Формирование и управление оборотными средствами

Для полной оценки ликвидности активов на ЗАО «Назымской НГРЭ» анализируют ликвидность баланса.

Вывод: Анализируя полученные результаты расчета коэффициентов и основных показателей использования капитала на ЗАО «Назымской НГРЭ» за 4 года, можно сделать вывод, что на данном предприятии оборотные средства используются рационально, об этом свидетельствуют прежде всего показатели, такие как коэффициент автономии, который показывает долю собственных средств в обще объеме ресурсов предприятия. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независимость предприятия при оптимальной величине этого коэффициента 0,5, если анализировать этот показатель по предприятию ЗАО «Назымской НГРЭ» , так данный коэффициент по оптимальному значению соответствует только в 2002г, который составил 0,549, в 2000г и 2001г он занижен, особенно в 2001г - 0,051 и в 2000г - 0,251, но в 2003г он превысил коэффициент за 2002г на 0,349 и составил 0,895, что может не благоприятно сказаться на формировании собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Наиболее важными показателями является коэффициенты текущей ликвидности, Коэффициент критической ликвидности, Коэффициент абсолютной ликвидности. Так коэффициент текущей ликвидности показывает платежеспособность или неплатежеспособность ЗАО «Назымской НГРЭ» на момент проведения анализа. Нормальное ограничение по этому показателю Кт.л.?2, этот коэффициент показывает в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. К сожалению значения коэффициента текущей ликвидности на ЗАО «Назымской НГРЭ» крайне не благоприятны в 2000г.- 0,68, в 2001г.- 1,04, в 2002г.- 1,01, в 2003г.-0,67 таким образом текущие активы предприятия не покрывают краткосрочные обязательства. Коэффициент абсолютной ликвидности. Нормальное значение, которого составляет Ка.л.?0,2~0,5, он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время. Анализируя этот коэффициент на ЗАО «Назымской НГРЭ»

Можно сделать вывод, что значение этого коэффициента также не всегда соответствует оптимальному значению, так в 2000г он составил 0,161, в 2001г-0,257, в 2002г- 0,649, в 2003г-0,305, таким образом видно , что самым оптимальным значение коэффициента абсолютной ликвидности было в 2001г и в 2003г в 2002г он увеличился, превысив оптимальное значение коэффициента соответственно в 2002г на 0,149. В целом по коэффициенту абсолютной ликвидности уровень платежеспособности не вызывает опасений.

Что касается показателя чистого оборотного капитала, то он наблюдается тенденция к его росту, так в 2000г он составлял всего 96243,00 рублей, в 2001г-162781,00, в 2002г-109809,00, в 2003г-230230,00 рублей. Это свидетельствует о том, что предприятие ЗАО «Назымской НГРЭ» является платежеспособным и перспективным в своей отрасли.

На сегодняшний день применение методики анализа предусматривает комплексное использование, но возможно применение ее отдельных разделов для проведения анализа более узкого круга вопросов, то есть изучения конкретных элементов системы капитала предприятия в зависимости от цели проведения анализа.[61, с.27-28]

Методика должна включать в себя:

1. Анализ источников формирования капитала, их структуры и стоимости.

В этих целях определяется величина источников капитала предприятия, отношение собственных и заемных источников капитала и показатели мультипликатора капитала. Изучается динамика приведенных показателей. Исчисляется стоимость отдельных источников капитала и его общая стоимость.

2. Анализ функционирующего капитала, его структуры и стоимости, в разрезе:

* основного капитала.

* оборотного капитала.

В данном разделе методики изучаются конкретные формы существования капитала предприятия. Определяется состав материального и нематериального капитала, его структура и состояние, изучаются показатели динамики путем исчисления соответствующих коэффициентов.

Производится оценка степени эффективности использования оборотного капитала и влияния внешних и внутренних факторов на его состояние, структуру и динамику.

3. Факторный анализ текущего капитала.

Методика факторного анализа текущего капитала заключается в определении влияния внешних и внутренних факторов на величину текущего капитала предприятия. Определяется адекватность величины текущего капитала источникам образования капитала предприятия и реальному его размещению в активах.

Проводится анализ соответствия активной формы существования капитала источникам его образования по суммам и срокам.

Не все текущие активы потребляются в хозяйственной деятельности предприятия. Денежные средства не потребляются предприятием напрямую, а в обмен на них можно приобрести товары и услуги. Краткосрочные финансовые вложения есть ни что иное, как свободные денежные средства, обращающиеся на финансовых рынках и не потребляемые в ходе деятельности предприятия. Поэтому управление ими не относится к операционному менеджменту, а только к управлению денежными средствами. Уменьшив текущие активы на сумму денежных средств и краткосрочных финансовых вложений мы получим чистые текущие активы, которые показывают часть активов, относящихся к компетенции операционного менеджмента. [39,с.40-53]

В текущих пассивах краткосрочные кредиты не связаны с потреблением ресурсов, а следовательно с операционным менеджментом.

Поэтому текущие пассивы уменьшают на величину краткосрочных кредитов и займов и образуются чистые текущие пассивы.

Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочные кредиты и займы учитываются в кредитной позиции. Кредитная позиция - это величина, показывающая реальную сумму привлеченных кредитов, используемых для финансирования деятельности предприятия.

ЧТА - ЧТП = Рабочий капитал (1)

• Рассчитаем рабочий капитал на ЗАО «Назымской НГРЭ» за 2003г:
• Прежде чем рассчитать рабочий капитал предприятия рассчитаем чистые текущие активы и чистые текущие пассивы.
• Чистые текущие активы (ЧТА)= текущие активы- денежные средства -краткосрочные финансовые вложения = 317615 - 27879 - 116803= 172933 рублей.
• Чистые текущие пассивы (ЧТП)= текущие пассивы - краткосрочные кредиты и займы = 713150 - 194077= 519073 рублей.
• Рабочий капитал = 172 933- 519073 = -346 140 рублей.
• За предыдущий год 2002 рабочий капитал составил:
• Чистые текущие активы (ЧТА)= текущие активы- денежные средства -краткосрочные финансовые вложения = 527468 - 206075 - 112704 = 208689 рублей.
• Чистые текущие пассивы (ЧТП)= текущие пассивы - краткосрочные кредиты и займы = 741417 - 154860 = 586557 рублей.
• Рабочий капитал = 208689 -586557 = - 377 868 рублей.
• Таким образом анализирую данные показатели, можно сделать вывод о том, что рабочий капитал предприятия ЗАО «Назымской НГРЭ» снизился по сравнению предыдущим годом на 31728 рублей , что свидетельствует о снижении показателя оборачиваемости оборотных средств за год.
• 4. Анализ эффективности использования капитала
• Проводится путем определения результатов, полученных от использования капитала предприятия. Изучаются показатели эффективности и рентабельности, отражающие соотношения полученных финансовых, нефинансовых результатов и используемого в этих целях предпринимательского капитала. При этом, изучается также и влияние результатов деятельности предприятия на показатели его деловой активности, платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости и возможности дальнейшего развития.
• В ходе анализа источников формирования капитала определяется их величина, изучается структура и динамика, производится оценка балансовых соотношений между отдельными группами источников капитала.
• Эффективность использования оборотного капитала определяется путем исчисления ряда показателей, в частности: оборачиваемостью оборотного капитала, полнотой его использования, эффектом от ускорения оборачиваемости.
• Повышение эффективности использования оборотного капитала состоит, в первую очередь, в ускорении его оборачиваемости, и проявляется в увеличении капиталоотдачи при сохранении объема оборотного капитала, что создает реальную возможность для расширения бизнеса. [59,с.23-25]
• В современной литературе по экономическому анализу кругооборот средств описывается моделью цикла обращения денежных средств.
• Этот подход базируется на переводе оперативных событий в движение наличности (см. рис.2.3.).

Размещено на http://www.allbest.ru/

путем сокращения периода обращения дебиторской задолженности, ускорив взимание покупательской задолженности;

путем удлинения периода отсрочки кредиторской задолженности через замедление своих собственных платежей.

Эти меры должны применяться, если их можно использовать, не повышая затрат и не снижая объема продаж.

Рассчитаем цикл обращения денежных средств используя формулу (2) за 4 года. И занесем результаты в таблицу 2.11.

Цикл обращения денежных средств = 3,9 +1,82-1,13 = 4,59 дней за 2001год.

Цикл обращения денежных средств = 2,77 +2,96 -1,22 = 4,51 дней за 2002год.

Цикл обращения денежных средств = 3,38+ 3,13 - 0,96 = 5,55 дней за 2003 год.

Таблица 2.11.

Расчет цикла обращения денежных средств за 3 года на ЗАО «Назымской НГРЭ» дней

Ускорение оборачиваемости оборотных средств зависит от времени их нахождения на всех стадиях производственного цикла.

Значительные резервы ускорения оборачиваемости сосредоточены на стадии хранения производственных запасов, комплектующих на складах.

В процессе анализа оборачиваемости оборотного капитала рассчитываются следующие показатели.[53, с.61]

Коэффициенты оборачиваемости, характеризующие капиталоотдачу, выраженную в отношении величины выручки от реализации продукции к средней величине оборотного капитала:

К_об = V_p / К_об (3)

где Vp -- выручка от реализации продукции;

К_об -- средняя величина оборотного капитала.

Данный показатель был нами рассчитан ранее в таблице 2.7.

Показатель оборачиваемости оборотного капитала

в днях ( Ро ), определяющий период прохождения оборотным капиталом одного оборота:

(4)

где Ко -средняя величина оборотного капитала;

Vp -- выручка от реализации продукции;

Т -- длительность анализируемого периода в днях.

Данный показатель был нами рассчитан ранее в таблице 2.7.

Коэффициент загрузки или коэффициент закрепления использования оборотного капитала, показывающий сумму оборотного капитала, приходящуюся на единицу полученной выручки от реализации продукции можно исчислить следующим образом:

К_zок = Ко / V_p . (5 )

Данный показатель был нами рассчитан ранее в таблице 2.7.

При ускорении оборачиваемости потребность в оборотном капитале снижается, и наоборот.

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.

Система относительных финансовых коэффициентов в экономическом смысле подразделяется на ряд характерных групп: [38, с.120]

I. Оценка рентабельности предприятия:

1.1. Общая рентабельность предприятия = балансовая прибыль/среднюю стоимость имущества предприятия 100%;

1.2. Чистая рентабельность = чистая прибыль/средняя стоимость имущества предприятиях х 100%;

1.3. Чистая рентабельность собственного капитала = чистая прибыль/средняя величина собственного. капитала х 100%;

1.4. Общая рентабельность производственных фондов = балансовая (валовая) прибыль/средняя стоимость основных производственных, и оборотных материальных. активов х 100%.

Рассчитаем показатели рентабельности на предприятии ЗАО «Назымской НГРЭ» за 4 года и внесем в сводную таблицу.

Общая рентабельность предприятия = балансовая прибыль/среднюю стоимость имущества предприятия 100%;

Общая рентабельность предприятия = -3,41 % за 2000г.

Общая рентабельность предприятия = 2,14 % за 2001г.

Общая рентабельность предприятия = 9,89 % за 2002г.

Общая рентабельность предприятия = 34,99 % за 2003г.

Чистая рентабельность = чистая прибыль/средняя стоимость имущества предприятиях х 100%;

Чистая рентабельность = - 0,03 % за 2000г.

Чистая рентабельность = 0,02 % за 2001г.

Чистая рентабельность = 0,17 % за 2002г.

Чистая рентабельность = 0,51 % за 2003г.

Чистая рентабельность собственного капитала = чистая прибыль/средняя величина собственного. капитала х 100%;

Чистая рентабельность собственного капитала = 0,04 % за 2000 г.

Чистая рентабельность собственного капитала = 0,02 % за 2001г.

Чистая рентабельность собственного капитала = 0,08 % за 2002г.

Чистая рентабельность собственного капитала = 0,31 % за 2003г.

Общая рентабельность производственных фондов = балансовая (валовая) прибыль/средняя стоимость основных производственных, и оборотных материальных. активов х 100%.

Общая рентабельность производственных фондов = - 3,18 % за 2000 г.

Общая рентабельность производственных фондов = 2,08 % за 2001г.

Общая рентабельность производственных фондов = 16,73 % за 2002г.

Общая рентабельность производственных фондов = 50,90 % за 2003г. [42,с.15-18]

Таблица 2.12.

Показатели рентабельности на предприятии ЗАО «Назымской НГРЭ» за 4 года ( %)

Вывод: Оценивая показатели рентабельности ЗАО «Назымской НГРЭ» за 4 года можно сказать, что предприятие за 4 года достигло больших успехов повысив рентабельность своей продукции на 31,58 % анализируя динамику с 2000г по 2003г. Так как показатель рентабельности характеризует саму прибыль предприятия, полученную с каждого рубля средств, вложенных в предприятие, то можно сделать вывод, что у ЗАО «Назымской НГРЭ» есть все шансы добиться успехов в данной отрасли и еще повысить свою прибыль.

Важнейшим показателем формирования составных частей финансового анализа предприятия является - анализ формирования прибыли.

II. Оценка эффективности управления или прибыльность продукции:

II. 1. Чистая прибыль на 1 руб. оборота = чистая прибыль/продукция (оборот) х 100%;

II.2. Прибыль от всей реализации на 1 руб. оборота = прибыль от всей реализации/ продукция х 100%;

II.3. Общая прибыль на 1 руб. оборота = балансовая прибыль/продукциях 100%.

Рассчитаем показатели характеризующие прибыль на предприятии ЗАО «Назымской НГРЭ» за 4 года и внесем в сводную таблицу.

Чистая прибыль на 1 руб. оборота = чистая прибыль/продукция (оборот) х 100%;

Чистая прибыль на 1 руб. оборота = -14,46 руб. за 2000г.

Чистая прибыль на 1 руб. оборота = 8,81 руб. за 2001г.

Чистая прибыль на 1 руб. оборота = 89,35 руб. за 2002г.

Чистая прибыль на 1 руб. оборота = 344,49 руб. 2003г.

Прибыль от всей реализации на 1 руб. оборота = прибыль от всей реализации/ продукция х 100%;

Прибыль от всей реализации на 1 руб. оборота = -6,65 руб. за 2000г.

Прибыль от всей реализации на 1 руб. оборота = 5,27 руб. за 2001г.

Прибыль от всей реализации на 1 руб. оборота = 11,14 руб. за 2002г.

Прибыль от всей реализации на 1 руб. оборота = 36,67 руб. за 2003г.

Общая прибыль на 1 руб. оборота = балансовая прибыль/продукциях 100%.

Общая прибыль на 1 руб. оборота = - 0,25 руб. за 2000г.

Общая прибыль на 1 руб. оборота = 0,09 руб. за 2001г.

Общая прибыль на 1 руб. оборота = 0,99 руб. за 2002г.

Общая прибыль на 1 руб. оборота = 8,62 руб. за 2003г. [42с. 18-20]

Таблица 2.13.

Показатели характеризующие прибыль на предприятии ЗАО «Назымской НГРЭ» за 4 года Тыс. руб.

Вывод: Оценивая показатели характеризующие прибыль на предприятии ЗАО «Назымской НГРЭ» за 4 года можно сказать, что предприятие за 4 года достигло больших успехов повысив общую прибыль своей продукции на 8,37 раза анализируя динамику с 2000г по 2003г. Так как показатель прибыль обеспечивает предприятию возможности самофинансирования, удовлетворения материальных и социальных потребностей собственников капитала и работников предприятия и на основе налога на прибыль обеспечивает формирование бюджетных доходов. Поэтому прибыль являясь конечным финансовым результатом позволяет оценить масштабы и перспективы деятельности ЗАО «Назымской НГРЭ».

III. Оценка деловой активности или капиталоотдачи:

III. 1. Общая капиталоотдача (фондоотдача) = Продукция (оборот)/средняя стоимость имущества;

III.2. Оборачиваемость всех оборотных активов = продукция/ср. стоимость оборотных активов;

III.3, Оборачиваемость запасов = продукция/средняя стоимость запасов;

III. 4, Оборачиваемость дебиторской задолженности = продукция/средняя величина дебиторской задолженности;

III.5. Оборачиваемость банковских активов = продукция/средняя величина свободных денежных средств и ценных бумаг;

III. 6. Оборот к собственному капиталу = продукция/средняя величина собственного капитала.

Рассчитаем показатели деловой активности или капиталоотдачи на предприятии ЗАО «Назымской НГРЭ» за 4 года и внесем в сводную таблицу.

Общая капиталоотдача (фондоотдача) = Продукция (оборот)/средняя стоимость имущества;

Общая капиталоотдача (фондоотдача) = 0,834 за 2000г.

Общая капиталоотдача (фондоотдача) = 1,155 за 2001г.

Общая капиталоотдача (фондоотдача) = 1,891 за 2002г.

Общая капиталоотдача (фондоотдача) = 2,165 за 2003г.

Оборачиваемость всех оборотных активов = продукция/ср. стоимость оборотных активов;

Оборачиваемость всех оборотных активов = 0,13 дней за 2000г.

Оборачиваемость всех оборотных активов = 0,22 дней за 2001г.

Оборачиваемость всех оборотных активов = 0,17 дней за 2002г.

Оборачиваемость всех оборотных активов = 0,26 дней за 2003г.

Оборачиваемость запасов = продукция/средняя стоимость запасов;

Оборачиваемость запасов = 76,43 дней за 2000г.

Оборачиваемость запасов =77,45 дней за 2001г.

Оборачиваемость запасов = 45 дней за 2002г.

Оборачиваемость запасов = 78,36 дней за 2003г.

Оборачиваемость дебиторской задолженности = продукция/средняя величина дебиторской задолженности;

Оборачиваемость дебиторской задолженности = 1,65 дней за 2000г.

Оборачиваемость дебиторской задолженности = 1,82 дней за 2001г.

Оборачиваемость дебиторской задолженности = 2,96 дней за 2002г.

Оборачиваемость дебиторской задолженности = 3,13 дней за 2003г.

Оборачиваемость банковских активов = продукция/средняя величина свободных денежных средств и ценных бумаг;

Оборачиваемость банковских активов = 0,91 дней за 2000г.

Оборачиваемость банковских активов =1,13 дней за 2001г.

Оборачиваемость банковских активов = 1,22 дней за 2002г.

Оборачиваемость банковских активов = 0,96 дней за 2003г.

Оборот к собственному капиталу = продукция/средняя величина собственного капитала

Оборот к собственному капиталу = 0,47 дней за 2000г.

Оборот к собственному капиталу = 0,5 дней за 2001г.

Оборот к собственному капиталу = 0,41 дней за 2002г.

Оборот к собственному капиталу = 1,26 дней за 2003г. [49,с.39-46]

Таблица 2.14.

Показатели оценки деловой активности или капиталоотдачи на предприятии ЗАО «Назымской НГРЭ» за 4 года дней

Вывод: Оценивая показатели деловой активности или капиталоотдачи на предприятии ЗАО «Назымской НГРЭ» за 4 года можно сказать, в финансовой деятельности предприятия наметилась определенная динамика повышения показателей начиная с 2000г по 2003г. Это связано прежде всего с тем, что на все эти показатели оказывают большое влияние внутренние внешние факторы работы предприятия. Судя по всему предприятие в большинстве случаев справляется с воздействием не благоприятных факторов на деятельность ЗАО «Назымской НГРЭ», что помогает в большей мере ускорить оборачиваемость оборотных средств предприятия.

IV. Оценка рыночной устойчивости.

Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости во многом базируются на показателях рентабельности предприятия, эффективности управления и деловой активности. Их следует рассчитывать на определенную дату составления балансов и рассматривать в динамике. Что и было сделано ранее.

Оценка финансовой устойчивости

Одна из важнейших характеристик финансового состояния экономического субъекта - стабильность его деятельности и платежеспособности.

Организация считается платежеспособной, если остатки на балансе денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и активные расчеты покрывают ее краткосрочные обязательства.[64, с.95]

Таким образом, платежеспособность организации можно выразить в виде неравенства:

ДС + РД + ПО > КО + КЗ (6)

Анализируя платежеспособность ЗАО «Назымской НГРЭ» за 4 года можно сделать вывод, что предприятие платежеспособно на сегодняшний день. [61,с.27-28]

Под финансовой устойчивостью экономического субъекта следует понимать обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования. Детализированный анализ финансового состояния организации можно проводить с использованием абсолютных и относительных показателей. Анализ обеспеченности источниками формирования можно проводить либо по запасам, либо одновременно по запасам и затратам.

Сущность анализа финансового состояния с помощью абсолютных показателей заключается в том, чтобы проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов и затрат.

В целях анализа целесообразно рассмотреть многоуровневую систему покрытия запасов и затрат. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов и затрат. можно приближенно судить об уровне финансовой устойчивости и платежеспособности экономического субъекта.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько абсолютных показателей: [51, с.173]

* наличие собственных оборотных средств (СОС), равное сумме величины источников собственных средств и долгосрочных заемных обязательств за минусом стоимости внеоборотных активов:

СОС=ИСР+ДО-ИВ;(7)

Рассчитаем наличие собственных оборотных средств по предприятию ЗАО «Назымской НГРЭ» за 4 года и полученные данные представим в таблице 2.16.

Таблица 2.16.

Показатель наличия собственных оборотных средств на предприятии ЗАО «Назымской НГРЭ» за 4 года (Тыс. руб).

* общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОСОС), равная сумме СОС и величины краткосрочных кредитов и заемных средств:

ОСОС = СОС + КЗ. (8)

Рассчитаем общую величину основных источников формирования запасов и затрат по предприятию ЗАО «Назымской НГРЭ» за 4 года и полученные данные представим в таблице 2.17.

Таблица 2.17.

Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат на предприятии ЗАО «Назымской НГРЭ» за 4 года (Тыс. руб).

На основании двух вышеприведенных показателей рассчитываются два показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

o излишек ("+") или недостаток ("-") собственных оборотных средств:

СОС = СОС -33; (9)

СОС =-82363 тыс. руб. за 2000г.

СОС =- 124333 тыс.руб. за 2001г.

СОС = -314337 тыс. руб. за 2002г.

СОС =521380 тыс. руб. за 2003г.

o излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат;

ОСОС = ОСОС - 33. (10)

ОСОС=32559-28191= 4368 тыс.руб. За 2000г.

ОСОС=65053-59852= 5201 тыс. руб. За 2001г.

ОСОС=101648-98088=3560 тыс. руб. За 2002г.

ОСОС=146166-120565= 25601 тыс. руб. за 2003г.

В зависимости от соотношения рассмотренных показателей можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости экономического субъекта: [19, с.86]

* абсолютная финансовая устойчивость. Эта ситуация характеризуется неравенством:

33 > СОС + КЗ; (11)

* нормативная финансовая устойчивость. Эта ситуация гарантирует платежеспособность организации и характеризуется условием:

33 = СОС = КЗ или СОС > 33 > СОС +КЗ; (12)

* неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором организация для покрытия части своих запасов и затрат вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, ослабляющие финансовую напряженность.

Возникает при условии:

33 = СОС = КЗ + ИФН, (13)

где ИФН - источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное восполнение недостатка собственных оборотных средств и прочие средства);

* кризисное (критическое) финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства. Характеризуется неравенством:

33 < СОС + КЗ. (14)

Все эти показатели рассчитаны в таблице 2.18.см. формулу ( 11-14).

Для более глубокого анализа финансового состояния организации в дополнение к абсолютным показателям целесообразно рассчитать ряд относительных показателей - финансовых коэффициентов;

* коэффициент автономии (К_а) рассчитывается как отношение величины собственного капитала к итогу баланса:

К_а = КР / Б. (15)

Этот коэффициент был рассчитан ранее в таблице 2.9.

Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Этот коэффициент характеризует долю собственников организации в общей сумме средств, авансируемых в ее деятельности. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов положение данного экономического субъекта.

* коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К_з/c) рассчитывается как отношение величины обязательств организации к величине ее собственных средств:

К_з/с = ип / кр. (16)

Коэффициенты К_з/с и К_а взаимосвязаны:

К_з/с = 1/К_а - 1. (17)

Рассчитаем эти коэффициенты за 4 года по предприятию ЗАО «Назымской НГРЭ» данные расчета внесем в таблицу 2.19.

К_з/с = ип / кр.

К_з/с =1,76 за 2000г.

К_з/с = 1,37 за 2001г.

К_з/с = 6,90 за 2002г.

К_з/с =3,17 за 2003г.

К_з/с = 1/К_а - 1.

К_з/с = 2,98 за 2000г.

К_з/с = 1,86 за 2001г.

К_з/с =0,82 за 2002г.

К_з/с =0,12 за 2003г. [58,с.132-154]

Таблица 2.19.

Показатели соотношения заемных и собственных средств на предприятии ЗАО «Назымской НГРЭ» за 4 года долей

Нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств К_з/с > 1. Данный коэффициент показывает, какая величина средств, авансируемых в деятельность организации ЗАО «Назымской НГРЭ», финансируется за счет привлеченных источников средств.

* коэффициент маневренности собственного капитала (K_м) рассматривается как отношение величины собственных оборотных средств к об" щей величине источников собственных средств:

К_м = СОС / КР. (18)

Таблица 2.20.

Расчет коэффициента маневренности и соотношения заемных и собственных средств на предприятии ЗАО «Назымской НГРЭ» за 4 года

Нормальное ограничение коэффициента К_м > 0,5. Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована;

* коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (К_о) рассчитывается как отношение величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат:

К_о = СОС / 33. (19)

Этот коэффициент рассчитан в таблице 2.21.

Таблица 2.21.

Расчет коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования на предприятии ЗАО «Назымской НГРЭ» за 4 года

Нормальное ограничение коэффициента К_о > 0.1. Этот коэффициент показывает степень обеспеченности собственными источниками покрытии запасов и затрат и является одним из критериев для характеристики неплатежеспособности или же платежеспособности предприятия.

* коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств (К_с/п) рассчитывается как отношение величины собственного капитала к величине привлеченного капитала:

К_с/п = КР / ИП; (20)

Рассчитаем коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств на предприятии ЗАО «Назымской НГРЭ» за 4 года.

К_с/п = КР / ИП;

К_с/п = 0,57 в 2000г.

К_с/п = 0,47 в 2001г.

К_с/п =0,14 в 2002г.

К_с/п =0,31 в 2003г.

Нормальное ограничение коэффициента К_с/п > 1. Коэффициент показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных источников;

* коэффициент финансовой зависимости (К_ф/з) рассчитывается как отношение величины валюты баланса-нетто к величине собственного капитала:

К_ф/з = БН / КР. (21)

Рассчитаем коэффициент финансовой зависимости (К_ф/з) за 4 года на предприятии ЗАО «Назымской НГРЭ».

К_ф/з = БН / КР.

К_ф/з = - 0,05 за 2000г.

К_ф/з = 0,03 за 2001г.

К_ф/з = 0,25 за 2002г.

К_ф/з =0,58 за 2003г.

Нормальное ограничение коэффициента К_ф/з > 1.25. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании организации. Если его значение снижается до единицы, это означает, что деятельность организации ЗАО «Назымской НГРЭ» полностью финансируется собственными источниками средств. [38,с. 209-213]

Проведя анализ финансово- экономической деятельности ЗАО «Назымской НГРЭ» можно делать вывод о том, что предприятия на сегодняшний день является платежеспособным, его характеризует нормальная платежеспособность при соотношении Затраты = наличию собственных оборотных средств на предприятии + краткосрочные займы, таким образом организация является финансово-устойчивым и ликвидным.

Проведя анализ деятельности предприятия и формирования оборотных средств не маловажным здесь будет упомянуть о факторах, влияющих на эффективность использования оборотных средств.

Факторы, влияющие на эффективность использования оборотных средств

На эффективность использования оборотных средств торговых предприятий действуют множество факторов, нередко в противоположных направлениях (рис. 2.4.).

По широте влияния и степени управляемости факторы условно можно объединить в три группы: общеэкономические, организационные и связанные с техническим прогрессом.

Рис. 2.4. Факторы, влияющие на эффективность использования оборотных средств [26,с. 32-35]

К общеэкономическим факторам относятся: изменение величины товарооборота и его структуры; размещение производительных сил; динамика производительности общественного труда, занятого в сфере товарного обращения и в отраслях, ее обслуживающих; развитие хозяйственного расчета.

В группу экономико-организационных факторов входят: изменение размеров торговых предприятий и их специализации: внедрение новых способов торговли и др.

Факторы, связанные с техническим прогрессом, -- это: изменение технологии и применяемой техники в отраслях, обслуживающих торговлю (транспорт, связь, коммунальное хозяйство); автоматизация торговых процессов.

На эффективность использования оборотных средств и ускорение их оборачиваемости влияют факторы, как повышающие их величину, так и снижающие.

К факторам, повышающим величину оборотных средств, относятся: повышение качества торгового обслуживания, расширение сети магазинов в районах новостроек, изменение структуры товарооборота в сторону увеличения удельного веса товаров, имеющих замедленную оборачиваемость, и другие.

Снижению оборотных средств способствуют: экономия материальных и финансовых ресурсов; широкое внедрение принципов хозяйственного расчета в деятельность торговых предприятий (объединений).

Факторы, определяющие величину оборотных средств, могут быть объективными, то есть не зависящими от деятельности данного предприятия, и субъективными.

К числу субъективных можно отнести, например, рациональность использования оборотных средств, выполнение плана товарооборота, применяемые формы обслуживания, соблюдение кредитной и финансовой дисциплины. [12, с.12-17]

2.3 Анализ эффективности использования оборотных средств

В ходе управления оборотными средствами на предприятии ЗАО «Назымской НГРЭ» принято контролировать: объем и структуру оборотных средств, их динамику по видам, а также в сравнении с товарооборотом; соответствие нормируемых оборотных средств нормативам, размер и причины возникновения отклонении; изменения состава и величины нормируемых и ненормируемых оборотных средств, их причины и последствия; показатели экономической эффективности использования оборотных средств в динамике. [12, с.64]

Анализ объема и структуры оборотных средств с подразделением их на нормируемые и ненормируемые проводится по данным бухгалтерского баланса в сравнении с началом отчетного периода.[Приложение № 2.с.99]

В процессе анализа на предприятии ЗАО «Назымской НГРЭ» было изучено изменение за отчетный период нормируемых средств как в целом, так и по отдельным элементам: запасы товаров на складе, в пути, денежные средства и ценные бумаги в кассе, товары, отгруженные по договорам комиссии и поручения, оказанные услуги, прочие активы (инвентарь, материалы для собственных нужд, тара). Затем были проанализированы ненормируемые оборотные средства: денежные средства на расчетном счете, дебиторскую задолженность, прочие средства.

Особое внимание следует обратить на изменения абсолютной суммы и удельной величины средств, вложенных в товары отгруженные и принятые на ответственное хранение, в том числе по договорам комиссии и поручения, а также дебиторскую задолженность. Для ЗАО «Назымской НГРЭ» как перерабатывающего предприятия особое значение имеет продолжительность операционного цикла, что связано с временной иммобилизацией текущих активов. Был проведен анализ покрывает ли рентабельность по перерабатываемым товарам расходы, связанные с иммобилизацией и поддержанием производственного процесса, либо же эти расходы компенсируются за счет рентабельности по другим товарам.

На ЗАО «Назымской НГРЭ»это делается , с целью контроля выхода затрат на производство из рамок безубыточности финансовой деятельности предприятия в целом.

В результате анализа нами были выявлены недостатки в размещении и использовании хозяйственных средств.

Примечательно, что темп роста нормируемых оборотных средств выше на ЗАО «Назымской НГРЭ», чем темп роста товарооборота в результате опережающего увеличения денежных средств и прочих активов.

В то же время рост средств, вложенных в запасы товаров, может соответствует или ниже темпа роста товарооборота, в зависимости от рассматриваемого периода.

По результатам финансовой деятельности была изучена тенденция высвобождения либо привлечения дополнительных оборотных средств.

Для определения экономии оборотных средств благодаря ускорению их оборачиваемости была установлена потребность в текущих активах за отчетный период исходя из фактической выручки и скорости оборота за предыдущий период.

Увеличивая оборотные средства за счет заемных средств, предприятию ЗАО «Назымской НГРЭ» необходимо следить за темпами роста текущих активов и кредиторской задолженности, кроме того, очень важно спланировать поступление денежных средств на расчетный счет перед погашением займа. Эта проблема особенно актуальна, когда кредиторскую задолженность нужно возвращать, не дожидаясь завершения операционного цикла по текущему проекту.

Достаточно важное значение с экономической точки зрения имеют коэффициенты оборачиваемости товарных запасов, дебиторской задолженности, денежных средств, ценных бумаг. Они служат исходными данными для расчета эффективности использования оборотных средств торгового предприятия.

Ускорение оборачиваемости активов ведет к высвобождению, то есть к экономии средств, сокращению в удельном выражении постоянных затрат, повышению ликвидности. На ЗАО «Назымской НГРЭ» в процессе анализа деятельности за 4 отчетных периода с 2000 по 2003г нами изучено, как изменилась оборачиваемость нормируемых средств в отчетном периоде по сравнению с предыдущим. что привело к замедлению оборачиваемости средств, вложенных в запасы товаров или другие элементы оборотных средств, поскольку в результате замедления оборачиваемости в хозяйственный оборот вовлекаются дополнительные средства: [12, с.65]

(22)

где

Q_ф - товарооборот текущего периода;

Т_{об.факт.} - длительность одного оборота текущего периода;

Т_{об.план.} - длительность одного оборота предыдущего периода.

Таким образом, в системе комплексного финансового анализа по данным отчетности важное место занимает комплексная оценка экономической эффективности предприятия и его финансового состояния.

Оценка деятельности проводится на первом этапе финансового анализа, когда определяются основные направления аналитической работы, и на заключительном этапе, когда подводятся итоги анализа.

Окончательная оценка является важным информационным источником для обоснования и принятия оптимального управленческого решения в конкретной ситуации.

Комплексная методика экономического анализа оборотных средств позволяет дать реальную оценку величины, структуры, динамики оборотных средств, выявить причины и факторы, влияющие на их изменения.

При разработке методики анализа оборотных средств нами был применен системный подход, заключающийся в использовании системы показателей.

Практическое применение этой методики нацелено на эффективность использования оборотными средствами на предприятии, путем детального изучения процесса формирования и функционирования оборотного капитала предприятия, тщательного, комплексного анализа всех его составных элементов, их взаимной связи и взаимной обусловленности.[39,с.40-53]

3. Совершенствование механизма управления оборотными средствами на предприятия ЗАО «Назымской НГРЭ»