Эффект операционного рычага и управление затратами организации

Размещено на http://www.allbest.ru/

15

Контрольная работа

Эффект операционного рычага и управление затратами организации

План

Введение

1. Сущность, основные направления и необходимые условия проведения операционного анализа

2. Эффект операционного рычага. Сущность и способы расчёта силы воздействия операционного рычага

3. Максимизация прибыли на основе использования эффекта операционного рычага

Заключение

Список используемой литературы

Введение

Одной из самых главных задач предприятия является оценка финансового положения предприятия, которая возможна при совокупности методов, позволяющих определить состояние дел предприятия в результате анализа его деятельности на конечном интервале времени. Цель этого анализа - получение информации об его финансовом положении, платежеспособности и доходности.

Источниками анализа финансового положения предприятия являются формы отчета и приложения к ним, а также сведения из самого учета, если анализ проводится внутри предприятия. В конечном результате после анализа руководство предприятия получает картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии

С помощью финансового анализа оценивается эффективность деятельности предприятия. Для отслеживания зависимости финансовых результатов деятельности от издержек и объемов реализации используется операционный анализ. Операционный анализ, отслеживающий зависимость финансовых результатов фирмы от объемов производства (реализации), является эффективным методом для оперативного и стратегического планирования.

Цель данной работы - изучить основы операционного анализа. Задачи работы:

-рассмотреть сущность и основные направления операционного анализа;

- изучить эффект операционного рычага;

-рассмотреть взаимосвязь эффекта операционного рычага и предпринимательского риска предприятия.

1. Сущность, основные направления и необходимые условия проведения операционного анализа

Операционный анализ работает с такими параметрами деятельности предприятия, как затраты, объем реализации и прибыль. Большое значение для операционного анализа имеет разделение затрат на постоянные и переменные. Основными величинами, используемыми в операционном анализе, являются:

· валовая маржа (сумма покрытия). Эта величина рассчитывается как разница между выручкой от реализации и переменными затратами. Она показывает, хватает ли у предприятия средств для покрытия постоянных расходов и получения прибыли;

· сила операционного левериджа. Вычисляется как отношение валовой маржи к прибыли после уплаты процентов, но до уплаты налога на прибыль. Она показывает, на сколько процентов изменится прибыль при изменении выручки на один процент. Эффект операционного левериджа заключается в том, что изменение выручки от реализации (выраженное в процентах) всегда приводит к более сильному изменению прибыли (выраженному в процентах). Сила воздействия операционного левериджа является мерой предпринимательского риска, связанного с предприятием. Чем она выше, тем больший риск несут акционеры;

· порог рентабельности. Это объем выручки от реализации, при котором достигается нулевая прибыль при нулевых убытках.

· запас финансовой прочности. Это разница между выручкой предприятия и порогом рентабельности. Запас финансовой прочности показывает, на какую величину может уменьшиться выручка, чтобы предприятие все еще не несло убытков.

Расчет приведенных выше величин позволяет оценить устойчивость предпринимательской деятельности компании и предпринимательский риск, связанный с ней.

И если в первом случае рассматривается цепочка: Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - 2-е изд., доп. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 208 с.

Cost (Себестоимость) - Volume (Выручка от продаж) - Profit (Валовая прибыль), что дает возможность рассчитать показатель рентабельности оборота, коэффициента самоокупаемости и показатель рентабельности производства по издержкам, то при расчете по денежным потокам имеем почти аналогичную схему:

Отток денежных средств - Приток денежных средств - Чистый денежный поток, (Выплаты) (Поступления) (Разница) что дает возможность расчета различных показателей ликвидности и платежеспособности.

Однако на практике складывается ситуация, когда у предприятия нет денег, но есть прибыль либо имеются денежные средства, но отсутствует прибыль. Проблема заключается в несовпадении во времени движения материальных и денежных потоков. В большинстве источников современной финансово-экономической литературы проблема ликвидность - рентабельность рассматривается в рамках управления оборотным капиталом и упускается при анализе процессов управления издержками предприятия.

Хотя в данном ракурсе проявляются самые значимые "узкие" места функционирования отечественных промышленных предприятий: платежная, а точнее "неплатежная" дисциплина, проблемы деления затрат на постоянные и переменные, выход на проблему внутрифирменного ценообразования, проблема оценки денежных поступлений и платежей во времени.

Теоретически интересным является тот факт, что при рассмотрении модели CVP в разрезе денежных потоков полностью изменяется поведение так называемых постоянных и переменных затрат. Появляется возможность планирования уровня "реальной", а не перспективной рентабельности в рамках более краткосрочных периодов, основываясь на договорах погашения кредиторской и дебиторской задолженностей.

Использование операционного анализа стандартной модели осложнено не только приведенными ограничениями, но также спецификой составления бухгалтерской отчетности (раз в квартал, в полгода, год). Для целей оперативного управления затратами и результатами данной частоты явно недостаточно. Различия в структуре ассортимента предприятия также являются "узким" местом данного вида анализа затрат. Учитывая сложность разделения смешанных затрат на постоянную и переменные части, проблемы с дальнейшим распределением выделенных и "чистых" постоянных затрат на конкретный вид продукции, точка безубыточности конкретного вида продукции предприятия будет рассчитана со значительными допущениями.

Для того чтобы добиться получения более оперативной информации и ограничить допущения по ассортименту, предлагается использовать методику, учитывающую непосредственно движение финансовых потоков (выплаты по статьям затрат и поступления за конкретную реализованную продукцию, в итоге формирующие себестоимость выпуска и выручку от продаж).

Производственная деятельность большинства промышленных предприятий регламентирована определенными технологиями, ГОСТами и устоявшимися условиями расчетов с кредиторами и дебиторами. По этой причине необходимым является рассмотрение методики в разрезе циклов движения денежных средств, производственных циклов.

Как правило, чем выше постоянные затраты предприятия, тем выше связанный с ним предпринимательский риск. В свою очередь, высокие постоянные затраты обычно являются результатом наличия у компании дорогостоящих основных средств, нуждающихся в обслуживании и периодическом ремонте.

Уровень постоянных затрат часто бывает значительным, что связано с необходимостью обслуживания техники, затратами на хостинг, на постоянное обновление и т. п. Для снижения предпринимательского риска, , необходимо взвешено подходить к наращиванию постоянных затрат, делая это только в случае, когда это действительно необходимо. Анализ и диагностика финансово-ходяйственной деятельности предприятия. П.П., Викуленко А.Е., Овчинникова Л.А. и др.: Учебное пособие для вузов / Под.ред П.П. Табурчака, В.М. Тумина и М.С. Сапрыкина. - Ростов н./Д: Феникс, 2002. - 352 с.

Обычно, если запас финансовой прочности составляет более 10% от выручки, и сила операционного левериджа не слишком велика, положение компании можно считать достаточно благоприятным. Однако только на основе этих величин нельзя сделать достоверного вывода о состоянии компании. Предпринимательский и финансовый риски необходимо рассматривать в совокупности.

3. Максимизация прибыли на основе использования эффекта операционного рычага

Известно, что прибыль зависит не только от количества реализованной продукции, но также и от доли расходов предприятия. Система этой взаимосвязи, получившая название «взаимосвязь издержек, объема реализации и прибыли» (Cost - Volume - Profit Relationships или CVP), позволяет выявить роль отдельных факторов в формировании прибыли от реализации товаров и обеспечить эффективное управление этим процессом. Считается, что по мере увеличения предприятием выпуска продукции настает такой момент, когда ее затраты на создание каждой новой единицы товара становятся ниже. Почему? Почему стоимость создания каждой новой единицы продукции изменяется одновременно с колебаниями объема производства? Для того, чтобы ответить на этот вопрос, остановимся на различных видах затрат, осуществляемых в процессе производства товара. В методическом подходе к отнесению затрат предприятия на производство существует много способов их классификации.

Особенностью организации учета на предприятиях является его разделение на финансовую и управленческую подсистемы, что объективно обусловлено различием в их целях и задачах. Одной из главных особенностей управленческого учета является то, что он подразделяет затраты на два основных типа:

а) переменные /маржинальные/ б) постоянные

Постоянные и переменные расходы классифицируются по источникам возникновения расходов: переменные характеризуют расходы хозяйственной активности, связанной с ростом объема продукции, а постоянные характеризуют расходы, связанные со способностью хозяйствовать, т.е. показывать эффективность управления.

Переменные затраты - это затраты, которые при росте или падении объема производства и реализации продукции соответственно увеличиваются или уменьшаются ( в сумме ). Переменные затраты на единицу произведенной или реализованной продукции представляет собой дополнительные затраты, понесенные при создании этой единицы. Такие переменные затраты иногда называют маржинальными затратами на единицу произведенной или реализованной продукции. Переменные затраты анализируются путем сопоставления уровней затрат в процентах к объему выручки.

Эта группа включает:

· расходы на сырье;

· транспортные расходы;

· расходы на оплату труда;

· топливо, газ и электроэнергию для производственных целей;

· расходы на тару и упаковку.

Постоянные затраты - это затраты, на сумму которых изменения объема производства и реализации продукции не влияет. Они начисляются независимо от того, используется ли техника частично, полностью или вообще простаивает.

Постоянные затраты анализируются по абсолютной сумме. К этой группе относятся:

· арендная плата;

· амортизация основных фондов;

· износ нематериальных активов;

· расходы на содержание зданий и помещений;

· затраты на подготовку кадров;

· отчисления на обязательное страхование имущества и другие.

Смешанные затраты включают в себя как постоянные, так переменные затраты. К ним относятся: почтовые и телеграфные расходы, затраты на текущий ремонт оборудования, командировочные расходы, затраты на материально-техническое обеспечение и т.д.

Измеряя затраты, мы, естественно, не должны забывать и о выручке от реализации продукции. Если продажная цена единицы какого-то вида продукции известна, то валовая выручка от реализации этого вида равна произведению продажной цены единицы продукции на количество реализованных единиц продукции.

При увеличении объема реализации продукции на единицу выручка увеличивается на одинаковую или постоянную сумму, и переменные затраты также возрастают на постоянную величину. Следовательно, разница между продажной ценой и переменными затратами на каждую единицу продукции также должна быть постоянной величиной. Эта разница между продажной ценой и удельными переменными затратами называются валовой прибылью на единицу продукции.

Отсюда вытекает, что любое изменение выручки от реализации порождает еще более сильное изменение прибыли. Этот феномен называется эффектом операционного рычага.

Для определения силы воздействия операционного рычага применяют отношение валовой маржи к прибыли.

Валовая маржа представляет собой разницу между выручкой от реализации и переменными затратами. Сопоставив ее с суммой выручки, получают так называемый коэффициент валовой маржи - долю валовой маржи в выручке от реализации.

Валовая маржа в экономической литературе обозначается также как сумма покрытия, чтобы результат от реализации после возмещения переменных затрат (или валовой маржи) хватало не только на покрытие постоянных расходов, но и на формирование прибыли.

Пусть, например, выручка от реализации в первом году составляет 10 000 тыс. тенге при переменных затратах 8 600 тыс. тенге и постоянных затратах 1200 тыс. тенге (в сумме 9800 тыс. тенге). Прибыль равна 200 тыс. тенге. Предположим далее, что выручка от реализации возрастет до 11 000 тыс. тенге (+ 10,0 %). Увеличиваются на те же 10,0 % и переменные затраты. Теперь они составляют 8600 тыс. тенге + 860 тыс. тенге = 9460 тыс. тенге. Постоянные затраты не изменяются: 1200 тыс. тенге. Суммарные затраты равны 10 660 тыс. тенге, прибыль же достигает 340 тыс. тенге, что на 70 % больше прибыли прошлого года. Отсюда следует, что выручка от реализации увеличилась всего на 10 %, а прибыль - на 70 % ! Как после этого не проникнуться идеей разумной экономии на постоянных, в том числе и управленческих, затратах. Решая задачу максимизации темпов прироста прибыли можно манипулировать увеличением или уменьшением не только переменных, но и постоянных затрат и в зависимости от этого вычислять, на сколько процентов возрастет прибыль. Так при увеличении переменных затрат на 10 %, а постоянных всего на 1 %, прибыль увеличится уже не на 70 %, как раньше, а на 64 %. Нетрудно заметить, что чем больше удельный вес постоянных затрат в общей сумме издержек (при постоянной выручке от реализации), тем сильнее действует операционный рычаг и наоборот. Это еще раз доказывает, что нельзя раздувать постоянные расходы, ведь при снижении выручки от реализации потеря прибыли может оказаться многократно выше. Например, в нашем случае сила воздействия операционного рычага равна (10 000 тыс. тенге - 8600 тыс. тенге): 200 тыс. тенге = 7,0. Это означает, что при возможном увеличении выручки от реализации, скажем, на 3 %, прибыль возрастет на 3 % х 7,0 = 21 %; при снижении выручки от реализации на 10 % прибыль снизится на (10 % х 7,0 = 70 %). Отсюда можно сделать следующие выводы:

o сила воздействия операционного рычага зависит от структуры активов предприятия, доли внеоборотных активов. Чем больше стоимость основных фондов, тем больше доля постоянных затрат;

o высокий удельный вес постоянных затрат сужает границы мобильного управления текущими затратами;

o чем больше сила воздействия операционного рычага, тем выше предпринимательский риск.

операционный анализ рычаг прибыль

Заключение