Сущность, роль и задачи финансового планирования и финансовой стратегии предприятия

Министерство сельского хозяйства Российской Федерации

Департамент научно-технологической политики

Мичуринский Государственный Аграрный Университет

Кафедра финансов и кредита

Курсовая работа на тему:

«Сущность, роль и задачи финансового планирования и финансовой стратегии предприятия»

Выполнила студентка 4 курса

экономического факультета

41 «Б» группы

Мичуринск - наукоград - 2008

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1 Сущность, роль и задачи финансового планирования и финансовой стратегии предприятия в современных условиях

2 Финансовая стратегия предприятия в современных условиях

2.1 Финансовое планирование

2.2 Формирование финансовых ресурсов предприятия

2.3 Финансовое состояние предприятия (фирмы)

3 Основные направления совершенствования финансовой стратегии предприятии

Заключение

Список использованных источников

ВВЕДЕНИЕ

Финансовая стратегия - это генеральный план действий по обеспечению предприятия денежными средствами. Она охватывает вопросы теории и практики формирования финансов, их планирования и обеспечения, решает задачи, обеспечивающие финансовую устойчивость предприятия в рыночных условиях хозяйствования. Теория финансовой стратегии исследует объективные закономерности рыночных условий хозяйствования, разрабатывает способы и формы выживания в новых условиях, подготовки и ведения стратегических финансовых операций.

Финансовая стратегия предприятия охватывает все стороны его деятельности, в том числе оптимизацию основных и оборотных средств, распределение прибыли, безналичные расчеты, налоговую и ценовую политику, политику в области ценных бумаг. Всесторонне учитывая финансовые возможности предприятия, объективно рассматривая характер внутренних и внешних факторов, финансовая стратегия обеспечивает соответствие финансово-экономических возможностей предприятия условиям, сложившимся на рынке продукции. В противном случае предприятие может обанкротиться.

Задачами курсовой работы является определение сущности финансовой политики, рассмотрение понятий финансовой стратегии предприятия и выявление основных направлений совершенствования финансовой стратегии предприятия.

Цель курсовой работы - рассмотрение финансовой стратегии предприятия.

1 СУЩНОСТЬ, РОЛЬ И ЗАДАЧИ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ И ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ

Финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы финансовых планов и показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его деятельности в предстоящем периоде.

Финансовое планирование должно быть направлено на достижение следующих целей:

- определение объема предполагаемых поступлений денежных ресурсов (в разрезе всех источников, видов деятельности) исходя из намечаемого объема производства;

- определение возможностей реализации продукции (в натуральном и стоимостном выражении) с учетом заключаемых договоров и конъюнктуры рынка;

- обоснование предполагаемых расходов на соответствующий период;

- установление оптимальных пропорций в распределении финансовых ресурсов;

- определение результативности каждой крупной хозяйственной и финансовой операции с точки зрения конечных финансовых результатов;

- обоснование на короткие периоды равновесия поступления денежных средств и их расходования для обеспечения платежеспособности компании, ее устойчивого финансового положения.

К проблемам, которые призвано решать финансовое планирование, можно отнести следующие:

- обеспечение финансовыми ресурсами производственно-хозяйственной деятельности предприятия;

- увеличение размера прибыли, повышение показателей рентабельности;

- обеспечение реальной сбалансированности планируемых расходов и доходов предприятия;

- определение финансовых взаимоотношений с бюджетами и банками;

- контроль за финансовым состоянием и платежеспособностью предприятия.

Систему финансового планирования на предприятии можно разделить на три составляющие:

1) разработка финансовой стратегии предприятия;

2) текущее финансовое планирование;

3) оперативное финансовое планирование.

Финансовая стратегия предприятия представляет собой систему долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия.

Разработка финансовой стратегии предприятия - процесс длительный, требующий основательного подхода и определенной квалификации разработчиков. Финансовая стратегия предприятия должна формулировать основные цели предприятия и пути их достижения таким образом, чтобы обеспечить единую направленность действий предприятия.[5, с.287]

Процесс формирования финансовой стратегии должен проходить ряд этапов, к которым относится:

1) определение общего периода ее формирования;

2) формирование стратегических целей финансовой деятельности;

3) конкретизация показателей финансовой стратегии по периодам ее реализации;

4) оценка разработанной финансовой стратегии.

Определение общего периода формирования финансовой стратегии зависит от предсказуемости развития экономики в целом и конъюнктуры рынка. В современных условиях финансовая стратегия охватывает период времени от трех до пяти лет.

В качестве главных целей финансовой деятельности выделяют максимизацию прибыли предприятия, оптимизацию структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости, обеспечение инвестиционной привлекательности и повышение рыночной стоимости предприятия. Очень важно сформулировать стратегические цели четко и кратко, отразить каждую из целей в конкретных финансовых показателях.

Оценка эффективности финансовой стратегии может проводиться по таким параметрам, как внутренняя сбалансированность финансовой стратегии; согласованность ее с внешней средой (экономикой страны, конъюнктурой финансового рынка и т.д.); приемлемость уровня финансовых рисков; результативность финансовой стратегии, выраженная в рассчитанных финансовых коэффициентах.

Финансовая стратегия, являясь составной частью общей стратегии развития предприятия, должна быть, согласована с целями и направлениями, сформулированными общей стратегией.

Текущее планирование финансовой деятельности предприятия осуществляется на основе разработанной финансовой стратегии. Основным документом текущего финансового планирования является баланс доходов и расходов. При разработке текущего финансового плана необходимо исходить из целей финансового планирования на предстоящий год и решать задачи, перечисленные выше. Балансировка доходов и расходов финансового плана достигается как регулированием расходов (прежде всего отчислений в фонды накопления и потребления, дивидендных выплат), так и оптимизацией размера и состава заемных средств. Разработка текущего финансового плана должна быть ориентирована на обеспечение финансовой устойчивости предприятия. .[5, с.289]

В дополнение к балансу доходов и расходов целесообразно составлять шахматную таблицу (матричный баланс), в которой определяются источники финансирования по каждой статье планируемых расходов.

Оперативное финансовое планирование заключается в разработке платежного календаря, детализирующего на квартал или месяц текущий финансовый план. Платежный календарь служит средством ранней диагностики финансового состояния предприятия, помогает поддерживать платежеспособность предприятия, вовремя привлекать краткосрочные заемные средства для покрытия разрыва во времени поступлений и перечислений средств. В процессе составления платежного календаря формируется информационная база о движении денежных средств предприятия, проводится анализ неплатежей, осуществляется расчет потребности в краткосрочном кредите или размера и сроков, временно свободных денежных средств предприятия.

Платежный календарь составляется на месяц с подекадной разбивкой. Реже встречается разбивка на пятидневки и 15 дней. Финансовое планирование на столь короткие периоды времени является процессом непрерывным и требует постоянного контроля за состоянием запасов и дебиторской задолженности, за производством и реализацией.

В рамках оперативного финансового планирования помимо платежного календаря составляется кассовый план предприятия.

Кассовый план предприятия отражает поступления и выплаты наличных денежных средств через кассу. Своевременная обеспеченность наличными денежными средствами также является немаловажным фактором в финансовой деятельности предприятия.

Кассовый план разрабатывается на один квартал и отражает предполагаемые выплаты по фонду заработной платы, фонду потребления и прочие выплаты и поступления наличных денег.

2 ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ

2.1 Финансовое планирование

В современных условиях предприятие с помощью финансового плана само определяет направления использования прибыли, остающейся в его распоряжении после уплаты налогов. Цель составления финансового плана - определение возможных объемов финансовых ресурсов; капитала и резервов на основе прогнозирования величины финансовых показателей.

Важным моментом финансового планирования является его стратегия, т.е. определение центров доходов (прибыли) и центров расходов хозяйствующего субъекта. Центр дохода хозяйствующего субъекта - это его подразделение, которое приносит ему максимальную прибыль. Центр расходов - это подразделение хозяйствующего субъекта, являющееся малорентабельным или вообще некоммерческим, но играющее важную роль, в общем, производственно-торговом процессе. Например, в западных странах многие фирмы придерживаются правила «двадцать на восемьдесят», т. е. 20% затрат капитала должны давать 80% прибыли. Следовательно, остальные 80% вложений капитала приносит только 20% прибыли.[6,с.118]

Финансовое планирование на предприятиях, осуществляется на 5 лет, год или квартал. В соответствии с этим существуют перспективные (стратегические, в том числе 5-летние), текущие и оперативные планы. Перспективный финансовый план определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства. Пятилетний план - это главная форма реализации целей и задач развития предприятий, стратегии инвестиций и предполагаемых накоплений. Перспективный финансовый план обычно является коммерческой тайной предприятия.

Текущее финансовое планирование включает в себя годовой баланс доходов и расходов, сметы образования и расходования фондов денежных средств: фонда оплаты труда; фонда средств, направляемых на развитие и совершенствование производства (фонда накопления); фонда средств, направляемых на социальные нужды; резервных и других фондов. Текущие финансовые планы разрабатываются на основе перспективных планов путем их конкретизации и детализации. Производится конкретная увязка каждого вида вложений или фонда и источника их финансирования.[4, с.458]

Оперативное финансовое планирование заключается в составлении и использовании платежного календаря - подробного финансового документа, отражающего оперативный денежный оборот предприятия. Поскольку весь оборот проходит через расчетный, текущий, валютный и ссудные счета, то в нем представлено движение денежных средств по их поступлению и использованию. Платежный календарь обеспечивает оперативное финансирование, выполнение расчетных и платежных обязательств, фиксирует происходящие изменения в платежеспособности предприятия, позволяет отслеживать состояние собственных средств, а также привлекать в необходимых случаях банковский или коммерческий кредит. Составление и использование платежного календаря является реализацией распределительной и контрольной функций финансов предприятия. При сравнении квартальных платежных календарей выявляются тенденции и проблемы в деятельности предприятия. Результаты анализа используются для разработки очередного текущего финансового плана, пример которого приводится ниже .

Таблица 1 - Финансовый план предприятия(баланс доходов и расходов)

Наименование показателя	Сумма, ден. ед.
Доходы и поступления средств
Прибыль от реализации продукции, товаров, работ и услуг	38600
Прибыль от реализации прочих активов, включая материальные запасы и нематериальные активы	2300
Прибыль от реализации и прочего выбытия основных средств	7800
Доходы от долевого участия в других предприятиях	2400
Доходы по акциям, облигациям и другим ценным бумагам	800
Валютные курсовые разницы, доходы от продажи (покупки) валюты на аукционах	600
Амортизационные отчисления	9420
Долгосрочные ссуды банка	2700
Арендная плата сверх стоимости имущества по лизингу	300
Ссуды на прирост оборотных средств	1480
Прочие доходы и поступления средств	5000
Итого доходов и поступлений	71400
Расходы и отчисления средств
Налог на прибыль предприятия	16100
Налог на имущество предприятия	4000
Дивиденды акционерам	8600
Капитальные вложения (долгосрочные инвестиции)	10800
Долгосрочные финансовые вложения	1300
Погашение долгосрочных ссуд и уплата по ним процентов	870
Прирост оборотных средств	3900
Погашение ссуд на прирост оборотных средств	200
Уценка товаров	180
Резерв погашения безнадежных долгов	150
Отчисления в фонд накопления	8720
Отчисления в фонд научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ	5470
Отчисления в фонд средств, направляемых на социальные нужды	1800
Отчисления в фонд материальной помощи	450
Страховой (резервный) фонд	3860
Прочие расходы и отчисления	5000
Итого расходов и отчислений	71400

К финансовому плану предприятия составляется проверочная (шахматная) таблица. В нашем примере вся прибыль предприятия планируется на год в сумме 51900 ден. ед. Основная ее часть - это прибыль от реализации продукции, товаров, работ, услуг, составляющая 74,3%. Часть прибыли (15%) должна быть получена от реализации и прочего выбытия основных средств. Предприятие выступает учредителем совместного предприятия и имеет доходы от Долевого участия в его уставном капитале, составляющие по плану поступлений 4,6%. За реализацию нематериальных активов, в частности программной продукции, планируется получить 4,4% от общей прибыли. Оставшиеся 1,7% предполагается получить в виде доходов по акциям, облигациям и другим ценным бумагам. Незначительная часть поступлений запланирована в виде доходов от продажи валюты на аукционе. Значительным по объему в доходной части финансового плана является начисление амортизации основных фондов. Это связано с проведенной переоценкой основных фондов и использованием метода ускоренной амортизации активной их части.[9, с.87]

Предприятие планирует привлечь для финансирования капитальных вложений долгосрочный кредит, который по режиму использования приравнен к финансовым ресурсам. Его доля в общем объеме поступлений составляет около 4%. К источникам финансирования отнесена арендная плата, получаемая по долгосрочной финансируемой аренде основных средств сверх их стоимости, отраженной в балансе предприятия. Предприятие привлекает ссуду на прирост оборотных средств, погашаемую за счет прибыли до уплаты налогов. Предприятие планирует также прочие доходы и поступления средств, составляющие 7% от общих доходов и поступлений.

Расходная часть финансового плана распределяет финансовые ресурсы и приравненные к ним средства. Налог на прибыль предприятия и налог на имущество в сумме составляют 38,72% от валовой прибыли. Эта доля прибыли будет изъята в бюджет, а на предприятии остается чистая прибыль в размере 31800 ден. ед.

Налог взимается с прибыли от реализации прочих активов, включая материальные запасы и нематериальные активы; с прибыли от реализации и прочего выбытия основных средств по общей ставке. Ставка налога на прибыль от реализации продукции несколько ниже, так как предприятие имеет отдельные льготы, за счет чего налогооблагаемая база снижается. Налог с доходов от долевого участия в других предприятиях и с доходов по акциям, облигациям и другим ценным бумагам взимается по ставке 15%.

Доходы, полученные предприятием в иностранной валюте, облагаются налогом на прибыль по совокупности с выручкой, полученной в рублях. При этом доходы пересчитываются в рубли по текущему курсу, котируемому Центральным банком Российской Федерации, действующему на день поступления средств на валютный счет или в кассу предприятия. Ставка налога - 32%. Налог на имущество предприятие уплачивает по ставке 1% от налогооблагаемой базы. Имущество рассматриваемого предприятия составляет 400000 ден. ед.

Предприятие планирует выплату дивидендов акционерам в сумме 8600 ден. ед., или 27% от чистой прибыли. Основное внимание предприятие уделяет долгосрочным инвестициям и созданию для этого необходимых фондов денежных средств. Это означает, что доход инвесторы получат главным образом не за счет дивидендов, а за счет курсовых разниц в результате роста уставного капитала предприятия. Капитальные вложения планируются в сумме 10800 ден. ед.

Предприятие планирует произвести долгосрочные финансовые вложения путем приобретения ценных бумаг государства и акционерных обществ. Большое внимание уделяется приросту оборотных средств, источниками которого служат прибыль от реализации продукции, ссуды банка и прирост устойчивых пассивов. За счет прибыли предприятие планирует осуществить отчисления в следующие фонды денежных средств: развития и совершенствования производства; проведения научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ; направляемых на социальные нужды; материальной помощи. Предприятие образует резерв погашения безнадежных долгов и страховой (резервный) фонд.

Проверочная (шахматная) таблица, приведенная здесь в качестве примера, позволяет ответить на вопросы относительно распределения получаемых доходов по статьям и правильно ориентироваться в финансовом плане предприятия. [3,с.145]

Доходы и поступления Расходы и отчисления	Прибыль от реализации продукции	Прибыль от реализации прочих активов	Прибыль от реализации основных средств	Доходы от долевого участия	Доходы по ценным бумагам	Доходы от валют	Амортизационные отчисления	Долгосрочные ссуды банка	Арендные платежи по лизингу	Ссуды на прирост оборотных средств	Прочие доходы	Итого расходов
Налог на прибыль	12188	740	2500	3600	120	192						16100
Налог на имущество	4000											4000
Дивиденды акционерам	8600											8600
Капитальные вложения			1200				6600	2700	300			10800
Финансовые вложения		892				408						1300
Погашение долгосрочных ссуд	870											870
Прирост оборотных средств	2420									1480		3900
Погашение ссуд под оборотные средства	200											200
Уценка товаров	180											180
Резерв погашения долгов	150											150
Фонд накопления	1080		2100	2040	680		2820					8720
Фонд социальных нужд	1800											1800
Фонд НИОКР	2802	668	2000									5470
Фонд материальной помощи	450											450
Страховой фонд	3860											3860
Прочие расходы											5000	5000
Итого доходов	38600	2300	7800	2400	800	600	9420	2700	300	1480	5000	71400

2.2 Формирование финансовых ресурсов предприятия

Финансовые ресурсы - это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для осуществления текущих затрат и затрат по расширенному воспроизводству, для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих. Финансовые ресурсы направляются также на содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, накопление, в специальные резервные фонды и др.

Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет целого ряда источников. На основе права собственности различают две крупные группы источников: собственные и заемные денежные средства. Возможна более детальная классификация: собственные и приравненные к ним средства; ресурсы, мобилизуемые на финансовом рынке; денежные поступления в порядке перераспределения.

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный капитал (акционерный или складочный капитал). Уставный капитал - это имущество предприятия, созданное за счет вкладов учредителей. Действующим законодательством установлены минимальные размеры уставного капитала:

- для предприятия с иностранными инвестициями, акционерных обществ открытого типа, государственных и муниципальных предприятий - 1000 - кратный размер минимальной оплаты труда в месяц;

- для предприятий других организационно - правовых форм, в том числе акционерных обществ закрытого типа - 100 - кратный размер минимальной оплаты труда в месяц.

Если стоимость чистых активов предприятия по окончании каждого последующего финансового года (начиная со второго) окажется меньше уставного капитала, то необходимо объявить о его уменьшении и провести перерегистрацию. Если стоимость активов становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, то предприятие подлежит ликвидации. Таким образом, уставный капитал определяет минимальную стоимость чистых активов предприятия, т. е. активов за вычетом; долгов и доходов будущих периодов.

В акционерных обществах к моменту регистрации должно быть оплачено не менее 50% уставного капитала, а оставшаяся часть - в течение года с момента регистрации. Акционерные общества не имеют права выплачивать дивиденды и проводить открытую подписку на акции до полной оплаты уставного капитала. Эта величина служит базой формирования резервного фонда акционерного общества, который должен составлять не менее 15% уставного капитала. Номинальная стоимость выпускаемых обществом облигаций без гарантии «третьих» лиц не должна превышать размерь уставного капитала, а выпуск привилегированных акций ограничен 25% уставного капитала. Увеличение уставного капитала может быть произведено на сумму переоценки основных фондов, производимой по решению Правительства РФ.

Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности), а также выручки от реализации выбывшего имущества, устойчивых пассивов, различных целевых поступлений, паевых и иных взносов членов трудового коллектива. К устойчивым пассивам относятся уставный капитал, резервный и другие фонды; долгосрочные займы; постоянно находящаяся в обороте предприятия кредиторская задолженность (по заработной плате из-за разницы в сроках начисления и выплаты, по отчислениям во внебюджетные фонды, в бюджет, по расчетам с покупателями и поставщиками и др.)

Значительные финансовые ресурсы, особенно на вновь созданных и реконструируемых предприятиях, могут быть мобилизованы на финансовом рынке. Формами их мобилизации являются продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых данным предприятием; дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов; доходы от финансовых операций; кредиты и др. [11, с119]

Предприятия могут получать финансовые ресурсы от ассоциаций и концернов, в которые они входят; от вышестоящих организаций при сохранении отраслевых структур; от органов государственного управления в виде бюджетных субсидий; от страховых организаций. В составе этой группы финансовых ресурсов, формируемых в порядке перераспределения, все большую роль играют выплаты страховых возмещений и все меньшую - бюджетные и отраслевые финансовые источники, которые предназначены на строго ограниченный перечень затрат. Структура финансовых ресурсов предприятия представлена на рис. 1.

2.3 Финансовое состояние предприятия (фирмы)

Финансовое состояние предприятия (фирмы) - это комплексное понятие. Содержание данного понятия в нашей экономической и учебной литературе трактуется по-разному. В учебнике «Финансы» сказано, что финансовое состояние характеризуется степенью финансовой устойчивости, определяемой наличием собственных оборотных средств, их сохранностью, соотношением между собственными и заемными оборотными средствами, возможностью дополнительной мобилизации финансовых ресурсов с помощью выпуска ценных бумаг.

Профессор А. Шеремет и кандидат экономических наук Е. Негашев в статьях, опубликованных в «Финансовой газете «в рубрике «Финансовый анализ в условиях рынка», утверждают, что финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия.

В первом определении говорится, что финансовое состояние предприятия, его устойчивость определяются лишь наличием оборотных средств, эффективностью их использования и мобилизацией финансовых ресурсов, Полученных от выпуска ценных бумаг, и забывается о более существенных источниках финансовых ресурсов, играющих важную роль в обеспечении финансовой устойчивости предприятия, таких как валовой доход, прибыль, амортизация.

Во втором определении финансовое состояние определяется лишь наличием, размещением и использованием финансовых ресурсов предприятия.

В научно-практической брошюре «Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции» финансовая устойчивость предприятия отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты на его расширение и обновление. Причем, по мнению авторов, финансовое состояние - это финансовая устойчивость, характеризуемая платежеспособностью и ликвидностью баланса.

По нашему мнению, финансовое состояние предприятия не может характеризоваться только лишь наличием и использованием оборотных средств, в равной степени - также наличием и использованием только лишь финансовых ресурсов. Нельзя сводить характеристику финансового состояния предприятия лишь к платежеспособности и ликвидности баланса. Финансовое состояние предприятия - это комплексное понятие, отражающее результат взаимодействия всех элементов финансовых и кредитных отношений, возникающих у предприятия в процессе его хозяйственной и коммерческой деятельности.[11, с.972]

В зарубежной практике применяется система показателей, характеризующих финансовое состояние фирмы: коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент концентрации привлеченного капитала, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент структуры долгосрочных вложений, коэффициент структуры привлеченного капитала, коэффициент соотношения собственного и привлеченного капитала.

В нашей учетно-аналитической практике для характеристики финансового состояния предприятия используется ряд аналитических показателей, отражающих степень наличия, размещения и использования оборотных средств и финансовых ресурсов предприятия. В процессе анализа финансового состояния предприятия необходимо установить:

- степень финансовой автономности предприятия;

- величину оборотного рабочего капитала;

- наличие собственных и приравненных оборотных средств, их динамику и обеспеченность сохранности;

- полноту соответствия фактического наличия всех оборотных средств (собственных и заемных) стоимости фактических запасов и затрат, отраженных во втором разделе актива баланса;

- степень ускорения (или замедления) оборачиваемости оборотных средств;

- наличие финансовых ресурсов предприятия, их динамику, состав и структуру, степень целевого использования;

- степень мобильности наличных запасов товарно-материальных ценностей и произведенных затрат;

- реальность дебиторской и кредиторской задолженности;

- степень деловой активности предприятия и ее влияние на финансовое положение предприятия;

- возможность оптимизации объемов производства, прибыли и издержек;

- оценку ликвидности баланса предприятия.

Для характеристики финансового состояния предприятия, прежде всего надо определить степень (коэффициент) финансовой автономности предприятия. Она зависит от величины доли собственных средств в общей сумме всех средств предприятия (собственных и заемных). Чем больше доля собственных средств, тем выше коэффициент финансовой автономности (самостоятельности) предприятия. Он определяется путем деления суммы собственных средств на сумму всех средств предприятия, отраженных в пассиве баланса. [1, с.465]

Финансовое состояние предприятия характеризуется также величиной оборотного (рабочего) капитала, определяемого как разница между суммой текущих активов и суммой текущих финансовых обязательств. К первым принято относить: денежные средства; краткосрочные финансовые вложения; дебиторскую задолженность; векселя к получению; запасы. Состав текущих финансовых обязательств состоит из кредиторской задолженности, краткосрочных банковских кредитов и прочих кредитов, подлежащих выплате в текущем периоде.

Величина оборотного капитала означает наличие у предприятия свободных, ни с какими обязательствами не связанных ресурсов. Если величина текущих финансовых обязательств больше величины текущих активов, то у предприятия возник дефицит оборотного капитала, отрицательно влияющий на его финансовое состояние.

При этом следует иметь в виду, что финансовое состояние предприятия во многом зависит от правильной организации финансовой работы на предприятии, от состояния финансового планирования. Практика наших дней свидетельствует о том, что тяжелое финансовое положение многих предприятий определяется многими причинами, но одной из главных является отсутствие должного финансового планирования. На финансовое состояние, предприятия оказывают влияние и внешние факторы, независимые от предприятия. Это, прежде всего платежеспособность потребителей продукции, налоговая и кредитная политика, инфляция, государственное регулирование цен и др.

В условиях сегодняшнего дня крайне отрицательное влияние на финансовое состояние предприятия оказывают следующие факторы:

- занижение балансовой стоимости основных производственных фондов и размера начисляемой амортизации;

- занижение реальной себестоимости реализуемой продукции услуг из-за отсутствия порядка индексации на коэффициент роста сырьевых цен и как результат этого - перекачивание оборотных средств в завышенную прибыль, изымаемую в бюджет;

- обесценение всех видов дохода предприятия в результате падения курса рубля;

- изъятие в бюджет авансовых платежей до получения фактической прибыли.

3 ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИИ

В современных условиях путями оптимизации финансовой деятельности предприятия следующие факторы, которые будут описаны ниже. Увеличение рентабельности реализации может быть достигнуто уменьшением расходов, повышением цен на реализованную продукцию, а также превышением темпов роста объёма реализованной продукции над темпами роста расходов. Расходы могут быть снижены за счёт:

- использования более дешёвых сырья и материалов;

- автоматизации производства в целях увеличения производительности труда;

- сокращения условно - постоянных расходов;

- снизить материально - производственные запасы;

- ускорить темпы оплаты дебиторской задолженности;

- выявить и ликвидировать неиспользуемые основные средства;

- использовать денежные средства, полученные в результате вышеперечисленных действий для погашения долга, выкупа своих акций, или для вложения в другие более доходные виды деятельности

Повышение цен на реализуемую продукцию также может служить средством увеличения рентабельности активов. Однако в условиях рыночной экономики это достаточно сложная задача.

Повышение скорости оборота активов может быть обеспечено посредством увеличения объёма реализации при сохранении активов на постоянном уровне, или же при уменьшении активов.

После того, как руководство рассмотрит имеющиеся стратегические альтернативы, оно затем обращается к конкретной стратегии. Целью является выбор стратегической альтернативы которая максимально повысит долгосрочную эффективность организации. Чтобы сделать эффективный стратегический выбор, руководители высшего звена должны иметь четкую, разделяющую всему концепцию фирмы и её будущего. Стратегический выбор должен быть определенным и однозначным.

Выбор стратегии тесно связан с оценкой альтернативных стратегий. Менеджеры, имеющие большой опыт в стратегическом планировании, обычно проводят по парное сравнение стратегий, чтобы каждая альтернатива получила справедливую оценку, прежде чем принять окончательное решение.

Выработка и реализация фирменной стратегии, которая могла бы лучше соответствовать быстро изменяющимся внешним условиям, стала исключительно важной частью деятельности руководства большинства компаний.

В этой связи возросла роль стратегического анализа, как инструмента дающего базу для принятия стратегических решений. Появление новых методов анализа является важным источником повышения конкурентоспособности фирмы, помогая ей в рамках неопределенности четко выработать основные направления деятельности.

Стратегический анализ требует понимания со стороны руководства того, на какой стадии развития находится предприятие, прежде чем решать куда двигаться дальше. Для этого необходима эффективная информационная система, обеспечивающая данными для анализа прошлых, настоящих и будущих ситуаций.

Хорошо проведенная диагностика сильных и слабых сторон деятельности предприятия дает реальную оценку его ресурсов и возможностей, а также является отправной точкой разработки стратегии.

В силу несовершенства законодательства и непредсказуемости рынка к выбору стратегии необходимо подойти очень осторожно.

Высшее руководство фирмы в современных рыночных условиях должно привлекать к разработке стратегических решений аналитиков, иначе, без тщательно проведенного стратегического анализа, такое решение может носить случайный характер, быть не эффективным и способно в условиях жесткой конкуренции привести к банкротству.

Компании должны быть в состоянии давать оценку своей управленческой деятельности, если они намерены обеспечить контроль за проведением финансовых операций и добиться выполнения стоящих перед ними организационных задач.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Таким образом, при разработке финансовой стратегии особое внимание уделяется полноте выявления денежных доходов, мобилизации внутренних ресурсов, максимальному снижению себестоимости продукции, правильному распределению и использованию прибыли, определению потребности в оборотных средствах, рациональному использованию капитала предприятия. Финансовая стратегия разрабатывается с учетом риска неплатежей, скачков инфляции и других форс-мажорных (непредвиденных) обстоятельств. Она должна соответствовать производственным задачам и при необходимости корректироваться и изменяться. Контроль за реализацией финансовой стратегии обеспечивает проверку поступлений доходов, экономное и рациональное их использование, так как хорошо налаженный финансовый контроль помогает выявлять внутренние резервы, повышать рентабельность хозяйства, увеличивая денежные накопления.

Важной частью финансовой стратегии является разработка внутренних нормативов, успешно используемых в практике зарубежных компаний, с помощью этих нормативов определяются, например, направления распределения прибыли.

Таким образом, успех финансовой стратегии предприятия гарантируется при взаимоуравновешивании теории и практики финансовой стратегии; при соответствии финансовых стратегических целей реальным экономическим и финансовым возможностям через жесткую централизацию финансового стратегического руководства и гибкость его методов по мере изменения финансово-экономической ситуации.

Предложения к формированию финансовой стратегии предприятия разрабатываются на основе выводов финансового анализа предприятия по объектам и составляющим генеральной финансовой стратегии в нескольких вариантах (не менее трех) с обязательной количественной оценкой предложений и оценкой их влияния на структуру баланса предприятия (построение прогнозного баланса и отчета о прибылях и убытках).

В зависимости от внешних условий реализации того или иного варианта генеральной финансовой стратегии ежеквартально разрабатывается оперативная финансовая стратегия с учетом финансовых показателей, достигнутых в предшествующем квартале. При необходимости может быть разработана стратегия достижения частных целей, как на год, так и на квартал.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Финансы предприятий: Учебник для вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. - с.639.

2. Финансы предприятий. - СПб: Питер, 2001. - 224с.: ил. - (Серия «Завтра экзамен»).

3. Волков О.И. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. проф. О.И. Волкова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА - М, 2001. - с.520.

4. Володин А.А. Управление финансами: Учебник / А.А. Володин и др. - М.: ИНФРА - М, 2004. - с.504.

5. Ковалева А.М. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. / Под ред. д.э.н., проф. А.М. Ковалевой. - М.: ИНФРА - М, 2003. - 284 с.

6. Кондрашова А.В. Финансы предприятий в вопросах и ответах : учеб. пособие. - м.: Т.К. Велби, Изд-во Проспект, 2005. - с.216.

7. Колчина Н.В. Финансы предприятий: учеб. для вузов / Колчина Н.В., Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; под ред. Н.В. Колчиной - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. с.242.

8. Лапуста М.Г., Скамой Л.Г. Финансы фирмы: учеб. пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА - М, 2003. с.174.

9. Моляков Д.С., Шохин Е.И. Теория финансов предприятий: учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2002. с.107.

10. Самсонов Н.Ф. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. / Н.Ф. Самсонов, Н.П. Баранникова, А.А. Володин и др.; Под ред. проф. Н.Ф. Самсонова. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. - с.495.

11. Раицкий К.А. Экономика организации: Учебник - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2003. - с.1012.

12. Семенов В.М., Набиев Р.А, Асейнов Р.С. Финансы предприятий: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2005. - с.204.

13. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник. / Под ред. Е.С. Стояновой. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во Перспектива, 1997. - с.574.

14. Тютюкина Е.Б. Финансы предприятий: Учебно-практическое пособие. - Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2002. - с.252.