Финансирование и кредитование предприятий

28

Финансирование и кредитование предприятий

Содержание

Задание 1

Задание 2

Задание 3

Задание 4

Приложение

Список литературы

Задание 1

Состав валовой (балансовой) прибыли. Методика исчисления конечного финансового результата на предприятии.

Конечный финансовый результат отражает изменение собственного капитала и активов организации за определенный период в результате ее производственно-хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности. Определяется он через совокупность показателей, характеризующих результативность и эффективность обычной и прочей деятельности организации Кошкина Г.М., Лукьянова З.А., Коява Л.В. Финансы организаций (предприятий): Учебное пособие. _ Новосибирск, 2005. - с.98.

Финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия любой организационно-правовой формы представлен в виде прибыли или убытка Раицкий К.А. Экономика предприятия - М., 2002. «Дашков и К» - с. 668.. В Положении о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли (утвержденном) постановлением Правительства РФ от 5 августа 1992 г. № 552), указано: «Конечный финансовый результат (прибыль или убыток) слагается из финансового результата от реализации продукции (работ, услуг), основных средств и иного имущества предприятия и доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям» (п.13, разд II. Порядок формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли указанного Положения).

Выручка от реализации в большинстве случаев называется валовым доходом от реализации продукции, а общая сумма поступлений от всей деятельности - валовым доходом предприятия. Он является финансовым результатом, отражающимся в балансе предприятия. Основой валового дохода являются денежные накопления предприятия.

Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) - это финансовый результат, полученный от основной деятельности предприятия, которая может осуществляться в любых видах, зафиксированных в его уставе и не запрещенных законом. Прибыль от реализации продукции рассчитывается как разность между выручкой от реализации (без НДС и акцизов) и затратами на производство и реализацию. Прибыль от выполнения работ или оказания услуг рассчитывается аналогично прибыли от реализации продукции.

Прибыль (убыток) от реализации основных средств и иного имущества предприятия представляет собой финансовый результат, не связанный с основными видами деятельности предприятия. Он отражает прибыль (убыток) от прочей реализации, к которой относится продажа на сторону различных видов имущества, числящегося на балансе предприятия, за вычетом связанных с этим затрат.

Финансовые результаты от внереализационных операций - это прибыль (убыток) по операциям различного характера, не относящимся к основной деятельности предприятия, и не связанным с реализацией продукции, основных средств, иного имущества предприятия, выполнения работ, оказания услуг. В состав внереализационных прибылей (убытков) включается сальдо полученных и уплаченных штрафов, пени, неустоек и других видов санкций, а также другие доходы:

ѕ прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;

ѕ доходы от дооценки товаров;

ѕ поступления сумм в счет погашения дебиторской задолженности, списанной в прошлые годы;

ѕ положительные курсовые разницы по валютным счетам и операциям в иностранной валюте;

ѕ проценты, полученные по денежным средствам, числящимися на счетах предприятия.

К ним так же относится доход от долевого участия в уставном капитале других предприятий, представляющих собой часть чистой прибыли, которая поступает учредителям в заранее оговоренном размере или в виде дивидендов по акциям, которыми владеет учредитель. Доходами от ценных бумаг являются проценты по облигациям и краткосрочным казначейским обязательствам. Предприятие имеет право на получение дохода по ценным бумагам акционерных обществ, если они приобретены не позднее чем за 30 дней до официально объявленной даты их выплаты. По государственным ценным бумагам право и порядок получения доходов определяются условиями их выпуска и размещения.

По средствам, предоставляемым взаймы, предприятие получает доходы по условиям договора между кредитором и судозаемщиком.

Доходы от сдачи имущества в аренду формируются из получаемой арендной платы, которую арендатор платит арендодателю. Прибыль от использования арендованного имущества является обязательной частью арендной платы и зависит от его стоимости, рентабельности предприятия, срока аренды. В зависимости от условий договора арендная плата может включать амортизационные отчисления или их часть, если арендатор берет на себя определенные обязательства по восстановлению основных фондов. Прибыль включается в арендную плоту как процент от стоимости имущества.

Кроме того, к внереализационным доходам относятся расходы и потери:

ѕ убытки по операциям прошлых лет;

ѕ недостача материальных ценностей, выявленных при инвентаризации;

ѕ отрицательные курсовые разницы по валютным счетам и операциям в иностранной валюте;

ѕ некомпенсируемые потери от стихийных бедствий с учетом затрат на предотвращение и ликвидацию стихийных бедствий и т.д.

Учет финансовых результатов организуется на основании ПБУ 9/99 «Доходы организации» и ПБУ 10/99 «Расходы организации». Синтетический счет 99 №Прибыли и убытки предназначен для выявления финансового результата деятельности организации за отчетный год. Записи на нем ведутся накопительно в течение года. На первое число нового года остатка по этому счету быть не должно.

В течение отчетного года на счете 99 отражаются:

1. Прибыль или убыток от обычных видов деятельности:

Д-т 90 К-т 99 -прибыль,

Д-т 99 К-т 90 - убыток;

2. Сальдо прочих доходов и расходов за отчетный месяц:

Д-т 91 К-т 99 - списывается кредитовый остаток,

Д-т 99 К-т 91 - списывается дебетовый остаток;

3. Потери, расходы и доходы в связи с чрезвычайными обстоятельствами (стихийное бедствие, пожар, авария и т.д.):

Д-т 10, 55, 51...К-т 99 или

Д-т 99 К-т 01, 10, 20, 50, 51, 70, 69…

4. Начисленные платежи налога на прибыль, а также суммы причитающихся налоговых санкций:

Д-т 99 К-т 68.

В учете каждой организации доходы и расходы накапливаются с начала года, а когда наступит новый отчетный год, их надо будет рассчитывать снова - с нуля. Поэтому перед тем, как составлять годовую финансовую отчетность, организация должна провести реформацию баланса. Заключается реформация в следующем: бухгалтер закрывает счета, где учитывались доходы и расходы, т. е. «обнуляет» их сальдо. Реформация баланса должна быть проведена по состоянию на 31 декабря. При этом заключительной записью декабря сумма чистой прибыли или убытка отчетного года списывается на счет 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)»:

Д-т 99 (84) К-т 84 (99) Бухгалтерский учет: учебное пособие/ В.М.Богаченко, Н.А.Кириллова, Н.А.Хахонова. Изд. 2-е, доп. и перераб. - Ростов н/Д: Феникс, 2005.- с 387..

Задание 2

Финансовые ресурсы предприятий, их роль и значение. Источники образования финансовых ресурсов.

Финансовые ресурсы предприятия - это совокупность собственных денежных фондов и поступлений извне, предназначенных для выполнения финансовых обязательств предприятия, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с развитием производства Финансы предприятий: Учебник для вузов/ Н.В.Колчиной. - 2-е изд., перераб. И доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - с.11.

Финансовые ресурсы по источникам образования подразделяются на собственные (внутренние) и привлеченные на разных условиях (внешние), мобилизуемые на финансовом рынке и поступающие в порядке перераспределения.

Собственные финансовые ресурсы включают в себя: доходы, прибыль от основной деятельности, прибыль от прочей деятельности, выручку от реализации выбывшего имущества, за минусом расходов по его реализации, амортизационные отчисления.

Следует помнить, что не вся прибыль остается в распоряжении предприятия, часть ее в виде налогов и других налоговых платежей поступает в бюджет. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, распределяется решением руководящих органов на цели накопления и потребления. Прибыль, направляемая на накопление, используется на развитие производства и способствует росту имущества предприятия. Прибыль, направляемая на потребление, используется для решения социальных задач.

Амортизационные отчисления представляют собой денежное выражение стоимости износа основных производственных фондов и нематериальных активов. Они имеют двойственный характер, так как включаются в себестоимость продукции и в составе выручки от реализации продукции поступают на расчетный счет предприятия, становясь внутренним источником финансирования как простого, так и расширенного воспроизводства.

Привлеченные, или внешние, источники формирования финансовых ресурсов можно разделить на собственные, заемные, поступающие в порядке перераспределения и бюджетные ассигнования. Это деление обусловлено формой вложения капитала. Если внешние инвесторы вкладывают денежные средства в качестве предпринимательского капитала, то результатом такого вложения является образование привлеченных собственных финансовых ресурсов. Предпринимательский капитал представляет собой капитал, вложенный в уствавной капитал другого предприятия в целях извлечения прибыли или участия в управлении предприятием.

Ссудный капитал передается предприятию во временное пользование на условиях платности и возвратности в виде кредитов банков, выданных на разные сроки, средств других предприятий в виде векселей, облигационных займов.

Средства, мобилизуемые на финансовом рынке, включают: средства от продажи собственных акций и облигаций, а также других видов ценных бумаг.

Средства, поступающие в порядке перераспределения, состоят из: страхового возмещения по наступающим рискам, финансовых ресурсов, поступающих от концернов, ассоциаций, головных компаний, дивидендов и процентов по ценным бумагам других эмитентов, бюджетных субсидий.

Бюджетные ассигнования могут использоваться как на безвозвратной, так и на возвратной основе. Как правило, они выделяются для финансирования государственных заказов, отдельных инвеситиционных программ или в качестве краткосрочной государственной поддержки предприятий, производство продукции которых имеет общегосударственное значение.

Финансовые ресурсы используются предприятием в процессе производственной и инвестиционной деятельности. Они находятся в постоянном движении и пребывают в денежной форме лишь в виде остатков денежных средств на расчетном счете в коммерческом банке и в кассе предприятия.

Предприятие, заботясь о своей финансовой устойчивости и стабильном месте в рыночном хозяйстве, распределяет свои финансовые ресурсы по видам деятельности и во времени. Углубление этих процессов приводит к усложнению финансовой работы, использованию в практике специальных финансовых инструментов.

Задание 3

Задача. Сравните три варианта реализации розничной продукции и выберите на ваш взгляд, наилучший вариант:

Показатели	Вариант 1	Вариант 2	Вариант 3
Объем продаж	120	160	240
Себестоимость	110	140	200
Капитальные вложения	100	140	230

Решение:

Вычислим норму прибыли на вложенный капитал в процентах по формуле Экономика организаций (предприятий): Учебно-методический комплекс. - Новосибирск, 2002. -с.133.:

Е = П/К =Ц - С / К,

где Е - норма прибыли на вложенный капитал, %;

П - чистая прибыль (годовая) за вычетом налогов, руб.;

К - вложения в капитал, обеспечивающие получение прибыли, руб.;

Ц - годовой объем производства продукции в продажных ценах, руб.;

С - полная себестоимость годового выпуска продукции, руб.

Подставим в формулу значения:

1. Е = 120 - 110 / 100 = 0,1 = 10%

2. Е = 160 - 140 / 140 = 0, 143 = 14,3%

3. Е = 240 - 200 / 230 = 0, 174 = 17,4%

Вывод: наилучший вариант реализации розничной продукции - это третий вариант, потому что он обеспечивает наибольшую прибыль на вложенный капитал в дальнейшем, а именно 17, 4%.

Ответ: Вариант 3.

Задание 4

Рассчитайте эффективность использования оборотных средств предприятия, где вы работаете, за последний отчетный год.

Из данных таблицы 2 видно, что за анализируемый период произошли изменения состава и структуры оборотных средств. Наибольший удельный вес в структуре оборотных средств занимают запасы. За рассматриваемый период они возросли и составили в 2005 г. 118448 тыс. рублей, что на 10,8% больше, чем в 2004 году. Что касается дебиторской задолженности, то нужно отметить, что в составе оборотных активов она занимает 20%. Как отрицательная тенденция, наблюдается ее рост.

Наибольший удельный вес в структуре дебиторской задолженности занимает задолженность покупателей и заказчиков, наименьший в 2004 г. - векселя к получению, в 2005 г. - прочие дебиторы.

Изменения в структуре оборотных активов свидетельствуют о плохо отлаженном процессе производства и реализации продукции.

В целях анализа целесообразно сгруппировать все оборотные активы по категориям риска (таблица 3).

Таблица 3 Группировка оборотных активов ОАО «Проминвест» по степени риска за 2005 г.

№	Степень риска	Статья актива	Сумма тыс. руб.	Удельный вес, в %
1	Малая Всего:	Денежные средства	84 84	0,05 0,05
2 3	Высокая Всего:	Дебиторская задолженность Запасы НДС	34443 118448 3755 186646	22 75,5 2,4 99,9

Из данных таблицы 3 видно, что почти все оборотные активы предприятия являются труднореализуемыми, а, следовательно, степень риска велика. Следствием такого неразумного размещения является медленная оборачиваемость средств предприятия. Все это свидетельствует о неумелом управлении оборотными средствами предприятия.

Руководству предприятия надлежит принять срочные меры по стабилизации финансового положения предприятия. Такими мерами должны стать:

ѕ инвентаризация состояния имущества с целью выявления активов "низкого" качества (изношенного оборудования, залежалых запасов материалов; дебиторской задолженности, нереальной к взысканию) и уточнение реальной величины имущества предприятия;

ѕ совершенствование организации расчетов с покупателями (в условиях инфляции, как повило, выгоднее продавать продукцию быстрее и дешевле, чем ожидать более выгодных условий ее реализации);

ѕ сокращение чрезмерных запасов товарно-материальных ценностей и, как следствие, уменьшение оттока денежных средств.

Особое значение для стабильной деятельности предприятия имеет скорость движения денежных средств. Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его текущих обязательств.

Отсутствие такого минимально необходимого запаса денежных средств, свидетельствует о его серьезных финансовых затруднениях.

Чрезмерная же величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией и обесценением денег и, во-вторых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В этой связи возникает необходимость оценить рациональность управления денежными средствами на предприятии.

Своеобразным барометром возникновения финансовых затруднений является тенденция сокращения доли денежных средств в составе текущих активов предприятия при возрастающем объеме его текущих обязательств. Поэтому ежемесячный анализ соотношения денежных средств и наиболее срочных обязательств (срок которых заканчивается в текущем месяце) может дать достаточно красноречивую картину избытка (недостатка) денежных средств на предприятии.

Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступления и расходования денежных средств, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств на предприятии, следует выделить и проанализировать все направления поступления (притока) денежных средств, а также их выбытия (оттока) (таблица 4, 5).

Из данных таблицы видно, что общая сумма поступивших денежных средств увеличилась за три года в три раза и составила в 2005 году 58550 тыс. рублей. Основным каналом поступления денежных средств является выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг. За рассматриваемый период наблюдается ее рост. Это, прежде всего, связано с увеличением цен на реализуемую продукцию.

Аналогично рассмотрим каналы расходования денежных средств.

Данные таблицы 5 свидетельствуют об увеличении общей суммы израсходованных средств за анализируемый период. Основным каналом выбытия денежных средств является оплата труда.

Результаты анализа позволяют утверждать, что в ОАО «Проминвест» оборотные средства имеют нерациональную структуру. Наибольший удельный вес в структуре приходится на запасы, оборачиваемость которых низка. Достаточно значительный удельный вес приходится также на дебиторскую задолженность, которая за анализируемый период возросла. Основная часть активов предприятия является труднореализуемыми. Все это является следствием неправильного управления оборотными средствами предприятия.

Анализ оборачиваемости и эффективности использования оборотных средств.

Оборачиваемость средств оказывает большое влияние на финансовые результаты предприятия и его финансовое состояние.

Анализ оборачиваемости оборотных средств ОАО «Проминвест» начнем с изучения дебиторской задолженности.

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используется следующая группа показателей.

Оборачиваемость дебиторской задолженности.

Рассчитаем эти показатели для ОАО «Проминвест».

Оборачиваемость дебиторской задолженности составила в 2004 г. - 6,6 , в 2005 г. - 9,4.

2. Период погашения дебиторской задолженности

Период погашения дебиторской задолженности в ОАО «Проминвест» в 2003 г. - 54,5; в 2004г. - 38,3.

За анализируемый период наблюдается уменьшение периода погашения дебиторской задолженности, следовательно, риск её непогашения становится меньше.

Следующий этап анализа оценка запасов. Оборот производственных запасов характеризует скорость движения материальных ценностей и их пополнения. Чем быстрее оборот капитала, помещенного в запасы, тем меньше требуется капитала для данного объема хозяйственных операций.

Оборачиваемость производственных запасов в отраслях промышленности весьма существенно различается. В отраслях с длительным производственным циклом содержание запасов требует более крупных капиталов.

Сроки оборота производственных запасов предприятий одной и той же отрасли, как правило, характеризуют, насколько успешно используется ими капитал.

Для оценки скорости оборота запасов используется формула:

При этом:

В ОАО «Проминвест» средняя величина запасов в составила в 2004 г. - 98838; в 2005 г. - 112667,5. Оборачиваемость запасов составила 2004 г.- 1,9; 2005 г. - 1,8. Полученные данные свидетельствуют о низкой оборачиваемости запасов.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Со скоростью оборота средств связаны:

ѕ минимально необходимая величина авансированного (задействованного) капитала и связанные с ним выплаты денежных средств (проценты за пользование кредитом банков, дивиденды по акциям и ДР.);

ѕ потребность в дополнительных источниках финансирования и плата за них;

ѕ сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением;

ѕ величина уплачиваемых налогов и др.

Отдельные виды активов предприятия имеют различную скорость оборота.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных внешних и внутренних факторов. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия, отраслевую принадлежность масштабы предприятия и ряд других. Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов оказывают экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятий. Так, инфляционные процессы, отсутствие у большинства предприятий налаженных хозяйственных связей с поставщиками и покупателями приводят к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств.

Однако следует подчеркнуть, что период нахождения средств в обороте в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности предприятия, и в первую очередь эффективностью стратегии управления его активами (или ее отсутствием). Действительно, в зависимости от применяемой ценовой политики, структуры активов, методики оценки товарно-материальных запасов предприятие имеет большую или меньшую свободу воздействия на длительность оборота своих средств.

Следует иметь в виду, что на величину коэффициента оборачиваемости текущих активов непосредственное влияние оказывает принятая на предприятии методика их оценки и исходя из стоящих задач и выбранной стратегии управления активами, предприятие имеет определенную возможность регулировать величину коэффициента оборачиваемости своих активов.

В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, может оцениваться следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота - средний срок, за который возвращаются в пределы предприятия, вложенные в производственно-коммерческие операции денежные средства.

Скорость оборота активов предприятия принято рассчитывать с помощью формулы:

Соответственно, оборачиваемость текущих активов будет определяться как:

Средняя величина активов по данным баланса определяется по формуле:

где Он, Ок - величина активов на начало и на конец периода.

Продолжительность одного оборота в днях определяется по формуле:

где оборачиваемость активов численно равна коэффициенту оборачиваемости текущих активов.

Каждое промышленное объединение (предприятие) должно улучшать использование оборотных средств.

Рассчитаем эти показатели для ОАО «Проминвест». Получим:

средняя величина активов в 2004 г. - 134484,5, в 2005 г. - 147866.

Соответственно, коэффициент оборачиваемости активов составит: 2004 г. - 1,4; 2005 г. - 1,9.

Полученные результаты свидетельствуют о низкой оборачиваемости активов ОАО «Проминвест», хотя за рассматриваемый период наблюдается увеличение скорости оборота.

Для оценки использования оборотных средств применяются также другие показатели:

длительность одного оборота в днях

Н = Т 1 + Т 2 + Т 3 ,

где:

Т 1 - цикл заготовительный (приобретение и доставка материалов, топлива и т.д. );

Т 2 - цикл изготовления;

Т 3 - цикл реализации продукции;

2) количество оборотов в течение планируемого периода или коэффициент оборачиваемости, который характеризует выпуск продукции на 1 руб. оборотных средств:

К об . = Т / Н ,

где:

Т - длительность планового периода, дни.

Коэффициент оборачиваемости в ОАО «Проминвест» в 2004 г.- 0,6; в 2005 г. - 0,8.

Чем меньше длительность одного оборота, тем больше оборотов совершат оборотные средства. При ускорении оборачиваемости оборотных средств снижается потребность в них, создаётся резерв для увеличения выпуска продукции.

Особо следует остановиться на эффективности использования оборотных средств, так как рациональное использование оборотных средств влияет на основные показатели хозяйственной деятельности промышленного предприятия: на рост объёма производства, снижение себестоимости продукции, повышение рентабельности предприятия. Анализ эффективности использования оборотных средств должен помочь выявить дополнительные резервы и способствовать улучшению основных экономических показателей работы предприятия.

Главнейшим синтетическим показателем использования оборотных средств является:

ѕ коэффициент рентабельности активов (имущества).



Этот коэффициент показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы.

В аналитических целях просчитывают как рентабельность всей совокупности активов, так и рентабельность текущих активов.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств зависит от времени нахождения их на различных стадиях кругооборота, сокращение его длительности. Оно достигается ростом выпуска и реализации продукции, более полным и рациональным использованием материальных ресурсов, сокращением времени технологического цикла. На оборачиваемость влияет использование новейших достижений научно - технического прогресса.

Коэффициент рентабельности активов ОАО «Проминвест» имеет отрицательное значение, т. к. предприятие убыточное. Следовательно, рентабельность активов предприятия очень низкая.

Рациональное использование материальных ресурсов - один из факторов роста производства и снижения себестоимости продукции, а следовательно роста прибыли и уровня рентабельности. Обобщающую характеристику использования этих ресурсов позволяет дать отношение стоимости произведенной продукции к величине затрат на производство продукции, в виде показателей материалоотдачи и материалоемкости.

М1 = П / З,

М1 - материалоотдача

П - стоимость продукции

З - материальные затраты

Материалоотдача характеризует отдачу материалов, т.е. сколько произведено продукции с каждого рубля потребленных материальных ресурсов.

Рассчитаем эти показатели для ОАО «Проминвест».

В 2004 г. материалаотдача составила 3,9; в 2005 г. - 3,3. За рассматриваемые три года наблюдается уменьшение материалоотдачи. Это обусловлено, прежде всего, увеличением объема выпуска продукции.

Материалоемкость продукции - обратный показатель материалоотдачи, т.е. отношение суммы материальных затрат к стоимости произведенной продукции.

В ОАО «Проминвест» материалоемкость продукции составила в 2004 г. - 0,3; в 2005 г. - 0,3.

Материалоемкость показывает, сколько материальных затрат приходится на производство единицы продукции.

Коэффициент материальных затрат представляет собой отношение фактической суммы материальных затрат к плановой, пересчитанной на фактический объем выпущенной продукции.

В ОАО «Проминвест» коэффициент материальных затрат составил в 2003 г.- 0,8; в 2004 г. - 0,9. Полученные данные свидетельствуют о том, что на предприятии материальные ресурсы используются более экономно, т.е. нормативы не соблюдаются.

Полученные в результате анализа данные позволяют утверждать, что оборотные средства в ОАО «Проминвест» используются крайне неэффективно. На предприятии отмечается нарушение ликвидности баланса: иммобилизация текущих активов в расчеты с покупателями и замораживание средств в запасах нарушают платежеспособность предприятия и замедляют оборачиваемость ликвидных активов. Оборачиваемость средств низка. Кроме того, за анализируемый период увеличивается недостаток собственных оборотных средств.

Проведенное исследование позволяет утверждать, что на предприятии необходима разработка и внедрение мероприятий, направленных на повышение эффективности управления оборотными средствами.

Важнейшей составной частью оборотных средств являются запасы.

В ОАО «Проминвест» в составе оборотных активов запасы занимают значительный удельный вес в 2004-2005 гг. свыше 70 %.

Накопление запасов товарно-материальных ценностей неизбежно ведет к дополнительному оттоку денежных средств вследствие:

ѕ увеличения затрат, возникающих в связи с владением запасами (аренда складских помещений и их содержание, расходы по перемещению запасов, страхование имущества и др.);

ѕ увеличения затрат, связанных с риском потерь из-за устаревания и порчи, а также хищений и бесконтрольного использования товарно-материальных ценностей; общеизвестно: чем больше объем и срок хранения имущества, тем слабее (сложнее) контроль за его сохранностью;

ѕ увеличения сумм уплачиваемых налогов.

В условиях инфляции фактическая себестоимость израсходованных производственных запасов (суммы их списания на себестоимость) существенно ниже их текущей рыночной стоимости. В результате величина прибыли оказывается "раздутой", но именно с нее будет рассчитан причитающийся к уплате налог. Аналогичная картина и с налогом на добавленную стоимость. То, что с увеличением объема запасов растет величина налога на имущество, наверное, не требует пояснений;

ѕ отвлечения средств из оборота, их "омертвления". Чрезмерные запасы прекращают движение капитала, нарушают финансовую стабильность деятельности, заставляя руководство предприятия в срочном порядке изыскивать необходимые для текущей деятельности денежные средства (как правило, дорогостоящие).

Эти и другие негативные последствия накапливания запасов нередко полностью перекрывают положительный эффект от экономии за счет более ранних закупок.

Значительный отток денежных средств, связанный с расходами на формирование и хранение запасов, делает необходимым поиск путей их сокращения. При этом, разумеется, речь не идет о сведении величины расходов по созданию и содержанию запасов товарно-материальных ценностей к минимуму. Такое решение, скорее всего, оказалось бы неэффективным и привело бы к росту потерь другого рода (например, от порчи и бесконтрольного использования товарно-материальных ценностей). Задача состоит в том, чтобы найти "золотую середину" между чрезмерно большими запасами, способными вызвать финансовые затруднения (нехватка денежных средств), и чрезмерно малыми запасами, опасными для стабильности производства. Такая задача не может быть решена в условиях стихийного формирования запасов.

Итак, в ОАО «Проминвест» в процессе анализа выявлены следующие основные признаки неудовлетворительной системы контроля запасов:

ѕ тенденция к постоянному росту длительности хранения запасов;

ѕ непрерывный рост запасов, заметно опережающий динамику увеличения объема реализуемой продукции;

ѕ частые простои оборудования;

ѕ нехватка складских помещений;

ѕ периодический отказ от срочных заказов из-за недостатка (отсутствия) запасов товарно-материальных ценностей;

ѕ большие суммы списаний из-за наличия устарелых (залежалых), медленно оборачивающихся запасов;

ѕ значительные объемы списаний запасов вследствие их порчи.

В ОАО «Проминвест» необходимо создать налаженную систему контроля и анализа состояния запасов.

В целях контроля и анализа состояния запасов необходимо:

ѕ обеспечение и поддержание ликвидности и текущей платежеспособности;

ѕ сокращение издержек производства путем снижения затрат на создание и хранение запасов; уменьшение потерь рабочего времени и простоев оборудования из-за нехватки сырья и материалов;

ѕ предотвращение порчи, хищений и бесконтрольного использования материальных ценностей.

Для ускорения оборачиваемости оборотных средств ОАО «Проминвест» необходимо уменьшать время их пребывания и в сфере производства, и в сфере обращения. Для этого надо сокращать время обработки и сборки изделий путём механизации и автоматизации производственного процесса; улучшать использование новой техники; ускорять контроль и транспортировку продукции в период её обработки ; сокращать запасы материалов , топлива, тары, незавершенного производства до установленного норматива; обеспечивать ритмичную работу всех участков производства и цехов предприятия, своевременную доставку материалов на предприятие и рабочие места; ускорять отгрузку готовой продукции; своевременно и быстро производить расчеты с потребителями; повышать качество продукции, не допускать возврата готовой продукции от потребителя и др.

Результаты анализа показали, что дебиторская задолженность имеет в составе оборотных средств ОАО «Проминвест» значительный удельный вес. Высокая дебиторская задолженность оказывает отрицательное влияние на финансовые результаты предприятия и его финансовое состояние, поскольку она создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.

Итак, в ОАО «Проминвест» необходимо управлять дебиторской задолженностью следующим образом:

ѕ контролировать состояние расчетов с покупателями, по отсроченным (просроченным) задолженностям;

ѕ по возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

ѕ использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате;

ѕ воздействовать на неплательщиков путём применения аккредитивных форм расчётов или передачи неоплаченных ценностей на ответственное хранение;

ѕ следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.

Кроме того, необходимо разработать мероприятия, направленные на укрепление договорной дисциплины.

Приложение

Таблица 2

№	Оборотные средства	2004 г.	2005г.	2005г. в % к 2004 г.
1	Запасы	106887	118448	110,8
2	В % к оборотным активам	76,9	75,6	-
3	НДС	3968	3755	94,6
4	В % к оборотным активам	2,9	2,4	-
5	Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев	280	-	-
6	В % к оборотным активам	0,2	-	-
7	Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты в т. ч.	27762	34443	124
8	В % к оборотным активам	19,9	21,9	-
9	Покупатели и заказчики	18890	28016	148,3
10	В % к дебиторской задолженности	68,1	81,3	-
11	Векселя к получению	4012	5247	1,3 раза
12	В % к дебиторской задолженности	14,4	15,3	-
13	Прочие дебиторы	4860	1180	24,3
14	В % к дебиторской задолженности	17,5	3,4	-
15	Денежные средства	62	84	135,5
16	В % к оборотным активам	0,1	0,1	-
17	Прочие оборотные активы	43	-	-
18	В % к оборотным активам	0,03	-	-
19	Всего оборотных активов	139002	156730	112,8

Таблица 4 Анализ поступления денежных средств в ОАО «Проминвест»

№	Каналы поступления	2004г.	2005 г.	2005 г к 2004 г. в %
		Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к итогу
1	Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг	40047	7,7	45624	7,9	113,9
2	Авансы полученные от покупателей	5401	9,1	5776	9,9	106,9
3	Бюджетные ассигнования	144	0,2	839	1,4	582,6
4	Прочие поступления	13620	23	6312	10,8	в 2 раза
5	Поступило денежных средств всего	59182	100	58550	100	98,9

Таблица 5 .Анализ расходования денежных средств в ОАО «Проминвест»

№	Каналы выбытия	2004 г.	2005 г.	2005 г к 2004 г. в %
		Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к итогу
1	Оплата приобретенных товаров и услуг	6940	11,8	2188	3,7	3,2 раза
2	Оплата труда	29173	49,3	33967	58,0	116,4
3	Отчисления на социальные нужды	43	0,1	107	0,2	248,8
4	Выдача подотчетных сумм	471	0,8	3545	6,1	752,6
5	Оплата машин, оборудования, транспортных средств	1322	2,2	-	-	-
6	Выплата дивидендов, процентов	20599	34,8	-	-	-
7	Расчеты с бюджетом	187	1	13485	23,1	72 раза
8	Оплата процентов по полученным кредитам и займам	-	-	-	-	-
9	Прочие перечисления	585		267	8,9	900
10	Израсходовано денежных средств всего	59133	100	58559	100	101

Список литературы

1. Баканов М.И., Шеремет А.Д Экономика промышленного предприятия М.: Финансы и статистика, 2002.

2.Бухгалтерский учет: учебное пособие/ В.М.Богаченко, Н.А.Кириллова, Н.А.Хахонова. Изд. 2-е, доп. и перераб. - Ростов н/Д: Феникс, 2005.- с 387.

3. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами: Пер. с англ./ Под ред. И.И. Елисеевой. -- М.: Финансы и статистика, 2000.

4.Кондратьев Оборотные средства промышленного предприятия \\ Финансы 2003. - №9.

5. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. -- М.: Финансы и статистика, 2000.

6.Кошкина Г.М., Лукьянова З.А., Коява Л.В. Финансы организаций (предприятий): Учебное пособие. Новосибирск, 2005. - с.98

7.Раицкий К.А. Экономика предприятия - М., 2002. «Дашков и К» - с. 668.

8.Экономика организаций (предприятий): Учебно-методический комплекс. - Новосибирск, 2002. -с.133

9. Финансы предприятий: Учебник для вузов/ Н.В.Колчиной. - 2-е изд., перераб. И доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - с.11