Оценка рыночной позиции фирмы на примере ОАО "Островское"
Комплексный анализ финансового состояния предприятия в целях определения его рыночной позиции на примере ОАО "Островское". Анализ баланса предприятия: состав имущества, его формирование и ликвидность. Определение финансовой устойчивости и безубыточности.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 03.01.2011 |
| Размер файла | 65,0 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
2.3 Оценка рыночной позиции фирмы
Характеристика фирмы.
До развития в нашей стране рыночных отношений предприятие входило структурной единицей в систему потребительской кооперации, обслуживая своей деятельностью целый район (Островский район Костромской области). В сферу его функций входило обеспечение населения промышленными и продовольственными товарами, заготовительная и производственная деятельность, сфера обслуживания. Предприятие располагало обширными торговыми и производственными площадями, имело большой оборот; деятельность была прибыльной; предприятие, по сути, было монополистом в своей сфере. Эта информация приведена для того, чтобы были более понятны причины, лежащие в основе сегодняшнего критического положения предприятия.
В сегодняшних условиях для предприятия являются бременем многие основные средства - ситуация на рынке не позволяет использовать их. Практически свернута любая деятельность, кроме торговой, причем большей частью продовольственными товарами. Торговля ведется как в относительно благополучном районном центре, так и в отдаленных деревнях всего района. Предприятие сильно зависит от покупательной способности населения. По существу проблемы предприятия начались сначала с кризисом промышленности и сельского хозяйства в районе, а затем усугубились задержками с выплатами бюджетникам.
Существенной проблемой для акционерного общества на сегодняшний день является конкуренция (в основном со стороны частных предпринимателей). Более мягкое налоговое бремя и отсутствие проблем, описанных выше, позволяет им снижать цены, тем самым выигрывая в конкурентной борьбе у ОАО “Островское”.
Проведенный анализ отдельных сторон финансово-хозяйственной деятельности ОАО “Островское” в своей совокупности и позволяет судить о том положении, которое занимает фирма на рынке. Подытожим полученные при анализе данные и сделанные выводы.
Вертикальный анализ выявил, что хозяйственные средства предприятия сосредоточены в основном в основных средствах (до 95% от всех хозяйственных средств) при явном недостатке оборотных средств (менее 5%). Согласно же горизонтальному анализу имеем снижение показателей за отчетный период: незначительное - по основным средствам и существенное - по оборотным активам: всего на 16,6%, а по отдельным статьям свыше 40%. При изначальном недостатке оборотных средств у предприятия такая тенденция расценивается, как явно негативная. Отметим, что на фоне убыточной деятельности предприятие не способно поддерживать состояние своей материально-технической базы на достаточно высоком уровне. По аналогии с тем, что в структуре актива баланса львиную долю занимают основные средства, так и в пассиве примерно такую же долю занимает собственный капитал: 95,83% - на начало года и 93,84% к концу. Как видно, предприятие практически не пользуется привлеченными средствами (как долгосрочными, так и краткосрочными), что объясняется неустойчивой ситуацией на рынке заимствований, а также невозможностью выплачивать высокие проценты за пользование банковскими ссудами в свете убыточной хозяйственной деятельности. А основная часть привлеченных средств - расчеты с кредиторами. Необходимо отметить также, что в кредиторской задолженности большая часть - задолженность перед дочерними обществами, по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению, перед бюджетом.
Горизонтальный анализ выявил некоторое уменьшение собственного капитала за счет убытков, а также существенный рост (46,7%) кредиторской задолженности. Все это в целом ухудшает структуру источников формирования имущества.
Анализ ликвидности проводился с использованием как относительных, так и абсолютных показателей. Анализ абсолютных показателей проводился с целью выявить, какие источники средств, и в каком объеме используются для покрытия товарных запасов. Исходя из соотношения собственных оборотных средств, нормальных источников формирования запасов и собственно товарных запасов можно судить о финансовой устойчивости и ликвидности хозяйствующего субъекта. Так на начало года имеем такую картину: ЗЗ = 462 760 тыс. руб.; ИФЗ = 1 009 026 тыс. руб.; СОС = 183 462 тыс. руб. Здесь выполняется неравенство СОС < ЗЗ < ИФЗ, т. е. предприятие находится в ситуации с нормальной финансовой устойчивостью. На конец же года ситуация резко ухудшилась. Об этом свидетельствует отрицательное значение показателя СОС.
Похожие выводы можно сделать, проанализировав относительные показатели, основными из которых являются различные показатели ликвидности. Так коэффициент текущей ликвидности равен 1,48 в начале года и 0,79 - в конце при нормативе в 2. Коэффициент быстрой ликвидности соответственно 0,27 и 0,1 соответственно при нормативе 1. И, наконец, коэффициент абсолютной ликвидности - 0,021 и 0,008 (норматив - 0,20,3). Налицо существенное отклонение показателей от нормативных даже на начало года, а в конце года ситуация становится просто критической.
В связи с такой ситуацией предприятие было проанализировано с точки зрения его возможного банкротства при помощи расчет индекса Альтмана. Однако его значение для данного предприятия Z = 9,33 существенно превышает предложенную Альтманом нижнюю границу (2,675), что связано с существенным превышением собственного капитала над привлеченным. Наиболее точную оценку этого коэффициента можно получить, использовав при расчете рыночную оценку собственного капитала, а не балансовую. Таким образом, хотя деятельность предприятия и убыточна, но согласно этому методу банкротство предприятию в ближайшем будущем не грозит.
Показатели деловой активности были проанализированы в динамике. Так фондоотдача снизилась за отчетный период на 35,5%, оборачиваемость мобильных средств - на 24,2%, оборачиваемость запасов на 26,2%. Незначительно выросла лишь оборачиваемость дебиторов. Ухудшение показателей в динамике произошло в основном за счет существенного снижения выручки от реализации. Таким образом, можно утверждать, что предприятие не эффективно использует свои материальные, финансовые и прочие ресурсы.
Убыточная деятельность предприятия обуславливает отрицательные значения показателей рентабельности. Более того, из приведенных данных видно, что показатели еще более ухудшились в отчетном периоде по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигли критических значений: рентабельность продаж = -9,5%; рентабельность общих активов = -3,2%; рентабельность собственного капитала = -3,7%.
Многие из приведенных выше показателей являются дополнительными. Поэтому из приведенных выше показателей выделим, прежде всего, коэффициент концентрации собственного капитала. Значение показателя: 96,05% - на начало года, 94,4% - на конец года. Значение коэффициента существенно превышает минимальное рекомендуемое значение в 60%, что, безусловно, выгодно отличает предприятие в плане финансовой устойчивости, стабильности и независимости от внешних кредиторов. Отметим, однако, очень низкую маневренность собственного капитала, свидетельствующую о том, что собственный капитал практически не используется для финансирования текущей деятельности.
Что касается анализа безубыточности, то определенная по методу высоких и низких точек структура издержек (постоянная и переменная часть) позволяет достичь маржи безубыточности равной 10% при объеме чистой выручки 10 060 911 тыс. руб., что в 1,5 раза превышает объем чистой выручки, достигнутый в 1996 г. и в 2,4 раза превышает объем чистой выручки, полученной за отчетный период. Вследствие трудности достижения этого объема из-за объективных особенностей рынка предприятию предлагается более эффективно управлять издержками. В частности при тех же постоянных издержках и достижении предприятием утраченных в отчетном периоде объемов чистой выручки в 6 553 027 тыс. руб. и той же марже безубыточности посчитана новая ставка переменных издержек. Для достижения бизнесом этой точки ставку переменных издержек необходимо снизить с 92,1% до 87,8%, что в принципе представляется реальным.
Таким образом, для достижения предприятием прибыльности бизнеса руководству предлагается двигаться в двух направлениях: повышать объемы реализации и параллельно попытаться снизить издержки по осуществлению своей деятельности.
оценка финансы предприятие позиция рынок
Заключение
Анализ баланса предприятия проводился с использованием двух основных методик чтения финансовой отчетности - вертикального и горизонтального анализа. Вертикальный анализ позволяет выявить структуру баланса, горизонтальный - проследить изменение отдельных статей баланса в динамике. При этом анализ актива баланса позволяет оценить состав и динамику имущества предприятия, а пассив баланса характеризует источники его формирования.
Проведенный анализ дал следующие результаты: свыше 95% всех средств, находящихся в распоряжении предприятия составляют основные средства. Явную недостаточность оборотных средств для успешного функционирования предприятия усугубляет выявленная при помощи горизонтального анализа тенденция дальнейшего снижения оборотных активов.
С помощью ряда аналитических показателей (доля активной части основных средств, коэффициенты износа, обновления и выбытия) проведена характеристика материально-технической базы предприятия. Анализируя их можно утверждать, что из-за убыточной деятельности предприятие не способно своевременно обновлять свою материально-техническую базу, хотя произошедшее увеличение доли активной части основных можно расценивать как положительную тенденцию.
В анализе состава и динамики источников формирования имущества приводиться классификация возможных источников: собственных и заемных средств. По аналогии с тем, что в структуре актива баланса львиную долю занимают основные средства, так и в пассиве примерно такую же долю занимает собственный капитал: 95,83% - на начало года и 93,84% к концу. Очень малая доля долгосрочных и краткосрочных заимствований ( 1% от валюты баланса) с одной стороны выгодно отличает предприятие в плане финансовой устойчивости и независимости от внешних кредиторов, с другой стороны показывает неспособность руководства работать с привлеченным капиталом (получать кредиты или выплачивать проценты по ним).
Анализ ликвидности баланса и платежеспособности проведен с использованием как относительных, так и ряда абсолютных показателей. Даже на уровне экспресс-анализа можно утверждать, что предприятие неплатежеспособно. Об этом свидетельствует наличие “больных” статей в отчетности: “Убытки”, “Просроченная кредиторская и дебиторская задолженность”. Анализ ликвидности с помощью абсолютных показателей позволяет определить какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия товарных запасов. Определение же ликвидности при помощи относительных показателей связано в основном с расчетом различных коэффициентов ликвидности, различающихся степенью ликвидности текущих активов, используемых при их определении. Ситуация здесь критическая - практически все коэффициенты существенно ниже нормативных значений и имеют тенденцию к дальнейшему снижению. А конец года вообще характеризуется отсутствием собственных оборотных средств в формировании запасов. В этой связи осуществлено прогнозирование возможного банкротства предприятия на основании расчета индекса кредитоспособности. Однако этот индекс, как выяснилось, более чем в 3 раза превышает опасную черту. Но индекс был посчитан с использованием балансовой оценки собственного капитала, тогда как более объективно использование реальной рыночной его оценки. В этом случае индекс кредитоспособности будет ниже.
Анализ финансовых коэффициентов проведен по трем направлениям: оценка деловой активности, оценка рентабельности и оценка финансовой устойчивости.
Оценка деловой активности выполнена при помощи расчета показателей, характеризующих эффективность использования различных ресурсов, находящихся в распоряжении предприятия. К ним относятся фондоотдача и различные показатели оборачиваемости. Эти показатели сложно нормировать, поэтому изучалась только динамика этих показателей в течение отчетного периода, которая имеет негативную тенденцию.
При анализе рентабельности были определены наиболее ключевые ее показатели: рентабельность продаж, рентабельность общих активов, рентабельность собственного капитала. Отмечены некоторые ключевые особенности анализа рентабельности в пространственно-временном аспекте. Отрицательные значения показателей вследствие убыточной деятельности ухудшаются от начала отчетного периода к его концу.
Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Это соотношение в принципе было определено при анализе источников формирования имущества. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому кроме этого был определен ряд аналитических показателей, которые в принципе подтверждают очень высокую оценку финансовой устойчивости.
Анализ безубыточности проведен при помощи метода “Издержки - Объем - Прибыль”. Необходимое деление издержек на постоянные и переменные произведено при помощи метода высоких и низких точек. При выявленной структуре издержек определен объем чистой выручки, необходимый для достижения минимальной рекомендуемой маржи безубыточности равной 10%. Однако получившаяся сумма представляется трудно достижимой, поэтому рассмотрена возможность снижения ставки переменных издержек для достижения той же маржи безубыточности.
Предложения по улучшению работы предприятия:
? Задолженность предприятия по выплатам в бюджет и во внебюджетные фонды, а также пени по ним может не позволить предприятию выбраться из критического положения. Поэтому наряду с мобилизацией всех ресурсов предприятию необходимо добиваться реструктуризации имеющейся задолженности, чтобы получить некоторую “передышку”.
? Как было показано, для успешной деятельности необходимо увеличивать оборотные активы. Так как предприятие практически не пользуется привлеченным капиталом, то хорошим вариантом решения этой проблемы было бы привлечение долгосрочного кредита под достаточно низкий процент. Безусловно, такого инвестора найти крайне трудно, однако шансы на получение кредита повысятся, если попытаться получить его под залог своего имущества, многое из которого все равно не используется.
? Также необходимо попытаться избавиться (сдать в аренду, продать) от неиспользуемых основных средств (в основном это торговые площади). Тем самым получить необходимые средства для ведения текущей деятельности, а заодно снять с себя лишнее бремя. Однако следует отметить, что найти покупателей или арендаторов очень сложно по причине трудности найти применение этим площадям.
? Поэтому параллельно необходимо изыскивать собственные возможности по более эффективному использованию своих основных средств.
? Стараться проводить более гибкую ценовую политику для повышения конкурентоспособности бизнеса.
Литература
1. Бакаев А.С. Шейдман Л.З. Учетная политика предприятия. - М., 1994.
2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 1993. - 223 с.
3. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 1994.
4. Беристайн А.А. Анализ финансовой отчетности: Пер. с англ. - М. Финансы и статистика, 1996.
5. Бухгалтерский учет./ Под ред. П.С. Безруких. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Бухгалтерский учет, 1996.
6. Джорж Сорос Алхимия финансов: Пер. с англ. - М.: “Инфра - М”, 1997 - 416с.
7. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет: Пер. с англ. - М.: Аудит, 1994.
8. Ковалев В.В. Сборник задач по финансовому анализу - М.: Финансы и статистика, 1997 - 127 с.
9. Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансовы и статистика, 1997 - 512 с.
10. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс - М.: Финансы и статистика, 1998 - 432 с.
11. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит в условиях рынка. - М.: Перспектива, 1992.
12. Кукукина И.Г. Финансовый менеджмент. - Ив.: “Иваново”, 1996 - 137с. 13. Макконел К.Р., Брю С.Л. Зкономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2-х т.: Пер. с. англ. - М.: Республика, 1993.
14. Муравьев А.И. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 1988.
15. Мюллер Г., Гернон Х., Миик Г. Учет: международная перспектива: Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 1992.
16. Павлова А.В. Анализ прибыльности и рентабельности предприятий. - М.: Финансы, 1968.
17. Палий В.Ф., Сокоов Я.В. Теория бухгалтерского учета. - М. Финансы и статистика, 1988.
18. Финансовый менеджмент. - Под ред. Е.С. Стояновой. - М.: Перспектива, 1993. - 268с.
19. Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента. - М.: Дело, 1993.
20. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: Инфра - М: 1996 - 172 с.
21. Шнейдман Л.З. Учет новых видов имущества и операций. - М., 1994 (Биб-ка ж. “Бухгалтерский учет”).
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Рассмотрение финансового состояния предприятия с позиции кредитной организации. Роль и место финансового анализа в рыночной экономике. Рейтинговая оценка финансового состояния. Анализ активов и пассивов, финансовой устойчивости, ликвидности баланса.
курсовая работа [70,1 K], добавлен 07.01.2014Методики анализа финансового состояния предприятия и их сравнительная оценка. Оценка имущества, анализ платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности ООО "БИОСТАР ТРЕЙД". Пути улучшения финансового состояния предприятия.
дипломная работа [346,8 K], добавлен 14.09.2012Методики анализа финансового состояния предприятия. Краткая характеристика ООО "Линком". Состав и структура баланса предприятия, оценка его платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости. Мероприятия по стабилизации финансового состояния.
курсовая работа [79,9 K], добавлен 19.11.2013Принципы рыночной экономики и роль финансов в хозяйственной деятельности. Оценка ликвидности баланса, состава динамики имущества и источников их образования. Анализ финансовой устойчивости предприятия. Порядок составления бухгалтерской отчётности.
курсовая работа [44,1 K], добавлен 06.05.2014Анализ финансового состояния предприятия, оценка его хозяйственной деятельности, показателей ликвидности и платежеспособности. Определение рыночной позиции исследуемого предприятия. Перспективы дальнейшего развития организации на выбранном ею рынке.
курсовая работа [47,3 K], добавлен 18.02.2011Анализ структуры статей баланса и динамики изменений (горизонтальной и вертикальной). Анализ структуры источников средств предприятия и его имущества. Определение финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности и рентабельности предприятия.
курсовая работа [61,4 K], добавлен 03.09.2010Оценка динамики и структуры имущества, источников его формирования. Расчет и анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятия. Анализ платежеспособности предприятия, ликвидности активов и баланса, себестоимости изделий по статьям калькуляции.
отчет по практике [476,1 K], добавлен 20.07.2012Анализ финансового состояния и экономическая характеристика предприятия. Анализ имущества предприятия и источников финансирования, ликвидности баланса и кредитоспособности предприятия. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
курсовая работа [64,4 K], добавлен 28.11.2010Оценка финансового состояния предприятия на примере ООО "Магнит". Анализ имущества и источников его формирования, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности. Мероприятия по поддержанию финансового состояния, прогнозирование банкротства.
курсовая работа [96,6 K], добавлен 19.01.2011Понятие и виды финансового состояния предприятия, основные формы финансовой отчетности. Анализ ликвидности баланса и финансовой устойчивости ООО "ГОЛОВАНОВ И КО". Анализ отчета о прибылях и убытках организации. Мероприятия по улучшению финансов фирмы.
дипломная работа [954,0 K], добавлен 29.05.2015
