Содержание

Задание

Список литературы

Задание

Анализируемая фирма является акционерным обществом открытого типа. В ближайшей перспективе планируется к реализации один из двух проектов.

Проект 1

1. Для производства нового вида продукции разрабатывается бизнес-предложение, с целью привлечения инвестиций через банковское кредитование. Целью данного проекта является создание на базе инфраструктуры строительного предприятия нового цеха по производству изделий для нефтегазового комплекса. Номенклатура изделий для нефтепромыслового оборудования: муфты НКТ; погружные штанговые насосы (ШГН); клапаны. Реализация проекта предполагается на базе вновь строящегося цеха общей площадью 3,5 тыс. кв. метров. В ходе реализации проекта:

· выпуск муфт НКТ составит 100 тыс. штук ежемесячно. Учитывая перспективы развития нефтегазовой промышленности региона, возможность продаж муфт в ближайшее 2-3 года составит до 150 тыс. штук в месяц;

· выпуск насосов ШГН - 100 штук в месяц, а в дальнейшем до 230 штук в месяц;

· выпуск погружных штанговых насосов -- 100 штук в месяц, но предполагая спрос на данный вид продукции, увеличение производства до 230 штук в месяц, ближайшие 2-3 года.

Для производства изделий в планируемых объемах предполагается закупка одной линии импортного оборудования (варианты приобретения прорабатываются), по мере роста объемов - второй линии, что позволит перейти на новую технологию производства. В результате проведенных маркетинговых исследований выявлены основные конкуренты, производители аналогичной продукции. Все крупные производители находятся вне региона Сибири, их отдаленность от потребителя, безусловно, является преимуществом. Анализ возможностей конкурентов показал, что ни одно предприятие-производитель не выпускает всего планируемого спектра изделий, включая детали и комплектующие для штанговых насосов, а вынуждено закупать у других производителей, как в России, так и за рубежом. Предложение на рынке всей гаммы изделий, независимость от поставщиков комплектующих также является конкурентом преимуществом. В будущем предприятие предполагает разработать пути выхода со своей продукцией на рынки европейской части России, а также в страны дальнего и ближнего зарубежья. Для реализации проекта планируется произвести следующие затраты:

1. строительство нового производственного корпуса общей площадью 3,5 тыс. кв. метров - 1 млн. долл. США;

2. приобретение линии для производства муфт - стоимостью 1,5 млн. долл. США;

3. дополнительные оборотные средства на приобретение сырья и материалов под увеличение объемов производства-500 тыс. долл. США.

Для данного проекта, по предварительным расчетам общий объем затрат составит 3,0 млн. долл. США. Потребность в инвестициях равна 3,0 млн. долл. США. Банк выделяет 3 млн. долларов США, кредитование ведется по двум схемам: процентная ставка-10% в год и 22 % в год. Так как для реализации проекта планируется произвести следующие затраты:

· строительство нового производственного корпуса общей площадью 3,5 тыс. кв. метров - 1 млн. долл. США;

· приобретение линии для производства муфт - стоимостью 1,5 млн. долл. США;

· дополнительные оборотные средства на приобретение сырья и материалов под увеличение объемов производства - 500 тыс. долл. США.

Следовательно, по предварительным расчетам общий объем затрат составит 3,0 млн. долл. США. Срок окупаемости данного проекта 3,5 года. Первый год будет вестись строительство нового цеха по производству изделий, а в последующие годы предполагается запуск линии и производство товара. Доходность за первый год будет равна нулю, а за два с половиной года объем реализации в текущих ценах должен достигнуть 23 млн. р. ежемесячно.

Решение:

Принимаем, что курс доллара равен 28,0 руб.

Себестоимость продукции за 1 шт. равна: С=Ц/1,12 = 136,9 руб.

Производственные затраты за 1 шт. равны: ПЗ=С-0,1*С =123,31 руб.

Материальные затраты за 1 шт. равны: МЗ=40%отПЗ = 49,3 руб.

Прибыль до уплаты по долгосрочным кредитам рассчитывается по формуле:

Ц - С

Сумма для уплаты % по банковскому кредиту 22% в год рассчитывается по формуле:

К2*28*0,22,

где К2 - приобретение линии для производства муфт

Сумма для уплаты % по банковскому кредиту 10% в год рассчитывается по формуле:

(К1+К3)*0,1

где К1 - Строительство нового производственного корпуса общей площадью 3,5 тыс. кв. м.;

К3 - Дополнительные оборотные средства на приобретение сырья и материалов под увеличение объемов производства

Результаты расчетов приведены в табл. 1

Таким образом, при реализации проекта 1 предприятие получает прибыль уже со второго года, так что к концу четвертого года реализация проекта позволяет получить доход в размере 138 млн. руб. в год или 23 млн. руб. в месяц.

Проект 2

Предлагается наладить выпуск синхронных-гистерезисных двигателей (СГД). Использование в машинах по производству химических волокон данного двигателя позволит снизить не только накладные затраты, но и снизить переменные затраты в части расхода электроэнергии за счет полного согласования режимов работы источника питания с электродвигателем, что в конечном счете приведет к увеличению конкурентоспособности продукции. Обычно цену устанавливают, используя метод «себестоимость + наценка». При этом наценка представляет собой некоторый процент от себестоимости изделия. Наиболее распространенными значениями наценок являются 20% или 25%. Пусть наценка составляет 25% от себестоимости изделия. Тогда цена изделия будет определяться себестоимостью изделия, 25% наценкой и НДС. Будем также считать, что по такой цене мы полностью реализуем произведенный годовой объем продукции. Тогда цена изделия без учета НДС составит 87,5$ (себестоимость 70$ и наценка 17,5$). Отпускная цена включать в себя себестоимость изделия, наценку и НДС в размере 20% от некоторой базы. Базой для НДС будет являться не цена изделия без учета НДС, а так называемая добавленная стоимость, которая представляет собой себестоимость и наценку за вычетом стоимости приобретенных материалов и комплектующих, цена на которые была скалькулирована нашими поставщиками с учетом НДС, то есть 87,5$-28.6$ = 58,9$. Откуда размер НДС составит 11,8$. Таким образом, назначенная нами цена будет составлять 100$. Прогнозируемый годовой объем продаж продукции ежегодно составляет 6720 единиц. Этот объем продукции составляет плановый объем выпуска. Для осуществления проекта в 2004 году необходимо приобрести и установить оборудования на сумму 142250$. Будем считать, что оборудование доставляется, устанавливается и налаживается за счет поставщика. В 2006 и 2007 году оборудование, относящееся к 2-х летней группе полностью изнашивается и списывается. Поэтому необходимо в 1998 и 2000 году приобрести оборудования на сумму 50$. Для реализации проекта необходимо взять кредит для приобретения основных средств в размере 143000$. Если годовая ставка процента составляет 12%, срок 5 лет, а начисление процентов производится по формуле сложного процента раз в год, то при единовременном погашении кредита и процентов в конце 5 года необходимо будет выплатить 252015$. Кроме этого каждый год необходимо брать краткосрочный кредит на 1 год в размере 442000$ для покрытия дефицита оборотных средств. При годовой ставке процента 6% и при погашении в конце года и процентов необходимо выплачивать 442000$ тела и 26520$ процентов. Проценты по краткосрочным кредитам мы будем выплачивать из прибыли после уплаты налогов и поэтому прибыль после уплаты налогов и процентов по кредитам будет составлять 49920$. Стоимость капитала проекта определяем из расчета, что долгосрочный кредит можно использовать не для приобретения основных фондов, а, например, направить на приобретение доходных инструментов финансового рынка (например ГКО). При этом доходность возьмем в 15%. Тогда при t=5 лет, С= 143000 $ NPV=24340$

Решение данной задачи представлено в таблице 2.

Таблица 2

Показатели экономической эффективности проекта

Таким образом, второй проект также показывает высокий показатель прибыль, однако срок реализации проекта 2 дольше, чем срок реализации 1 проекта; показатели эффективности 2 проекта ниже, чем у первого проекта; срок окупаемости второго проекта три года, а первого 3,5.

Исходя из этого, для реализации принимается первый проект.

Расчет финансовой политики по первому проекту представлен в таблице 3.

Таблица 3

Расчет финансовой политики

Результаты расчета оформлены в виде «Нового бухгалтерского баланса», в который вносятся все произошедшие изменения в ходе осуществления предлагаемой финансовой политики фирмы. Новый бухгалтерский баланс представлен в таблице 4.

Таблица 4

Новый бухгалтерский баланс

Список литературы