Международный кредит

1

11

СОДЕРЖАНИЕ

• 1. Международный кредит
• задача 5
• литература

1. Международный кредит

Международный кредит - это предоставление валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты процентов.

Источниками международного кредита являются:

временно высвобождаемая из процесса кругооборота часть капитала в денежной форме предприятий и фирм;

денежные накопления государства и личные сбережения, мобилизируемые банками.

Существуют вполне определенные требования к международному кредитованию Тимошенко О.П. Экономика международных отношений. - Новосибирск: НГАСУ, 1999. - С. 25.:

Возвратность.

Если полученные средства не возвращаются, то имеет место финансирование, а не кредитование.

Срочность - требование возврата кредитных средств в установленные кредитным соглашением сроки.

Платность - принцип, отражающий действие закона стоимости и способ осуществления дифференцированных условий кредита.

Обеспеченность кредита, проявляющаяся в гарантиях его погашения.

Целевой характер кредита.

Этим требованием предполагается определение конкретных объектов (направлений) кредитования.

6. Дифференцированный характер кредита

Этот принцип определяет дифференцированный подход со стороны кредитной организации к различным категориям потенциальных заемщиков. Практическая реализация его может зависеть как от индивидуальных интересов конкретного банка, так и от проводимой государством централизованной политики поддержки отдельных отраслей или сфер деятельности (например, малого бизнеса и пр.)

Функциями международного кредита являются Общая теория денег и кредита / Е.Ф. Жуков. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - С. 456.:

перераспределение ссудного капитала между странами для обеспечения прибыли в тех сферах, которым отдают предпочтение экономические агенты;

международные кредиты предоставляются, как правило, крупным компаниям под крупные инвестиционные проекты. Это ведет к усилению концентрации и централизации капитала;

обеспечение непрерывности процесса производства и процесса обращения. Ускорение оборачиваемости оборотных средств;

ускорение и упрощение международных кредитов за счет замены действительных реальных денег безналичными платежами - векселем, чеком, банковским переводом и др.;

функция кредитной дискриминации и дата кредитной блокады по оплате НМО к отдельным странам (кредитные ограничения, повышение процентных ставок, уменьшение срока кредита и т.п.).

Формы международного кредита классифицируются по нескольким направлениям, в том числе:

1. По источникам:

внутренние;

иностранные;

смешанные;

кредитование внешней торговли.

Все эти формы тесно взаимосвязаны и обслуживают все стадии движения товара от экспортера к импортеру. Чем ближе товар к реализации, тем благоприятнее для должника условия международного кредита.

2. По видам:

коммерческие кредиты (товарные);

финансовые кредиты (валютные) - прямые капитальные вложения, погашение внешней задолженности, валютная интервенция, приобретение ценных бумаг;

промежуточные кредиты - например, выполнение каких-либо работ или предоставление услуг.

По срокам:

краткосрочные (до года);

среднесрочные (от 1 до 3 лет);

долгосрочные (3 года и более).

4. По валюте займа:

предоставляемые в валюте страны-должника или страны кредитора;

предоставляемые в валюте третьей страны (СДР, ЭКЮ).

5. С точки зрения обеспечения платежей по кредитам:

обеспеченные;

бланковые.

Обеспечением обычно служат товары, товарораспределительные и другие коммерческие документы, ценные бумаги, векселя, недвижимость и другие ценности. Залог товара для получения кредита осуществляется в трех формах:

- твердый залог (определенная товарная масса закладывается в пользу банка);

- залог товара в обороте (учитывается остаток товара соответствующего ассортимента на определенную сумму);

- залог товара в переработке (из заложенного товара можно изготавливать изделия, но передавая их в залог банку).

Банковский кредит выдается под обязательство должника погасить его в определенный срок (соло-вексель).

Кредитование в форме лизинга (Lease - аренда).

Кредитование в форме лизинга в международной практике известно давно. В 1952 году в США была официально зарегистрирована первая лизинговая компания USLC (Unated State Leasing Corporation). К настоящему времени функционирует объединение Европейских лизинговых обществ со штаб-квартирой в Брюсселе. Эта организация объединяет лизинговые общества (компании) семнадцати европейских стран. Доля лизинга в промышленных инвестициях США, Австралии, АРТ примерно 30%. Предметом лизинга является движимое и недвижимое имущество. Инвестирование по лизингу позволяет фирме-лизингодателю:

а) произвести продукцию без значительных единовременных затрат;

б) избежать проблемы морального старения оборудования, основных фондов, недвижимости;

в) получить определенные налоговые преимущества, так как арендованное оборудование не числится у нее на балансе, а плата по лизингу проходит по статье «расходы»;

г) решение всех юридических вопросов, связанных с собственностью лизинговых средств решаются лизинговой компанией;

д) лизинг - это 100%-ный кредит, не требующий выплат наличными;

е) срок лизинга может быть значительно больше срока кредита.

Для России развитие лизинга является актуальным, так как, во-первых, имеется большой удельный вес морально устаревшего оборудования, транспортных средств, вычислительной техники и т.п. Это является причиной низкой эффективности использования основных средств. Во-вторых, на данном этапе Россия не имеет достаточно финансовых средств, чтобы осуществить техническое переоснащение производства. В-третьих, обязательства по лизингу не включаются в объем внешней задолженности страны, что важно в условиях дефицита платежного баланса страны.

Формы лизинговых сделок:

Стандартный лизинг.

Его можно представить схемой, представленной на рисунке 1.

Рисунок 1 - Схема стандартного лизинга

Возвратный лизинг (lease back).

Собственник оборудования продает лизинговой компании это оборудование, а затем берет его в аренду.

Мокрый лизинг.

Предусматривает дополнительные услуги со стороны лизингодателя. Например, содержание оборудования, страхование, поставка сырья, необходимого для работы оборудования, предоставление квалифицированного персонала и т.п.

Чистый лизинг.

Лизингополучатель несет все расходы, связанные с эксплуатацией, страхованием, налогообложением лизинговых средств.

Возобновляемый лизинг.

Предполагает периодическую замену оборудования более новым. Особенно это касается компьютерной техники.

Кредитование в форме факторинга.

Факторинговая операция заключается в том, что специализированная финансовая компания - «фактор-фирма» покупает денежные требования экспортера к импортеру. В течение нескольких дней фактор-фирма выплачивает 70-90% требуемой суммы. Остальные 10-30% выплачивает после получения всей суммы от импортера за вычетом комиссионных за услуги и процент за кредит. Тем самым факторинговая компания кредитует экспортера. Срок кредита в форме факторинга обычно не более 120 дней. Процент за факторинговый кредит обычно на 2-4% выше банковского кредита. Но факторинговая фирма выполняет много дополнительных операций: юридические, информационные, консалтинговые, страхует риски и др. Факторинговые компании объединены в Ассоциацию, имеющую штаб-квартиру в Амстердаме. Ассоциация включает 37 факторинговых компаний из 18 стран. Факторинг способствует ускорению оборота капитала, снижению издержек обращения, увеличению прибыли фирм-экспортеров.

На выбор валюты займа влияют следующие факторы Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения - М.: Финансы и статистика, 2002. - С. 136.:

уровень процентной ставки;

практика международных расчетов (например, контракты на нефть всегда заключаются в USD);

степень инфляции валюты.

Валюта платежа и валюта кредита могут не совпадать. Сумма фирменного (коммерческого) кредита фиксируется в контракте. Сумма банковского кредита определяется кредитным соглашением или через телекоммуникации. Кредит может быть представлен в целом или частями - траншами. Срок международного кредита зависит от следующих факторов:

целевого назначения кредита;

соотношения спроса и предложения кредитов;

суммы контракта;

национального законодательства.

Различают полный и средний срок кредита. Полный срок кредита исчисляется от момента начала использования кредита до момента его погашения. Он включает:

период использования предоставленного кредита;

льготный период - отсрочка погашения кредита;

период погашения кредита и проценты за кредит.

Полный срок кредита находится как сумма вышеперечисленных периодов.

Полный срок кредита не показывает в течение какого времени в распоряжении заемщика находилась вся сумма кредита. Для этой характеристики используют показатель «средний срок кредита».

При равномерном использовании и погашении заемных средств средний срок кредита рассчитывают по формуле:

Тср = 0,5tи + tл + 0,5tп,

где tи - период использования предоставленного кредита;

tл - льготный период;

tп - период погашения кредита и процентов за кредит.

При неравномерном использовании и погашении кредита средний срок кредитования рассчитывается по формуле:

Тср = (НЗ1 + НЗ2 + … + НЗn) / Lim,

где НЗi - непогашенная задолженность на момент времени i;

Lim - сумма кредита.

Например, при поставках отдельных узлов оборудования, имеющих неравную стоимость, кредит используется неравномерно. Тогда срок кредита определяется делением суммы задолженности по использованному, но не погашенному кредиту (на определенную дату) на сумму кредита.

Сумма очередного платежа вычисляется по формуле:

k = (LimZ)/(1-1/((1+Z)n)),

где Z - процентная ставка по кредиту;

n - количество периодов погашения основной суммы долга и процентов.

Стоимость кредита определяется расчетом:

Ск = КТсрZ,

где К - общая сумма кредита.

Основные факторы, определяющие уровень процентной ставки по кредиту, следующие Боровиков В. И. Денежное обращение, кредит и финансы. - М.: Центр, 2002. - С. 56.:

валютно-финансовое, экономическое, политическое положение в стране заемщика;

источники кредитных средств;

международные соглашения по регулированию стоимости кредита;

наличие конкурентных предложений;

срок кредита;

темпы инфляции;

статус, коммерческая репутация и финансовое положение заемщика и кредитора;

качество обеспечения кредита;

наличие гарантии по кредиту;

сумма контракта;

валюта кредита и валюта платежа;

динамика валютного курса.

Таким образом, международный кредит является важной экономической категорией и помогает развиваться многим предприятиям.

Задача 5

Канадский банк выставил котировки:

USD/CAD = 1,3698 - 1,3712

EUR/USD = 1,1815 - 1,1970

Определить курс продавца EUR/CAD.

Решение

Рассмотрим курс покупки. Банк покупает 1 USD за 1,3698 CAD и 1 EUR за 1,1815 USD. Значит 1 USD можно купить за 1/1,1815=0,8464 EUR. Значит, можем приравнять 1,3698 CAD = 0,8464 EUR. Отсюда: 1 EUR = 1,3698/0,8464 = 1,6184 CAD. Это курс покупки.

Рассмотрим курс продажи. Банк продает 1 USD за 1,3712 CAD и 1 EUR за 1,1970 USD. Значит 1 USD можно продать за 1/1,1970=0,8354 EUR. Значит, можем приравнять 1,3712 CAD = 0,8354 EUR. Отсюда: 1 EUR = 1,3712/0,8354 = 1,6414 CAD. Это курс продажи.

Таким образом, курс продавца EUR/CAD = 1,6414.

Литература

Боровиков В.И. Денежное обращение, кредит и финансы. - М.: Центр, 2002. - 387 с.

Колесов В.П., Кулаков М.В. Международная экономика. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 474 с.

Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения - М.: Финансы и статистика, 2002. - 543 с.

Общая теория денег и кредита / Е.Ф. Жуков. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 609 с.

Тимошенко О.П. Экономика международных отношений. - Новосибирск: НГАСУ, 1999. - 76 с.