Для покрытия краткосрочной и среднесрочной потребности в средствах целесообразно использовать ссуды кредитных учреждений. При осуществлении крупных капитальных вложений в реконструкцию и расширение предприятия можно воспользоваться выпуском ценных бумаг; однако, подобная рекомендация может быть дана лишь в том случае, если финансисты основательно изучили финансовый рынок, проанализировали спрос на разные виды ценных бумаг, учли возможное изменение конъюнктуры и, взвесив все это, тем не менее уверены в сравнительно быстрой и выгодной реализации ценных бумаг своего предприятия.

Важнейшая сторона деятельности финансовой службы предприятия состоит в рациональном использовании свободных финансовых ресурсов, нахождении наиболее эффективных направлений инвестирования средств, приносящих предприятию дополнительную прибыль.

Любой собственник или наемный управляющий желает, чтобы компания росла и развивалась. Существует много видов ресурсов, которые можно использовать для развития бизнеса: денежные, материальные, кадровые, административные, интеллектуальные, технологические. Есть и несколько методов их привлечения. В настоящее время на первый план выходит повышение эффективности использования уже имеющихся в распоряжении компании денежных и материальных ресурсов, ведь от этого зависит рентабельность и ликвидность предприятия.

Денежные ресурсы

Система повышения эффективности использования денежных ресурсов подразумевает не только управление денежными средствами, такими как наличность на счетах в банках, но и источниками этих средств. Для того чтобы принимать решение о повышении эффективности использования денежных ресурсов предприятия, вначале необходимо провести оценку динамики, состава, структуры этих ресурсов с целью выявления «узких» мест в управлении ими. Анализ рекомендуется проводить на основе финансовой или управленческой отчетности предприятия как минимум за последние два года.

Повышение эффективности использования денежных ресурсов предполагает создание системы управления ликвидностью предприятия, которая включает в себя несколько составляющих. Поговорим о каждой из них поподробнее.

Оперативное управление денежными ресурсами - планирование денежных потоков. Оно осуществляется с помощью платежного календаря таблица 3.1. Основная цель составления такого календаря заключается в формирование графика денежных потоков на ближайший период (от нескольких рабочих дней до одного месяца) таким образом, чтобы гарантировать выполнение всех необходимых платежей, минимизировать излишки денежных средств на счетах и избежать кассовых разрывов.

Платежные календари могут различаться в зависимости от специфики бизнеса и предпочтений топ-менеджмента. Однако они обязательно должны содержать данные о поступлениях и выбытиях, а также о плановых остатках денежных средств (обычно с разбивкой по дням и источникам поступления).

При формировании платежного календаря на месяц требуется смоделировать распределение запланированных денежных потоков по неделям и дням. Практика показывает, что если в компании более 5 процентов платежей являются внеплановыми или производятся в нарушение внутреннего порядка их осуществления, то, скорее всего, внутренние бизнес-процессы управления не отлажены, регламенты осуществления платежей некорректны либо на предприятии существуют проблемы с финансовой дисциплиной.

Понимание того, как распределяются расходы во времени, помогает выявить наиболее рисковые с точки зрения возникновения кассовых разрывов моменты и заблаговременно провести мероприятия по перераспределению бремени платежей (например, разнести на разные недели выплату заработной платы и перечисление в бюджет налогов, вовремя воспользоваться кредитными ресурсами).

Для поддержки оперативного управления денежными потоками, повышения скорости и качества принятия решений в этой области требуется также автоматизация соответствующих бизнес-процессов.

План поступления и расходования денежных средств, разработанный на предстоящий год с разбивкой по месяцам в ООО «СтройТоргСервис», дает лишь общую основу управления денежными потоками предприятия. Данному предприятию необходимо усовершенствовать организацию денежных потоков путём разработки планового финансового документа, обеспечивающего ежедневное управление поступлением и расходованием денежных средств предприятия. Программа действий предприятия на будущий период.

Основная цель составления смет заключается:

в согласовании оперативных и перспективных планов;

в координации действий различных подразделений предприятия;

в детализации общих целей производства и доведении их до руководства разнообразными центрами ответственности;

в управлении и контроле за производством;

в стимулировании эффективной работы руководителей и персонала предприятия;

в определении будущих параметров хозяйственной деятельности;

в периодическом сравнении текущих результатов деятельности с планом.

Система бюджетного планирования внедряется на предприятие с целью экономии финансовых ресурсов, сокращения непроизводственных расходов, большей гибкости в управлении и контроле за себестоимостью продукции, а также для повышения точности плановых показателей.

Внедрение принципов бюджетирования предоставляет ряд преимуществ:

ежемесячное планирование бюджетов структурных подразделений дает возможность получить более точные показатели размеров и структуры затрат, чем система бухгалтерского учета и финансовой отчетности, и, соответственно, более точное плановое значение размера прибыли;

в пределах утверждения месячных бюджетов структурным подразделениям будет предоставляться большая самостоятельность в расходовании и экономии по бюджету фонда оплаты труда, что повышает материальную заинтересованность работников в успешном выполнении плановых задач;

бюджетное планирование позволит осуществить режим экономии финансовых ресурсов предприятия.

Бюджет представляет собой понятие, которое означает количественное представление плана действий, причем, как правило, понятие «бюджет» традиционно трактуется как «смета».

Основной целью разработки платежного календаря (во всех его вариантах) является установление конкретных сроков поступления денежных средств и платежей предприятия и их доведение до конкретных исполнителей в форме плановых заданий. С учетом этой цели платежный календарь определяют иногда как «план платежей точной даты». Наиболее распространенной формой платежного календаря, используемой в процессе оперативного планирования денежных потоков предприятия, является его построение в разрезе двух разделов:

графика предстоящих платежей;

графика предстоящих поступлений денежных средств.

Однако если планируемый вид денежного потока носит односторонний характер (только положительный или только отрицательный), платежный календарь разрабатывается в форме одного соответствующего раздела. Таким образом, мы считаем внедрение системы финансового планирования, путем составления платежного календаря на предприятии окажет положительное влияние на разработку перспективных планов ООО «СтройТоргСервис».

Таблица 3.1

Платежный календарь ООО «СтройТоргСервис» на декабрь 2009 года, тыс. руб.

Эффективное использование свободных денежных средств

Существуют компании, которые вообще не имеют свободных средств: такие фирмы все деньги вкладывают в бизнес. Однако на рынке есть также много предприятий, которые по разным причинам имеют временно не задействованные в основной сфере деятельности деньги.

У большинства компаний временно свободные средства появляются на срок от одного дня до трех - четырех недель. Значительно реже встречаются фирмы, которым приходится решать вопрос о размещении свободных средств на срок от одного месяца. Это сужает возможность выбора для предприятий, поскольку большинство предлагаемых финансовых инструментов, используемых для вложения средств, ориентированы на более длительные сроки.

Основная сложность, с которой сталкиваются при выборе финансового инструмента, связана с тем, что компании необходимо иметь возможность моментально извлечь деньги и вложить их в основной бизнес. Именно поэтому большинство компаний, а также некоторые банки считают, что наилучшим способом сохранить и приумножить свободные средства является банковский депозит. Его можно открыть на короткий срок с приемлемым уровнем риска и почти нулевыми сопутствующими расходами. В то же время этот инструмент является наименее доходным. Кроме того, некоторые банки отказывают клиентам, желающим открыть депозит на срок менее месяца. Другие, напротив, идут навстречу клиентам и повышают для них процентную ставку, начисляемую на неснижаемый остаток на расчетном счете. Благодаря этому необходимость в срочном депозите становится не такой острой.

Компании, у которых возникают более «длинные» свободные средства (на срок до нескольких месяцев), могут использовать такой инструмент, как вексель. Предпочтение при этом обычно отдается банковским бумагам, и чаще всего -- бумагам обслуживающего банка. Если речь идет о крупных суммах вложений, предприятия оценивают рынок и покупают бумаги наиболее доходных эмитентов.

Торговля на фондовом рынке с использованием свободных денежных средств не распространена среди компаний реального сектора. Тем не менее, по наблюдениям инвестиционных и посреднических компаний, предприятия все чаще интересуются, как заработать на торговле акциями и облигациями, Это связано с высокой прибыльностью таких операций. Работать на бирже удобнее с помощью посредников, так как непосредственное участие предприятия в торгах требует регистрации его как участника фондового рынка и регулярной переаттестации сотрудника, который будет заниматься торговлей.

Управление дебиторской и кредиторской задолженностью

Дебиторская задолженность является неотъемлемым элементом сбытовой деятельности любой компании. Слишком высокая доля «дебиторки» в общей структуре активов снижает ликвидность и финансовую устойчивость предприятия и повышает риск финансовых потерь компании.

Систему управления дебиторской задолженностью можно разделить на два крупных блока: кредитную политику, позволяющую максимально эффективно использовать ее как инструмент увеличения продаж, и комплекс мер, направленных на снижение риска возникновения просроченной или безнадежной дебиторской задолженности.

Разумное использование коммерческого кредита способствует росту продаж, увеличению доли рынка и, как следствие, положительно влияет на финансовые результаты компании. Хотя деятельность предприятий реального сектора экономики значительно отличается от работы банков, основные принципы кредитования клиентов остаются теми же: коммерческий кредит предоставляется покупателю с учетом его стоимости (ресурсы предоставляются на платной основе) и срочности (срок использования денежных средств ограничен).

При формировании кредитной политики нужно определить максимально допустимый размер дебиторской задолженности как в целом для компании, так и по каждому контрагенту (кредитный лимит). Рассчитывая эти показатели, компания в первую очередь ориентируется на свою стратегию, т. к. увеличение доли рынка требует большего кредитного лимита, чем удержание своей рыночной доли и аккумулирование свободных денежных средств. При этом нужно поддерживать достаточную ликвидность компании и учитывать кредитный риск.

Не менее значимой характеристикой коммерческого кредита является срок, на который он выдан. Большинство компаний, устанавливая сроки по коммерческим кредитам, ориентируются на предложения конкурентов. Нужно также следить за тем, чтобы средняя оборачиваемость дебиторской задолженности была выше аналогичного показателя по кредиторской задолженности. Нельзя допускать, чтобы компания, получив кредит в банке на 30 дней, своим покупателям предоставляла отсрочку платежа на 40 дней. В противном случае избежать возникновения дефицита денежных средств будет сложно.

Контроль состояния кредиторской задолженности - важная часть управления компанией в целом, поскольку при умелом управлении такая задолженность может стать дополнительным, а главное, дешевым источником привлечения заемных средств. Поэтому от того, как выстраиваются отношения с контрагентами, согласовываются условия заключаемых договоров, отслеживаются сроки их оплаты, во многом зависит эффективность использования полученных средств. С другой стороны, компания не должна попадать в зависимость от кредиторов и сопоставлять выгоды от использования привлеченных средств с расходами по их обслуживанию.

Управление долговым портфелем предприятия

Долговой портфель может включать в себя самые разные инструменты, что позволяет компании, с одной стороны, выполнять стоящие перед ней задачи, а с другой -- за счет диверсификации источников финансирования снижать риск финансовой неустойчивости.

Если темпы роста бизнеса незначительны, то компании часто вообще не прибегают к заемному финансированию, а ограничиваются тем, что реинвестируют собственную прибыль.

При планировании объема долговых обязательств компания должна стремиться не только удовлетворить собственные потребности в заемных средствах, но и обезопасить себя от риска неплатежеспособности и сохранить финансовую устойчивость. Очень важно рассчитать предельный размер заимствований, который определяется исходя из показателей кредитоспособности компании, например таких, как лимит по сумме ликвидных активов и лимит по сумме собственных средств. Лимиты заимствований необходимо периодически пересматривать с учетом особенностей деятельности компании. Структура долгового портфеля в определенной степени зависит от размера компании - чем она больше, тем разнообразнее может быть «начинка» портфеля. Например, облигационные и вексельные займы, а также кредитные ноты доступны только среднему и крупному бизнесу.

Материальные ресурсы

Если компания заинтересована в том, чтобы надежно защитить и максимально эффективно использовать собственные активы, необходима постановка системы внутреннего контроля снабжения и движения материальных ресурсов на предприятии. Данная система включает в себя нормирование системы закупок и складирования запасов, а также мониторинг материальных ресурсов.

Нормирование системы закупок и складирования запасов

Довольно часто недобросовестные менеджеры по снабжению закупают сырье и материалы у «правильных» компаний в неоправданных количествах. Внедрение системы нормирования закупок на основе предварительного составления бюджета производства и продаж поможет определить реальную потребность в этих ресурсах.

Система нормирования, помимо непосредственного алгоритма расчета нормативов, включает в себя разработку регламентов, тестирование разработанной модели нормирования и корректировку разработанной методики. Какими бы точными ни были расчеты и какой бы хорошей ни была созданная на предприятии модель управления запасами, эта модель не будет работать, если отсутствует эффективное управление, а также четкие и понятные регламенты, описывающие порядок работы с ресурсами. А поскольку расчет и контроль нормативов -- крайне трудоемкие процессы, на первый план выходит также необходимость автоматизации этих процессов.

Внедрение системы нормирования материальных ресурсов на первых этапах может оказаться не столь удачным. Фактические значения ресурсов могут значительно отличаться от нормативных из-за:

отсутствия достоверной оперативной информации. На момент внедрения системы нормативов часть данных о фактическом состоянии материальных ресурсов часто получают только из бухгалтерского учета, а эта информация запаздывает в среднем на 15--30 дней;

использования при расчете экспертных оценок. Для оценки ряда показателей, учитываемых при расчете нормативов, если необходимая статистическая информация отсутствует, используются экспертные оценки. Естественно, руководители подразделений, выступающие в роли экспертов, в большинстве случаев стремятся завысить эти значения, что зачастую искажает расчетную величину нормативов.

Чтобы решить перечисленные проблемы и максимально сократить разрыв между фактическим размером материальных ресурсов и установленными нормативами, необходимо внедрить систему мониторинга.

Мониторинг материальных ресурсов

Система мониторинга, созданная на предприятии, обеспечивает менеджмент фактическими данными о размерах материальных ресурсов, информацией о времени задержек поставок и платежей и результатами анализа отклонений от установленных нормативов. Кроме того, с ее помощью отслеживаются величины затратного, кредитного и чистого циклов.

Внутренний контроль системы учета материальных ценностей включает в себя проведение плановых и внеплановых инвентаризаций, установку контрольных приборов и оборудования.

Приобретение и установка контрольного оборудования требуют от компании дополнительных затрат. Однако эти расходы экономически оправданны, так как они не только направлены на обеспечение сохранности имущества, но и позволяют получить дополнительную управленческую информацию о технологических процессах и корректно учесть выпуск произведенной продукции.

Хорошие результаты дает независимый анализ оборачиваемости сырья, материалов, полуфабрикатов и готовой продукции с целью выявления медленно оборачиваемых позиций и продажи неликвидных активов.

Применяя вышеперечисленные методы в управлении материальными ресурсами, компания получает возможность реально сэкономить, сократив стоимость закупок в среднем на 5-7 процентов.

Отрицательные тенденции в деятельности предприятия:

рост денежных средств на счетах свыше 30 процентов от суммы оборотного капитала;

рост дебиторской задолженности свыше 40 процентов от суммы оборотного капитала;

уменьшение денежных средств на расчетном счете ниже 10 процентов от суммы оборотного капитала;

увеличение кредиторской задолженности;

увеличение объемов кредитов;

увеличение заемных средств;

уменьшение резервного капитала и фондов организации;

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В современных условиях денежные средства являются одним из наиболее ограниченных ресурсов и успех предприятия зависит во многом от эффективности их использования. Нехватка денежных средств тормозит хозяйственные процессы или снижает кредитоспособность предприятия.

Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств, анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств. Анализ движения денежных средств позволяет с известной долей точности объяснить расхождение между величиной денежного потока, имевшего место на предприятии в отчетном периоде, и полученной за этот период прибылью.

Функции оперативного управления системы финансирования и бюджетирования возложены на финансового менеджера, основными его задачами является выявление финансовых ресурсов на потребности предприятия, контроль за движением и распределением финансовых средств фирмы, их планирование, оптимизация и прогнозирование.

Оценка финансового состояния ООО «СтройТоргСервис» показала, что в целом предприятие финансово устойчиво, однако имеются структурные недостатки: структура ликвидности (абсолютной и промежуточной), которая оказалась ниже нормы; оборачиваемость собственного капитала, а также показатели рентабельности.

На основании проведенного анализа мы получили следующие результаты. Показатели производственных ресурсов по предприятию в 2008 году выросли, в том числе выручка от реализации продукции увеличилась по сравнению с предыдущим годом более чем в 40 раз, так же чистая прибыль выросла по сравнению с предыдущим годом в 80 раз. Если посмотреть в динамике за два года, то резкое повышение наблюдаются по показателям, что подтверждает успешное функционирование предприятия. Анализ структуры выручки показал, что наибольший удельный вес приходится на продажу автомобилей, который вырос в 2008 году по отношению к 2007 году на 12,25%.

Горизонтальный анализ баланса ООО «СтройТоргСервис» позволил выявить, что валюта баланса увеличилась почти в 66,5 раз, показатель денежных средств увеличился на 385%, внеоборотные активы снизили свой показатель на 32,14%, оборотные активы увеличились на 8232,11%. По вертикальному анализу баланса наблюдается увеличение запасов в 12,5 раз, что, в нестабильной экономике хорошо, так как снижается возможность перерывов в реализации товаров, оказания услуг по причине их отсутствия, очень положительным результатом деятельности является увеличение доли нераспределенной прибыли. Следует отметить, что долгосрочные пассивы в процентном соотношении на конец года понизились на 3,5% по сравнению с началом года.

Показатели финансового состояния ООО «СтройТоргСервис» показывают, что коэффициент общей (текущей) ликвидности находится в норме и, по сравнению с предыдущим годом он положительно вырос на 31,9%, коэффициент абсолютной ликвидности в предыдущем периоде был с хорошим значением 0,43, однако в отчетном периоде этот коэффициент снизился до значения 0,03 и это является отрицательным значением и показывает, что фирма испытывает недостаток в денежных средствах для покрытия краткосрочных обязательств.

Нами выявлено, что предприятие ведет реактивное управление финансами предприятия, из-за чего предприятию сложно планировать перспективу своей деятельности. Мы предлагаем применить систему снижения расходов, уменьшение дебиторской задолженности и вложение высвобожденных денежных средств на расширение деятельности - это позволит повысить рентабельность, а так же внедрить платежный календарь, это приведет к улучшению управления финансовыми ресурсами и повысит эффективность деятельности предприятия.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Нормативно правовые акты:

1.1 Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993 г.) - М.: Юрист, 2001.- 25с.

1.2 Гражданский кодекс Российской Федерации. - М.: КОДЕКС, 2009.

1.3 Налоговый кодекс Российской Федерации. - М.: КОДЕКС, 2009.

1.4 Федеральный закон от 21 ноября 1996 года № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете».

1.5 Методические рекомендации о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации, утвержденные приказом Минфина РФ от 28 июня 2000 года № 60н.

2. Научная и учебно-методическая литература:

2.1 Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: 1998.- с. 169.

2.2 Акулич И.Л., Герчиков И.З. Маркетинг: Учебное пособие. - Минск: Интерпрессервис.- Мисанта.- 2003.- c. 397.

2.3 Воробцов Ю.Н. Методические принципы оценки результативности функционирования финансового капитала // Экономика и Управление.- 2000.- № 5.- с. 13 - 14.

2.4 Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. -М.: Финансы и статистика.- 1999.- с. 107.

2.5 Смирнова О.А. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебное пособие. - Воронеж: Издательство «Научная книга», 2005-199с.

2.6 Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. / Крейнина М.Н. - М.: Изд-во «Дело и Сервис», 2001. - 400 с.

2.7 Ковалева А.М., Баранникова Н.П., Бурмистрова Л.А. «Финансы и кредит»: Учебное пособие/Под. Ред. Проф. А. М. Ковалевой. - М.: Финансы и статистика, 2004.-512с.: ил. ISBN 5-279-02312-4

2.8 Гиляровская Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006.-360с. ISBN 5-482-00401-5

2.9 Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 1998.

2.10 Камышанов П.И. Бухгалтерский финансовый учет: Учебник для студентов, обучающихся по специальностям: «Финансы и кредит», «Бухгалт. Учет, анализ и аудит», «Мировая экономика»/ П.И. Камышанов, А.П. Камышанов. - 2-е изд., испр. И доп. - М.: Омега-Л, 2005.- 656с. - (Высшее финансовое образование). - ISBN 5-98119-424-3.

2.11 Бланк И.А. Основы финансового менеджмента: В 2-х т. - Т. 2. - Киев: Ника-Центр, 1999.

2.12 Концепции и анализ денежных потоков: Учебное пособие / И.В. Седлов, А.А. Толстых, Е.В. Яровая. - Воронеж: Тип. «ИСТОКИ», 2006. - 164 с.

2.13 Управление денежными потоками [Текст]: учебное пособие / Э.М. Львович [и др.]; РосНОУ (ВФ), АНОО ВИВТ. - Воронеж: Научная книга, 2007. - 107 с.

2.14 Кукушкина И.Г. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. - М.:Юристъ,2000

2.15 Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М,2001

2.16 Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2002

2.17 Долан Э. Дж. И др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика: Пер. с англ. - М., Л.: Худож. лит. Ленинградское отд-ние, 1991.

2.18 Кузьменков А.В. Оперативное управление международными потоками в многопрофильных компаниях холдингового типа. - Диссерт. на соиск. уч. степ. к. э. н. - СПб.: СПбГУЭФ, 1999.

2.19 Новикова М.В. Отчет о движении денежных средств // Бухгалтерский учет. - 1999. - №1.

2.20 Бригхем Ю.Л. Финансовый менджмент: полный курс / Ю. Л. Бригхем. - СПб.: Экономическая школа, 1997. - 4.1 - 497 с; 4.2 - 669 с.

3. Специальные издания:

3.1 Статья «Прогнозы движения денежных средств» Сайта. www.CONSULTING.ru 2009

3.2 http://bizbooks.imhonet.ru/ Copyright 2006-2009©, ЗАО "Рекомендата"

3.3 http://allbest.ru

3.4 Информационно-правовая система «Консультант Плюс»