Валютная политика

Что касается продажи или эмиссии (размещения) резидентами акций за рубежом, то резидентам разрешено эмитировать и размещать ценные бумаги только в странах - участницах ОЭСР либо в странах, с которыми Республика Польша заключила двусторонние соглашения о сотрудничестве и взаимной защите инвестиций. Резиденты обязаны иметь разрешение также на вывоз иностранной валюты для продажи или эмиссии (размещения) в этих странах краткосрочных ценных бумаг со сроком платежа по ним менее 1 года. Для регулирования и контроля операций с облигациями и другими долговыми ценными бумагами применяются те же самые требования, что и для регулирования операций с акциями и другими ценными бумагами. Относительно контроля за операциями с инструментами рынки краткосрочных государственных ценных бумаг и высоколиквидных долговых обязательств: для их приобретения нерезидентами в стране необходимо разрешение НБП, за исключением сделок и трансакций, осуществляемых казначейством, уполномоченными коммерческими банками и другими уполномоченными финансовыми институтами.

При их продаже или эмиссии (размещении) нерезидентами в Польше необходимо получить соответствующее разрешение в НБП, а также уведомить Комиссию по ценным бумагам и валютным операциям. Для их приобретения резидентами за рубежом необходимо разрешение НБП, за исключением сделок и трансакций, проводимых уполномоченными банками либо другими уполномоченными финансовыми институтами. Для их продажи или эмиссии (размещения) резидентами в стране необходимо специальное разрешение для эмиссии краткосрочных ценных бумаг со сроком их погашения менее 1 года.

Что касается мер валютного регулирования операций с коллективными инвестиционными ценными бумагами, то подлежат регистрации и контролю их приобретение нерезидентами в стране, продажа или эмиссия резидентами за рубежом. В частности, при приобретении и продаже (размещении) этих видов ценных бумаг, резидентами за рубежом применяются те же самые требования и правила, что действуют при приобретении резидентами акций и других ценных бумаг в Польше. Реализуется контроль за операциями с деривативами и другими производными ценными бумагами и финансовыми инструментами. Что касается их приобретения нерезидентами в Польше, то начиная с 12 января 1999 г. финансовые деривативы, постоянно котирующиеся на Варшавской фондовой бирже и СеТО S.A., могут свободно покупаться нерезидентами. Операции с деривативами, реализуемые уполномоченными коммерческими банками и другими уполномоченными финансовыми институтами, могут проводиться ими без каких-либо ограничений. Их продажа или эмиссия (размещение) нерезидентами в Польше контролируются. Что касается приобретения деривативов резидентами за рубежом, то уполномоченные финансовые институты - резиденты могут осуществлять данные операции без каких-либо ограничений. Их продажа или эмиссия (размещение) резидентами за рубежом контролируются

Осуществляется постоянный контроль за кредитными операциями в стране. В частности, при предоставлении всех видов коммерческих кредитов, предоставляемых как резидентами нерезидентам, так и нерезидентами резидентам, НБП должен быть уведомлен за 20 дней до даты их выдачи. При предоставлении финансовых кредитов (любого типа) резидентами нерезидентам необходимо специальное разрешение для предоставления краткосрочных финансовых кредитов со сроком погашения менее 1 года. Когда такие кредиты предоставляются резидентам нерезидентами, то заемные финансовые кредитные операции, в результате которых у резидентов возникает долг в злотых со сроком его погашения менее 1 года, запрещены при условии, что объем ссудной операции в валютном эквиваленте превышает сумму 50 тыс. евро.

Контролируются привлечение и использование гарантий, поручительств, специальных ценных бумаг и финансовых инструментов по гарантированию и страхованию заключенных кредитно-ссудных операций (контрактов). При предоставлении гарантий и поручительств резидентами нерезидентам необходимо получение соответствующего разрешения НБП на вывоз иностранной валюты из страны для осуществления гарантийных операций, связанных с платежными (долговыми) требованиями нерезидентов. Получение гарантий резидентами от нерезидентов также контролируется.

Осуществляется постоянный контроль за прямыми промышленными инвестициями всех видов. Для осуществления резидентами прямых промышленных инвестиций за рубежом необходимо получение разрешения от НБП для прямых инвестиций, превышающих в валютном эквиваленте сумму в 1 млн евро, за исключением случаев приобретения акций и долей участия в подписном акционерном капитале компаний, находящихся в странах ОЭСР и в странах, с которыми Польша ранее ратифицирована соглашения о сотрудничестве и взаимной защите инвестиций.

Что касается прямых промышленных инвестиций в страну (ввоз капитала), то в законе об использовании иностранной валюты в стране нет специальных инструкций по валютному контролю за такими операциями, но действуют отраслевые ограничения для реализации иностранных прямых промышленных капиталовложении в различные отрасли и сектора национальной экономики Польши. Применяются меры валютного контроля за дезинвестициями (изъятием) ранее осуществленных прямых промышленных инвестиций в Польщу (вывоз капитала). В частности, перевод за границу доходов от совместных предприятий и дивидендов от инвестиций в акции польских предприятий и компаний неограничен, однако инвестированный капитал может быть дезинвестирован (вывезен из Польши) только после того, как платежные обязательства иностранного инвестора местным кредиторам будут полностью погашены.

Действует постоянный контроль за операциями с недвижимостью в стране. В частности, для приобретения резидентами недвижимости за рубежом необходимо получение разрешения от НБП на получение необходимых сумм иностранной валюты для оплаты покупки за границей недвижимости резидентами (физическими лицами), если цена объекта недвижимости на день покупки превышаем сумму, эквивалентную 50 тыс. евро, а также разрешения на перевод за границу иностранной валюты резидентами необходимой для фактического приобретения ими такой недвижимости (оплаты ее покупки на месте). В случае приобретения нерезидентами недвижимости в Польше, в соответствии с действующими правилами нерезиденты могут приобретать недвижимость в любых ее формах в Польше только с разрешения МВД, за исключением случаев получения ими данного имущества в наследство. Согласно действующему Закону «О приобретении недвижимого имущества иностранными гражданами в Польше» иностранцы -- нерезиденты могут свободно приобретать недвижимость без получения специального разрешения в следующих случаях: это отдельная квартира; они прожили в Польше не менее 5 лет после получения визы на ПМЖ; они состоят в законном браке с гражданином Польши не менее 2 лет (приобретенная недвижимость в этом случае должна быть частью общей собственности супругов); недвижимость приобретена нерезидентами, занимающими ответственный государственный пост, для общественной деятельности в Польше, однако площадь приобретенной ими недвижимости не может превышать 4 тыс. м2 в городской и соответственно 10 тыс. м2 в сельской местности. Совет Министров имеет право увеличить максимально допустимую площадь недвижимости, которая может быть приобретена нерезидентами в Польше без специального разрешения до 12 тыс. м2 в городе и соответственно 30 тыс. м2 в сельской местности. Продажа недвижимости нерезидентами в Польше также контролируется.

Что касается мер контроля за движением частных переводов физических лиц - резидентов и нерезидентов, то не применяются меры специального контроля за займами и ссудами, предоставляемыми друг другу родственниками в рамках одной семьи. Однако предоставление займов и ссуд резидентами нерезидентам контролируется, осуществляется также текущий контроль за получением займов и ссуд резидентами от нерезидентов (в любых формах). В отношении договоров дарения, пожертвований, завещаний и наследства, принято, что при договорах дарения резидентов в пользу нерезидентов необходимо получение специального разрешения НБП на реализацию договора дарения на сумму свыше 10 тыс. евро. Погашение внешних зарубежных долгов иммигрантами, проживающими в Польше, контролируется. Перевод в Польшу выигрышей, полученных за рубежом от азартных игр, лотерей и др. является объектом действующего валютного контроля в стране.

Применяются специальные меры контроля за кредитно-ссудными операциями уполномоченных коммерческих банков и других кредитных институтов. Получение кредитов коммерческими банками за границей контролируется НБП, однако нет специального контроля за их краткосрочными валютными заимствованиями за рубежом. Выдача банками кредитов нерезидентам (финансовых либо коммерческих кредитов) контролируется. Польским коммерческим банкам разрешено приобретать ценные бумаги за рубежом в пределах лимитов, устанавливаемых НБП, определяются конкретные виды ценных бумаг, эмитируемых за границей, которые разрешается свободно приобретать уполномоченным польским банкам. Действуют дифференцированные правила и требования открытия и ведения депозитных счетов в иностранной валюте в уполномоченных банках Польши. Банкам не разрешено открывать и вести счета нерезидентов в форме срочных накопительных депозитов в злотых на срок менее 3 месяцев, для первичных сумм вкладов, превышающих 500 тыс. злотых. Применяются нормы обязательных резервов по каждому виду вкладов и депозитов, привлеченных уполномоченными коммерческими банками, которые они должны постоянно держать на специальных счетах не у себя, а в НБП. Используются дифференцированные требования к минимальным нормам обязательных резервов по счетам в иностранной валюте и по счетам в злотых в уполномоченных коммерческих банках. Действуют также особые правила и требования для открытия и ведения депозитных счетов нерезидентами в польских банках. Так, с 12 января 1999 г. необходимо получение специального разрешение на открытие нерезидентами депозитных счетов в иностранной валюте в тех случаях, когда речь идет об открытии депозитов, превышающих по сумме эквивалент в 500 тыс. злотых (по всем валютам) на срок менее 3 месяцев, а также для открытия депозитных счетов в иностранной валюте резидентами, за исключением всех тех случаев, когда открытие подобных депозитных счетов непосредственно связано с прямыми промышленными и портфельными инвестициями нерезидентов в Польшу либо депозитные операции подобного типа проводятся за счет средств размещенных на банковских счетах, открытых физическими лицами во время их временного нахождения за рубежом.

Постоянно контролируются установленные пределы открытых валютных позиций уполномоченных коммерческих банков. Б частности, сальдо-нетто открытой валютной позиции (как длинной, так и короткой) коммерческого банка по каждой отдельной иностранной валюте, используемой данным банком, не должно превышать по сумме 15% уставного капитала банка НБП, по ходатайству банка, может разрешить ему включить всю сумму иностранной валюты, ранее вложенной в стоимостные объекты и активы (equity) в расчет совокупной валютной позиции банка Применятся специальные требования по капиталовложениям и инвестициям официальных инвесторов иностранных государств (институциональных инвесторов) в Польше. В соответствии с действующим законодательством, страховые компании не могут быть вовлечены в какие-либо операции с иностранной валютой в Польше, подобным компаниям необходимо разрешение Министерства финансов для начала осуществления регулярной страховой деятельности в стране. Необходимо также разрешение Министерства финансов для портфельных инвестиций иностранных нерезидентов в подписной акционерный капитал польских страховых компаний на базе приобретения ими пакета акций, дающего им право на 25, 50 или 75% общего числа голосов соответственно на генеральном собрании акционеров страховой компании. Акт «О страховой деятельности» на основе методов пруденциального контроля и регулирования устанавливает допустимые пределы для инвестиций средств страховых компаний в стране и за рубежом как в отношении допустимого совокупного объема подобных инвестиций, так и допустимых (разрешенных) сфер их приложения (по отраслям, производственным секторам хозяйства, сферам операционной деятельности и др.). Нерезидентам разрешено инвестировать свои средства в ценные бумаги (доли участия), эмитированные трастовыми фондами в Польше, не применяются специальные валютные ограничения на перевод нерезидентами за границу иностранной валюты, приобретенной в Польше в обмен на польскую валюту, полученную ими от погашения долей участия и других ценных бумаг, эмитированных местными трастовыми фондами.

Отмечается тенденция к рационализации и упорядочиванию валютного регулирования в па-правлении его определенной либерализации с учетом предстоящего вступления Польши в зону евро. Что касается валютного механизма и действующей системы корректировки плавающего курса злотого, то для расчета (фиксирования) НБП официального центрального курса злотого к евро стало использоваться сложная составная единица, базирующаяся на валютной корзине, включающей в себя только две валюты (соответственно в ней на долю евро приходится 55% ее стоимости, а на долю USD - 45%). Ежемесячный максимально допустимый размер обесценения (девальвации) плавающего валютного курса злотого в рамках принятой НБП системы его регулирования и корректировки «ползущий валютный курс» (the crawling peg) был уменьшен до 0,3%. Допустимый предел ежедневных отклонений плавающего курса злотого (the width of the band) от зафиксированного НБП центрального паритетного курса был повышен до (15% (в полном соответствии с требованиями и правилами зоны евро).

Продолжилось совершенствование официальной системы контроля и регулирования валютных платежей и поступлений. С 12 января 1999 г. вступил в силу новый закон об операциях с иностранной валютой в стране. В первую очередь введенный в действие закон упорядочил проведение всех видов капитальных и инвестиционных валютных операций уполномоченных частных коммерческих банков. В этих целях новый закон об операциях с иностранной валютой четко определил функциональные различия между банками и небанковскими кредитными институтами, установив допустимые сферы их операционной и инвестиционной деятельности в иностранной валюте. В частности, банки имеют право свободно проводить краткосрочные инвестиционные и капитальные валютные операции. В то же время небанковскими и финансовыми институтами могут осуществляться подобного рода инвестиционные и капитальные операции в иностранной валюте только на основе специального разрешения НБП. Был либерализован контроль за операциями с деривативами и другими производными валютно-финансовыми инструментами. Финансовые деривативы, постоянно котирующиеся на Варшавской фондовой бирже, стали продаваться и покупаться в стране без каких-либо ограничений. Существуют специальные требования по капиталовложениям и инвестициям коммерческих банков и других кредитных институтов.

Одновременно был заметно ужесточен валютный контроль за депозитными операциями уполномоченных частных коммерческих банков в валютах иностранных государств. В частности, обязательным стало получение специального разрешения на проведение валютных операций в стране, прежде всего при открытии нерезидентами депозитных счетов в уполномоченных коммерческих банках в Польше в тех случаях, когда первоначальная сумма депозита в иностранной валюте превышает эквивалент в 500 тыс. злотых, а данный депозит открывается на срок менее 3 месяцев. Получение специального разрешения на проведение валютных операций также требуется для открытия резидентами депозитных счетов в иностранной валюте в уполномоченных коммерческих банках в Польше.

Получение специального разрешения на проведение валютных операций в стране не требуется в тех случаях, когда открытие подобного типа депозитных счетов непосредственно связано с прямыми промышленными либо портфельными инвестициями нерезидентов в Польщу, а также когда открытие депозитных вкладов подобного типа осуществляется за счет средств, размещенных на банковских счетах, открытых физическими лицами во время их временного нахождения за рубежом. Произошла трансформация использующейся в Польше системы регулирования и корректировки плавающего курса национальной валюты. Одновременно свободно плавающий курс злотого стал свободно изменяться по отношению ко всем иностранным валютам и обмениваться на все иностранные валюты без каких-либо ограничений по зафиксированному на торгах рыночному биржевому валютному курсу. Официальная система валютного регулирования и корректировки курса злотого стала классифицироваться в МВФ не как ползущий валютный курс (the crawling peg/the crawling band), а как независимое плавание (independently floating).

Сохраняется устойчивая тенденция к обесценению ползущего курса злотого по отношению к ведущим валютам мира. По состоянию на начало 2003 г. USD 1 = PLZ 3,8245; EUR I = = PLZ 3,98819 соответственно (котировка прямая на конец периода).

Чехия официально приняла на себя все обязательства по статье VIII, п. 2,3,4 Устава МВФ с 1 октября 1995 г. Это означает, что ее национальная валюта является свободно конвертируемой, вернее, в соответствии с единой классификацией МВФ и группы Всемирного банка, валютой, продекларированной как СКВ.

Национальной денежной единицей Чешской Республики является чешская крона (CZK). Используется унитарная структура курса национальной валюты. Это означает, что в Чехии официально запрещена множественность плавающего курса кроны в любых ее формах.

До 30 июня 2001 г. в стране действовала система корректировки плавающего курса кроны, называемая управляемое плавание (либо управляемая валюта), без валютного коридора и без заранее объявленных пределов допустимого отклонения плавающего валютного курса (managed floating with no preannounced path for the exchange rate). В соответствии с этой системой курс кроны определялся на основе спроса и предложения на валюты иностранных государств на внутреннем рынке. В настоящий момент в Чехии применяется режим независимого (свободного) плавания национальной валюты (independently floating). Таким образом, валютный курс кроны определяется исключительно рыночным путем.

Национальный банк Чехии (НБЧ) может осуществлять валютные интервенции на валютном рынке страны с целью сгладить в течение текущего операционного рабочего дня резкие колебания курса кроны к евро. НБЧ ежедневно публикует официальные курсы некоторых ведущих валют к кроне для таможенных операций и целей бухгалтерского учета. Коммерческие банки устанавливают свой собственный валютный курс без каких-либо формальных ограничений (как по кассовым конверсионным валютообменным операциям, так и по срочным форвардным контрактам). Не взимается валютный налог на конвертацию кроны в валюты иностранных государств в стране и обратно. Не предоставляются льготы, дотации, субсидии при обмене национальной валюты на иностранные валюты. В стране сформировался и устойчиво действует срочный (форвардный) валютный рынок.

В Чехии не применяются специальные предписания по использованию валют иностранных государств. У страны отсутствуют двусторонние и многосторонние платежные соглашения клирингового типа. Чехия заключила ряд региональных соглашений и является ныне членом Центрально-европейской ассоциации свободной торговли (CEFTA). Что касается реализации текущего валютного контроля, то Министерство финансов и НБЧ осуществляют текущий валютный контроль и регулирование в соответствии с Актом об использовании иностранной валюты в стране. В целом Министерство финансов уполномочено контролировать валютные операции министерств и других общегосударственных административных органов власти, муниципальных учреждений, бюджетных организаций, государственных фондов. Оно контролирует также все виды кредитов, выданных либо полученных Чешской Республикой. НБЧ осуществляет постоянный контроль за деятельностью всех других национальных агентов валютного контроля (прежде всего уполномоченных частных коммерческих банков). В стране применяются валютные ограничения, обусловленные соображениями международной безопасности. Они применяются Чехией в полном соответствии с санкциями ООН против отдельных стран. Отсутствуют данные о просроченных платежах по обслуживанию внешнего государственного валютного долга и задержках в выполнении резидентами своих платежных обязательств в валюте по отношению к их контрагентам заграницей.

Реализуется контроль за торговлей золотом (в монетах и/или слитках). В частности, действующий контроль за владением и торговлей золотом внутри страны устанавливает, что золото в считках, за некоторыми допустимыми исключениями, могут продавать и покупать только уполномоченные агенты валютного контроля (в основном уполномоченные коммерческие банки). Торговля золотыми монетами осуществляется свободно без каких-либо ограничений. Контроль за внешней торговлей золотом требует, чтобы экспорт или импорт золотых слитков и/ или более 10 золотых монет должен в обязательном порядке быть продекларирован на таможне.

Осуществляется контроль за вывозом и ввозом наличных банкнот. Необходимо задекларировать ввоз и вывоз сумм в наличных банкнотах, в том числе иностранных, превышающих в эквиваленте 200 тыс. крон. В результате контролируется вывоз и ввоз как национальной, так и иностранной валюты из страны и в страну.

В Чехии валютным резидентам разрешается открывать и вести счета в иностранной валюте в уполномоченных коммерческих банках внутри страны. Что касается открытия и ведения резидентами валютных счетов в банках за границей, то для этого необходимо было получить соответствующее разрешение от НБЧ, но с 1 января 2001 г. все ограничения по открытию и операциям по валютным счетам в банках за рубежом были отменены. Специальные счета в национальной валюте, остатки средств по которым автоматически конвертируются в валюту СКВ, могут свободно открываться и вестись резидентами в уполномоченных коммерческих банках Чехии.

Нерезидентам разрешается открывать и вести счета в иностранной валюте в уполномоченных коммерческих банках в Чехии. Дополнительная иностранная валюта может быть свободно положена нерезидентами на счет подобного типа, а платежи с этих счетов (списания) могут производиться в Чешской Республике без каких-либо ограничений. Все переводы валютных средств с этих счетов в банки за границей (валютные трансферты) могут осуществляться владельцами этих счетов без ограничений. Счета в национальной валюте (кронах) могут открываться нерезидентами в уполномоченных коммерческих банках. Средства с этих счетов могут затем свободно использоваться нерезидентами для платежей в Чешской Республике. Все переводы средств с этих счетов за рубеж могут осуществляться их владельцами также свободно и без каких-либо ограничений. Нерезиденты могут открывать специальные счета в национальной валюте, остатки средств по которым автоматически конвертируются в СКВ. Что касается практики использования замороженных и блокированных счетов в уполномоченных банках в Чехии, то существуют на практике блокированные счета, возникшие в результате наложенного ООН эмбарго в отношении Афганистана и Федеративной Республики Югославии (Сербии, Черногории).

Требования о создании специальных резервных фондов в иностранной валюте для оплаты закупок импортных товаров по заключенным типовым внешнеторговым контрактам в Чехии не применяются. Что касается требований по использованию специальной документации для получения иностранной валюты, необходимой для оплаты импорта в страну, то оплата чешскими импортерами счетов-фактур (инвойсов) иностранных экспортеров (поставщиков) может осуществляться только на базе международного банковского перевода через уполномоченные коммерческие банки в Чехии.

В стране действует установленный список товаров, запрещенных для импорта (negative list), также применяются открытые генеральные импортные лицензии. В частности, необходимы импортные лицензии для ввоза в страну некоторых видов стратегических товаров, таких как урановая руда и урановые концентраты, уголь, природный газ, яды, военные материалы и оборудование, огнестрельное оружие и амуниция, товары и технологии двойного назначения, наркотики и одежда (за исключением импорта одежды из стран ЕС и ЕАСТ). Кроме того, применяется автоматическая система лицензирования импорта, базирующаяся на взимании импортных налогов, сборов и пошлин на ввоз в страну сельскохозяйственных товаров, минерального топлива и сырой нефти, железа, стали и изделий из них, а также некоторых химических товаров. Система импортных лицензий и квот действует в отношении импорта каменного угля (из Польши и Украины), урановой руды и ее производных, а также технологических компонентов, содержащих уран. С 27 июля 2001 г. импорт тростникового сахара и сахара из сахарной свеклы, а также химически чистой сахарозы из Словацкой Республики может подвергаться тарифным ограничениям. В 1999 г. он был квотирован в пределах 3,5 тыс. т в год. Также с 1999 г. подлежал квотированию и импорт изоглюкозы из Словацкой Республики в пределах 5 тыс. т в год. В целом весь импорт облагается адвалорной таможенной пошлиной (сбором). Импортные пошлины могут достигать (от заявленной стоимости закупки импортного товара по счету-фактуре, инвой-су) до 31,5% - для промышленных товаров и до 146,5% - для сельскохозяйственной продукции. Весь импорт облагается также НДС, составляющим от 5 до 22% от продекларированной стоимости импорта. Импорт из Словацкой Республики не облагается таможенными пошлинами согласно действующему соглашению о двустороннем таможенном союзе между Чехией и Словакией. Импорт из развивающихся стран подпадает под преференциальный режим наибольшего благоприятствования. Отсутствует государственная монополия на импорт каких-либо видов товаров.

Действует обязательное требование по репатриации национальными экспортерами - юридическими лицами совокупной экспортной выручки в страну и ее размещению на счетах в уполномоченных банках в Чехии. Специальные требования по кредитованию и финансированию экспортных поставок не применяются. Отсутствуют требования об обеспечении экспортных поставок на внешние рынки специальной документацией. Используются экспортные лицензии, однако система квотирования экспорта отсутствует. В частности, национальное Министерство промышленности и торговли после одобрения МИД Чехии, Министерством обороны и МВД предоставляет экспортные лицензии для поставок на внешние рынки вооружения и боеприпасов.

Экспорт ограниченного числа товаров подлежит прямому лицензированию в целях соблюдения санитарного контроля (включая экспорт крупного рогатого скота и растений). Введены добровольные ограничения на вывоз тех товаров, на которые страны-партнеры (покупатели) наложили импортные квоты (в частности, текстиль, сталь и изделия из нее). Лицензирование применяется также для обеспечения баланса спроса и предложения на внутреннем рынке естественных ресурсов и импортируемого сырья (в том числе таких сырьевых материалов, как электроэнергия, металлургическое сырье и материалы, древесина, продовольственные товары, фармацевтическая продукция и строительные материалы). Однако для двух последних групп товаров ни количественные, ни стоимостные пределы на их экспорт на внешние рынки ныне на практике не действуют. Экспортные пошлины в Чехии не применяются.

Отсутствуют данные о мерах специального валютного контроля за переводами подобного типа. Это в полной мере касается валютных платежей за услуги, связанные с внешнеторговой деятельностью чешских предприятий и компаний. Платежи резидентов за услуги, связанные с их зарубежными инвестициями, регламентируются и разрешаются только когда все налоговые обязательства резидента в стране будут им полностью выполнены. Отсутствуют данные о применении специальных мер валютного контроля за валютными платежами резидентов, связанными с их туристическими и деловыми поездками заграницу, личными частными переводами, переводами заработной платы иностранных рабочих из Чехии, использованием за рубежом кредитных карт, эмитированных чешскими банками и другими целевыми платежами подобного типа.

Что касается валютных поступлений по невидимым статьям платежного баланса, то применяется требование по обязательной репатриации в страну совокупной экспортной выручки резидентов от подобного рода операций и их размещению на счетах в уполномоченных банках в Чехии. Отсутствуют ограничения по использованию этих валютных средств бенефициарами как в Чехии, так и за рубежом.

Что касается контроля за использованием инструментов рынка капитала и внутреннего рынка краткосрочных государственных ценных бумаг и высоколиквидных долговых обязательств, то с 1 января 1999 г. был фактически полностью отменен контроль за большинством видов операций с иностранными ценными бумагами и долговыми валютными обязательствами в стране. Реализуется контроль за операциями с национальными ценными бумагами на внутреннем рынке. В частности, облигации НБЧ могут быть приобретены только институциональными инвесторами, являющимися валютными резидентами Чехии. Приобретение нерезидентами в Чехии акций и других долевых ценных бумаг подпадает под действующее правило регулирования прямых промышленных иностранных инвестиций в страну (ввоз капитала). Операции с облигациями и другими долговыми ценными бумагами также регламентируются. В частности, для продажи или эмиссии (размещения) облигаций нерезидентами в Чехии необходимо предварительное разрешение от НБЧ для эмиссии нерезидентами облигаций любого типа и других долговых ценных бумаг.

Продажа или эмиссия (размещение) облигаций резидентами за рубежом также требует согласования с НБЧ для эмиссии резидентами облигаций и других долговых ценных бумаг за рубежом. С 1 января 2001 г. отменен контроль за операциями с инструментами рынка краткосрочных государственных ценных бумаг и высоколиквидных долговых обязательств. Для их продажи или эмиссии (размещения) нерезидентами в Чехии и резидентами за рубежом больше не требуется специального разрешения НБЧ. Реализуется контроль за операциями и сделками с коллективными инвестиционными ценными бумагами и обязательствами. В частности, при их продаже и эмиссии нерезидентами в Чехии необходимо учитывать, что в стране сертификаты акций могут быть эмитированы и размещены только инвесторами, являющимися валютными резидентами страны. При их продаже или эмиссии резидентами за рубежом следует иметь ввиду, что сертификаты акций могут быть эмитированы лишь теми резидентами, которые получили от НБЧ генеральную лицензию на эмиссию и размещение коллективных и инвестиционных ценных бумаг за рубежом.

С 1 января 1999 г. были сняты все меры контроля за любыми операциями с деривативами в стране и полностью устранен контроль за предоставлением финансовых кредитов, а также за всеми операциями с гарантиями, поручительствами и другими финансовыми гарантийными и страховыми инструментами. Однако по-прежнему осуществляется контроль за прямыми иностранными промышленными инвестициями в экономику Чехии (ввозом капитала). В частности, действуют ограничения для инвестиций нерезидентов в местные телефонные сети и сферу услуг, воздушный транспорт, азартные игры, а также в отношении открытия в Чехии отделений иностранных ипотечных банков. Специальные меры контроля за дезинвестициями, в частности, изъятием из страны ранее осуществленных нерезидентами прямых промышленных инвестиций (вывоз капитала) в Чехии не применяются. При этом используется диверсифицированный контроль за операциями с недвижимостью в стране. В случае приобретения нерезидентами недвижимости в Чехии, следует иметь в виду, что нерезидент, который не является гражданином Чешской Республики, может приобрести недвижимость в стране только в следующих случаях: по наследству; для учреждения дипломатического представительства иностранного государства на условиях взаимности; в случае, если эта недвижимость была ранее приобретена в качестве совместного нераспределенного владения супружеской пары, в которой один супруг является нерезидентом, или в том случае, когда нерезидент приобретает в собственность недвижимое имущество в Чехии от мужа, жены, родителей или бабушек и дедушек; через обмен недвижимости нерезидентом, которая находится в его полном и безусловном владении в Чехии на другую недвижимость в Чехии, которая по своей продажной цене не превышает цену находящейся в собственности у нерезидента недвижимости; если нерезидент владеет частью данной недвижимости на основе пропорционального долевого совместного владения; если покупаемые здания (сооружения) построены нерезидентом на его собственной земле в Чехии; в соответствии с условиями действующего в Чехии «Акта об уменьшении последствий несправедливости в сделке имущественных правоотношений». При этом отделения и филиалы иностранных корпораций - нерезидентов не могут приобретать недвижимость в Чехии.

Не применяются меры специального контроля за осуществлением личных переводов в СКВ физическими лицами -резидентами. Действуют специальные меры контроля за кредитно-ссудными операциями коммерческих банков и других кредитных институтов в стране. Выдача займов и кредитов в иностранной валюте регламентируется. В частности, виды и сферы направления подобных займов и кредитов определяются типом банковской лицензии, полученной банком-кредитором (ссудодателем) от НБЧ. Приобретение эмитированных в стране ценных бумаг, деноминированных в иностранной валюте, регламентируется. Виды и типы ценных бумаг, которые может свободно приобретать в стране данный коммерческий банк, определяются полученной им от НБЧ банковской лицензией. Осуществляется регулирование всех видов банковских инвестиций. Однако нет данных о мерах специального контроля за инвестициями чешских банков-резидентов в банках за рубежом. Что касается валютных инвестиций нерезидентов в местных банках, то при осуществлении капиталовложений подобного типа в стране резиденты и нерезиденты находятся в одинаковых условиях.

Установлены пределы открытых валютных позиций для всех коммерческих банков. Требования соблюдения допустимых пределов открытых валютных позиций применяются ко всем балансовым и забалансовым операциям уполномоченных коммерческих банков. Общая (совокупная) открытая валютная позиция по всем иностранным валютам, которые использует в своих операциях данный коммерческий банк, по своему размеру не может превышать 20% уставного капитала; открытая позиция в кронах у любого банка не может по размеру превышать 15% уставного капитала данного банка. Валютная позиция контролируется как по активам и обязательствам резидентов (на обязательную поставку и покупку иностранной валюты), так и по активам и обязательствам нерезидентов (на обязательную поставку и покупку валюты иностранных государств в Чехии).

Применяются специальные требования контроля за капиталовложениями и валютными инвестициями официальных инвесторов - иностранных государств (институциональных инвесторов) в Чехии. Совокупный объем портфеля ценных бумаг и долговых обязательств долевого участия, эмитированных трастовыми фондами либо инвестиционными фондами в Чехии и приобретенных иностранными институциональными инвесторами, не может в каждом отдельном случае составлять по стоимости более 11% первичного совокупного объема (номинальной стоимости) эмиссии подобного типа ценных бумаг, выпущенных и размещенных в стране одним конкретным эмитентом-резидентом (другими словами, одним и тем же трастовым фондом или инвестиционным фондом).

Кроме того, с 1 апреля 2000 г. страховые компании и пенсионные фонды-резиденты получили право размещать свои активы за рубежом, однако эти инвестиционные операции подлежат специальному регулированию и контролю. Действуют также минимальные лимиты на объем единовременных портфельных инвестиций официальных институциональных иностранных инвесторов в Чехии. Что касается других мер валютного контроля за операциями институциональных иностранных инвесторов в стране, которые предусмотрены действующими законами о ценных бумагах в Чехии, то Акт Комиссии по ценным бумагам 1998 г. отменил большинство ранее действовавших в этой сфере мер валютного контроля.

В 2001-2002 гг. продолжилось упорядочение инвестиционных и капитальных валютных операций. Вступивший в силу с 1 января 2002 г. новый правительственный указ, по сути, отменил большинство ранее действовавших специальных мер валютного контроля за инвестиционными и капитальными валютными операциями и сделками в стране. Специальные требования в отношении реализации зарубежных капиталовложений и инвестиций коммерческими банками и другими кредитными институтами-резидентами были рационализированы. Наряду с этим чешские страховые компании и пенсионные фонды получили право размещать свои валютные активы за рубежом, хотя все эти инвестиционные операции подлежат мерам специального пруденциального регулирования и контроля. Были отменены ограничения на операции с золотыми слитками, также как и требования об обязательной репатриации валютной выручки по невидимым статьям платежного баланса и текущим трансфертам. Корпорациям нерезидентам ныне позволено приобретать недвижимость в Чехии, за исключением недвижимости сельскохозяйственном и лесном секторах экономики.

Просматривается тенденция определенной устойчивости курса кроны по отношению к ведущим валютам мира, в том числе к евро. По состоянию на начало 2003 г.: USD I = CZK 30,106 EUR I - CZK 31,3945 соотвественно (котировка прямая на конец периода).

В конце 80-х экономика Аргентины была в глубоком кризисе. Реальная заработная плата падала ежедневно, темпы инфляции порой достигали 20% в неделю. Пришедшее в то время к власти правительство Карлоса Саула Менема объявило об изменении валютной политики и переходе от конвертируемости песо к валютному управлению, с привязкой национальной денежной единицы к доллару США.

Модель Валютного совета (ВС) основана на критерии равенства денежной массы объему валютных резервов, выполнение которого формально облегчает управление экономикой и препятствует принятию неверных решений в области денежного регулирования. Основным отличием ВС от политики фиксированного курса является законодательное закрепление ограничений на изменение установленного курса и проведение денежной эмиссии. Основными целями учреждения ВС в Аргентине являлись:

Стабилизация курса национальной валюты и возвращение доверия к ней со стороны населения. ВС планировалось использовать в качестве основного орудия борьбы с долларизацией экономики;

Подавление или предотвращение инфляции. Ограничение возможности необеспеченной эмиссии как одного из основных катализаторов роста цен должно было привести к снижению инфляции при условии проведения дальнейших рыночных преобразований;

Реформирование структуры государственных органов регулирования. В кризисные годы политика государства, в частности Центрального банка, полностью себя дискредитировала;

Облегчение либерализации торговли и внутреннего финансового рынка. ВС формально упрощал процесс открытия и интернационализации экономики;

«План конвертируемости» гарантировал возможность свободного обмена национальной валюты на доллары США по верхней границе установленного валютного коридора. Первоначально фиксированный обменный курс был установлен на уровне 1 доллар США за 10 000 аргентинских аустралов. После проведения в январе 1992 года обмена национальной валюты курс был зафиксирован на уровне 1 доллар США за 1 аргентинский песо. Денежная база должна была полностью обеспечиваться международными резервами, при этом запрещалась любая индексация цен, долга или оценочной стоимости в национальной валюте. Выбор доллара США в качестве резервной валюты в Аргентине был обусловлен высоким уровнем долларизации экономики. План разрешил использование доллара в качестве валюты платежа при заключении контрактов внутри страны. Это решение было особенно важным, поскольку позволило вывести на свет многие финансовые операции и способствовало росту операций банков и других финансовых институтов.

В состав резервных активов в Аргентине помимо золота и иностранной валюты были включены государственные ценные бумаги, номинированные в долларах США. Для сохранения доверия к ВС установлен лимит в 33% на допустимую долю государственных ценных бумаг в резервах, при этом доля госбумаг в портфеле Центрального банка Аргентины не могла увеличиваться более чем на 10% в год. В дальнейшем возможность покрытия госбумагами была ограничена 20% резервного фонда, за исключением случаев «особой необходимости».

Данные преобразования способствовали притоку иностранных инвестиций в страну, и экономика Аргентины начала стремительно развиваться. Период с 1991 по 1998 год обычно называют «аргентинским экономическим чудом». Благоприятные условия позволяли правительству брать займы как у мировых финансовых учреждений, так и у частных коммерческих организаций. Соответственно государственный долг страны постоянно возрастал и к 2001 году составил более $140 млрд. Кроме того, либерализация рынков, как капитальных, так и торговых, способствовала значительному увеличению импорта и значительному превышению его над экспортом, что приводило к утечке иностранной валюты из страны (в то время как денежная масса при режиме валютного управления определяется именно размерами золотовалютных резервов). Наконец, укрепляющийся курс доллара США повышал курс песо по отношению к другим валютам и удорожал аргентинский экспорт. Таким образом, после мирового кризиса 1998 года и проведения девальвации своей валюты соседней Бразилией в Аргентине начался экономический спад, переросший в один из самых впечатляющих страновых кризисов за последнее десятилетие. Это привело к отмене валютного управления в январе 2002 года. Пришлось вернуться к жестким валютным ограничениям, в частности заморозить депозиты населения, ограничить выдачу денежных средств. Центральный банк Аргентины был вынужден проводить масштабные валютные интервенции, что привело к значительному сокращению золотовалютных резервов (почта на 50%). Курс песо за первую половину 2002 года упал с 1 песо до 3,5 песо за 1 доллар США. Тем не менее поддержка Центральным банком Аргентины финансовых институтов, значительное увеличение налоговых поступлений от экспорта, сокращение государственных расходов позволили удержать темпы инфляции на сравнительно невысоком уровне, и призрак гиперинфляции, появившийся в апреле 2002 года, отступил. Кроме того, стабилизировался курс песо относительно доллара США (на уровне около 3,55 песо за один доллар США). Это позволило постепенно сокращать объемы помощи финансовым институтам, вернуть часть суммы, которая была потрачена на осуществление интервенций. Одним из наиболее значимых достижений стало уменьшение темпов оттока средств из банковской системы. За второе полугодие 2002 года Центральный банк Аргентины увеличил свои валютные резервы на $2,393 млрд. Наконец, были отменены ограничения на снятие наличности с банковских счетов.

Кроме того, значительно увеличились выплаты по внешнему долгу (на $1,1523 млрд). Впервые за последнее десятилетие Аргентина стала чистым плательщиком. В течение всего 2002 года шли переговоры о возможности получения новых кредитов МВФ. В 2003 году кредит был предоставлен. Таким образом, в настоящее время Аргентина пытается выйти из создавшегося положения, что делает достаточно успешно, однако долгосрочные прогнозы на данном этапе делать достаточно сложно. Валютное управление перестало считаться панацеей для развивающихся стран.

В Эстонии также было введено валютное управление. В данном случае применение такой политики обусловливалось кризисной ситуацией в стране и крайне высокими темпами инфляции. Кроме того, финская марка, к которой и была привязана эстонская крона, имела широкое хождение на территории Эстонии. При введении валютного управления агентам, действовавшим на законных основаниях, было разрешено помещать денежные средства на банковские депозиты в неограниченных количествах. В результате размер банковского капитала значительно увеличился. В то же время были введены ограничения на свободный обмен рублей. Резиденты Эстонии не имели права на проведение операций на территории страны в иностранных валютах. Основным и единственным платежным средством являлась эстонская крона. Проведение такой политики позволило стабилизировать курс кроны, что в свою очередь способствовало стабилизации экономики.

С 1 января 1999 года, в связи с введением на территории Европейского Союза единой валюты -- евро, эстонская крона привязана к данной денежной единице. Регулирование финансовой сферы осуществляется Центральным банком Эстонии, Министерством финансов, Органом валютного надзора (Financial Supervison Authority), однако наибольшими полномочиями обладает Центральный банк Эстонии. Орган валютного надзора обеспечивает лучшую кооперацию между Центральным банком Эстонии и Министерством финансов, охватывая все сферы финансового сектора.

В настоящее время Эстония стремится привести принципы проводимой экономической и, в частности, валютной политики в соответствие с нормами стран -- членов ЕС, чтобы стать полноправным членом данной организации. Таким образом, в данном случае валютное управление может рассматриваться как один из этапов интеграции.

Подводя итог, следует отметить, что европейские и страны Латинской Америки довольно успешно проводят рыночные преобразования, стремясь к либерализации экономических отношений во всех сферах, а также стремятся проводить политику, направленную на стабилизацию экономики в целом. Их опыт проведения рыночных реформ можно с успехом использовать и в других странах, проведя при этом необходимую адаптацию к условиям в данной стране.

3. Генезис, становление и перспективы валютой политики Республики Беларусь

Распад СССР и образование на его территории 15-ти суверенных государств вызвали

мощную тенденцию к разрушению единого экономического пространства. Политическая суверенизация новых республик вступила в конфликт с их чрезвычайно сильной хозяйственной зависимостью. Путь дезинтеграции в немалой степени был стимулирован развалом союзной валютной монополии. В результате отказа от «защитных функций" радикальной валютной политики каждая из республик в начале 90-х годов столкнулась с постоянно возрастающими социально-экономическими проблемами. В сложившихся условиях соображения чисто экономической целесообразности указывали на необходимость становления интеграционного механизма хозяйственных связей между республиками бывшего СССР. Но в реальной действительности значительно преобладала разная направленность их интересов и политических действий. Процессы суверенизации доминировали над интеграционными тенденциями. Республика Беларусь также не осталась в стороне от происходящих процессов.

Вопросы становления валютной системы в СССР, Китайской Народной Республике, соответствующий опыт становления валютных политик в государствах Западной и Восточной Европы, Японии, США неоднократно рассматривались как в отечественных, так и зарубежных научных изданиях. На основании метода сравнительного анализа и синтеза полученных результатов определим узловые этапы в становлении валютной политики, валютной системы Республики Беларусь. Выделим три периода становления валютного режима в Республике Беларусь.

Первый период охватывает промежуток времени в течение 1990-1992 годов, когда в основном был сформирован пакет законодательных и нормативно-правовых актов, определяющих основные принципы валютного режима и механизмов регулирования, уполномоченные органы валютной политики.

Второй период также был краткосрочным, в течение 1993-1994 годов органами валютного регулирования и контроля разработаны направления реализации девизной политики. В данном периоде определены также процедуры регламентации и рекомендации проведения мероприятий валютной политики.

Третий период (с начала 1994 года по настоящее время) характеризуется усовершенствованием, развитием сформированной системы в условиях трансформационной экономики. Скоротечность первого и второго этапов развития национальной валютной политики и белорусской валютной системы во многом предопределили и их противоречивость, т.к. мировой опыт развития свидетельствует о длительной эволюции вышеуказанных элементов международной денежной системы.

Раскрывая содержание вышеприведенных этапов, можно отметить следующее. Начало первого этапа генезиса и становления валютной политики в Республике Беларусь совместимо с датой 27 июля 1990 года - днем принятия Верховным Советом БССР Декларации «О государственном суверенитете Белорусской Советской Социалистической Республики».

Статья 1 этого документа декларирует, что Белорусская Советская Социалистическая Республика - суверенное государство. Неотъемлемые права Белорусской ССР, как суверенного государства, реализуются в соответствии с общепризнанными нормами международного права. 21 декабря 1990 года Верховный Совет Белорусской ССР, руководствуясь Декларацией, своим постановлением №475-ХИ объявил собственностью БССР Белорусский республиканский банк Госбанка СССР и республиканские специализированные банки - Жилсоцбанк, Агропромбанк, Промстройбанк и постановил образовать на их базе Национальный банк Республики Беларусь. Данное постановление, Закон Белорусской ССР «О Национальном банке Белорусской ССР», а также Закон Белорусской ССР «О банках и банковской деятельности в Белорусской ССР« введены в действие с 1 января 1991 года. В это же время введен в действие Закон Белорусской ССР «Об основах внешнеэкономической деятельности Белорусской ССР». 14 ноября 1991 года Верховным Советом Республики Беларусь принят Закон «Об иностранных инвестициях на территории Республики Беларусь, в части определения режима валютной политики в данных законодательных актах не содержались конкретные положения и дефиниции. Вместе с тем, принятие данных законодательных актов подтверждает то, что в Республике Беларусь фактически прекратил существование радикальный валютный режим в форме валютной монополии. Согласно статьям 2, 9,26,36Закона «ОбиностранныхинвестицияхнатерриторииРеспубликиБеларусь^предприятиям иностранными инвестициями предоставлялись возможности:

ѕ Инвестирования иностранного капитала практически во все отрасли народного хозяйства;

ѕ государственной регистрации, как правило, в заявительном порядке;

ѕ участия в приватизации, покупке акций банков, финансово-кредитных учреждений, бирж;

ѕ гарантированного перевода доходов и иных сумм в иностранной валюте за границу.

Согласно статьям 3, 4, 10 Закона Белорусской ССР -О банках и банковской деятельности в Белорусской ССР» банкам предоставлялись возможности: