Финансы в рыночной экономике

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Сущность, содержание и роль финансов в рыночной экономике

Экономический строй любого государства может основываться только на двух организационных началах: на субъективной воле руководящего органа или на объективных экономических законах. В первом случае речь идет о планово - директивной экономике, основанной на распределении имеющихся ресурсов и полученных с их помощью доходов. В основе такого распределения лежит волюнтаристский подход одного человека или группы людей, наделенных (обычно сами себе присвоивших) правами принимать решения. Поэтому планово - директивная экономика именуется зачастую как административно - командная экономика. Во втором случае имеется в виду создание подлинно научной экономики, более известной под термином, рыночная экономика.

Рыночная экономика - это экономика, основанная на отношениях, возникающих при купле - продаже товара на рынке, где сталкиваются спрос как представитель потребления и предложение как представитель производства. В рыночных отношениях участвуют различные экономические субъекты. К ним относятся отдельные физические лица (предприниматели, потребители, инвесторы, вкладчики, фермеры, продавцы, покупатели) и юридические лица (хозяйствующие субъекты). Хозяйствующие субъекты на рынке представлены предприятиями различных организационно - правовых форм и форм собственности (малые предприятия, арендные, совместные, муниципальные и др.), акционерными обществами, товариществами, кооперативами, биржами, фондами, банками, компаниями, ассоциациями, фирмами, обществами, концернами, консорциумами и другими юридическими лицами. Экономические субъекты рыночной экономики могут выступать только в качестве продавцов и покупателей. Таким образом, в основе рыночных отношений лежат отношения между продавцами и покупателями по удовлетворению их интересов. Продавец стремится продать свое предложение, свою продукцию. Покупатель стремится реализовать свой спрос, купить нужную ему продукцию.

В условиях рыночной экономики очень важно точно знать экономическую сущность и содержание ее категорий, особенно таких, как продукция (работы, услуги), товар, рынок, спрос, предложение. Под продукцией (работой, услугой) понимается любое изделие (или услуга), за которое потребитель (гражданин, хозяйствующий субъект, государство) готов (желает) заплатить определенную сумму денег. Продукция становится товаром тогда и только тогда, когда она приобретена покупателем, т.е. когда эта продукция нашла своего потребителя. В противном случае продукция, не нашедшая потребителя, становится вещью в себе.

Товар представляет собой, прежде всего, предмет, который благодаря своим свойствам удовлетворяет какие-либо человеческие потребности. Товар обладает потребительной стоимостью (меновой стоимостью). При этом к товару могут относиться продукты труда (произведенная продукция, выполненные работы, оказанные услуги), рабочая сила, деньги, капитал, земля, дары природы и природные ресурсы, духовные и интеллектуальные блага (предпринимательские способности, знания, информация и т.д.).

Под рынком понимаются социально - экономические условия реализации товара. Рынок - это сфера проявления экономических отношений между стоимостью и потребительной стоимостью товаров. Каждый производитель и потребитель товаров имеет свои экономические интересы, которые могут и не совпадать. Отношения между стоимостью и потребительной стоимостью также характеризуются не только согласованностью, но и противоречивостью. Указанные выше противоречия в интересах производителей и потребителей (стоимости и потребительной стоимости) разрешаются с помощью акта купли - продажи товара. Поэтому рынок есть своеобразный инструмент согласования интересов производства и потребления.

Как известно, процесс воспроизводства внутреннего валового продукта представляет собой органическое единство 4 стадий (или фаз): производство материальных благ, их распределение, обмен, потребление. Начальной стадией является производство, конечной - потребление. Это основные стадии процесса воспроизводства. Удовлетворение их интересов и потребностей является целью рынка. Стадии распределения и обмена не имеют самостоятельного значения. Они создают условия, необходимые для осуществления процесса воспроизводства, реализации потребностей производства и потребления, т.е. для функционирования рынка как экономической системы. Стадии распределения и обмена играют роль передаточного звена, т.е. посредника между производством и потреблением. С развитием производительных сил происходит дальнейшее разделение общественного труда. Чем больше такое разделение труда, тем больше требуется посредников для удовлетворения интересов производства и запросов потребления, реализации спроса и предложения.

Спрос представляет собой форму проявления потребности в сфере обращения, т.е. потребности на товары, обеспеченной денежными средствами. Предложение - это вся масса предназначенных для продажи товаров. Обмен спроса на предложение означает обмен денег на товар. При этом обмене, с одной стороны, происходит удовлетворение интересов конкретного производителя и конкретного потребителя, а с другой - создаются условия для расширенного воспроизводства.

В основе функционирования рыночной экономики лежат следующие принципы.

1. Равенство производителей (продавцов) и потребителей (покупателей) перед внешними факторами.

2. Равновесие цен (курсов, процентных ставок) на основе сбалансированности спроса и предложения.

3. Экономическое регулирование самостоятельных действий субъектов рыночных отношений (производителей, продавцов, посредников, потребителей, покупателей).

4. Использование юридических законов для экономического регулирования.

5. Наличие конкуренции как условие экономического прогресса и экономического регулирования.

Поэтому суть рыночных отношений состоит в том, что производители и продавцы должны быть абсолютно свободными и действовать на свой страх и риск, ориентируясь лишь на рыночные регуляторы (цены, налоги, процентные ставки, курсы, дивиденды и др.). Цена играет первостепенную роль в системе рыночных регуляторов. Цена - это денежное выражение стоимости (меновой стоимости) товара. Стоимость товара представляет собой овеществленный в товаре труд. При совпадении спроса на товар с его предложением в условиях товарно-денежных отношений цена соответствует стоимости. Цена имеет два предела: нижний и верхний. Нижним пределом цены выступает себестоимость произведенного товара; верхний предел цены определяется спросом на данный товар.

Говоря о сущности цены, следует иметь ввиду, что, стоимость - это соглашение, а цена - это политика.

Каждая экономическая теория дает свое определение сущности цены. Современная теория рассматривает цену как результат функционального взаимодействия комплекса ценообразующих факторов. Цена равновесия соответствует, с одной стороны, предельной полезности, с другой - предельным издержкам. Сущность цены проявляется в ее функциях: распределительной, стимулирующей, функции ориентации.

Цена является объектом конкуренции. Конкуренция представляет собой состязательность предприятий или любых других хозяйствующих субъектов (акционерное общество, товарищество, кооператив, банк и т.п.), когда их самостоятельные действия эффективно ограничивают возможность каждого из них воздействовать на общие условия обращения товаров на данном рынке и стимулируют производство тех товаров, которые требуются потребителю. Конкуренция может быть как со стороны производителей, так и со стороны потребителей, покупателей. Законом РФ, О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках, запрещена недобросовестная конкуренция, к которой относятся:

- распространение ложных, неточных или искаженных сведений, способных причинить убытки другому предприятию или нанести ущерб его деловой репутации;

- введение потребителей в заблуждение относительно характера, способа и места изготовления, потребительских свойств, качества товара;

- некорректное сравнение предприятием в процессе его рекламной деятельности производимых или реализуемых им товаров с товарами других предприятий;

- самовольное использование товарного знака, фирменного наименования или маркировки товара, а также копирование фирмы, упаковки, внешнего оформления товара другого предприятия;

- получение, использование, разглашение научно - технической, производственной или торговой информации, в том числе коммерческой тайны, без согласия ее владельца.

Без конкуренции рыночные отношения теоретически не мыслимы и практически не осуществимы. Соединяясь с конкуренцией, рыночные регуляторы образуют единый экономический метод рыночного хозяйствования, который заставляет производителя (продавца) учитывать интересы и запросы потребителей (покупателей), производить ту продукцию и оказывать те услуги, которые им требуются и поэтому могут быть проданы на товарном рынке.

Рыночная экономика - очень тонкий механизм и более сложный, чем планово - директивная экономика. На состояние рыночной экономики сильное влияние оказывают политические обстоятельства (заявления руководителей государства и членов правительства, болезнь руководителей государства и членов правительства, нестабильность политической обстановки, состояние преступности, доверие к государственному аппарату и т.п.). Роль государства в рыночной экономике заключается в том, что оно создает правила хозяйствования (законы) и контролирует их выполнение. Поэтому доверие потребителя к государству является неотъемлемой частью существования рыночной экономики. Это доверие проявляется, прежде всего, через лицензирование деятельности хозяйствующего субъекта. Потребитель, зная, что у хозяйствующего субъекта имеется лицензия на данный вид деятельности, должен быть полностью уверен в качестве данной деятельности.

Хозяйствующие субъекты вступают между собой не только в совместные экономические отношения, но и в конкурентные отношения в борьбе за потребителя. Хозяйствующий субъект, проигравший в борьбе за потребителя, обычно становится банкротом.

Это приводит к мэрджеру.

Мэрджер - это поглощение одной фирмы другой фирмой. На рынке возможны три формы возникновения мэрджера:

1. компания может купить имущество (прежде всего недвижимость, оборудование и другие основные фонды) другой фирмы;

2. компания может купить долю акционерного капитала другой фирмы. Тогда она становится для этой фирмы холдинговой компанией;

3. компания может выпустить свои акции для собственников фирмы в обмен на акции фирмы.

1.1 Банкротство предпринимателя

В соответствии с Законом РФ, О несостоятельности (банкротстве), вступившем в силу в январе 1998 года, под банкротством понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Внешним признаком банкротства является:

- для гражданина - его неспособность удовлетворять требования кредиторов или произвести обязательные платежи в течении 3 месяцев с момента наступления даты их исполнения и если сумма его обязательства превышает стоимость принадлежащего ему имущества;

- для хозяйствующего субъекта - его неспособность удовлетворять требования кредиторов или произвести обязательные платежи в течении 3 месяцев с момента даты их исполнения;

- для кредитных организаций - в течении одного месяца (Закон РФ от 25 февраля 1999 года №40-ФЗ, О несостоятельности кредитных организаций);

- для естественных монополий ТЭК - в течении 6 месяцев (Закон РФ от 24 июня 1999 года №122 - ФЗ, Об особенностях несостоятельности (банкротстве) субъектов естественных монополий топливно-энергетического комплекса).

Согласно закону процедуру банкротства можно применить к любому хозяйствующему субъекту, просрочившему платеж, превышающий 500 минимальных размеров оплаты труда (МРОТ), на срок более 3 месяцев. При этом обязательства, которые связаны с любой задолженностью перед самим потенциальным банкротом, во внимание не принимаются. Например, закон не содержит статей и пунктов, обязывающих кредиторов, должника или конкурсного управляющего принимать во внимание дебиторскую задолженность.

1.2 Финансы

Конкурентоспособность и платежеспособность хозяйствующего субъекта определяется, прежде всего, рациональной организацией финансов. Рыночная экономика не только привела к усилению роли финансов в функционировании предприятия. Она определила для них новое место в системе хозяйствования. Большинство рыночных регуляторов относится к элементам финансового механизма, т.е. входит в состав финансов. Финансы возникают с появлением денег. Деньги, выполняя функцию средства обращения, становятся капиталом, т.е. самовозрастающей стоимостью, или стоимостью, приносящей прибыль или доход. Таким образом деньги создают условия для появления финансов как самостоятельной сферы денежных отношений, как части производственных отношений.

Термин финансы происходит от латинского слова, означающего конец, финиш, окончание.

В древнем мире и в средние века этот термин применялся в денежных отношениях, возникающих между государством (в лице королей, судей и т.п.) и населением. Он выражал окончательный расчет, т.е. означал завершение денежного платежа.

Финансы - историческая и экономическая категория.

Как историческая категория финансы являются продуктом цивилизации. Они возникают с проявлением торговли и как производное от торговли. Разделение труда и расчленение первобытного общества на отдельные классы привели к разложению родового строя и замене его государством. Домашняя утварь и стада животных из родовой (семейной) собственности переходят в частную собственность и становятся предметом обмена, т.е. превращаются в товар. Появляются деньги как знак обмена. Большую роль в обществе стали играть те, у кого много денег, что способствовало появлению купцов и капитала. Развитие процесса купли - продажи товара за деньги вызвало появление денежных займов и обменных пунктов (лавка менялы), и вместе с ними появляется процент, ростовщичество и банки. Государству для выполнения своих функций требуются денежные ресурсы, которые формируются в добровольной, а еще больше в принудительной форме с помощью сборов и налогов. Все это способствовало созданию финансов и финансовой системы государства, причем сначала появляются финансы граждан и на их основе возникают финансы государства как общественного института.

Как экономическая категория финансы представляют собой систему отношений, возникающих при денежном потоке.

Денежный поток - это протекающий непрерывно во времени оборот денег. Денежный поток не имеет ни начала, ни конца. Оборот денег - часть (элемент) денежного потока, для которого устанавливают начальную и конечную точки движения денег.

Деньги существуют в 2 формах: скрытые деньги и наличные деньги.

Скрытые деньги - это деньги, вложенные в непотребляемые вещи, которые затем могут быть вновь превращены в деньги. Это деньги, вложенные в инвестиционные ценности (ценные бумаги, недвижимость, драгоценные металлы и драгоценные камни) и в высоколиквидные товары длительного пользования.

Наличные деньги - деньги, находящиеся в кассе, на счетах и в пути. Они четко делятся на 2 группы: денежные средства и денежные фонды. Эти 2 группы денег резко отличаются по многим признакам, прежде всего по целям использования, по степени самостоятельности движения, по характеру отношений, возникающих при их обороте.

Денежные средства - деньги, которыми можно свободно распоряжаться по своему усмотрению и потеря которых не всегда может резко ухудшить финансовое состояние хозяйствующего субъекта.

Денежные фонды - обособившаяся часть денег, имеющая целевое назначение и относительную самостоятельность функционирования. Потеря этих денег зачастую ведет к банкротству хозяйствующего субъекта.

Финансы - система денежных отношений, возникающих при формировании и использовании денежных фондов и при обороте денежных средств.

С развитием финансов развиваются и знания о них, т.е. финансовая наука.

Общие вопросы финансовой науки уже имеются в работах мыслителей древнего мира: Ксенофонта (ок. 430 - ок. 354 до н.э.), Аристотеля (384-322 до н.э.). Например, Ксенофонт видами доходов государства считал доход, полученный от сдачи в аренду государственного имущества и рабов, а также налоги и таможенные пошлины. Для получения доходов он предлагал государству покупать рабов с целью сдачи их в аренду, строить гостиницы, магазины, склады с целью сдачи их в аренду.

Аристотель наряду с экономикой выделял и, хрематистику.

Хрематистика - искусство делать деньги из денег, т.е. искусство вложения и накопления капитала. Думаю, это и есть прообраз финансового менеджмента.

Содержание функций финансов как экономической категории остается тем же, что и при планово-директивной экономике. Однако их роль и место в хозяйственном процессе существенно изменились. В дорыночной экономике РФ отводилась роль централизованного сборщика денежных средств для формирования государственного бюджета. Финансовый план предприятия составлялся с одной главной целью: выявить неиспользованные ресурсы и определить суммы платежей в бюджет как сумму превышения доходов предприятия над его расходами. При этом сумма и уровень расходов строго нормировались. Чрезмерная централизация финансов планово - директивной экономики ослабляла использование экономических стимулов развития производства. Это отрицательно сказывалось на результатах финансовой деятельности предприятий. В ряде отраслей государственная дотация достигала больших размеров, так как многие предприятия были убыточными и малорентабельными. Роль прибыли была принижена. Прибыль как целевая функция любого предприятия отрицалась. Министерства, считавшие предприятия своей собственностью, широко применяли перераспределение доходов и прибыли. Значительная часть прибыли и временно свободных денежных средств хорошо работающих предприятий изымалась для финансирования расходов государства и на покрытие расходов плохо работающих предприятий.

С переходом на рыночную экономику финансы потеряли свое распределительное назначение. Их назначением стало усиление воздействия финансового механизма на расширение инициативы и самостоятельности хозяйствующих субъектов, которые являются независимыми в хозяйственном и финансовом отношениях. Хозяйствующие субъекты несут полную ответственность за соблюдение кредитных договоров и расчетной дисциплины. Хозяйствующие субъекты, не выполняющие свои обязательства по расчетам, могут быть в судебном порядке объявлены банкротами. Финансовая самостоятельность хозяйствующего объекта получила новое направление развития. Все финансовые средства хозяйствующего субъекта состоят из 2 групп: собственные и чужие. В качестве собственных средств выступают не только прибыль и амортизация, но и вклады учредителей, средства, полученные от продажи ценных бумаг, взносы трудового коллектива, граждан и хозяйствующих субъектов. Финансовая самостоятельность хозяйствующих субъектов создает прочную основу для эффективного управления финансовыми отношениями и ресурсами, т.е. для функционирования финансового менеджмента.

2. Финансовая система государства

финансы банкротство предприниматель

Экономической основой любого государства является движение денежных средств между экономическими субъектами.

Экономический субъект - это юридическое или физическое лицо, являющееся носителем прав и обязанностей, которое играет существенную роль в функционировании экономики.

Приватизация государственных предприятий и возникновение различных организационно - правовых форм предпринимательства привели к изменению количественных и качественных характеристик экономических субъектов.

В настоящее время в экономике РФ участвуют 4 экономических субъекта:

- государство как центральный общественный институт;

- административно - территориальное образование как социально - экономический субъект, находящийся на самоуправлении;

- хозяйствующий субъект (предприятие, акционерное общество и т.п.);

- гражданин.

У каждого экономического субъекта свои права, цели, задачи и обязанности, но все они являются участниками экономических отношений. Взаимодействуя между собой, эти экономические отношения образуют рынок. Функционирование любого рынка опосредуется денежным потоком и связано главным образом с отношениями, возникающими в процессе движения денежных средств. Денежные отношения между экономическими субъектами являются одним из факторов, формирующих структуру финансовой системы государства.

С институционной точки зрения финансовая система представляет собой совокупность финансовых учреждений.

С экономической точки зрения она представляет собой совокупность денежных отношений, функционирующих в государстве. Эти отношения возникают при движении денег между экономическими субъектами, а также внутри государства, административно - территориальных образований, хозяйствующих субъектов и представляют собой фундамент финансово - кредитных отношений в широком смысле этого слова.

Финансовая система государства - это совокупность взаимодействующих элементов, составляющих целостное образование. Любая система состоит из элементов. Финансовая система государства в целом в качестве элементов системы включает финансовые ресурсы экономических субъектов в наличной форме или в форме части вложенного капитала (, короткие, деньги). Поэтому финансовая система современной России представляет собой четырехблочную систему относительно самостоятельных звеньев, к которым относятся:

- общегосударственные финансы;

- территориальные финансы;

- финансы хозяйствующих субъектов;

- финансы граждан.

Каждое звено финансовой системы выполняет свои конкретные задачи и обслуживает определенную группу финансовых отношений.

Задачей общегосударственных финансов являются концентрация финансовых ресурсов в распоряжении государства и направление их на финансирование общегосударственных нужд. Они формируются за счет налогов, сборов, госпошлины, сумм, полученных от выкупа госпредприятий, доходов от казенных предприятий и хозяйствующих субъектов федеральной собственности и т.п.

В состав общегосударственных финансов входят федеральный бюджет, государственное страхование, государственное кредитование, федеральные внебюджетные фонды.

Термин, бюджет, происходит от французского, что означает кожаную сумку. Когда палата общин в Англии в 16-17 вв. утверждала субсидию королю, то перед окончанием заседания министр финансов (канцлер казначейства) у всех на виду открывал кожаный портфель и доставал из него документ, в котором были сформулированы соответствующие предложения. Это называлось открытием бюджета. Позже название портфеля было перенесено на сам документ. В 1870 году термин, бюджет, закрепился в обиходе как название документа, заключавшего в себе утвержденный парламентом план доходов и расходов государства.

Территориальные финансы выполняют ту же задачу, что и общегосударственные финансы, но применительно к административно - территориальному образованию, находящемуся на самоуправлении. В их состав входят территориальные бюджет и внебюджетные фонды. Территориальные финансы формируются за счет налогов, сборов, штрафов, местных займов, лотерей и др. источников.

Главную роль в финансовой системе государства играют финансы хозяйствующего субъекта. Финансы хозяйствующего субъекта представляют собой систему денежных отношений, выражающих формирование и использование денежных фондов и денежных средств в процессе их оборота. В условиях рыночной экономики финансы хозяйствующего субъекта отражают оборот денежных средств или денежный поток.

Задачами финансов хозяйствующего субъекта являются формирование этим субъектом своих денежных фондов и использование их на основе эффективного управления денежным потоком в целях осуществления своей производственно - торговой и финансовой деятельности, получения прибыли, обеспечения финансовой устойчивости.

Финансы хозяйствующего субъекта по своей роли в финансовой системе государства выступают как ее ведущее звено. Это обусловлено тем, что источники финансовых ресурсов (прибыль, амортизационные отчисления и др.) формируются главным образом в хозяйствующем субъекте; объем финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта значительно превышает величину денежных средств граждан.

В процессе своей деятельности хоз. субъект вступает в различные финансовые отношения:

- с др. хоз. субъектами различных форм собственности в процессе формирования и распределения выручки и осуществления внереализационных операций. Эти отношения, связанные с расчетами за продукцию (работы, услуги), отношения по уплате и взысканию штрафных санкций, выплате арендной платы, привлечению средств инвесторов, эмиссии ценных бумаг и др.;

- с хоз. Субъектами и гражданами при выпуске и реализации ценных бумаг, при взаимном кредитовании и долевом участии в совместной деятельности и др.;

- с работниками данного хоз. субъекта в процессе использования прибыли, при выпуске акций и др. ценных бумаг, распространяемых среди членов трудового коллектива, выплате дивидендов и доходов по этим ценным бумагам, выплате паевых долей, выплате заработной платы, премий, при инвестиционном взносе и выплате процентов по нему и др.;

- с его структурными подразделениями, работающими на внутрихозяйственном подряде по арендным и др. платежам;

- с его дочерними предприятиями и филиалами;

- с бюджетом, внебюджетными фондами и налоговой службой при внесении налогов и др. платежей;

- с банковской системой при получении и погашении кредитов, залоге имущества, факторинге, покупке и продаже валюты и ценных бумаг, при депозитных вкладах и др.;

- со страховыми компаниями по операциям страхования;

- с негосударственными пенсионными фондами по взносам (вкладам);

- с органами гос. управления (напр., с таможней) по различного рода платежам (напр., таможенный сбор) при приватизации имущества (объектов);

- с органами муниципального управления по приватизации объектов при уплате сборов и взносов, при выплате арендной платы за земельный участок и участок лесного фонда и т.д.;

- с финансовыми и финансово-кредитными хозяйствующими субъектами (инвестиционными институтами, биржами ломбардами и т.п.) при осуществлении трастовых, залоговых и трансфертных операций, хеджировании, лизинге и т.д.

Финансовые отношения опосредуют процесс образования различных фондов денежных средств целевого назначения. Эти денежные средства, т.е. финансовые ресурсы, находятся в постоянном движении. Движение финансовых ресурсов образует основу модели финансов хоз. субъекта, которую экономически правильно можно представить как финансовую модель управления денежными потоками хоз. субъекта.

Задачами финансов граждан являются формирование доходов, использование их на текущие расходы, на приобретение имущества, а также распределение их таким образом, чтобы сохранить их от инфляции (вложение в фондовые ценные бумаги, на депозит, на др. долгосрочные вклады: в негосударственные пенсионные фонды, в страховые компании и т.д.), т.е. на создание финансового портфеля гражданина.

Возникновение финансов граждан вызвано, во-первых, возможностью граждан получать денежные вознаграждения за свою рабочую силу, организаторские способности, интеллектуальную собственность; во-вторых, появлением индивидуальных предпринимателей (граждан - предпринимателей без образования юридического лица); в-третьих, бурным развитием в РФ рынка ценных бумаг и рынка аннуитета. Формирование гражданином специфического фондового портфеля позволяем ему жить за счет регулярно получаемого дохода от ценных бумаг, т.е. на ренту. Рента возникает и при получении гражданином пожизненной пенсии за счет его вклада в негосударственные пенсионные фонды, в общие фонды банковского управления и др. Рентные отношения - это финансовые отношения.

3. Финансовый рынок

Финансы и финансовая система проявляют свое действие на финансовом рынке.

Финансовый рынок представляет собой сложную экономическую систему, которая является:

- сферой проявления экономических отношений при распределении созданной стоимости и ее реализации путем обмена денег на финансовые активы. Под финансовыми активами понимаются денежные ресурсы и инвестиционные ценности. Инвестиционные ценности есть инструменты образования финансовых ресурсов (ценные бумаги, валютные ценности, золото и др.);

- совокупностью инвесторов - покупателей и инвесторов - продавцов, взаимодействие которых приводит в конечном результате к возможности обмена между ними;

- инструментом согласования интересов продавцов и покупателей финансовых активов;

- сферой проявления экономических отношений между продавцами и покупателями финансовых активов. На финансовом рынке сталкиваются спрос в лице покупателя финансовых активов и предложение в лице продавца этих активов. Каждый из них имеет свои интересы, которые могут совпадать или не совпадать. При совпадении интересов происходит акт купли - продажи финансовых активов. А это означает реализацию стоимости и потребительной стоимости, заключенной в данных активах;

- сферой проявления отношений между стоимостью и потребительной стоимостью тех товаров, которые обращаются на этом рынке. Товары, обращающиеся на финансовом рынке, - это финансовые активы. К ним относятся деньги (как рубли, так и валюта), депозиты, ценные бумаги разных видов, кредитный капитал, драгоценные камни и металлы, объекты недвижимости.

Финансовый рынок для конкретного предпринимателя - это совокупность потребителей (покупателей, вкладчиков), которые заинтересованы в финансовых активах (т.е. в продукции) и услугах, предлагаемых этим предпринимателем, и имеют средства купить их сегодня или завтра. Каждый предприниматель зависит от своего рынка (от, ниши, на этом рынке). Любой предприниматель богат не тем, что у него есть имущество, финансовые активы, работники, а тем, что у него есть рынок, на котором реализуется его продукция, в том числе финансовые активы и услуги.

Таким образом, финансовый рынок можно определить как сферу реализации финансовых активов и экономических отношений между инвесторами - продавцами и инвесторами - покупателями этих активов.

Финансовый рынок есть категория историческая. Она появилась с появлением финансов и в условиях дальнейшего развития товарно-денежных отношений превратилась в особую сферу экономических отношений.

Финансовый рынок - это категория экономическая, которая выражает экономические отношения по поводу реализации стоимости и потребительной стоимости, заключенной в финансовых активах. Эти экономические отношения определяются объективными экономическими законами и финансовой политикой государства, формирующими в конечном итоге сущность финансового рынка, т.е. связи и отношения как в самом рынке, так и во взаимосвязи с другими экономическими категориями.

Сущность финансового рынка и его роль в экономике государства наиболее полно раскрываются в его функциях.

Функциями финансового рынка являются:

- реализация стоимости и потребительной стоимости заключенной в финансовых активах;

- организация процесса доведения финансовых активов до потребителей (покупателей, вкладчиков);

- финансовое обеспечение процессов инвестирования и потребления;

- воздействие на денежное обращение.

В процессе выполнения финансовым рынком первой функции происходит движение стоимости общественного продукта, которое отражается через обмен: рубли - финансовый актив и финансовый актив - рубли.

Завершение такого обмена означает законченность акта товарно-денежных отношений, реализацию стоимости, заключенной в финансовом активе, и общественное признание потребительной стоимости, произведенной и выраженной в данном активе.

Реализация финансовых активов означает возмещение затрат на производство и обращение этих активов и обеспечение нормального хода процесса их дальнейшего производства и обращения.

Вторая функция финансового рынка заключается в организации процесса доведения финансовых активов до потребителя. Эта функция проявляется через создание сети различных институтов по реализации финансовых активов (банков, биржи, брокерских контор и т.п.). Ее задача заключается в создании нормальных условий для реализации денежных ресурсов потребителей (покупателей, вкладчиков) в обмен на интересующие их финансовые активы.

Содержание функции финансового обеспечения процессов инвестирования и потребления заключается в создании финансовым рынком условий для собирания (концентрации) предпринимателем финансовых ресурсов, необходимых для развития производственно - торгового процесса и удовлетворения личных потребностей.

Процесс собирания финансовых ресурсов включает в себя как накопление капитала, так и взятие его взаймы (кредит), в наем (селинг).

Содержанием функции воздействия на денежное обращение являются создание финансовым рынком условий для непрерывного движения денег в процессе совершения различных платежей и регулирование объема денежной массы в обращении. Через данную функцию осуществляется реализация на финансовом рынке денежной политики государства. От устойчивости денежного обращения зависит устойчивость финансового рынка.

Финансовый рынок является объектом управления со стороны гос. органов. Как объект управления финансовый рынок характеризуется следующими показателями: емкостью рынка, конъюнктурой рынка, уровнем сбалансированности спроса и предложения фин. Активов, условиями реализации этих активов.

Под емкостью финансового рынка понимается возможный годовой объем продажи определенного финансового актива при сложившемся уровне цен на него. Емкость финансового рынка зависит от вида финансового актива, степени конкуренции на данном рынке, изменения конъюнктуры рынка, уровня цен (курсов дивидендов, процентных ставок, премий, дисконта), затрат на рекламу, социально - экономической и политической обстановки в стране.

Конъюнктура финансового рынка - соотношение спроса и предложения как по отдельным видам финансовых активов (акции какого-либо акционерного общества), так и по всем массе финансовых активов (акции, облигации и т.п.), сложившееся в данный момент под влиянием различных факторов. Основными факторами являются политическая и социально - экономическая обстановка в стране, доходы потребителей (покупателей, вкладчиков), уровень цен (курсов, дивидендов, процентных ставок, премий, дисконта).

Изучение конъюнктуры предполагает систематическое наблюдение за рынком, за отклонением спроса от предложения фин. активов. В зависимости от состояния спроса и предложения различают благоприятную и неблагоприятную ситуацию.

Основным показателем конъюнктуры финансового рынка является цена (курс, процентная ставка и т.п.) в ней находит отражение влияние всех конъюнктурных показателей. Изменение конъюнктуры проявляется в движении рыночной цены.

Нормальное развитие финансового рынка требует установления правильного соотношения между спросом и предложением финансовых активов, их сбалансированности. Соотношение между спросом и предложением является основной пропорцией рынка.

Спрос и предложение финансовых активов должны находиться в динамическом равновесии, которое обеспечивает беспрепятственную реализацию всех предлагаемых на рынке активов при одновременном полном удовлетворении спроса на них.

Условия реализации финансовых активов включают в себя конкретную экономическую ситуацию, сложившуюся на финансовом рынке в данный момент, состояние и материально - техническую оснащенность пунктов по купле - продаже финансовых активов, различные юридические, экономические и организационные формы регулирования торговли финансовыми активами.

Следует иметь в виду, что финансовые активы по сравнению с товарами народного потребления и услугами обладают большой ликвидностью. Их можно купить и сразу же продать. Это создает хорошие условия для игры на финансовом рынке. Поэтому один и тот же субъект на финансовом рынке всегда может выступать одновременно в роли покупателя и в роли продавца финансовых активов.

Финансовый рынок представляет собой систему отдельных самостоятельных рынков (звеньев), в каждом из которых выделяются рынки конкретных видов финансовых активов (секторы).

Финансовые рынки можно классифицировать по сфере распространения, по основной группе финансовых активов, по видам финансовых активов, по степени организованности.

По сфере распространения, т.е. по широте охвата, можно выделить международный и внутренний финансовые рынки. В свою очередь, как международный (т.е. мировой), так и внутренний рынок состоит из ряда региональных рынков, которые образуются финансовыми центрами (банками, биржами и т.д.) в отдельных регионах мира или данного государства.

Мировые финансовые центры - это центры сосредоточения банков и др. кредитно - финансовых институтов, совершающих международные валютные и кредитные операции, сделки с золотом, ценными бумагами и др. финансовыми активами.

Внутренний финансовый рынок - это финансовый рынок, функционирующий внутри данного государства.

Финансовый рынок имеет дело с финансовыми активами, т.е. с товарами, которые можно купить и продать на этом рынке.

Такими основными товарами являются валютные ценности (ин. валюта и ценные бумаги, выраженные в валюте), драгоценные металлы и камни, ценные бумаги (фондовые, коммерческие, выраженные в рублях); деньги (рублевые банкноты, депозиты, вклады), кредитный капитал (кредит, заем), ценные бумаги, представляющие безусловное долговое обязательство страховых компаний и пенсионных фондов (страховое свидетельство, мед. полис, пенсионный полис).

Поэтому по основной группе финансовых активов финансовый рынок подразделяется на валютный рынок, рынок драгоценных металлов и драгоценных камней, рынок ценных бумаг, денежный рынок, страховой рынок, рынок недвижимости.

При этом следует иметь в виду, что все рынки тесно взаимосвязаны между собой, так как один и тот же финансовый актив может быть товаром нескольких рынков. Например, кредит в рублях - это объект деятельности кредитного рынка, а кредит в валюте - объект деятельности валютного рынка.

Каждый из указанных финансовых рынков представляет собой самостоятельное звено единого финансового рынка. Для каждого такого звена характерны своя специфика, особенности функционирования, свои правила совершения сделок с финансовыми активами и т.п.

Каждое звено финансового рынка можно разбить на отдельные секторы. В основе выделения того или иного сектора лежит конкретный финансовый актив, т.е. конкретный товар (фьючерс, акция конкретного эмитента, золото, алмазы и т.п.).

По степени организованности финансовый рынок можно разделить на организованный и неорганизованный. Организованный финансовый рынок - это рынок, функционирующий по определенным правилам, установленными специальными финансовыми учреждениями: банками, ломбардами и финансовыми биржами (фондовый, валютный, драгоценных металлов и камней). Неорганизованный финансовый рынок представляет собой сферу купли - продажи финансовых активов через другие различные финансовые институты.

Сейчас создан российский рынок долгов. Его задача: реализация имущества (имущественных прав) организацией - должников, конфискованного и (или) арестованного судебными органами, в том числе находящегося за рубежом, а также бесхозяйственного имущества, изъятого правоохранительными органами. Рынок формируется Федеральным долговым центром при Правительстве РФ, созданным постановлением Правительства РФ от 6 января 1998 года №6 с изменениями, внесенными постановлением Правительства РФ от 23 апреля 1999 года №459.

Функции центра следующие:

- оценка ликвидности имущества;

- привлечение специализированных организаций, в том числе и на конкурсной основе, для продажи имущества;

- организация торгов;

- организация перевозки и хранения имущества.

4. Финансовая политика государства

Финансовая политика государства - это деятельность государства по использованию финансов для укрепления своего потенциала (экономического, политического, военного, экологического, социального).

Финансовая политика представляет собой совокупность форм, методов и направлений воздействия государства на функционирование финансовой системы для достижения конкретных целей сохранения и развития отраслей народнохозяйственного комплекса и индивидуальных предпринимателей.

Финансовая политика является составной частью экономической политики государства и проявляется в системе форм и методов аккумуляции (т.е. собирания, накопления) финансовых ресурсов и распределения этих ресурсов внутри государства между регионами и отраслями народнохозяйственного комплекса; в структуре доходов и расходов государства и административно - территориальных образований, находящихся на самоуправлении; в финансовом законодательстве государства.

Механизм реализации финансовой политики государства включает в себя:

1. выработку концепций развития финансовой системы государства;

2. определение основных направлений использования финансового механизма в экономической политике государства;

3. составление целевых программ по укреплению общегосударственных и территориальных финансов и всего потенциала страны (экономического, политического, военного и др.);

4. разработку конкретных мер по достижению поставленной цели.

Финансовая политика государства как макроэкономический механизм управления включает в себя стратегию и тактику управления.

4.1 Финансовая стратегия и Финансовая тактика

Под стратегией понимаются общее направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Она позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой стратегии, отбросив в сторону все другие варианты.

Финансовая стратегия определяет действия государства в области развития финансовой системы и финансов. Она направлена прежде всего на выработку целевых программ, для реализации которых требуется время и большие финансовые ресурсы.

Под тактикой понимаются линия поведения кого-либо, избранные им способы достижения какой-либо цели.

Финансовая тактика - конкретные методы и приемы достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задача финансовой тактики заключается в выборе наиболее оптимального решения в данной хозяйственной ситуации.

4.2 Содержание финансовой политики государства

Содержанием финансовой политики является формирование федерального и территориального бюджетов и внебюджетных фондов.

Могут быть три состояния бюджета:

- дефицит, т.е. превышение расходов над доходами;

- профицит, т.е. положительное сальдо, или превышение доходов над расходами;

- сбалансированное, когда доходы равны расходам.

Практически полного равенства доходов и расходов добиться невозможно. Поэтому сбалансированным обычно считается бюджет, при котором дефицит или профицит не превышает 1% общих доходов.

Содержанием финансовой политики государства является также организация механизма использования финансовых стабилизаторов. Финансовые стабилизаторы представляют собой методы и приемы (рычаги) финансового механизма для повышения устойчивости экономики страны от воздействия на нее факторов, носящих экстремальный и случайный характер.

К финансовым стабилизаторам относятся:

1. налогообложение и налоги;

2. государственное страхование;

3. государственные дотации, субсидии, субвенции и компенсационные выплаты;

4. личные сбережения граждан.

Влияние этих стабилизаторов на экономику страны характеризуется следующим образом.

Налоги через присущие им регулирующую, стимулирующую, распределительную, фискальную функции воздействуют на развитие экономического потенциала страны, на устойчивость работы отдельных отраслей, хозяйствующих субъектов, индивидуальных предпринимателей.

Рост налогов создает предпосылки для снижения уровня спроса и сокращения инвестиций. Снижение налогов ведет к росту свободных денежных средств у хозяйствующих субъектов и граждан, что создает предпосылки для увеличения уровня спроса и роста вложений капитала.

Государственное страхование позволяет сгладить колебания уровня развития экономики страны и ее регионов, возникающие из-за кризисных явлений или стихийных бедствий. Оно также регулирует уровень жизни граждан.

Государственные дотации, субсидии, субвенции и компенсационные выплаты оказывают воздействие на уменьшение уровня экономического потенциала административно-территориального образования, на снижение уровня жизни граждан и уровня безработицы.

Личные сбережения граждан - это часть их денежных средств, предназначенная для удовлетворения потребностей в будущем. С появлением и развитием кризисных явлений в экономике (прежде всего инфляции) сумма личных сбережений граждан снижается.

Финансовые стабилизаторы используются при формировании федерального и территориального бюджетов.

Финансовая политика государства находится в тесной взаимосвязи с денежной политикой, которую обычно объединяют с кредитной и называют денежно - кредитной политикой.

Однако кредит не является самостоятельной экономической категорией. Кредитные отношения - это часть финансовых отношений, а кредит является финансовой категорией. Поэтому кредитная политика - это часть финансовой политики, и следует четко разделять кредитную и денежную политику.

4.3 Кредитная и денежная политика

Денежная политика государства представляет собой совокупность мероприятий в области денежного обращения, направленных на сдерживание инфляции и выравнивание платежного баланса страны.

Основными направлениями денежной политики являются:

1. анализ и прогнозирование экономической конъюнктуры в увязке с показателями бюджетов;

2. экономически обоснованные максимальные границы денежной массы в обращении;

3. основные методы регулирования денежного обращения;

4. достижение конвертируемости российского рубля.

Финансовая политика затрагивает временной и пространственный аспекты. Временной аспект финансовой политики определяет действия государства в области развития финансов и финансовой системы на текущий момент и на длительный период времени. Поэтому финансовая политика представляет собой комплекс 2 политик - текущей и долговременной.

Текущая финансовая политика заключается в оперативном регулировании финансового рынка и его звеньев, в обеспечении нормального функционирования финансового механизма, в поддержании сбалансированного равновесия между звеньями финансовой системы.

Долговременная финансовая политика направлена прежде всего на решение крупномасштабных экономических задач, требующих больших затрат времени и капитала. Поэтому она охватывает достаточно продолжительный период времени и часто затрагивает структурные изменения финансовой системы и финансового механизма в перспективе.

Пространственный аспект финансовой политики определяет действия государства по основным направлениям воздействия финансов на экономику страны.

По этому признаку в состав финансовой политики государства входят:

- бюджетная политика;

- налоговая политика;

- валютная политика;

- кредитная политика;

- учетная (дисконтная) политика;

- политика по управлению финансами.

Бюджетная политика представляет собой комплекс юридических, экономических, организационных мер по составлению бюджетов, регулированию бюджетного процесса, управлению бюджетным дефицитом и организации бюджетного контроля.

Бюджетная политика - это направление деятельности органов государственной власти по составлению и исполнению финансовых планов страны и административно - территориальных образований, находящихся на самоуправлении.

В РФ бюджетная политика проводится согласованно с бюджетной и налоговой политикой республик в составе РФ, национально - государственных и административно - территориальных образований, а также с денежной, кредитной, ценовой и валютной политикой России. Необходимым условием бюджетной политики является сбалансированность бюджетов всех уровней.

РФ добровольно приняла на себя обязательства по согласованию своей бюджетной политики с зарубежными государствами и международными организациями в рамках межгосударственных договоров и соглашений.

Бюджетная политика самым тесным образом связана с налоговой политикой, так как налоги (сборы, пошлины, отчисления) являются основным инструментом формирования доходной части бюджета любого уровня.

Налоговая политика представляет систему мероприятий государства в области налогообложения. Перспектива изменения налоговой политики в РФ заключается в выдвигаемых проектах перехода от налогов на труд (подоходный) и капитал (налог на прибыль, на доходы, на имущество, на добавленную стоимость) к системе налогообложения земли и ресурсов, а введении Налогового кодекса.

Валютная политика представляет собой деятельность государства по целенаправленному использованию валютных средств. Содержание валютной политики многогранно и включает выработку основных направлений формирования и использования валютных средств, разработку мер, направленных на эффективное использование этих средств. Конкретные направления валютной политики в стране определяет Валютно-экономическая комиссия РФ, которая принимает нормативно - законодательные акты в области регулирования валютными операциями и управления валютными ресурсами. Сферой действия валютной политики являются валютный рынок и рынок драгоценных металлов и камней.

Текущая валютная политика подразделяется на дисконтную политику и девизную политику. К валютной политике также относятся валютное субсидирование и диверсификация валютных резервов.

Задачами текущей валютной политики являются обеспечение нормального функционирования валютной системы, поддержание равновесия платежных балансов.

Валютная дисконтная политика представляет собой систему экономических и организационных мер по использованию учетной ставки процента для регулирования движений инвестиций и балансирования платежных обязательств, ориентированной корректировки валютного курса. Валютная дисконтная политика проявляется в воздействии на состояние денежного спроса, динамику и уровень цен, объем денежной массы, на миграцию краткосрочных инвестиций.