Анализ хозяйственной деятельности

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

1. Анализ средств, чистых активов организации и источников их формирования

2. Анализ формирования, размещения и эффективности использования капитала

3. Анализ финансовых результатов деятельности организации

4. Анализ и прогнозирование финансового состояния и вероятности банкротства

1. Анализ средств, чистых активов организации и источников их формирования

Баланс организации независимо от формы собственности отражает остатки ее средств и источников их формирования. В соответствии с международными стандартами по финансовой отчетности бухгалтерский баланс организации отражает величину активов, обязательств и капитала на определенный период времени, их изменение за анализируемый период.

Объектами анализа средств предприятия являются: общая величина средств (активов) организации по бухгалтерскому балансу и их изменение; факторы изменения общей величины активов и отдельных статей; формирование чистых активов и факторы их изменения.

По данным бухгалтерского баланса организации провести анализ размещения, состава и структуры средств (расчеты представить в форме таблицы 1). Определить изменения в абсолютной сумме и структуре активов организации за отчетный период. Обосновать и количественно измерить факторы этого изменения.

Влияние факторов изменения общей величины активов организации определяется путем сравнения данных по итогу актива баланса на конец отчетного периода с данными на начало периода. Изменение величины каждой статьи средств определяется приемом сравнения данных на конец периода с данными на начало периода. При расчете структуры средств организации итог актива баланса берется за 100%. Удельный вес отдельных статей на начало и конец периода определяется путем отношения абсолютной суммы по каждой статье к итогу актива баланса и умножается на 100%. Изменение удельного веса каждой статьи в общей величине средств организации определяется путем сравнения данных на конец года с данными на начало года.

Определить величину чистых активов организации, их изменение и темпы роста. В выводах отразить особенность формирования чистых активов организации и факторов их изменения, в том числе за счет изменения активов и за счет изменения пассивов.

Провести анализ размещения состава и структуры источников средств организации. Определить изменения в абсолютной сумме и структуре. Количественно измерить факторы этого изменения и обосновать их возможные причины в соответствии с данными изменений по каждой статье в соответствии с оборотами соответствующих счетов.

Анализ средств предприятия

2. Анализ формирования, размещения и эффективности использования капитала

Бизнес в любой сфере деятельности требует ответа на три основных вопроса:

а) каким производственным потенциалом должен располагать субъект хозяйствования для достижения поставленной цели?

б) где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав?

в) как организовать управление финансами, чтобы обеспечить финансовую устойчивость предприятия, его конкурентоспособность?

Руководство предприятия должно четко представлять, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого предприятия.

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Формируется капитал как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

В своей работе мы, на основе исходных данных, определяем величину собственного и заемного капитала организации на начало и конец отчетного периода, изучаем структуру собственного и заемного капитала, выясняем причины изменения отдельных его слагаемых и даем оценку этих изменений за отчетный период, определяем, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия - явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения. Поэтому в процессе анализа мы изучаем состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности.

Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте предприятия (П_к) рассчитывается следующим образом:

П_к = Средние остатки кредиторской задолженности Дни периода

Сумма дебетовых оборотов по счетам расчетов с кредиторами

Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью R) - отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала.

Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости К_об (отношение выручки от реализации продукции, работ и услуг к среднегодовой стоимости капитала).

Обратным показателем коэффициенту оборачиваемости капитала является капиталоёмкость (отношение среднегодовой суммы капитала к сумме выручки).

Взаимосвязь между показателями рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемости выражается следующим образом:

RОА = К_об R_рп,

где RОА - рентабельность активов;

К_об - коэффициент оборачиваемости капитала;

R_рп - рентабельность продаж.

Существует взаимосвязь между рентабельностью капитала, прибыльностью продукции и оборачиваемостью капитала и факторов, формирующих их уровень. Расчет влияния факторов первого порядка на изменение уровня рентабельности капитала можно произвести методом абсолютных разниц:

RОА_Коб = К_об R_рп0 ;

RОА_Rрп = К_об1 R_рп .

RОА_Коб = (0,27 - 0,17) * (-25,9) = -2,59

RОА_Rрп = 0,27 * (27,88 + 25,9) = 14,5

Анализируем эффективность использования совокупного и функционирующего капитала, обслуживающего процесс основной деятельности предприятия (в данном случае прибыль от реализации продукции делят на среднегодовую сумму активов, из которой вычитают долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, а также остатки незавершенного капитального строительства и неустановленного оборудования).

Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью и служит одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.

Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:

- коэффициентом оборачиваемости (К_об);

- продолжительностью одного оборота (П_об).

Коэффициент оборачиваемости капитала рассчитывается по формуле:

К_об = Чистая выручка от реализации /Среднегодовая стоимость капитала

К_об0 = 18274052 / 110587300 = 0,17

К_об1 = 24546814 / 91213070 = 0,27

Обратный показатель коэффициенту оборачиваемости капитала называется капиталоемкостью (К_е):

К_е = Среднегодовая стоимость капитала / Чистая выручка от реализации.

К_е0 = 110587300 / 18274052 = 6,1

К_е1 = 91213070 / 24546814 = 3,7

Продолжительность оборота капитала:

П_об =(Среднегодовая стоимость капитала Д)/ Чистая выручка от реализации,

где Д - количество календарных дней в анализируемом периоде.

П_об0 = (220587300 * 360) / 18274052 = 2178,58

П_об1 = (91213070 * 360) / 24546814 = 1337,72

Оборачиваемость капитала, с одной стороны, зависит от скорости оборачиваемости основного и оборотного капитала, а с другой - от его органического строения: чем большую долю занимает основной капитал, который оборачивается медленно, тем ниже коэффициент оборачиваемости и выше продолжительность оборота всего совокупного капитала, т.е.:

К_{ОБ с.к} = УД_т.а К_{ОБ т.а.} ;

П_{ОБ с.к.} = П_{ОБ т.а} / УД _т.а,

где К_{ОБ с.к} - коэффициент оборачиваемости совокупного капитала;

УД _т.а.- удельный вес текущих активов (оборотного капитала) в общей сумме активов;

К_{ОБ т.а.}- коэффициент оборачиваемости текущих активов;

П_{ОБ с.к.} - продолжительность оборота совокупного капитала;

П_{ОБ т.а} - продолжительность оборота текущих активов.

С помощью метода цепной подстановки рассчитываем, как изменились данные показатели за счет изменения структуры капитала и скорости оборота оборотного капитала.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:

Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования заемного капитала, является эффект финансового рычага (ЭФР):

ЭФР = RОА(1-К_н) - СП (ЗК/СК),

где RОА - экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов;

К_н -коэффициент налогообложения;

СП - ставка ссудного процента;

ЗК - заемный капитал;

СК - собственный капитал.

Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала (RОЕ) за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он возникает в тех случаях, если экономическая рентабельность капитала выше ссудного процента. Рентабельность собственного капитала (RОЕ) и рентабельность совокупного капитала (RОА) тесно связаны между собой:

RОЕ = RОА МК ,

где МК - мультипликатор капитала (финансовый рычаг).

Данная взаимосвязь показывает зависимость между степенью финансового риска и прибыльностью собственного капитала.

Расширить факторную модель RОЕ можно за счет разложения на составные части показателя RОА:

RОЕ = R_рп К_об МК.

Расчет влияния данных показателей на изменение уровня RОЕ (расчет проведен в форме таблицы 2).

Таблица 2.

Влияние факторов на доходность собственного капитала