Структура имущества предприятия

25

Содержание

• Вопрос № 1: Общая оценка структуры имущества предприятия и его источников по данным баланса
• Вопрос № 2: Алгоритм оценки структуры имущества предприятия
• Практическое задание № 1
• Практическое задание № 2
• Список литературы
• Вопрос № 1: Общая оценка структуры имущества предприятия и его источников по данным баланса

Финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием.

В условиях рыночных отношений исключительно велика роль анализа финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами.

Анализ финансового состояния начинают с изучения состава и структуры имущества предприятия по данным баланса. Баланс позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства, изучить динамику структуры имущества. Под структурой понимается процентное соотношение отдельных групп имущества внутри этих групп.

Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия.

Анализируя причины увеличения стоимости имущества предприятия, необходимо учитывать влияние инфляции, высокий уровень которой приводит к значительным отклонениям номинальных данных балансового отчета от реальных.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения имущественного положения предприятия и его платежеспособности. При этом необходимо решать следующие задачи:

На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия;

Прогнозирование возможных финансовых результатов;

Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Анализ имущественного положения предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид.

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:

с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения имущественного положения предприятия.

Основными источниками информации для анализа имущественного положения предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Форма № 1 «Бухгалтерский баланс»: в нем фиксируются стоимость (денежное выражение) остатков имущества, материалов, финансов, образованный капитал, фонды, прибыль, займы, кредиты и прочие долги и обязательства. Для баланса характерно наличие информации о состоянии и составе хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляющих пассив. Эта информация представляется на начало года и на конец года, что и дает возможность анализа, сопоставление показателей, определяя их рост или снижение. Однако отражение в балансе только остатков не дает возможности ответить на все вопросы собственников и прочих заинтересованных служб. Нужны дополнительные, подробные сведения не только об остатках, но и о движении хозяйственных средств и их источников. Это достигается введением следующих форм отчетности: форма №5 « Приложение к бухгалтерскому балансу», «Пояснительная записка» с изложением основных факторов, повлиявших в отчетном году на итоговые результаты деятельности предприятия, с оценкой его финансового состояния.

Оценка структуры источников средств проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации.

Внешние пользователи (банки, инвесторы, кредиторы) оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Риск нарастает с уменьшением доли собственных источников средств.

Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их «цена», степень риска, возможные направления использования и т.д.

В общем случае вне зависимости от организационно-правовых видов и форм собственности источниками формирования имущества любого предприятия являются собственные и заемные средства. В целом информация о величине собственных источников представлена в I разделе пассива баланса. К ним, в первую очередь, относятся: уставный капитал - стоимостное отражение совокупного вклада учредителей (собственников) в имущество предприятия при его создании.

Размер уставного капитала определяется учредительными документами и может быть изменен только по решению учредителей предприятия и внесению соответствующих изменений в учредительные документы; резервный фонд - источник собственных средств, создаваемый предприятием, в соответствии с законодательством, путем отчислений от прибыли. Резервный фонд имеет строго целевое назначение - используется на выплату доходов учредителям при отсутствии или недостаточности прибыли отчетного года, на покрытие убытков предприятия за отчетный год и др.; фонды специального назначения - источники собственных средств предприятия, образуемые за счет отчислений от прибыли, остающейся в распоряжении предприятия; нераспределенная прибыль - часть чистой прибыли, которая не была распределена предприятием по состоянию на дату составления отчета.

Данные о составе и динамике заемных средств отражаются во II и III разделах пассива. К ним относятся Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия. - М.: Экзамен, 2005. - С. 12:

- краткосрочные кредиты банков - ссуды банков, находящихся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок до одного года;

- долгосрочные кредиты банков - ссуды банков, полученные на срок более одного года;

- краткосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме банков), находящихся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок не более одного года;

- долгосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок более одного года;

- кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам, образовавшаяся в результате разрыва между временем получения товарно-материальных ценностей или потреблением услуг и его фактической оплаты;

- задолженность по расчетам с бюджетом, возникшая вследствие разрыва между временем начисления и датой платежа;

- долговые обязательства предприятия перед своими работниками по оплате их труда;

- задолженность органам социального страхования и обеспечения, образовавшаяся ввиду разрыва между временем возникновения обязательства и датой платежа;

- задолженность предприятия прочим хозяйственным контрагентам.

Коэффициент независимости

К числу основных показателей, характеризующих структуру источников средств, относится коэффициент независимости.

Этот коэффициент важен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку он характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия.

Если данные бухгалтерского баланса предприятия свидетельствует о достаточно высоком значении коэффициента, можно сделать вывод о том, что большая часть имущества предприятия формируется за счет собственных источников. Титов В.И. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Издательский дом Дашков и К, 2005. - С. 38

В большинстве стран с развитыми рыночными отношениями считается, что если этот коэффициент больше или равен 50%, то риск кредиторов минимальный: реализовав половину имущества, сформированного за счёт собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства.

Коэффициент финансовой устойчивости (стабильности)

Значение коэффициента показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.

Если по данным бухгалтерского баланса предприятие не имело долгосрочных кредитов, значение коэффициента финансовой устойчивости будет совпадать с рассчитанным ранее показателем.

Коэффициент финансирования

Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных.

Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования меньше 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита. Сразу же следует предостеречь от буквального понимания рекомендуемых значений для рассмотренных показателей. В ряде случаев доля собственных средств в их общем объеме может быть менее половины и, тем не менее, такие предприятия будут сохранять довольно высокую финансовую устойчивость. Это, в первую очередь, касается предприятий, деятельность которых характеризуется высокой оборачиваемостью активов, стабильным спросом на реализуемую продукцию, налаженными каналами снабжения и сбыта; низким уровнем постоянных затрат (например, торговые и посреднические организации).

В то же время для капиталоемких предприятий с длительным периодом оборота средств, имеющих значительный удельный вес активов целевого направления (например, предприятия машиностроительной отрасли), доля заемных средств 40-50% может быть опасной для их финансовой стабильности. Титов В.И. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Издательский дом Дашков и К, 2005. - С. 39

Особое внимание при оценке структуры источников имущества предприятия должно быть уделено способу их размещения в активе. В этом проявляется неразрывная связь анализа пассивной и активной частей баланса. Известно, что на отечественных предприятиях скопилась масса неиспользуемых (или слабо используемых) основных и оборотных средств, завышающих общую величину имущества предприятия. К числу отрицательных последствий указанного явления относится повышенная потребность в дополнительном финансировании, покрывающем отвлечение средств из оборота. Поскольку собственные средства предприятия ограничены, то источником дополнительного финансирования деятельности становятся, как правило, дорогостоящие банковские кредиты.

Далее необходимо перейти к анализу изменений, имевших место как в составе собственных, так и заемных средств. Анализ собственных источников целесообразно начинать с оценки их структуры и состава по данным баланса и расшифровок к нему. Затем переходят к поэлементному изучению каждого источника, имея в виду их различную роль в функционировании предприятия. Так, при анализе уставного капитала прежде всего оценивают полноту его формирования, выясняя, в случае необходимости, кто из учредителей не выполнил (частично выполнил) свои обязательства по вкладу в уставной капитал.

Не внесенные в уставной капитал активы на момент составления бухгалтерского баланса в синтетическом учете отражаются в счете 75 «Расчеты с учредителями» как дебетовое сальдо. Следовательно, информация о величине задолженности участников по их вкладам в уставной капитал будет отражена в активе баланса по статье «Расчеты с учредителями».

Далее следует убедиться в стабильности величины уставного капитала в течение отчетного периода и её соответствии данным, зафиксированным в учредительных документах. Согласно действующему законодательству, все изменения, связанные с величиной уставного капитала (и, следовательно, записи по счету 85 «Уставной фонд» могут производиться лишь после внесения изменений в учредительные документы и их перерегистрации.

Очевидно, что анализ уставного капитала имеет свою специфику в зависимости от организационно-правовой формы создания предприятия. В частности, для предприятий, действующих как акционерные общества, целесообразно оценить структуру уставного капитала (долю обыкновенных и привилегированных акций), для чего привлекаются аналитические данные по счету 85 «Уставной фонд».

При анализе нераспределенной прибыли предприятия следует оценить изменение её доли в общем объеме собственных источников. Тенденция к снижению этого показателя свидетельствует, как правило, о падении деловой активности и, следовательно, должна стать предметом особого внимания руководителя предприятия и его главного бухгалтера. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: Инфра - М, 1999. - С. 82

• Вопрос № 2: Алгоритм оценки структуры имущества предприятия

Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия.

Анализируя причины увеличения стоимости имущества предприятия, необходимо учитывать влияние инфляции, высокий уровень которой приводит к значительным отклонениям номинальных данных балансового отчета от реальных.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.

К характерным особенностям оценки относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними.

В процессе оценки применяется ряд специальных способов и приемов.

Способы применения оценки можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические. Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия. - М.: Экзамен, 2005. - С. 21

К первой группе относятся: использование абсолютных, относительных и средних величин; прием сравнения, сводки и группировки, прием цепных подстановок.

Основные методы оценки отчётности: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ.

Горизонтальный (временный) анализ - сравнение каждой позиции с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.

Сравнительный анализ - это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т. п., и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении с данными конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приёмов исследования.

Факторный анализ может быть как прямым, так и обратным, т. е. синтез - соединение отдельных элементов в общий результативный показатель.

Многие математические методы: корреляционный анализ, регрессионный анализ, и др., вошли в круг аналитических разработок значительно позже.

Все вышеперечисленные методы анализа относятся к формализованным методам анализа. Однако существуют и неформализованные методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические и т. п., они основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне.

В настоящее время практически невозможно обособить приемы и методы какой-либо науки как присущие исключительно ей. Так и в оценке применяются различные методы и приёмы, ранее не используемые в нем.

Для оценки структуры имущества предприятия используется структура баланса, производится группировка статей и их содержания.

Об этом подробнее:

Наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния предприятия является бухгалтерский баланс (форма №1). Актив баланса характеризует имущественную массу предприятия, то есть состав и состояние материальных ценностей, находящихся в непосредственном владении хозяйства. Пассив баланса характеризует состав и состояние прав на эти ценности, возникающих в процессе хозяйственной деятельности предприятия.

Баланс отражает состояние хозяйства в денежной оценке. В актив баланса включаются статьи, в которых объединены определенные элементы хозяйственного оборота предприятия по функциональному признаку. Актив баланса состоит из трех разделов. В первом разделе «Внеоборотные активы» отражаются основные средства и нематериальные активы по остаточной стоимости, в том числе стоимость земельных участков, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы. Так, в первом разделе актива баланса показано недвижимое имущество, которое практически до конца своего существования сохраняет свою первоначальную форму. Ликвидность, то есть подвижность этого имущества в хозяйственном обороте самая низкая.

Во втором разделе «Оборотные активы» отражаются запасы и затраты, все виды дебиторской задолженности с разбивкой по срокам ожидаемого погашения (в течение 12 месяцев и более 12 месяцев после отчетной даты), краткосрочные финансовые вложения и остаток денежных средств. Структура построение этого раздела более удобна, так как средства отражаются в порядке возрастающей ликвидности, что не требует перегруппировки баланса при определении показателей ликвидности

В третьем разделе «Убытки» показываются непокрытые убытки прошлого и отчетного года, что не совсем рационально. Убытки - это «проеденный» капитал. Отражение их в активе баланса завышает реальную сумму капитала, имеющуюся в распоряжении предприятия, что вызывает необходимость корректировки валюты баланса при его анализе.

Во втором и третьем разделах актива баланса показаны такие элементы имущества предприятия, которые в течение отчетного периода многократно меняют свою форму.

Все, что имеет стоимость, принадлежит предприятию и отражается в активе баланса называется его активами. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, то есть о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса (рис.1). Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: Дело и сервис, 1998. - С. 58

Рис. 1 Схема структуры актива баланса

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные или основной капитал (I раздел) и текущие (оборотные) активы (II раздел). Средства предприятия могут использоваться в его внутреннем обороте и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других предприятий).

Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и другие).

Изучение вложений в оборотные активы по степени риска является одним из этапов анализа имущественного положения предприятия. Оборотные средства (оборотный капитал) - это часть капитала предприятия, вложенного в его текущие активы. Характерной особенностью оборотных средств является высокая скорость их оборота. Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от основного капитала. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства. Вещественные элементы оборотного капитала (предметов труда) потребляются в каждом производственном цикле. Они полностью утрачивают свою натуральную форму, поэтому целиком включаются в стоимость изготовленной продукции (выполненных работ, оказанных услуг). Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: Дело и сервис, 1998. - С. 59

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие ассигнования вложены в основные и оборотные средства, сколько их находятся в сфере обращения и в сфере производства, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия.

Поэтому в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку.

Финансовая устойчивость предприятия во многом зависит от структуры вложений в активы предприятия. Структура вложений зависит от отраслевой принадлежности, портфеля заказов, вида деятельности, объема производства и ряда других факторов. С позиции получения финансового результата от текущей операционной деятельности в первую очередь анализируется динамика и структура производственного потенциала предприятия. В его состав включаются две группы Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: Дело и сервис, 1998. - С. 60:

1. Амортизируемое имущество:

основные средства по остаточной стоимости;

нематериальные активы по остаточной стоимости;

МБП по остаточной стоимости;

2. Оборотные активы, участвующие в производственном процессе:

сырье, материалы и другие материальные ценности;

затраты в НЗП

расходы будущих периодов.

Нормальным считается доля производственного потенциала к имуществу предприятия не менее 50 %. В этом случае предприятие относится к финансово-устойчивым предприятиям.

В пассиве баланса группировка статей дана по юридическому признаку. Вся совокупность обязательств предприятия за полученные ценности и ресурсы, прежде всего, разделяется по субъектам: перед собственниками хозяйства и перед третьими лицами (кредиторами, банками и др.)

Обязательства перед собственниками (собственный капитал) состоят в свою очередь из двух частей:

из капитала, который получает предприятие от акционеров и пайщиков в момент учреждения хозяйства и последующих дополнительных взносов извне;

из капитала, который предприятие генерирует в процессе своей деятельности, фондируя часть полученной прибыли в виде накоплений.

Внешние обязательства предприятия (заемный капитал или долги) подразделяется на долгосрочные и краткосрочные (сроком до одного года). Внешние обязательства представляют собой юридические права инвесторов, кредиторов и других на имущество предприятия. С экономической точки зрения внешние обязательства - это источник формирования активов предприятия, а с юридической - это долг предприятия перед третьими лицами.

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, то есть пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средство оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (раздел I пассива) и заемный (разделы II и III пассива). По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный (перманентный) (I и II разделы пассива) и краткосрочный (III раздел).

Статьи пассива баланса группируются по степени срочности погашения (возврата) обязательств.

Источники средств предприятия, которые отражаются в пассиве баланса, также подразделяются на три группы Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: Дело и сервис, 1998. - С. 61:

1. Первый раздел пассива «Капитал и резервы» отражает собственные источники средств предприятия (уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, фонды и т.д.). В группе статей «Уставный капитал» показываются уставный капитал организации, образованный за счет вкладов его учредителей (участников) в соответствии с учредительными документами, а по государственным и муниципальным унитарным предприятиям - величина уставного фонда. В группе статей «Резервный капитал» отражается сумма остатков резервного и других аналогичных фондов, создаваемых в соответствии с законодательством РФ и за счет прибыли, остающейся в распоряжении организации, предусмотрено учредительными документами или учетной политикой организации. По статьям «Фонды потребления» и «Фонды накопления» показываются остатки фондов, образуемых организацией в соответствии с учредительными документами и принятой учетной политикой за счет прибыли, остающейся в ее распоряжении.

2. Второй раздел «Долгосрочные пассивы» (долгосрочные кредиты банка, облигации, займы). В группе статей «Заемные средства» показываются непогашенные сумму заемных средств, подлежащие погашению в соответствии с договорами более чем через 12 месяцев после отчетной даты. Следует ответить, что долгосрочные финансовые обязательства разбиваются на группы по срочности их погашения.

3. Краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты банков, кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, доходы будущих периодов и т.д.). Следует отметить, что со средствами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа по направлению за их своевременным возвратом и мобилизации (вовлечению в оборот предприятия) новых источников.

Оценка стоимости и структуры имущества Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. М.: Дело и сервис, 1999. - С. 35

Оценка стоимости имущества предприятия включает изучение структуры имущества и ее изменения и выявление источников формирования имущества предприятия. Анализ структуры имущества предприятия осуществляется на основе информации, содержащейся в активе баланса предприятия.

В процессе анализа определяют удельный вес внеоборотных активов (раздел I актива баланса) и удельный вес оборотных активов (раздел II актива баланса) к имуществу предприятия (итог баланса). Затем определяют структуру оборотных активов по следующим видам:

запасы и затраты;

средства в расчетах, т.е. дебиторская задолженность;

денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Активы предприятия и их структура анализируется как с точки зрения оценки их участия в производстве, так и с точки зрения их ликвидности. Все изменения в структуре и стоимости имущества должны быть отражены в аналитических выводах.

Анализ источников финансирования имущества Титов В.И. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Издательский дом Дашков и К, 2005. - С. 48

К источникам формирования имущества предприятия относятся:

собственные средства (раздел III баланса);

заемные и привлеченные средства (разделы IV и V баланса).

Следует учесть, что отдельные статьи баланса, отраженные в V разделе баланса «Краткосрочные пассивы», относятся, по существу, к собственным источникам средств и в целях более точного расчета должны прибавляться на момент проведения анализа к итогу IV раздела пассива баланса.

К таким статьям относятся:

доходы будущих периодов;

резервы предстоящих расходов и платежей.

В процессе анализа определяется: прирост какого вида источников средств (собственных или заемных и привлеченных) оказал наибольшее влияние на увеличение имущества предприятия за отчетный период. Для этого находится:

DП'_III D(П_IV + П_V)

max (ѕѕѕѕѕ, ѕѕѕѕѕѕѕ)

DБ DБ

где:

DП'_III - изменение собственных средств за анализируемый период (квартал, год);

D(П_IV + П_V)- изменение заемных средств за анализируемый период.

Затем определяется: на увеличение какого вида имущества - оборотных или внеоборотных активов в наибольшей мере направлен прирост источников.

Для этой цели определяется:

DА_I DА_II

max (ѕѕѕѕѕ, ѕѕѕѕѕѕ)

DБ DБ

где:

DА_I - изменение стоимости внеоборотных активов за отчетный период, тыс.руб.;

DА_II - изменение стоимости оборотных активов за отчетный период, тыс.руб.;

D Б - изменение стоимости имущества за отчетный период, тыс. руб.

Оценка структуры имущества предприятия и источников его формирования необходима как для самого предприятия, так и для внешних потребителей информации (покупателей, поставщиков, банков, кредиторов). Внешний потребитель информации оценивает изменение доли оборотных активов в стоимости имущества предприятия и изменение доли собственных средств в общей сумме источников его формирования с точки зрения финансового риска при заключении сделок, договоров.

Финансовый риск снижается при увеличении доли собственных средств предприятия в общей сумме источников. Но однозначно такого вывода сделать нельзя, так как необходимо учитывать за счет каких факторов произошло это увеличение. При переоценке основных средств увеличивается кредит счета «Добавочный капитал», что оказывает влияние на структуру источников формирования имущества: резко увеличивается доля собственных средств. Следовательно, при анализе необходимо учитывать влияние фактора переоценки основных средств.

• Практическое задание № 1
• Используя данные бухгалтерского баланса, проанализируйте динамику и структуру активов предприятия, напишите вывод о состоянии источников имущества (капитале) предприятия

Унитарное предприятие «Здоровье» - одна из крупнейших аптечных сетей на территории Москвы. В состав предприятия входит 14 аптек и 6 аптечных пунктов на территории города. Предприятие существует более 10 лет. Основной задачей предприятия является реализация социальных программ по льготному лекарственному обеспечению на территории города Москва. Также предприятие выполняет важнейшую социальную задачу - сдерживание роста цен на лекарства в городе. В аптеках УП «Здоровье» пенсионеры и инвалиды имеют возможность приобрести рецептурные лекарства по сниженной цене (при предъявлении рецепта и соответствующего удостоверения). УП «Здоровье», располагает лицензией на все виды фармацевтической деятельности на территории Москвы, закупает медикаменты более, чем у 30 поставщиков. Как правило, это крупнейшие российские дистрибьюторы, с которыми у УП «Здоровье» сложились долговременные и серьезные отношения, основанные на взаимном доверии и ответственности. Среди постоянных поставщиков «СИА-Интернейшнл», «Протек», «Шрея Корпорейшнл», «Аптека-Холдинг» и др.

В апреле 2002 года в городе Москва унитарное предприятие «Здоровье» создало новое структурное подразделение - Центр медицинской профилактики, который оказывает медицинские услуги: вакцинопрофилактика инфекционных заболеваний, консультации врачей, массаж.

Бухгалтерский баланс именно этого подразделения будет использован в работе.

Бухгалтерский баланс - способ обобщенного отражения в стоимостной оценке состояния активов предприятия и источников их образования на определенную дату. По своей форме он представляет собой таблицу, в которой, с одной стороны (в активе), отражаются средства предприятия, а с другой (в пассиве) -- источники их образования. Большой экономический словарь./ Под ред. А.Н. Азрилияна. 5-е изд. доп. и перераб. - М.: Институт новой экономики, 2002. - С. 61

Анализ финансового состояния начинают с изучения баланса предприятия. В начале необходимо определить, какие изменения произошли в составе источников финансирования деятельности предприятия. Для этого изучают пассив баланса. Он представлен тремя разделами: собственный капитал, долгосрочные обязательства и краткосрочные обязательства. При проведении анализа нужно изучить изменения статей пассива по величине и структуре. Это необходимо для того, чтобы выявить одну из возможных причин банкротства предприятия. Такой причиной может являться высокая доля заемных средств (более 50%). После изучения пассива баланса проводят анализ размещения средств предприятия, т.е. изучает актив баланса. Средства в активе предприятия группируют по двум разделам. В первом разделе отражаются внеоборотные активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство. Во втором разделе приводится информация по оборотным активам, к которым относят запасы сырья и материалов, готовой продукции, все виды дебиторской задолжности, денежные средства и прочие активы. Правильное размещение средств между оборотными и внеоборотными активами имеет большое значение для повышения эффективности деятельности предприятия. Их оптимальное соотношение оказывает влияние на финансовом положении.

Если предприятие создает значительные оборотные средства и не уделяет, внимания развитию производственной базы, то это приводит к тому, что предприятие не перерабатывает все запасы сырья и материалов, а это приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств и ухудшению финансового состояния предприятия. Если же предприятие совершенствует и расширяет производственную базу при недостаточном уровне оборотных средств, то производственные мощности используются не полностью, снижается эффективность и ухудшается финансовое состояние предприятия. Большой экономический словарь./ Под ред. А.Н. Азрилияна. 5-е изд. доп. и перераб. - М.: Институт новой экономики, 2002. - С. 61

Рассмотрим состав баланса анализируемого предприятия в таблице 1.

Таблица 1. Сравнительный аналитический баланс на конец года

Показатели	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Отклонение (+, -)	Темп изменения, %
	2004	2005	2004	2005	Сумма тыс. руб.	Удельный вес, %
Актив:
Внеоборотные активы	1515	1532	67,6	45,2	17	(22,4)	101
Нематериальные активы	6	5	0,3	0,2	(1)	(0,1)	83
Основные средства	1509	1527	67,3	45	18	(22,3)	101
Оборотные активы	727	1860	32,4	54,8	1133	22,4	в 25,6 раз
Запасы	359	666	16	19,6	307	3,60	185
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	6	11	0,3	0,3	5	12,9	183
Дебиторская задолжность	203	742	9	21,9	539	11,2	в 3,65 раз
Краткосрочные финансовые вложения	-	380	-	11,2	380	(5,4)	-
Денежные средства	159	60	7,1	1,7	(99)	0,1	38
Прочие оборотные активы	-	1	-	0,1	1	0	-
Баланс	2242	3392	100	100	1150		152
Пассив:
Капитал и резервы	1987	2852	89	84	865	(5)	143
Уставный капитал	3463	3463	155	102	0	(53)	100
Добавочный капитал	-	17	-	0,5	17	0,5	-
Резервный капитал	-	172	-	5	172	5	-
Нераспределенная прибыль	(147)	(800)	(66)	(23,5)	(676)	(42,5)	(54)
Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-
Краткосрочные обязательства	240	540	11	16	300	5	в 2,25 раза
Кредиторская задолжность	240	540	11	16	300	5	в 2,25 раза
Баланс	2242	3392	100	100	1165	0	152

Вывод: По данным таблицы видно, что общие активы предприятия возросли на 52%, за счет увеличения оборотных средств в 2,56 раза и за счет увеличения внеоборотных средств на 1%. Источники средств предприятия также возросли на 52%, за счет увеличения собственных средств на 43% и за счет краткосрочных обязательств. Все это говорит о том, что у предприятия достаточно собственных и заемных средств для эффективной работы.

Предприятие должно эффективно использовать имеющиеся у него средства, что можно определить с помощью соотношения коэффициентов прироста прибыли, выручки и имущества.

Таблица 2. Анализ изменения имущества и финансовых резервов

Показатели	Годы	Коэффициент прироста показателя
	2004	2005
Среднегодовая стоимость имущества, тыс. руб.	3646	2817	(0,2)
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	3471	40431	10,6
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	2520	6	(1)

Вывод: По данным таблицы видно, что среднегодовая стоимость имущества в 2005 году уменьшилась на 0,2. Хотя выручка от реализации продукции увеличилась на 10,6, прибыль до налогообложения уменьшилась на 1, а значит можно считать, что предприятие недостаточно эффективно использовало хозяйственные и имущественные средства в процессе производства.

• Практическое задание № 2
• Используя данные бухгалтерского баланса, оцените его структуру. Рассчитайте показатели: собственные оборотные средства, текущие обязательства, собственный капитал в отчетном и предыдущем году, оцените их динамику
• Если использовать данные бухгалтерского баланса УП «Здоровье», то в целом работу предприятия можно считать достаточно эффективной. При росте себестоимости в 21,27 раз выручка возросла в 11,65, а прибыль в 3 раза. Активы предприятия выросли в 2 раза за счет увеличения оборотных средств в 25,6 раз. Недостаток денежных средств повлек за собой и рост кредиторской задолженности в 2,25 раз в основном из-за недоплаты поставщикам. При анализе изменения имущества и финансовых результатов выяснилось, что коэффициент прироста прибыли выше коэффициента прироста имущества, а также коэффициент прироста выручки выше коэффициента прироста имущества. Несмотря на это работу предприятия можно считать эффективной в использовании имущественных средств в процессе производства.

Таблица 3. Анализ основных показателей

Показатели	Годы	Отклонение
	2004	2005
Источник формирования собственных средств, тыс. руб.	1987	2852	865
Внеоборотные активы, тыс. руб.	1515	1532	17
Наличие собственных оборотных средств, тыс. руб.	472	1320	848
Долгосрочные обязательства, тыс. руб.	0	0	0
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств, тыс. руб.	472	1320	848
Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.	240	540	300
Общая величина основных источников средств, тыс. руб.	712	1860	1148
Общая сумма запасов, тыс. руб.	59	666	307
Излишек (недостаток) собственных оборотных средств, тыс. руб.	113	654	541
Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов, тыс. руб.	113	654	541
Излишек (недостаток) общей величины основных источников финансирования запасов, тыс. руб.	353	1206	853

Собственные оборотные средства

Собственные оборотные средства в 2004 году (предыдущем) составили 472 тыс. руб., а в 2005 году составили 1320 тыс. руб. Таким образом, собственные оборотные средства УП «Здоровье» увеличились на 848 тыс. руб.

Текущие обязательства

Текущие обязательства в 2004 году составили 240 тыс. руб., а в 2005 году составили 540 тыс. руб. Таким образом, рост текущих обязательств составил 300 тыс. руб., то есть 2, 25 раза.

Собственный капитал в отчетном и предыдущем году

Собственный капитал в предыдущем 2004 году был равен 1987 тыс. руб., а в отчетном 2005 году его размер составил 2852 тыс. руб. Таким образом, собственный капитал в отчетном году увеличился на 865 тыс. руб. по сравнению с прошлым 2004 годом.

Вывод: по данным таблицы видно, что предприятие обладает абсолютной финансовой устойчивостью, а значит, оно имеет высокий уровень платежеспособности и не зависит от внешних источников финансирования.

• Список литературы

1. Абрамова Н.В. Расходы будущих периодов: учет и налогообложение.// Главбух, 2001, №6. - С. 47-58

2. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: Дело и сервис, 1998. - 256с.

3. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. М.: Дело и сервис, 1999. - 169с.

4. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2000. - 365с.

5. Большой экономический словарь./ Под ред А.Н. Азрилияна. 5-е изд. доп. и перераб. - М.: Институт новой экономики, 2002. - 1280с.

6. Бухгалтерский учет./ Под ред. П.С. Безруких. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Бухгалтерский учет, 1996. - 576с.

7. Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия. - М.: Экзамен, 2005. - 158с.

8. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ. - М.: ФБК-ПРЕСС, 2003. - 224с.

9. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Академия, 2004. - 212с.

10. Титов В.И. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Издательский дом Дашков и К, 2005. - 349с.

11. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: Инфра - М, 1999. - 310с.