Денежно-кредитная (или монетарная) политика - это политика государства, воздействующая на количество денег в обращении с целью обеспечения стабильности цен, полной занятости населения и роста реального объема производства. Осуществляет монетарную политику Национальный банк Украины.

Воздействие на макроэкономические процессы (инфляцию, экономический рост, безработицу) осуществляется посредством денежно-кредитного регулирования.

Методы денежно-кредитной политики - совокупность приемов и операций, посредством которых субъекты денежно-кредитной политики воздействуют на объекты для достижения поставленных целей.

Прямые методы - административные меры в форме различных директив Центрального Банка касающихся объема денежного предложения и цены на финансовом рынке. Лимиты роста кредитования или привлечения депозитов служат примерами количественного контроля. Реализация этих методов даёт наиболее быстрый экономический эффект с точки зрения центрального банка за максимальным объёмом или ценой депозитов и кредитов, за количественными и качественными переменными денежно-кредитной политики. При использовании прямых методов временные лаги сокращаются. Временные лаги - это определенный период времени между моментом возникновения потребности в применении той или иной меры в сфере денежно-кредитной политики и осознания такой потребности, а также между осознанием потребности, выработкой мнения и началом реализации.

Косвенные методы регулирования денежно-кредитной политики воздействуют на мотивацию поведения хозяйствующих субъектов при помощи рыночных механизмов, имеют большой временной лаг, последствия их применения менее предсказуемы, чем при использовании прямых методов. Однако, их применение не приводит к деформациям рынка. Соответственно, использование косвенных методов непосредственно связано со степенью развитости денежного рынка. Переход к косвенным методам характерен для общемирового процесса либерализации, повышения степени независимости центральных банков.

Так же различают общие и селективные методы:

Общие методы являются преимущественно косвенными, оказывающими влияние на денежный рынок в целом.

Селективные методы регулируют конкретные виды кредита и носят в основном директивный характер. Благодаря этим методам решаются частные задачи, как ограничение выдачи ссуды некоторым.

Методы, используемые в денежно-кредитной политике, можно условно разделить на две группы: общие методы и выборочные методы. Общие методы влияют на операции всех коммерческих банков, на рынок ссудных капиталов в целом. Выборочные (селективные) методы направлены на регулирование отдельных форм кредита (например, потребительского) или кредитования различных отраслей (жилищного строительства, экспортной торговли) и применяться могут как ко всем коммерческим банкам так и индивидуально.

Общие методы

К общим (основным) методам используемым в денежно-кредитной политике относят:

Изменение ставки учетного процента;

Изменение норм обязательных резервов банков;

Операции на открытом рынке;

Регламентация экономических нормативов для банков.

Для осуществления денежно-кредитной политики государством используется совокупность денежно-кредитных инструментов (параметры денежной массы, нормы резервов, уровень процента, сроки кредита, ставки рефинансирования и т.д.) и институтов денежно-кредитного регулирования (Центральный банк, казначейство, Министерство финансов и т.д.).

Основными направлениями денежно-кредитной политики является регулирование денежной массы с целью стимулирования экономического роста, сглаживание колебаний экономической конъюнктуры на макроуровне, корректировка цен, занятости, обеспечение бесперебойного функционирования платежно-расчетной системы.

Исходной основой определения количества денег является сумма цен товаров. Учитывая, что каждая денежная единица совершает несколько оборотов в год, количество денег в обращении прямо пропорционально сумме цен товаров и обратно пропорционально скорости оборота денежной единицы. С развитием кредита, системы взаимных расчетов и погашения взаимоплатежей совокупная стоимость товаров и услуг уменьшается на сумму цен товаров и услуг, проданных ранее, срок оплаты которых наступает в текущем году.

Эти фундаментальные факторы формирования денежной массы продолжают действовать в современной экономике, хотя общее факторное поле за счет развития системы кредитных и долговых отношений, а также за счет постепенного выведения из оборота наличных денег существенно усложнилось.

В советский период существования валютных отношений ограничивалось лишь сферой внешней (торговой и неторговой) деятельности государства. Эта позиция отечественных специалистов обуславливалась существованием в те времена полной валютной монополии государства, однако она не отвечает тем экономическим условиям, которые сложились сегодня в Украине. В процессе перехода Украины от административно-командной до рыночной экономики был расширен круг субъектов валютных отношений и круг операций с валютными ценностями, которые они могут осуществлять. В частности, при соблюдении установленных действующим законодательством требований физическое и юридическое лица - резиденты Украины - получили право использовать валютные ценности как средство платежа, залоги на территории Украины, открывать текущие и депозитные счета в иностранной валюте в украинских банках. То есть, к кругу валютных отношений входят как отношения, которые возникают в сфере внешнеэкономической деятельности, так и внутригосударственные отношения. В то же время валютному режиму, который существует в Украине, присущие определенные ограничения. Учитывая стремление Украины к мировым стандартам экономики, экономическую политику в целом и валютную политику в частности наше государство должно проводить, исходя из международных принципов в указанной сфере.

22 июля 1944 г., на Международной валютно-финансовой конференции Объединенных Наций в Бреттон-Вудсі (США) были приняты решения о создании Международного валютного фонда (МВФ). Основные принципы валютного регулирования закреплены в Уставе МВФ, который вступил в силу 27 декабря 1945 г. На сегодня МФВ - руководящая международная валютно-кредитная организация, которая с 1947 г. имеет статус специализированного учреждения ООН. За членским составом МВФ есть глобальной международной организацией, в деятельности которой принимает участие преобладающее количество стран мира. В 1950 г. членами МВФ были 49 государств, а в начале XXI ст. - 184 государства. Украина приобрела членство в МВФ 3 сентября 1992 г. Основные задачи МВФ - стабилизация валютных курсов, содействие конвертованості валют, предоставление странам - членам кредитов для урегулирования дефицитов платежных балансов, установление между ними многосторонней системы платежей за текущими операциями, предоставления консультативной помощи по финансовым и валютным вопросам, выпуск специальных прав заимствований (СПЗгпз, НПЗ, ПЗ, СП, спи, СПУ, ССЗ).

За классификацией МВФ, ныне в мире практикуют пять основных типов валютных режимов: курс, фиксированный относительно одной валюты; фиксированный относительно корзины валют; с ограниченной гибкостью; с управляемой гибкостью; независимо плавающий курс. Украина, как и большинство государств СНГ, входит в группы стран с управляемыми плавающими курсами.

Валютный контроль - это комплекс административных мер, направленных на сдерживание вывоза и стимулирование возвращения валютных средств в страну. Валютный контроль может распространяться как на все операции, предусмотренные платежным балансом страны, так и на них часть. Как правило, он распространяется на движение капиталов для защиты стабильности денежной системы и валютных резервов в период реформирования экономики и есть одним из неотъемлемых элементов переходной экономической политики. Валютный контроль как инструмент стабилизации движения капиталов в малых открытых экономиках ограничивает колебание процентных ставок и обменных курсов, пока не будет сформировано развитую рыночную инфраструктуру и не станет возможным регулировать движение капиталов, а затем и динамику обменного курса через влияние на уровень процентных ставок.

Ограничивая движение капиталов, страна получает возможность маневра для установления процентной ставки в интересах реальной экономики, а не исключительно для обеспечения целей курсовой политики или в зависимости от уровня процентных ставок за границей.

При этом экономисты обращают внимание на то, что валютный контроль имеет смысл только тогда, когда проводится комплексно: эффективность контроля зависит от прочности его слабейшего звена.

Валютный контроль как такой не может заменить экономическую политику и обеспечить долгосрочную стабильность обменного курса. Такого результата можно достичь лишь от бюджетных программ и при достижении страной внешнеторгового равновесия. Однако валютный контроль может снизить риск спекулятивных атак против национальной валюты и соответственно - девальвации. Отмена валютного контроля стоит последнем в списке мер либерализации и должны состояться после создания условий, когда национальные накопления можно будет удержать внутри страны с помощью современных конкурентоспособных финансовых механизмов. На нынешнем этапе экономического развития Украине след не отменять систему валютного контроля, а совершенствовать его формы.

Основные принципы валютного регулирования и валютного контроля закреплены как в актах общего законодательства, так и в актах специального законодательства Украины.

Согласно статье 92 Конституции Украины исключительно законами Украины устанавливается статус национальной валюты, а также статус иностранных валют на территории Украины. Согласно статье 10 Хозяйственного кодекса Украины валютная политика есть одним из основных направлений экономической политики Украины, которая направлена на установление и поддержание паритетного курса национальной валюты относительно иностранных валют, стимулирование роста государственных валютных резервов и их эффективное использование. Согласно статье 19 этого кодекса одной из сфер, в которых осуществляется государственный контроль и надзор, есть сфера валютного регулирования; целью этого контроля являются обеспечения соблюдения валютного законодательства.

Режим осуществления валютных операций на территории Украины, общие принципы валютного регулирования, полномочие государственных органов и функции банков и других кредитно-финансовых учреждений Украины в регулировании валютных операций, права и обязанности субъектов валютных отношений, порядок осуществления валютного контроля, ответственность за нарушения валютного законодательства установленные Декретом Кабинета Министров Украины "про систему валютного регулирования и валютного контролю" от 19 февраля 1993 г. № 15-93 (далее - Декрет). Следует отметить, что действующим законодательством Украины не дается определения понятий "валютне регулювання" и "валютний контроль". Однако в Декрете определенные органы, уполномоченные осуществлять валютное регулирование, и их полномочия. Согласно нормам Декрета органы, которые осуществляют валютное регулирование:

Кабинет Министров Украины;

Национальный банк Украины.

Полномочие указанных органов закреплены в статье 11 Декрета. Согласно этой статье Кабинет Министров Украины имеет такие полномочия в сфере валютного регулирования:

определяет и представляет на утверждение к Верховной Раде Украины лимит внешнего государственного долга Украины;

принимает участие в составлении платежного баланса Украины;

обеспечивает выполнение бюджетной и налоговой политики в части, которая касается движения валютных ценностей;

обеспечивает формирование и выступает распорядителем Государственного валютного фонда Украины согласно статье 14 Декрета;

определяет порядок использования поступлений в международных расчетных (клиринговых) единицах, которые используются в торговом обороте с иностранными государствами, а также в неконвертируемых иностранных валютах, которые используются в неторговом обороте с иностранными государствами на основании положений международных договоров Украины.

Национальный банк Украины в сфере валютного регулирования:

осуществляет валютную политику, исходя из принципов общей экономической политики Украины;

составляет вместе с Кабинетом Министров Украины платежный баланс Украины;

контролирует соблюдение утвержденного Верховной Радой Украины лимита внешнего государственного долга Украины;

определяет в случае необходимости лимиты задолженности в иностранной валюте уполномоченных банков нерезидентам;

выдает в пределах, предусмотренных Декретом, обязанности для выполнения нормативные акты относительно осуществления операций на валютном рынке Украины;

нагромождает, сохраняет и использует резервы валютных ценностей для осуществления государственной валютной политики;

выдает лицензии на осуществление валютных операций и принимает решение о них отмена;

устанавливает образа определения и использование валютных (обменных) курсов иностранных валют, выраженных в валюте Украины, курсов валютных ценностей, выраженных в иностранной валюте или расчетных (клиринговых) единицах, согласно статье 8 Декрета;

устанавливает по согласованию с Министерством статистики Украины единые формы учета, отчетности и документации о валютных операциях, порядке контроля за них достоверностью и своевременным представлением;

обеспечивает публикацию банковских отчетов о собственных операциях и операциях уполномоченных банков. Полномочие Национального банка Украины в сфере валютного регулирования, безусловно, закрепленные также в Законе Украины "про Национальный банк України". Так, согласно пункту 14 части 1 статье 7 Закона Национальный банк осуществляет согласно определенным специальным законом полномочий валютное регулирование, определяет порядок осуществления операций в иностранной валюте; организовывает и осуществляет валютный контроль за банками и другими финансовыми учреждениями, которые получили лицензию Национального банка на осуществление валютных операций.

Полномочие Национального банка Украины в указанной сфере закреплены в статье 44 Закона Украины "про Национальный банк України". Согласно этой статье Национальный банк действует как уполномоченное государственное учреждение при применении законодательства Украины о валютном регулировании и валютном контроле.

К компетенции Национального банка в сфере валютного регулирования и контроля принадлежат:

1) издание нормативно-правовых актов относительно ведения валютных операций;

2) выдача и отзывы лицензий, осуществление контроля, в том числе путем осуществления плановых и внеплановых проверок, за деятельностью банков, юридических и физических лиц (резидентов и нерезидентов), которые получили лицензию Национального банка на осуществление валютных операций, в части соблюдения ими валютного законодательства;

3) установление лимитов открытой валютной позиции для банков и других учреждений, которые покупают и продают иностранную валюту;

4) применение мер ответственности к банкам, юридическим и физическим лицам (резидентов и нерезидентов) за нарушения правил валютного регулирования и валютного контроля.

Согласно статье 45 этого Закона Национальный банк определяет структуру валютного рынка Украины и организовывает торговлю валютными ценностями на нем согласно законодательству Украины о валютном регулировании.

Согласно статье 46 Закона Украины "про Национальный банк України" Национальный банк проводит дисконтную и девизную валютную политику и применяет в необходимых случаях валютные ограничения. Национальный банк осуществляет дисконтную валютную политику, меняя учетную ставку Национального банка для регулирования движения капитала и балансирование платежных обязательств, а также корректирование курса денежной единицы Украины к иностранным валютам.

Национальный банк осуществляет девизную валютную политику на основании регулирования курса денежной единицы Украины к иностранным валютам путем покупки и продажи иностранной валюты на финансовых рынках.

денежная кредитная валютная украина

Согласно статье 47 Закона Украины "про Национальный банк України" для обеспечения внутренней и внешней стабильности денежной единицы Украины Национальный банк имеет золотовалютный резерв, который составляется из таких активов:

монетарное золото;

специальные права заимствования;

резервная позиция в МВФ;

иностранная валюта в виде банкнот и монет или средства на счетах за границей;

ценные бумаги (кроме акций), что оплачиваются в иностранной валюте;

любые другие международно признанные резервные активы при условии обеспечения их надежности и ликвидности.

Согласно статье 48 указанного Закона пополнения золотовалютных резервов проводится Национальным банком путем:

покупки монетарного золота и иностранной валюты;

получение доходов от операций с иностранной валютой, банковскими металлами и другими международно признанными резервными активами;

привлечение Национальным банком валютных средств от международных финансовых организаций, центральных банков иностранных государств и других кредиторов.

Использование золотовалютного резерва осуществляется Национальным банком на такие цели:

1) продажа валюты на финансовых рынках для проведения денежно-кредитной политики, включая политику обменного курса;

2) затраты по операциям с иностранной валютой, монетарными металлами, а также другими международно признанными резервными активами.

Не допускается использования золотовалютного резерва для предоставления кредитов и гарантий и других обязательств резидентам и нерезидентам Украины.

Согласно статье 49 указанного Закона Национальный банк является хранителем государственного золотого запаса, а также драгоценных металлов, драгоценных камней, других ценностей.

Сфера валютного контроля определена в статье 12 Декрета. Согласно этой статье валютные операции при участии резидентов и нерезидентов подлежат валютному контроля. Валютному контролю подлежат также обязательство относительно декларирования валютных ценностей и другого имущества, которые вытекают из пункта 1 статье 9 Декрета. Органы, которые осуществляют валютный контроль, имеют право требовать и получать от резидентов и нерезидентов полную информацию об осуществлении ими валютных операций, состояние банковских счетов в иностранной валюте в пределах полномочий, определенных статьей 13 Декрета, а также об имуществе, которое подлежит декларированию согласно пункту 1 статье 9 Декрета.

Согласно статье 13 Декрета Национальный банк Украины является главным органом валютного контроля, который:

осуществляет контроль за выполнением правил регулирования валютных операций на территории Украины по всем вопросам, не отнесенных Декретом к компетенции других государственных органов;

обеспечивает выполнение уполномоченными банками функций относительно осуществления валютного контроля согласно Декрету и другим актам валютного законодательства Украины.

Уполномоченные банки осуществляют контроль за валютными операциями, которые ведутся резидентами и нерезидентами через эти банки. Они являются агентами валютного контроля.

Государственная налоговая инспекция Украины осуществляет финансовый контроль за валютными операциями, которые ведутся резидентами и нерезидентами на территории Украины.

Министерство связи Украины осуществляет контроль за соблюдением правил почтовых пересказов и пересылку валютных ценностей через таможенную границу Украины.

Государственный таможенный комитет Украины осуществляет контроль за соблюдением правил перемещения валютных ценностей через таможенную границу Украины.

Таким образом, валютное регулирование можно определить, как урегулированную нормами законодательства деятельность уполномоченных органов государства, направленную на установление порядка осуществления валютных операций резидентами и нерезидентами на территории Украины, а также резидентами Украины за границей, а валютный контроль - как деятельность уполномоченных органов государственной власти, других уполномоченных субъектов, направленную на обеспечение соблюдения установленного порядка осуществления валютных операций.

2. Проблемная ситуация: охарактеризовать данную правовую норму и её состав "создание внебюджетных фондов органами государственной власти, органами АРК, органами местного самоуправления и другими бюджетными учреждениями не допускается"