Организация финансового менеджмента на предприятии

Федеральное агентство по образованию Российской Федерации

Казанский государственный финансово-экономический институт

Кафедра денег и ценных бумаг

Курсовая работа

Тема:

Организация финансового менеджмента на предприятии

Автор курсовой работы Хайруллин И.И.

Группа 324

Научный руководитель Тукмакова Д.П.

Казань-2008

Содержание

Введение

1. Сущность и понятие финансового менеджмента

2. Организация финансового менеджмента на предприятии

3. Проблемные аспекты финансового менеджмента

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Финансы играют огромную роль в системе рыночных отношений. Они составляют неотъемлемую их часть и являются важным инструментом реализации государственной политики. Однако, в странах с рыночной экономикой, возможности государственного вмешательства в распределение материальных и финансовых ресурсов весьма ограничены. Большинство предприятий самостоятельно изыскивают материальные и денежные ресурсы на рынках, через которые распределяется подавляющая часть общественного продукта, как в натурально-вещевой, так и в стоимостной формах.

Рыночная экономика в Российской Федерации набирает всё большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса. Конкурентоспособность предприятию, акционерному обществу, любому другому хозяйствующему субъекту может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в их распоряжении. Для организации такого управления необходимо знать методологию и методику финансового менеджмента, уметь применять на практике его приёмы.

Финансовый менеджмент, или управление финансовыми ресурсами и отношениями, охватывает систему принципов, методов, форм и приёмов регулирования рыночного механизма в области финансов с целью повышения конкурентоспособности хозяйствующего субъекта. При малом бизнесе для управления финансами достаточно квалификация бухгалтера или экономиста, так как финансовые операции почти не выходят за рамки обычных безналичных расчётов, основой которых является денежный оборот. Совершенно иная картина с финансами большого бизнеса. В большом бизнесе действует закон перехода количества в качество. Большому бизнесу требуется большой поток капитала и соответственно большой поток потребителей продукции (работ, услуг). При среднем и большом бизнесе, объём и размах деятельности которого измеряются десятками и сотнями миллионов рублей, преобладают финансовые операции, связанные с инвестициями, в том числе с портфельными, движением и преумножением капитала (траст, лизинг, селенг, транстинг и др.).

Приступая к занятию бизнесом, необходимо овладеть приёмами финансового менеджмента. Финансовый менеджмент - это сложный процесс управления денежным оборотом, фондами денежных средств, финансовыми ресурсами предприятий и коммерческих организаций, осуществляющих предпринимательскую деятельность.

Финансовый менеджмент - это наука, которая только зарождается одновременно с формированием рыночной экономики и развитием предпринимательства. Финансовый менеджмент привносит в экономику предприятия новую систему ценностей, изменяет приоритеты и тенденции развития. С ним связаны принципиально новые формы и методы финансовой работы, воздействия на эффективность хозяйствования.

Необходимыми условиями функционирования финансового менеджмента являются:

частная собственность на средства производства и землю;

самофинансирование предпринимательской деятельности;

рыночное ценообразование;

рынок труда, товаров и капитала;

чёткая регламентация государственного вмешательства в деятельность предприятий, подкреплённая системой рыночного законодательства.

Финансовый менеджмент основывается на основных понятиях теории рыночной стоимости - маржинализме, то есть предельной полезности, на методах прогнозирования, анализа финансовых рынков и рынков товаров (услуг), и опирается на механизм кредитования, лизинга, ипотеки, страхования, фондовых операций. Он предусматривает использование определённых стратегий формирования портфеля инвестиций, правил составления финансовой отчётности и проведения финансово-отчётных операций. Финансовый менеджмент основывается на данных бухгалтерского учёта и отчётности, оперирует крупными, однородными финансовыми потоками.

1. Сущность и понятие финансового менеджмента

Финансовый менеджмент - часть общего менеджмента. Он изучает вопросы эффективного управления финансами предприятий на основе определённых принципов, методов и приёмов организации финансовых отношений, процесса движения финансовых ресурсов, образования и использования фондов денежных средств целевого назначения. Он формирует критерии принятия обоснованных финансовых решений.

Финансовый менеджмент направлен на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между субъектами в процессе движения финансовых ресурсов. Ответ на вопрос, как искусно руководить этим движением и отношениями, составляет содержание финансового менеджмента. Финансовый менеджмент представляет собой процесс выработки цели управления финансами и осуществление воздействия на них с помощью методов и рычагов финансового механизма.

Таким образом, финансовый менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления. Под стратегией в данном случае понимаются общее направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определённый набор правил и ограничений для принятия решения. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты. После достижения поставленной цели стратегия как направление и средство её достижения прекращает своё существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии. Тактика - это конкретные методы и приёмы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приёмов управления.

Решающее значение для финансового менеджмента имеет форма собственности. Только собственник или лицо, уполномоченное управлять его имуществом, обладающее полной хозяйственной и финансовой самостоятельностью, заинтересованное в результате своей работы, может руководствоваться финансовым менеджментом как научной системой управления, направленной на достижение целей, которые предприятие ставит перед собой.

Финансовый менеджмент как система управления состоит из объекта и субъекта управления. Объектом управления в финансовом менеджменте является совокупность условий осуществления денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений между хозяйствующими субъектами и их подразделениями в хозяйственном процессе. Субъект управления - это специальная группа людей (финансовая дирекция как аппарат управления, финансовый менеджер как управляющий), которая посредством различных форм управленческого воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта (рис.1.).

Финансовая система

Вход

Управляющая подсистема (субъект)
финансовая дирекция и её подразделения	финансовый менеджер

Управляемая подсистема (объект)
денежный оборот	кругооборот стоимости (капитала)	финансовые ресурсы и их источники	финансовые отношения

Выход

Рис.1. Общая схема финансового менеджмента.

Во-первых, любой объект управления, любой процесс представляют собой систему. Подсистемой понимается совокупность взаимодействующих элементов, составляющих целостное образование. Финансовая система входит в социально-экономическую систему. Главным свойством социально-экономической системы является то, что в её основе лежат интересы людей. Совокупность общественных, коллективных и личных интересов влияет на состояние системы и процесс её развития. Любая система состоит из элементов. Под элементом системы понимается такая подсистема, которая в условиях данного исследования (наблюдения и его цели) представляется неделимой, не подлежит дальнейшему расчленению на составляющие. Следовательно, элемент всегда является структурной частью ююбой системы. Например, финансовая система в целом в качестве элемента системы включает финансовые фонды (денежные, основные, оборотные фонды, фонды обращения, уставный капитал). Для финансов хозяйствующего субъекта в качестве неделимого элемента системы рассматриваются финансы структурного подразделения этого субъекта, а для финансов подразделения - финансовые ресурсы.

Каждому элементу присущи различные свойства. Основными свойствами элемента системы являются следующие:

Элемент системы выполняет только ему присущую функцию, которая не повторяется другими элементами данной системы.

Элемент обладает способностью взаимодействовать с другими элементами и интегрировать с ними. Это является признаком целостности системы.

Элемент тесно связан с другими элементами своей системы.

Свойства элементов финансовой системы позволяют вывести общее правило финансового менеджмента: всегда надо стремиться финансовой устойчивости системы в целом, а не тех или иных её элементов, подсистем.

Во-вторых, воздействие субъекта на объект управления, то есть сам процесс управления, может осуществляться только при условии циркулирования определённой информации между управляющей и управляемой подсистемами. Процесс управления независимо от его конкретного содержания всегда предполагает получение, передачу, переработку и использование информации.

В-третьих, финансовая система является сложной, динамичной и открытой системой.

Сложность финансовой системы определяется неоднородностью составляющих элементов, разнохарактерностью связей между ними, структурным разнообразием элементов. Это вызывает многообразие и различие элементов системы, их взаимосвязей, тенденций, изменений состава и состояния системы, множественность критериев их деятельности. Динамичность финансовой системы обусловливается тем, что она находится в постоянно меняющейся величине финансовых ресурсов, расходов, доходов, в колебаниях спроса и предложения на капитал. Это обеспечивает увеличение и углубление связей финансовой системы с внешней средой и усложняет процесс её управления. Финансовая система является открытой системой, так как она обменивается информацией с внешней средой.

Финансовая система напрямую зависит от структуры механизма финансового менеджмента, которая включает следующие элементы:

государственное регулирование финансовой деятельности предприятия в виде законов и других нормативных актов, регламентирующих налогообложение, инвестиционную деятельность предприятия, порядок платежей и формы расчётов между хозяйствующими субъектами, условия получения банковских, налоговых и бюджетных кредитов и др.;

рыночный механизм, под влиянием которого формируется уровень цен, происходит котировка ценных бумаг на финансовом рынке, от которого зависит доступность кредитных ресурсов, ликвидность отдельных денежных и фондовых инструментов;

внутреннее регулирование финансовой деятельности предприятия на основе финансового планирования, доведения финансовых показателей работы до структурных подразделений, норм и нормативов по отдельным статьям затрат, отчислениям в фонды денежных средств, организациям финансового контроля и др.;

финансовые методы, используемые в процессе анализа, планирования и контроля за финансовой деятельностью предприятия;

финансовые рычаги в форме ставок, процентов по кредитам, депозитным вкладам, налоговым платежам, норм амортизации, лимита уставного фонда, накладных, командировочных, представительских расходов и др.

Финансовый менеджмент, управляя движением капитала, требует соблюдения определённой технологии принятия финансовых решений. Вначале - постановка цели, определение проблемы, поиск альтернативных решений, сопоставление альтернативных решений с целями, а затем - выбор одного из решений по установленным критериям.

Стратегические и тактические цели, как правило, индивидуальны для каждого хозяйствующего субъекта. Предприятия могут иметь различные интересы в регулировании массы и динамики прибыли, приумножении имущества акционеров, контроле курсовой стоимости акций, дивидендной политике и других сферах.

Финансовый менеджмент как научная система управления направлен на решение комплекса взаимосвязанных между собой задач, таких, как:

обеспечение высокой финансовой устойчивости предприятия на основе эффективной политики финансирования хозяйственной и инвестиционной деятельности, привлечения различных источников финансовых ресурсов;

оптимизация структуры капитала;

поддержание постоянной платёжеспособности на базе эффективного управления денежными потоками предприятия;

обеспечение ликвидности его оборотных активов;

минимизация свободных остатков денежных средств;

максимизация прибыли предприятия за счёт эффективного управления активами, оптимизации их размера и состава;

проведение обоснованной налоговой, амортизационной, дивидендной политики;

минимизация финансовых рисков, их профилактика;

выбор эффективных форм внутреннего и внешнего финансирования.

Подходы к решению управленческих задач могут быть самыми разнообразными. Поэтому финансовый менеджмент обладает многовариантностью, означающей сочетание стандарта и неординарности финансовых комбинаций в конкретной ситуации.

Главное в финансовом менеджменте - правильная постановка цели и динамичность в управлении. Эффективность функционирования финансового менеджмента во многом зависит от быстроты реакции на изменение условий финансового рынка, финансовой ситуации внутри государства и за его пределами. В финансовом менеджменте готовых рецептов нет. Он учит тому, как, зная методы, приёмы, способы решения тех или иных хозяйственных задач, добиться успеха для конкретного хозяйствующего субъекта в конкретной ситуации.

В связи с этим главной фигурой на предприятии должен быть не руководитель-администратор, не коммерческий директор, а финансовый менеджер как субъект управления в финансовом менеджменте. Этот специалист ведает деньгами, он обязан следить за тем, чтобы финансовые ресурсы не растрачивались, а накапливались, постоянно находясь в обороте, другими словами - работали, принося новые доходы.

В общем виде деятельность финансового менеджера предусматривает:

прогнозирование денежных поступлений и направлений их рационального использования, обоснование финансовых потребностей на текущий период и перспективу;

определение степени риска, его вероятности, а также предельного размера;

обеспечение непрерывного кругооборота денежных средств и устойчивого финансового состояния субъекта хозяйствования как основы его эффективной деятельности;

выбор наиболее рациональных форм, методов финансирования и кредитования, денежных вложений, расчётов с партнёрами, финансовыми и кредитными органами;

обеспечение роста прибыли;

обоснование стратегии финансового развития предприятия, расширение бизнеса, повышение экономического рейтинга предприятия.

К финансовому менеджеру предъявляются определённые квалифицированные требования. Он должен иметь широкие познания в области экономики, финансов и кредита. В конкретной сфере деятельности знать способы финансирования, кредитования, специфику расчётов и ценообразования. Кроме того, он должен обладать общей культурой и культурой общения.

К этому следует добавить такие качества менеджера, как находчивость, интуиция, умение в конкретной ситуации из множества возможных вариантов выбрать наилучший. И, конечно, порядочность, искренность - всё то, что ценится в бизнесе.

Сущность финансового менеджмента как экономической категории проявляется в выполняемых им функциях. Их научно обоснованная характеристика необходима для эффективной организации управления финансовой деятельностью предприятия.

Систематизировав данные из работ ведущих отечественных специалистов по финансовому менеджменту можно сделать вывод о том, что в настоящее время выделяют три основные точки зрения на систему функций финансового менеджмента.

Первая из них сводится к фактическому отождествлению функций финансового менеджмента и финансов предприятий с некоторыми вариациями. В частности, Л.Н. Павлова выделяет следующие три функции финансового менеджмента:

воспроизводственную функцию, которая заключается в обеспечении сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов на всех стадиях кругооборота капитала, в процессе простого и расширенного воспроизводства;

распределительную функцию, которая заключается в формировании и использовании денежных фондов, поддержании эффективной структуры капитала предприятия;

контрольной функции, которая заключается в контроле рублем за реальным денежным оборотом в форме контроля за изменением финансовых показателей, состоянием платежей и расчетов либо в форме контроля за реализацией стратегии финансирования.

Вторая точка зрения предполагает отождествление функций финансового менеджмента и менеджмента (управления) с некоторыми вариациями. Иногда к функциям управления добавляется одна или две функции финансов. Например, Е. И. Шохин выделяет у финансового менеджмента организации следующие шесть функций:

воспроизводственную функцию, трактовка которой аналогична трактовке Л. Н. Павловой;

организационную функцию, которая предполагает взаимную увязку ресурсов в пространстве и во времени;

финансовое планирование, которое задает количественную определенность предполагаемым процессам и мероприятиям;

прогнозирование, которое позволяет выявить определенные тенденции, складывающиеся на рынке;

стимулирующую функцию, которая обеспечивает необходимую мотивацию как собственникам, так и всему коллективу предприятия;

контрольную функцию, отражающую состояние кругооборота ресурсов, эффективность хозяйствования, обеспечивающую контроль за управленческими решениями в области финансов, предусматривая сбор необходимой информации, анализ факторов, явившихся причиной отклонения от запланированных параметров.

Третья точка зрения обходит вопрос о функциях финансового менеджмента. В частности, В.В. Ковалев отмечает, что финансовый менеджмент как практическая деятельность реализуется в конкретных методах и способах управления финансами хозяйствующего субъекта. При этом в финансовом менеджменте также могут применяться различные методы, разработанные изначально в рамках той или иной экономической науки. Данная точка зрения, как известно, отражает зарубежный, преимущественно американский, подход к финансовому менеджменту как процессу управления финансами организации.

Подводя черту под рассмотрением указанных точек зрения на функции финансового менеджмента организации, необходимо отметить, что поскольку финансовый менеджмент своего рода “область пересечения” финансов предприятий и менеджмента, то ему должны быть присущи основные характеристики каждой из этих его составляющих, в том числе и функции.

Данное заключение позволяет утверждать об однородности первых двух точек зрения и неприемлемости третьей из них.

Как известно, финансы организации как экономическая категория проявляют свою экономическую сущность посредством определенных функций. Существуют две основные точки зрения на число этих функций и их содержание. Согласно первой из них (Э.А. Вознесенский, В.П. Иваницкий, Б.М. Сабанти, Н.Ф. Самсонов, А.А. Володин, И.А. Бланк и др.), которая распространена наиболее широко в настоящее время, финансы организации имеют три функции: обеспечивающую, распределительную и контрольную (Б.М. Сабанти не признает последней).

Функция обеспечивающая (в некоторых литературных источниках она также называется фондообразующей или ресурсообразующей) связана с формированием денежных фондов и предполагает, что организация должна быть полностью обеспечена в оптимальном размере необходимыми денежными средствами при соблюдении очень важного принципа: все расходы должны быть покрыты собственными доходами. Временная дополнительная потребность в средствах покрывается за счет кредита и других заемных источников. При этом оптимизация источников денежных средств - одна из главных задач управления финансами предприятий, поскольку при излишке средств снижается эффективность их использования, а при недостатке возникают финансовые трудности, которые могут привести к серьезным последствиям. Кроме того, оптимизация источников денежных средств - один из путей получения наивысшего финансового результата.

Распределительная функция финансов организаций связана с использованием денежных фондов и тесно взаимодействует с обеспечивающей функцией. Распределительные отношения также серьезно влияют на конечные результаты. Распределяемая выручка от реализации продукции частично направляется на возмещение затрат предприятия (потребленные средства производства и заработная плата), а другая часть её представляет его прибыль. Прибыль распределяется между предприятием и бюджетом.

Контрольная функция финансов организаций связана с применением различного рода стимулов и санкций, а также соответствующих показателей. Если предприятие своевременно рассчитывается с бюджетом, банками, поставщиками, оно тем самым улучшает свои конечные результаты, повышает эффективность производства и использования средств. В противном случае оно вынуждено платить штрафы, пени, неустойки, возникает напряжённое финансовое положение, ухудшаются конечные результаты. Одной из форм финансового контроля является использование финансовых показателей. Главным из них является стабильное наличие средств у предприятия. Именно в этом проявляется взаимодействие контрольной функции финансов с первыми двумя функциями - это и есть проявление финансового контроля рублем. К другим финансовым показателям относятся: задолженность поставщикам, банку, бюджету, работникам, обеспеченность оборотных средств соответствующими источниками, убытки, ликвидность, платежеспособность и др.

Вторая точка зрения (Л.А. Дробозина, Н.В. Шаталова, Н.В. Колчина, В.М. Родионова др.) исходит из существования лишь двух функций распределительной и контрольной (учетно-контрольной). Она получила довольно широкое распространение ещё в советскую эпоху и сохраняется до сих пор. Отличие её от предыдущей очевидно: это увязка процессов как формирования, так и использования денежных фондов предприятия с одной функцией - распределительной, что обусловлено их тесным взаимодействием.

Однако, для применения тех или иных функций финансового менеджмента, необходимо внедрить его на предприятии и организовать его успешное и плодотворное функционирование.

2. Организация финансового менеджмента на предприятии

Финансы предприятия - это совокупность денежных отношений, связанных с формированием и использованием денежных доходов и накоплений предприятия.

Финансы предприятия обеспечивают кругооборот основного и оборотного капитала и взаимоотношения с государственным бюджетом, налоговыми органами, банками, страховыми компаниями и прочими учреждениями финансово-кредитной системы.

Предпринимателю важно обратить внимание на две функции финансов: воспроизводственную и контрольную.

Воспроизводственная функция состоит в обслуживании денежными ресурсами кругооборота основного и оборотного капитала в процессе коммерческой деятельности предприятия на основе формирования и использования денежных доходов и накоплений.

Контрольная функция - это финансовый контроль за производственно-хозяйственной деятельностью предприятия. Финансовый контроль позволяет не только выявить непроизводительное использование материальных, трудовых и денежных ресурсов, но и найти резервы повышения эффективности производства, предупредить возможные потери и непроизводительные затраты.

Финансы предприятия имеют определённую организацию, которая строится на следующих принципах:

жёсткая централизация финансовых ресурсов, обеспечивающая фирме быструю маневренность финансовыми ресурсами, их концентрации на основных направлениях производственно-хозяйственной деятельности;

финансовое планирование, определяющее на перспективу все поступления денежных средств предприятия и основные направления их расходования;

формирование крупных финансовых резервов, обеспечивающих устойчивую работу предприятия в условиях возможных колебаний рыночной конъюнктуры;

безусловное выполнение финансовых обязательств перед партнёрами.

Эти принципы воплощаются в финансовой стратегии предприятия, которая разрабатывается и реализуется финансовым менеджером.

Финансовый менеджмент - область производственных отношений сферы микроэкономики, связанная с оптимизацией финансовых средств фирмы с целью достижения максимума дохода собственниками.

Главной задачей финансового менеджмента является достижение самоокупаемости предприятия.

Самоокупаемость - способность предприятия покрывать свои расходы (затраты) результатами производства, обеспечивая тем самым повторяемость производства в неизменных масштабах. Самоокупаемость - это неотъемлемый элемент самофинансирования предприятия.

Самофинансирование - способность предприятия из заработанных средств не только возмещать производственные затраты, но и финансировать расширение производства, решение социальных задач. Самофинансирование осуществляется за счёт прибыли и амортизации. Однако в процессе накопления объём прибыли подвергается уменьшению за счёт налогов и различных платежей из прибыли. В конечном итоге остаётся нераспределённая прибыль. Из нераспределённой прибыли и амортизации формируется финансовый фонд, или основные источники самофинансирования предприятия.

Однако финансирование может осуществляться и путём привлечения средств рынка ссудных капиталов, к которым относятся: кредит банка, выпуск ценных бумаг (акций и облигаций).

Таким образом, весь капитал предприятия можно разделить на две части: собственный и заёмный.

Собственный капитал - капитал, образованный за счёт личных средств владельцев компании и эмиссии всех видов акций. Собственный капитал является одним из основных показателей надёжности фирмы, её способности платить по своим обязательствам.

Заёмный капитал - капитал, образуемый за счёт средств от полученных кредитов, выпущенных и размещённых облигаций. При реализации крупных инвестиционных проектов заёмный капитал обычно составляет основную часть осуществляемых капиталовложений.

Величина средств для финансирования расширения производства будет зависеть от четырёх факторов:

Налогообложение. Размер налога непосредственным образом влияет на размер нераспределённой прибыли.

Величина амортизационных отчислений.

Поведение предприятия на рынке банковских ссуд.

Поведение предприятия на рынке ценных бумаг.

Финансовый менеджмент на предприятии имеет целью:

регулярно обеспечивать предприятие средствами, необходимыми для его рационального оснащения и нормальной текущей хозяйственной деятельности, доставляя ему эти средства в необходимое время с минимальными издержками и без ущерба для независимости предприятия по отношению к третьим лицам и его возможной коммерческой деятельности;

контролировать, прежде всего, рациональное использование средств и рентабельность операций, для которых эти средства были предназначены.

Финансовая деятельность - это точка соприкосновения между источниками средств предприятия и их использованием. Финансовая деятельность - это деятельность, которая вырабатывает и проводит в жизнь финансовые решения внутри предприятия.

Управление финансами сопровождается постоянным принятием решений, основанных на сборе определённой информации, применении тех или иных методов обработки информации, анализе и расчёте различного рода финансово-экономических показателей, предвидении и учёте возможных потерь, в том числе связанных с обеспечением денег во времени.

В зависимости от источников образования информация, необходимая менеджеру, подразделяется на внутреннюю и внешнюю. Показатели, формируемые из внешних источников, делятся на три группы.

Первая группа - это сведения, характеризующие экономическое развитие государства. На их основе проводятся анализ и прогнозирование условий внешней среды, где будут осуществляться инвестиции, формироваться финансовая стратегия развития активов и капитала предприятия. Информационная база создаётся на публикуемых данных государственной статистики и включает в себя:

показатели макроэкономического развития (объём доходов и расходов бюджета, размер бюджетного дефицита (профицита) и эмиссии денег, индекс инфляции и др.);

показатели по отрасли, к которой принадлежит предприятие: объём произведённой (реализованной) продукции, общая стоимость активов, сумма используемого капитала, в том числе собственного, размер балансовой и чистой прибыли, индекс цен на продукцию.

Вторая группа - это показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка. Они помогают принимать решения, связанные с формированием портфеля финансовых инвестиций, долгосрочного и краткосрочного характера. Информационная база создаётся на основе публикаций коммерческих изданий и электронных источников информации, включает в себя показатели, характеризующие конъюнктуру:

фондового рынка (виды акций, облигаций, обращающихся на биржевом и внебиржевом фондовом рынке, цены и объёмы сделок и др.);

денежного рынка (депозитная и кредитная ставка коммерческих банков, официальный курс отдельных валют, курс их покупки-продажи, установленный коммерческими банками).

Третья группа - это показатели, характеризующие деятельность партнёров и используемые для принятия оперативных управленческих решений. Источником информации в этом случае служат публикации отчётных материалов в прессе, соответствующие рейтинги, а также платные бизнес-справки. Состав показателей по каждому блоку определяется конкретными целями финансового менеджмента, объёмом хозяйственных операций и длительностью партнёрских отношений.

Показатели, формируемые из внутренних источников информации, можно подразделить на две группы.

Первая группа - это показатели финансового учёта предприятия, которые составляют основу информационной базы финансового менеджмента. Они имеют ряд преимуществ. К ним можно отнести:

унифицированность (позволяет использовать типовые технологии и алгоритмы);

регулярность формирования (не менее одного раза в квартал);

высокую степень надёжности (отчётность формируется на базе финансового учёта, предоставляется внешним пользователем и подлежит внешнему аудиту).

Информация, входящая в состав этой группы, включает показатели разделов баланса предприятия “Актив”, “Пассив” и “Отчёт о финансовых результатах и их использовании”.

Вторая группа - показатели управленческого учёта предприятия. Состав показателей, сроки их предоставления определяются конкретными задачами финансового менеджмента. В общем виде, эта информация может быть представлена по сферам и регионам деятельности, видам продукции, отдельным структурным единицам и подразделениям предприятия.

Показатели второй группы используются для контроля текущей финансовой деятельности и оценки её эффективности, формирования финансовой стратегии и политики предприятия по отдельным аспектам его финансового развития.

Создание информационной базы показателей из внешних и внутренних источников позволяет в конечном итоге создать целенаправленную информационную базу финансового менеджмента, ориентированную на принятие стратегических решений и эффективное текущее управление финансовой деятельностью.

Предприятиям не всегда удаётся должным образом организовать и использовать систему финансового менеджмента. Это может привести к возникновению различных проблем.

3. Проблемные аспекты финансового менеджмента

Финансово-экономические кризисы оказывают, как правило, негативное воздействие на потенциал промышленных предприятий: сокращаются (или вообще прекращаются) инвестиции в процессные и продуктовые инновации, стареет и изнашивается основной капитал, истощаются научно-технические заделы, уходят наиболее квалифицированные и молодые работники и т.д.

Для повышения активности всех субъектов рыночной экономики государство провело ряд макроэкономических реформ: изменение политики цен, стимулирование банковской деятельности, развитие рынка ценных бумаг и т.п.

На первый план выдвигаются проблемы разработки новых концепций управления, регулирования, планирования, решение которых невозможно без гибкого развития предприятия.

Управление предприятием заключается в умении рационально распоряжаться денежными средствами и другими ресурсами, а также проводить внутреннюю самооценку и прогнозировать свое состояние с точки зрения выполнения свойственных ему производственных функций, принимать меры по защите этих функций, то есть обеспечивать экономическую безопасность производства от различных проявлений внешнего и внутреннего происхождения, воздействующих на потенциал предприятия, создавать систему мониторинга индикаторов безопасности, обосновывать и устанавливать их пороговые значения, принимать меры противодействия угрозам.

Анализ финансово-экономических результатов российских организаций в современных условиях показывает, что ухудшение их положения связано с отсутствием профессионализма и системного подхода в управлении финансовой деятельностью. Отсутствие системности приводит к нулевой результативности используемых методов и распылению имеющихся финансовых ресурсов.

Основные изъяны финансового менеджмента отечественный экономист Попов В.М. видит в следующем:

отсутствие ясных целей, понимания задач предприятия руководством;

трудности определения потребностей в текущих расходах (люди, мощности и т.д.);

планы и средства больше не спускаются «сверху» и предприятие должно само ориентироваться на рынке;

на многих предприятиях нет системы представления достоверной информации в нужное время, в нужном месте, с нужной адресностью.

Этот перечень можно дополнить:

финансовые планы не отличаются «гибкостью»;

неразвитостью нормативной базы в сфере внутрифирменного финансового планирования;

центры принятия управленческих решений на предприятиях четко не выделены;

нет разработки многовариантной годовой производственной программы («дерево решений»);

отсутствием методики оценки риска, вызванного ошибочными решениями, принимаемыми руководством предприятия;

ограничением финансовых возможностей для осуществления серьезных финансовых разработок в области планирования у многих предприятий.

Наличие этих проблем зачастую не позволяет предприятию достичь полных объемов производства и занятости имеющихся ресурсов: рабочее время, материальные запасы, денежные средства, информационные возможности и другие внутренние факторы, влияние на которые оказывает непредвиденно само предприятие.

На основе анализа финансового менеджмента на российских предприятиях можно сделать вывод, что сложившаяся система планирования еще далека от совершенства.

Планово-экономические службы традиционно продолжают готовить огромное количество документов, большая часть которых непригодна для финансового анализа. Кроме того, процесс планирования затянут во времени, поэтому он делает невозможным принятие оперативных управленческих решений.

Плановые данные значительно отличаются от фактических. Процесс планирования по традиции начинается от производства, а не от сбыта продукции. Причем при планировании преобладает затратный механизм ценообразования: цену на свою продукцию предприятия формируют без учета рыночных цен, исходя из полной себестоимости и нормативной рентабельности.

Расчет себестоимости производится на единицу выпуска продукции, а не на единицу проданной продукции.

При планировании и анализе не используется категория маржинальной прибыли. Не проводится анализ безубыточности продаж, не оценивается эффект операционного рычага, коэффициента вклада в покрытие.

По существующим на предприятиях методикам планирования невозможно определить запас финансовой прочности, привести анализ финансовой устойчивости предприятия к имеющимся условиям деятельности, то есть провести сценарный анализ. Внутрихозяйственное планирование традиционно не доводится до финансового планирования и поэтому не дает возможности определить реальную потребность в финансировании деятельности предприятия.

В свою очередь, плановая деятельность финансовых отделов большинства российских фирм ограничена составлением оперативных финансовых планов. Самые прогрессивные организации внедряют в практику методы бюджетирования. Их основная цель - повысить эффективность работы предприятия посредством:

целевой ориентации и координации всех событий на предприятии;

выявления рисков и снижения их уровня;

повышения гибкости, приспособляемости к изменениям.

Расчеты, осуществляемые в процессе формирования бюджета на предприятии, позволяют в полном объёме и своевременно определить сумму и источники поступления денежных средств необходимых для реализации поставленных целей.

Основным принципом формирования бюджета должен стать метод гибкого развития предприятия, который позволит применять основные теоретические и методологические подходы к диагностике и планированию деятельности предприятия в условиях конкуренции и нестабильности.

Таким образом, бюджет предприятия должен представлять собой целостную научно-обоснованную систему сбора, анализа и обработки информации, получаемой из внутренней и внешней среды, осуществления расчетов основных и вспомогательных показателей экономического состояния предприятия и контроля за их выполнением на основе экономико-математических моделей и технологий на всех этапах реализации бюджета.

При формировании бюджета расчеты ведутся как в сопоставимых условиях текущего года, так и с учетом метода дисконтирования денежных потоков и теории рисков.

Данная система не только содействует повышению эффективности работы предприятия, обеспечивая регулярное получение достоверной информации о результатах хозяйственной деятельности, но и позволяет:

выявить и проконтролировать все финансовые потоки предприятия;

эффективнее управлять затратами на производство, оборотными средствами, запасами, дебиторской и кредиторской задолженностью;

оптимизировать налогообложение;

управлять документооборотом внутри предприятия;

осуществлять контроль эффективной работы подразделений и их руководителей на всех стадиях реализации бюджета.

Формирование бюджета осуществляется по схеме, предусматривающей взаимодействие “верхов” и “низов”. Данная схема является наиболее совершенной, поскольку планирование “снизу” и составление бюджета “сверху” представляет собой единый процесс, в котором предусматривается постоянная взаимоувязка и координация бюджетов различных уровней управления предприятием.

Бюджетный метод, основанный на контролируемом прогнозе, имеет целый ряд достоинств и в настоящее время в условиях нестабильности является одним из наиболее передовых методов управления предприятием.

Однако существует целый класс задач, неохваченных теорией оперативного финансового планирования, но имеющих большое значение для успешного управления предприятием.

В условиях реформы предприятию требуется современная система управления производственными и финансовыми ресурсами, базирующаяся на разработке долгосрочной стратегии. В долгосрочной программе отражаются те виды деятельности, которыми предприятие планирует заниматься в ближайшей и долгосрочной перспективе.

Сложность прогнозирования заключается в необходимости учета влияния внешних экономических факторов, на которые предприятие не может воздействовать: инфляция, уровень безработицы, покупательная способность потребителей, величина процентной ставки за кредит и др.

Кроме того, при разработке долгосрочных прогнозов учитываются и политические и природные, и научно-технические факторы. Эффективность планирования зависит от способности специалистов планово-экономических служб, экономистов-менеджеров тесно увязать все научные, методические, производственные и человеческие факторы.

В условиях ограниченных производственных ресурсов, рыночное планирование их использования служит основой экономической свободы как производителей товаров и услуг, так и потребителей материальных благ.

Рыночное планирование служит обоснованием направления развития предприятия. Оно выступает экономической основой свободных рыночных отношений и обеспечивает необходимое равновесие между производством и потреблением продукции на внутреннем рынке. Запросы рынка становятся ориентирами для предприятий и выражаются в оперативных планах и стратегических прогнозах.

Техническое и финансовое состояние влияет на выбор приоритетных экономических целей, к которым следует стремиться при планировании производственной деятельности. Рыночные условия определяют главную цель планирования - это получение максимальной прибыли, которая достигается за счет роста доходов путем экономии расходования применяемых ресурсов (планируется снижение затрат) или приращения используемого капитала (планируется повышение результатов производства).

Рыночное планирование внутрихозяйственной деятельности должно отличаться реальностью планов, их жизнеспособностью и гибкостью к внутренним и внешним изменениям производственной рыночной системы и ее окружения. Рыночный план развития предприятия должен быть оптимальным, способным легко претерпевать любые возможные изменения внутрифирменной деятельности. Рыночное планирование допускает непрерывный пересмотр планов под влиянием новых рыночных требований, новой нормативной информации, новых научных знаний или производственного опыта, новых экономических целей.

Российские финансисты подчеркивают важность долгосрочного финансового планирования, выделяя значение:

воплощения выработанных стратегических целей в форму конкретных финансовых показателей;

предоставления возможности определения жизнеспособности финансовых проектов;

выступления инструментом получения внешнего финансирования.

Планирование связано, с одной стороны, с предотвращением ошибочных действий в области финансов, с другой - с уменьшением числа неиспользованных возможностей.

Заключение

Финансовый менеджмент - система управления финансовыми ресурсами фирмы, система рационального и эффективного использования капитала фирмы, механизм управления движением финансовых ресурсов фирмы. Основными целями финансового менеджмента являются обеспечение ликвидности, увеличение финансовых ресурсов, размера инвестиций и наращивание объёма капитала фирмы.

Финансовый менеджмент охватывает систему принципов, методов, форм и приёмов регулирования рыночного механизма в области финансов с целью повышения конкурентоспособности хозяйствующего субъекта.

Финансовый менеджмент направлен на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между субъектами в процессе движения финансовых ресурсов. Как система управления финансовый менеджмент состоит из объекта и субъекта управления.

Финансовый менеджмент, управляя движением капитала, требует соблюдения определённой технологии принятия финансовых решений. Вначале - постановка цели, определение проблемы, поиск альтернативных решений, сопоставление альтернативных решений с целями, а затем - выбор одного из решений по установленным критериям.

Главное в финансовом менеджменте - правильная постановка цели и динамичность в управлении.

Важнейшей задачей финансового менеджмента является достижение самоокупаемости предприятия, так как в процессе достижения самоокупаемости решаются две важнейшие для предприятия проблемы:

Борьба с убыточностью. Если предприятие хронически терпит убытки, то требуется комплекс мер по финансовому оздоровлению (санации) предприятия. Этот комплекс включает:

обновление выпускаемой продукции (вплоть до перепрофилирования);

реализацию неиспользованных материалов, неустановленного и неиспользуемого оборудования;

модернизацию производства;

интенсификацию труда работников и загрузки оборудования;

внедрение прогрессивных форм организации труда.

Если предприятие “неизлечимо”, то оно подлежит ликвидации, распродаже или слиянию с другими предприятиями.

Повышение прибыльности. Предприятие не только должно покрывать свои расходы доходами, но и быть рентабельным, то есть получать прибыль. Существуют различные пути повышения прибыльности предприятия:

маркетинговые пути, связанные с корректировкой стратегии и тактики маркетинга;

повышение качества выпускаемой продукции;

устранение каналов утечки прибыли;

точное и своевременное выполнение договоров по поставкам продукции.

Список использованной литературы

1. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебное пособие / Под ред. Е.С. Стояновой. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Перспектива», 2001. - 656с.

2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: Финансы и статистика, 1997. - 384с.

3. Марочкина В.М., Колпина Л.Г., Титкин А.Г. Основы финансового менеджмента на предприятии: Учебное пособие / Под общ. ред. В.М. Марочкиной. - Мн.: БГЭУ, 2003. - 115с.

4. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент в предприятиях и коммерческих организациях. Управление денежным оборотом. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 160с.

5. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент в условиях инфляции. - М.: Изд-во «Перспектива», 2002. - 62с.

6. Козловская Э.А., Козловская В.А., Савруков Н.Т. Финансовое обеспечение предпринимательской деятельности. - СПб.: Изд-во «ПОЛИТЕХНИКА», 1996. - 120с.

7. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учебное пособие / Пер. с франц. под. ред. проф. Я.В.Соколова. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999. - 576с.

8. Финансовый менеджмент. 2005г. №1: М.: ФКК «Росконтракт», 2005. - 158с.

9. Финансовый менеджмент. 2005г. №4: М.: ФКК «Росконтракт», 2005. - 158с.

10. Ковалёв В.В. Введение в финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 694с.

11. Финансы и кредит. 2005г. №1: М.: ООО «Издательский дом «Финансы и кредит», 2005. - 84с.

12. Финансовое управление компанией / Общ. ред. Е.В. Кузнецовой. - М.: Фонд «Правовая культура», 1998. - 384с.

13. Финансовый мир. Выпуск 1 / Под. ред. В.В. Иванова и В.В. Ковалёва. - М.: ООО «Изд-во Проспект», 2002. - 384с.

14. Кохно П.А., Микрюков В.А., Комаров С.Е. Менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 1998. - 224с.

15. Домбровская И.А. Менеджмент: Учебно-методическое пособие. - Пермь: Типография ПВИ, 1999. - 112с.

16. Фатхутдинов Р.А. Система менеджмента: Учебно-практическое пособие, 2-е изд. - М.: ЗАО «Бизнес-школа «Интел-Синтез», 1997. - 352с.

17. Стоянова Е.С., Быкова Е.В., Бланк И.А. Управление оборотным капиталом / Под ред. Е.С.Стояновой. - М.: Изд-во «Перспектива», 2002. - 128с.

18. Управление организацией: Учебное пособие / Под ред. А.Г.Поршнева, З.П. Румянцевой, Н.А. Саломатина. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 669с.

19. Основы предпринимательской деятельности / Под ред. В.М. Власовой. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 496с.

20. Васильченко Н.Г. Современная система управления предприятием: Учебно-практическое пособие. - М.: ЗАО «Бизнес-школа «Интел-Синтез» совместно с ООО «Журнал «Управление персоналом», 2003. - 320с.

21. Экономика и право: Словарь-справочник /Авт.-сост. К.Ф. Амиров, Л.П. Кураков. - М.: Вуз и школа, 2002. - 428с.

22. Савруков Н.Т. Краткий словарь - справочник по маркетингу. - СПб.: Политехника, 1997. - 56с.