Размещено на http://www.allbest.ru/

• Дипломная работа
• По дисциплине: Финансовый менеджмент
• На тему: Анализ формирования и использования прибыли
• ОГЛАВЛЕНИЕ
• ВВЕДЕНИЕ
• 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ПРИБЫЛИ ОРГАНИЗАЦИИ
• 1.1 Экономическая сущность прибыли организации, ее виды и функции6
• 1.2 Цели и задачи оценки прибыли предприятия
• 1.3 Порядок распределения и использования прибыли, остающейся в распоряжении предприятия
• 2. АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ, ИСПОЛЬЗОВАНИЯ И РАСПРЕДЕЛЕНИЯ ПРИБЫЛИ ОАО «ЭЛЕКТРОПРИБОР»
• 2.1 Экономическая характеристика деятельности ОАО «Электроприбор»
• 2.2 Анализ формирования прибыли ОАО «Электроприбор»
• 2.2 Факторный анализ прибыли ОАО «Электроприбор»
• 2.4 Анализ распределения и использования прибыли ОАО «Электроприбор»
• 3. НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ПРИБЫЛИ ОАО «ЭЛЕКТРОПРИБОР» И ОПТИМИЗАЦИЯ ЕЕ РАСПРЕДЕЛЕНИЯ
• 3.1 Основные направления увеличения прибыли предприятия
• 3.2 Факторы увеличения эффективности использования прибыли ОАО «Электроприбор»
• ЗАКЛЮЧЕНИЕ
• СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ
• ПРИЛОЖЕНИЯ
• ВВЕДЕНИЕ
• Условия рыночной экономики предполагают жесткие требования к управленческой системе предприятия. Постоянные изменения экономической ситуации требуют быстрого реагирования управленческого аппарата, чтобы поддержать финансовое состояние организации и выгодно изменить политику предприятия в сторону сложившейся ситуации.
• В условиях рыночной экономики основой деятельности предприятия является прибыль, это источник существования предприятия, основная цель его деятельности.
• Однако большое значение на финансовую деятельность предприятия оказывают не только условия получения прибыли, но и порядок ее распределения и использования.
• Главная задача анализа использования и изменения прибыли - это выявление изменений распределения прибыли и составляющих ее использования по сравнению с прошлыми периодами. Результаты анализа являются источниками, на основе которых составляется план использования прибыли в данном периоде.
• Актуальность темы дипломной работы обусловлена ролью прибыли предприятия и ее значением как основного источника финансовых ресурсов предприятия. Чтобы управлять прибылью, необходимо раскрыть механизм ее формирования, определить факторы ее роста или снижения, а так же распределения и использования.

Целью дипломной работы является рассмотрение прибыли предприятия, анализ ее использования и распределения.

Для достижения цели были поставлены следующие задачи:

­ рассмотреть понятие, экономическую сущность и виды прибыли;

­ провести анализ распределения и использования чистой прибыли и его влияние на финансовую деятельность исследуемого предприятия;

­ выявить направления повышения эффективности распределения и использования прибыли в условиях рыночной экономики.

Объектом исследования явилось открытое акционерное общество «Электроприбор».

Предметом исследования является порядок использования и распределения прибыли.

Теоретической базой исследования являются труды отечественных и зарубежных специалистов в области финансов: И.А. Бланка, Г.В. Савицкой, А.З. Шеремета, И.Т. Балабанова, А.Л. Потапова, Л. Т. Гиляровской, В.В. Ковалев и других.

Практическая значимость дипломной работы заключается в том, что полученные результаты и предложенные направления повышения эффективности политики распределения и использования прибыли предприятия могут быть использованы в практической деятельности предприятий всех форм собственности.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ПРИБЫЛИ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 Экономическая сущность прибыли организации, ее виды и функции

Основой рыночного механизма являются экономические показатели, необходимые для планирования и объективной оценки производственно-хозяйственной деятельности предприятия, образования и использования специальных фондов, соизмерения затрат.

Прибыль получается как разность между суммой доходов и убытков, полученных от разных хозяйственных операций. Именно поэтому она характеризует конечный финансовый результат деятельности предприятий.

Рост прибыли создает финансовую основу для осуществления расширенного воспроизводства предприятия и удовлетворения социальных и материальных потребностей учредителей и работников.

В современных условиях повышается значение прибыли как объекта распределения, созданного в сфере материального производства чистого дохода между предприятиями и государством, различными отраслями народного хозяйства и предприятиями одной отрасли, между сферой материального производства и непроизводственной сферой, между предприятиями и его работниками.

Работа предприятия в условиях рыночной экономики связана с повышением стимулирующей роли прибыли. Использование прибыли в качестве основного оценочного показателя способствует росту объема производства и реализации продукции, повышению его качества, улучшению использования имеющихся производственных ресурсов. Усиление роли прибыли обусловлено также действующей системой ее распределения, в соответствии с которой повышается заинтересованность предприятий в увеличении не только общей суммы прибыли, но и особенно той ее части, которая остается в распоряжении предприятия, она представляет собой разницу между реализованной продукцией (РП) и ее себестоимости (S) Павлова Л.Н. Финансы предприятий. - М.: Финансы, «ЮНИТИ», 2006. - С. 211.:

П_реал = РП - S = ? (Ц - С) *Q (1)

где Ц - цена единицы продукции (услуги, работы);

С - себестоимость единицы продукции;

Q - количество продукции (услуг, работ);

S - себестоимость всей реализуемой продукции, работ и услуг.

2. Прибыль от прочей реализации (операционная) (Ппр) образуется в результате продажи предприятием ненужных основных фондов, сверхнормативных материальных ценностей, а также прочих операций. Она также определяется по разности выручки и затрат, связанных с этими операциями.

3. Налог на прибыль. Ставка налога на прибыль в настоящее время составляет 24%.

4. Оставшаяся в распоряжении предприятия прибыль составляет чистую прибыль (Пч) Павлова Л.Н. Указ. соч. - С. 215.

Пч = Пб - Н (3)

Таким образом, прибыль - это обобщающий показатель для деятельности предприятия, в котором отражаются и рост объема производства, и повышение качества продукции и сокращение затрат.

На увеличение собственного капитала фирмы и может быть перераспределена в резервный фонд - фонд непредвиденных потерь, убытков, накопительный фонд - формирование средств для производственного развития, фонд потребления - средства для премирования сотрудников, оказание материальной помощи, фонд соц. развития - на различные праздничные мероприятия Павлова Л.Н. Указ. соч. - С. 216..

Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в отчете о прибылях и убытках.

Основными показателями прибыли, используемой для оценки производственно-хозяйственной деятельности выступает: балансовая прибыль, прибыль от реализации выпускаемой продукции, валовая прибыль, налогооблагаемая прибыль, прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия или чистая прибыль.

Главное предназначение прибыли в современных условиях хозяйствования - отражение эффективности производственно-сбытовой деятельности предприятия. Это обусловлено тем, что в величине прибыли должно находить отражение соответствие индивидуальных затрат предприятия, связанных с производством и реализацией своей продукции и выступающих в форме себестоимости, общественно необходимых затрат, косвенным выражением которых должна явиться цена изделия. Увеличение прибыли в условиях стабильности оптовых цен свидетельствуют о снижении индивидуальных затрат предприятия на производство и реализацию продукции.

Как важнейшая категория рыночных отношений, прибыль выполняет определенные функции.

Доля чистой прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей, должна быть достаточной для финансирования расширения производственной деятельности, научно-технического и социального развития предприятия, материального поощрения работников.

Рост прибыли определяет рост потенциальных возможностей предприятия, повышает степень его деловой активности, создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социальных и материальных потребностей трудовых коллективов. Она позволяет осуществлять капитальные вложения в производство (тем самым, расширяя и обновляя его), внедрять нововведения, решать социальные проблемы на предприятии, финансировать мероприятия по его научно-техническому развитию. Помимо этого прибыль является важным фактором в оценке потенциальным инвестором возможностей компании, служит показателем эффективного использования ресурсов, т.е. необходима для оценки деятельности фирмы и ее возможностей в будущем.

В-третьих, изменение продолжительности рабочего дня, коэффициента сменности оборудования и др.), а также непроизводственное использование ресурсов (затраты материалов на брак, потери из-за отходов.

К интенсивным относятся факторы, отражающие эффективность использования ресурсов или способствующих этому (например, повышение квалификации работников, производительности оборудования, внедрение прогрессивных технологий)Цыгичко А.Н. Новый механизм формирования эффективности. -М.: Экономика, 2007. - С. 109.. В процессе осуществления производственной деятельности предприятия, связанной с производством, реализацией продукции и получением прибыли, эти факторы находятся в тесной взаимосвязи и зависимости.

Таким образом, можно сделать вывод, что одни и те же элементы процесса производства, именно средства труда, предметы труда и труд, рассматриваются, с одной стороны, как основные первичные факторы увеличения объема промышленной продукции, а с другой - как основные первичные факторы, определяющие издержки производства.

1.2 Цели и задачи оценки прибыли предприятия

Важной составной частью механизма управления прибылью предприятия являются системы и методы ее анализа. В целом анализ прибыли представляет собой процесс исследования условий и результатов ее формирования и использования с целью выявления резервов дальнейшего повышения эффективности управления ею в организации.

Под методом финансового анализа, в т.ч. и анализа финансовых результатов, понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии.

На практике отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.

Сравнительный анализ - это внутрихозяйственный анализ сводных показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т. п., и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении с данными конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - анализ влияния и отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приёмов исследования. Факторный анализ может быть как прямым, так и обратным, т. е. синтез - соединение отдельных элементов в общий результативный показатель.

В круг аналитических разработок значительно позже вошли многие математические методы финансового анализа - корреляционный анализ, регрессивный анализ, и др.

В анализе финансовых результатов используются следующие показатели прибыли:

– прибыль от продажи продукции (работ, услуг);

– прибыль от прочей продажи;

– внереализационные результаты;

– чистая прибыль.

В процессе анализа определяется состав:

объема проданной продукции;

полной себестоимости проданной продукции;

цен на реализованную продукцию.

Эти факторы относятся к факторам второго порядка показателей прибыли.

Более детально факторы трех уровней представлены в приложении 5.

В заключение анализа разрабатываются конкретные мероприятия, направленные на предупреждения и сокращение убытков и потерь от внереализационных операций.

Показатели рентабельности выражаются в коэффициентах или процентах и отражают долю прибыли с каждой денежной единицы затрат. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, т.к. их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственная, предпринимательская, инвестиционная), окупаемость затрат и т.д. Их применяют для оценки деятельности предприятий и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Результаты анализа финансовых результатов служат для выработки мероприятий, направленных на максимизацию прибыли предприятия.

При анализе прибыли являются данные аналитического бухгалтерского учета по счетам 90 «Продажи», 91 «Прочие доходы и расходы», 99 «Прибыли и убытки», 84 «Нераспределенная прибыль», а также соответствующие таблицы плана экономического и социального развития организации.

1.3 Порядок распределения и использования прибыли, остающейся в распоряжении предприятия

Распределение чистой прибыли - одно из направлений внутрифирменного планирования, значение которого в условиях рыночной экономики имеет большое значение. Балансовая прибыль является основой для определения величины налогооблагаемой прибыли.

Так, из прибыли, остающейся в распоряжении предприятия (чистой прибыли) в соответствии с законодательством и учредительными документами предприятие может создавать:

ѕ фонд накопления;

ѕ фонд потребления;

ѕ резервный фонд;

ѕ другие специальные фонды и резервы.

Нормативы отчислений от прибыли в инвестиции, не расходуется безвозвратно. Вместо потраченных денежных средств, которые числились в активе баланса на расчетном счете, появляется эквивалентная стоимость другого имущества, созданного на эти средства и также отраженного в активе, но по другой статье (например, «Основные средства», «Нематериальные активы» и др.).

Кроме того, за счет фонда накопления финансируются расходы, которые носят безвозвратный характер:

ѕ на техническое перевооружение, расширение и реконструкцию действующего производства с целью освоения производства новой продукции;

ѕ на проведение научно-исследовательских мероприятий;

Распределение прибыли на социальные нужды включает в себя расходы по эксплуатации социально-бытовых объектов, находящихся на балансе предприятия, организации и развития подсобного сельского хозяйства, проведения оздоровительных, культурно-массовых мероприятий и т.п.

Под фондами потребления понимаются средства, направляемые на осуществление мероприятий по социальному развитию (кроме капитальных вложений), материальному поощрению коллектива предприятия, приобретение проездных билетов, путевок в санатории, единовременном премировании и иных аналогичных мероприятий и работ, не приводящих к образованию нового имущества предприятия Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. - М.: ПРИОР-СТРИКС, 2006 - С. 301..

Фонд потребления складывается из двух частей:

ѕ фонд оплаты труда;

ѕ выплаты из фонда социального развития.

ѕ стипендии студентам и учащимся, направленных хозяйствующим субъектом на обучение в высшие и средние специальные учебные заведения, выплаченные за счет средств хозяйствующего субъекта;

ѕ оплата путевок работникам и их детям не лечение, отдых, экскурсии и путешествия за счет средств хозяйствующего субъекта;

Для повышения эффективности производства очень важно, чтобы при распределении прибыли была достигнута оптимальность в сумме отчислений.

Распределение чистой прибыли позволяет расширять деятельность организации за счет собственных, более дешевых источников финансирования. При этом снижаются финансовые расходы организации на привлечение дополнительных источников.

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, служит не только источником финансирования производственного и социального развития, а также материального поощрения, но и используется в случаях нарушения предприятием действующего законодательства для уплаты различных штрафов и санкций.

Кроме того покрытия возможных убытков от деловых рисков финансовый резерв может быть использован на дополнительные затраты по расширению производства и социальному развитию, разработку и внедрение новой техники, прирост собственных оборотных средств и восполнение их недостатка, на другие затраты, обусловленные социально-экономическим развитием коллектива.

С расширением спонсорской деятельности часть чистой прибыли может быть направлена на благотворительные нужды, оказание помощи театральным коллективам, организацию художественных выставок и другие цели.

Прибыль представляет собой конечный финансовый результат, характеризующий производственно-хозяйственную деятельность всего предприятия. Она определяется как разность между суммой доходов и убытков, полученных от разных хозяйственных операций.

Прибыль составляет основу экономического развития предприятия.

Основная задача анализа формирования и использования прибыли заключается в выявлении тенденций и пропорций, сложившихся в распределении прибыли за отчетный год по сравнению с предыдущим периодом.

Другим участникам рыночных отношений анализ прибыли позволяет выработать необходимую стратегию поведения, направленную на минимизацию потерь и финансового риска от вложений в данное предприятие

Более полно, чем прибыль, показывает окончательные результаты хозяйствования рентабельность, характеризующая эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Величина рентабельности показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Анализ рентабельности применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Для анализа общей рентабельности (рентабельности активов) фирмы часто используется трехмерная модель анализа рентабельности,

Далее проанализируем структуру и динамику финансовых результатов ОАО «Электроприбор» за 2007- 2009 гг., а также порядок ее использования и распределения с целью выявления резервов ее увеличения и совершенствования механизма распределения.

2. АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ, ИСПОЛЬЗОВАНИЯ И РАСПРЕДЕЛЕНИЯ ПРИБЫЛИ ОАО «ЭЛЕКТРОПРИБОР»

2.1 Экономическая характеристика деятельности ОАО «Электроприбор»

Открытое акционерное общество «Электроприбор» учреждено в соответствии с Указом Президента Российской Федерации «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества» от 01.07.92 г. № 721 и является правопреемником Московского производственного объединения «Электроприбор».

Основными видами деятельности предприятия являются:

- разработка и производство товаров культурно-бытового и хозяйственного значения, специального оборудования, в том числе изделий из пластмассы;

- сервисное обслуживание изделий;

- конструкторские и проектные изыскания.

ОАО «Электроприбор» имеет гражданские права и несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами.

Организационная структура ОАО «Электроприбор представлена в приложении 6.

В подчинении генерального директора находятся:

1. технический директор. Основные задачи служб технического директора: разработка новой продукции, серийное сопровождение текущей продукции, соблюдение санитарных норм и правил на производстве. В состав службы, подчиненной тех. директору входят:

- СКТБ, которая состоит из ряда отделов, занимающихся разработкой и сопровождением выпускаемой продукции;

- СГТ (служба главного технолога), основной функцией которого является разработка технологической документации и технологическое сопровождение готовой продукции;

- ряд специальных вспомогательных отделов, таких как:

- центральная заводская лаборатория;

- отдел автоматизации систем управления производством;

- планово- экономический отдел;

- планово-технический отдел;

- отдел организации труда и заработной платы;

- отдел кадров и технического обучения;

- столовая.

3. Исполнительный директор, в его подчинении находятся:

- основные производства, состоящие из четырех цехов и производства диспетчерского отдела;

- вспомогательные производства, включающие четыре цеха;

- отдел материально- технического снабжения и внешней комплектации;

- здравпункт.

Основными задачи директора по качеству- установление норм качества и контроль за их исполнением при осуществлении хозяйственной деятельности предприятия, внедрение систем ИСО 9000 на предприятии.

Основными рынками сбыта, на которых ОАО «Электроприбор» осуществляет свою деятельность, являются:

1. Рынок зарядных устройств;

2. Рынок шкафов НКУ;

3. Рынок сварочного оборудования;

4. Рынок оборудования связи;

5. Рынок учебной аппаратуры.

На всех указанных рынках присутствует большое количество потребителей, общая доля рынка аналогичной продукции составляет 45% на внутреннем и внешнем рынках.

Рассмотрим основные технико-экономические показатели деятельности предприятия.

В табл. 1 представлены основные технико-экономические показатели деятельности ОАО «Электроприбор» за 2007-2009 гг.

Таблица 1 Оценка технико-экономических показателей деятельности ОАО «Электроприбор» за 2007-2009 гг.

Показатели	Годы	Отклонение (+,-)	Темпы роста, %
	2007	2008	2009	2008г. к 2007г.	2009г. к 2008г.	2008г. к 2007г.	2009г. к 2008г.
Выручка от продажи продукции, тыс. руб.
Полная себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.
Среднесписочная численность ППП, чел.
Производительность труда, руб.
Средняя величина основных средств, тыс. руб.
Фондоотдача
Средняя величина оборотного капитала (оборотных активов), тыс. руб.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
Прибыль от продажи, тыс. руб.
Рентабельность продаж, %

По результатам табл. 1 можно сделать следующие выводы:

- за 2008 г. выручка от продажи продукции увеличилась на 21275 тыс. руб. или 40,8 % и составила 73448 тыс. руб., за 2009 г. сумма выручки составила 132419 тыс. руб., что выше предыдущего показателя на 80,3 % или 58975 тыс. руб.;

- себестоимость товарной продукции (включая управленческие и коммерческие расходы) за 2008 г. увеличилась на 109945 тыс. руб. или 43,4 %, за 2009 г. произошло увеличение данного показателя на 87,1 % или 7 57549 тыс. руб., рост себестоимости продукции обусловлен увеличением цен на материалы, используемые при производстве продукции;

- в 2008 г. наблюдается снижение численности персонала на 13 чел., или 17,0% по сравнению с 2007 г., однако за 2009 г. среднесписочная численность составила 489 чел., что на 27 чел. выше чем за 2008 г. и на 14 чел. выше чем за 2008 г.;

- положительным фактором явилось увеличение производительности труда в 44,7раза в 2008 г., и на 70,3% в 2009 г.

Таблица 2 Оценка движения рабочей силы ОАО «Электроприбор» за 2007 -2009 гг.

Наименование показателя	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Отклонение (+,-)
				2008 г. к 2007 г.	2009 г. к 2008 г.
1. Численность промышленно-производственного персонала на начало года, чел.
2. Принято на работу, чел.
3. Выбыло, чел., всего
4. Численность персонала на конец года, чел.
5. Среднесписочная численность персонала, чел.
6. Количество работников, проработавших весь год, чел.
7. Коэффициент оборота по приему работников
8. Коэффициент оборота по выбытию работников
9. Коэффициент текучести кадров
10. Коэффициент постоянства кадров

Таким образом, коэффициент текучести кадров за 2007 -2009 гг. имеет небольшое значение. Коэффициент постоянства кадров за 2008 г. составил 1,1, что выше на 0,1 чем за 2007 г., за 2009 г. данный показатель снизился на 0,3 процентных пункта.

Среднесписочная численность персонала организации составила за 2008 г. 462 чел., что на 13 чел. ниже чем в 2007 г., в 2009 г. численность персонала увеличилась на 427 чел. и составила 489 чел.

Для анализа показателей эффективности использования трудовых ресурсов ОАО «Электроприбор» за 2007 - 2009 гг. оставим табл. 3.

Таблица 3. Основные показатели эффективности использования трудовых ресурсов ОАО «Электроприбор» за 2007 - 2009 гг.

Показатели	Год	Изменение (+;-)	Темп изменения, %
	2007	2008	2009	2008 г. К 2007 г.	2009 г. К 2008 г.	2008 г. К 2007 г.	2009 г. К 2008 г.
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.
Численность работающих, чел.
Фонд оплаты труда, тыс. руб.
Среднемесячная зарплата, тыс. руб.
Производительность труда, тыс. руб./чел

Эффективность использования трудовых ресурсов предприятия характеризует показатель производительности труда. Показатель рассчитывается делением выручки от реализации на численность работающих. Численность работающих на ОАО «Электроприбор» за анализируемый период увеличилась с 475 до 489 человек, т.е. на 14 человек.

Производительность труда в 2007 году составила 109,8 тыс. руб./чел., в 2008 году - 159,0 тыс.руб./чел, в 2009 году - 270,8 тыс. руб./чел. В 2008 году по сравнению с 2007 годом произошло увеличение показателя на 49,1 тыс. руб./чел. или на 44,7%. В 2009 году по сравнению с 2008 годом данный показатель повысился на 111,8 тыс. руб./чел. или 70,3%.

В то же время средняя заработная плата работника за месяц составила в 2007 году - 5,1 тыс. руб., в 2008 году - 7,9 тыс. руб., в 2009 году - 8,4 тыс. руб. Среднемесячная заработная плата также обнаруживает тенденцию к росту: в 2008 году по сравнению с 2007 годом наблюдается увеличение среднемесячной заработной платы на 2,8 руб. или 54,9 %, в 2009 году по сравнению с 2008 годом - на 500 руб., или 6,3 %. Темпы роста производительности труда несколько выше темпов роста заработной платы, что свидетельствует о преобладании интенсивного типа развития.

Графически соотношение темпов роста заработной платы и производительности труда ОАО «Электроприбор» за 2007 - 2009 гг. представлена на рис. 5.

Рис. 5. Соотношение темпов роста заработной платы и производительности труда ОАО «Электроприбор» за 2007 - 2009 гг.

Для характеристики эффективности использования основных средств предприятия составим табл. 4.

Таблица.4 Показатели эффективности использования основных средств ОАО «Электроприбор» за 2007 - 2009 гг.

Показатели	Год	Изменение (+;-)	Темп изменения, %
	2007	2008	2009	2008 г. К 2007 г.	2009 г. К 2008 г.	2008 г. К 2007 г.	2009 г. к2008 г.
Выручка от продажи продукции, тыс. руб.
Прибыль от продаж, тыс. руб.
Численность работающих, чел.
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.
Фондоотдача, руб.
Фондоемкость, руб.
Фондовооруженность, тыс.руб./чел.
Фондорентабельность, %.

Как следует из табл. 4, на анализируемом предприятии за период 2007 - 2009 гг. среднегодовая стоимость основных средств увеличивается с 7 986 тыс. руб. до 10 791 тыс. руб., то есть в 2 раза.

Фондовооруженность характеризует обеспеченность предприятия основными средствами и рассчитывается делением среднегодовой стоимости основных средств на численность работающих. Из анализа показателя следует, что обеспеченность предприятия основными средствами повышается, о чем свидетельствует увеличение показателя фондовооруженности с 16,8 тыс.руб./чел. до 23,4 тыс.руб./чел, т.е. на 38,9 % в 2008 г. по сравнению с 2007 г., в 2009 году данный показатель повышается, повышение показателя составило 25,5 тыс. руб./чел. (9,0 %) по сравнению с уровнем 2008 г.

Рентабельность основного капитала рассчитываем делением прибыли от продаж на среднегодовую стоимость основных средств. Данный показатель снижается с 76,1 % до 70,6 % в 2009 г.

В табл. 5 представлена динамика активов ОАО «Электроприбор» по данным бухгалтерской отчетности за 2007-2009гг.

Таблица 5 Динамика активов и пассивов ОАО «Электроприбор» за 2007 - 2009 гг.

Показатель	Значение показателя	Изменение (+,-)
	2007	2008	2009	2008г. к 2007г. тыс. руб.	Темп роста %	2008г. к 2007г. тыс. руб.	Темп роста %
	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	в % к валюте баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Актив
1. Иммобилизованные средства
2. Оборотные активы, всего
в том числе: запасы
в том числе: -сырье и материалы;
- готовая продукция (товары).
затраты в незавершенном производстве
НДС по приобретенным ценностям
ликвидные активы, всего
из них: - денежные средства и краткосрочные вложения;
- дебиторская задолженность
1. Собственный капитал
2. Заемный капитал, всего
из них: - долгосрочные кредиты и займы;
- краткосрочные кредиты и займы.
3. Привлеченный капитал
Валюта баланса

По данным табл. 5 можно сделать следующие выводы. Структура активов организации за 2008 г. характеризуется следующим соотношением: 80,2% иммобилизованных средств и 19,8% текущих активов. Активы организации за 2008 г. увеличились на 18038 тыс. руб. (на 15,6%). Отмечая увеличение активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился в меньшей степени - на 13,6%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как негативный фактор.

Рост величины активов за 2008 г. организации связан, главным образом, с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

1. Незавершенное строительство - 7830 тыс. руб. (43,3%)

Рост величины активов организации за 2009 г. связан, в основном, с ростом следующих позиций актива баланса:

­ незавершенное строительство - 53592 тыс. руб. (73,3%);

­ дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) - 9552 тыс. руб. (13,1%);

­ запасы: сырье, материалы и другие аналогичные ценности - 4993 тыс. руб. (6,8%).

Одновременно, в пассиве баланса за 2009 г. наибольший прирост произошел по строке "Резервный капитал" (+69034 тыс. руб., или 92,1% вклада в прирост пассивов организации в течение рассматриваемого периода (2009 г.)). Среди отрицательно изменившихся статей баланса за 2009 г. можно выделить "Запасы: расходы будущих периодов" в активе и "Кредиторская задолженность: прочие кредиторы" в пассиве (-66 тыс. руб. и -1899 тыс. руб. соответственно).

В табл. 6 представлена оценка ликвидности ОАО «Электроприбор» за 2007-2008 гг., в табл. 1.4. - за 2008- 2009 гг.

Таблица 6 Расчет коэффициентов ликвидности ОАО «Электроприбор» за 2007-2009гг.

Показатель ликвидности	Значения показателя	Отклонение (+,)	Рекомендованное значение
	2007г.	2008г.	2009 г.	2008 г. к 2007 г.	2009 г. к 2008 г.
1	2	3	4			5
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности
3. Коэффициент абсолютной ликвидности

На конец декабря 2008 г. коэффициент текущей ликвидности имеет значение, соответствующее норме (2,29 при нормативном значении 2,0 и более). В течение 2008 г.

Коэффициент быстрой ликвидности также имеет значение, укладывающееся в норму (1,5). Это свидетельствует о достаточности у ОАО «Электроприбор» ликвидных активов (т. е. наличности и других активов, которые можно легко обратить в наличность) для погашения краткосрочной кредиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2009 г. имеет значение, соответствующее норме (0,3). При этом за рассматриваемый период коэффициент вырос на 0,24 процентных пункта.

Проанализируем коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «Электроприбор» за 2007-2009 гг.

Таблица 7 Показатели финансовой устойчивости ОАО «Электроприбор» за 2007-2009г.

Показатель	Нормативное значение	Значение показателя	Отклонение (+,-)
		2007г.	2008г.	2009г.	2008 г. к 2007 г.	2009 г. к 2008 г.
1	2	3	4	5	6	7
1. Коэффициент автономии
2. Коэффициент отношения заемных и собственных средств
3. Коэффициент покрытия инвестиций
4. Коэффициент маневренности собственного капитала
5. Коэффициент мобильности оборотных средств
6. Коэффициент обеспеченности материальных запасов
7. Коэффициент обеспеченности текущих активов
8. Коэффициент краткосрочной задолженности

Коэффициент автономии организации на последний день 2008 г. составил 0,91. Полученное значение говорит о неоправданно высокой доли собственного капитала ОАО «Электроприбор» (91%) в общем капитале организации - организация слишком осторожно относится к привлечению заемных денежных средств. Значение коэффициента покрытия инвестиций на конец 2008 г. составило 0,91, что полностью соответствует общепринятому в мировой практике значению (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОАО «Электроприбор» составляет 91%).

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств организации.

Коэффициент автономии организации на последний день 2009 г. составил 0,93. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение говорит о слишком осторожном отношении ОАО «Электроприбор» к привлечению заемных денежных средств (собственный капитал составляет 93% в общем капитале организации). Значение коэффициента покрытия (98% и 2% соответственно). При этом за 2009 г. доля долгосрочной задолженности фактически не изменилась.

В табл. 8 и 9 представлена оценка стоимости чистых активов предприятия по отношению к его уставному капиталу.

Таблица 8 Оценка стоимости чистых активов ОАО «Электроприбор» за 2007-2008 гг.

Показатель	Значение показателя	Изменение (+,-)
	2007г.	2008г.	тыс. руб.	в % к валюте баланса
	тыс. руб.	в % к валюте баланса	тыс. руб.	в % к валюте баланса
1	2	3	4	5	6	7
1. Чистые активы
2. Уставный капитал
3. Превышение чистых активов над уставным капиталом

Чистые активы организации на последний день декабря 2008 г. намного (в 15246,1 раза) превышают уставный капитал. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение ОАО «Электроприбор», полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. К тому же необходимо отметить увеличение чистых активов на 13,6% в течение рассматриваемого периода.

Таблица 9 Оценка стоимости чистых активов ОАО «Электроприбор» за 2008-2009 гг.

Показатель	Значение показателя	Изменение (+,-)
	2007г.	2008г.	тыс. руб.	в % к валюте баланса
	тыс. руб.	в % к валюте баланса	тыс. руб.	в % к валюте баланса
1	2	3	4	5	6	7
1. Чистые активы
2. Уставный капитал
3. Превышение чистых активов над уставным капиталом

Чистые активы организации на конец 2009 г. намного (в 24070,3 раза) превышают уставный капитал. Это положительно характеризует финансовое положение ОАО «Электроприбор», полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. К тому же, определив текущее состояние показателя, необходимо отметить увеличение чистых активов на 57,9% за анализируемый период. Приняв во внимание одновременно и превышение чистых активов над уставным капиталом и их увеличение за период, можно говорить о хорошем финансовом положении организации по данному признаку.

Таким образом, практически по всем показателям деятельности предприятия наблюдается рост, что характеризует повышение эффективности деятельности ОАО «Электроприбор».

2.2 Анализ формирования прибыли ОАО «Электроприбор»

Основным базообразующим фактором чистой прибыли коммерческой организации, в т.ч. и ОАО «Электроприбор», является прибыль от продаж. На рис. 6 приведена зависимость прибыли от продаж от объемов продаж в стоимостном выражении и себестоимости проданных товаров ОАО «Электроприбор»

Рис. 6. Зависимость прибыли от объемов продаж в стоимостном выражении и себестоимости проданных товаров ОАО «Электроприбор» за 2007-2009 гг.

Аналитически механизм формирования чистой прибыли ОАО «Электроприбор» представлен в приложении 7.

Выручка от продажи товаров, продукции (работ, услуг) ОАО «Электроприбор» возросла за 2008 г. на 21275 тыс. руб. или 40,8 % по сравнению с 2007 г, за 2009 г. выручка увеличилась на 58971 тыс. руб. или тыс. руб. или 80,3 %.

Коммерческие расходы связаны с продажей продукции предприятия. К таковым относятся расходы на перевозку товаров, аренду, содержание зданий, сооружений, помещений, расходы по хранению и подборке товаров, рекламу и другие. Так как ОАО «Электроприбор» осуществляет одновременно торговую и производственную деятельность то коммерческие расходы предприятия включают также некоторые производственные расходы: на затаривание и упаковку изделий на складе готовой продукции, по содержанию помещений для хранения продукции, комиссионные расходы, уплачиваемые сбытовым и другим посредническим организациям.

Незначительное увеличение в абсолютном выражение прочих доходов на сумму 93 тыс. руб. за 2009 г. в сравнении с прочими расходами не повлияло на снижение прибыли до налогообложения.

Динамика развития прочих доходов и расходов ОАО «Электроприбор» представлена на рис. 7.

Рис. 7. Динамика развития прочих доходов и расходов ОАО «Электроприбор» за 2007-2009 гг.

Проценты к уплате отмечаются в 2009 г. в размере 812 тыс. руб., внереализационные расходы снизились на 35 тыс. руб. за 2008 г. и на 154 тыс. руб. или 46,4 % в 2009 г.. Проценты к уплате учитывают проценты, предназначенные выплате за пользование предоставленными денежными средствами в виде кредитов и займов. Внереализационные расходы учитывают те же денежные средства, что и внереализационные доходы, за той лишь разницей, что внереализационные расходы подлежат уплате самой организацией.

Прибыль до налогообложения в 2007 г. составляла 5820 тыс. руб., в 2009 г. она возросла до уровня 7890 тыс. руб., т.е. на 35,6%.

Это обусловило повышение чистой прибыли предприятия при данных условиях развития на 1638 тыс. руб. или 37,6 % по сравнению с 2007 г..

Таким образом, увеличение объемов производства товарной продукции некоторое увеличение себестоимости единицы реализованной продукции (3,8%), наличие прочих доходов и расходов в общем итоге предопределило увеличение чистой прибыли ОАО «Электроприбор» на 37,59%.

Изменение показателей доходов и расходов ОАО «Электроприбор» в абсолютном выражении представлены в табл. 10.

Таблица 10 Влияние доходов и расходов на формирование чистой прибыли ОАО «Электроприбор» за 2008-2009 гг. тыс.руб.

Показатели	Изменение за 2008 год (+,-)	Изменение за 2009 год (+,-)	Совокупное изменение за весь период
1	2	3	4
1. Доходы от обычных видов деятельности
2. Расходы по обычным видам деятельности
2.1. Коммерческие расходы
3. Прочие доходы
3.1 Внереализационные доходы
4. Прочие расходы
4.1 Проценты к уплате
4.2 Внереализационные расходы
5. Прибыль до налогообложения
6. Текущий налог на прибыль
7. Чистая прибыль

В структуре доходов ОАО «Электроприбор» доходы от обычной деятельности занимают более 90 %. На протяжении всего анализируемого периода наблюдается рост доходов организации, как от обычной деятельности, так и прочих доходов. При этом расходы по обычным видам деятельности и прочие расходы имели также тенденцию увеличения, за исключением внереализационных расходов, которые сократились в 2009 году на 119 тыс. руб. или 41% по сравнению с 2007 годом. Влияние изменения доходов и расходов в абсолютном выражении на показатель чистой прибыли ОАО «Электроприбор» приведено в табл. 11.

Таблица 11 Влияние изменения доходов и расходов на показатель чистой прибыли ОАО «Электроприбор» за 2008-2009 гг. тыс. руб.

Показатели	Изменение за 2008 год (+,-)	Изменение за 2009 год (+,-)	Совокупное изменение за весь период
1	2	3	4
1. Доходы от обычных видов деятельности
2. Расходы по обычным видам деятельности
3. Превышение доходов по обычной деятельности над расходами по обычной деятельности
4. Проценты к уплате
5. Превышение прочих доходов над расходами
6. Внереализационные доходы
7. Внереализационные расходы
8. Превышение внереализационных доходов над расходами
9. Прибыль до налогообложения
10. Текущий налог на прибыль
11. Чистая прибыль

Необходимо отметить, что увеличение доходов положительно влияет на формирование чистой прибыли организации, увеличение расходов, напротив, приводит к уменьшению показателя чистой прибыли.

2.2 Факторный анализ прибыли ОАО «Электроприбор»

Как уже было сказано в теоретической части работы (п.1.2), к факторам второго порядка относятся: цена единицы реализуемой продукции, объем реализованной продукции, затраты на производство и реализацию продукции по экономическим элементам.

Данные для факторного анализа приведены в табл. 12. Сведения об объеме продаж, а также средней цене проданных товаров ОАО «Электроприбор» за 2007-2009 гг. были представлены коммерческим директором предприятия.

прибыль экономическая распределение

Таблица 12 Исходные данные для факторного анализа прибыли от продаж ОАО «Электроприбор» за 2007-2009 гг.

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Абсолютное изменение, (+,-) 2009 г. к 2007 г.
1	2	3	4	5
1.Объем продаж товаров (продукции, работ, услуг), шт.
2. Средняя цена за 1 шт. проданного товара, руб.
3. Выручка от продажи, тыс. руб.
4.Себестоимость проданных товаров, тыс. руб.
4.1 материальные затраты, тыс. руб.
4.2 затраты на оплату труда, тыс. руб.
4.3 отчисления на социальные нужды, тыс. руб.
4.4 амортизация основных средств, тыс. руб.
4.5 прочие затраты, тыс. руб.
5. Коммерческие расходы, тыс. руб.
6. Прибыль от продажи, тыс. руб.

Используя метод цепных подстановок, находим изменение прибыли от реализации за счет изменения каждого фактора. Результаты анализа факторов первого порядка обоснованы в табл. 13.

Таблица 13 Изменение прибыли от продажи ОАО «Электроприбор» за счет изменения факторов первого порядка тыс. руб.

Наименование показателя	Расчет	Изменение (+,-)
1.Общее изменение прибыли от продаж
2. Изменение прибыли за счет изменения выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг
3. Изменение прибыли за счет изменения себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг
4. Изменение прибыли за счет изменения коммерческих расходов

По данным нижеприведенной табл. 13 можно сделать вывод, что каждый фактор напрямую влиял на сумму прибыли от продаж, поэтому снижение или увеличение каждого показателя пропорционально вело к снижению или увеличению прибыли от продажи товаров (продукции, работ, услуг).

Прибыль от продаж может рассчитываться посредством факторов второго порядка, к которым относятся: объем проданных товаров в натуральном выражении, цена за единицу проданного товара, затраты на производство и реализацию продукции по экономическим элементам.

Модель факторов второго порядка можно представить в виде следующей формулы:

Пр = (Vр х Цр) - (Зм + Зт + ОСН + За + Зпр) - Кр, (4)

гдеVр - объем проданных товаров в натуральных измерителях,

Цр - цена за 1 шт. проданной продукции,

Зм - материальные затраты,

Зт - затраты на оплату труда,

ОСН - отчисления на социальные нужды,

За - амортизация основных средств,

Зпр - прочие затраты,

Кр - коммерческие расходы,

Используя метод цепных подстановок, находим влияние на прибыль от продаж факторов второго порядка. В табл. 14 приведен анализ факторов второго порядка.

Таблица 14 Изменение прибыли от продаж ОАО «Электроприбор» за счет изменения факторов второго порядка тыс. руб.

Показатели	Расчет	Изменение, (+,-)
1	2	3
1. Общее изменение прибыли от продаж
2. Изменение прибыли за счет изменения объема проданных товаров
3. Изменение прибыли за счет изменения материальных затрат	(104229 -(71464 + 8053 + 3060 + 642 + 2035) - 5826 -(104229 - (26477 + 8053 + 3060 + 642 + 2035 + 5826)	- 44987
4. Изменение прибыли за счет изменения затрат на оплату труда		-13936
5. Изменение прибыли за счет изменения отчислений от заработной платы		-5295
6. Изменение прибыли за счет изменения амортизационных отчислений		-788
7. Изменение прибыли за счет изменения прочих затрат		-4672
8. Изменения прибыли за счет изменения коммерческих расходов		-7861
9. Изменения прибыли за счет изменения средней цены единицы проданного товара		28350

Как видно из табл. 14, увеличению прибыли способствовали такие факторы второго порядка, как объем проданных товаров (продукции, работ, услуг) и средняя цена продажи.

Оценка качества прибыли дает возможность финансовым менеджерам проводить сравнительный анализ деятельности предприятия с учетом факторов формирования прибыли, принимать обоснованные управленческие решения, использовать результаты анализа качества прибыли в прогнозировании финансовых результатов.

Комплексное влияние цен, производственных результатов, физического объема продукции, структуры ее ассортимента оценивается с помощью коэффициентов валовой прибыли. Показатель валовой прибыли является расчетным показателем и определяется как разница между выручкой от продажи и себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг. Коэффициент валовой прибыли характеризует доходность хозяйственной деятельности при сопоставлении объема продаж и производственной себестоимости. Он отражает динамику объема продаж и динамику себестоимости, характеризует возможности организации в покрытии обычных и прочих операционных расходов и существенно влияет на величину чистой прибыли. Расчет коэффициента валовой прибыли можно представить в виде следующей формулы:

Квп = (ВП - Срп) / ВП, (5)

где Квп - коэффициент валовой прибыли;

ВП - выручка от продажи продукции;

Срп - себестоимость реализованной продукции (товаров, работ, услуг).

Величин коэффициента валовой прибыли зависит от метода определения себестоимости реализованной продукции (товаров, работ, услуг), структуры ассортимента, ценовой политики. Поэтому его оценка зависит от доступности информации об учетной, маркетинговой и ценовой политики организации. Расчет коэффициента валовой прибыли ОАО «Электроприбор» приведен в табл. 15.

Таблица 15 Динамика коэффициентов валовой прибыли ОАО «Электроприбор» за 2007-2009 гг.

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Относительное изменение, %
				2008 к 2007 гг.	2009 к 2008 гг.
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.
3. Валовая прибыль, тыс. руб.
4. Коэффициент валовой прибыли

Прирост валовой прибыли ОАО «Электроприбор» составил 43,2% за 2008 г. и 31,9% за 2009 г., совокупный рост данного показателя составил 88,8%. Используя методы экономико-математического моделирования и факторного анализа, можно оценить влияние факторов коэффициента валовой прибыли и объема продаж на прирост валовой прибыли:

ВП за счет изменения Квп = (ВП1 / В1 - ВП0 - В0) х В1,

ВП за счет изменения В = (В1 - В0) х ВП0 / В0,

гдеВП - валовая прибыль;

Квп - коэффициент валовой прибыли;

В - объем продаж

Расчет влияния факторов на формирование валовой прибыли ОАО «Электроприбор» приведен в табл. 16.

Таблица 16 Расчет влияния факторов на показатель валовой прибыли ОАО «Электроприбор»

Показатели	2007 г.	2009 г.
1.Объем продаж (В), тыс. руб.
2. Валовая прибыль (ВП), тыс. руб.
3. Коэффициент валовой прибыли (Квп)
4. Изменение валовой прибыли за счет Квп, тыс. руб.
5. Изменение валовой прибыли за счет В, тыс. руб.

Обращает на себя внимание низкие коэффициенты валовой прибыли: 0,23 в 2007 году и 0,16 в 2009 году. Снижение коэффициентов валовой прибыли привело к снижению валовой прибыли ОАО «Электроприбор» на 9269 тыс. руб., при этом рост объема продаж в абсолютном выражении обусловило увеличение валовой прибыли.

Рассчитаем структуру маржинального дохода ОАО «Электроприбор» (табл. 17). Группировка затрат взята из формы № 2 (Отчет о прибылях и убытках - Приложения 2, 3), а также формы № 5 (Приложение к бухгалтерскому балансу, раздел «Расходы по обычным видам деятельности (элементам затрат) - Приложения 4, 5).

Таблица 17 Расчет структуры маржинального дохода ОАО «Электроприбор» тыс. руб.

Показатели	2007 год	2008 год	2009 год
1	2	3	4
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг
2. Затраты на производство и реализацию товаров, продукции, работ, услуг
2.1 Постоянные: - амортизация основных средств - прочие - коммерческие расходы
2.2 Переменные: - материальные затраты - затраты на оплату труда - отчисления на социальные нужды
3. Маржинальный доход
3.1 Прибыль
4.1 Удельный вес прибыли в маржинальном доходе
4.2 Удельный вес постоянных расходов в маржинальном доходе

В структуре затрат на производство и реализацию продукции ОАО «Электроприбор» переменные затраты занимают более 80% и составляют в 2007 году 3759 тыс. руб., в 2009 году возросли до уровня 101808 тыс. руб. Темп роста переменных затрат составил 270,8% или в 2,7 раза. Постоянные затраты увеличиваются в абсолютном выражении в меньших по сравнению с переменными затратами темпах - 256,6% или в 2,6 раза; в 2007 году они составляли 8503 тыс. руб., в 2009 году - 21824 тыс. руб. Почти равнозначное изменение постоянных и переменных затрат обусловлено как развитием производственных мощностей предприятия, так и влиянием инфляционного роста цен на сырье и материалы и арендную плату за использование производственных помещений. Затраты на оплату труда и отчисления на социальные нужды являются прямозависимыми от инфляционного фактора.

Относительное сокращение переменных затрат по сравнению с объемом продаж обусловило формирование маржинального дохода в 2007 году в размере 14583 тыс. руб., уровень которого увеличился за анализируемый период до 30611 тыс. руб.

Структура маржинального дохода ОАО «Электроприбор» претерпела существенные изменения.

Если снижение объема продаж станет равным запасу финансовой прочности, то финансовый результат будет равен нулю. При снижении объема продаж, превышающем запас прочности, финансовый результат обратиться в убыток. Чем ниже запас прочности, тем выше риск не покрыть постоянные расходы и получить убыток при сокращении объема продаж. Иначе говоря, изменение постоянных расходов не соответствует изменению объема продаж, то есть является экономически обоснованным.

В свою очередь операционный рычаг, являясь величиной обратной величине запаса финансовой прочности, свидетельствует об усилении риска, связанного с нерациональной структурой затрат при данном объеме продаж. Расчет этих показателей приведен в табл. 18

Таблица 18 Оценка тенденций формирования прибыли от продаж ОАО «Электроприбор» тыс. руб.

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Абсолютное изменение (+/-)
1. Выручка от продажи продукции
2. Переменные затраты
3. Маржинальный доход
4. Постоянные затраты
5. Прибыль от продаж
6. Коэффициент покрытия постоянных затрат (Маржинальный доход / Выручка от продаж)
7. Критический объем продаж (Постоянные расходы / коэффициент покрытия постоянных затрат)
8. Операционный рычаг (Переменные затраты / Прибыль от продаж)
9. Запас финансовой прочности, (1 / Операционный рычаг), %

За анализируемый период 2007 - 2009 г.г. операционный рычаг возрос с 6,2 до 11,6, а запас финансовой прочности снизился с 16,2 до 6,6 , что свидетельствует о неблагоприятном финансовом положении.

Отсутствие доходов от финансовой вложений может свидетельствовать об отсутствии продуманной инвестиционной политики.