Анализ финансового состояния и финансовых результатов предприятия ОАО "Ивановоискож"

1. Рентабельность продаж - характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Этот показатель рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

, или (22)

2. Рентабельность собственного капитала - показывает эффективность использования собственного капитала:

, или (26)

3. Экономическая рентабельность - показывает эффективность использования всего имущества организации:

, или (25)

4. Рентабельность основной деятельности (затратоотдача) - показывает сколько прибыли от продажи приходится на 1 тыс. руб. затрат:

*100%, или

(28)

5. Чистая рентабельность - показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу выручки:

, или (24)

6. Рентабельность перманентного капитала - показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок:

, или

(29)

7. Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности - показывает уровень прибыли после выплаты налога:

*100%, или (23)

8. Валовая рентабельность - показывает, сколько валовой прибыли приходится на единицу выручки:

, или (27)

9. Коэффициент устойчивости экономического роста - показывает,

какими темпами увеличивается собственный капитал за счёт финансово-хозяйственной деятельности:

, или (30)

Глава 2. Анализ финансового состояния и финансовых результатов ЗАО «Ивановоискож»

2.1 Общая характеристика предприятия

Организация: ЗАО «Ивановоискож»

Организационно-правовая форма: Закрытое Акционерное Общество

Местонахождение (адрес): 153020, Россия, г.Иваново, ул.Окуловой

Вид деятельности:

* производство высококачественных переплетных материалов для нужд полиграфической промышленности;

* производство тентовых ПВХ материалов для изготовления автомобильных тентов, ангаров, торговых павильонов, боновых заграждений, а также для других областей, где требуется водонепроницаемое и химически стойкое укрытие. ЗАО «Ивановоискож» среди прочих предлагает тентовый материал для оборонного комплекса применения со специально разработанными свойствами;

* производство искусственных кож для обивки полок, сидений и салонов пассажирских вагонов, искусственных кож для обивки салонов и сидений авто- и других транспортных средств;

* изготовление готовой продукции (автомобильных тентов, пологов, буровых укрытий).

На протяжении 40 лет ЗАО «Ивановоискож» является лидером на отечественном рынке ПВХ материалов.

ЗАО «Ивановоискож» предоставляет:

- Уникальные качества материала; - Широкий ассортимент; - Конкурентоспособные цены; - Разнообразие схем финансовых взаимоотношений; - Четкое соблюдение сроков производства и отгрузки; - Заинтересованность в разработке новых видов продукции; - Гарантию на все виды продукции.

История Ивановского опытного завода искусственных кож началась с 14 февраля 1961г., когда в г.Иваново на территории бывшего сажевого завода началось строительство предприятия. В июле 1967г. была пущена в эксплуатацию опытно-промышленная установка, а в феврале 1968г. выпущены первые метры продукции.

За прошедшие с этого дня десятилетия, завод превратился в одно из значимых предприятий отрасли искусственных кож, на котором выпускается более 40 видов продукции.

С 1997г. организационно-правовая форма предприятия - Закрытое Акционерное Общество "Ивановоискож" и с 26 февраля 2007г. 100% акций принадлежит единоличному владельцу. Средняя численность работающих - 400 человек.

Выпускаемые ЗАО "Ивановоискож" тентовые материалы обладают такими уникальными свойствами, как: высокие прочностные характеристики, способность свариваться токами высокой частоты и тепловой сваркой, водонепроницаемость, устойчивость к действию бензина и масел, грибостойкость, негорючесть, морозостойкость до минус 50 °С.

Уникальные свойства этого материала позволяют использовать его для изготовления мобильных тентовых конструкций, укрытий многоцелевого назначения, изготовления навесов от дождя и солнца, туристских палаток, изготовления емкостей для подземного хранения нефтепродуктов и др.

В 2004г. Материал, армированный тентовый был признан лучшей тканью года в номинации "Технический текстиль".

Переплетные материалы используются для изготовления книг, ежедневников, фотоальбомов, скоросшивателей, папок поздравительных и деловых, папок-меню для ресторанов и многого другого. За стабильность показателей качества переплетного материала и достигнутый высокий уровень потребительских характеристик продукции ЗАО "Ивановоискож" в 2002 году было награждено дипломом конкурса "Сто лучших товаров России".

На предприятии ведется системная работа по обеспечению качества выпускаемой продукции. Недаром завод отмечен международной Золотой звездой качества (Испания, Мадрид). И это достойная награда высококлассным специалистам и рабочим предприятия.

Предприятие - постоянный участник международных выставок и ярмарок. И результатом многолетней работы предприятия явилось награждение коллектива ЗАО "Ивановоискож" дипломом лауреата Всероссийского конкурса "Лучшие российские предприятия" 2004 года.

Отрасль науки и промышленности, занимающаяся созданием и выпуском ИК, связана с наукой и технологией получения и переработки полимеров и опирается на достижения в этой области. Поэтому она обладает практически неограниченной и постоянно расширяющейся сырьевой базой, что, в свою очередь, определяет неограниченные возможности ее развития.

Искусственные кожи (ИК) - это широкий круг композиционных полимерных материалов, применяемых для изготовления обуви, одежды, головных уборов, галантерейных изделий, а также многочисленных материалов и изделий технического назначения и призванных как восполнить дефицит натурального сырья, и прежде всего натуральной кожи, так и предоставить относительно дешевые материалы для различных применений, зачастую с уникальными и специфическими свойствами.

В то же время сама эта отрасль и производимые ею ИК являются сырьевой базой и определяют прогресс в производстве обуви, одежды, галантереи, развитие полиграфической, электротехнической промышленности, транспортного машиностроения, многих других отраслей промышленности, а также сельского хозяйства.

2.2 Оценка динамики и структуры имущества предприятия и источников его формирования

Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период.

Таблица 1.

Аналитический баланс организации ЗАО "ИВАНОВОИСКОЖ" на 31 декабря 2005 г.

Показатели	Абсолютные величины	В % к валюте баланса	Изменения
	На начало отчетного года	На конец отчетного периода	На начало отчетного года	На конец отчетного периода	Тыс. рублей	% (темп прироста)
1	2	3	4	5	6	7
АКТИВ I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	243	110	0,23	0,10	-133	-54,73
Основные средства	67741	52242	64,15	47,56	-15499	-22,88
Незавершенное строительство	1239	6308	1,17	5,74	5069	409,12
Доходные вложения в материальные ценности	-	-	-	-	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	2964	2824	2,81	2,57	-140	-4,72
Отложенные налоговые активы	2	236	0,00	0,21	234	11700,00
Прочие внеоборотные активы	-	72	-	0,07	-	-
ИТОГО по разделу I	72189	61792	68,37	56,25	-10397	-14,40
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	26980	28405	25,55	25,86	1425	5,28
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	10798	11586	10,23	10,55	788	7,30
животные на выращивании и откорме	-	-	-	-	-	-
затраты в незавершенном производстве	2666	1916	2,52	1,74	-750	-28,13
готовая продукция и товары для перепродажи	11510	14455	10,90	13,16	2945	25,59
товары отгруженные	1521	-	1,44	-	-	-
расходы будущих периодов	450	411	0,43	0,37	-39	-8,67
прочие запасы и затраты	35	37	0,03	0,03	2	5,71
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1634	2943	1,55	2,68	1309	80,11
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	-	7428	-	6,76	-	-
в том числе покупатели и заказчики	-	7428	-	6,76	-	-
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	4718	8720	4,47	7,94	4002	84,82
в том числе покупатели и заказчики	1659	3502	1,57	3,19	1843	111,09
Краткосрочные финансовые вложения	-	29	-	0,03	-	-
Денежные средства	72	530	0,07	0,48	458	636,11
Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-
ИТОГО по разделу II	33404	48055	31,63	43,75	14651	43,86
БАЛАНС	105593	109847	100,00	100,00	4254	4,03
ПАССИВ III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	23235	23235	22,00	21,15	-	-
Собственные акции, выкупленные у акционеров	-	-	-	-	-	-
Добавочный капитал	43252	43122	40,96	39,26	-130	-0,30
Резервный капитал	1162	1162	1,10	1,06	-	-
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством	-	-	-	-	-	-
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	1162	1162	1,10	1,06	-	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	9641	13109	9,13	11,93	3468	35,97
ИТОГО по разделу III	77290	80628	73,20	73,40	3338	4,32
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	6000	-	5,68	-	-	-
Отложенные налоговые обязательства	-	-	-	-	-	-
Прочие долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-
ИТОГО по разделу IV	6000	-	5,68	-	-	-
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	7493	11821	7,10	10,76	4328	57,76
Кредиторская задолженность	14749	17277	13,97	15,73	2528	17,14
в том числе: поставщики и подрядчики	9607	10347	9,10	9,42	740	7,70
задолженность перед персоналом организации	1274	1319	1,21	1,20	45	3,53
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	617	349	0,58	0,32	-268	-43,44
задолженность по налогам и сборам	1393	2913	1,32	2,65	1520	109,12
прочие кредиторы	1858	2349	1,76	2,14	491	26,43
авансы полученные
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	61	121	0,06	0,11	60	98,36
Доходы будущих периодов	-	-	-	-	-	-
Резервы предстоящих расходов	-	-	-	-	-	-
Прочие краткосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-
ИТОГО по разделу V	22303	29219	21,12	26,60	69,16	31,01
БАЛАНС	105593	109847	100,00	100,00	4254	4,03

Анализ активов баланса ЗАО «Ивановоискож»

Структура актива баланса представляет собой структуру имущества предприятия, она доказывает, как в данный момент размещены его средства. Структура актива баланса характеризует инвестиционную политику предприятия, т.е. вложение финансовых средств в конкретные объекты.

Таблица 2.

Динамика и структура активов ЗАО «ИВАНОВОИСКОЖ» за 2005г.

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение
	тыс.руб.	% к валюте баланса	тыс.руб.	% к валюте баланса	тыс.руб.	% (темп прироста)
Внеоборотные активы	72189	68,37	61792	56,25	-10398	-14,40
Оборотные активы	33404	31,63	48055	43,75	14651	43,86
Валюта баланса	105593	100	109847	100	4254	4,03

Активы предприятия с начала отчетного периода увеличились на 4254 тыс. руб. или на 4,03% (с 105593 тыс. руб. до 109847 тыс. руб.), что несомненно является положительным фактом. Это увеличение произошло за счет увеличения оборотных активов на 14651 тыс. руб. или на 43,86 % (с 33404 тыс.руб. до 48055 тыс.руб.).

Ксоотн = ОА/ВОА

Ксоотн (на начало года) = 33404/72189=0,463

Ксоотн (на конец года) = 48055/61792=0,778

Внеоборотные активы ЗАО «Ивановоискож».

Особое внимание при анализе динамики структуры баланса следует уделить внеоборотным активам, так как они занимают наибольший удельный вес в долгосрочных активах предприятия.

Таблица 3.

Структурная динамика внеоборотных активов (ВОА) ЗАО «ИВАНОВОИСКОЖ» за 2005г.

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение
	тыс.руб.	% к ВОА	тыс.руб.	% к ВОА	тыс.руб.	% (темп прироста)
Нематериаль-ные активы	243	0,34	110	0,18	-133	-54,73
Основные средства	67741	93,84	52242	84,54	-15499	-22,88
Незавершенное строительство	1239	1,72	6308	10,21	5069	409,12
Доходные вложения в материальные ценности	0	0,00	0	0,00	0	-
Долгосрочные финансовые вложения	2964	4,11	2824	4,57	-140	-4,72
Отложенные налоговые активы	2	0,00	236	0,38	234	11700,00
Прочие внеоборотные активы	0	0,00	72	0,12	72	-
ВОА	72189	100,00	61792	100	-10397	-14,40

Структура внеоборотных активов изменилась следующим образом, за анализируемый период произошло их уменьшение на 10397 тыс. руб. или на 14,40% (с 72189 тыс. руб. до 61792 тыс. руб.). В то же время, большая часть внеоборотных активов приходится на основные средства, которые составили 52242 тыс. руб. (за год они уменьшились на 15499 тыс. руб. или на 22,88%).

Большие изменения произошли и в незавершенном строительстве, которые составили 6305 тыс. руб. (за анализируемый период произошло их увеличение на 5069 тыс. руб. или на 409,12% (с 1239 тыс. руб. до 6308 тыс. руб.)). Следовательно, ЗАО «Ивановоискож» создает материальные условия расширения основной деятельности предприятия.

Нематериальные активы в составе ВОА занимают малую долю (на начало периода - 0,34; к концу периода - 0,18). Мы можем сделать вывод, что в инновационном направление предприятие работает не эффективно.

Выясним тип стратегии ЗАО «ИВАНОВОИСКОЖ» в отношении долгосрочных вложений:

Как в начале, так и в конце анализируемого периода наибольший удельный вес в составе ВОА занимают основные средства (соответственно 93,84 и 84,54). Это еще раз подтверждает, что предприятие создает материальные условия для расширения основной деятельности предприятия.

Оборотные активы ЗАО «Ивановоискож» за 2005 год

Далее необходимо проанализировать изменение структуры и динамики оборотных активов, как наиболее мобильной части капитала предприятия, от состояния которой в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия.

Таблица 4.

Анализ оборотных активов (ОА) ЗАО «ИВАНОВОИСКОЖ» за 2005г.

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение
	тыс.руб.	% к ОА	тыс.руб.	% к ОА	тыс.руб.	% (темп прироста)
Запасы	26980	80,77	28405	59,11	1425	5,28
НДС по приобретенным ценностям	1634	4,89	2943	6,12	1309	80,11
Дебиторская задолженность (платежи более чем через 12 мес.)	-	-	7428	15,46	-	-
Дебиторская задолженность (платежи в течение 12 мес.)	4718	14,12	8720	18,15	4002	84,82
Краткосрочные финансовые вложения	-	-	29	0,06	-	-
Денежные средства	72	0,22	530	1,10	458	636,11
ОА	33404	100,00	48055	100,00	14651	43,86

Величина оборотных активов увеличилась с 33404 тыс. руб. до 48055 тыс. руб. (на 14651 тыс. руб. или на 43,86%). Прирост оборотных активов произошел главным образом за счет увеличения краткосрочной дебиторской задолженности, которая в году увеличилась с 4718 тыс. руб. до 8720 тыс. руб. (на 4002 тыс. руб. или на 84,82%).

Величина денежных средств увеличилась с 72 тыс. руб. до 530 тыс. руб. (на 458 тыс. руб. или на 636,11%). Увеличение денежных средств на счетах в банке свидетельствует об усилении финансового состояния предприятия, а уменьшение, наоборот. Но сумма денежных средств должна быть такой, чтобы обеспечить погашение всех первоочередных платежей.

Увеличение величины дебиторской задолженности и денежных средств на счетах, должно происходить одновременно с увеличением выручки (Ф№2 «Отчет о прибылях и убытках»). Мы видим, что выручка увеличилась с 228328 тыс. руб. до 258285 тыс. руб. (на 29957 тыс. руб.). Это хорошая тенденция.

Величина запасов увеличилась с 26980 тыс. руб. до 28405 тыс. руб. (на 1425 тыс. руб. или на 5,28%). Увеличение запасов, одновременно с увеличением объемов выручки, является положительной тенденцией.

Но если мы посмотрим на структуру запасов, мы увидим, что доля сырья и материалов в составе запасов увеличилась на 7,30 %. Это является положительной тенденцией. Возможно, предприятие пытается защитить денежные активы от обесценивания путем вложения в производственные запасы.

Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения = (ОС+Запасы+Незавершенное строительство)/Валюту баланса.

Кимущ (на начало года) = (67741+26980+1239)/ 105593 = 0,91

Кимущ (на конец года)= (52242+28405+6308)/109847= 0,79

Нормальным считается ограничение этого показателя > или = 0,5.

Таким образом, выявлены основные тенденции в активе баланса.

Хорошие тенденции:

1. Увеличение дебиторской задолженности, одновременно с увеличением объема продаж.

2. Увеличение денежных средств на счетах, одновременно с увеличением выручки от продаж.

3. Увеличение величины запасов одновременно с увеличением объемов выручки.

Плохие тенденции:

1. Увеличение дебиторской задолженности, так как это может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо о неплатёжеспособности и банкротстве части покупателей.

Анализ пассивов баланса ЗАО «Ивановоискож» за 2005 год.

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, а также, сколько средств привлекается в оборот предприятия, а именно долгосрочных и краткосрочных, т.е. пассив показывает откуда взялись средства и кому предприятие обязано за них.

Таблица 5.

Динамика и структура пассивов ЗАО «ИВАНОВОИСКОЖ» за 2005 г.

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение
	В тыс.руб.	В % к валюте баланса	В тыс.руб.	В % к валюте баланса	В тыс.руб.	В % (темп прироста)
Собственный капитал	77290	73,20	80628	73,40	3338	4,32
Заемный капитал	28303	26,80	29219	26,60	916	3,24
Валюта баланса	105593	100	109847	100	4254	4,03

Пассивы предприятия с начала отчетного периода увеличились на 4254 тыс. руб. или на 4,03% (с 105593 тыс. руб. до 109847 тыс. руб.).

Как мы видим из таблицы, доля собственных источников увеличилась к концу анализируемого периода на 4,32 %, а доля заемного капитала уменьшилась на 3,24 %. Это может свидетельствовать об усилении финансовой устойчивости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

При анализе финансов необходимо изучить структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этим изменениям.

Таблица 6.

Структура и структурная динамика кредиторской задолженности (КЗ) ЗАО «ИВАНОВОИСКОЖ» за 2005 год.

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение
	тыс.руб.	% к КЗ	тыс.руб.	% к КЗ	тыс.руб.	% (темп прироста)
Задолженность поставщикам и подрядчикам	9607	65,14	10347	59,89	740	7,70
Задолженность перед персоналом организации	1274	8,64	1319	7,63	45	3,53
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	617	4,18	349	2,02	-268	-43,44
Задолженность по налогам и сборам	1393	9,44	2913	16,86	1520	109,12
Прочие кредиторы	1858	12,60	2349	13,60	491	26,43
КЗ	14749	100,00	17277	100,00	2528	17,14

За анализируемый период кредиторская задолженность увеличилась на 17,14 % или на 2528 тыс.руб. (с 14749 тыс.руб. до 17277 тыс.руб.), в большей степени за счет увеличения задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 740 тыс.руб. (с 9607 тыс.руб. до 10347 тыс.руб.) и за счет увеличения задолженности по налогам и сборам на 1520 тыс.руб. (с 1393 тыс.руб. до 2349 тыс.руб.)

Это свидетельствует о финансовой неустойчивости предприятия, предприятие не оплачивает текущие задолженности.

2.3 Анализ финансовой устойчивости ЗАО «ИВАНОВОИСКОЖ»

Таблица 7.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости ЗАО «Ивановоискож» за 2005 год.

Наименование показателя	На конец 2004 года.	На конец 2005 года	Изменение за 2005 год
1	2	3	4
1. СОС, тыс.руб.	5101	18836	13735
2. СДОС, тыс.руб.	11101	18836	7735
3. ООС, тыс.руб.	18594	30657	12063
4. З, тыс.руб.	26980	28405	1425
5. Ф1=СОС-З, тыс.руб.	-21879	-9569
6. Ф2=СДОС-З, тыс.руб.	-15879	-9569
7. Ф3=ООС-З, тыс.руб.	-8386	2252

1.Собственные оборотные средства (CОС):

СОС=стр.490-стр.190=СК-ВОА

Величина СОС на начало и на конец года больше нуля, это значит, что недостатка собственных оборотных средств не наблюдается, то есть постоянных пассивов достаточно для финансирования постоянных активов. Как видно из таблицы величина собственных оборотных средств за год увеличилась на 13735 тыс.руб. и это является положительной тенденцией.

2.Собственные и долгосрочные источники финансирования оборотных активов (СДОС):

СДОС=СОС+стр.590=СК-ВОА+ДО

В анализируемый период наблюдается увеличение этого показателя. Это является хорошей тенденцией для предприятия.

Реально оценить этот показатель невозможно. Но традиционно уменьшение СДОС оценивается как негативное явление для предприятия. Но вполне возможна ситуация, когда уменьшение СДОС вызвано погашением долгосрочных займов и кредитов.

3. Общая величина основных источников финансирования оборотных активов предприятия (ООС):

ООС=СДОС+стр.610

Абсолютный показатель, характеризует достаточность нормальных источников формирования запасов и затрат предприятия.

За анализируемый период произошло увеличение этого показателя.

4. Запасы (З):

З=стр.210

Показатели запасов увеличились. Это может свидетельствовать о решении проблем со снабжением, которые могут привести к остановке производства, либо о проблемах со сбытом.

S (на начало анализируемого периода) = (0;0;0)

S (на конец анализируемого периода) = (0;0;1)

На начало анализируемого периода у предприятия критическое финансовое состояние, при котором может возникнуть вероятность банкротства. Но к концу 2005 года состояние немного улучшается, характеризуется высокой вероятностью нарушения платежеспособности, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС.

Таблица 8.

Относительные показатели финансовой устойчивости ЗАО «Ивановоискож» за 2005 год.

Наименование показателя	Нормативное значение	На начало 2005 г.	На конец 2005 г.
1	2	3	4
Коэффициент финансовой независимости (или автономии)	0,5	0,73	0,74
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,1<Кман<0,3	0,07	0,23
Коэффициент заемных средств (плечо финансового рычага)	1	0,37	0,36
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	0,1	0,15	0,39

1. Коэффициент финансовой независимости (или автономии) - показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования:

, или

Чем выше уровень этого показателя, тем устойчивее финансовое состояние предприятия. Норма: 0,4 - 0,6. Коэффициент характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность, и показывает, какая часть обязательств может быть покрыта собственными средствами предприятия. Оптимальное значение 0,5. В этом случае риск кредиторов сведен к минимуму, так как предприятие продав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, может погасить свои долговые обязательства, даже если вторая половина в которую вложены заемные средства, будет по каким-то причинам обесценена. На предприятии ЗАО «ИВАНОВОИСКОЖ» значение этого показателя незначительно превышает норму.

2. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

, или

Нормативом является значение показателя равное от 0,1 до 0,3. Коэффициент позволяет выяснить, какой частью средств можно маневрировать для быстрого реагирования на изменение рыночных условий. У предприятия нет проблем с маневренностью собственного капитала, так как коэффициент равен норме.

3. Коэффициент заемных средств (плечо финансового рычага) - показывает, сколько заёмных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств:

, или

Его значение должно быть меньше 1. Рост в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлеченного капитала. Во многих странах принято устанавливать предельное соотношение заемных и собственных средств предприятия (1:1), кредитование выше которого приведет к повышению риска. В то же время высокая доля СК ограничивает возможности собственного финансирования хозяйственной деятельности.

В нашем случае коэффициент заемных средств не превышает 1, что является положительной тенденцией.

4. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками финансирования - показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственных источников:

, или

Минимально допустимое значение данного коэффициента равно 0,1, т.е. хотя бы 10% собственных средств должно быть вложено в ОА, только в этом случае предприятие может считаться финансово устойчивым. Оптимальное значение: 0,5. Отрицательное значение коэффициента, свидетельствует о серьезных проблемах предприятия. Высокое отклонение от нормы свидетельствует о проблемах на предприятии с собственными источниками финансирования.

2.4 Анализ ликвидности и платежеспособности ЗАО «Ивановоискож» за 2005 год.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения:

А₁ П₁

А₂ П₂

А₃ П₃

А₄ ? П₄

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение условия А₄<П₄ свидетельствует о соблюдении условия минимальной финансовой устойчивости, то есть наличия у предприятия собственных оборотных средств.

Таблица 9.

Анализ ликвидности баланса ЗАО «Ивановоискож» за 2005 год (тыс.руб)

Актив	На начало 2005 г.	На конец 2005 г.	Пассив	На начало 2005 г.	На конец 2005 г.
1	2	3	4	5	6
А1	72	559	П1	14810	17398
А2	4718	16148	П2	7493	11821
А3	31578	34172	П3	6000	-
А4	69225	58968	П4	77290	80628
Итого	105593	109847		105593	109847

По результатам расчетов строим следующую систему неравенств:

На начало 2005 г.На конец 2005 г.

А₁<П₁А₁<П₁

А₂<П₂А₂>П₂

А₃>П₃А₃>П₃

А₄<П₄А₄<П₄

В нашем случае баланс неликвиден, не выполняются 1 и 2 неравенства, то есть наиболее ликвидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства. Быстро реализуемых активов недостаточно для погашения краткосрочных кредитов и займов, однако, на конец отчетного периода ситуация улучшилась.

Классификация типа финансовой устойчивости на основе матрицы ликвидности показывает, что:

А₁+А₂<П₁ - в начале года, А₁+А₂>П₁ -в конце года, следовательно, к концу года устойчивость предприятия улучшилась;

А₁+А₂<П₁+П₂ в начале и в конце года, следовательно в краткосрочном периоде устойчивость предприятия низкая;

А₁+А₂<П₁+П₂+П₃ - в начале года, А₁+А₂> П₁+П₂+П₃ - в конце года, следовательно в долгосрочном периоде устойчивость предприятия к концу года повышается.

Таблица 10.

Относительные показатели ликвидности ЗАО «Ивановоискож» за 2005 год.

Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное значение	На начало 2005 г.	На конец 2005 г.	Пояснения
1	2	3	4	5	7
Коэффициент абсолютной ликвидности		L 1> 0,2-0,7	0,003	0,02	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближай- шее время за счет денежных средств
Коэффициент критической оценки (быстрой ликвидности)		Допустимое 0,7-0,8 Желательно L ? 1,5	0,21	0,57	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств м.б. немедленно пога-шена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам
Коэффициент текущей ликвидности		Необх. значение 1; оптимальн. не менее 2,0	1,63	1,74	Показывает, часть текущих обяза-тельств по кредитам расчетам можно погасить, мобилизо-вав все оборотные средства.

2.5 Анализ деловой активности ЗАО «Ивановоискож» за 2005 год

Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по двум направлениям:

- степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

- уровень эффективности использования ресурсов коммерческой организации.

При оценке степени выполнения плана по основным показателям целесообразно сопоставлять темпы роста следующих показателей:

Трп - темп роста прибыли;

Трв - темп роста выручки;

Трв - темп роста валюты активов.

Оптимальным являются следующие соотношения темповых показателей:

Трп>Трв>Тра, любое продолжительное отклонение от этого правила свидетельствует о низкой деловой активности и вероятном финансовом неблагополучии в будущем.

Рассчитаем эти темпы роста и сравним их помощью таблицы.

Таблица 11.

Расчет темпов роста прибыли, выручки и валюты баланса.

Показатель	Начало периода	Конец периода	Темп роста
Прибыль	13024	14899	1,14
Выручка	228328	258285	1,13
Валюта баланса	105593	109847	1,04

Трп>Трв>Тра - неравенство выполняется, из этого следует, что ресурсы организации расходуются в целом эффективно.

Для анализа деловой активности, так же используются следующие относительные показатели:

Таблица 12.

Показатели оборачиваемости ЗАО «ИВАНОВОИСКОЖ» за 2005 год

Наименование показателя	Количество оборотов	Измене- ние (+/-)	Время обращения, дни	Измене- ние (+/-)
	2004 год	2005 год
1	2	3	4=3-2	5	6	7=6-5
1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала	2,16	2,35	0,19	169	155	-14
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	6,84	5,37	-1,47	53	68	15
3. Фондоотдача основных производственных средств	3,37	4,94	1,57	108	74	-34
4. Коэффициент отдачи собственного капитала	2,95	3,20	0,25	124	114	-10
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	48,40	15,99	-32,41	8	23	15
6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	15,48	14,95	-0,53	24	24	-

Проанализировав полученные значения показателей деловой активности, можно сделать следующие выводы:

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (К=выр/средняя ст-ть активов) увеличился в период с 2004 по 2005 гг. В 2004 году он составлял 2,16 оборота (или 169 дней), следовательно, предприятие на каждый рубль вложенных средств получает реализованную продукцию на 216 копеек. А в 2005 году этот коэффициент увеличился до 2,35 (или 155 дней) и с каждого вложенного рубля предприятие уже стало получать 235 копеек. Это говорит о том, что на предприятии стал быстрее совершаться полный цикл производства и обращения. Количество оборотов сократилось на 0,19 (или на 14 дней).

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (К=выр/ОА) - один из важнейших показателей эффективности работы предприятия. В 2004 году оборотный капитал совершил один оборот за 53 день, а в 2005 году стал за 68 дней, следовательно, скорость оборота уменьшилась. Это говорит о том, что за год оборотные активы полностью переносят свою стоимость на готовую продукцию в 2004 году 6,84 раз, а в 2005 году 5,37 раз. Большое число оборотов свидетельствует о том, что предприятие способно быстро возмещать свои вложения и есть хороший спрос на готовую продукцию.

Фондоотдача основных производственных фондов (ФО=выр/стоимость ОФ) показывает эффективность использования только основных средств организации. За 2004 год основные средства полностью переложили свою стоимость на готовую продукцию 3,37 раз, один оборот они совершали за 108 дней. В 2005 году основные средства смогли переложить свою стоимость на готовую продукцию уже 4,94 раз и один оборот они делали за 74 дня. Увеличение количества оборотов очень хорошая тенденция.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (К=выр/СК) определяет скорость оборота собственного капитала. В 2004 году предприятие с каждого вложенного рубля имело 295 копеек прибыли, а один оборот собственный капитал совершал за 124 дня. В 2005 году предприятие уже с каждого вложенного рубля имело 320 копеек прибыли, и оборот уже состоялся за 114 дней. Как видно из таблицы количество оборотов выросло и, следовательно, период, за который был совершен оборот, уменьшился. Увеличение оборотов за год хорошо для предприятия, как мы можем видеть величина собственного капитала за 2004-2005 гг. увеличилась с 5101 до 18836 тыс.руб., а увеличение количества оборотов вместе с увеличением стоимости собственного капитала говорит о том, что предприятие стало более эффективно его использовать.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К=выр/ДЗ) характеризует оборачиваемость средств в расчетах. В целом за период оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшилась на 32,41 оборотов (с 48,40 до 15,99). Время оборачиваемости увеличилось на 15 дней.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К=выр/КЗ) отражает изменение коммерческого кредита предоставляемого предприятию. За анализируемый период оборачиваемость кредиторской задолженности уменьшилась на 0,53 оборота (с 15,48 до 14,95 оборотов). Количество дней не сократилось.

Эффективность управления дебиторской задолженностью полезно сравнивать с показателями оборачиваемости кредиторской задолженности. Как видно из таблицы срок оборачиваемости кредиторской задолженности больше и в 2004 году и в 2005 году. В 2004 и 2005 годах дебиторская задолженность погашается медленнее, чем кредиторская, следовательно, для нас это должно послужить сигналом о неправильной кредитной политике организации.

В совокупности расчет всех показателей деловой активности предприятия показал, что оборачиваемость средств предприятия увеличилась. Настораживает только кредитная политика организации, над осуществлением которой следует призадуматься.

2.6 Анализ состава и движения капитала организации ЗАО «Ивановоискож» за 2005 год

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, а также, сколько средств привлекается в оборот предприятия, а именно долгосрочных и краткосрочных, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства и кому предприятие обязано за них.

Таблица 13.

Динамика и структура пассивов ЗАО «ИВАНОВОИСКОЖ» за 2005 г.

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение
	в тыс.руб.	в % к валюте баланса	в тыс.руб.	в % к валюте баланса	в тыс.руб.	в % (темп прироста)
Собственный капитал	77290	73,20	80628	73,40	3338	4,32
Заемный капитал	28303	26,80	29219	26,60	916	3,24
Валюта баланса	105593	100	109847	100	4254	4,03

Пассивы предприятия с начала отчетного периода увеличились на 4254 тыс. руб. или на 4,03% (с 105593 тыс. руб. до 109847 тыс. руб.).

Проанализируем соотношение собственного и заемного капитала.

Как мы видим из таблицы, доля собственных источников увеличилась к концу анализируемого периода на 4,32 %, а доля заемного капитала уменьшилась на 3,24 %. Это может свидетельствовать об усилении финансовой устойчивости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

При анализе финансов необходимо изучить структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этим изменениям.

Таблица 14.

Структура и структурная динамика собственного капитала (СК) ЗАО «ИВАНОВОИСКОЖ» за 2005г.

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение
	тыс.руб.	% к СК	тыс.руб.	% к СК	тыс.руб.	% (темп прироста)
Уставный капитал	23235	30,06	23235	28,82	-	-
Добавочный капитал	43252	55,96	43122	53,48	-130	-0,30
Резервный капитал	1162	1,50	1162	1,44	-	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	9641	12,47	13109	16,26	3468	35,97
СК	77290	100,00	80628	100,00	3338	4,32

Размер уставного капитала (или паевого фонда) ЗАО «ИВАНОВОИСКОЖ» на конец и на начало периода составляет 23235 тыс.руб. Изменений уставного капитала за анализируемый период не произошло.

Резервный фонд ЗАО «ИВАНОВОИСКОЖ» образуется путем отчислений чистой прибыли до достижения размера резервного фонда = 20% от уставного капитала. Резервный фонд предназначен для покрытия убытков, для погашения облигаций обществам, и для выкупа акций общества в случае отсутствия средств.

За анализируемый период СК увеличился на 3338 тыс. руб. или на 4,32% (с 77290 тыс. руб. до 80628 тыс. руб.). Однако это произошло не за счет увеличение уставного капитала или добавочного, а за счет увеличения нераспределенной прибыли на 35,97 % (9641 тыс. руб. до 13109 тыс.руб.).

Наличие и изменение у предприятия добавочного капитал может свидетельствовать о том, что в предыдущие годы у предприятия производилась переоценка ОС.

Долгосрочные и краткосрочные обязательства

Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают состав и структура заёмных средств, т.е. соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств.

финансовый устойчивость капитал источник

Таблица 15.

Структура и структурная динамика заемного капитала (ЗК) ЗАО «ИВАНОВОИСКОЖ» за 2005г.

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение
	В тыс.руб.	В % к ЗК	В тыс.руб.	В % к ЗК	В тыс.руб.	В % (темп прироста)
1. Долгосрочные обязательства, в т.ч.:	6000	21,20	-	-	- 6000	-
- займы и кредиты	-	-	-	-	-	-
- отложенные налоговые обязательства	-	-	-	-	-	-
- прочие долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-
2. Краткосрочные обязательства, в т.ч.:	22303	78,80	29219	100,00	6916	31,01
- займы и кредиты	7493	26,47	11821	40,46	4328	57,76
- кредиторская задолженность	14749	52,11	17277	59,13	2528	17,14
- задолженность участникам по выплате доходов	61	0,22	121	0,41	60	98,36
ЗК	28303	100	29219	100	916	3,24

Как показывают данные таблицы, за год сумма заёмных средств увеличилась на 916 тыс. руб. или на 3,24% (с 28303 тыс. руб. до 29219 тыс. руб.). Это произошло в результате увеличения суммы краткосрочных обязательств на 31,01% или на 6961 тыс.руб. Краткосрочные обязательства увеличились в основном за счет увеличения кредитов и займов на 57,76% или на 4328 тыс.руб. и за счет кредиторской задолженности на 17,14% или на 2528 тыс.руб.

Проведем факторный анализ рентабельности капитала.

Re = П_бал/К, где

П_бал - прибыль балансовая;

К - капитал;

или

Re_пр = Пр _бал/В_р

Re_{пр н.г.} = 13024/228328 = 0,057

Re_{пр к.г.} = 14899/258285=0,058

ФО = В_р/ВОА

ФО_н.г. = 228328/72189 = 3,16

ФО_к.г. = 258285/61792 = 4,18

К_обор ОА = В_р/ОА

К_обор ОА_н.г. = 228328/33404=6,84

К_обор ОА_к.г. = 258285/48055=5,37

Таблица 16.

Расчет приоритета показателей

Показатель	Базисный период	Отчетный период	?	Приоритет
ФО	3,16	4,18	1,02	3
Reпр	0,057	0,058	0,001	2
Кобор ОА	6,84	5,37	-1,47	1

Таблица 17.

Расчет влияния факторов на рентабельность капитала

Показатель	Условия расчета	Re к	Re к в %
	К обор ОА	Re пр	ФО
План.	6,84	0,057	3,16	0,123	12,3
Усл. 1	5,37	0,057	3,16	0,113	11,3
Усл. 2	5,37	0,058	3,16	0,115	11,5
Факт.	5,37	0,058	4,18	0,136	13,6

?Re_к (К_обор ОА) = Re_{к усл 1} - Re_{к пл} = -0,01 или -1%

Под влиянием фактора «Коэффициент оборачиваемости ОА» рентабельность капитала уменьшилась на 1%.

?Re_к (Re_пр) = Re_{к усл 2} - Re_{к усл 1} = 0,002 или 0,2%

Под влиянием фактора «рентабельность продаж» рентабельность капитала увеличилась на 0,2%.

?Re_к (ФО) = Re_{к факт} - Re_{к усл 2} = 0,021 или 2,1%

Под влиянием фактора «фондоотдача» рентабельность капитала увеличилась на 2,1%.

?Re_к = 13,6-12,3=1,3

?Re_к = - 1+0,2+2,1=1,3

2.7 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Проанализируем отдельно структуру и динамику кредиторской и дебиторской задолженности.

Таблица 18.

Структура и структурная динамика кредиторской задолженности (КЗ) ЗАО «ИВАНОВОИСКОЖ» за 2005 год.

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение
	тыс.руб	% к КЗ	тыс.руб	% к КЗ	тыс.руб	% (темп прироста)
Задолженность поставщикам и подрядчикам	9607	65,14	10347	59,89	740	7,70
Задолженность перед персоналом организации	1274	8,64	1319	7,63	45	3,53
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	617	4,18	349	2,02	-268	-43,44
Задолженность по налогам и сборам	1393	9,44	2913	16,86	1520	109,12
Прочие кредиторы	1858	12,60	2349	13,60	491	26,43
КЗ	14749	100,00	17277	100,00	2528	17,14

За анализируемый период кредиторская задолженность увеличилась на 17,14 % или на 2528 тыс.руб. (с 14749 тыс.руб. до 17277 тыс.руб.), в большей степени за счет увеличения задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 740 тыс.руб. (с 9607 тыс.руб. до 10347 тыс.руб.) и за счет увеличения задолженности по налогам и сборам на 1520 тыс.руб. (с 1393 тыс.руб. до 2349 тыс.руб.)

Это свидетельствует о финансовой неустойчивости предприятия, предприятие не оплачивает текущие задолженности.

Для лучшей характеристики финансового состояния предприятия сопоставим ДЗ и КЗ.

Таблица 19.

Сопоставление ДЗ и КЗ ЗАО «ИВАНОВОИСКОЖ» за 2005 год

Показатели	На начало периода	На конец периода
ДЗ, тыс.руб.	4718	16148
КЗ, тыс.руб.	14749	17277
ДЗ/КЗ	0,32	0,93
ДЗ-КЗ	-10031	-1129

За 2005 год абсолютная величина КЗ превышает величину ДЗ. Предприятие предоставляет кредиты своим покупателям в гораздо меньшей сумме, чем получает кредиты от поставщиков.

Таким образом, предприятие получает от кредиторов гораздо более выгодные условия, чем предоставляет своим дебиторам. А также предприятие получает долги чаще, чем возвращает кредиторам. Это отрицательная тенденция.

2.8 Анализ состояния и движения основных средств ЗАО «Ивановоискож» за 2005 год

Большая часть внеоборотных активов приходится на основные средства, которые составили 52242 тыс. руб. (за год они уменьшились на 15499 тыс. руб. или на 22,88% (с 67741 тыс. руб. до 52242 тыс. руб.)). Уменьшение этой суммы произошло, как за счет уменьшения машин и оборудования на 264 тыс.руб., зданий на 13592 тыс.руб., производственного и хозяйственного инвентаря на 45 тыс.руб. Амортизация по основным средствам начислена линейным методом.

Переоценка основных средств в добровольном порядке не проводилась. Из пояснительной записки видно, что здания, оборудование и производственный инвентарь были переданы в уставный капитал ООО «Москва», а также был продан склад металлоконструкций.

Для анализа основных средств рассчитаем показатели движения и технического состояния ОПФ, используя таблицу динамики и структуры ОПФ.

Таблица 20.

Динамика и структура ОПФ ЗАО «Ивановоискож»

Наименование ОС	Наличие на нач. года	Поступило	Выбыло	Наличие на кон. года	Изменение	%
	Т.р.	Уд.вес	Тыс.р.	Уд.вес	Т.р.	Уд.вес	Т.р.	Уд.вес	Т.р.
Здания	87275	0,65	0	0	13592	0,90	73683	0,61	13592	15,57
Сооружения и передаточные устройства	17142	0,13	0	0	0	0	17142	0,14	0	0
Машины и оборудование	24273	0,18	862	0,65	1126	0,07	24009	0,20	264	1,09
Транспортные средства	4575	0,03	141	0,11	0	0	4716	0,04	-141	-0,03
Производственный и хозяйственный инвентарь	1952	0,01	328	0,24	373	0,03	1907	0,01	45	2,31
ИТОГО	135217	1	1331	1	15091	1	121457	1	13760	10,18

Оценка состояния и движения основных средств проводится на основе коэффициентов, которые анализируются в динамике за ряд лет.

Показатели движения ОС:

1. Коэффициент обновления (К_вв)= ОС пост/ОС к.г.

К_вв = 1331/121457=0,01

2. Коэффициент выбытия (К_выб) = ОС выб/ОС н.г.

К_выб = 15091/135217=0,11

3. Коэффициент прироста (К_пр) = (ОС пост-ОС выб)/ОС н.г.

К_пр = (1331-15091)/135217=-0,10

Показатели состояния ОС:

Коэффициент износа (К_и) = Износ ОС/ОС перв.ст-ть

К_и=67476/135217 = 0,499

Коэффициент годности (К_годн) = ОС ост. ст-ть/ ОС перв.ст-ть

К_годн = (135217-67476)/135217=0,501

Далее необходимо рассчитать показатели эффективности и интенсивности использования ОС:

Все ОС можно разделить на активные и пассивные части. Активные ОС: все основное оборудование, транспортные средства, производственный и хозяйственный инвентарь. Пассивные ОС: здания и сооружения.

1) = Э/З = Ппр/

На начало 2005 года: = 13024/72189=0,18

На конец 2005 года: = 14899/61792=0,24

2) Фо=В/

На начало 2005 года: Фо=228328/72189=3,16

На конец 2005 года: Фо=258285/61792=4,18

3) Фе=1/Фо

На начало 2005 года: Фе=1/3,16=0,32

На конец 2005 года: Фе=1/4,18=0,24

4) Фо активной части=В/акт

акт на начало 2005 года = 24273+4575+1952=30800

акт на конец 2005 года = 24009+4716+1907=30632

Фо активной части=228328/30800=7,41

Фо активной части=258285/30632=8,43

2.9 Анализ финансовых результатов деятельности ЗАО «Ивановоискож» за 2005 год

Основным источником информации и анализа является форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» и данные бухгалтерского счета 99 «Прибыли и убытки», статистическая отчетность.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает:

1. Изучение изменений каждого показателя за отчетный период по сравнению с базисным периодом (горизонтальный анализ);

2. Структурный анализ соответствующих статей (вертикальный анализ);

3. Исследование влияния отдельных факторов на прибыль (факторный анализ).

Таблица 21.

Анализ финансовых результатов ЗАО «Ивановоискож» за 2005 год

Показатели	Строка	Данные	Изменения
		Базисный период	Отчетный период	В т.р.	%
1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг.	010	228328	258285	29957	13,12
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг.	020	(213500)	(242007)	(28507)	13,35
3. Валовая прибыль	029	14828	16278	1450	9,78
4. Коммерческие расходы + управленческие	030+040	(1804)	(1379)	425	23,56
5. Прибыль (убыток) от продаж	050	13024	14899	1875	14,40
6. Сальдо от прочей реализации продукции.	060+070+080+090+100	(3129)	(3174)	(45)	1,44
7. Результат от фин.-хоз. деятельности.	П.5+6	9895	11725	1830	18,49
8. Сальдо внереализационных доходов и расходов.	120-130	(895)	(1813)	(918)	102,57
9. Прибыль до налогообложения	П.7+п.8 (стр.140)	9000	9912	912	10,13
10. Налог на прибыль	142+141+150	(3402)	(3475)	(73)	-2,15
11. Чистая прибыль	П.9-п.10 (стр.190)	5598	6437	839	14,99

Из таблицы 2.9.1. видно, что к концу 2005 года ЗАО «ИВАНОВОИСКОЖ» получила прибыль от продаж в размере 14899 тыс.руб., что составляет 5,77 % от выручки. В начале 2005 года, прибыль от продаж составляла 13024 тыс.руб., это 5,70% от выручки.

Увеличение прибыли от продаж означает, что к концу периода ЗАО «Ивановоискож» реализовало больше продукции из искусственной кожи и линолеума, чем в предыдущем периоде, возможно, увеличились цены, в связи с увеличением себестоимости продукции.

Для ЗАО «Ивановоискож» выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) отражается в сумме, исчисленной в денежном выражении, равной величине поступления денежных средств и иного имущества и (или) величине дебиторской задолженности.

Для компании ЗАО «Ивановоискож» выручка от продажи товаров включает в себя:

- выручка, полученная от продажи выпущенной продукции (искусственной кожи, линолеума, пленки).

По сравнению с началом 2005 года, к концу периода увеличилась как выручка от продаж, так и себестоимость на 29957 тыс.руб. и 28507 тыс.руб. соответственно.

По строке «Себестоимость проданных товаров отражается сумма расходов по обычным видам деятельности, связанных с изготовлением продукции и продажей продукции, приобретением и продажей товаров. Такими расходами также считаются расходы, осуществление которых связано с выполнением работ, оказанием услуг.

Себестоимость реализованных услуг ЗАО «Ивановоискож» включает в себя:

- Расходы на сырье и материалы;

- Расходы на заработную плату;

- Расходы на энергоносители (электроэнергия, газ, тепло, холод, вода);

- Расходы на транспортные услуги;

- Прочее.

Причем в процентном соотношении изменение выручки (13,12%) немного отстает от изменения себестоимости (13,35%).

Изучая расходы по обычным видам деятельности, следует отметить, что ЗАО «Ивановоискож» как в начале, так и в конце 2005 года учитывала общехозяйственные расходы (коммерческие и управленческие) в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на счет реализации. Это и обусловило отсутствие данного показателя, как в начале, так и в конце 2005 года. К коммерческим расходам относятся следующие расходы (издержки обращения):

- на перевозку товаров;

- на оплату труда;

- на аренду;

- на содержание зданий, сооружений, помещений и инвентаря;

- по хранению и переработке товаров;

- на рекламу;

- на представительские расходы;

- другие аналогичные по назначению расходы.

Данные общехозяйственные расходы уменьшились на 425 тыс.руб. или на 23,56 %.

Как в начале, так и в конце 2005 года, прочие операционные расходы превышают прочие операционные доходы, о чем свидетельствует отрицательное сальдо от прочей реализации.

Операционные расходы для ЗАО «Ивановоискож» - это расходы на:

- ремонт и обслуживание;

- профессиональные услуги;

- материалы;

- зарплату и социальные отчисления;

- операционные налоги;

- аренда, которая представляет собой расходы по аренде офисов, помещений под базовые станции и коммутаторы.

- прочие расходы.

К операционным доходам могут быть отнесены:

- поступления от продажи активов;

- оприходованные отходы;

-возмещение расходов за счет отчислений на социальное страхование.

Если говорить о внереализационных расходах, то в начале 2005 года они превышают внереализационные доходы, о чем свидетельствует отрицательное сальдо - 895 тыс.руб. И в конце периода ситуация не изменилась и сальдо осталось отрицательным -1813 тыс.руб.

Изменение отложенных налоговых активов в форме №2 «Отчет о прибылях и убытках» (стр.141) не соответствует изменению по строке 145 формы №1 «Бухгалтерский баланс» за отчетный период на 2 тыс.руб.

Выявленную ошибку подтверждает и то, что даже в сальдированном виде отложенные налоговые активы и обязательства на конец 2005 года в ф. №1 и в ф. №2 не совпадают на конец 2005 г.

Ф. №1: стр.145-стр.515 = 236-0=236 тыс.руб.

Ф. №2: стр. 141-стр.142= 234-0=234 тыс.руб.

Полученная за 2005 год чистая прибыль в размере 6437 тыс.руб. не соответствует изменению показателя «Нераспределенная прибыль» Ф. №1 (13109 - 9641 = 3468 тыс.руб.). Это значит, что организация в 2005 году производила использование чистой прибыли.

Далее проведем факторный анализ:

1. Факторный анализ «Прибыль от реализации».

Прибыль от реализации продукции по предприятию зависит от четырех факторов первого уровня соподчиненности: объема реализации продукции, ее структуры, себестоимости и уровня среднереализационных цен.

Пр = Вр - С/с - Кр - Ур, где

Пр - прибыль от реализации;

Вр - выручка от реализации;

С/с - себестоимость продукции;

Кр - коммерческие расходы;

Ур - управленческие расходы.

Таблица 22.

Расчет показателей

Показатель	Условия расчета	Пр
	Вр	С/с	Кр	Ур
План.	228328	-213500	-1804	0	440024
Усл. 1	258285	-213500	-1804	0	473589
Усл. 2	258285	-242007	-1804	0	502096
Усл. 3	258285	-242007	-1379	0	501671
Факт.	258285	-242007	-1379	0	501671

Под влиянием фактора «выручка» прибыль от реализации увеличилась на 33565 т.р. (473589-440024)

Под влиянием фактора «себестоимость» прибыль от реализации увеличилась на 28507 т.р. (502096-473589)

Под влиянием фактора «коммерческие расходы» прибыль от реализации уменьшилась на 425 т.р. (501671-502096)

Под влиянием фактора «управленческие расходы» прибыль от реализации не изменилась.

1. Рентабельность продаж - характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Этот показатель рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

, или

Re _П(на начало 2005 года) = 13024/228328=0,057

Re _П (на конец 2005 года) = 14899/258285=0,058

2. Рентабельность собственного капитала - показывает эффективность использования собственного капитала:

, или

Re _СК (на начало 2005 года) = 5598/77290 = 0,072

Re _СК(на конец 2005 года) = 6422/80628 = 0,080

3. Экономическая рентабельность - показывает эффективность использования всего имущества организации:

, или

Re _Э (на начало 2005 года) = 5598/105593 = 0,053

Re _Э (на конец 2005 года) = 6422/109847 = 0,058