Управление финансовыми ресурсами

Третий метод - ускоренная амортизация - предусматривает, что основная сумма амортизации начисляется в первые годы эксплуатации. Это не только позволяет ускорить обновление основных фондов, но и является методом снижения инфляционных потерь. Метод ускоренной амортизации обеспечивает быстрое возмещение значительной части затрат, выигрыш за счет фактора времени. Однако политика ускоренной амортизации ведет к повышению себестоимости, а следовательно, и цены реализации. Амортизационные отчисления, полученные при применении этого метода, имеют строго целевое назначение. В случае их использования не по назначению дополнительные суммы амортизационных отчислений, соответствующие расчету по ускоренному методу, включаются в налогооблагаемую прибыль.

Так же следует отметить, что эффективность управления финансовыми ресурсами прямо зависит от структуры капитала предприятия. Структура капитала может способствовать или препятствовать усилиям компании по увеличению ее активов. Считается, что структура капитала должна соответствовать виду деятельности и требованиям компании.

Эффективность использования финансовых ресурсов влияет на финансовую устойчивость предприятия, его ликвидность, платежеспособность, деловую активность и рентабельность.

Прибыль - это денежное выражение основной части денежных накоплений, создаваемых предприятиями любой формы собственности. Как экономическая категория она характеризует финансовый результат предпринимательской деятельности предприятия. Прибыль является показателем, наиболее полно отражающим эффективность производства, объем и качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости. Вместе с тем прибыль оказывает стимулирующее воздействие на укрепление коммерческого расчета, интенсификацию производства при любой форме собственности.

Прибыль - один из основных финансовых показателей плана и оценки хозяйственной деятельности предприятий. За счет прибыли осуществляются финансирование мероприятий по научно-техническому и социально-экономическому развитию предприятий, увеличение фонда оплаты труда их работников.

Она является не только источником обеспечения внутрихозяйственных потребностей предприятий, но приобретает все большее значение в формировании бюджетных ресурсов, внебюджетных и благотворительных фондов.

Много аспектное значение прибыли усиливается с переходом экономики государства на основы рыночного хозяйства. Дело в том, что акционерное, арендное, частное или другой формы собственности предприятие, получив финансовую самостоятельность и независимость, вправе решать, на какие цели и в каких размерах направлять прибыль, оставшуюся после уплаты налогов в бюджет и других обязательных платежей и отчислений.

Прибыль как конечный финансовый результат деятельности предприятий представляет собой разницу между общей суммой доходов и затратами на производство и реализацию продукции с учетом убытков от различных хозяйственных операций. Таким образом, прибыль формируется в результате взаимодействия многих компонентов как с положительным, так и отрицательным знаком.

Для оценки уровня прибыльности предприятия можно воспользоваться методами комплексного анализа прибыли по технико-экономическим факторам. Эти методы могут быть на вооружении налоговой инспекции, кредитных и финансовых учреждений, органов контроля, арбитража и др., тех звеньев, которые взаимодействуют с данным хозяйствующим субъектом.

Комплексный анализ прибыли рекомендуется проводить в определенной последовательности. Прежде всего валовую прибыль анализируют по ее составным элементам, главным из которых является прибыль от реализации товарной продукции. Затем анализируются укрупненные факторы изменения прибыли от выпуска товарной продукции. Важным в этой системе будет анализ технико-экономических факторов снижения (повышения) затрат на денежную единицу товарной продукции. Кроме того, анализируются изменение объема и структуры реализации, изменение уровня цен на реализованную продукцию, а также на приобретенное сырье, материалы, топливо, энергию и другие затраты. Сопоставляется уровень материальных затрат и затрат на оплату труда.

Основными функциями, которые выполняет прибыль предприятия, являются:

Оценочная. Она дает возможность дать оценку эффективности работы предприятия.

Распределительная. Ее сущность заключается в том, что прибыль предприятия является инструментом распределения доходов.

Стимулирующая. Ее сущность заключается в том, что прибыль используется как в интересах предприятия, так и в интересах его работников.

Прибыль как главный результат предпринимательской деятельности обеспечивает потребности самого предприятия и государства в целом. Поэтому прежде всего важно определить состав прибыли предприятия. Общий объем прибыли предприятия представляет собой Валовой доход. На величину валового дохода влияет совокупность многих факторов, зависящих и не зависящих от предпринимательской деятельности.

Важными факторами роста прибыли, зависящими от деятельности предприятий, являются рост объема производимой продукции в соответствии с договорными условиями, снижение ее себестоимости, повышение качества, улучшение ассортимента, повышение эффективности использования производственных фондов. Рост производительности труда.

К факторам, не зависящим от деятельности предприятия, относятся изменения государственных регулируемых цен на реализуемую продукцию, влияние природных, географических, транспортных и технических условий на производство и реализацию продукции и др.

Под влиянием как тех, так и других факторов складывается валовой доход предприятий.

В составе валовой прибыли учитывается прибыль от всех видов деятельности. Прежде всего валовой доход от реализации товарной продукции, исчисленную путем вычета из общей суммы выручки от реализации этой продукции (работ, услуг) налога на добавленную стоимость, акцизов. Выручка от реализации товарной продукции - основная часть валового дохода.

Во-вторых, в состав валового дохода включается прибыль от реализации прочей продукции и услуг нетоварного характера, т.е. прибыль (или убытки) подсобных сельских хозяйств, автохозяйств, лесозаготовительных и других хозяйств, находящихся на балансе основного предприятия.

В состав валового дохода входит также прибыль от реализации основных фондов и другого имущества.

Наконец, в составе валового дохода отражаются внереализационные доходы и расходы, т.е. результаты внереализационных операций.

В связи с тем, что подавляющую часть валового дохода (95 - 97 %) предприятия получают от реализации товарной продукции, этой части дохода должно быть уделено главное внимание. Отмеченные выше факторы, зависящие и не зависящие от деятельности предприятия, воздействуют главным образом на доход от реализации продукции. Основные из этих факторов подлежат детальному изучению и анализу.

Важнейшим фактором, влияющим на величину дохода от реализации продукции, является изменение объема производства и реализации продукции. Чем больше объем реализации в конечном счете, тем больше прибыли получит предприятие, и наоборот. Зависимость прибыли этого фактора при прочих равных условиях прямо пропорциональная.

Падение объема производства при нынешних экономических условиях, не считая ряда противодействующих факторов, как, например, роста цен, неизбежно влечет сокращение объема прибыли. Отсюда вывод о необходимости принятия неотложных мер по обеспечению роста объема производства продукции на основе технического его обновления и повышения эффективности производства. В свою очередь, совершенствование расчетно-платежных отношений между предприятиями будет способствовать улучшению условий реализации продукции, а следовательно, росту прибыли.

Не менее важным фактором, влияющим на величину дохода от реализации товарной продукции, является изменение себестоимости продукции. Если изменение объема реализации влияет на сумму прибыли прямо пропорционально, то связь между величиной прибыли и уровнем себестоимости обратная. Чем ниже себестоимость продукции, определяемая уровнем затрат на ее производство и реализацию, тем выше прибыль, и наоборот. Этот фактор, в свою очередь, находится под воздействием многих причин. Поэтому при анализе изменения уровня себестоимости должны быть выявлены причины ее снижения или повышения с тем, чтобы разработать мероприятия по сокращению уровня затрат на производство и реализацию продукции, а следовательно, увеличению прибыли.

Кроме указанных выше факторов на величину дохода от реализации, безусловно, влияют изменения в структуре производимой и реализуемой продукции. Чем выше доля более рентабельной продукции (исчисляемой как отношение прибыли к полной себестоимости этой продукции), тем больше прибыли получит предприятие. Увеличение доли малорентабельной продукции повлечет сокращение прибыли.

Кроме прибыли от реализации продукции в состав валового дохода включается прибыль от реализации прочей продукции и услуг нетоварного характера. На долю этой прибыли приходится несколько процентов валового дохода. Результаты от прочей реализации могут быть как положительными, так и отрицательными. Предприятия транспорта, подсобных сельских хозяйств, торговых организаций, находящихся на балансе предприятия, могут иметь от реализации своей продукции, работ, услуг не только прибыль, но и убытки, что соответственно скажется на объеме валового дохода.

Отдельной составной частью валового дохода выделена прибыль от реализации основных фондов и другого имущества. У предприятий могут образовываться излишние материальные ценности в результате изменения объема производства, недостатков в системе снабжения, реализации и других причин. Длительное хранение этих ценностей в условиях инфляции приводит к тому, что выручка от их реализации окажется ниже цен приобретения. Поэтому от реализации ненужных товарно-материальных ценностей образуется не только прибыль, но и убытки.

Последним элементом валовой продукции являются внереализационные доходы и расходы, т.е. такие, которые непосредственно не связаны с производством и реализацией продукции. В составе этих внереализационных результатов учитываются следующие доходы (расходы):

доходы от долевого участия в деятельности других предприятий; доходы от сдачи имущества в аренду; дивиденды, проценты по акциям, облигациям и другим ценным бумагам, принадлежащим предприятию; суммы полученных и уплаченных экономических санкций (штрафы, пени, неустойки и др.).

Итак, анализ состава валового дохода предприятия показал ведущее значение прибыли от реализации продукции (работ, услуг), сравнительно небольшую роль прибыли от прочей реализации, а также от реализации основных фондов и другого имущества и усиливающееся в условиях развития предпринимательства значение внереализационных доходов и расходов.

2. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ В ООО «СтройТоргСервис»

2.1 Общая характеристика деятельности ООО «СтройТоргСервис»

Общество с ограниченной ответственностью «СтройТоргСервис», г. Воронеж создано в соответствии с Гражданским кодексом РФ, Федеральным законом «Об акционерных обществах», другими законодательными и нормативными правовыми актами Российской Федерации. Место нахождения и юридический адрес фирмы совпадают: Воронежская область, г. Воронеж, ул. Дорожная, д.13.

Данная фирма является самостоятельным юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, расчетный и другие счета в банках, печать, штампы и бланки с изображением своей эмблемы и наименования общества, также имеет зарегистрированный в установленном порядке товарный знак.

Общество с ограниченной ответственностью «СтройТоргСервис» представляет собой коммерческую организацию, имеющей своей основной целью - извлечение прибыли, а также насыщение российского рынка автотранспортными средствами немецкой марки «Сеат», капитал данного общества разбит на доли участников, которые не несут ответственности по долгам общества. Деятельность фирмы является забрендованной, то есть имеет право продавать автотранспортные средства только марки «Сеат». Поскольку вклады участников становятся собственностью общества, нельзя сказать, что его участники отвечают по долгам общества в пределах внесенных ими вкладов. В действительности они вообще не отвечают по долгам общества, а несут лишь риск убытков (утраты вкладов). Даже те из участников, кто не внес свой вклад полностью, отвечают по обязательствам общества лишь той частью своего личного имущества, которая соответствует стоимости неоплаченной части вклада (п. 1 ст. 87 ГКРФ).

К видам деятельности ООО «СтройТоргСервис» относятся:

розничная торговля автотранспортных средств марки «Сеат»;

оказание услуг автосервиса:

ремонт автомашин

шиномонтаж

балансировка

диагностика

оказание услуг авто мойки;

продажа авто запчастей;

оказание транспортных услуг;

ООО «СтройТоргСервис» ведет бухгалтерский учет по автоматизированной форме учета с использованием бухгалтерской программы 1С-бухгалтерия версия 8.0, а также ведет отдельный синтетический и аналитический учет согласно рабочему плану счетов, разработанному организацией на основании Приказа Минфина России от 31.10.2000г. N 94н. В организации применяется журнально-ордерная форма бухгалтерского учета.

Цены на товары, оказываемые услуги - устанавливаются по тарифам предсавителства машин марки «Сеат» в России;

Клиентами (покупателями и заказчиками) фирмы являются частные лица и организации. На территории фирмы располагаются боксы для хранения и ремонта автомобилей. Хранение автомобилей в летнее время производится на открытой стоянке, а в зимнее в отапливаемых боксах.

Клиенты фирмы могут приобретать автомобили наличным и безналичным путем, а так же покупка в кредит.

ООО «СтройТоргСервис» предоставляет покупателям бесплатное гарантийное обслуживание в течение двух лет со дня покупки при условии, что если пробег машины составил 100 тысяч километров ранее этого срока - гарантийное обслуживание данного автотранспортного средства прекращается и обслуживание становится платным.

79

Рисунок 1. Организационная структура ООО «СтройТоргСервис»

Чтобы достичь поставленных задач фирма вправе:

получать от любых финансово-кредитных организаций кредиты на договорных условиях;

фирма предоставляет государственным органам информацию, необходимую для налогообложения и ведения общегосударственной системы сбора и обработки экономической и правовой информации.

изучать конъюнктуру (нишу) рынка автотранспортных средств;

Фирма самостоятельно планирует свою деятельность и определяет перспективы своего развития исходя из спроса на продукцию, оказываемые услуги, работы и из экономической целесообразности и необходимости для развития фирмы, повышения личных доходов его работников и участников. Все вопросы, связанные с кредитованием предприятие решает в кредитных учреждениях по месту открытия расчетного счета или счета на договорной основе. Чтобы проанализировать деятельность ООО «СтройТоргСервис» и его эффективность был взят период 2007-2008 годы. Фирма в рассматриваемый период работала достаточно устойчиво. Увеличились показатели чистой прибыли, выручки за реализованную продукцию, во много раз увеличились оборотные активы, вырос объем продаж.

Таблица 2.1

Производственные ресурсы и показатели размера предприятия ООО «СтройТоргСервис»

Показатели	2007	2008	В среднем за 2 года	2008 в % к 2007
1	2	3	4	5
Выручка от реализации товаров, продукции, работ и услуг, тыс. руб.	348	14599	7473,5	4195,11
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	157	10713	5435	6823,57
Чистая прибыль, тыс. руб.	39	3131	1585	8028,21
Среднегодовая стоимость основных производственных средств, тыс. руб.	14	9,5	11,75	67,86
Среднесписочная численность работников, чел.	19	23	21	121,05

По приведенным данным таблицы видно, что почти все показатели по предприятию в 2008 году выросли, в том числе выручка от реализации продукции увеличилась по сравнению с предыдущим годом более чем в 40 раз, так же чистая прибыль выросла по сравнению с предыдущим годом в 80 раз. Если посмотреть в динамике за два года, то резкое повышение наблюдаются по первым трем показателям, что подтверждает успешное функционирование предприятия.

Основной доход определяется показателями выручки от реализации автотранспортных средств, которая занимает наибольший удельный вес в структуре проданной продукции и оказанных услуг. Чтобы определить наибольшую выручку рассчитаем таблицу 2.2.

Таблица 2.2

Структура выручки ООО «СтройТоргСервис»

Наименование	2007г.	2008г.
	тыс.руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Продажа автомобилей	259	74,43	12654	86,68
Продажа запчастей	40	11,49	1115	7,64
Услуги автосервиса	49	14,08	830	5,68
Всего по организации	348	100	14599	100

Рассмотрев таблицу 2.2 , можно сделать вывод о том, что и в 2007 и в 2008 годах фирма получала наибольшую прибыль от продажи автомобилей, в 2008 году удельный вес этого показателя увеличился на 12,25%, а что касается продажи запчастей и услуги автосервиса, то здесь можно отметить, что произошло сокращение удельного веса в общем объеме выручки в 2008 году по сравнению с 2007 годом, но в отчетном периоде по сравнению с предыдущим по всем показателям произошел большой подъем выручки: продажа автомобилей выросла почти в 49 раз, продажа запчастей в 28 раз и услуги автосервиса увеличились примерно в 17 раз, что свидетельствует о достаточно быстром росте оборота продаж и, росте и развитию самого бизнеса. Такой большой рост всех показателей связан с тем, что организация была открыта (зарегистрирована) в 2007 году и за этот период показатели деятельности малы по сравнению с 2008 годом. Поэтому из полученных показателей отчетных документов предприятия заметен такой сильный рост в 2008 году, так как фирма за это время набрала достаточно неплохой оборот продаж и реализацию своей деятельности.

2.2 Анализ финансового состояния и эффективного использования финансовых ресурсов ООО «СтройТоргСервис»

Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за два прошедших периода (года) в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы.

Горизонтальный анализ баланса приведен в таблице 2.3. На предприятии валюта баланса увеличилась почти в 66,5 раз, показатель денежных средств увеличился на 385%, внеоборотные активы снизили свой показатель на 32,14%, оборотные активы увеличились на 8232,11%. Отрицательную оценку заслуживает появление дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и составляет 1126 тысяч рублей. Также отрицательным моментом является большое повышение кредиторской задолженности на 6204,26%.

Большое значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей. Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга.

Вертикальный (структурный) анализ баланса представлен в таблице 2.4.

В таблице 2.4 наблюдается увеличение запасов в 12,5 раз, что в нестабильной экономике хорошо, т.к. снижается возможность перерывов в реализации товаров, оказания услуг по причине их отсутствия, очень положительным результатом деятельности является увеличение доли нераспределенной прибыли. Следует отметить, что долгосрочные пассивы в процентном соотношении на конец года понизились на 3,5% по сравнению с началом года.

Таблица 2.3

Горизонтальный анализ баланса ООО «СтройТоргСервис» за 2008 год.

Наименование статей	На начало года	На конец года
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1 Внеоборотные активы
1.1 Основные средства	28	100	19	67,86
1.2 Нематериальные активы	-	-	-	-
1.3 Прочие внеоборотные средства	-	-	-	-
Итого по разделу 1	28	100	19	67,86
2 Оборотные активы
2.1 Запасы	69	100	7761	11247,83
2.2. Дебиторская задолженность (платежи через 12 мес.)	-	-	-	-
2.3. Дебиторская задолженность (платежи в теч.12 мес.)	-	-	1126	100
2.4. Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-
2.5. Денежные средства	40	100	194	485
2.6 Прочие оборотные активы	-	-	-	-
Итого по разделу 2	109	100	9082	8332,11
Баланс	137	100	9101	6643,07
3 Капитал и резервы
3.1 Уставный капитал	10	100	10	100
3.2. Добавочный и резервный капитал	-	-	-	-
3.3. Спец. фонды и целевое финансирование	-	-	-	-
3.4. Нераспределенная прибыль отчетного года	33	100	3164	9587,88
Итого по разделу 3	43	100	3174	7381,40
4 Долгосрочные пассивы	-	-	-	-
5 Краткосрочные пассивы
5.1 Заемные средства	-	-	-	-
5.2 кредиторская задолженность	94	100	5926	6304,26
5.3 Прочие пассивы	-	-	-	-
Итого по разделу 5	94	100	5926	6304,26
Итого заемных средств	94	100	5926	6304,26
Баланс	137	100	9101	6643,07

Таблица 2.4

Вертикальный анализ (структурный) баланса ООО «СтройТоргСервис».

Наименование статей	На начало года	На конец года
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1 Внеоборотные активы
1.1 Основные средства	28	20,44	19	0,21
1.2 Нематериальные активы	-	-	-	-
1.3 Прочие внеоборотные средства	-	-	-	-
Итого по разделу 1	28	20,44	19	0,21
2 Оборотные активы
2.1 Запасы	69	50,36	7761	85,28
2.2. Дебиторская задолженность (платежи через 12 мес.)	-	-	-	-
2.3. Дебиторская задолженность (платежи в теч.12 мес.)	-	-	1126	12,37
2.4. Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-
2.5. Денежные средства	40	29,20	194	2,13
2.6 Прочие оборотные активы	-	-	-	-
Итого по разделу 2	109	79,56	9082	99,79
Баланс	137	100	9101	100
3 Капитал и резервы
3.1 Уставный капитал	10	7,30	10	0,11
3.2. Добавочный и резервный капитал	-	-	-	-
3.3. Спец. фонды и целевое финансирование	-	-	-	-
3.4. Нераспределенная прибыль отчетного года	33	24,09	3164	34,77
Итого по разделу 3	43	31,39	3174	34,88
4 Долгосрочные пассивы	-	-	-	-
5 Краткосрочные пассивы
5.1 Заемные средства	-	-	-	-
5.2 кредиторская задолженность	94	68,61	5926	65,11
5.3 Прочие пассивы	-	-	-	-
Итого по разделу 5	94	68,61	5926	65,11
Итого заемных средств	94	68,11	5926	65,11
Баланс	137	100	9101	100

Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового состояния предприятия. По данным бухгалтерского баланса (форма №1) и отчета о прибылях и убытках (Форма №2) определяются результаты исследования и расчета финансовых показателей, которые рассчитаны в следующей таблице 2.5.

Показатели ликвидности характеризуют следующее: коэффициент общей (текущей) ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода. Согласно общепринятым международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен находится в пределах от единицы до двух. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в два (три) раза считается также нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. Из расчетов этого показателя можно сказать, что он находится в норме и, по сравнению с предыдущим годом он положительно вырос на 31,9%. Коэффициент абсолютной ликвидности, то есть ликвидность предприятия оценивается по показателю денежных средств, которые, как мы знаем, имеют абсолютную ликвидность.

Эффективность использования финансовых ресурсов влияет на финансовую устойчивость предприятия, его ликвидность, платежеспособность, деловую активность и рентабельность. Оптимальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности в России считается равным 0,2 -- 0,25. По расчетам данного показателя в ООО «СтройТоргСервис» наблюдается, что в предыдущем периоде он был с хорошим значением 0,43, однако в отчетном периоде этот коэффициент снизился до значения 0,03 и это является отрицательным значением и показывает, что фирма испытывает недостаток в денежных средствах для покрытия краткосрочных обязательств.

Таблица 2.5

Показатели финансового состояния ООО «СтройТоргСервис»

Наименование показателя	2007 год	2008 год	Динамика	2008 год в % 2007 году
1	2	3	4	5
Показатели ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,43	0,03	-0,4	6,98
Коэффициент промежуточной ликвидности	0,43	0,22	-0,21	51,16
Коэффициент текущей ликвидности	1,16	1,53	0,37	131,90
Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент автономии	0,31	0,35	0,04	112,90
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,35	0,99	0,64	282,86
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,65	0,35	-0,3	53,85
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей	0,00	0,19	0,19	100,00
Коэффициент финансовой зависимости	0,69	0,65	-0,04	94,20
Показатели деловой активности
Оборачиваемость денежных средств	8,7	75,25	66,55	864,94
Оборачиваемость дебиторской задолженности	0,00	25,93	25,93	100,00
Оборачиваемость собственного капитала	7,40	4,54	-2,86	61,35
Оборачиваемость оборотных активов	12,43	310,62	298,19	2498,95
Показатели рентабельности
Рентабельность собственного капитала, %	295,74	103,76	-191,98	35,08
Рентабельность продаж, %	39,94	22,86	-17,08	57,24
Рентабельность производства, %	221,66	136,27	-85,39	61,48
Рентабельность продаж по чистой прибыли, %	11,21	21,45	10,24	191,35
Рентабельность активов, %	28,47	34,40	5,93	120,83

Значение промежуточного коэффициента покрытия с 0,43 на начало периода уменьшилось до 0,22 на конец периода и стало ниже нормативного значения 0,8 - 1, то есть за счёт дебиторской задолженности, в случае её выплаты, предприятие сможет погасить 19% кредиторской задолженности.

Но в целом значение данного коэффициента можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать, когда и в каком количестве дебиторы погасят свои обязательства. То есть практически соотношение можно считать на конец периода не удовлетворительным, и в действительности может ещё более ухудшиться вследствие зависимости от таких факторов, как:

скорости платёжного документооборота банков;

сроков дебиторской задолженности;

платежеспособности дебиторов.

Показатели финансовой устойчивости показывают следующие результаты: коэффициент автономии показывает долю собственных средств предприятия в общем капитале предприятия и характеризует зависимость предприятия от привлеченных средств и по данным таблицы он равен 0,31 за предыдущий период и 0,35 на конец отчетного года. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает долю оборотных активов, сформированных за счет собственных источников в общей величине оборотных активов в 2008 году этот показатель сократился почти в 2 раза по сравнению с 2007 годом. Коэффициент финансовой зависимости характеризует долю заемных средств в общей величине источников финансирования деятельности предприятия и по данным таблицы на 2007 год он составил 0,69, а на 2008 год 0,65, это показывает, что доля заемных средств немного снизилась (на 0,04) в отчетном году.

Характеристика показателей деловой активности: оборачиваемость дебиторской задолженности показывает вынужденное или добровольное расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого компанией и на 2008 год этот показатель составил 25,93. Оборачиваемость оборотных активов в 2008 году выросла в 25 раз по сравнению с 2007 годом. Оборачиваемость денежных средств в 2008 году средств выросла более чем в 8,5 раз по сравнению с прошлым годом.

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Что касается показателей рентабельности, отраженных в представленной таблице, то можно отметить, что рентабельность продаж, рентабельность производства и рентабельность собственного капитала снижаются в анализируемом периоде, а рентабельность продаж по чистой прибыли и рентабельность активов растут.

По результатам оценки финансового состояния ООО «СтройТоргСервис» можно сказать, что в целом предприятие финансово устойчиво, однако имеются структурные недостатки: структура ликвидности (абсолютной и промежуточной), которая оказалась ниже нормы; оборачиваемость собственного капитала существенно снизилась, а также показатели рентабельности оставляют желать лучшего.

Проанализируем состояние дебиторской и кредиторской задолженности в ООО «СтройТоргСервис», данные внесём в таблицу 2.6. и по данным таблицы можно сказать, что дебиторская и кредиторская задолженности в 2008 году повысились. Рост дебиторской задолженности происходил за счёт всех элементов: расчетов с покупателями и заказчиками (287,4%), авансов выданных (283,9%), прочей задолженности (10,9%). Это отрицательный факт для предприятия, ведь рост дебиторской задолженности отвлекает определённую сумму капитала из кругооборота средств. Кредиторская задолженность (краткосрочная) возросла в основном за счёт прочей задолженности. В целом данную динамику (увеличения дебиторской задолженности и снижения кредиторской) можно оценить отрицательно, так как это способствует отвлечению средств из расчетов предприятия.

Таблица 2.6

Состояние и структура дебиторской и кредиторской задолженности в ООО «СтройТоргСервис», тыс. руб.

Показатели	2007 год	2008 год	2008 год в % к 2007 году
Дебиторская задолженность: краткосрочная - всего	-	1126	100
в том числе: расчёты с покупателями и заказчиками	-	12	387,4
авансы выданные	-		383,9
прочая	-		110,9
Долгосрочная - всего	-	-	-
в том числе: расчёты с покупателями и заказчиками	- -	- -	- -
Итого	-
Кредиторская задолженность: краткосрочная - всего	5650	7672	135,8
в числе: расчёты с поставщиками и подрядчиками	451	501	111,1
авансы полученные	1638	-	-
расчёты по налогам и сборам	17	13	76,5
кредиты	1860	-	-
займы	-	3000	-
прочая	1684	4158	246,9
Долгосрочная - всего	17354	7559	43,6
в том числе: кредиты	12354	4559	36,9
займы	5000	3000	60,0
Итого	23004	15231	66,2

Кроме того, можно предложить следующие правила, позволяющие более чётко управлять дебиторской задолженностью: контроль за состоянием расчётов с покупателями и подрядчиками по просроченным (отсроченным) платежам;

ориентация на большое число покупателей с целью снижения риска неуплаты за товары и услуги одним или нескольким крупным покупателям;

наблюдение за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное превышение дебиторов над кредиторами создаёт серьёзную угрозу финансовой устойчивости предприятия;

синхронизация денежных потоков, то есть максимально возможное приближение по времени получения дебиторской и погашения кредиторской задолженности;

продажа дебиторской задолженности специальным факторинговым компаниям или банкам, которые занимаются её взысканием с клиентов предприятия.

В процессе оперативной финансовой работы в ООО «СтройТоргСервис» осуществляется систематический анализ показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.

1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

КОДЗ = ,

где ВР - выручка от реализации,

ДЗ - средняя дебиторская задолженность за период.

КОДЗ = ,

2. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

КОКЗ = ,

где КЗ - средняя кредиторская задолженность за период.

КОКЗ = ,

3. Коэффициент соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью за расчётный период

КС = ,

КС = ,

Многие экономисты-аналитики полагают, что если кредиторская задолженность превышает дебиторскую, то предприятие эффективно использует средства, то есть привлекает денежных ресурсов в оборот больше, чем отвлекает из него. Бухгалтеры относятся к данному явлению негативно, потому что кредиторскую задолженность предприятие обязано погашать, независимо от состояния расчётов с дебиторами. В мировой учётно-аналитической практике сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности также признаётся правомерным. При этом сумма превышения расчётов с кредиторами по товарным операциям над дебиторской задолженностью считается дополнительным источником краткосрочного финансирования предприятия.

2.3 Управление денежными потоками в ООО «СтройТоргСервис»

С помощью исследования денежных потоков предприятия, их притоков и оттоков можно проследить за движением и эффективностью использования ресурсов предприятия.

Потоки денежных средств предприятий являются частью его финансов, то есть существующих финансовых отношений. Управление потоками денежных средств предполагает их анализ, учет и планирование.

Оценка движения денежных средств предприятия за отчётный период, а также планирование денежных потоков на перспективу является важнейшим дополнением анализа финансового состояния предприятия и выполняет следующие задачи:

определение объёма и источников, поступивших на предприятие денежных средств;

выявление основных направлений использования денежных средств;

оценка достаточности собственных средств предприятия для осуществления производственной деятельности;

определение причин расхождения между величиной полученной прибыли и фактическим наличием денежных средств. [2.12]

Анализ денежных потоков (финансовых ресурсов) представляет собой процесс исследования результативных показателей их формирования на предприятии, с целью выявления резервов дальнейшего повышения эффективности их функционирования.

Отчет о движении денежных средств - основной источник информации для анализа денежных потоков. Анализ позволяет существенно углубить и скорректировать выводы относительно ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости организации, ее будущего финансового потенциала, полученные предварительно на основе статичных показателей в ходе традиционного финансового анализа.

79

Рисунок 2. Движение денежных средств на предприятии

Цель анализа денежных потоков - выявление причин дефицита (избытка) денежных средств и определение источников их поступления и направлений расходования. Основным документом для изучения денежных потоков является «Отчет о движении денежных средств» (форма № 4), с помощью которого можно установить:

зависимость предприятия от внешних источников поступлений;

степень финансирования текущей и инвестиционной деятельности за счет собственных источников;

дивидендную политику в настоящий период и прогноз на будущее;

финансовую эластичность, т. е. способность предприятия создавать денежные резервы (чистый приток денежных средств);

состояние платежеспособности за истекший период (месяц, квартал) и прогноз на следующий краткосрочный период. [2.13]

С позиций обеспечения бесперебойности производственно-коммерческой деятельности предприятия, финансовой стабильности и перспектив развития управления денежными потоками решают задачи:

синхронизации потоков поступления и выплат денежных средств во времени и пространстве (бюджетирование доходов и расходов);

оптимизаций размера средств, вложенных в расчеты с дебиторами и кредиторами;

регулирования переходящего остатка денежных средств;

максимизации уровня самофинансирования предприятия.

Отчетным периодом мы будем считать 2008 год.

Анализ денежных потоков производится по трём основным направлениям, отражающим текущую, инвестиционную и финансовую деятельность предприятия.

Текущая деятельность - получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчёты с бюджетом, выплаченные (полученные) проценты по кредитам и займам.

Инвестиционная деятельность - движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов.

Финансовая деятельность - получение долгосрочных кредитов и займов, погашение задолженности по ранее полученным кредитам, выплата дивидендов. [3.1]

Анализ движения денежных потоков даёт возможность сделать более обоснованные выводы о том, в каком объёме и из каких источников были получены поступившие на предприятие денежные средства и каковы основные направления их использования; способно ли предприятие отвечать по своим текущим обязательствам; достаточно ли собственных средств предприятия для осуществления инвестиционной деятельности; чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств и другое.

3. ПОВЫШЕНИЕ УРОВНЯ УПРАВЛЕНИЯ И ЭФФЕКТИВНОГО ИСПОЛЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ В ООО «СтройТоргСервис»

3.1 Действующий вариант управления финансами в ООО «СтройТоргСервис»

Система финансового менеджмента в ООО «СтройТоргСервис» отвечает задачам подъема уровня финансового состояния общества.

Основными функциями финансового менеджера ООО «СтройТоргСервис» в области управления финансами в настоящее время является:

организация бухгалтерского финансового учета и диагностика на его основе финансового состояния фирмы;

формирование учетной политики, соответствующей задачам вывода общества из предкризисного финансового состояния;

финансовое и бюджетное планирование

Задачами финансового менеджмента и бухгалтерского учета в ООО «СтройТоргСервис» являются:

формирование полной и достоверной информации о хозяйственных процессах и результатах деятельности предприятия;

обеспечение контроля за наличием и движением имущества, использованием материалов, трудовых и финансовых ресурсов, объектов продаж (товаров);

своевременное предупреждение негативных явлений в финансово-хозяйственной деятельности, выявление и мобилизация внутрихозяйственных резервов.

На предприятии применяется специально разработанная автоматизированная форма учета, организованная на базе использования комплексной системы автоматизации финансово-хозяйственной деятельности, которая позволяет вести учет на основе компьютерных программ в автоматическом режиме регистров, обобщающих учетную информацию для управления, анализа и составления установленной бухгалтерской отчетности. Также на предприятии организована централизованная линейная форма организации учета, при которой обработка и группировка данных, аналитический и синтетический учет, составление отчетности.

Главный бухгалтер фирмы несет ответственность за методические и организационные вопросы ведения бухгалтерского учета, подписывает документы, связанные с приемом и выдачей денежных средств, материальных ценностей, кредитные обязательства и тому подобное.

Учетная политика ООО «СтройТоргСервис» формируется главным бухгалтером и финансовым менеджером в соответствии с пунктом 2 Федерального закона РФ «О бухгалтерском учете» и пунктом 5 Положения по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (утвержденная приказом Минфина РФ от 9 декабря 1998 года N 60н), а также в соответствии с иными положениями и нормами, содержащимися в законодательстве о бухгалтерском учете и отчетности.

При этом утверждается:

рабочий план счетов, содержащий синтетические и аналитические счета, необходимые для ведения бухгалтерского учета;

формы первичных учетных документов;

порядок проведения инвентаризации активов и обязательств;

методы оценки активов и обязательств;

правила документооборота и технология обработки учетной информации.

Результаты анализа финансовых результатов предприятия должны быть согласованы с общей оценкой финансового состояния предприятия, которое в большей мере зависит не от размеров прибыли, а от способности предприятия своевременно погашать свои долги, то есть от ликвидности активов.

Исходя из данных бухгалтерского баланса и отчета о движении денежных средств, можно определить конкретные причины изменения остатка денежных средств и выделить из них количественно главные. Дополнительную информацию по этому вопросу дает отчет о прибылях и убытках.

Балансовый отчет - содержит структурированную информацию о состоянии активов и пассивов предприятия на конец отчетного периода. Предполагает размещение активов в порядке убывания степени ликвидности, а также разделение пассивов на обязательства (размещаемые в порядке срочности погашения) и собственный капитал.

Отчет о прибылях и убытках - содержит структурированную информацию о признаваемых дохода и затратах, связанных с их получением.

Основной целью отчета о движении денежных средств является обеспечение информацией о поступлении и выплате денежных средств предприятия за отчетный период. Эта информация должна помочь дать ответы на следующие вопросы:

получает ли фирма достаточно средств для покупки основных и оборотных активов с целью дальнейшего роста;

требуется ли дополнительное финансирование из внешних источников для обеспечения необходимого роста предприятия;

располагает ли фирма достаточными свободными денежными средствами для их использования на погашение долга или вложений в производство новой продукции;

Способы ведения бухгалтерского учета, избранные ООО «СтройТоргСервис» при формировании учетной политики, применяются с 1 января года, следующего за годом утверждения документа об учетной политике.

3.2 Мероприятия по улучшению и оптимизации управления финансовых ресурсов и повышение их эффективного использования в ООО «СтройТоргСервис»

Эффективность использования финансовых ресурсов характеризуется оборачиваемостью активов и показателями рентабельности. Следовательно, эффективность управления можно повышать, уменьшая срок оборачиваемости и повышая рентабельность за счет снижения издержек и увеличения выручки.

В качестве оборотного капитала на предприятии используются текущие активы. Фонды, используемые в качестве оборотного капитала, проходят определенный цикл. Ликвидные активы используются для покупки исходных материалов, которые превращают в готовую продукцию; продукция продается в кредит, создавая счета дебиторов; счета дебитора оплачиваются и инкассируются, превращаясь в ликвидные активы.

Увеличение рентабельности реализации может быть достигнуто уменьшением расходов, повышением цен на реализуемую продукцию, а так же превышением темпов роста объема реализованной продукции над темпами роста расходов. Расходы могут быть снижены, например, за счет:

использования более дешевых сырья и материалов;

амортизации производства в целях увеличения производительности труда (что правда, может привести к увеличению активов и, следовательно, при прочих равных условиях снизить скорость их оборота);

сокращения условно-постоянных расходов, таких, как расходы на рекламу, расходы на научно-исследовательские разработки, расходы на совершенствование системы управления.

Повышение скорости оборота активов может быть обеспечено посредством увеличения объема реализации при сохранении активов на постоянном уровне, или же при уменьшении активов.

Например, ООО «СтройТоргСервис» может:

снизить материально-производственные запасы (при условии четкого контроля за уровнем этих запасов);

ускорить темпы оплаты дебиторской задолженности;

выявить и ликвидировать неиспользуемые основные средства;

использовать денежные средства, полученные в результате вышеперечисленных действий для погашения долга или для вложения в другие более доходные виды деятельности, например, расширить площадь технического сервиса обслуживания автомобилей, например, очень выгодным является кузовной ремонт, покраска автомобилей, чего нет в ООО «СтройТоргСервис», а так же на предприятии существует только одно помещение для мойки машин, можно так же расширить эту площадь и сделать, например, три моющих места.

Любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала, могут быть направлены на оплату пассивов. Кроме того, они могут использоваться для приобретения основного капитала или выплачены в виде доходов владельцам.

Один из способов экономии оборотного капитала, а, следовательно - повышения его оборачиваемости заключается в совершенствовании управления запасами. Поскольку предприятие вкладывает средства в образование запасов, то издержки хранения связаны не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товаров, а также с временной стоимостью капитала, то есть с нормой прибыли, которая могла быть получена в результате других инвестиционных возможностей с эквивалентной степенью риска.

Экономический и организационно-производственный результаты от хранения определенного вида текущих активов в том или ином объеме носят специфический для данного вида активов характер. Большой запас готовой продукции (связанный с предполагаемым объемом продаж) сокращает возможность образования дефицита продукции при неожиданно высоком спросе.

Подобным образом достаточно большой запас сырья и материалов спасает предприятие в случае неожиданной нехватки соответствующих запасов от прекращения процесса производства или покупки более дорогостоящих материалов-заменителей. Большое количество заказов на приобретения сырья и материалов хотя и приводит к образованию больших запасов, тем не менее имеет смысл, если предприятие может добиться от поставщиков снижения цен. По тем же причинам предприятие предпочитает иметь достаточный запас готовой продукции, который позволяет более экономично управлять производством. В результате этого уже само предприятие, как правило, предоставляет скидку своим клиентам.

Повышение оборачиваемости оборотных средств сводится к выявлению результатов и затрат, связанных с хранением запасов, и подведению разумного баланса запасов и затрат. Для ускорения оборачиваемости оборотных средств на предприятии целесообразно:

планирование закупок необходимых материалов;

введение жестких производственных систем;

использование современных складов;

совершенствование прогнозирования спроса;

быстрая доставка сырья и материалов.

Второй путь ускорения оборачиваемости оборотного капитала состоит в уменьшении счетов дебиторов.

Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, принятая на предприятии система расчетов и др. Управление дебиторской задолженностью предполагает прежде всего контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Большое значение имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.

Отбор осуществляется с помощью формальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и тому подобное).

Наиболее употребительными способами воздействия на дебиторов с целью погашения задолженности являются направление писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям (факторинг).

Третий путь сокращения издержек оборотного капитала заключается в лучшем использовании наличных денег. С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

Таким образом, к денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств. Речь идет о том, чтобы оценить:

общий объем денежных средств и их эквивалентов;

какую долю следует держать на расчетном счете, а какую в виде быстрореализуемых ценных бумаг;

когда и в каком объеме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств и быстрореализуемых активов.

По банковским счетам, на которых фирмы держат свои ликвидные активы, процент не уплачивается. Однако другие ликвидные активы (краткосрочные государственные ценные бумаги, депозитные сертификаты, разновидность единовременного займа, называемая перекупочным соглашением) приносят доход в виде процентов.

Еще одним важным инструментом повышения эффективности использования финансовых ресурсов является управление основными производственными фондами предприятия и нематериальными активами. Основным вопросом в управлении ими является выбор метода начисления амортизации.

Успех управления финансовыми ресурсами прямо зависит от структуры капитала предприятия. Структура капитала может способствовать или препятствовать усилиям компании по увеличению ее активов. Она также прямо воздействует на норму прибыли, поскольку компоненты прибыли с фиксированным процентом, выплачиваемые по долговым обязательствам, не зависят от прогнозируемого уровня активности компании. Если фирма имеет высокую долю долговых выплат, возможны затруднения с поиском дополнительных капиталов.

Считается аксиомой, что структура капитала должна соответствовать виду деятельности и требованиям компании. Соотношение заемных средств и рискового капитала должно быть таким, чтобы обеспечить акционерам удовлетворительную отдачу от инвестиций. Гибкость в изменении структуры капитала может быть необходимым элементом успеха. Обычно легче договориться о краткосрочных займах, чем о средне- и долгосрочных. Краткосрочный капитал может обеспечить ожидаемые и неожидаемые колебания потока наличных, тогда как средний долгосрочный капитал требуется в основном для длительных проектов (например, программы зарубежной экспансии).

В западных странах большое влияние на эффективность управления финансовыми ресурсами оказывают ожидания держателей акций предприятия. Этот фактор требует от компании установления минимальной долгосрочной нормы прибыли, которая обеспечивала бы держателям акций доход, и принимает во внимание ряд моментов: потенциальные дивиденды и возможности для повышения стоимости капитала; элемент риска в бизнесе (в отраслях с малой степенью риска доход членов акционерного общества в целом также низок и наоборот); величину дохода, который держатели акций могли бы получить в другом месте от инвестиций со сравнимым риском.

Так как подавляющее большинство держателей акций не имеют ясного представления о текущих или потенциальных проблемах, с которыми сталкивается компания, в которую они вложили средства, их надежды в отношении дохода почти всегда нереалистичны и завышены. Степень, до которой могут учитываться их ожидания, зависит от того, насколько сильно их воздействие на компанию. Если держатели будут неудовлетворенны, они могут просто продать акции.

Чем более конкурентоспособная отрасль, тем больше давление на держателей ее акций в части инвестиций на обновление и модернизацию оборудования и сооружений, исследования, обучение, компьютеризацию. Ни по одному из этих направлений, вероятно, не будет быстрой отдачи от инвестиций через год или даже чуть больше. Более того, неопределенность спроса, проявляющаяся в изменениях моды, поведения потребителей, технологий, в нерегулярности предпринимательского цикла, конкуренции, будет отражаться в ошибках, которые обычно сопровождают процесс определения прибыли. При осуществлении управления финансовыми ресурсами необходимо решить, каким образом определять как стоимость капитала, принимаемого за базу для расчетов, так и его приращение (выбытие).