Сущность лизинга, его преимущества

1

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. ПРЕИМУЩЕСТВА ЛИЗИНГА

2. АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ ЛИЗИНГОВОГО ПЛАТЕЖА

3. ОБЪЕКТЫ, ЗАДАЧИ АНАЛИЗА И ИСТОЧНИКИ ИНФОРМАЦИИ

4. СУЩНОСТЬ ЛИЗИНГА, ЕГО ПРЕДМЕТ И СУБЪЕКТЫ

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ВВЕДЕНИЕ

Введение в экономический лексикон термина “лизинг” (от англ. “leasing”), что означает “арендовать” или “брать в аренду”. Лизинг - это комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих между юридически самостоятельными лицами по поводу приобретения в собственность основных средств производства или товаров и последующей их сдачей во временное пользование за определенную плату. Лизинговая компания практически кредитует арендатора. Поэтому наряду с термином «лизинг» иногда используют понятие «кредит - аренда». В отличии от договора купли - продажи, по которому право собственности на товар переходит от продавца к покупателю, при лизинге собственность на предмет аренды сохраняется за арендодателем на весь срок договора, а лизингополучатель приобретает его лишь во временное пользование с целью производственного использования. Современный уровень российской экономики свидетельствует о значительной потребности России в инвестициях для технического перевооружения и внедрения новых технологий практически во всех отраслях промышленности. В течение последних лет реальной альтернативой установившимся формам финансирования, особенно кредитованию, для приобретения оборудования становится лизинг. Лизинг в силу присущих ему возможностей становиться импульсом технического перевооружения, создания необходимых мощностей промышленных предприятий и структурной перестройки экономики в целом.

Однако при таком разночтении современное понятие лизинга опирается на многовековые классические принципы о разграничении понятий «собственник» и «пользователь» имущества. Существование этих понятий заключается в возможности разделения собственности на два важнейших правомочия - пользование имуществом (использование его с целью извлечения дохода и других выгод), и само право собственности (правовое господство лица над объектом собственности), то есть богатство.

Своеобразие лизинга по сравнению с другими видами аренды состоит в объединении элементов инвестиционных, кредитных, торговых операций. Лизингодатель может приобрести объект лизинга по просьбе и в интересах лизингополучателя, а лизингополучатель по окончании действия контракта - выкупить арендуемое имущество по остаточной стоимости. При расчете выплат по лизингу учитывается покупная цена оборудования и срок лизинга, его остаточная стоимость, процентная ставка и так далее.

В зависимости от условий договора лизинговое имущество может учитываться на балансе лизингодателя и лизингополучателя.

Для анализа затрат, связанных с осуществлением капитальных вложений в приобретении лизингового имущества, используется показатель «капитальные вложения».

Объектом лизинга может выступать любое движимое и недвижимое имущество, относящееся к основным фондам, а также программные средства и рабочие инструменты, обеспечивающие функционирование переданных в лизинг основных фондов. Объектом лизинга не может быть имущество, используемое для личных (семейных) или бытовых нужд, земельные участки, другие природные участки, а также иное имущество в соответствии с законодательством. Объекты лизинговой сделки не уничтожаются в производственном цикле.

Субъектами лизинга выступают лизингодатель, лизингополучатель, производитель объекта лизинга. Лизингодатель-арендодатель - это субъект хозяйствования, являющийся собственником объекта лизинга и предоставляющий его в аренду. В качестве арендодателя может выступать специализированная лизинговая организация (фирма). Лизинговые компании могут быть дочерними фирмами коммерческих банков и крупных промышленных предприятий.

Лизингополучатель (арендатор) - сторона, договаривающаяся с лизингодателем об аренде, наделяемая правом владения, пользования объектом лизинга в пределах, установленных лизинговым договором. Пользователем (арендатором) могут быть все субъекты хозяйствования. В качестве производителя объекта лизинга выступают предприятия, организации и другие субъекты хозяйствования, осуществляющие производство или реализацию товарно-материальных ценностей. Это так называемые поставщики объектов сделки.

1. ПРЕИМУЩЕСТВА ЛИЗИНГА

Основные преимущества лизинга для лизингополучателя:

1. Возможность пользоваться объектом лизинга без значительных первоначальных инвестиций. Клиент платит лишь сумму аванса, если он предусмотрен договором, а остальные платежи осуществляет периодически в течение всего срока договора;

2. По окончании договора лизинга лизингополучатель имеет возможность выкупить объект лизинга по небольшой остаточной стоимости;

3. Лизинговые платежи относятся на себестоимость продукции (работ, услуг), что снижает налогооблагаемую прибыль;

4. Финансирование с использованием лизинга улучшает финансовые потоки предприятия, оставляя свободными кредитные линии;

5. Приобретенное по договору лизинга имущество является залоговым обеспечением лизинговой сделки, поэтому (в отличие от кредита) предприятию, как правило, не требуется принимать на себя дополнительные залоговые обязательства;

6. Объект лизинга в течение договора не подлежит переоценке;

7. Лизингополучатель самостоятельно выбирает объект лизинга и продавца оборудования, принимает участие во всех этапах сделки между лизингодателем и продавцом;

8. Позволяет избежать потерь, связанных с моральным старением машин, оборудования, использовать в производстве новейшие достижения научно - технического прогресса;

9. Сохраняет (поддерживает) ликвидность баланса. При лизинге, в отличие от банковского кредита, практически отсутствует рост обязательств арендатора (снижение ликвидности) при приобретении машин, оборудования и иного имущества;

10. Заключение договора лизинга возможно и при финансовых затруднениях, так как размер платы за лизинг относительно не велик по отношению к сумме всей лизинговой сделки. Платежи производятся не единовременно, а по частям в согласованные сроки;

11. Риск утраты или повреждения лизингового имущества обычно лежит на собственнике, то есть лизингодателе, а обслуживание и ремонт оборудования (машин, механизмов) могут осуществляться также лизингодателем;

12. Лизингодатель дает возможность малым предприятиям использовать дорогостоящее оборудование;

13. Лизинговый платеж вносится после того, как оборудование установлено и достигло соответствующей производительности.

Отношения по договору лизинга между его субъектами определяются лизинговым договором (контрактом), в котором в обязательном порядке оговариваются:

1. Стороны договора;

2. Вид лизинга;

3. Объект лизинговой сделки (определение его качеств по технической документации либо по индивидуальным признакам, наличие собственника);

4. Срок действия договора (его начало и конец);

5. Обеспечение исполнения обязательств (залог, страхование, поручительство, гарантия);

6. Порядок расторжения договора.

При осуществлении лизинговых операций нельзя не учитывать и связанные с ними риски, такие, как кредитоспособность субъектов хозяйствования, изменение ставок налоговых отчислений, некачественное использование объекта, его порча, случайная гибель, утрата, необоснованная передача объекта третьему лицу и другое. С учетом степени и характера риска, в договоре должно быть оговорено, какие риски возлагаются на лизингодателя и какие - на лизингополучателя, определяются их меры ответственности. Лизинг целесообразен только в том случае, если он в равной степени выгоден и лизингодателю и лизингополучателю. Это обстоятельство требует тщательной разработки условий лизинга применительно к каждому конкретному случаю.

2. АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ ЛИЗИНГОВОГО ПЛАТЕЖА

1

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис.1. Формирование лизингового платежа

Производственная ситуация: предприятие заключило лизинговый контракт на поставку транспортного средства с одной из лизинговых компаний на следующих условиях:

1. Стоимость объекта лизинга с НДС - 6 000 000 рублей;

2. Стоимость объекта лизинга без НДС - 5 000 000 рублей;

3. Срок действия договора лизинга - 24 месяца;

4. Доход лизингодателя - 9 % ежемесячно;

5. Остаточная стоимость объекта лизинга без НДС - 10% от первоначальной стоимости, или 500 000 рублей;

6. Выкупная стоимость объекта лизинга без НДС - 10% от первоначальной стоимости, или 500 000 рублей;

7. Выкупная стоимость объекта лизинга с учетом НДС - 600 000 рублей.

Расчет и погашение лизинговых платежей при сроке договора лизинга двадцать четыре месяца.

Таблица 1

Периодичность платежей по месяцам	Непогашенная задолженность стоимости объекта на начало периода с учетом НДС	Лизинговый платеж без НДС тысяч рублей	% лизингодателя (9% от остаточной стоимости) тысяч рублей	Погашение стоимости объекта без НДС тыс.руб.	НДС тысяч рублей	Платеж с НДС тысяч рублей
09.01.2003	6000	-	-	-	-
09.02.2003	6000	635,5	450	187,5	114,3	749,8
09.03.2003	5775	620,5	433	187,5	111,6	732,1
09.04.2003	5550	604	416,5	187,5	108,7	712,7
09.05.2003	5325	587	399,5	187,5	105,6	692,6
09.06.2003	5100	570	382,5	187,5	102,6	672,6
09.07.2003	4875	553	365,5	187,5	99,5	652,5
09.08.2003	4650	536,5	349	187,5	96,5	633
09.09.2003	4425	519,5	332	187,5	93,5	613
09.10.2003	4200	502,5	315	187,5	90,4	592,9
09.11.2003	3975	455	298	187,5	81,9	536,9
09.12.2003	3750	469	281,5	187,5	84,4	553,4
09.01.2004	3525	452	264,5	187,5	81,3	533,3
09.02.2004	3300	435	247,5	187,5	78,3	513,3
09.03.2004	3075	418	230,5	187,5	75,2	493,2
09.04.2004	2850	401,5	214	187,5	72,2	473,7
09.05.2004	2625	384,5	197	187,5	69,1	453,6
09.06.2004	2400	367,5	180	187,5	66,1	433,6
09.07.2004	2175	350,5	163	187,5	63	413,5
09.08.2004	1950	334	146,5	187,5	60,1	394,1
Периодичность платежей по месяцам	Непогашенная задолженность стоимости объекта на начало периода с учетом НДС	Лизинговый платеж без НДС тысяч рублей	% лизингодателя (9% от остаточной стоимости) тыс. руб.	Погашение стоимости объекта без НДС тыс.руб.	НДС тысяч рублей	Платеж с НДС тысяч рублей
09.09.2004	1725	317	129,5	187,5	57	374
09.10.2004	1500	300	112,5	187,5	54	354
09.11.2004	1275	9722,5	9535	187,5	1750	11472,5
09.12.2004	1050	266,5	79	187,5	47,9	314,4
09.01.2005	825	249,5	62	187,5	44,9	294,4
Итого		20051	15583,5	4500	3608,1	23759,1
Остаточная стоимость без НДС т.р.	-	-	-	500
Всего		20051	15583,5	5000	3608,1	23759,1

Графа 5 таблицы рассчитывается: (стоимость объекта лизинга без НДС - выкупная стоимость объекта лизинга без НДС). Срок действия договора лизинга = (500 000р. - 500 000р.) 24 = 187,5 тыс. руб. Графа 2 таблицы рассчитывается: непогашенная задолженность стоимости объекта на начало периода с учетом НДС - погашение стоимости объекта лизинга за предшествующие периоды с учетом НДС. Так на 09.03.2003г. непогашенная задолженность стоимости объекта лизинга с учетом НДС составила: 6000 - (187,5 Ч0,18) = 6000 - 33,7 = =5.966,3 тыс.руб. На 09.04.2003г. непогашенная задолженность стоимости объекта лизинга с учетом НДС составила: 6000 - (187,5Ч0,18) - (187,5Ч0,18) = 6000 - 33,7 -33,7 = 5 932,6 тыс.руб. Графа 4 таблицы рассчитывается следующим образом: разница между стоимостью объекта лизинга без НДС и погашением стоимости объекта лизинга без НДС за соответствующий предшествующий период умножается на 0,09 (доход лизингодателя). На 09.02 2003г. проценты лизингодателя составили: 5000 Ч 0,09 = 450 000 рублей. На 09.03.2003г. проценты лизингодателя составили: (5000 - 187,5) 0,09 = 433 000 рублей.

Многие организации в целях обеспечения реализации произведенной продукции заключают договора с потребителями, в которых одним из основных условий является выплата лизингополучателем фиксированной суммы аванса в размере от 10% до 40% от первоначальной стоимости объекта лизинга. Оставшаяся часть стоимости выплачивается лизингополучателем в течении срока, который оговаривается в лизинговом контракте с учетом всех потенциальных составляющих лизингового платежа. Следует особо отметить, что на практике сумма лизинговых платежей никогда не равна затратам по проведению лизинговой операции у лизингополучателя. Последние, как правило, больше на величину таможенных пошлин и платежей; непредвиденных расходов на установку, монтаж оборудования, что обязательно должно учитываться при расчете эффективности лизинга у лизингополучателя.

Эффективность лизинговой операции определяется у лизингополучателя и у лизингодателя. Определение финансовой выгодности лизинговой операции является важным фактором для сторон, участвующих в сделке. Критериями оценки эффективности лизинговой операции для лизингополучателя являются:

1. Процент, выплачиваемый лизингополучателем лизингодателю за финансирование лизинговой операции (ставка финансирования);

2. Общая сумма, выплачиваемая по лизинговому контракту (цена лизинговой операции), по сравнению с альтернативными вариантами финансирования приобретения объекта, например, с банковским кредитом;

3. Норма прибыли, получаемая лизингополучателем от эксплуатации объекта лизинга (рентабельность лизинга по прибыли и по чисто прибыли, полученных от эксплуатации объекта лизинга);

4. Срок окупаемости лизинга;

5. Комплексная система показателей, используемая при оценке эффективности капитальных вложений.

Оценка вариантов инвестирования покупки оборудования.

Таблица 2

Условие	Кредит	Лизинг
Стоимость имущества	5 000 000	5 000 000
Проценты по кредиту (лизингу)	ставка ЦБ РФ 25% годовых	ставка ЦБ РФ 25% годовых
Срок кредита (лизинга)	2 года	2 года
Сумма процентов по кредиту (лизингу)	5 000 000 Ч 0,25 Ч 2= =2 500 000	5 000 000 Ч 0,25 Ч 2= =2 500 000
Итого	5 000 000 + 2 500 000= =7 500 000	5 000 000 + 2 500 000= =7 500 000

Приведенные расчеты подтверждают, что в данном случае покупка оборудования при лизинговом варианте выгоднее, чем покупка в кредит. Затраты при лизинге на 2 500 000 тысяч рублей меньше, чем при кредите.

Определение процента (ставки) финансирования лизинговой операции. Лизингополучатель, начислив процент (ставку) финансирования, который он должен будет уплатить лизингодателю за финансирование лизинговой операции, может его сопоставить, например, с процентом, уплачиваемым при получении кредита, и таким образом определить, выгодно ли для него подписать лизинговый контракт или лучше купить оборудование в кредит. Процент (ставку) финансирования можно определить по формуле:

ПФ = 0,5 (Ц0 - Ц1) Ч 100 (1)

ЕП-А

где ПФ - процент финансирования лизинговой операции (ставка финансирования в процентном соотношении);

Ц0 - первоначальная стоимость машин и оборудования;

Ц1 - остаточная стоимость машин и оборудования по истечении срока действия лизингового контракта;

ЕП - ежегодные платежи по лизингу;

А - ежегодная амортизация машин и оборудования (сумма ежегодных амортизационных отчислений);

ПФ = 0,5 (5 000 000 - 500 000) Ч 100 = 10%

2 250 000 - 2 250 000

Сопоставление общей суммы, выплачиваемой лизингополучателем лизингодателю по лизинговому контракту, с ценой приобретения машин за наличный расчет или в кредит показывает выгодность сделки для лизингополучателя. В данном случае необходимо учитывать налоговые льготы и льготы на инвестиции, которые могут быть представлены участникам сделки.

Определение общей цены лизинговой операции Цл при условии последующего выкупа оборудования по остаточной стоимости производится по формуле:

Цл = (ЕП - Л) Т + Нп (2)

где Нп - обязательные налоговые платежи;

Т - срок лизинга, лет;

Л - льготы, получаемые покупателем машин в кредит (налоговые и т.п.), или скидки, предоставляемые продавцом.

Цл = (2 250 000 - 0) Ч 2 + 1 200 000 = 5 700 000

Аналогично можно определить общую цену машин, приобретаемых в кредит:

Цк = Ц0 + П - Л + Нп (3)

где Цк - общая цена при покупке машин в кредит;

Ц0 - первоначальная стоимость машин при покупке за наличные;

П - платежи за пользование кредитом;

Л - льготы получаемые покупателем машин в кредит (налоговые и тому подобное), или скидки, предоставляемые продавцом.

Цк = 5 000 000 + 2 250 000 - 0 + 1 200 000 = 8 450 000

Расчет средних ежегодных норм прибыли при лизинге (рентабельности лизинга) у лизингополучателя производится по формуле:

Rл = Пр Ч 100% (4)

ЕП + п

где Пр - ежегодная прибыль, получаемая лизингополучателем от использования объекта лизинга;

п - прочие затраты лизингополучателя, связанные с эксплуатацией объекта лизинга;

ЕП - ежегодные платежи по лизингу.

Rл = 18 750 Ч 100 = 0,83%

2 250 000 + 0

Срок окупаемости лизинга для предприятия - лизингополучателя определяется отношением суммы лизинговых платежей к среднегодовой сумме дополнительной чистой прибыли от применения арендуемых средств. Прирост прибыли за счет использования лизингового оборудования можно определить умножением:

1. Фактической суммы прибыли на удельный вес выпущенной и реализованной продукции на лизинговом оборудовании;

2. Затрат по лизингу на фактический уровень рентабельности издержек предприятия;

3. Уровня снижения себестоимости единицы продукции, произведенной на лизинговом оборудовании, на фактический объем продаж этой продукции.

Эффект может быть не только экономический, но и социальный, выражающийся в облегчении и улучшении условий труда работников предприятия.

Оценивая эффективность лизинговых операций у лизингополучателя, можно, как при оценке эффективности капитальных вложений, использовать систему частных и обобщающих показателей (прирост объема продукции, повышение ее качества и конкурентоспособности, рост производительности труда, прибыли, рентабельности производства и капитала, сокращение срока окупаемости, снижение себестоимости продукции и так далее).

Эффективность лизинга у лизингодателя также оценивается с помощью показателей рентабельности лизинга по прибыли и чистой прибыли, а также срока окупаемости инвестиций в лизинговые операции.

Рентабельность лизинговой деятельности определяется отношением чистой прибыли к затратам по лизингу в целом и по каждому договору. Срок окупаемости затрат по лизингу у лизингодателя можно установить, если разделить их на среднегодовую сумму чистой прибыли от лизинговой деятельности.

Затраты по лизингу у лизингодателя включают: стоимость приобретения основных средств у производителей: суммы процентов за кредиты банка (если покупка производилась за счет них), страховых взносов на лизинговое имущество, затрат по гарантийному обслуживанию сданных в аренду средств; зарплату персонала и другие издержки.

Чистая прибыль лизингодателя (таблица 3) состоит из его дохода в составе лизингового платежа минус установленные законодательно налоги. Анализируя также степень риска на основе изучения платежеспособности арендаторов и аккуратности выполнения договорных обязательств по предыдущим лизинговым контрактам.

Таблица 3

Показатель	2003г.	2004г.	2005г.	Отклонение	Отклонение	%	%
Платеж без НДС	6083	13749	249,5	+ 7666	-13499	226	1,81
Платеж с НДС	6887,5	16095,3	5598	+ 9207,8	-10497	233,6	34,7
Доход лизингода-теля	4022,5	11497	62	+ 7474,5	-11435	285,81	0,53

По сравнению с 2003 годом платеж без НДС в 2004 году составил больше на 7 666 тысяч рублей, что в процентном соотношении составляет 226%. Сравнивать с 2005 годом не целесообразно, так как в 2005 году был внесен один платеж. Платеж с НДС составил в 2004 году на 9 207,8 тысяч рублей больше чем в 2003 году, что в процентном соотношении составляет 233,6%. Прибыль лизингодателя в 2004 году больше на 7474,5 тысяч рублей, чем в 2003 году, что составляет 285,81%. Учитывая то, что в 2005 году был оплачен всего, один месяц, а в 2003году и в 2004 году было произведено по двенадцать платежей, считаю, что 2005 год брать во внимание не стоит.

Анализ табл. 3 показал, что в 2004 году по сравнению с 2003 годом прибыль лизингодателя возросла.

В процессе анализа лизинга необходимо произвести сравнение показателей непогашенной задолженности стоимости объекта на начало периода с учетом НДС с показателем погашение стоимости объекта с НДС, установить абсолютные отклонения.

Таблица 4

Показатель	2003г.	2004г.	2005г.	Отклонение	Отклонение	%	%
Непогашенная задолженность	53625	27450	825	+26175	-26650	51,18	3
Погашение стоимости объекта	5512,9	16095,3	261,9	+10582,4	-15833	34,25	1,62

Анализ табл. 4 показал, что большая часть задолженности была в 2003 году. По сравнению с 2004 годом разница составила 26175 тысяч рублей, что в процентном соотношении получилось 51,18%, а в 2005 году непогашенная задолженность составила 825 000 рублей или 3%. Разница непогашенной задолженности между 2004 годом и 2005 годом составила 26 650 000 рублей. Погашение стоимости объекта лизинга было значительным в 2004 году. В 2004 году было погашено больше, чем в 2003 году на 10 582,4 тысяч рублей, что в процентном соотношении составляет 34,25%. В 2005 году погашено меньше, чем в 2004 году на 15 833 тысяч рублей. Учитывая тот факт, что в 2005 году фигурирует один месяц, а в 2003 году и в 2004 году по двенадцать месяцев, считаю, что графу 2005 года сравнивать с двумя последующими годами нецелесообразно.

3. ОБЪЕКТЫ, ЗАДАЧИ АНАЛИЗА И ИСТОЧНИКИ ИНФОРМАЦИИ

1

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис.2. Объекты лизинговой деятельности

Задачами анализа лизинговой деятельности являются:

1. Изучение содержания лизинговых договоров;

2. Обоснование целесообразности приобретения в лизинг имущества;

3. Обоснование расчетов лизингового платежа;

4. Определение эффективности лизинга у лизингополучателя и лизингодателя;

5. Анализ показателей эффективности лизинговой деятельности у лизингополучателя и лизингодателя.

Ввиду существенной рискованности долгосрочных лизинговых сделок, помимо страховщиков, нередко требуются лица, гарантирующие надлежащее выполнение обязательств по сделке. Стержнем любой лизинговой сделки является финансовая, а точнее кредитная операция. Иными словами, с финансовой стороны, лизинг - это товарный кредит в основные фонды. Он предоставляется продавцом покупателю в виде отсрочки платежа за передаваемое в пользование имущество.

Стоимость предоставляемого в лизинг имущества и выкупная ее часть.

Таблица 5

Показатель	Стоимость на начало периода	Стоимость на конец периода	Отклонение	В % соотношении
Стоимость объекта без НДС	5 000 000	500 000	4 500 000	10
Стоимость объекта с НДС	6 000 000	600 000	5 400 000	10

лизинг аренда платеж

Анализ табл. 5 показал, что для лизингополучателя выгодно брать объект в лизинг. На это указывает то, что стоимость объекта лизинга без учета НДС на начало периода составляла 5 000 000 рублей, а на конец периода остаточная часть составила 500 000 рублей, что в процентном соотношении составило 10%. За двадцать четыре месяца лизингополучателем было выплачено 4 500 000 рублей без учета НДС.

Также были произведены расчеты с учетом НДС. Если на начало периода стоимость объекта лизинга с учетом НДС составляла 6 000 000 рублей, то на конец периода остаточная стоимость объекта составила 600 000 рублей с учетом НДС или 10%. За срок действия договора лизингодателем было выплачено 5 400 000 рублей с учетом НДС.

Источниками информации при проведении анализа лизинговой деятельности организации служат договора лизинга, раздел 1 «инвестиционная деятельность» приложения к форме № П-2 «сведения об инвестиционной деятельности», статья актива баланса «доходные вложения и материальные ценности», а также данные бухгалтерского учета лизинговых операций осуществляемые в соответствии с положением «о лизинге».

Долгосрочная аренда с правом выкупа и финансовая аренда (лизинг), также предусматривающая в конечном итоге переход арендуемого имущества в собственность арендатора, аналогичны. Однако отношения, складывающиеся в процессе лизинга и аренды с правом выкупа, при значительном количестве общих черт имеют и существенные различия.

Согласно статьям 624, 665, 666 ГК РФ, а также Закону «О лизинге», аренда с правом выкупа, и лизинг имеют следующие отличительные черты:

1. Отношения по аренде с правом выкупа основываются на факте наличия имущества у арендодателя. У лизингодателя же первоначально лизинговое имущество отсутствует, а лизинговые отношения включают приобретение указанных лизингополучателем основных средств и сдачу их лизингодателем в аренду;

2. По лизингу арендованное имущество должно быть использовано только в предпринимательских целях, а по аренде - также в непроизводственных и некоммерческих целях.

Неправильное определение вида договора влечет за собой следующие последствия:

1. Неверное отражение субъектами арендных и лизинговых операций по счетам бухгалтерского учета;

2. Занижение налогооблагаемой базы в бухгалтерском учете;

3. Занижение налогооблагаемой базы по налогу на прибыль и налогу на добавленную стоимость и, следовательно, недоплату в бюджет.

По составу лизингового платежа на практике различают денежный, компенсационный и смешанный лизинг.

Денежный лизинг имеет место, когда все платежи производятся в денежной форме.

Компенсационный лизинг предусматривает платежи в форме поставки товаров, производимых на используемом оборудовании, или в форме оказания встречных услуг.

Смешанный лизинг основан на сочетании денежных и компенсационных платежей.

Формирование лизингового платежа.

Таблица 6

Периодичность платежей по месяцам	Лизинговый платеж без НДС	НДС	Лизинговый платеж с НДС
09.03.2003	635,5	114,3	749,8
09.03.2003	620,5	111,6	732,1
09.04.2003	604	108,7	712,7
09.05.2003	587	105,6	692,6
09.06.2003	570	102,6	672,6
09.07.2003	553	99,5	652,5
09.08.2003	536,5	96,5	633
09.09.2003	519,5	93,5	613
09.10.2003	502,5	90,4	592,9
09.11.2003	45,5	81,9	536,9
09.12.2003	469	84,4	553,4
09.01.2004	452	81,3	533,3
09.02.2004	435	78,3	513,3
09.03.2004	418	75,2	493,2
09.04.2004	401,5	72,2	473,7
09.05.2004	384,5	69,1	453,6
09.06.2004	367,5	66,1	433,6
09.07.2004	350,5	63	413,5
09.08.2004	334	60,1	394,1
09.09.2004	317	57	374
09.10.2004	300	54	354
09.11.2004	9722,5	1750	11472,5
09.12.2004	266,5	47,9	314,4
09.01.2005	249,5	44,9	294,4
Итого:	10644	3608,1	23759,1

Сравнительная характеристика лизинга и аренды, безусловно, важна и полезна. Однако, как показывает анализ, это упрощенный подход, поскольку лизинг имеет более сложную, в чем - то противоречивую природу. Его схожесть с арендой проявляется в том, что в соответствии со своей экономической сутью лизинг представляет собой вложение средств на возвратной основе в основной капитал. Предоставляя на оговоренный срок элементы основного капитала, собственник в установленное время получает их обратно, чем обеспечивается принцип срочности и возвратности. За свою услугу он получает вознаграждение в виде комиссионных, обеспечивая принцип платности. Очевидно, что по содержанию лизинг соответствует кредитной сделке.

Исходя из этого, можно заключить, что с финансовой стороны отношений, лизинг можно рассматривать как форму финансирования, альтернативную традиционной банковской ссуде.

Не менее, чем определение лизинга, важен и сам объект приложения лизинга, его предмет. Согласно Федеральному закону «О лизинге», предметом лизинга могут быть любые не потребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и др. движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.

Естественно, предметом лизинга не могут быть земляные участки и другие природные объекты, а так же имущество, которое федеральными законами запрещено к свободному обращению или для которого установлен особый порядок обращения.

В специализированной литературе предмет лизинга называют объектом лизинговых отношений. Для того, чтобы имущество могло быть использовано в качестве объекта лизинга, оно должно относиться к основным средствам.

Анализируя ст.3 Закона «О лизинге» можно сделать вывод о том, что предметом лизинга, во - первых, не могут быть оборотные активы предприятия, поскольку к ним не подходит определение «не потребляемые», и во - вторых, ими не может быть такой вид вне оборотных активов, как нематериальные активы, поскольку они не имеют вещественной основы.

Как уже отмечалось, главное обязательное условие лизинга, заключается в том, что объекты, передаваемые в лизинг, могут быть использованы исключительно для предпринимательских целей, то есть для производства промышленной продукции, строительства, сельского хозяйства, торговли, общественного питания и других видов деятельности. Поэтому, если в лизинговую компанию с предложением взять в аренду технику, обратились, например, две организации: одна коммерческая, осуществляющая предпринимательскую деятельность, а вторая - некоммерческий благотворительный фонд, то лишь в первом случае сделка может быть предметом лизингового соглашения.

Субъектами лизинговой сделки в зависимости от вида лизинга могут быть от двух и более сторон. Обязательным участком лизинговых операций является лизингодатель, в качестве которого могут выступать предприятия - производители объектов лизинга, лизинговые фирмы, банки. Другим обязательным участком лизинговой сделки является лизингополучатель - предприятие, нуждающееся в лизинговом имуществе. Кроме того в сделке обычно участвует предприятие производитель ценностей, выступающих объектом лизинга, а также коммерческий банк. В крупномасштабных лизинговых сделках возможно участие целого ряда субъектов - фирм и финансово - кредитных институтов.

4. СУЩНОСТЬ ЛИЗИНГА, ЕГО ПРЕДМЕТ И СУБЪЕКТЫ

Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.

Продавец - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли - продажи. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя.

Субъектов лизинговой сделки подразделяют на прямых и косвенных.

К прямым участникам лизинговой сделки относят:

1. Лизинговые фирмы, компании и банки, выступающие как лизингодатели;

2. Производственные, торговые и транспортные предприятия и население (лизингополучатели);

3. Поставщики объектов сделки - промышленные и торговые компании.

Косвенными участниками лизинговой сделки являются:

1. Коммерческие и инвестиционные банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантом сделок;

2. Страховые компании;

3. Брокерские и другие посреднические фирмы.

Лизинговыми называются фирмы, осуществляющие операции, для которых лизинговая деятельность является основной уставной целью. По характеру лизинговой деятельности они подразделяются на специализированные и универсальные.

Специализированные фирмы, как правило, имеют дело с одним видом товара (легковые автомобили, контейнеры) или товарами одной группы стандартных видов (строительное оборудование, оборудование для текстильных предприятий). Обычно эти компании располагают собственным парком машин или запасом оборудования, сами осуществляют техническое обслуживание и следят за поддержанием его в нормальном эксплуатационном состоянии.

Универсальные лизинговые фирмы передают в аренду самые разнообразные виды машин и оборудования. Они предоставляют арендатору право выбора поставщика необходимого ему оборудования. Техническое обслуживание и ремонт предмета аренды осуществляет или поставщик, или сам лизингополучатель. Таким образом, лизингодатель выполняет функцию организации финансирования сделки.

Зачастую не менее важны страховщики - юридические лица, также являющиеся коммерческими организациями и имеющие лицензию на осуществление страхования соответствующего вида.

Ввиду существенной рискованности долгосрочных лизинговых сделок, помимо страховщиков, нередко требуются лица, гарантирующие надлежащее выполнение обязательств по сделке.

Таким образом, стержнем любой лизинговой сделки является финансовая, а точнее кредитная операция. Иными словами, с финансовой стороны, лизинг - это товарный кредит в основные фонды. Он предоставляется продавцом покупателю в виде отсрочки платежа за передаваемое в пользование имущество. В зависимости от состава участников сделки и техники проведения операции различают следующие виды лизинга:

1. Прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двусторонняя сделка). При этой разновидности лизинга работа без посредников не только значительно упрощает механизм сделки и снижает затраты на ее проведение, но и позволяет самому товаропроизводителю получать все экономические преимущества от лизинга;

2. Косвенный лизинг, когда передача имущества в лизинг происходит через посредника. В основе большинства лизинговых сделок лежит косвенный лизинг, который похож на продажу товара в рассрочку. Эта сделка схожа с классической лизинговой операцией, так как в ней учувствуют поставщик, лизингодатель и лизингополучатель;

3. Лизинг (leveraged lease), или раздельный лизинг- лизинг с привлечением заемных средств от инвестора, предполагающий участие нескольких компаний, предоставляющих финансирование. Собственником имущества становится основной лизингодатель со всеми вытекающими из этого последствиями, но право на получение лизинговых платежей она может предоставить своим заимодавцам. Такой лизинг называется еще групповым или акционерным.

Одной из форм прямого лизинга следует признать возвратный лизинг. Этот вид лизинга характеризуется тем, что собственник имущества сначала продает его будущему лизингодателю, а затем сам же арендует этот объект у покупателя. Таким образом, в обмен на отказ от права собственности бывший владелец оборудования получает средства для финансирования других своих нужд. Кроме того, арендатор имеет возможность сократить налоговые выплаты, связанные со стоимостью арендованного имущества.

По степени окупаемости имущества лизинг подразделяется на:

1. Лизинг с полной окупаемостью, когда в течение срока действия лизингового договора происходит полная или близкая к полной амортизация имущества и, соответственно, выплата лизингодателю стоимости имущества;

2. Лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается только часть её.

Финансовый, или капитальный лизинг (financial , capital lease) представляет собой лизинг с полной амортизацией.

Оперативный, или сервисный лизинг (operating, service lease) представляет собой лизинг с неполной амортизацией.

По отношению к арендуемому имуществу (или по объему обслуживания) лизинг делится на чистый и генеральный.

Чистый (нетто) лизинг имеет место в тех случаях, когда все расходы по эксплуатации, ремонту и страхованию имущества принимает на себя лизингополучатель, и они не включаются в лизинговые платежи, которые таким образом отчищаются от всех сопутствующих затрат и поступают лизингодателю в чистом виде.

К полному лизингу относятся сделки, предусматривающие комплексную систему технического обслуживания, ремонта, страхования, а также подготовки персонала, служб маркетинга и рекламы. Лизингодатель, сохраняя право собственности на имущество, уплачивает налог на него в течение всего периода. Такая форма лизинга способствует улучшению эксплуатационных возможностей используемого имущества, увеличению выработки продукции, повышению ее конкурентоспособности.

Частичный лизинг (с неполным набором услуг) предполагает заранее согласованное разделение функций по техническому обслуживанию имущества между сторонами договора.

Генеральный лизинг позволяет лизингополучателю дополнить список арендуемого оборудования на основе лизинговой линии без заключения новых контрактов. Это очень важно для предприятий с непрерывным производственным циклом.

Наиболее распространенным из перечисленных по этой классификации является чистый лизинг.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Сегодня, особенно в кризисных условиях, технологиями и методами применения лизинга в различных отраслях экономики интересуются и сами лизинговые компании, расширяющие сферы своей активности, и промышленники, проводящие переоснащение своих предприятий современной техникой, и страховщики, открывшие для себя новый рынок, и отечественные производители, заинтересованные в сбыте своего товара с использованием схем лизинга.

Лизинговым компаниям сегодня приходится работать в достаточно жестких условиях экономической нестабильности, финансового и банковского кризиса. При осуществлении долгосрочных инвестиционных проектов существуют высокие риски, связанные с тяжелым финансовым положением потребителей оборудования, поставляемого по лизингу. Положение ухудшат крайняя неразвитость залогового права, и практически отсутствует механизм страхования финансовых рисков.

Не способствует развитию лизинга отсутствие систематизированной подготовки кадров для этой сложной сферы деятельности, а также низкий уровень разработанности методической базы.

За последние несколько лет лизинг обрел значительный вес в структуре инвестиций в реальный сектор экономики России. Число организаций работающих по лизингу, растет.

Источником развития лизингового бизнеса являются заложенные в нем широкие возможности и преимущества для каждого участника сделки.

Для поставщика оборудования лизинг - это дополнительная возможность реализовать свою продукцию, особенно на рынках с недостатком свободного капитала у конечных потребителей их продукции.

Для банков применение схемы лизинга существенно снижает кредитные риски, так как в случае временной неплатежеспособности лизингополучателя лизингодатель рассчитывается с банком - кредитором по очередной выплате из собственных средств.

Преимущества лизинга для предприятия - лизингополучателя следующие:

1. Все лизинговые платежи относятся лизингополучателем на себестоимость;

2. Применение ускоренной амортизации позволяет предприятию по окончании срока лизинга получить практически новую технику или оборудование по минимальной остаточной стоимости, при этом достигается также значительная экономия налога на имущество;

3. Лизингодатель и лизингополучатель могут использовать приемлемые схемы и формы выплаты лизинговых платежей - помесячные, поквартальные, сезонные и т.д. В этом вопросе лизинговые компании проявляют значительно большую гибкость, чем банки;

4. Заключить лизинговый договор значительно легче, чем кредитный, так как предоставляемое лизингодателю имущество до окончательного выкупа остается в собственности лизинговой компании, а она чувствует себя значительно более защищенной от рисков, чем банк, выдавший кредит. Кроме того, проценты по кредиту на покупку имущества включаются в лизинговые платежи и относятся на себестоимость, в то время как предприятие, самостоятельно взявшее кредит на приобретение основных средств, уплачивает кредитные проценты за счет прибыли;

5. Приобретая по лизингу основные средства, предприятия имеют возможность направить освобождающиеся собственные средства на другие хозяйственные цели.

Особенно выгоден лизинг малому предпринимательству по следующим причинам:

1. Лизинг дает возможность малому предприятию расширить производство без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заемных средств;

2. Ограничивается привлечение заемного капитала и в балансе малого предприятия поддерживается оптимальное соотношение собственного и заемного капитала;

3. Арендные платежи производятся после установки, наладки и пуска оборудования в эксплуатацию, и тем самым арендующее малое предприятие имеет возможность осуществлять платежи из средств, поступающих от реализации продукции, выработанной на этом оборудовании.

Для государства лизинг важен как средство:

1. Для ускорения процесса воспроизводства, внедрения достижений научно - технического прогресса;

2. Создания новых рабочих мест;

3. Привлечения инвестиций в страну;

4. Увеличения налоговых поступлений в бюджет за счет активизации производства и предпринимательства.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Беппиев И.Ю. Повышение эффективности лизинговых операций: Учебное пособие, М., 2002.

2. Газман В.Д. Пути расширения рынка лизинговых услуг: М., 2000.

3. Джуха В.М. Лизинг. 1999.

4. Комаров В.В. Инвестиции и лизинг. 2001.

5. Павлова Л.Н. Финансы предприятий. 1998.

6. Харитонова Ю.С. Правовой статус лизинговой компании: Законодательство, 2002.

7. Чеченов А.А., Куашева А.В. О роли лизинга в развитии малого предпринимательства. 2002.

8. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций: Дело, М., 2001.

9. Чеченов А.А., Куашева А.В. О роли лизинга в развитии малого предпринимательства: Финансы, 2002.

10. Штельмах В.А. Лизинг и банковский кредит на приобретение основных средств: Финансы, 1999.

11. Шуваева О.И., Мешков М.В. Лизинг в России: Механизация строительства, 2002.

Размещено на Allbest.ru