Таким образом, изменение в составе оборотных активов характеризуются значительным ростом материально - производственных запасов, доля которых по сравнению с 2004 годом увеличилась на 6 пунктов.

Рост внеоборотных активов был связан с приобретением основных средств и проведением строительно-монтажных работ.

Анализ пассивной части баланса показывает, что дополнительный приток средств в анализируемом периоде в сумме 195564 тыс. рублей был связан с увеличением краткосрочных заемных источников на 67415 тыс. рублей и ростом собственного капитала на 128149 тыс. рублей. Иными словами, увеличение объема финансирования деятельности предприятия было на 65% обеспечено собственным капиталом и на 35% - краткосрочными заемными средствами. Структура источников средств предприятия характеризуется преобладающим удельным весом собственного капитала, хотя его доля в общем объеме пассивов сократилась с 85% до 75%.

Удельный вес долгосрочных пассивов сократился на 2%, хотя абсолютная величина долгосрочного кредита осталась неизменной.

Таким образом, за анализируемый период в составе заемных источников произошла перегруппировка, в результате которой выросла доля средств привлекаемых на дорогостоящей основе.

Обобщая вышесказанное, можно отметить, что в течении года политика предприятия в части формирования имущества была направлена как на реконструкцию и модернизацию предприятия, так на увеличение оборотных средств, в первую очередь материально производственных запасов. Также обращает на себя внимание низкая доля денежных средств в общем объеме оборотных средств, что свидетельствует об их серьезном дефиците. Структура пассивов отличается существенным превышением собственного капитала над другими источниками средств. Тем не менее, общий прирост средств за анализируемый период был связан, прежде всего, с ростом собственного капитала. Кроме того, произошла перегруппировка заемных источников связанная с резким увеличением в их доли краткосрочных ссуд банка, то есть дешевые заемные средства были вытеснены дорогостоящими.

Одним из основных показателей, характеризующих структуру капитала является коэффициент независимости. Он показывает долю собственных средств вложенных в имущество предприятия. На предприятии значение коэффициента независимости достаточно высокое, однако по сравнению с 2004 годом снизилось на 10%.

Способность предприятия пополнять собственные оборотные средства за счет собственных источников характеризуется коэффициентом маневренности. Значения этого коэффициента на предприятии находится в пределах признанных стандартов.

Коэффициент покрытия запасов в 2005 году по сравнению с 2004 годом снижается, но оборотные средства предприятия превышают долгосрочные и краткосрочные обязательства в 1,37 раз, что в пределах признанных стандартов.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, что на рубль вложенных в активы собственных средств предприятие привлекло не более 33 копеек заемных.

Фактическое значение показателей финансовой устойчивости за 2004 год выше чем за 2005 год и характеризуют предприятие как финансово устойчивое и независимое. Удельный вес заемных средств не превышает 20%. На 1 рубль собственных средств приходится чуть более 20 копеек заемных (кредиты и кредиторская задолженность).

Финансовая политика предприятия на 2005 год строится, исходя из сохранения соотношения собственных и заемных средств.

Собственные средства предприятия в 2005 году возросли за счет увеличения уставного капитала в результате проведенной эмиссии и добавочного капитала в результате освоения средств Гранта и инвестиций ЕБРР. Как следствие, возрастет значение коэффициентов обеспеченности собственными оборотными средствами и маневренности собственными оборотными средствами.

Данную ситуацию, сложившуюся на предприятии, можно определить как кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку расчеты показали, что денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность общества (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами выхода из кризисного финансового состояния будет: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

Проведенный анализ предприятия позволил рекомендовать следующие мероприятия, направленные на повышение эффективности хозяйствования:

1. необходимо усовершенствовать структуру управления;

2. проводить переподготовку и повышение квалификации персонала предприятия, совершенствовать кадровую политику;

3. использовать новые методы планирования и прогнозирования управления финансами предприятия;

4. пополнять источники формирования запасов и оптимизировать их структуру;

5. снижать уровень затрат и запасов, планированием остатков запасов, а также реализацией неиспользованных товарно-материальных ценностей;

6. увеличивать собственный капитал за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления (при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы).

Список использованной литературы