Инвестиции и инвестиционная политика России

26

Инвестиции и инвестиционная политика России

Содержание

Введение

1. Инвестиции и инвестиционная деятельность

1.1 Основные понятия инвестиционной деятельности

1.2 Государственное регулирование инвестиционной деятельности

2. Инвестиционная политика России

2.1 Состояние инвестиционной среды в России

2.2 Направления совершенствования инвестиционной политики России

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Вступая в XXI век, мировая экономика устремляется к грандиозным переменам, которые ориентированы на рост качества социального уровня общества, на совершенствование структуры экономики, на повышение качества воспроизводимого богатства, на ускорение темпов накопления высокоинтеллектуального человеческого капитала, на расширение высокотехнологичных форм воспроизводства основного капитала путем ускорения инноваций, главным инструментом которых становится новая инвестиционная политика, которую сегодня начали реализовать все развитые страны мира.

Перед Россией, как и перед мировой экономикой, XXI век определил новые вызовы, в первую очередь в области инвестиционной и инновационной политики. Оживление инвестиционной и инновационной активности - главное условие выхода России из экономического кризиса и создания предпосылок для устойчивого развития социально ориентированной рыночной экономики.

Россия является одной из самых богатых стран мира по уровню накопленного национального капитала на душу населения, однако при сохраняющемся высоком интеллектуальном потенциале, имеет самое бедное и социально необеспеченное в мире население при том, что уровень средней заработной платы на одного работника в 15-20 раз ниже, чем в среднеразвитых странах мира (100-150 долларов США в России против 2000-3000 долларов США в странах ЕС и 4000-6000 долларов непосредственно в США).

В последние десятилетия ориентация инвестиционной политики стала коренным образом изменяться - в развитых странах в начале ХХI века приоритетным направлением финансовых и материальных вложений становится человеческий капитал, причем вложения в повышение интеллектуального потенциала и улучшение качества среды обитания человека - социальной и экологической среды. Одновременно стал резко ускоряться инновационный цикл, ядром которого становятся новые информационные технологии, при существенном увеличении нормы прибыли на капитал. В США, Японии, в странах ЕС постепенно образуется новая системно взаимосвязанная социально-инновационная структура, базирующаяся на инвестировании человеческого капитала, ускорении инноваций, формировании новой структуры воспроизводимого богатства и расширении новой постиндустриальной структуры потребления.

По существу, в начале ХХI века в развитых странах создаются предпосылки формирования нового социально-научного сообщества на основе приоритетного накопления интеллектуального человеческого капитала.

Таким образом, в России предстоит реализовать ответ на грандиозный вызов ХХI века с помощью осуществления новой инвестиционной политики - ускоренного инвестирования перевода экономики на социально-инновационный путь накопления национального богатства с приоритетным накоплением интеллектуального человеческого капитала [12,10]. При этом предстоит обеспечить системное инвестирование научно-инновационного цикла, начиная с организации бесплатного всеобщего высшего образования, приоритетного финансирования фундаментальной науки, развития прикладной науки, опытно-конструкторских разработок, венчурного бизнеса и массового производства наукоемкой продукции и услуг при обеспечении государственного протекционизма и стимулирования благоприятных социальных условий на основе приоритетного инвестирования социальной сферы, создания современного рынка инноваций и интеллектуальной продукции, обеспечивающего востребованность научных идей, инноваций, новой техники и технологий [11,5].

В связи с вышеописанными факторами проблемы анализа инвестиционной политики современной России приобретают особую актуальность.

1. Инвестиции и инвестиционная деятельность

1.1 Основные понятия инвестиционной деятельности

Непременным условием успешного функционирования организаций любой организационно-правовой формы является активное осуществление стратегически направленного и детально проработанного комплекса мероприятий по созданию или укреплению явных и скрытых преимуществ перед конкурентами. Одним из определяющих факторов получения новых или сохранения ранее полученных конкурентных преимуществ становится активная инвестиционная деятельность.

В ст.1 Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» раскрыто содержание следующих базовых понятий:

ѕ инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта;

ѕ инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта;

ѕ капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты;

ѕ инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план);

ѕ приоритетный инвестиционный проект - инвестиционный проект, суммарный объем капитальных вложений в который соответствует требованиям законодательства Российской Федерации, включенный в перечень, утверждаемый Правительством Российской Федерации;

ѕ срок окупаемости инвестиционного проекта - срок со дня начала финансирования инвестиционного проекта до дня, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат приобретает положительное значение;

ѕ совокупная налоговая нагрузка - расчетный суммарный объем денежных средств, подлежащих уплате в виде ввозных таможенных пошлин (за исключением особых видов пошлин, вызванных применением мер по защите экономических интересов Российской Федерации при осуществлении внешней торговли товарами в соответствии с законодательством Российской Федерации), федеральных налогов (за исключением акцизов, налога на добавленную стоимость на товары, производимые на территории Российской Федерации) и взносов в государственные внебюджетные фонды (за исключением взносов в Пенсионный фонд Российской Федерации) инвестором, осуществляющим инвестиционный проект, на день начала финансирования инвестиционного проекта [5].

Определение инвестиций дается также в некоторых других правовых актах. Так, Конвенция стран СНГ о защите прав инвестора [10] обозначает этим термином собственные, заемные или привлеченные финансовые и материальные средства инвестора, вложенные в различные объекты деятельности, а также права на имущественную и интеллектуальную собственность, переданные в целях получения прибыли (дохода) или достижения социального эффекта, не изъятые из оборота и не ограниченные в нем в соответствии с национальными законодательствами сторон Конвенции. Данное определение содержит дополнительные признаки инвестиций, не отраженные в определении, которое дает Закон. В их числе указание на источник формирования средств инвестирования (собственные, заемные или привлеченные), их оборотоспособность в соответствии с международным правом и национальным законодательством.

Определение инвестиций в Федеральном законе достаточно емко. Прежде всего под ними понимаются: имущество (в том числе денежные средства), ценные бумаги, имущественные и иные права, имеющие денежную оценку. Существенным признаком инвестиций является то, что они используются в предпринимательской, а также иной деятельности, не запрещенной законодательством Российской Федерации, цель которой - получение прибыли или достижение иного полезного эффекта: социального, корпоративного, личного и др.

В соответствии со ст. 129 ГК РФ [2] не считается инвестициями имущество, если его гражданская оборотоспособность запрещена или ограничена. Причем виды объектов гражданских прав, не допущенных к обороту (изъятых из оборота), должны быть прямо указаны в законе.

Виды объектов гражданских прав, которые могут принадлежать лишь определенным участникам оборота либо которые находятся в обороте по специальному разрешению, определяются в порядке, установленном законом.

Земля и другие природные ресурсы могут отчуждаться или переходить от одного лица к другому иными способами в той мере, в какой их оборот допускается законами о земле и других природных ресурсах. Ограничение оборотоспособности земельных участков предусмотрено ст. 27 Земельного кодекса РФ от 25 октября 2001 г. №136-ФЗ [3].

Земельные участки, отнесенные к землям, изъятым из оборота, не могут предоставляться в частную собственность, а также быть объектами сделок, предусмотренных гражданским законодательством. Земельные участки, отнесенные к землям, ограниченным в обороте, не предоставляются в частную собственность, за исключением случаев, установленных федеральными законами.

Одним из наиболее распространенных видов инвестиций являются денежные средства. Под денежными средствами понимается как валюта РФ, так и иностранная валюта.

В соответствии с п. 1 ст. 75 Конституции РФ [1] государственной денежной единицей Российской Федерации является рубль. Согласно ст. 140 ГК РФ рубль является законным платежным средством, обязательным к приему по нарицательной стоимости на всей территории Российской Федерации.

Еще одним средством инвестирования, указанным в законе, являются ценные бумаги. В соответствии со ст. 142 ГК РФ ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Отсутствие обязательных реквизитов или несоответствие ценной бумаги установленной форме влечет ее ничтожность. В случаях, предусмотренных законом, или в установленном им порядке для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или электронном). С передачей ценной бумаги передаются все удостоверяемые ею права в совокупности.

1.2 Государственное регулирование инвестиционной деятельности

В настоящее время применяется несколько видов государственного регулирования инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений. Первый из них - создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности; второй - прямое участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений.

Способы создания благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности указаны в п. 2 ст. 11 Федерального закона «Об инвестиционной деятельности». Первый - совершенствование системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений.

Совершенствование системы налогообложения в Российской Федерации осуществляется за счет уменьшения налогового бремени для определенных сделок, связанных с инвестированием, в том числе путем снижения налоговых ставок, установления льгот, также за счет упрощения процедуры отчетности по налогам и сборам, системы контроля.

Благоприятные для субъектов условия развития инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, создаются также введением специальных налоговых режимов, не носящих индивидуального характера. В соответствии со ст. 18 НК РФ [4] специальным считается особый порядок исчисления и уплаты налогов и сборов в течение определенного периода времени. К таковым относятся: упрощенная система налогообложения субъектов малого предпринимательства, система налогообложения в свободных экономических зонах, система налогообложения в закрытых административно-территориальных образованиях, система налогообложения при выполнении договоров концессии и соглашений о разделе продукции.

Создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений осуществляется за счет защиты интересов инвестора.

Общие положения о защите интересов инвесторов отражены в Европейской энергетической хартии (Гаага, 17 декабря 1991 г.). Так, согласно п. 4, с целью стимулирования международного движения инвестиций стороны, подписавшие настоящий документ, будут обеспечивать на уровне государства создание стабильных и носящих открытый характер правовых рамок для иностранных инвестиций по существующим международным нормам и правилам по вопросам инвестиций и торговли. Они заявляют о важности того, чтобы государства, подписавшие настоящий документ, заключили и ратифицировали имеющие юридически обязывающий характер соглашения о стимулировании и защите инвестиций, которые обеспечивают высокий уровень правовой защищенности и позволяют использовать системы гарантии инвестиционного риска. Кроме того, стороны хартии будут гарантировать право на репатриацию прибыли или других платежей, связанных с инвестициями, и на приобретение или использование необходимой конвертируемой валюты. Они также признают важность избежания двойного налогообложения с целью поощрения частных инвестиций.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности выражается в предоставлении субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами, не противоречащих законодательству Российской Федерации.

Федеральный закон от 30 декабря 1995 г. №225-ФЗ «О соглашениях о разделе продукции» [6] определяет льготные условия пользования недрами для субъектов инвестиционной деятельности.

Создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений осуществляется путем расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально-культурного назначения.

Поступательное, плавное развитие инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений осуществляется в том числе и за счет принятия государством антимонопольных мер. Антимонопольные меры, связанные с инвестиционной деятельностью, регламентируются прежде всего Законом РФ от 22 марта 1991 г. №948-1 «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках» [9].

В соответствии со ст. 16 данного Закона в целях содействия развитию товарных рынков и конкуренции, поддержки предпринимательства и демонополизации федеральный антимонопольный орган может направлять соответствующим федеральным органам исполнительной власти, органам исполнительной власти субъектов РФ и органам местного самоуправления рекомендации о:

ѕ предоставлении льготных кредитов, а также об уменьшении налогов или освобождении от них хозяйствующих субъектов, впервые вступающих на рынок определенного товара;

ѕ изменении сфер применения свободных, регулируемых и фиксированных цен;

ѕ создании и развитии параллельных структур в сферах производства и обращения, в том числе за счет централизованных инвестиций и кредитов;

ѕ финансировании мероприятий по расширению выпуска товаров в целях устранения доминирующего положения отдельных хозяйствующих субъектов;

ѕ привлечении иностранных инвестиций, создании организаций с иностранными инвестициями и свободных экономических зон;

ѕ лицензировании экспортно-импортных операций и изменении таможенных тарифов;

ѕ внесении изменений в перечни видов деятельности, подлежащих лицензированию, и в порядок их лицензирования.

Федеральный антимонопольный орган принимает участие в реализации федеральных программ демонополизации, программ развития конкуренции и поддержки предпринимательства.

Благоприятные условия для развития инвестиционной деятельности создаются в форме расширения возможностей использования залогов при кредитовании. Согласно ГК РФ и Закону РФ от 29 мая 1992 г. №2872-1 «О залоге» [8] залог - способ обеспечения обязательства, при котором кредитор-залогодержатель приобретает право в случае неисполнения должником обязательства получить удовлетворение за счет заложенного имущества преимущественно перед другими кредиторами за изъятиями, предусмотренными законом.

Благоприятные условия для инвестиций в форме капитальных вложений создаются путем развития финансового лизинга в Российской Федерации. Лизинговые отношения в РФ регулируются международным правом и законодательством РФ. Лизинг, в наиболее широком смысле, в соответствии с Федеральным законом от 29 октября 1998 г. №164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» [7] трактуется как совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга. Лизинговая деятельность, в свою очередь, - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг.

Благоприятные условия для развития инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений в РФ создаются после переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции.

Благоприятные условия инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений складываются в том числе за счет создания возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов.

Прямое участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, выражается в разработке, утверждении и финансировании инвестиционных проектов, осуществляемых Российской Федерацией совместно с иностранными государствами, а также инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов РФ.

Разработка и утверждение инвестиционных проектов, осуществляемых Российской Федерацией, производятся Правительством РФ, Министерством экономического развития и торговли РФ, Минфином РФ и другими заинтересованными министерствами и ведомствами в соответствии с международными договорами и соглашениями, долгосрочными и среднесрочными программами развития Российской Федерации и ее регионов. Расходование средств на реализацию таких проектов определяется в соответствии с федеральным бюджетом на соответствующий год.

Государство вправе в соответствии с нормами международного права и законодательством РФ привлекать средства других государств, международных организаций, иностранных и российских юридических и физических лиц для инвестирования крупных и наиболее важных проектов.

Российская Федерация также вправе привлекать, как правило, на конкурсной основе для реализации федеральных инвестиционных проектов иных субъектов инвестиционной деятельности с выделением и передачей им денежных средств из бюджетных источников. Таким же правом обладают органы власти субъектов РФ и местного самоуправления применительно к инвестиционным проектам соответственно регионального и местного значения [13, 56].

2. Инвестиционная политика России

2.1 Состояние инвестиционной среды в России

С 2001 года российским правительством достигнут заметный успех в разработке и принятии законодательства, регулирующего иностранные инвестиции, и реализованы - в различной степени - некоторые из предложенных в исследовании рекомендаций.

Были введены новые главы в Налоговый кодекс, проясняющие ситуацию по широкому кругу налогов, а также разъясняющие роль и полномочия налоговых инспекторов и налоговых органов. Расширены права налогоплательщиков.

Принятый в конце 2003 года новый закон о валютном регулировании привел российское законодательство в области валютного контроля в соответствии с международной практикой; в соответствии с новым законом к концу 2006 года меры валютного контроля приведены в большее соответствие с современной международной практикой.

Правительство ускорило сроки принятия международных стандартов финансовой отчетности. Защите прав акционеров способствовали поправки в Закон «Об акционерных обществах»; был также принят новый российский Кодекс корпоративного управления, основанный на принципах корпоративного управления ОЭСР.

Правительство приступило к крупномасштабной программе административной реформы, призванной реформировать работу и полномочия как государственных ведомств, так и муниципальных органов самоуправления. Одновременно, центральные органы власти укрепили свои полномочия и упрочили основы единого экономического и правового пространства по всей Российской Федерации.

Были проведены некоторые усовершенствования в регулировании приватизации.

Новый закон о приватизации делит ответственность для различных категорий приватизируемой собственности между разными уровнями государственной власти. Была введена система аукционов и конкурсных торгов, в которой всем участникам должны быть предоставлены равные возможности по приобретению выставляемых на продажу активов.

Принятый в 2002 году закон об обороте сельскохозяйственных земель вносит правовую ясность в процедуры, регулирующие права собственности на землю и их передачу.

Новый таможенный кодекс, который вступил в силу в начале 2004 года, предусматривает упрощенные процедуры таможенной очистки. Благодаря ускоренной обработке грузов и сокращению издержек на хранение и транспортировку, данная мера должна повысить рентабельность инвестиционных проектов.

Указанные выше меры существенно улучшили хозяйственную среду для иностранных инвесторов в России, однако некоторые препятствия сохранились.

Хотя начиная с 2001 года правовые основы инвестиций были значительно укреплены, не были полностью отменены формальные ограничения на иностранные инвестиции. Квоты на иностранную собственность и иные ограничения продолжают действовать в банковской и страховой деятельности, средствах массовой информации, авиации, наземном транспорте, а также в отношении сельскохозяйственных земель. Новый закон о средствах информации сохраняет условие взаимности, которое регулирует иностранное участие в сфере телекоммуникаций; нормативные основы существования природных монополий в газовом и электроэнергетическом секторе устанавливают лимиты прямой и косвенной иностранной собственности. Несмотря на то, что Земельный кодекс допускает иностранных владельцев к собственности на несельскохозяйственные земли, он также накладывает ограничения в отношении иностранных землевладельцев - нерезидентов. Закон «Об обращении сельскохозяйственных земель» исключает возможность владения сельскохозяйственными землями на правах собственности для иностранных граждан, иностранных юридических лиц и лиц без гражданства.

Поправки к законам и нормативным положениям улучшили защиту прав акционеров и требования по раскрытию информации, но правоприменение остается тяжелой и нерешенной задачей. Улучшение в качестве норм не получило соответствующего подкрепления в качестве институтов, которые применяют или обеспечивают применение законодательства. Кроме того, для того чтобы в полной мере реализовать преимущества глобального рынка капитала и привлечь долгосрочный, «терпеливый» капитал, система корпоративного управления должна вызывать доверие, быть понятной всем, независимо от границ, и соответствовать международно-принятым принципам. Важным шагом было бы присоединение к международным стандартам финансовой отчетности (МСФО). Это бы в значительной мере помогло инвесторам следить за развитием компании, обеспечивая большую надежность и сопоставимость отчетности, а также лучшую осведомленность о деятельности компании. Россия многое сделала в этом направлении, но еще много предстоит сделать. В настоящее время ОЭСР работает над просьбой российского правительства помочь разработать приоритетные задачи по переходу к МСФО.

Несмотря на многочисленные усовершенствования последнего времени в законах и нормативах по защите собственности и договорных прав инвесторов, неопределенность, связанная с должным исполнением и отправлением правосудия судебной системой, а также отмечающееся широкое распространение коррупции во всем секторе государственного управления подрывает доверие к правовому и регулятивному обеспечению. С этим же связана и проблема противоречий между федеральными, региональными и местными нормами в области инвестиций и их применения в таких областях, как процедуры обращения за разрешениями и получения лицензий и иных санкций.

2.2 Направления совершенствования инвестиционной политики России

Для преодоления остающихся препятствий на пути иностранных инвестиций можно предложить следующие возможные меры политики, основанные на применимом опыте ОЭСР:

Смягчение остающихся формальных ограничений на прямые иностранные инвестиции. Российским органам власти предлагается пересмотреть основания для сохранения нижеследующих формальных ограничений; там, где таких оснований более не существует, ограничения можно было бы смягчить.

? Все остающиеся «де-факто» или «де-юре» квоты, ограничивающие иностранное участие в банковском секторе.

? Требование в отношении российских банков, которые обязаны получить предварительное разрешение на увеличение своего уставного капитала за счет внесения иностранных инвестиций или продажи уже размещенных акций акционерами-резидентами акционерам-нерезидентам. Исходя из рекомендуемой практики ОЭСР, было бы целесообразно на иностранных инвесторов распространить те же процентные ограничения на участие в собственности, которые существует в отношении внутренних инвесторов и предусматривают получение предварительного разрешения властей.

? Дискреционные полномочия государственных органов на введение взаимных ограничений на ведение банковской деятельности кредитными организациями с иностранным капиталом.

? Ограничения по принципу гражданства на состав работников и/или руководства в российских кредитных организациях.

Страхование

? 25-процентный потолок для совокупного участия иностранного капитала в уставном капитале страховых компаний в Российской Федерации, введенный поправками к Закону «Об организации страховой деятельности в Российской Федерации».

ѕ Ограничения в отношении страховых дочерних компаний ЕС, которые не могут владеть более, чем 49 процентами уставного капитала российских страховых компаний по определенным направлениям страховой работы.

ѕ Ограничения по категориям страхования, которые разрешены страховым компаниям с иностранным участием из стран, не входящих в ЕС.

ѕ Ограничения на посредническую деятельность иностранных страховых брокеров, устанавливающие лимиты их посреднической деятельности через распределение страховых рисков только среди российских страховщиков.

Транспорт, телекоммуникации, энергетика и сельское хозяйство:

ѕ Условие взаимности, действующее в отношении собственности на средства связи в Российской Федерации в соответствии с Законом «О связи» от 2003 г.

ѕ Ограничения на участие в собственности в авиационной промышленности, включая 49-процентный порог для иностранного участия в каботажных воздушно-транспортных предприятиях, которые не обусловлены договорными положениями в соответствии с Чикагской конвенцией, а также 25-процентный порог для иностранного участия в иных авиационных организациях, который не может быть обоснован требованиями национальной безопасности.

ѕ Запрет на учреждение компаний наземного транспорта с иностранным участием для перевозки товаров или пассажиров в пределах Российской Федерации.

ѕ 20-процентный порог иностранному участию в естественной газовой монополии «Газпром».

ѕ 25-процентный порог иностранному участию в собственности национальной электроэнергетической компании РАО ЕЭС.

ѕ Запрет на владение на правах собственности сельскохозяйственными землями для иностранных граждан, иностранных юридических лиц, а также российских юридических лиц с преобладающим участием иностранного капитала.

Либерализация валютной системы и настойчивость в продолжении реформы финансового сектора:

Российским властям предлагается, не откладывая, ускорить публикацию подзаконных актов для нового Закона о валютном регулировании, в том числе и в отношении полномочий Центрального банка России (ЦБР) требовать произведения отчислений на покрытие конкретных операций по счету капитала на период до 1 января 2007 года, как это предусмотрено новым законом.

Российским властям предлагается настойчиво продолжать разработку стратегии реформирования финансового сектора, принимая во внимание реальную и потенциальную роль финансового сектора в экономике в целом.

Повышение уровня корпоративного управления:

В соответствии с рекомендациями, содержащимися в Белой книге ОЭСР - Россия и в Кодексе корпоративного управления, российским властям целесообразно предпринять дополнительные усилия, чтобы:

ѕ Обеспечить полное раскрытие информации о действительной структуре собственности в компаниях и о структурах корпоративного контроля.

ѕ Разработать более жесткие нормы регулирования и более широкое и четкое определение сделок со связанными лицами для борьбы со злоупотреблением.

Настойчивые усилия по обеспечению соблюдению норм федерального законодательства и регулирования на субфедеральном уровне и по упрощению административных процедур:

Российским властям целесообразно, в соответствии с последней инициативой по дебюрократизации и в настоящем контексте, продолжать упрощение административных процедур, обеспечить единство проведения этих реформ в регионах и повысить прозрачность в сферах, представляющих важность для иностранных инвестиций, например, при выдаче лицензий, связанных с проектами с участием иностранных инвестиций.

Обеспечение равенства условий при приватизации государственных предприятий:

ѕ Российским властям предлагается добиваться равенства условий при приватизации государственных предприятий, повышая прозрачность и исключая дискриминацию в течение всей процедуры торгов и при решении споров.

ѕ Судебная система и налогообложение:

ѕ Российским властям также предлагается упорно продолжать усилия по улучшению функционирования и независимости судебной системы, по обеспечению справедливости и отсутствию дискриминации в сборе налогов.

Борьба с коррупцией:

Российским властям предлагается создавать широкую антикоррупционную систему, которая бы соответствовала внутренним и международным обязательствам России по борьбе с коррупцией. Разработка правовых и нормативных превентивных и карательных стандартов поможет улучшить инвестиционный климат и обеспечить справедливость деловой практики. Реформа регулирования и упрощение административных процедур призваны устранить возможности для коррупции. Среди других антикоррупционных мер могут быть повышение официальной зарплаты, жесткий независимый контроль, надежные системы правоприменения и санкции.

Заключение

Важнейшей особенностью современного экономического развития является нарастание объемов перемещения капитала (особенно прямых иностранных инвестиций) между странами.

Процессы глобализации и региональной экономической интеграции способствуют резкому усилению мобильности капитала. На рубеже столетий возросла роль сверхкрупных слияний и поглощений в развитых странах, которые все больше принимают межнациональный характер. Появление большого числа стран с развивающимися рынками стало также одним из важных факторов возросшей мобильности капитала.

С ростом мировой экономики увеличивается объем доступных ресурсов для развития, которые, однако, по-прежнему сосредоточены в рамках ограниченного числа развитых стран. Ограниченность мировых сбережений и необходимость изыскания средств для экономического развития обостряют конкуренцию за инвестиции, в том числе и международную, как внутри развитой части мира, так и со стороны развивающихся стран, включая страны с переходной экономикой. Страны развитого мира значительно продвинулись по пути унификации правовой среды для национальных и иностранных инвестиций. Разумеется, сохраняются и различия, на базе которых идет конкуренция, но ключевые факторы определились. Эта тенденция существенно влияет на условия, которые должны создавать развивающиеся страны с более высокими экономическими и политическими рисками. К концу прошлого века возросла концентрация прямых иностранных инвестиций в самих развитых странах. Очевидно, данная тенденция носит временный характер и весьма вероятна новая диверсификация потоков капитала в будущем. Однако пока трудно предсказать, когда может произойти очередной скачок в размере вывоза капитала за пределы развитых стран. В то же время предпосылки ориентации инвесторов очевидны. Прямые иностранные инвестиции в будущем неизбежно пойдут туда, где уже создан благоприятный инвестиционный климат для вложений, существует четкая позиция правительства, бизнеса и общества в отношении сотрудничества с иностранными предпринимателями.

Страны, успешно привлекающие в значительных объемах иностранный капитал, при всем отличии их методов его привлечения, имеют много общих черт: репутация надежности и сохранности вложений; история стабильных отношений с инвесторами; критическая масса инвестиций и перспективы инерционного роста вложений. Решение проблемы привлечения иностранного капитала в страны с переходной экономикой зависит от увязки их целей и задач развития. Эти страны ведут конкуренцию за прямые иностранные инвестиции, хорошо сознавая их важность для модернизации своей экономики и сохранения устойчивости перед лицом финансовых потрясений.

Для многих стран иностранный капитал является также средством формирования рыночной институциональной среды. Если условия для инвестирования только складываются, необходимо определенное время для формирования критической массы иностранного капитала для того, чтобы он стал нормальным элементом процесса накопления принимающей страны, способствующим повышению эффективности ее экономики и отдачи от ее участия в процессах глобализации. Мировой рынок инвестиций является ареной острой конкурентной борьбы, в которой победу одерживают страны, способные предоставить иностранному инвестору более либеральный, стабильный инвестиционный режим и инвестиционные стимулы. Вообще, вопрос об использовании инвестиционных стимулов крайне неоднозначен. В результате многочисленных исследований практического влияния стимулов на уровень прямых иностранных инвестиций, установлено, что инвестиционные стимулы фактически не оказывают значительного влияния на уровень иностранных инвестиций ни в развивающихся, ни в развитых странах, хотя наличие стимулов позволяет повысить прибыль от конкретных проектов. Влияние стимулов зависит и от цели инвестирования. Проекты, направленные на обслуживание внутреннего рынка принимающей стороны, менее чувствительны к стимулам, чем экспортоориентированные проекты.

Список использованной литературы

1. Конституция Российской Федерации от 12.12.1993 (в ред. Федерального конституционного закона от 14.10.2005 №6-ФКЗ) // Российская газета, №237, 25.12.1993.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации от 30.11.1994 №51-ФЗ (в ред. Федерального закона от 10.01.2006 №19-ФЗ) // Собрание законодательства РФ, 05.12.1994, №32, ст. 3301.

3. Земельный кодекс Российской Федерации от 25.10.2001 №136-ФЗ (в ред. Федерального закона от 31.12.2005 №206-ФЗ) // Собрание законодательства РФ, 29.10.2001, №44, ст. 4147.

4. Налоговый кодекс Российской Федерации от 05.08.2000 №117-ФЗ (в ред. Федерального закона от 10.01.2006 №16-ФЗ) // Собрание законодательства РФ, 07.08.2000, №32, ст. 3340.

5. Федеральный закон Российской Федерации «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 №39-ФЗ (в ред. Федерального закона от 02.02.2006 №19-ФЗ) // Собрание законодательства РФ, 01.03.1999, №9, ст. 1096.

6. Федеральный закон Российской Федерации «О соглашениях о разделе продукции» от 30.12.1995 №225-ФЗ (в ред. Федерального закона от 29.12.2004 №199-ФЗ) // Собрание законодательства РФ, 01.01.1996, №1, ст. 18.

7. Федеральный закон Российской Федерации «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.10.1998 №164-ФЗ (в ред. Федерального закона от 18.07.2005 №90-ФЗ) // Собрание законодательства РФ, 02.11.1998, №44, ст. 5394.

8. Закон Российской Федерации «О залоге» от 29.05.1992 №2872-1 (с изм., внесенными Федеральным законом от 16.07.1998 №102-ФЗ) // Российская газета, №129, 06.06.1992.

9. Закон Российской Советской Федеративной Социалистической Республике от 22.03.1991 №948-1 «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках» (в ред. Федерального закона от 02.02.2006 №19-ФЗ) // Бюллетень нормативных актов, №2 - 3, 1992.

10. Конвенция от 28.03.1997 «О защите прав инвестора» // Вестник ВАС РФ, №8, 1997.

11. Новицкий Н.А. Вызовы XXI века в области инвестиционной политики // Инвестиции и инновации в России: проблемы в начале XXI века (макроэкономические, социальные, институциональные и методологические. Сборник статей. М.: Институт экономики РАН, 2001 г. - 302 с.

12. Новицкий Н.А. Новая инвестиционная политика накопления богатства: путь в ХХ1 век. «Золотая книга России». М., 2000.

13. Щербинин С.С. Комментарий к Федеральному закону «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (постатейный). М.: Юридический Дом «Юстицинформ», 2003.