Анализ финансовой устойчивости

35

Министерство сельского хозяйства Российской Федерации

Мичуринский государственный аграрный университет

Кафедра статистики и анализа хозяйственной деятельности

Курсовая работа

на тему

«Анализ финансовой устойчивости»

ООО «Ломовис»

^{наименование предприятия}

Студент ………………….

4 курса 45фб группы

экономического факультета

Руководитель

курсовой работы _________________

Дата сдачи ____________

Дата проверки ___________

Мичуринск - Наукоград-2008

Содержание

Введение

Обзор литературы

Раздел 1. Общая характеристика ООО «Ломовис»

1.1 Организационно-экономические условия деятельности

1.2 Оценка хозяйственной деятельности по основным показателям

Раздел 2. Оценка финансовой устойчивости ООО «Ломовис»

2.1 Анализ активов предприятия и источников их финансирования

2.2 Соотношение финансовых и нефинансовых активов

2.3 Анализ задолженности и платежеспособности

Раздел 3. Оценка запаса финансовой устойчивости ООО «Ломовис»

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Любая коммерческая организация в процессе своей деятельности должна оценивать возможности по принятию на себя различных рисков, присущих предпринимательской деятельности, и уметь грамотно ими управлять.

Для реальной оценки финансовых возможностей фирмы используется финансовый анализ, в частности анализ финансового состояния предприятия. Данное направление изучения хозяйствующих субъектов призвано дать объективную оценку финансовой стороне деятельности.

Чтобы предприятие могло уверенно выполнять от своего имени и за свой счет операции, оно должно обладать свойством устойчивости финансового положения, что подразумевает отсутствие разрывов в платежном обороте, возможность быстрой трансформации высоколиквидных средств для погашения внезапно возникших непредвиденных задолженностей, ведение текущей деятельности преимущественно за свой счет, независимо от других лиц.

Изучение финансовой устойчивости приобрело еще большее значение в условиях конкуренции и рыночных отношений, так как это помогает выявить слабые стороны предприятия, возможность его банкротства и прекращения деятельности. В свою очередь, партнеры получают достоверную информацию о финансовом «здоровье» друг друга, что позволяет сократить потенциальные риски непоставок продукции или неплатежей на стадии заключения договоров о совместной деятельности.

Целью курсовой работы является изучение финансовой устойчивости ООО «Ломовис» Пичаевского района Тамбовской области.

В данной работе поставлены и решены следующие задачи: рассмотрены теоретические аспекты финансовой устойчивости как категории, проведен анализ устойчивости на примере ООО «Ломовис», а также определен запас финансовой устойчивости вышеуказанного предприятия.

В процессе написания были использованы труды отечественных и зарубежных ученых в области финансового анализа и применялись методы: статистические, монографический, анализа и синтеза и др.

Работа изложена на листах с использованием рисунков и таблиц.

Обзор литературы

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Деятельность хозяйствующего субъекта может быть охарактеризована с различных сторон, однако в наиболее общем случае ее можно представить как совокупность чередующихся притоков и оттоков денежных средств. Часть денежных потоков относится к характеристике деятельности предприятия с позиции краткосрочной перспективы, другая часть характеризует эту деятельность в долгосрочном аспекте. Последнее связано, прежде всего, с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Суть проблемы достаточно очевидна и предопределяется тем обстоятельством, что любое предприятие имеет множество источников финансирования. Выбирая их величину, состав и структуру предприятие одновременно приобретает определенные возможности и налагает на себя некоторые обязательства. Возможность варьирования способами привлечения средств предопределяется следующими особенностями системы рыночных отношений.

Во-первых, ресурсы (материальные, финансовые, интеллектуальные, информационные и т.п.) распределены среди собственников неравномерно.

Во-вторых, всегда в изобилии находятся физические и юридические лица, которые либо знают (с их субъективной точки зрения), каким образом и куда можно с выгодой приложить ресурсы определенного объема и состава, но не обладают ими, либо, наоборот, имеют в своем распоряжении временно свободные ресурсы, но не знают четкого пути их приложения.

В-третьих, система регулирования процесса перераспределения ресурсов имеет две стороны: нормативную (законодательно регулируются различные аспекты ведения бизнеса, например, последовательность удовлетворения требований кредиторов) и поощрительную (предоставление ресурса во временное пользование поощряется путем установления некоторого вознаграждения: заработная плата, арендная плата, проценты, дивиденды и т.п., причем размер поощрения определяется многими факторами, в том числе фактором риска потери предоставленного ресурса).

В приложении к финансовому ресурсу сформулированные особенности рынка выражаются в предоставлении капитала его владельцами заемщикам. Оказывается, что эта процедура обоюдовыгодна; более того, с позиции заемщика обоснованное привлечение капитала нередко экономически более выгодно по сравнению с дополнительной мобилизацией источников собственных средств.

Вместе с тем желание получить какую-то выгоду всегда сопровождается необходимостью нести некоторые обязательства, в том числе и связанные с принятием на себя определенного риска. За полученные во временное, хотя и долгосрочное, пользование денежных средств нужно делать обязательные регулярные платежи; кроме того, привлеченные средства необходимо вернуть.

Поэтому возникает проблема оценки способности предприятия отвечать по своим долгосрочным финансовым обязательствам - в этом суть оценки финансовой устойчивости предприятия. В основе соответствующей методики оценки - расчет показателей, характеризующих структуру капитала (долгосрочных источников) и возможности поддерживать данную структуру.

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

- положение предприятия на товарном рынке;

- производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;

- его потенциал в деловом сотрудничестве;

- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных дебиторов;

- эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

Такое разнообразие факторов подразделяет и саму устойчивость по видам. Так, применительно к предприятию она может быть: в зависимости от факторов, влияющих на нее - внутренней и внешней, общей (ценовой), финансовой.

1. Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов. Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.

Внутренние факторы зависят от организации работы самого предприятия, а внешние не подвластны воле предприятия.

Устойчивость предприятия прежде всего зависит от состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг в неразрывной связи с издержками производства. Причем важно соотношение между постоянными и переменными издержками.

Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с видами производимой продукции и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.

Значительным внутренним фактором финансовой устойчивости являются состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактики управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, особенно та доля, которая направляется на развитие производства. Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности, однако возрастет и финансовый риск - способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами. И здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Итак, внутренними факторами, влияющими на финансовую устойчивость являются:

- отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;

- структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем платежеспособном спросе;

- размер оплаченного уставного капитала;

- величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;

- состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

Кроме того, влияние всех этих факторов во многом зависит от компетенции и профессионализма менеджеров предприятия, их умения учитывать изменения внутренней и внешней среды.

2. Общая устойчивость предприятия - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами), несвоевременное погашение кредитов, а также длительное непрерывное пользование кредитами. Низкая платежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Причинами этого могут быть:

- недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;

- невыполнение плана реализации продукции;

- нерациональная структура оборотных средств;

- несвоевременное поступление платежей от контрактов;

- товары на ответственном хранении и др.

К внешним факторам относят влияние экономических условий хозяйствования, господствующую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговую кредитную политику Правительства РФ, законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия, внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе и др.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивая свободное маневрирование денежными средствами предприятия, и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовые ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Платежеспособность -- это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.

Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату.

Эта оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности.

Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения.

Эти активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счете, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей.

С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить на расчетные, валютный счета, в кассу в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность. Постепенное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «технически неплатежеспособное». Это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях внутренней и внешней среды, Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным.

Кредитоспособным является предприятие при наличии у нее предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли или других финансовых ресурсов.

За счет прибыли предприятие не только погашает свои обязательства перед банками, бюджетом, страховыми компаниями и другими предприятиями, но и инвестирует средства в капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости важен не только рост абсолютной величины прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или затрат предприятия, то есть рентабельности. Следует помнить, что высокая прибыльность связана и с более высоким риском, а это означает, что вместо получения дохода предприятие может понести значительные убытки и даже стать неплатежеспособным.

Можно сделать вывод, что финансовая устойчивость - комплексное понятие.

Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Раздел 1. Общая характеристика ООО «Ломовис»

1.1 Организационно-экономические условия деятельности

ООО «Ломовис» расположено на северо-востоке Тамбовской области в Пичаевском районе в 20 км от районного центра - села Пичаево.

Рассматриваемое предприятие является обществом с ограниченной ответственностью.Общество с ограниченной ответственностью признаётся учреждённое одним или нескольками лицами общества,уставный капитал котортго разден на доли определённых учредительными документами размеров.Главный учредительный документ - Устав. Основное направление ООО «Ломовис" в 2004 году является производство подсолнечника. Площадь сельхозугодий, которыми располагает ООО«Ломовис», составляет 5188 га.

1.2 Оценка хозяйственной деятельности по основным показателям

Прежде чем приступить к анализу финансовой устойчивости предприятия рассмотрим его хозяйственную деятельность за период 2002-2004 гг. В качестве основных показателей, характеризующих общеэкономическую сторону функционирования предприятия, можно выделить показатели размеров хозяйства, которые выступают основой расчета специализированных экономических коэффициентов.

Для рассмотрения данных показателей используем таблицу 1.

Таблица 1

Размеры ООО «Ломовис»

Показатели	Годы	Отклонение 2004 г. от 2002 г.
	2002	2003	2004	абсолютное	в %
1. Стоимость валовой продукции, тыс. руб. (по себестоимости)	5865	8646	8296	2431	41,4
2. Стоимость реализации продукции - выручка от реализации продукции, тыс. руб.	6079	10053	6327	248	4,1
3. Общая земельная площадь, га	6066	6066	5975	-91	-1,5
в том числе
сельхозугодия, га	5188	5188	5188	0	0,0
их них
пашня	4421	4421	4421	0	0,0
сенокосы	530	530	530	0	0,0
пастбища	224	224	224	0	0,0
многолетние насаждения	13	13	13	0	0,0
4. Среднегодовое число работников, чел.	70	105	62	-8	-11,4
5. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов основного вида деятельности, тыс. руб.	2422	2429	2706	284	11,7
6. Средний остаток оборотных средств, тыс. руб.	2052	3045	5042	2990	145,7
7. Поголовье КРС, гол.	485	465	428	-57	-11,8
в т.ч. коровы	175	160	160	-15	-8,6
Энергетическая мощность, л.с.	6347	10870	11140	4793	75,5

Как показывают данные таблицы 1, ООО «Ломовис» имеет средние размеры. За период 2002-2004 гг. численность работников предприятия, а также количество голов скота сократились. Если первый показатель имеет незначительные колебания, связанные с изменением потребности в рабочей силе, то второй объясняется во многом принудительным забоем скота в начале 2004 года. За 3 года валовая продукция предприятия увеличилась почти в 1,5 раза, а выручка возросла незначительно.

Земельная площадь хозяйства стабильна в 2002 и2003 гг,а в 2004г она снизилась на 91 га. Приблизительно на треть возрос объем оборотных средств, основная доля которых представлена производственными запасами.

На фоне общего роста основных показателей деятельности предприятия происходит увеличение энергомощностей.

Учредительными документами закрепляется специализация хозяйства. Рассмотрим реальную структуру реализации производимой продукции.

В таблице 2 представлены данные о доли участия в общем объеме годовой выручки различных видов продукции.

Таблица 2

Состав и структура реализации продукции ООО «Ломовис»

Отрасли и виды продукции	Годы	Величина для расчета коэффициента специализации
	2002	2003	2004	2i	2i-1	y(2i-1)
	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	место	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	место	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	место
Растениеводство, всего	4202	90,2		5459	77,7		3485	65,2
в т.ч. зерновые и зернобобовые:	2396	51,5	1	3959	56,4	1	1194	22,3	2	4	3	66,9
Подсолнечник	648	13,9	3	731	10,4	4	1195	22,3	1	2	1	22,3
Сахарная свекла	1158	24,9	2	769	10,9	3	349	6,5	5	10	9	58,5
прочая продукция растениеводства	396	8,5		-	-		747	14,0
Скотоводство, всего	454	9,8		1564	22,3		1864	34,8
КРС	274	5,9	4	628	8,9	5	851	15,9	4	8	7	111,3
молоко	180	3,9	5	936	13,3	2	1013	18,9	3	6	5	94,5
Всего	4656	100		7023	100		5349	100				353,5

Кспец =100/353,5=0,28-средняя специализация

Данные таблицы 2 показывают, что наибольший удельный вес в товарной продукции ООО «Ломовис» в 2004г. занимает производство подсолнечника, следующим с маленьким разрывом идёт производство зерновых. Если рассматривать реализацию мяса КРС, молока как сопряженную продукцию, то в 2004г. занимает 4 и 3 места соответственно. Производство сахарной свёклы занимает последнее место среди других отраслей в 2004г. На основе расчетных данных таблицы 2 можно определить коэффициент специализации по формуле:

К_сп = 100 : (? Ii Ч (2 Ч i - 1)),

где i - место отрасли,

I - доля ее в общей выручке.

При анализе хозяйственной деятельности сельскохозяйственного предприятия необходимо использовать основные относительные показатели, рассмотренные в таблице 3.

В период с 2004 по 2002гг валовая продукция предприятия увеличилась на 41,45%.Производство зерна и сахарной свёклы имеет тенденцию к снижению и в 2004г составляет 48,94% и 76,91% соответственно, что нельзя сказать о производстве подсолнечника, мяса КРС и молока, где последнее занимает наибольший удельный вес. Урожайность зерновых, подсолнечника и сахарной свеклы в рассматриваемый период снижается на 8,9;19,3;5,3ц/га соответственно, в свою очередь продуктивность животных повысилась. Себестоимость продукции значительно увеличилась, выручка от реализации продукции снизилась на 583 тыс.руб. и составила и 2004г 1048 тыс.руб.Уровень рентабельности в 2002г составлял 40,07%,а в 2004г снизился на 16,8% и составил 23,27% т.к.данный показатель положителен, делаем вывод, что ООО «Ломовис» менее рентабельно, чем в 2002 году.

Таблица 3

Основные экономические показатели работы ООО «Ломовис»

Показатели	Годы	Отклонение 2004 г. от 2002 г.
	2002	2003	2004	абсолютное	в %
1. Валовая продукция по себестоимости,тыс.руб.	5865	8646	8296	2431	41,45
2. Товарная продукция,тыс.руб.	5631	3705	5446	-185	-3,29
3.Произведено,ц
зерна	33272	27802	16990	-16279	-48,94
сахарной свеклы	18820	24576	4345	-14475	-76,91
подсолнечника	1594	4427	2389	795	49,87
молока	939	3887	3826	2887	307,45
мяса КРС	126	389	366	240	190,48
4.Произведено валовой продукции,руб.
на одного работника	83,79	82,34	133,81	50,02	59,7
на 100 руб.основных фондов	242,16	355,95	306,58	64,42	26,6
на 100 га сельхозугодий	113,05	166,65	159,91	46,86	41,45
5.Урожайность,ц/га
зерновые	18,1	15,3	9,2	-8,9	-49,17
сахарная свекла	250,9	211,9	57,9	-19,3	-76,92
подсолнечник	13,3	15,5	8,0	-5,3	-39,85
6.Продуктивность животных
удой молока на 1 корову,л	12,69	22,6	23,91	11,22	88,42
среднесуточный привес КРС,г	261	325	348	0,86	33,33
7.Себестоимость 1 ц продукции
зерна	57,98	80,21	158,40	100,42	121,46
молока	388,71	290,71	428,90	40,19	10,34
8.Результаты от реализации, всего,тыс.руб.	1611	2517	1028	-583	-36,19
в т.ч. растениеводства	1691	2408	1048	643	-38,02
животноводства	-80	109	-20	60	-75
9.Уровень рентабельности,%	40,07	36	23,27	-16,8	-41,93
10.Балансовая прибыль,тыс.руб.	1571	2192	552	-1019	-64,86
11.Норма прибыли,%	34,85	39,31	7,4	-27,45	-78,77

Раздел 2. Оценка финансовой устойчивости ООО «Ломовис»

2.1 Анализ активов предприятия и источников их финансирования

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса.

Финансовое равновесие сожжет быть рассмотрено с двух взаимно дополняющих друг друга подходов.

Первый подход оценки финансового равновесия исходит из позиции кредиторов: предполагает сбалансированность активов и пассивов баланса по срокам и способность предприятия своевременно погашать свои долги (ликвидность баланса).

Второй подход исходит из точки зрения руководства предприятия, основанной на функциональном равновесии между источниками капитала и их использованием в основных циклах хозяйственной деятельности (инвестиционный, операционный, денежный циклы).

Сбалансированность притока и оттока денежных средств возможна при условии уравновешенности активов и пассивов по срокам использования и по циклам. Отсюда финансовое равновесие активов и пассивов баланса лежит в основе оценки финансовой устойчивости предприятия, его ликвидности и платежеспособности.

Произведем оценку финансового равновесия активов и пассивов ООО «Ломовис».

Основным источником финансирования внеоборотных активов, как правило, является постоянный капитал (собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы).

Оборотные активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга и оптимальное значение коэффициента ликвидности, равное 2.

Собственный капитал в балансе отражается общей суммой в разделе III пассива баланса. Чтобы определить, сколько его вложено в долгосрочные активы, необходимо из общей суммы внеоборотных активов вычесть долгосрочные кредиты банка для инвестиций в недвижимость.

Доля собственного капитала (Д_ск) в формировании внеоборотных активов определяется следующим образом:

.

Таблица 4

Структура источников формирования внеоборотных активов ООО «Ломовис»

Показатели	2002год	2003 год	2004год	Отклонение 2004 года от 2003	Отклонение 2004 года от 2002
				абсолютное	%	абсолютное	%
Внеоборотные активы, тыс. руб.	2422	2436	2976	540	22,2	554	22,9
Долгосрочные финансовые обязательства, тыс. руб.	2366	-	-	-	-	-	-
Сумма собственного капитала в формировании внеоборотных активов, тыс. руб.	628	2145	2654	509	23,7	2026	322,61
Доля в формировании внеоборотных активов, %	0,02	-	-0,28	-0,28	-	-0,3	-1500
долгосрочных кредитов и займов	-	-	-
собственного капитала	-0,49	-	0,12	0,12	-	0,61	-124,5

Как показывают данные таблицы 4, структура источников внеоборотных активов в ООО «Ломовис» за 2002-2004 годы изменялась незначительно. Только в 2002-2003 г.г. резко увеличился размер долгосрочных обязательств по сравнению с 2002. В то же время их размер слабо влияет на общую сумму внеоборотных активов. Главный источник данного вида активов - собственный капитал - составляет 93% - 99%. Общий размер внеоборотных активов за последние 3 года сокращается. Это говорит о снижении финансовой устойчивости ООО «Ломовис» в отношении формирования внеоборотных активов, что вызывает увеличение зависимости от внешних заемщиков.

Рассмотрим, какая сумма собственного капитала используется в обороте. Для этого от общей суммы по разделу III пассива баланса вычтем сумму долгосрочных (внеоборотных) активов (раздел I актива баланса за минусом той части, которая сформирована за счет долгосрочных кредитов банка).

Таким образом, формула расчета будет выглядеть следующим образом:

Собственный оборотный капитал = (р.III + р.IV) - р.I

Таблица 5

Динамика размера собственного оборотного капитала ООО «Ломовис»

Показатели	2002 год	2003 год	2004 год	Отклонение 2004 от 2003
				абсолютное	%
Сумма собственного капитала, тыс. руб.	1581	3733	4306	573	15,32
Долгосрочные кредиты и займы, тыс. руб.	-	-	-	-	-
Внеоборотные активы, тыс. руб.	2422	2436	2976	540	22,2
Сумма собственного оборотного капитала, тыс. руб.	-841	1297	1330	33	2,5

Данные таблицы 5 показывают, что на протяжении 2002-2004 г.г. общий размер собственного оборотного капитала возрастал (за 2003-2004 год - на 15,32%). Данные изменения во многом обусловлены собственным капиталом, т.к наблюдается рост внеоборотных активов.

Необходимо рассмотреть структуру источников формирования оборотных активов, то есть определить долю собственного и заемного капитала.

Таблица 6

Структура источников финансирования оборотного капитала ООО «Ломовис»

Показатели	2002 год	2003 год	2004год	Отклонение 2004 от 2003
				абсолютное	%
Общая сумма оборотных активов, тыс. руб.	2052	4038	6946	2908	72,0
Общая сумма краткосрочных обязательств предприятия, тыс. руб.	2893	2741	4716	1975	72,1
Сумма собственного оборотного капитала, тыс. руб.	-841	1297	1330	33	2,5
Доля в сумме оборотных активов, %	0,06	0,13	0,38	0,32	533,3
собственного капитала	0,64	0,41	0,54	0,1	-156
заемного капитала	0,21	0,28	0,38	0,17	81

Данные таблицы 6 показывают, что в ООО «Ломовис» основную долю источников оборотного капитала составляет собственный капитал. Как абсолютное значение, так и доля заемного капитала ежегодно снижается, собственный же капитал растет. Таким образом, в ООО «Ломовис» наблюдается повышение финансовой устойчивости в отношении формирования оборотного капитала и снижение зависимости от внешних кредиторов.

Для выявления причин вариации долей финансирования оборотного капитала надо определить факторы изменения собственного оборотного капитала.

Для этого рассмотрим таблицу 7.

Таблица 7

Анализ влияния факторов на изменение наличия собственного оборотного капитала ООО «Ломовис», тыс. руб.

Показатели	Разность между значением на конец и на начало года
	2002 год	2003 год	2004 год
1. ПЕРМАНЕНТНЫЙ КАПИТАЛ
1.1. Уставный капитал	22	0	22
1.2. Добавочный капитал	-	-	-
1.3. Резервный капитал	-	-	-
1.6. Резерв предстоящих расходов	-	-	-
1.7. Доходы будущих периодов	-	62	60
1.8. Нераспределенная прибыль	1559	3711	4284
1.9. Долгосрочные обязательства	-	-	-
2. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
2.1. Нематериальные активы	-	-	-
2.2. Основные средства	2422	2436	2976
2.3. Незавершенное строительство	-	-	-
2.4. Долгосрочные финансовые вложения	-	-	-
ИТОГО	4003	6209	7542

Анализируя данные таблицы 7, можно сделать вывод, что сумма собственных оборотных средств растет. В 2001 году произошло снижение в течение года собственного оборотного капитала: в основном за счет сокращения добавочного капитала и чистой прибыли. В 2002-2003 г.г. наблюдается рост чистых оборотных активов за счет сокращения отвлечений средств в основные фонды, увеличения нераспределенной прибыли. В 2002 году произведено отвлечение средств в долгосрочные финансовые инструменты. Также можно отметить стабильность капиталов, сумма которых не изменяется.

Необходимо также проанализировать структуру распределения собственного капитала, то есть долю собственного основного и собственного оборотного капитала. Для этого используется коэффициент манёвренности капитала, который показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, то есть в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами.

Относительные показатели оценки финансовой устойчивости ООО «Ломовис» в сфере финансирования оборотного капитала показаны в таблице 8.

Таблица 8

Коэффициенты состояния оборотных активов

Показатели	2002 год	2003 год	2004 год	Отклонение 2004 от 2003
				абсолютное	%
Общая сумма оборотных активов, тыс. руб.	2052	4038	6946	2908	72,0
Запасы	1156	2814	5292	2478	88,1
Сумма собственного капитала, тыс. руб.	1581	3733	4306	573	15,3
Сумма собственного оборотного капитала, тыс. руб.	-841	1297	1330	33	2,5
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (Косс)	2,45	1,34	2,86	1,52	113,4
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами (Комз)	1,13	1,58	2,47	0,89	56,3
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат (Коз)	2,14	3,23	2,97	-0,26	-8,0
Коэффициент манёвренности собственного капитала (Км)	0,26	0,74	1,56	0,82	110,8

Как видно из таблицы, оборотный капитал уверенно финансируется из собственных источников. Нормативное значение Косс (> 0,1) превышается фактическим в 6-8 раз, что отражает почти полное финансирование рассматриваемого вида активов собственными средствами.

Коэффициент Комз допустимое значение (0,5-0,8), в 2002-2003 г.г. происходит перенасыщение собственными источниками финансирования.

Однако коэффициент манёвренности Км, оптимальное значение которого составляет 0,5, принимает меньшее значение, что снижает ликвидность общего объема активов. То есть собственный капитал ООО «Ломовис» имеет низкую манёвренность и, следовательно, собственные источники средств обладают низкой мобильностью. Тем не менее, данное обстоятельство сглажено фактом стабильной тенденции ежегодного увеличения коэффициента манёвренности (за 2002-2004 г.г. он возрос почти в 2 раза).

Следует отметить, что все показатели таблицы 8 за период 2002-2004 г.г. возросли (кроме незначительного снижения собственного капитала в период 2002-2003 г.г.), что несомненно говорит об усилении финансовой устойчивости.

Теперь можно определить тип финансовой устойчивости, исходя из источников финансирования активов предприятия.

Это производится на основе коэффициента обеспеченности запасов и затрат К_оз. Данный коэффициент соотносится с единицей. В нашем случае в 2001 году его значение ниже 1, то есть имеет место кризисное финансовое состояние. Хотя коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами входит в рамки норматива, заемных средств недостаточно на покрытие оставшейся части запасов.

2.2 Соотношение финансовых и нефинансовых активов

Данная методика оценки финансовой устойчивости основана на делении активов предприятия на финансовые и нефинансовые. В свою очередь, финансовые делятся на мобильные и немобильные, а нефинансовые - на долгосрочные и оборотные. Нефинансовые активы и немобильные финансовые активы вместе составляют немобильные активы. Сумма всех финансовых активов и нефинансовых оборотных активов составляют ликвидные активы.

В таблице 9 показаны типы финансовой устойчивости, исходя из различного соотношения финансовых и нефинансовых активов.

Таблица 9

Типы финансовой устойчивости по соотношениям финансовых и нефинансовых активов

№ п/п	Признак варианта	Наименование варианта
1.	Мобильные финансовые активы больше всех обязательств	Суперустойчивость
2.	Мобильные финансовые активы меньше всех обязательств, но сумма всех финансовых активов больше их	Достаточная устойчивость
3.	Собственный капитал равен нефинансовым активам, а финансовые активы равны всем обязательствам	Финансовое равновесие
4.	Собственный капитал больше долгосрочных нефинансовых активов, но меньше всей суммы нефинансовых активов	Допустимая финансовая напряженность
5.	Собственный капитал меньше долгосрочных нефинансовых активов	Зона риска

Устойчивость финансового положения достигается, если нефинансовые активы покрываются собственным капиталом, а финансовые - заемным капиталом.

Рассмотрим таблицу 10.

Данные таблицы показывают, что за весь период 2002-2004 г.г. сохраняется один тип финансовой устойчивости. Так как размер собственного капитала превышает долгосрочные нефинансовые активы, но в то же время не превосходит общую сумму нефинансовых активов, можно сделать вывод, что ООО «Ломовис» находится в пределах допустимой финансовой напряженности, то есть имеет место 4 тип финансовой устойчивости.

Таблица 10

Определение типа финансовой устойчивости ООО «Ломовис» на основе соотношения финансовых и нефинансовых активов, тыс. руб.

Актив	2002 год	2003 год	2004 год	Пассив	2002 год	2003 год	2004 год
Нефинансовые активы	3986	5702	8720	Собственный
Долгосрочные	2422	2436	2976	капитал	1581	3733	4306
основные средства	2422	2436	2976
нематериальные активы	0	0	0
незавершенное строительство	0	0	0
Оборотные	1564	3266	5744
запасы	1156	2814	5292
НДС по приобретенным ценностям	408	452	452
Финансовые активы	488	772	754	Заемный
Немобильные	488	768	746	капитал	2893	2724	5168
долгосрочные финансовые вложения	-	-	-
дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	-	-	-
дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	488	768	746
Мобильные	-	4	8
денежные средства	-	4	8
краткосрочные финансовые вложения	-	-	-
БАЛАНС	4474	6474	9474	БАЛАНС	4474	6474	9474

Разница между собственным капиталом и долгосрочными нефинансовыми активами отражает платежеспособность предприятия. Если в 2002 году превышение первого над вторым составляло 39,2%, то в 2004 году он достиг 65,2%, что говорит о повышении финансовой устойчивости.

2.3 Анализ задолженности и платежеспособности

Одним из составляющих элементов финансовой независимости является платежеспособность предприятия, которая определяет саму возможность отвечать по своим обязательствам.

На платежеспособность непосредственное влияние оказывает задолженность - как кредиторская, ложащаяся бременем на расчетных счет, так и дебиторская, в результате возникновения которой происходит отвлечение средств из оборота и, следовательно, разрывается платежный оборот предприятия.

Рассмотрим задолженность ООО «Ломовис» за период 2002-2003 гг.

Таблица 11

Состав дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Ломовис» за 2002-2004 гг.

Показатели	2002 год	2003 год	2004 год	Отклонение 2004 от 2002
				тыс. руб.	%
1. Дебиторская задолженность
1.1. краткосрочная	488	768	746	258	52,87
в т.ч.расчёты с покупателями и заказчиками	-	283	294	294	-
авансы выданные	-	36	-	-	-
Прочая	-	449	452	452	-
1.2. долгосрочная	-	-	-	-	-
Итого	488	768	746	258	52,87
2. Кредиторская задолженность
2.1. краткосрочная	527	2679	4656	4129	783,49
в т.ч. расчёты с поставщиками и подрядчиками	-	407	825	825	-
авансы полученные	-	192	-	-	-
кредиты	-	-	3800	3800	-
Прочая	-	-	31	31	-
2.2.долгосрочная	-	-	-	-	-
Итого	527	2679	4656	4129	783,49

Данные таблицы 11 показывают, что на протяжении рассматриваемого периода значение кредиторской задолженности доминирует над дебеторской. Сильно дифференцировано соотношение между краткосрочной и долгосрочной кредиторской задолженностью. Вся дебиторская задолженность представлена просроченной краткосрочной задолженностью.

Необходимо также выяснить, насколько существенен уровень задолженности. Рассмотрим таблицу

Таблица 12

Оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Ломовис»

Показатели	2002 год	2003 год	2004 год	Отклонение 2004 от 2002 (+,-)
				абсолютно	%
1. Оборачиваемость дебиторской задолженности, оборотов	12,46	13,09	8,48	-3,98	-31,94
2. Период погашения дебиторской задолженности, дней	29,3	27,88	43,04	13,74	46,89
3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, %	2,19	0,19	0,12	-2,07	-94,5
4. Оборачиваемость кредиторской задолженности, оборотов	8,49	2,76	1,13	-7,36	-86,69
5. Период погашения кредиторской задолженности, дней	42,97	132,26	321,8	278,83	648,89

Таблица 12 показывает, что оборачиваемость и дебиторской, и кредиторской задолженности снизилась соответственно, в 1,5 и 7,5раза. Следовательно, произошло увеличение их срока обращения. При этом с каждым годом происходит все большее уменьшение доли дебиторской задолженности в сумме оборотных активов, что благоприятно сказывается на платежеспособности.

Все активы предприятия можно разделить на группы в зависимости от их ликвидности, а пассивы - по их срокам погашения.

Актив представлен следующими группами:

1. Наиболее ликвидные активы (краткосрочные финансовые вложения и денежные средства);

2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность и прочие текущие активы);

3. Медленнореализуемые активы (запасы, НДС по приобретенным ценностям и долгосрочная дебиторская задолженность);

4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы).

Пассивы, в свою очередь, можно дифференцировать на:

1. Наиболее срочные обязательства (краткосрочная кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства);

2. Краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы);

3. Долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства);

4. Постоянные пассивы (капиталы и резервы, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов).

В таблице 13 представлено указанное разделение активов и пассивов на основе данных бухгалтерского баланса.

Таблица 13

Анализ ликвидности баланса ООО«Ломовис»

Актив	2002 год	2003 год	2004 год	Пассив	2002 год	2003 год	2004 год
1. Наиболее ликвидные активы	-	4	8	1. Наиболее срочные обязательства	-	-	-
2. Быстрореализуемые активы	-	768	-	2. Краткосрочные пассивы	2366	286	3800
3. Медленнореализуемые активы	1564	3266	5292	3. Долгосрочные пассивы	-	-	-
4. Труднореализуемые активы	2429	2436	2976	4. Постоянные пассивы	22	106	104

Рассматривая таблицу 13, можно сказать, что в ООО «Ломовис» наблюдается сильный дефицит высоколиквидных средств. Это в основном объясняется недостатком денежных средств. Основная часть активов сконцентрирована в труднореализуемой форме в виде основных средств. В свою очередь, основную долю пассивов занимают краткосрочные пассивы, а именно капиталы. Наиболее срочные обязательства отсутствуют, что обусловлено отсутствием долгосрочной кредиторской задолженности.

На основе данных таблицы 13 определим коэффициенты ликвидности.

Таблица 14

Показатели ликвидности ООО «Ломовис»

Показатели ликвидности	2002 год	2003 год	2004 год
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (А1:(П1+П2))	-	0.01	0.002
2. Коэффициент быстрой ликвидности (А1+А2):(П1+П2)	-	2.71	0.002
3. Коэффициент текущей ликвидности (А1+А2+А3):(П1+П2)	0.66	14.11	1.39

Данные таблицы 14 показывают, что ликвидность ООО «Ломовис» на протяжении 2002-2004 гг. растет. Коэффициент абсолютной ликвидности принимает нормативное значение (> 0,25-0,3).Нормативный уровень коэффициента быстрой ликвидности ? 1. Данное значение на предприятии не соблюдается, но при этом продолжает расти. Третий рассматриваемый коэффициент должен быть больше или равен 2, то есть в 2002-2004 гг. ООО «Ломовис» обладает высокой текущей ликвидностью.

Подводя общий итог, можно сказать, что в 2002 году ООО «Ломовис» имело несомненно низкую (предкризисную) финансовую устойчивость, однако в 2003-2004 гг. ситуация кардинально изменилась в положительную сторону, то есть предприятие финансово устойчиво, причем устойчивость выше среднего (по разным оценкам она колеблется от приемлемой или допустимой до абсолютной.

3.Оценка запаса финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия во многом зависит от того, насколько оптимально сочетаются отдельные виды активов баланса, в частности основной и оборотный капитал, а соответственно постоянные и переменные издержки предприятия. Инвестирование капитала в основные производственные фонды обусловливает рост постоянных и относительное сокращение переменных затрат.

Рассчитаем безубыточный объем продаж и запас финансовой устойчивости в ООО «Ломовис».

Таблица 14

Расчет безубыточного объема продаж и запаса финансовой устойчивости в ООО «Ломовис».

Показатели	2003г	2004г
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	10053	6327
Прибыль, тыс. руб.	2529	985
Полная себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	7393	5281
Сумма переменных затрат, тыс. руб.	5188	4978
Сумма постоянных затрат, тыс. руб.	3458	3318
Сумма моржи покрытия , тыс. руб.	4275	5313
Доля моржи покрытия в выручки,%	53,3	46,7
Безубыточный объем продаж, тыс.руб.	6488	7104
Запас финансовой устойчивости:
тыс.руб.	3546	-1228
%	35,27	-19,41

Как показывает расчет, в 2003 г нужно было реализовать продукции на сумму 6488 тыс.руб., чтобы покрыть постоянные затраты. При такой выручке рентабельность равна 0. В 2004 г выручка составила 6327 тыс. руб., что выше критической суммы на 3546 тыс.руб.или на 35,27%.Это и есть запас финансовой устойчивости. Запас финансовой устойчивости резко снизился на 2318 тыс.руб. Делаем вывод, что предприятие является убыточным.

Заключение

Финансовая устойчивость является определяющим понятием финансовых отношений предприятия. Ее уровень создает возможности не только по расширению объемов производства, но и по выживанию субъекта. Понятие финансовой устойчивости отражает возможности конкретного хозяйства в финансовой сфере, и оно неразрывно связано с показателями ликвидности, платежеспособности, финансовой независимости.

В результате анализа финансовой устойчивости ООО «Ломовис» было выяснено, что данное сельскохозяйственное предприятие имеет неоднозначную финансовую устойчивость за период 2002-2004 гг., то есть в данный промежуток времени присутствует и высокое, и низкое значение данного показателя.

В 2002 году по расчетам всеми способами, указанными в курсовой работе, было выяснено, что анализируемое хозяйство имеет низкую финансовую устойчивость и близко к состоянию банкротства.

В дальнейшем происходит улучшение ситуации. Уже в 2003 году ООО «Ломовис» приобретает допустимое значение. В 2004 году предприятие имеет абсолютную финансовую устойчивость.

Можно отметить, что в хозяйстве наиболее независимы текущие активы, так как они формируются в основном за собственный счет при низком уровне заемных средств, привлекаемых на краткосрочной основе в весенне-летний период, когда наблюдается особо острая недостаточность средств.

Из-за большой доли в активах основных средств они обладают низкой ликвидностью, что снижает общий уровень устойчивости. Платежеспособность ООО «Ломовис» сильно занижается в связи с большой задолженностью, в основном перед бюджетом и внебюджетными фондами по уплате налоговых платежей и пеней. Помимо кредиторской у предприятия имеется крупная дебиторская задолженность.

Список использованной литературы

1. Артеменко, В.Г. Финансовый анализ: Учебное пособие/ В.Г. Артеменко, Н.В. Беллендир. - М.: Изд-во «ДИС» НГАЭиУ, 1997. - 128 с.

2. Балабанов, И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта/ И.Т. Балабанов. - М.: «Финансы и статистика», 2001. - 112 с.

3. Грачев, А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия / А.В. Грачев. - М.: Изд-во «Финпресс», 2002. - 208 с.

4. Графов, А.В. Оценка финансово-экономического состояния предприятия/ А.В. Графов//Финансы. - 2001. - №7, с.64-67.

5. Дронов, Р.И. Оценка финансового состояния предприятия/Р.И. Дронов//Финансы. - 2001. - №4, с.15-19.

6. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры/В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 560 с.

7. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая.-- Минск: ООО «Новое знание», 2000, --688 с.

8. Селезнева, Н.Н. Финансовый анализ: Учебное пособие/ Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова.-- М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2001.-- 479 с.

9. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа/ А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 208 с.