Оценка источников финансирования инвестиций и их активизация
Анализ инвестиционной деятельности в России. Оценка источников финансирования инвестиций, их активизация. Стимулирование инвестиционной активности в рыночном секторе. Прогноз инвестиционного климата в России и меры, необходимые для его улучшения.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 17.10.2010 |
| Размер файла | 29,6 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Содержание
Введение
1. Анализ инвестиционной деятельности в России
1.1 Инвестиционная деятельность в 2003 году
1.2 Инвестиционные проекты 2004 года
2. Оценка источников финансирования инвестиций и их активизация
2.1 Прогноз инвестиционного климата в России на 2006 год
2.2 Меры, необходимые для улучшения инвестиционного климата в России
3. Стимулирование инвестиционной активности в рыночном секторе экономики
Заключение
Список литературы
Введение
Сегодня для оживления экономики страны необходим значительный приток средств частных инвесторов, и, прежде всего, крупного корпоративного национального капитала, сумевших наиболее успешно адаптироваться к условиям рынка и способных обеспечить высокую отдачу от инвестируемых средств.
Выходу российской экономики из инвестиционного кризиса в настоящее время во многом препятствует отсутствие в стране необходимых объемов внутренних ресурсов для накоплений. Проблема повышения инвестиционной активности и реконструкции экономики не может быть решена только за счет значительного увеличения масштабов государственного инвестирования из-за высокой степени "связанности" ограниченных бюджетных инвестиций неотложными задачами инвестиционной поддержки жизнеобеспечивающих производств и необходимости осуществления целого ряда некоммерческих (бесприбыльных) инвестиционных проектов социальной сферы.
В этой связи в 2006 году на первый план выходят задачи создания благоприятных условий и механизмов накопления национального капитала и его трансформации в реальные инвестиции, содействие реализации инвестиционных программ крупного корпоративного национального капитала, усиление функций государства как "стратегического" инвестора, стимулирование и поддержка инвестиционной деятельности среднего и малого предпринимательства.
Практическая реализация этих задач предъявляет жесткие требования к режиму функционирования экономики, направлениям и эффективности использования инвестиционных ресурсов, скорости и результативности институциональных преобразований.
Таким образом, важнейшим условием активизации производственной деятельности в 2006 году остается формирование в российской экономике благоприятного инвестиционного климата.
Целью данной курсовой работы является анализ инвестиционной деятельности в России и финансовых источников ее активизации.
Поставленная цель реализована посредством решения следующих задач:
- проанализировать инвестиционную деятельность в России в 2003 и 2004 году;
- спрогнозировать инвестиционный климат в стране на 2006 год;
- выявить меры, способствующие улучшению инвестиционного климата;
- определить возможности стимулирования инвестиционной активности в рыночном секторе экономики.
В первой главе данной курсовой работы исследована инвестиционная деятельность в России в период 2003-2004 годы, а также выявлены основные проблемы, препятствовавшие установлению благоприятного инвестиционного климата в стране.
Во второй главе приведен прогноз инвестиционной деятельности на 2006 год, а также предложены некоторые меры по созданию благоприятной обстановки на российском рынке.
Третья глава посвящена рассмотрению возможностей стимулирования инвестиционной деятельности в России.
Основой написания курсовой работы послужили труды отечественных и зарубежных экономистов, таких как Камаев В. Д., Любимов Л. Л., Чепурина М. И., Кисилева Е. А., Долан Э., Линдсей Д., Мэнкью Н. П., Зеонов К. П., Якимов Д. В. и др., а также материалы периодических изданий «Финансист», « Финансы», «Деньги и кредит».
1. Анализ инвестиционной деятельности в России
1.1 Инвестиционная деятельность в 2003 году
Несмотря на снижение темпов инфляции в 2003 году инвестиционный климат в экономике по-прежнему остается неблагоприятным. Дальнейшее сокращение общего объема инвестиций сдерживало структурные и технологические преобразования производства, усугубляло проблему технологической отсталости и конкурентоспособности отечественной промышленности.
Объем инвестиций в основной капитал, освоенный за 2003 год предприятиями и организациями всех форм собственности, составил 267 трлн. рублей, что на 10% меньше уровня предшествующего года, в производственной сфере -- на 11%. Доля капитальных вложений в объеме валового внутреннего продукта составила 16,1% против 17,3% в 2002 году и 22% в 1995 году (в ценах соответствующих лет). [4, c. 73]
Расходы на государственные инвестиции в Российской Федерации профинансированы в объеме 12,3 трлн. рублей, что составляет 65,5% от утвержденного годового лимита, в том числе Федеральная инвестиционная программа -- в размере 8,1 трлн. рублей или на 63 %. Объекты, строящиеся за счет средств федерального бюджета на возвратной основе по программе "Конверсия оборонных отраслей промышленности", профинансированы лишь на 21%. Федеральные целевые программы -- на 61,4%. [10, c. 26]
Предусмотренные в Федеральной инвестиционной программе государственные инвестиции по производственным отраслям, размещаемые на конкурсной основе, были профинансированы всего лишь на 25%, что поставило в тяжелое положение частных инвесторов.
Основным источником финансирования капитального строительства являлись собственные средства предприятий -- 60,4% всех капитальных вложений.
Доля инвестиций государственных предприятий и организаций в общем объеме капитальных вложений снизилась до 31,5% против 32,4% в 2002 году и 51% в 2001 году. По смешанным формам собственности эти показатели возрастали и составили 45% (в 2002 году -- 42.2%, в 2001 году -- 24,6%), а по предприятиям с частной формой собственности достигли 17% против 12% в 2001 году.[10, c. 28]
В 2003 году за счет всех источников финансирования сдано в эксплуатацию свыше 800 объектов и производственных мощностей в топливно-энергетической, металлургической, химической, пищевой промышленности, промышленности строительных материалов, транспорте, связи и других отраслях экономики.
Уровень выполнения Федеральной инвестиционной программы 2003 года в промышленности, транспорте и связи составил лишь 18%, в том числе по объектам, финансировавшимся на безвозвратной основе -- 15%, на возвратной основе -- 26%. [3, c. 6]
Из 206 пусковых производственных объектов приняты в эксплуатацию 38 (15 полностью и на 23 осуществлен частичный ввод мощностей). [3, c. 7]
В структуре капитальных вложений увеличивается удельный вес затрат на развитие социальной сферы. Доля затрат на непроизводственное строительство в 1999 году составляла 31%, а в 2003 году -- 42%. На эти цели использовано 109,9 трлн. рублей. [1, c. 34]
В 2003 году на жилищное строительство направлено 64,8 трлн. рублей капитальных вложений (96% к предыдущему году против 82% в 2002 году). [4, c. 76]
Предприятиями и организациями всех форм собственности построено 630 тысяч новых благоустроенных квартир общей площадью 41 млн.кв. метров, что на 5% больше, чем в 1994 году (в том числе в сельской местности 8,9 млн.кв. метров), из них:
-- государственными предприятиями -- 9,4 млн.кв. метров (101% к уровню 1994 года);
-- предприятиями частной формы собственности -- 14,6 млн.кв. метров жилых домов, что на 21% больше, чем в 2002 году. [4, c. 78]
В 2003 году в Чеченской Республике на восстановление и развитие экономики и социальной сферы использовано 5663 млрд. рублей капитальных вложений по объектам производственного и непроизводственного назначения, в том числе за счет средств федерального бюджета -- 5528 млрд. рублей капитальных вложений или 98% от общего объема. На проведение восстановительных работ затрачено 4985 млрд. рублей капитальных вложений, из них на восстановление жилого фонда -- 2451 млрд, рублей или 49% таких затрат. [1, c. 36]
1.2 Инвестиционные проекты 2004 года
В 2004 году по-прежнему продолжилось падение инвестиционной активности. Общий объем инвестиций в основной капитал составил 350 трлн. рублей, или 82% к предыдущему году. Вместе с тем спад в инвестиционной сфере за истекшие 6 месяцев того года превысил прогнозируемый уровень: за указанный период объем инвестиций в экономику составил 133 трлн. рублей и сократился к соответствующему периоду 2003 года на 14%. При этом половина этого спада приходится на инвестиции, финансируемые из федерального бюджета.
Так же как и в прошлые годы наиболее быстрыми темпами сокращается инвестиционное финансирование объектов производственной сферы: за январь-июнь здесь инвестировано 77 трлн. рублей -- на 16% меньше чем в соответствующий период прошлого года. За этот же период инвестиции в социальную сферу составили 56 трлн. рублей (43,4% общего объема капиталовложений), а темпы падения -- 11%. [3, c. 6]
Наиболее устойчиво в 2004 году осуществляется жилищное строительство. В январе - июне за счет всех источников финансирования введено в эксплуатацию 12,1 млн.кв. метров общей площади жилых домов, что составляет 100,8% к соответствующим показателям прошлого года. Более 70% жилья введено предприятиями частной и смешанной форм собственности. [3, c. 6]
Доля инвестиций государственных предприятий и организаций в общем объеме капитальных вложений снизилась до 27% против 31,5% в 2003 году и 32,4% в 2002 году. По смешанным формам собственности эти показатели возросли и составили 48,5% (в 2003 году -- 45%), а по предприятиям с частной формой собственности -- достигли 18,5% против 17% в 2003 году. [3, c. 7]
Сохраняющаяся неблагоприятная ситуация в инвестиционной сфере вызвала обострение воспроизводственных проблем. Высокие масштабы недоинвестирования привели к образованию в производстве колоссальной массы обесцененных кризисом, физически и морально изношенных основных фондов. К настоящему времени средний возраст машин и оборудования превысил 9 лет; подавляющая часть основных фондов российской промышленности морально устарела и уже давно эксплуатируется за пределами экономически целесообразных периодов. По оценкам специалистов, сегодня рынком реально востребовано только 50-55% всего объема основных фондов промышленности, остальная часть по степени изношенности не отвечает спросовой конъюнктуре и требует замены.
Для преодоления общеэкономического кризиса и восстановления роста российская экономика остро нуждается в инвестициях. Главная проблема на данном этапе экономических преобразований заключается в сохраняющихся крайне ограниченных возможностях внутренних накоплений в стране и неспособности частных инвесторов в полной мере компенсировать нехватку капиталовложений для преодоления экономического спада.
Причины углубляющегося кризиса инвестиций во многом кроются в сохраняющейся неблагоприятной общеэкономической обстановке в стране. Проблема низкой инвестиционной активности усугубляется острым кризисом неплатежей.
Не менее острая проблема -- завышенная относительно инфляции цена кредитных ресурсов, что делает их недоступными реальному сектору.
Потенциальные инвесторы предпочитают вкладывать средства в существенно более доходные и надежные финансовые активы, в том числе -- в государственные ценные бумаги.
Сохраняющаяся на протяжении длительного времени высокая (реальная) доходность государственных долговых инструментов привела к значительному разрыву доходности вложений в реальный и финансовый секторах экономики и напрямую способствует оттоку капитала из производства. В 2004 году конкурентные преимущества рынка госдолга еще более усилились -- компенсация недобора налогов в бюджет вызвала необходимость значительного в сравнении с прошлым годом увеличения масштабов заимствования на внутреннем рынке и рост доходности государственных ценных бумаг.
Кроме того, запланированные инвестиционные расходы в подавляющей части финансируются из бюджета несвоевременно и не в полном объеме -- по принципу "замыкающих" (остаточных) расходов.
Такое положение дестабилизирует рынок капитальных вложений и способствует потере доверия к государству со стороны частных инвесторов. Стало очевидным, что осуществляемые принципы наполнения доходной части бюджета пришли в полное несоответствие с насущными задачами по выводу экономики из кризиса.
2. Оценка источников финансирования инвестиций и их активизация
2.1 Прогноз инвестиционного климата в России на 2006 год
Общий объем капиталообразующих инвестиций на 2006 год определяется с учетом складывающихся в текущем году тенденций развития макроэкономической ситуации, прогнозируемых темпов производства в различных секторах экономики, ожидаемого уровня инфляции, а также возможностей федерального бюджета и других факторов.
Инвестиции за счет всех источников финансирования на 2006 год прогнозируются на уровне 425 трлн. рублей или 100% к уровню 2004 года (индекс-дефлятор 1,21). В соответствии с прогнозными проектировками ожидается, что в объекты производственной сферы будет инвестировано 234 трлн. рублей или 99% к предыдущему году. Темп капитальных вложений на развитие непроизводственной сферы в 2006 году составит 102% к уровню 2004 года.
Ключевую роль в общих источниках финансирования инвестиций в 2006 году будут играть собственные средства предприятий, которые, вероятно, обеспечат порядка 60% всех капиталовложений. В рамках финансовых источников после переоценки основных фондов возрастет доля амортизационных отчислений, которая в 2006 году ожидается на уровне 38% общих капиталовложений. Доля финансирования инвестиций за счет прибыли предприятий в общем объеме капитальных вложений в 2006 году составит порядка 22%. [3, c. 8]
Рост объемов привлекаемых средств правительством предполагается осуществлять скорее всего за счет кредитов коммерческих банков, иностранных инвестиций, эмиссии ценных бумаг. Более заметную роль в инвестиционной деятельности будут играть иностранные инвестиции, доля которых в общем объеме капитальных вложений прогнозируется на уровне 4%.
Негативные последствия 2005 года, когда значительные объемы кредиторской задолженности за выполненные, но не профинансированные работы переходят на 2006 год, не могут не отразиться на реализации целевых программ прежде всего социального характера и инвестиционной активности в целом.
Наиболее существенно уменьшается (на 58%) государственная поддержка по отраслям социального комплекса. При этом государственные инвестиции на жилищное и коммунальное строительство сокращаются почти в 4 раза, метростроение -- в 1,4 раза, на развитие фундаментальной науки -- в 1,6 раза.
Наверное, не будут выделены средства на решение ряда проблем экологического и социального характера, поставленных в указах Президента и постановлениях Правительства Российской Федерации.
Государственные инвестиции на реализацию быстроокупаемых конкурсных инвестиционных проектов составят 1,0 трлн. рублей или 28% к 2004 году, что будет сдерживать привлечение на инвестиционный рынок дополнительных средств частных инвесторов. [1, c. 8]
Вероятно, снизится также государственная поддержка для реализации жизненно важных инвестиционных проектов в ТЭКе, специальном, агропромышленном и химико-лесном комплексах.
Как и в 2004 году, в производственной сфере сохраняются основные принципы инвестиционной политики в части ограниченной государственной поддержки отдельных инвестиционных проектов жизненно важных программ, связанных в основном с оборонной, экологической, радиационной, транспортной и пожарной безопасностью, а также по важнейшим проектам машиностроения. металлургии и химического комплекса с длительными сроками окупаемости.
Прогнозируемый объем иностранных инвестиций не соответствует таким важным показателям, характеризующим Россию, как емкость рынка, объем природных ресурсов и производственный потенциал, квалификация и стоимость рабочей силы, а также тем преобразованиям, которые осуществляются в стране в процессе перехода на рыночные механизмы хозяйствования
2.2 Меры, необходимые для улучшения инвестиционного климата в России
Стратегической целью международного инвестиционного сотрудничества в 2006 году является увеличение объемов иностранных инвестиций, привлекаемых в российскую экономику, стимулирование их притоков с учетом структурной перестройки, обеспечение экономической безопасности, повышение эффективности инвестиций.
Правительством в 2006 году будет продолжена работа с инвестиционными кредитами Мирового банка и других международных финансовых организаций. Сотрудничество с международными банками и финансовыми организациями будет осуществляться по таким направлениям как: определение направлений заимствования; структура и объемы заимствования; объемы расходования средств.
Таким образом, учитывая текущую конъюнктуру мирового рынка капиталов, характеризующегося превышением спроса над предложением иностранных инвестиций, и в зависимости от степени достижения экономической, финансовой и политической стабильности можно ожидать некоторый приток иностранных инвестиций в Российскую Федерацию.
Существенно увеличатся объемы привлекаемых в сферу жилищного строительства средств населения. Их доля в 2006 году, вероятно, достигнет порядка 4,4% от общего объема инвестиций в экономику страны.
Будет осуществляться инвестиционное сотрудничество между российскими организациями и иностранными инвесторами по реализации конкретных инвестиционных проектов.
3. Стимулирование инвестиционной активности в рыночном секторе экономики
В условиях ограниченности централизованных инвестиций важным элементом государственной политики стал механизм конкурсного инвестирования, нацеленный на увеличение масштабов и повышение эффективности инвестируемого капитала.
Для обеспечения высокой отдачи вкладываемых государством средств в последующих годах получит дальнейшее развитие система конкурсного размещения централизованных инвестиционных ресурсов по критериям высокой экономической эффективности инвестиционных проектов на принципах долевого участия государства в их финансировании.
К настоящему времени для участия в конкурсе поступило более 800 проектов, общая сметная стоимость которых составляет около 50 трлн. рублей, а объем запрашиваемых централизованных ресурсов оценивается в размере порядка 11 трлн. руб. (22%). Из них было одобрено 176 проектов для оказания государственной поддержки на общую сумму 1,44 трлн. рублей. В настоящее время на различных этапах прохождения конкурса находится свыше 100 проектов, претендующих на государственную поддержку в размере 1,3 трлн. руб. [3, c. 9]
Вместе с тем, особую тревогу вызывает то, что конкурсное финансирование инвестиционных проектов до настоящего времени не получило динамичного развития. Причины этого -- высокие масштабы недофинансирования запланированных инвестиционных расходов. Профинансировано только 213,4 млрд. руб. (14,8% от обшей суммы поддержки победителей конкурсов), в том числе в текущем году -- 60 млрд. руб. (2% от лимита на 2004 год). Очевидно, что такая практика дискредитирует государственные усилия по повышению инвестиционной активности. [3, c. 9]
Опыт 2003-2004 годов показал целесообразность дальнейшего распространения и совершенствования принципов конкурсного подхода к размещению централизованных инвестиционных ресурсов. Ранее конкурсный подход осуществлялся в отношении коммерческих высокоэффективных инвестиционных проектов со сроком окупаемости, не превышающем, как правило, двух лет, по которым инвестор вкладывает не менее 20% собственных средств, необходимых для реализации проекта. В настоящее время конкретизируются требования к качеству проектов, представляемых на конкурс, совершенствуется система их конкурсного отбора.
В 2006 году предполагается завершить основную работу по созданию нормативно-правовой базы проведения инвестиционных конкурсов.
В 2006-2007 годах различие механизма конкурсов будет осуществляться в направлении расширения форм, условий и размеров государственной поддержки (от 20 до 50% сметной стоимости проекта) с учетом результатов оценки качества и классификации продукции инвестиционных проектов.
Значительные возможности развития механизма конкурсов в 2006-2007 годах будут связаны с предоставлением государственной поддержки в виде государственных гарантий, что позволит сформировать рынок эффективных инвестиционных проектов и стимулировать привлечение дополнительного капитала отечественных кредитно-финансовых институтов в инвестиционную сферу.
Аналогичную работу с высокоэффективными инвестиционными проектами намечается развернуть и на уровне субъектов Российской Федерации, имея в виду мобилизацию и использование внутренних инвестиционных ресурсов регионов.
При этом, для повышения качества инвестиционных проектов, поступающих на инвестиционный рынок, с тем, чтобы эти проекты отвечали требованиям высокой эффективности капитальных вложений и осуществлению структурной перестройки экономики, предполагается организовать на коммерческой основе постоянно действующую Выставку (своего рода биржу) инвестиционных проектов. Выставка могла бы иметь постоянно действующие отделения и в регионах с учетом опыта работы Всероссийской Промышленно-художественной выставки в г. Нижнем Новгороде, на которой будут представляться информационно проекты -- победители конкурсов, проведенных Комиссией по инвестиционным конкурсам при Минэкономики России для дополнительной рекламы и привлечения инвесторов в наиболее интересные проекты.
Предварительная проработка показывает, что Выставка инвестиционных проектов может формироваться с учетом следующих разделов:
1) высокоэффективные коммерческие проекты, прошедшие конкурс по распределению централизованных капитальных вложений, включая инновационные проекты;
2) инвестиционные проекты в области высоких технологий;
3) инвестиционные проекты в базовых отраслях промышленности;
4) инвестиционные проекты в легкой и пищевой промышленности.
Разделы 2, 3, 4 здесь могут формироваться на коммерческой основе, а привлекательность этих проектов будет обеспечиваться проведением межведомственной экспертизы. [1, c. 36]
Создание такой постоянно действующей Выставки значительно упростило бы доступ к вложению средств в качественные инвестиционные проекты как отечественного, так и зарубежного капитала, существенно активизировало бы рынок инвестиционных проектов.
Реализация намечаемых новых принципов конкурсного размещения централизованных инвестиций в условиях стабилизации производства и устойчивого снижения инфляции будет способствовать реальному оживлению инвестиционной активности за счет частных капитальных вложений.
Кроме того, в 2006 году намечается значительное повышение роли государственной амортизационной политики в осуществлении инвестиционной деятельности предприятий и ускоренном обновлении их устаревшего производственного аппарата. В настоящее время общеэкономическими министерствами и ведомствами разрабатывается концепция амортизационной политики в условиях рыночной экономики, которая призвана определить направления совершенствования действующей амортизационной системы. При этом намечаемое развитие законодательства об амортизации адекватно изменившимся условиям воспроизводства коснется всех его аспектов -- норм амортизации, методов ее начисления, принципов определения рыночной стоимости основных фондов и порядка использования.
В складывающихся условиях нехватки у предприятий средств для накоплений правительство стремиться обеспечить преимущественно целевое использование амортизации -- на инвестиционные нужды для воспроизводства основных фондов. С учетом дальнейшего развития рыночных отношений решение этой задачи будет осуществляться не на принципах жестких ограничений по направлениям использования амортизации, а за счет приравнивания нецелевого использования амортизационных отчислений предприятиями к их налогооблагаемому доходу.
Важным направлением повышения действенности амортизационной политики также выступает регулярная переоценка основных фондов, призванная обеспечить защиту воспроизводственных ресурсов предприятий от инфляционного обесценения. Это не только создаст основу для разработки обоснованных норм амортизационных отчислений, но и позволит снизить нагрузку на финансы предприятий, в том числе за счет отказа от начисления амортизации на не используемые в производстве основные фонды.
Развитие лизинговой деятельности в России должно стать одним из ведущих направлений повышения инвестиционной активности и привлечения дополнительных инвестиций в экономику страны, в том числе иностранных.
Развитие лизинга в инвестиционной деятельности предоставляет широкие возможности для реализации государственных инвестиционных программ, позволяет осуществлять их финансирование, не опасаясь отвлечения средств на другие цели и создавая все условия для контролируемой адресной работы по формированию и обновлению производственно-технологической базы страны.
Одним из практических направлений привлечения национального капитала, возможно, будет организация лизингового пула, состоящего из коммерческих банков Российского Собрания Инвесторов. Этот вопрос уже предварительно обсужден с коммерческими банками, которые выразили согласие на создание такого пула под гарантии Правительства Российской Федерации. Средства, привлеченные лизинговым пулом в результате эмиссии ценных бумаг, будут направляться исключительно на финансирование инвестиционных лизинговых проектов, прошедших конкурс в Минэкономики России, а также на формирование резервного и страхового фондов, на которые будут обращаться первоочередные взыскания.
Привлечение коммерческого капитала и мобилизация средств населения на основе лизинга при условии предоставления гарантий может происходить более интенсивно. В настоящее время в рамках Российского Собрания Инвесторов прорабатывается система предоставления по лизингу автомобилей лизинговой компанией "Автолизинг" с выплатой платежей в течение года. Аналогичная работа с использованием лизинга проводится в рамках Российского Собрания Инвесторов по поставке автомобилей "БелАЗ" в Якутию для проведения работ по добыче алмазов.
Совместное финансирование государством и частным сектором важнейших объектов структурной перестройки экономики и другие формы развития инвестиционного рынка. Параллельно с формированием благоприятного инвестиционного климата на первый план сегодня выходят две взаимосвязанные задачи: создание и задействование механизмов финансирования масштабных инвестиционных проектов, основанных на долевом участии государственного, промышленного и банковского капиталов; формирование эффективных форм организации капитала, заключающееся в создании современной институциональной среды.
Ее основу должны составить институты с мощным финансовым, промышленным, инновационным и организационным потенциалом. К таким институтам относятся финансово-промышленные группы, образующиеся вокруг одного или нескольких технологически связанных крупных предприятий-производителей, а также банковские структуры с развитой филиальной сетью и иные "профессиональные корпорации", создающие эффект солидарной заинтересованности и ответственности субъектов управления и производства за принятие и реализацию решений.
Государство будет содействовать созданию инвестиционных структурообразуюших консорциумов. Мировой опыт показывает, что именно тесная координация действий Правительства с крупными финансовыми и промышленными структурами, показавшими свою жизнеспособность, способствует выходу из кризиса и динамичному развитию экономики.
Создание эффективных форм организации инвестиционного процесса подразумевает активизацию процесса создания финансово-промышленных групп. [3, c.6] Формирование финансово-промышленных групп обеспечивает дополнительные возможности для привлечения капитала к реализации инвестиционных программ, является одним из факторов устойчивой стабилизации экономики и повышения эффективности производства. Объединение финансовых ресурсов участников финансово-промышленных групп существенно расширяет в целом их внутренние инвестиционные возможности и позволяет концентрировать их на наиболее важных направлениях.
Финансовой основой эффективного роста экономики является крупный банковский капитал. Сегодня именно он принимает ключевые решения об основных направлениях инвестиционных потоков, вокруг него формируются новые инвестиционные институты, здесь концентрируется подавляющая часть средств населения. Наметившиеся со второй половины 2003 года тенденции снижения темпов инфляции и ставки рефинансирования создают некоторые предпосылки для большей заинтересованности банков во вложении средств в производство.
В этой связи необходимо более широкое привлечение ведущих банков России к разработке государственной денежно-кредитной, структурной и инвестиционной политики. Государство будет содействовать формированию банковских объединений инвестиционной направленности, поддерживать их роль в формировании финансово-промышленных групп.
Государство должно активно содействовать становлению общероссийской системы жилищного ипотечного кредитования, формированию вторичного рынка ипотечных кредитов для привлечения в сферу банковского кредитования широких долгосрочных внебюджетных финансовых ресурсов.
Важным направлением привлечения сбережений населения явится дальнейшее развитие рынка ценных бумаг, расширение масштабов выпуска различного вида ценных бумаг таких, как жилищные сертификаты и жилищные облигации. Правовая основа для этого уже есть.
Заключение
Таким образом, одним из приоритетных направлений государственной инвестиционной политики на 2006 год по-прежнему остается активное привлечение в Россию иностранных инвестиций.
В целях более активного привлечения иностранного капитала в российскую экономику необходимо ускорить формирование благоприятного инвестиционного климата, завершить формирование нормативно-правовой базы регулирования инвестиций для обеспечения иностранным инвесторам условий стабильности, гарантий, включая личную безопасность, защиту вкладываемых средств от некоммерческих рисков, и недискриминации.
Будет также рассмотрен вопрос о возможностях и условиях конкурсного привлечения иностранных партнеров к финансированию и строительству "под ключ" конкретных объектов, прежде всего производственной и социальной инфраструктуры. Для повышения привлекательности осуществления такого рода проектов возможно предоставление им права последующей эксплуатации объекта на определенный срок с дальнейшей передачей его в собственность России.
Серьезным стимулом усиления притока зарубежного капитала в Россию будет совершенствование информационной деятельности и статистической отчетности в сфере иностранных инвестиций.
Приток иностранных инвестиций в российскую экономику должен содействовать решению таких проблем социально-экономического развития страны, как продвижение российских товаров и технологий на внешний рынок; содействие в расширении и диверсификации экспортного потенциала, развитии импортозамещающих производств; содействие притоку капитала в трудоизбыточные регионы; освоение современных рыночных отношений в сфере предпринимательства.
Инвестиционное сотрудничество со странами ближнего зарубежья будет на основе согласованной экономической политики, учитывающей специализацию, кооперацию и производство тех видов продукции, которые необходимы этим странам. Основные формы такого сотрудничества:
совместное государственно-коммерческое финансирование инвестиционных проектов;
создание международных финансово-промышленных групп с участием российских предприятий и финансовых институтов, а также предприятий стран СНГ, в особенности тех из них, которые являются особо важными поставщиками для российской экономики;
международный финансовый лизинг;
создание договорных совместных организаций типа консорциумов для осуществления инвестиционной деятельности.
В результате реализации инвестиционной политики и осуществления мер по улучшению инвестиционного климата и стимулированию инвестиционной активности, намеченных в 2006 году, по мнению специалистов, повысится эффективность инвестиционной деятельности и, возможно, произойдет рост объемов привлечения в инвестиционную сферу средств частных инвесторов, и, прежде всего, крупного корпоративного национального капитала.
Список литературы
1. Гладышев Е. В. Анализ инвестиционной деятельности в России. // Финансист, 2004, №4, с.31-37.
2. Долан Э., Линдсей Д. Макроэкономика. - СПб.: Питер, 2001. 480 с.
3. Дунцев П.А., Павлов Е. В. Условия экономического роста в России. // Финансы, 2005, № 7. с. 4-9.
4. Зернов К. П. Инвестиционный климат в России. // Финансы, 2003, №12, с. 72-78.
5. Камаев В. Д. Экономическая теория. - М.: ВЛАДОС, 1999. - 635 с.
6. Любимов Л.Л. Введение в экономическую теорию: Учебник. -- В 2-х книгах. Кн. 2. - М.: Бита-Пресс, 2003. - 320 с.
7. Мэнкью Н.П. Макроэкономика. - М.: Гардарика, 1999. - 458 с.
8. Федеральный закон от 31 декабря 2003 г. N 228-ФЗ "О федеральном бюджете на 2004 год".
9. Чепурина М.Н., Кисилева Е. А. Курс экономической теории. - Киров: Издательство «АСА», 1998. - 624 с.
10. Якимов Д. В. Инвестиционный рейтинг экономики России. // Деньги и кредит, 2004, № 9, с. 25-29.
Подобные документы
Анализ системы финансирования инвестиционной деятельности, состав и значение собственных средств как источника инвестиций. Место заемных источников в системе финансирования инвестиционной деятельности. Кредитные и иностранные источники инвестиций.
доклад [106,4 K], добавлен 16.06.2010Теоретическое изучение инвестиционной деятельности: сущность, типы, формы. Классификация источников финансирования инвестиций. Процесс движения капитала в международном масштабе. Прогнозирование перспектив и зависимости притока инвестиций и объёма ВВП.
курсовая работа [85,5 K], добавлен 21.01.2011Оценка эффективности и пути оптимизации инвестиционной деятельности (на материалах администрации города Чебоксары). Классификация инвестиций, виды их источников и методов финансирования. Нормативное регулирование инвестиционной деятельности в России.
дипломная работа [326,1 K], добавлен 22.07.2011Анализ финансирования инвестиций в основной капитал предприятий РФ. Структура источников финансирования. Повышение инвестиционной привлекательности российских предприятий. Пути совершенствования структуры внутренних источников финансирования инвестиций.
реферат [359,4 K], добавлен 19.03.2011Анализ, оценка и сравнение стоимости различных источников финансирования инвестиционной деятельности. Определение потребности предприятия ЗАО "Климат" в заемных средствах. Оценка стоимости привлечения банковского кредита и выпуска облигационного займа.
курсовая работа [103,8 K], добавлен 16.12.2013Экономическая сущность инвестиционной деятельности: классификация, роль, источники финансирования. Исследование государственной инвестиционной политики в России; факторы, препятствующие притоку инвестиций; оценка перспектив инвестиционной активности.
дипломная работа [262,5 K], добавлен 18.09.2013Оценка финансовых возможностей активизации инвестиционной деятельности. Формирование благоприятных экономико-правовых условий, способствующих привлечению заемных источников финансирования инвестиций. Долгосрочное кредитование развития предприятий ТЭК.
дипломная работа [532,2 K], добавлен 19.08.2010Понятие инвестиций, состав и структура источников их финансирования. Факторы активизации инвестиционной деятельности. Формирование инвестиционного замысла. Исследование условий реализации инвестиционного проекта, его технико-экономическое обоснование.
реферат [28,5 K], добавлен 15.12.2010Сущность и классификация источников финансирования инвестиций. Методики анализа инвестиционной привлекательности предприятия. Характеристика основных показателей деятельности ОАО "Российская топливная компания", оценка инвестиционной привлекательности.
курсовая работа [516,6 K], добавлен 23.09.2014Экономическая сущность инвестиций и их виды. Оценка степени влияния инвестиций и динамику ВВП. Содержание теорий мультипликатора и акселератора. Динамика инвестиций в России, изучение основных проблем инвестиционной сферы в современной экономике страны.
курсовая работа [99,9 K], добавлен 08.11.2013
