных документов, стимулирующих инвестиционную активность предприятий. В настоящее время приняты следующие законы, постановления и распоряжения Губернатора области:

1. Закон Челябинской области от 07.07.97г. № 20-30 «Об областной инвестиционной программе».

2. Закон Челябинской области от 14.03.98 г. № 36-30 «О государственной поддержке инвестиционной деятельности в Челябинской области».

3. Постановление Губернатора Челябинской области от 29.07.97 г. №557 «Об организационных мерах по стимулированию инвестиционной деятельности» и еще около 10 постановлений.

4. Постановление Законодательного Собрания Челябинской области от 28 сентября 2009 г. № 268 «Об исполнении в 2005 году Закона Челябинской области «О стимулировании инвестиционной деятельности в Челябинской области», который учитывает современные реалии и устраняет недостатки предыдущих законодательных актов.

В соответствии с имеющимися нормативными правовыми актами в Челябинской области могут быть оказаны следующие виды государственной поддержки:

1. Бюджетные кредиты (ссуды);

2. Государственные гарантии;

3. Налоговые льготы инвесторам;

4. Инвестиционные налоговые кредиты;

5. Предоставление финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, субвенций на развитие отраслей, производств.

Сдерживающее влияние на развитие инвестиционной деятельности продолжит оказывать в ближайшей перспективе сложившаяся воспроизводственная модель национальной экономики, а именно:

§ высокая зависимость экономики области, государственных финансов от внешнеэкономической конъюнктуры;

§ сохраняющаяся дифференциация секторов экономики, ориентирующихся на внутренний и внешний спрос.

§ у предприятий-экспортеров концентрируются основные доходы, инвестиционно-финансовый потенциал, тогда как предприятия, ориентирующиеся на российского потребителя, несмотря на наблюдающееся расширение потребительского спроса, испытывают недостаток в собственных средствах;

§ неразвитость механизмов эффективного межотраслевого перелива инвестиционных ресурсов из капиталодостаточных в капиталодефицитные сектора экономики;

§ отсутствие эффективных механизмов трансформации сбережений населения в инвестиции.

Наряду с этим на рост инвестиционной активности будет оказывать позитивное влияние сохраняющаяся макроэкономическая стабильность, рост внутреннего потребительского спроса, рост приобретения оборудования на условиях финансового лизинга. Кроме того, положительное воздействие окажет либерализация налогового режима.