Основы финансового менеджмента

Кредит (от лат. Сreditum - займ, долг) является одной из наисложнейших экономических категорий. Предпосылкой его исторического генезису было имущественное расслоение общества в период развития первично-общинного строя. Но характер объективной необходимости он приобрел только в условиях становления и развития товарно-денежных отношений. Эта необходимость была обусловлена особенными взаимоотношениями между товаропроизводителями: когда продавцу нужно было продавать товар, а у покупателя не было денег, чтобы его купить (потому что он еще не изготовил или не продал свой), возникала потребность в передачи продавцом покупателю товара с отсрочкой платежа, в кредит. В большей мере, чем функционирующим производителям, кредит был необходимым тем, кто только стремился организовать производство, но не имел для этого собственных средств.

Со временем развиваются разные формы (товарная и денежная) и виды (коммерческий, банковский, потребительский, ипотечный и др.) кредита, возникли соответствующие экономические институты, которые аккумулируют и перераспределяют кредитные ресурсы-банки, постоянно расширялась сфера функционирования.

Движение стоимости в созидательном процессе общества, прежде всего, воплощается в кругообороте и обороте производственных фондов предприятий разных форм собственности. Производственные фонды в каждый данный момент одновременно существуют в денежной, продуктивной и товарной формах. Движение стоимости фондов представляет собой последовательный, непрерывный ее переход от одной функциональной формы в другую. Этому процессу объективно свойственна неравномерность, обусловленная индивидуальным характером кругооборота и оборота фондов на каждом предприятии вследствие несхожести организационно-технических характеристик производства и реализации продукции.

Колебания в кругообороте основных фондов обусловлены несоответствию между потребностью в больших одноразовых затратах на обновление основных фондов и постепенным характером возмещения их стоимости в процессе амортизации. В результате у предприятий может создаваться как временный излишек средств, который накапливается в фондах развития производства, так и потребность в дополнительных денежных ресурсах для технического переоснащения или производственного строительства в случае недостаточности собственных накоплений, то есть возникает потребность в кредите. Неравномерность движения оборотных фондов предприятий вызывается отклонениями фактической потребности в оборотных средствах от их норматива, который определяет минимум объема собственных денежных ресурсов предприятия, необходимых для его нормальной деятельности. Потребность в оборотных средствах зависит вот многих факторов, специфических для каждого предприятия: сезонности производства, характера произведенной продукции и потребленного сырья, величины рабочего периода, соотношением между временем производства и временем оборота продукции, уровнем цен на нее и тому подобное. Норматив собственных оборотных средств носит усредненный характер. Понятно, что индивидуальность кругообороту оборотных средств предприятия объективно обусловливает возможность несоответствия между потребностью в оборотных средствах и фактическим наличием их в данный момент. При этом может возникать как временный излишек оборотных средств, так и необходимость в привлечении дополнительных денежных ресурсов. Колебаниями доходов и случаев обуславливается также потребность населения в кредите.

У молодых людей потребности часто превышают их доходы. И наоборот, у людей преклонного возраста доходы, как правило, превышают расходы. Это также, с одной стороны, вызывает потребность в кредите, а с другой - создает условия для его предоставления. Можно сделать вывод, что необходимость кредита вызвана существованием товарно-денежных отношений. Его предпосылкой есть наличие текущих или будущих доходов у заемщика, а конкретными причинами, которые обуславливают необходимость кредита - колебания потребности в средствах и источниках их формирования, как у юридических, так и физических лиц.

1) Сущность кредита. «Кредит - это экономические отношения между юридическими и физическими лицами и государствами по поводу перераспределения стоимости на принципах возвращения и, как правило, с выплатой процента» (1, ст. 128).

Экономические отношения между сторонами кредитного соглашения возникают во время получения займа, пользования им и его возврат. В этих отношениях всегда берут участие не менее чем две стороны: кредитор - сторона, которая передает стоимость в денежной или натуральной форме в кредит и заемщик - сторона, которая заинтересованная в получены займа для достижения своей определенной цели. Эти стороны называются субъектами кредитного соглашения, а те денежные или материальные ценности, затраты или проекты, относительно которых заключается соглашение займа, - является объектом кредита.

Движущим мотивом кредитных отношений является получение дополнительного дохода каждым из субъектов кредитных отношений: кредитор получает его в форме процента на средства, предоставлены в займы, а должник - в виде прибыли на одолженные средства, использованные в предпринимательской деятельности, или на расширение своего собственного потребления (3, ст. 392). Благодаря этому, кредит производит важное стимулирующее влияние на поведение экономических субъектов. Но объективной необходимости кредита, о которой речь идет выше, а также его стимулирующих мотивов недостаточно для полноценной реализации кредитных отношений. Для этого необходимы также определенные экономико-правовые условия.

Сама природа кредитного соглашения, которая основывается на временном заимствовании чужой собственности, обуславливает необходимость материальной ответственности ее участников за выполнение взятых на себя обязательств. Это возможно в случае, когда кругооборот средств хозяйствующих субъектов отделен от кругооборота средств общества и организации, которые вступают в кредитные отношения и должны быть владельцами имеющегося у них имущества или (если это государственные предприятия и организации) иметь право использования имущества. Таким образом, участники кредитного соглашения должны быть юридически самостоятельными лицами и функционировать на принципах хозяйственного или коммерческого расчета. Физические лица могут стать субъектами кредитных отношений, если они дееспособные в правовом отношении и имеют стабильные гарантированные источники доходов.

Другим обязательным условием реализации кредитных отношений есть сходство экономических интересов кредитора и заемщика. Решающее значение при этом имеет согласование конкретных параметров займа: его обеспечения, срока кредитования, величины процента и тому подобное, а также наличия альтернативных вариантов финансирования и расширение средств. Особенного значения это условие приобрело при переходе к рынку.

Основными субъектами кредитного соглашения выступают государство, банковские учреждения, предприятия и организации разных форм собственности и граждане.

2) Виды и формы кредита. В зависимости от комбинации субъектов кредитного соглашения можно выделить основные виды кредита:

- банковский,

- коммерческий,

- потребительский,

- государственный,

- международный.

Банковский Кредит - это движение заемного капитала, который предоставляется банками в займ на условиях обеспеченности, целевого характера, срочности, возвратности и платежности. Он выражает экономические отношения между кредиторами (банками) и субъектами кредитования, которыми могут быть как юридические, так и физические лица. Банковский Кредит связанный с аккумулированием временно свободных денежных ресурсов, их перераспределением, а также с эмиссией денежных знаков в оборот через систему кредитования. Возвратная форма движения денежных ресурсов создает возможность перераспределить их неоднократно.

Коммерческий Кредит - это товарная форма кредита, которая выражает отношения по поводу перераспределения материальных фондов между двумя предприятиями и продавцом (кредитором) и покупателем (заемщиком). Он предоставляется в виде отсрочки платежа за проданные товары и оформляется векселем, который заверяет безусловное денежное обязательство должника заплатить после наступления срока назначенную сумму денег владельцу векселя. Основное назначение коммерческого кредита - это ускорение реализации товаров и получения дохода. Коммерческий Кредит ограниченный сроками и суммами, его размеры зависят также от размера резервных капиталов функционирующих кредиторов, поэтому он имеет меньшие возможности, чем банковский.

Потребительский кредит отражает отношения между кредитором и заемщиком по поводу кредитования конечного потребления. В роли заемщиков здесь выступают физические лица, а в роли кредиторов - банки, небанковские кредитные учреждения (ломбарды, кассы взаимопомощи, кредитные кооперативы), предприятия и организации. Выдача потребительского кредита населению ускоряет реализацию товарных запасов, услуг, способствует созданию основных фондов.

Государственный кредит отражает кредитные отношения по поводу аккумуляции государством денежных ресурсов на принципах возвратности для финансирования государственных расходов. Кредиторами могут выступать физические или юридические лица, заемщиком - государство в лице ее органов (Министерство финансов, местные органы). Данная форма позволяет заемщику мобилизовать дополнительные средств для покрытия бюджетного дефицита, без осуществления для этих целей бумажно-денежной эмиссии. Государственный кредит также используется как один из способов стабилизации денежного оборота.

Международный Кредит представляет собой временную передачу товарных или денежных ресурсов одних стран для использования другими странами с целью ускорения их общественно-экономического развития. Субъектами кредитных отношений здесь выступают государства, банки, международные валютно-кредитные организации, отдельные юридические лица. Различают такие основные направления международных кредитных отношений:

- отношения, которые возникают между высокоразвитыми странами мира и теми, которые развиваются, стараясь стать вровень с ними;

- отношения, которые возникают между развитыми странами;

- отношения, которые возникли недавно между высокоразвитыми странами и прежними странами социалистического содружества, которые отказались от социалистической доктрины и стали на капиталистический путь развития.

Объектом кредита есть деньги или вещи, которые воплощают определенную стоимость. Заемщик использует их для поддержания процесса производства или для удовлетворения своих личных потребностей. Поэтому объект кредитных отношений для заемщика имеет не только стоимость, а и потребительскую стоимость. Она состоит в том, что направленные в оборот деньги или вещи обеспечивают заемщику рост стоимости, то есть являются капиталом. Когда же деньги или вещи предоставляются в кредит для удовлетворения личных потребностей заемщика, то это предусматривает получение заемщикам в будущем доходов от его теперешнего, минувшего (пенсионеры) или будущего (студенты, ученике) участия в процессе общественного производства, то есть от использования его рабочей силы как товара, без чего не возможен рост капитала.

В условиях рыночной экономики объектом кредитных отношений преимущественно являются деньги, как общий ресурс, при помощи которого можно приобрести все другие ресурсы: материальные, технические, трудовые, природные и тому подобное. Кредитные отношения возникают на почве перераспределения стоимости на принципах возврата (то есть перераспределения уже распределенного валового национального продукта, прежде всего национального дохода). Предоставленная во временное пользование стоимость, через определенное время должна быть возвращенна ее владельцу, причем, как правило, с выплатой процента. Таким образом, по кредитному соглашению от кредитора к заемщику переходит во временное пользование, только потребительская стоимость денег или вещей без смены их владельца. Этим кредит отличается от товара, который после продажи его, полностью переходит от продавца покупателю.

Предпосылкой возврата кредита есть кругооборот основных и оборотных средств или получения доходов заемщиком. В исключительных случаях кредит может быть возвращенный третьим лицом - гарантом, когда заемщик не способен сам это сделать. Наиболее часто в роли гаранта выступает большой банк.

Конкретный срок возврата кредита зависит от того, как осуществляется кругооборот средств у заемщика (срок завершения цикла кругооборота или его стадий), и от возможности кредитора относительно срока, на который он может предоставить кредит.

По сроками использования и погашения, кредит подразделяется на:

- краткосрочные кредиты (на 1 год) связанные преимущественно с функционированием оборотных фондов и фондов оборота;

- среднесрочные (от 1 до 5 лет) - с оборотом основных фондов;

- долгосрочные (большее 5 лет) охватывают инвестиционные процессы, капитальные вложения в новое строительство.

Такое разделение вытекает из экономической природы объектов, которые кредитируются. Характерной чертой кредита является уплата процентов за пользование ним. Без получения дохода в облике процента у кредитора не будет заинтересованности одалживать деньги.

Только в процессе производства стоимость имеет способность к самовозрастанию, за счет добавленной стоимости, созданной работой участников производства. Но авансированные в производство средства не всегда возвращаются из процесса кругооборота с приростом. Это наблюдается, например, когда от реализации продукции заемщик имеет убытки. Тогда проблематичным становится не только уплата процента, а и погашение займа. В связи с этим отношения между кредитором и заемщиком строятся таким образом, что первый осуществляет постоянный контроль за другим. Если возникает угроза возврат кредита, то кредитор проводит определенные мероприятия относительно его предотвращения, даже до досрочного взыскания задолженности по ссуде.

Одним с источников кредитных ресурсов являются остатки на счетах в банках высвобожденных из кругооборота авансированных средств вследствие постоянных колебаний как потребности в них, так и источников их формирования. Прежде всего - это, средства, предназначенные для новых закупок сырья, топлива, тары и тому подобное. До использования за целевым назначением на счетах временно оседают денежные средства, необходимые для очередной выплати заработной платы, а также не распределенные амортизационные отчисления, доход и другие средства предприятий. Кроме этих временно свободных средств, наиболее кредитным ресурсом есть денежные сбережения населения, которые сохраняются как на счетах в кредитных учреждениях, так и на руках. Последние могут быть использованы для купли облигаций казны или предприятий, а также для предоставления ссуд другим гражданам. Расчеты между предприятиями, организациями и учреждениями осуществляются в безналичном порядке. Поэтому после списания с одного счета и до зачисления на другой, средства находятся в расчетах, в дороге. Они уже не принадлежат плательщику, но еще не принадлежат и получателю. Эти средства считаются на балансе банка и используются ним как кредитные ресурсы.

Банки, кроме средств своих клиентов, которые хранятся в них, имеют собственные средств: сплачиваемый, резервный и другие фонды, нераспределенный доход, которые также служат для выдачи кредитов. Кредитными ресурсами выступают также временные свободные средства, которые постоянно имеются на счетах государственного и местных бюджетов, бюджетных учреждений.

Следовательно, в народном хозяйстве постоянно есть средства, которые могут использоваться как кредитные ресурсы для предоставления займов. Совокупность этих средств в рыночных условиях представляет собой заемный капитал страны. Он пребывает в постоянном движении, порождая возникновение кредитных отношений. Поэтому кредит трактуется нередко, как форма движения заемного капитала.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. - М., 1998.

2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М., 1999.

3. Деньги, кредит, банки. Справочное пособие. Г.И. Кравцова, Москва - 1994.

4. Банковское и кредитное дело. Г.М. Билидов, Москва - 1994.

Размещено на Allbest.ru