Валютная политика

ѕ государственнойрегистрацииипроведениявнешнеэкономическихопераций, как правило, в заявительном порядке;

ѕ независимостивсвоейдеятельности,чтоподразумевалобуквальноследующее:

ѕ «...органы государственной власти не имеют права в нее (деятельность) вмешиваться»;

ѕ осуществлятьоперациипообслуживаниюучастниковвнешнеэкономическихсвязейнаосновании Лицензии Национального банка Республики Беларусь.

Юридическое оформление прекращения валютной монополии нашло отражение в ст. 10, в которой указано, что: «Банк внешнеэкономической деятельности Белорусской ССР (Внешэкономбанк Белорусской ССР) является акционерным коммерческим банком. Контрольный пакет акций принадлежит бюджету Белоруской ССР, распорядителем его выступает Национальный банк Белорусской ССР».

ѕ Содержаниевалютнойполитики,еехарактер,принципыинаправленияреализацииотражены в статьях 2, 16, раздела II"Денежно-кредитное регулирование».Главной целью политики и деятельности Национального банка Республики Беларусь определено обеспечение внутренней и внешней устойчивости официальной денежной единицы и поддержание стабильности цен. К другим целям Национального банка отнесены обеспечение:

ѕ ликвидности денежно-кредитной (банковской)системы;

ѕ кредитоспособности денежно-кредитной(банковской)системы;

ѕ стабильности вышеуказанной системы, а также поддержка общей экономической политики Правительства Республики Беларусь.

Среди основных задач Национального банка Республики Беларусь определены выработка и проведение денежно-кредитной политики Республики Беларусь, выдача лицензий и осуществление надзора за юридическими лицами, занимающимися выдачей кредитов от своего имени за счет вкладов либо других возвратных средств, полученных от физических и юридических лиц. В данном Законе в ст. 16 среди прочих функций Национального банка Республики Беларусь говорится о валютном регулировании. Некоторые правила валютного регулирования были изложены в Постановлении Верховного Совета Республики Беларусь №1538-ХП от 20 марта 1992 года «О временном порядке валютного регулирования и проведения валютных операций на территории Республики Беларусь» с учетом изменений и дополнений Постановлений от 11 декабря 1992 года «О внесении изменений и дополнений в Постановление Верховного Совета Республики Беларусь «О временном порядке валютного регулирования и проведения валютных операций на территории Республики Беларусь (от 20 марта 1992 года).»

Это Постановление носило временный характер, т.к. пунктом 1 установлено, что действует данный акт законодательства до принятия Закона Республики Беларусь о валютном регулировании. Данное постановление принималось в целях укрепления правового режима формирования, распределения, использования валютных ресурсов и проведения валютных операций (только операций текущего характера, за исключение п. 1.8. в части открытия счетов субъектами хозяйствования в иностранных банках), а также определения функций органов власти и банковской системы в валютном регулировании и управлении валютными ресурсами на территории Республики Беларусь.

Первый этап генезиса и становления валютной политики Республики Беларусь осуществлялся в условиях усиливающихся дез- итеграционных процессов, получивших новое ускорение в связи с введением в республиках бывшего СССР национальных валют и развития на этой основе билатерилизации торговли между республиками. В рамках СНГ принимается соглашение об учреждении Межгосударственного банка (Минск, январь 1993г.) для сохранения рублевого пространства.

Введение национальных валют происходило на фоне роста задолженности стран СНГ России. Так. по данным Статистического комитета СНГ, общая сумма задолженности стран России за 1992 год превысила 1,3 трлн. рублей (около 10% валового внутреннего продукта). Россия по существу выступала нетто-кредитором всех других стран- партнеров, задолженность которых составляла: Азербайджана - 32,8 млрд. рублей, Армении - 33,3 млрд. рублей, Беларуси - 75,2 млрд. рублей, Грузии - 54,2 млрд. рублей, Казахстана - 343,6 млрд. рублей, Кыргызстана - 34,9 млрд. рублей, Молдовы - 22,3 млрд. рублей, Узбекистана - 263,5 млрд. рублей, Украины - 293,5 млрд. рублей, Таджикистана - 31,7 млрд. рублей. В такой ситуации становилось очевидным, что рубль не может быть одновременно национальной валютой России, законным платежным средством в государствах СНГ и договорной единицей расчетов по межгосударственным клирингам. В существовавших условиях оставались небольшие шансы сохранения рублевой зоны в 2-3 республиках при условии сохранения единого эмиссионного центра для республик, входящих в рублевую зону.

Единственным вариантом совместимости общей валюты с денежными знаками, имеющими хождение в республиках рублевой зоны, был возможен тот, когда эти денежные знаки (по стоимости приравненные к общей валюте) выпускались под контролем единого Центрального банка и являлись частью единой денежной системы (примером могут служить параллельное существование британского и шотландского фунтов стерлингов, бельгийского и люксембургского франков).

Центральный банк России занимал достаточно твердую позицию, суть которой сводилась к тому, что е рублевой зоне может быть только один Центральный банк. Универсальное правило «один Центральный банк - одна валюта» позволяло развивать ситуацию в двух направлениях. Первое направление определяло введение в России национальной валюты. Второе направление предусматривало то, что страны, входящие в рублевую зону, отказываются от национальных Центральных банков. При реализации второго направления единому Центральному банку, как правило, делегировались функции регулирования:

ѕ Общих пределов денежной массы;

ѕ Конкретных размеров эмиссии денег на каждый следующий период оперативного регулирования;

ѕ Предельных уровней ставок рефинансирования и учетных ставок центральных банков в республиках;

ѕ Уровня курса рубля к иностранным валютам.

В случае развития данного варианта могло бы быть восстановлено единое рублевое пространство со всеми его преимуществами (беспрепятственность расчетов) и недостатками (серьезное ограничение национальных суверенитетов). Однако единство денежной системы было подорвано факторами, действовавшими в сфере денежного обращения. Среди таких факторов выделим: формирование национальных финансовых и банковских систем; проведение автономных экономических и денежно-кредитных политик, валютных политик. Следствием чего являлись различные размеры бюджетного дефицита, темпов инфляции и уровня цен. В таких условиях рублевая зона объективно не могла функционировать. Данный вывод подтверждается также и официальными документами, принимаемыми в странах СНГ. Так, например, страны СНГ подписали два соглашения по организации взаиморасчетов внутри СНГ. В качестве исходной основы конструкции системы взаиморасчетов была выбрана национальная валюта России - рубль. Он признавался в качестве официальной общей денежной единицы рублевой зоны и при этом был призван выступать в троякой роли:

ѕ Быть национальной валютой России;

ѕ Служить единым законным платежным средством в государствах СНГ;

ѕ Являться договорной единицей по многостороннему клирингу межгосударственных расчетов.

Сложившаяся ситуация приводила к смешению различных по своему статусу режима функционирования и стоимостных характеристик денежных единиц. Для России использование собственной денежной единицы в других государствах означало, что она не могла проводить самостоятельный курс на финансовую стабилизацию экономики, жесткую денежно-кредитную политику. В то же время ее партнеры по рублевой зоне оставались бы по-прежнему свободными в осуществлении бесконтрольной эмиссии. Центральный банк России в одностороннем порядке пошел на открытие корреспондентских счетов типа лоро главным банкам республик с выделением кредитового лимита средств (в пределах экспорта в Россию) для осуществления межгосударственных расчетов.

На территории Республики Беларусь начиная с 1 ноября 1993 года субъекты хозяйствования республик бывшего СССР отнесены к сфере валютного регулирования и контроля к нерезидентам. 18 мая 1994 года Правление Национального банка Республики Беларусь принимает историческое постановление «О платежном средстве Республики Беларусь». 19 октября 1994 года Верховным Советом Республики Беларусь принято аналогичное Постановление.

Второй этап формирования валютной политики и валютной системы в Республике Беларусь в течение 1993-1994 годов характерен своей интенсивностью. Именно в течение этого периода органами валютного регулирования и контроля разработаны и применены на практике элементы конкретных механизмов валютных операций, использовались процедуры регламентации и рекомендации проведения мероприятий валютной политики. В частности, Национальным банком Республики Беларусь регламентирован порядок проведения операций на всех сегментах внутреннего валютного рынка (наличном, межбанковском). Разработаны правила проведения текущих и капитальных валютных операций. В частности, в марте 1993 года была создана Межбанковская валютно-фондовая биржа, благодаря чему возникла возможность для всех субъектов хозяйствования осуществлять операции по покупке и продаже валюты на условиях полной прозрачности и равноправия, а для Национального банка - эффективно воздействовать на валютный курс экономическими рычагами.

Делая промежуточные выводы, необходимо отметить следующее: существующие проблемы в сфере валютной системы в значительной степени обусловлены двумя факторами. Во-первых, вплоть до недавнего времени (а точнее, до начала 90-х годов) в нашей стране (в отличие от других сфер банковской деятельности) почти отсутствовали валютные отношения и соответственно валютное регулирование, как главный элемент национальной валютной системы, и белорусские банки (за исключение Внешэкономбанка) фактически не имели к этой сфере никакого отношения. Соответственно, практически полностью отсутствовала законодательная и нормативные базы. Во-вторых характерной особенностью развития валютной системы в Республике Беларусь является ситуация с торговым и платежным балансом страны, которая создает определенную напряженность на всех сегментах валютного рынка (например, на наличном валютном рынке, когда темпы роста ВВП отстают от доходов населения). К середине 90-х годов в Республике Беларусь в основном были созданы законодательные предпосылки для проведения современной валютной политики.

Однако в последующие годы валютная политика во многом складывалась исходя из сиюминутных потребностей экономики. Так, в течение почти всего 1995 года курс белорусского рубля оставался стабильным, что привело в конце года к нарастанию объема интервенций, осуществляемых Национальным банком Республики Беларусь на Межбанковской валютной бирже. И вместо проведения в необходимых объемах девальвации был взят курс на усиление административных методов регулирования валютного рынка. В частности, в конце 1995 - начале 1996 годов была введена обязательная продажа на бирже 100% валютной выручки, практически закрыт межбанковский валютный рынок, курс (как на бирже, так и в обменных пунктах) устанавливался фактически директивно, а иностранная валюта на бирже продавалась не свободно, а на основании списков, утверждаемых периодически Советом Министров. В начале 1998 года были полностью запрещены расчеты белорусскими рублями по внешнеэкономическим операциям в результате длительного применения этой меры, в частности, была прекращена котировка белорусского рубля на неорганизованном рынке нерезидентов "FOREX".

Принятые меры на первоначальном этапе имели определенные положительные последствия. В частности, были обеспечены потребности в валюте для приобретения «критического импорта, а в связи с директивным порядком установления официального курса цены на эти товары (энергоносители, зерно, лекарства и т.д. ) росли относительно медленно.

Однако уже вскоре на первое место вышли отрицательные последствия принимаемых мер. Сократились поступления валютной выручки, еще более ухудшился торговый баланс, возросла доля бартера во внешнеэкономических расчетах. Возникла ситуация множественности курсов на различных сегментах валютного рынка, что, в свою очередь, привело к «расцветанию» операторов теневого рынка как наличной, так и безналичной валюты. Были искажены ценовые пропорции в экономике, показатели прибыли и рентабельности в отдельных отраслях не отвечали действительности.

Естественно, данные процессы не оставались вне сферы внимания экономических ведомств и научных кругов. Постоянные дискуссии по вопросам валютной политики привели к созданию ряда межведомственных рабочих групп, на основании разработок которых в конце 1999 года начался процесс корректировки валютной и денежно-кредитной политики в целом. Уже в декабре 1999 года был "Отпущен» курс на рынке наличной валюты, а к сентябрю 2000 года постепенно осуществлен выход на единый курс белорусского рубля на всех сегментах валютного рынка. Одновременно были сняты ограничения по операциям на межбанковском валютном рынке, по использованию белорусских рублей во внешнеэкономических расчетах, а также банки-нерезиденты допущены на внутренний валютный рынок.

В результате осуществления данного комплекса мер в Беларуси был создан цивилизованный и прозрачный валютный рынок, увеличилось поступление валютной выручки, улучшилось сальдо торгового баланса и возросла доля денежных форм расчетов. Как субъекты хозяйствования, так и население получили возможность свободно и по единому курсу осуществлять валютные операции, что во многом подорвало позиции «теневого» валютного рынка. Формальным итогом этих процессов стало официальное присоединение Беларуси к восьмой статье Устава МВФ с 5 ноября 2001 года.

Безусловно, определенной стабилизации валютного рынка способствовало принятие в последние годы ряда законодательных актов, направленных на совершенствование системы валютного регулирования и валютного контроля и, в частности, вступление в силу нового Банковского кодекса с 1 января 2001 года.

Конечно, ситуация в денежно-кредитной и валютной сфере в нашей стране остается достаточно напряженной. В связи с этим вопросы становления и развития всех сегментов валютной системы находятся в поле зрения и белорусской банковской науки. Отслеживая негативные тенденции в развитии сегментов валютного рынка, элементов валютной системы кафедра банковского дела БГЭУ представляет свои выводы и предложения органам валютного регулирования и контроля Республики Беларусь с последующей публикацией их в научных изданиях.

Безусловно, будучи реалистами, не стоит говорить о «мгновенной» или «быстротечной» стабилизации обстановки и особенно ее длительном поддержании на всех сегментах валютного рынка как некой «вещи в себе». Валютный рынок, как, возможно, никакая другая сфера экономических отношений, является своеобразной «лакмусовой бумажкой», которая чутко реагирует на действие самых различных факторов экзогенного и эндогенного характера: динамика эмиссионных показателей и золотовалютных резервов, процентная политика, динамика экспорта и импорта, денежных доходов и расходов населения и т.д. Яркий пример - определенные трудности, возникшие на валютном рынке в январе 2002 года, когда в результате наложения двух факторов - сезонного снижения предложения валюты экспортерами и значительное увеличение объема рублевой денежной массы возникла значительная диспропорция между спросом и предложением на валюту. В результате принятых мер ситуация уже в феврале 2002г. нормализовалась. Приведенный пример говорит о тесной взаимосвязи экономических процессов и о невозможности осуществления стабильной и предсказуемой валютной политики без достижения финансовой и макроэкономической стабилизации в целом.

Говоря о перспективах валютной политики в обозримом будущем, естественно, необходимо отметить то, что ее конечной целью является превращение белорусского рубля в полноценную свободно конвертируемую валюту. Процесс продвижения к этой цели необходимо тесно координировать с интеграционными действиями в рамках создания единой денежной системы Беларуси и России. Конкретными шагами, которые можно сделать в ближайшие год-два, - это постепенное сокращение и отмена обязательной продажи валютной выручки (вначале по российским рублям, а затем и по остальным валютам), а также снятие ограничений по целевому характеру приобретения валюты субъектами хозяйствования. Конкретные же сроки осуществления этих мер, как уже говорилось, будут зависеть от действия многих факторов.

При наличии хорошо подготовленных банковских кадров, в рамках стабильного законодательного поля Республика Беларусь имеет шансы стать зоной со стабильной валютой. В немалой степени данную стабильность закрепит Закон «О валютном регулировании и валютном контроле», обсуждение которого идет в Парламенте.

Краткая характеристика механизма валютного регулирования Республики Беларусь представлена в табл. 3.1.

Правовое и нормативное обеспечение функционирования валютного механизма Республики Беларусь включает законы, указы, декреты, постановления, положения, правила, приказы, письма, инструкции, методические указания, нормы, нормативы и т. п. (см. рис. 3.1).

Институциональная структура валютного рынка Республики Беларусь включает несколько сегментов: биржевой, межбанковский, рынок наличной валюты и рынок срочных валютных операций (форвардный и фьючерсный). Биржевой валютный рынок представлен в Беларуси одной валютной биржей, которая была создана в 1993 г., - Межбанковской валютной биржей (МВБ), а в 1999 г. она переименована в Белорусскую валютно-фондовую биржу (БВФБ). Валютная структура биржевой торговли в 2000 г. была следующей: чуть более 10% приходилось на немецкую марку (с 2002 г. - евро), около 6% - на российский рубль, более 80% - на доллар США. Преимущественная ориентация на доллар США объясняется его ведущей ролью в мировом валютном обороте, долларизацией экономик стран СНГ. В перспективе серьезную конкуренцию доллару США окажет евро.

В период 1993-2003 гг. в Беларуси функционировало несколько типов режимов валютного курса (рис. 3.2).

1-й этап. 1993-1995 гг. - свободно плавающий валютный курс.

В 1993 г., с момента начала проведения самостоятельной валютной и денежно-кредитной политики, Национальный банк Республики Беларусь продолжал использовать вслед за Центральным банком России режим свободно плавающего валютного курса, периодически используя валютные интервенции. Выбор плавающего валютного курса, да еще в самой мягкой форме, был обусловлен в то время несколькими причинами: высокой инфляцией (1290,2% в 1993 г, 2321% в 1994 г., 809,3% в 1995 г.), вследствие чего резко понижалась ценовая конкурентоспособность белорусских экспортеров; громадными искажениями в структуре относительных цен, доставшихся от централизованно управляемой экономики; катастрофической нехваткой свободно конвертируемой валюты в стране из-за неосвоенности рынков развитых стран; низкой величиной валютных резервов и полным отсутствием золотого запаса; формирования и роста отрицательного сальдо торгового баланса с плюс 63,9 млн долл. США в 1992 г. до минус 568,6 млн долл. США в 1993 г. и минус 760,4 млн долл. США в 1995 г.

2-й этап. 1995-1996 гг. - жестко фиксированный валютный курс.

В период 1995-1996 гг. в Беларуси была осуществлена макроэкономическая стабилизация на основе валютного курса. Как и во многих странах с переходной экономикой, осуществлявших макроэкономическую стабилизацию на основе валютного курса (Польша, Чехия, Словакия, страны Балтии), был использован режим жестко фиксированного валютного курса. В период с апреля 1995 г. по апрель 1996 г. единый курс белорусского рубля по отношению к доллару был неизменен и равен 11500 р. за 1 долл. США. В результате инфляция в 1996 г. уменьшилась с 809,3% в 1995 г. до 52,7% и это при том, что за оставшиеся 8 месяцев 1996 г. обменный курс был девальвирован на 34,8%. Национальный банк не устоял тогда перед требованиями лоббистских групп экспортеров (как показал опыт трансформирующихся экономик, традиционных для такой ситуации), а также из-за несоответствия проводимой валютной политики общей экономической политике (в связи с началом реализации основных направлений социально-экономического развития, предусматривавших мягкую денежно-кредитную политику).

3-й этап. 1996-2000 гг. - управляемое плавание.

Постановлением Совета Министров и Национального банка Республики Беларусь № 87/4 от 14.02.1997 г. в связи с выполнением установленных параметров по переходу на единый обменный курс белорусского рубля к иностранным валютам, стимулирования экспорта и удовлетворения потребности субъектов хозяйствования в иностранных валютах официальный курс белорусского рубля к иностранным валютам устанавливается Национальным банком Республики

Беларусь исходя из соотношения спроса и предложения па иностранную валюту и с учетом темпов инфляции. Такой валютный режим Международный валютный фонд классифицировал как управляемое плавание без заранее объявленных темпов девальвации (Managed float with no pre-announced exchange rate path).

4-й этап. 2000 г. - н. вр. (подготовительный этап начался еще с июля 1999 г. и первоначально предполагалась привязка к доллару США) - скользящая фиксация.

С конца 2000 г. на основании закона Республики Беларусь «О стабилизации белорусского рубля и установлении фиксированного соотношения между денежной базой и официальными золотовалютными резервами Республики Беларусь» введен валютный режим, близкий к классическому crawling peg {скользящей фиксации или ползучей привязки). В качестве валюты привязки выбран российский рубль и доллар США, что было обусловлено, во-первых, долей России в структуре внешней торговли страны и высокой долларизацией экономики, во-вторых, необходимостью создания предпосылок для введения с 2005 г. единой с Россией валюты, в-третьих, необходимостью достижения плавной и предсказуемой динамики обменного курса белорусского рубля. Плановые значения девальвации белорусского рубля устанавливаются Межбанковским валютным советом.

Валютный режим crawling peg - это более мягкий вариант режима currency board (валютного управления): включает его основные элементы, но предусматривает осуществление плановой невысокой девальвации заранее объявленным темпом. Кроме того, что можно отнести к белорусской специфике, НББ оставил за собой право в исключительных случаях при трудностях в экономике прибегать к ограниченной кредитной эмиссии. Напомним, что валютный режим currency board (валютного управления) в чистом виде это жесткая фиксация обменного курса национальной валюты к одной из твердых валют при осуществлении денежной эмиссии исключительно путем покупки иностранной валюты.

Реализация политики скользящей фиксации, по замыслу НББ, должна обеспечить решение следующих задач: стабилизацию инфляции; достаточно стабильный и предсказуемый валютный курс; рост рублевых сбережений и срочных депозитов в национальной валюте (улучшение денежной массы); расширение финансовых ресурсов для инвестиций; сокращение вывоза капитала и увеличение притока инвестиций в страну; ликвидацию дефицита валютных ресурсов в целях улучшения условий для наращивания продукции предприятиями; снижение издержек на проведение валютных операций; повышение обеспечения предприятий оборотными фондами; прекращение обесценения амортизационных отчислений. При этом при выборе данного валютного режима НБ руководствовался двумя основными целями: достижение единою обменного курса белорусского рубля и удовлетворение потребностей национальной экономики в иностранной валют.

Валютная политика Республики Беларусь может быть интересна в свете широкого обсуждения возможности создания единого экономического пространства России и Белоруссии и введения единой валюты. В создавшихся условиях было бы полезно проанализировать основные принципы и направления валютной политики, поскольку интеграция означает координацию действий и выработку единой экономической стратегии.

Основным органом валютного регулирования является Национальный банк Республики Беларусь. Главной целью, на достижение которой направлена деятельность Национального банка Республики Беларусь (НБ РБ), является обеспечение внутренней и внешней устойчивости национальной валюты.

В соответствии с законодательством на Национальный банк Республики Беларусь возложены функции исполнительного органа государственного валютного регулирования и контроля по определению сферы и порядка обращения иностранной валюты на территории Республики Беларусь, регулирования курса национальной валюты к иностранным валютам, лицензирование деятельности коммерческих банков по операциям с валютными ценностями.

За последние годы в Республике сложилась сложная валютная система, при которой стало возможным существование нескольких валютных курсов, что выражается в различных значениях фактического обменного курса белорусского рубля, применяемого к различным валютным операциям, субъектам и валютам.

Для увеличения объема предложения иностранной валюты на внутреннем валютном рынке Национальный банк использует административный инструмент насыщения рынка-- установление требования к белорусским юридическим лицам обязательности продажи части поступлений в свободно конвертируемой валюте и российских рублях на торгах Межбанковской валютной биржи.

Принципы валютного контроля в Республике Беларусь не систематизированы и не определены. Этим объясняется отсутствие четкого механизма валютного регулирования. Отсутствие отлаженного механизма доказывается наличием «ножниц» обменных курсов на официальном валютном рынке и на неорганизованном рынке нерезидентов.

Одним из приоритетных направлений денежно-кредитного регулирования являются стабилизация валютного рынка и обеспечение устойчивости национальной валюты. Исходя из поставленных задач, Национальный банк Республики Беларусь определил направления политики валютного регулирования: рыночное удовлетворение потребностей всех агентов экономической деятельности в иностранной валюте; уменьшение отрицательного сальдо торгового баланса; наращивание золотовалютных резервов государства; создание предпосылок конвертируемости белорусского рубля по текущим операциям.

Среди главных задач выделяется проблема устранения разрыва котировок между курсами белорусского рубля на внутреннем и внешнем рынках и перехода к единому обменному курсу национальной валюты.

В качестве основных регуляторов стабильности валютного курса предусматривается использование таких монетарных инструментов, как регулирование динамики и структуры денежной массы, политики процентных ставок, операций с ценными бумагами, сочетаемое одновременно с контролем внешнеэкономических операций.

Процесс стабилизации обменного курса национальной валюты и ситуации на валютном рынке сопровождается дальнейшей поэтапной либерализацией внутреннего валютного рынка, включающей следующие меры: постепенное снятие всех ограничений на внебиржевом валютном рынке; расширение использования национальной валюты для расчетов по внешнеэкономическим операциям; формирование официального курса белорусского рубля на рыночной основе; отмену административного распределения иностранной валюты на торгах БВФБ; постепенное снижение и отмену обязательной продажи валютной выручки; постепенное снятие ограничений на продажу валюты нерезидентам Республики Беларусь.

Главной особенностью в регулировании валютного рынка является недостаток валютных средств на всех его сегментах. В связи с этим инструменты регулирования валютного рынка Белоруссии определяются как монетарные.

Жесткая денежно-кредитная политика направлена на получение международных кредитов (чрезвычайного компенсационного финансирования от Международного валютного фонда).

Для мобилизации внутренних резервов в снижении валютного дефицита было принято решение о привлечении средств населения на вклады в счета системообразующих банков под гарантию правительства о сохранности вкладов, так как только по самым приблизительным оценкам НБ «на руках» у населения находится около $2 млрд.

НБ РБ приняты меры по обеспечению положительной ставки рефинансирования по сравнению с реальным уровнем инфляции и снижением влияния дополнительной денежной массы на валютный рынок, проведены мероприятия по безэмиссионному кредитованию агропромышленного комплекса за счет коммерческих банков, снижены нормы обязательной продажи валютной выручки с одновременной отменой всех льгот.

Политика валютного регулирования Республики Беларусь находится под значительным влиянием интеграционных процессов между Республикой Беларусь и Российской Федерацией. Была разработана Концепция
введения единой валюты, формирования единого эмиссионного центра и общей банковской системы Союза России и Беларуси. Концепция предусматривает унификацию денежно-кредитной политики, достижение реальной конвертируемости национальных валют, создание общего рынка ценных бумаг и разработку нормативной и законодательной базы для создания общей валютной системы.

В результате ожидается оживление денежно-кредитной системы Республики Беларусь за счет доступа к российским валютным резервам и снижения внешнего долга Республики перед Российской Федерацией и западными кредиторами.

Заключение

Валютная политика -- совокупность мероприятий, осуществляемых государством в сфере международных валютных и других экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. Она направлена на достижение главных целей экономической политики в рамках «магического многоугольника»: обеспечить устойчивость экономического роста, сдержать рост безработицы и инфляции, поддержать равновесие платежного баланса.

Направление и формы валютной политики определяются валютно -экономическим положением страны, эволюцией мирового хозяйства, расстановкой сил на мировой арене. На разных исторических этапах на первый план выдвигаются конкретные задачи валютной политики:

ѕ преодоление валютного кризиса и обеспечение валютной стабилизации;

ѕ валютные ограничения, переход к конвертируемости валюты, либерализация валютных операций и т.д.

Валютная политика отражает принципы взаимоотношений стран: партнерство и разногласия, порождающие дискриминацию более слабых партнеров, в первую очередь развивающихся стран, вмешательство во внутренние дела других государств.

Обоснованием валютной политики служит определенная теория, возведенная в ранг официальной догмы. Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством -- совокупностью правовых норм, регулирующих порядок совершения операций с валютными ценностями в стране и за ее пределами, а также валютными соглашениями-- двухсторонними и многосторонними -- между государствами по валютным проблемам.

Валютная политика определяет подготовку, принятие и реализацию решений по валютным проблемам. Регулирование валютных отношений включает несколько уровней:

ѕ частные предприятия, национальные и международные банки и корпорации, которые располагают огромными валютными ресурсами и активно участвуют в валютных операциях;

ѕ национальное государство (министерство финансов, центральный банк, органы валютного контроля);

ѕ межгосударственный уровень.

Валютная политика в зависимости от ее целей и форм подразделяется на структурную и текущую. Структурная валютная политика-- это совокупность долгосрочных мероприятий, направленных на осуществление структурных изменений в мировой валютной системе. Она реализуется в форме валютных реформ, проводимых в целях совершенствования ее принципов в интересах всех стран, и сопровождается борьбой за привилегии для отдельных валют. Структурная политика оказывает влияние на текущую политику. Текущая валютная политика -- это совокупность краткосрочных мер, направленных на повседневное, оперативное регулирование валютного курса, валютных операций, деятельности валютного рынка и рынка золота.

Применяются следующие формы валютной политики: дисконтная, девизная политика и ее разновидность -- валютная интервенция, диверсификация валютных резервов, двойной валютный рынок, валютные ограничения, регулирование степени конвертируемости валюты, режима валютного курса, девальвация, ревальвация.

В качестве одной из форм валютной политики периодически используются валютные ограничения - законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями. Это составная часть валютного контроля, который обеспечивает соблюдение валютного законодательства путем проверок валютных операций резидентов и нерезидентов. При валютных ограничениях в процессе валютного контроля проверяются наличие лицензий и разрешений, выполнение резидентами требований по продаже инвалюты на национальном валютном рынке, обоснованность платежей в инвалюте, качество учета и отчетности по валютным операциям. Функции валютного контроля возлагаются обычно на центральный банк, а в некоторых странах для этого создаются специальные органы.

Валютные ограничения как разновидность валютной политики преследуют следующие цели:

ѕ выравнивание платежного баланса;

ѕ поддержание валютного курса;

ѕ концентрацию валютных ценностей в руках государства для решения текущих и стратегических задач.

Валютные ограничения отличаются дискриминационным характером, так как способствуют перераспределению валютных ценностей в пользу государства и крупных предприятий за счет мелких и средних предпринимателей, затрудняя им доступ к иностранной валюте. Поэтому немонополизиро-ванный сектор обычно выступает против их введения. V/Валютные ограничения предусматривают:

ѕ регулирование международных платежей и переводов капиталов, репатриации экспортной выручки, прибылей, движения золота, денежных знаков и ценных бумаг;

ѕ запрет свободной купли-продажи иностранной валюты;

ѕ концентрацию в руках государства иностранной валюты и других валютных ценностей, в числе которых также платежные документы (чеки, векселя, аккредитивы и др.), ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте, драгоценные металлы.

В этой связи различаются следующие принципы валютных ограничений определяющие их содержание:

ѕ централизация валютных операций в центральном и уполномоченных банках;

ѕ лицензирование валютных операций

ѕ требование предварительного разрешения органов валютного контроля для приобретения импортерами или должниками иностранной валюты;

ѕ полное или частичное блокирование валютных счетов;

ѕ ограничение обратимости валют. Соответственно вводятся разные категории валютных счетов: свободно конвертируемые, внутренние, по двухсторонним правительственным соглашениям, клиринговые блокированные и др.

Различаются две основные сферы валютных ограничений:

ѕ текущие операции платежного баланса (торговые и «невидимые» операции);

ѕ финансовые (движение капиталов и кредитов, перевод прибылей, налоговых и других платежей).

Формы валютных ограничений отражают их внутреннее содержание и структуру, различаются по сферам их применения. По текущим операциям платежного баланса практикуются блокирование выручки иностранных экспортеров от продажи товаров в данной стране, ограничение их возможностей распоряжаться этими средствами;

-- обязательная продажа валютной выручки экспортеров полностью или частично центральному и уполномоченным банкам, имеющим валютную лицензию центрального банка;

-- ограниченная продажа иностранной валюты импортерам (лишь при наличии разрешения органа валютного контроля). В некоторых странах импортер обязан внести на депозит в банк определенную сумму национальной валюты для получения импортной лицензии;

ѕ ограничения на форвардные покупки импортерами иностранной валюты;

ѕ запрещение продажи товаров за рубежом на национальную валюту;

ѕ запрещение оплаты импорта некоторых товаров иностранной валютой;

ѕ регулирование сроков платежей по экспорту.

Иногда контролируются авансовые платежи импортеров иностранным экспортерам, устанавливаются ограниченные сроки продажи экспортерами иностранной валюты на национальную, чтобы эти средства не были использованы для спекулятивных операций против национальной валюты;

ѕ множественность валютных курсов -- дифференцированные курсовые соотношения валют по различным видам операций, товарным группам и регионам.

Изучение мирового опыта проведения валютной политики показывает? что приятие обдуманных и слаженных законов в сфере валютного регулирования приводит к положительным результатам. Также возможно использование опыта развитых стран в области валютного регулирования, но при зтом следует учитывать национальные особенности.

Республика Беларусь в процессе трансформации зкоомики совершенствуете свое валютное законодательство. Однако реформирование белорусской зкоомики проходит медленными темпами. Также еще одой злободневной проблемой является приятие несогласованных решений и некоторые законы иногда противоречат друг другу. В связи с зтим необходимо ускорение темпов реформирования и совершествование законодательства.