Денежная система: понятие, функции и структура

3.2 Валютный рынок

В декабре второй месяц подряд на внутреннем рынке было зафиксировано ослабление рубля. По итогам месяца курс американской валюты вырос на 42 копейки и по состоянию на конец декабря был зафиксирован на отметке 30,24 рубля за доллар. Изменение среднемесячного курса оказалось более выраженным - последний вырос на 96 копеек до 29,94 рублей за доллар. В реальном выражении курс национальной валюты по отношению к доллару США снизился за месяц на 2,9% (после роста на 1,9% по итогам предыдущего ноября). Изменение за период с начала года, после прохождения минимума на уровне 18,8% (ослабление) в феврале, по результатам декабря оказалось близким к нулю - ослабление оценивается в 0,6%.

Курс европейской валюты по итогам декабря снизился на 97 копеек (во многом отыграв рост на 1 рубль 29 копеек по итогам предыдущего месяца) до отметки 43,39 рублей за единицу евро по состоянию на последний день месяца и вырос на 63 копейки (опять же в противовес снижению на 47 копеек в ноябре) до 43,81 рубля за евро в среднемесячном выражении. Изменение реального обменного курса рубля к евро по итогам месяца, так же, как и в случае с долларом, оказалось отрицательным - снижение составило 0,9%, ослабление по сравнению с началом года - 6,3%.

Реальный эффективный курс рубля к иностранным валютам снизился в декабре по отношению к ноябрю на 1,6%. Изменение курса по сравнению с декабрём 2008г. характеризуется отрицательной величиной на уровне 3,8%.

Внутренний валютный рынок

В первой половине декабря на российском рынке было зафиксировано резкое ослабление курса национальной валюты. Рубль «просел» как в паре с долларом, так и с евро. Достигнув минимума на уровне 30,76 и 45,26 рублей за доллар и евро соответственно, курс во второй половине месяца колебался в достаточно широком диапазоне без сколько-нибудь заметно выраженной тенденции. Курс бивалютной корзины, начав месяц с отметки 35,68, в конце первой декады поднялся до 37,28, но затем скорректировался и закончил год на уровне 36,16. Участники валютного рынка, комментировавшие декабрьскую ситуацию, отмечали рост волатильности и непредсказуемость курсовой динамики, когда «колебания часто определяются не экономическими условиями, а действиями крупных участников.

Вмешательство Центрального банка в процесс курсообразования в этот период было минимальным. Чистая покупка ЦБ РФ долларов в декабре 2009 года составила всего 602 млн., а евро - 241 млн. евро. В том числе плановые покупки долларов были равны 1,0 млрд., плановые продажи - 412 млн. Для сравнения, в ноябре 2009 года чистая покупка долларов Банком России составила 7,3 млрд., покупка евро - 745 млн.

3.3 Инструменты денежно-кредитной политики и их использование

В 2010 году Банк России продолжит работу по совершенствованию системы инструментов денежно-кредитной политики и их оперативное использование для обеспечения устойчивого состояния денежно-кредитной сферы при различных сценариях социально-экономического развития страны.

Приоритет будет иметь последовательная активизация процентной политики и повышение значимости канала процентных ставок в трансмиссионном механизме денежно-кредитной политики по мере формирования необходимых экономических предпосылок. К ключевым факторам относятся: прогнозируемое в среднесрочной перспективе значительное уменьшение положительного сальдо платежного баланса, соответствующее уменьшение участия Банка России в операциях на внутреннем валютном рынке. Следствием этого должно стать замедление динамики денежного предложения. В этих условиях можно ожидать усиления влияния ставок по операциям Банка России на процентные ставки в российской экономике.

Последовательное сужение коридора процентных ставок по операциям Банка России на денежном рынке в 2010 году останется стратегическим направлением процентной политики. В условиях отмены ограничений на движение капитала повышение нижней границы коридора будет осуществляться с учетом риска масштабного притока иностранного капитала.

Банком России будут использоваться инструменты абсорбирования свободной банковской ликвидности, в первую очередь проводимые на регулярной основе операции с ОБР и депозитные операции. При этом в 2010 году основным каналом стерилизации (по объему абсорбируемых денежных средств) по-прежнему будет использование бюджетного механизма в рамках планируемого с 1 февраля 2010 года перехода к формированию Резервного фонда и Фонда будущих поколений.

Ведущую роль в связывании Банком России свободных денежных ресурсов будут играть рыночные инструменты, используемые на аукционной основе (аукционы по продаже ОБР и депозитные аукционы). Переход к выпуску краткосрочных ОБР будет способствовать упрощению использования данного стерилизационного инструмента и, соответственно, повышению спроса на него со стороны участников денежного рынка. Одновременно в 2010 году Банк России продолжит применение инструментов постоянного действия, обеспечивающих связывание ликвидности на короткие сроки (депозитные операции по фиксированным ставкам на стандартных условиях).

Кроме того, при необходимости долгосрочного абсорбирования ликвидности Банк России предполагает осуществлять операции по продаже государственных ценных бумаг из собственного портфеля (без обязательства обратного выкупа).

Обязательные резервные требования по-прежнему будут использоваться Банком России в качестве прямого инструмента регулирования ликвидности банковского сектора. В случае значительного роста банковской ликвидности, в частности вследствие интенсивного притока краткосрочного иностранного капитала в российскую экономику, когда применение иных инструментов для ее абсорбирования не сможет дать должного эффекта, Банк России допускает вероятность повышения нормативов обязательных резервов. Вместе с тем в целях предоставления кредитным организациям возможности оперативно управлять собственной ликвидностью Банк России может продолжить поэтапное увеличение коэффициента усреднения обязательных резервов.

Банк России учитывает возможность изменения уровня ликвидности банковского сектора, связанного с внешними шоками, в том числе риски значительного сокращения уровня ликвидности в условиях продолжения действия факторов неопределенности в отношении направления трансграничного движения капитала, а также изменений мировых цен на товары российского экспорта.

В случае снижения уровня банковской ликвидности, в том числе носящего краткосрочный характер, Банк России готов активизировать применение инструментов по предоставлению денежных средств кредитным организациям на аукционных и фиксированных условиях. Для этого будет продолжено проведение аукционов прямого РЕПО, ломбардных кредитных аукционов, применение инструментов постоянного действия (ломбардных кредитов, предоставляемых по фиксированным процентным ставкам, сделок «валютный своп»). Для обеспечения бесперебойного осуществления расчетов кредитным организациям на ежедневной основе будут предоставляться внутридневные кредиты и кредиты «овернайт» Банка России.

В целях повышения эффективности операций рефинансирования (кредитования) кредитных организаций Банк России в течение 2010 года продолжит работу по созданию единого механизма рефинансирования. При этом основной задачей Банка России является создание системы, которая предоставит любой финансово стабильной кредитной организации возможность получать внутридневные кредиты, кредиты «овернайт» и кредиты на срок до 1 года под любой вид обеспечения, входящий в «единый пул» обеспечения.

Планируемые меры направлены на обеспечение оперативного доступа кредитных организаций к достаточному объему денежных средств, предоставляемых за счет операций Банка России.

В 2010 году будет продолжена работа по включению в Ломбардный список Банка России ценных бумаг, отвечающих требованиям Банка России, а также по расширению круга контрагентов Банка России по операциям рефинансирования и количества кредитуемых счетов кредитных организаций, открытых во всех территориальных учреждениях Банка России.

В связи с планируемым расширением состава имущества, принимаемого в обеспечение кредитов Банка России, в течение 2010 года Банк России будет отрабатывать механизм привлечения специализированных организаций, в том числе Агентства по страхованию вкладов, к организации публичных торгов по реализации имущества, принятого в залог по кредитам Банка России и не обращающегося в России на организованном рынке, в случае непогашения кредитными организациями - заемщиками кредитов Банка России.

Повышению эффективности инструментов Банка России по предоставлению и изъятию ликвидности будет содействовать развитие рынка РЕПО с центральным контрагентом. В связи с анонимностью сделок и отсутствием риска контрагента данный вид сделок позволяет преодолеть сегментированность межбанковского рынка и способствовать более эффективному перетоку ликвидности внутри банковской системы. В 2010 году Банк России продолжит участие в совершенствовании нормативной базы сделок РЕПО с центральным контрагентом.

Заключение

Денежная система - это форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством. Денежные системы сформировались в XVI--XVII вв. с возникновением и утверждением капиталистического способа производства, хотя отдельные их элементы появились в более ранний период. По мере развития товарно-денежных отношений и капиталистического способа производства происходят существенные изменения в денежной системе.

Тип денежной системы зависит от того, в какой форме функционируют деньги: как товар - всеобщий эквивалент или как знаки стоимости. В связи с этим выделяют следующие типы денежных систем:

система металлического обращения, при которой денежный товар непосредственно обращается и выполняет все функции денег, а кредитные деньги разменны на металл;

система обращения кредитных и бумажных денег, при которой полноценные деньги вытеснены из обращения.

В зависимости от металла, который в данной стране был принят в качестве всеобщего эквивалента, и базы денежного обращения различаются биметаллизм и монометаллизм.

На территории России функционируют наличные деньги (банкноты и монеты) и безналичные деньги (в виде средств на счетах в кредитных учреждениях). В целях организации наличного денежного обращения на территории РФ на Банк России возложены следующие обязанности:

прогнозирование и организация производства, перевозка и хранение банкнот и монет, а также создание их резервных фондов;

установление правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций;

определение признаков платежеспособности денежных знаков и порядка замены поврежденных банкнот и монет, а также их уничтожения;

*разработка порядка ведения кассовых операций для кредитных организаций.

Все вопросы, связанные с организацией и регулированием безналичных расчетов, устанавливаются Банком России в соответствии с действующим законодательством. Он определяет правила, формы, сроки и стандарты осуществления безналичных расчетов. В его обязанности входит лицензирование расчетных систем кредитных учреждений. Законом предусмотрен общий срок безналичных расчетов не более двух операционных дней в пределах субъекта Федерации и пяти дней в пределах РФ. В качестве платежных документов для безналичных расчетов используются платежные поручения, расчетные чеки аккредитивы, платежные требования-поручения и другие платежные документы, утвержденные Банком России.

В связи с тем, что российская денежная единица -- рубль по закону не связана с денежным металлом (золотом), фиксированный его масштаб цен отсутствует. Официальный масштаб цен рубля устанавливается государством.

Для осуществления кассового обслуживания кредитных учреждений, а также других юридических лиц на территории РФ создаются расчетно-кассовые центры при территориальных главных управлениях Банка России. Эти центры формируют оборотную кассу по приему и выдаче наличных денег, а также резервные фонды денежных банковских билетов и монет. Резервные фонды представляют собой запасы не выпущенных в обращение банкнот и монет в хранилищах ЦБР и имеют важное значение для организации и централизованного регулирования кассовых ресурсов. Остаток наличных денег в оборотной кассе лимитируется, и при превышении установленного лимита излишки денег передаются из оборотной кассы в резервные фонды.

Наличные деньги выпускаются в обращение на основе эмиссионного разрешения -- документа, дающего право ЦБР подкреплять оборотную кассу за счет резервных фондов денежных банкнот и монет. Этот документ выдается Правлением Банка России в пределах эмиссионной директивы, т.е. предельного размера выпуска денег в обращение, установленного Правительством РФ.

Список литературы

Конституция РФ

Положение Банка России от 29 марта 2004 года № 255-П «Об обязательных резервах кредитных организаций»

«Валютный рынок и валютное регулирование». М.: БЭК, 2002г.

«Деньги, кредит, банки». О.И.Лаврушин. М.: Финансы и статистика 2003 г.

«Денежное обращение» Г.М. Колпакова Финансы и статистика 2002г.

Журнал «Деньги и кредит» за 2000-2003гг.

Журнал «Рынок ценных бумаг» 2001-2002гг.

«Финансовый менеджмент». Бригхем Ю., Гапенски Л. СПб., 2002 г.

«Финансовый анализ» Ковалев В.В., М., Финансы и статистика 2003 г.

10.«Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник/Под ред. проф. Н.Ф. Самсонова. - М.: ИНФРА - М, 2003.

11.Финансы, денежное обращение, кредит/ под редакцией ирофессора Л. А.Дробозиной, Москва 2003г.

12.Основы управления финансами, Дж. К. Ван Хорн, Москва 2001 г.

13.Теория финансов, учебное пособие, С. И. Берлин, Москва 2000 г

www.minfin.ru

www.gks.ru

www.eeg.ru

www.vedi.ru

www.infanata.ru

Размещено на Allbest.ru