ВВЕДЕНИЕ

Многие десятилетия экономика Кыргызстана была составной частью народно-хозяйственной системы бывшего Союза и находилась под жёстким централизованным контролем. Наследием этих лет стали диспропорции и чрезмерная специализация производства, сильная зависимость от торговли с другими республиками и от перечислений со стороны союзного правительства. Начиная с середины 80-х годов, система централизованного планирования постепенно демонтировалась, но поскольку её не заменил действенный альтернативный механизм, в экономике СССР возникли серьёзные дисбалансы.

Провозглашение независимости республики и избрание демократического Правительства в Кыргызстане в 1991 году заложил политическую основу для устранения коренных причин экономических трудностей страны. Правительство приняло комплексный пакет мер, направленных мер, направленных на стабилизацию экономики и параллельно взяло курс на создание рыночной системы. Эти реформы предполагали изменения как в политике, так и в институциональной структуре в ряде областей, в том числе изменения в механизме денежно-кредитной политики цен, приватизацию государственных активов, перестройку и демонополизацию государственных предприятий, внешнюю торговлю и капиталовложения и систему социальной защиты населения.

Кроме того стали срочно предприниматься усилия по укреплению финансовой системы. В первой половине 1992 года начала проводится ограничительная бюджетно-налоговая и кредитная политика после того, как центральный банк России резко сократил номинальные приращения в суммах, предоставляемых Национальному банку Кыргызстана рублёвых банкнот и кредитов. Макро экономическая и, в частности, бюджетная ситуация сильно ухудшилась во второй половине 1992 году в виду того, что дальнейшее резкое повышение цен на импортные энергоносители и инфляционные тенденции в других государствах рублёвой зоны привели к повышению темпов инфляции в Кыргызстане.

В решительной попытке стабилизировать цены и ускорить реформы, Правительство постановило выйти из нестабильной рублёвой зоной и ввести собственную национальную валюту.

Каковы же были основные причины введения в Кыргызстане собственной денежной единицы?

Какие проблемы были при введении валюты? Какие существуют проблемы устойчивости национальной валюты? Какие меры принимаются по их устранению? И наконец можно ли сказать уверенно, что сом оправдал наши надежды, крепко встав на ноги на сегодняшний день?

Попытки ответов на эти вопросы даны в этой дипломной работе.

Глава І.

Происхождение, сущность и роль денег

В примитивных обществах, когда рыночные отношения носили ещё не утвердившейся характер, преобладал натуральный обмен, или «взаимство», если следовать старой российской терминологии т.е. один товар обменивался на другой без посредства денег (т-т). Акт купли был одновременно и актом продажи.

Пропорции устанавливались в зависимости от случайных обстоятельство, например, от того, насколько выражена потребность в предлагаемом продукте у одного племени или общины, а также насколько дорожили своим излишком другие. Как известно, к стихийно-натуральному обмену моды возвращаются и поныне, особенно во времена войн или иных потрясений. История повторяется.

Да и в нашей торговле по сей день осуществляются бартерные сделки, где деньги выступают лишь как счётные единицы. При системе взаимных зачётов (клиринг) разница погашается обычно дополнительными товарными поставками.

Вернёмся, однако, к первым шагом «экономического человека».

По мере расширения обмена, особенно с возникновением общественного разделения труда м\у производителями продуктов в меновых операциях нарастали трудности. Наш продавец хотел бы обменять выловленную рыбу на тару для хранения продовольственных запасов, но, придя на рынок, путного ему товара не обнаруживал; другой собирался «продать» зерно, обменяв его на шкуру, но также вынужден был покидать рынок с нереализованным товаром. К тому же в эту эпоху постоянно открытых товарных бирж или магазинов, естественно, не существовало и наши незадачливые продавцы (они же покупатели) вынуждены были подолгу ждать новой рыночной оказии. Бартер становится громоздким, неудобным. Какой выход можно найти из этих несоответствий? Владелец рыбы с тем, чтобы сохранить её стоимость и облегчить себе дальнейшие обменные операции, вероятно попытается обменять свою рыбу на такой товар, который чаще всего можно встретить на рынке, который уже начал производиться как средство обмена. Скажем, на овцу или меха, чтобы на следующей ярмарке получить за них желаемый продукт.

Таким образом, некоторые товары приобретали свой статус, начинали играть роль общего эквивалента, причем этот статус не устанавливался кем-то извне. Акты продажи и купли уже не совпадают, а разделяются во времени и пространстве. История преподносит нам самые различные образчики посредников в обменных операциях. У некоторых народов богатство измерялось численностью голов скота, и стада пригонялись на рынок для оплаты предполагаемых покупок. Любопытно, что латинский корень слова «капитал» происходит от «capital» - скот¹. В России обменные эквиваленты назывались «купами» - от меха куницы. В древности имели хождения «меховые» деньги. А деньги в виде кож обращались в отдаленных районах страны чуть ли не в Петровские времена. Вообще древние эквиваленты поражают воображение. Среди них - табак и кожи, бусы из раковин и сушеная рыба, вино и рабы.

Но избавившись от одних трудностей, участники торговли встретились с новыми: скот нелегко было доставлять на рынки, меха могли портиться или быть разными по качеству и т.д.

Развитие ремесел и особенно плавки металлов привело к тому, что роль посредников в обмене прочно закрепляется за слитками металлов. Первоначально ими были медь, бронза, железо. Эти обменные эквиваленты расширяют сферу действия и стабилизируется, превращаясь тем самым в подлинные деньги в их современном смысле. Обмен осуществляется уже по формуле Т-Д-Т².

Разумеется, факт появления и распространения денег не ведёт непосредственно к росту потребления товаров и услуг в обществе. Потребляется лишь то, что производится, а производство есть результат взаимодействия труда, земли и капитала. «Деньги бесплодны» (Аристотель), если не считать «скотные деньги, которые размножаются в прямом смысле. Однако опосредственное положительное влияние денег на производство несомненно. Их использование сокращает общие издержки: время, необходимое для нахождения партнёра, способствует дальнейшей специализации труда.

Торговля обособляется в качестве самостоятельного сектора экономики.

Результатом этих этапных перемен в разделении труда является рост благосостояния общества.

По мере увеличения общественного богатства роль всеобщего эквивалента закрепляется за драгоценными металлами (серебром, золотом), которые в силу своей редкости, высокой ценности при малом объёме, однородности, делимости и прочих полезных качествах были, можно сказать, обречены выполнять роль денежного материала в течение длительного периода человеческой истории.

Итоге, золото и серебро стали основой денежного обращения.

Однако в Европе XVIII-XIX вв. золотые и серебряные монеты участвовали в обороте, платежах и прочих операциях наряду с бумажными деньгами. Изобретение, бумажных денег приписывают; конечно, с большой долей условности, древним китайским купцам. Первоначально в виде дополнительных средств обмена выступали расписки о принятии товара на хранение, об уплате налогов, выдаче кредита. Их обращение растеряло торговые возможности, но вместе с тем, нередко затрудняло размен этих бумажных дубликатов на металлические монеты.

В Европе появление бумажных денег связывают обычно с опытом в этой области Франции 1716-1720 гг. эмиссия бумажных денег, проведенная банком Джона Ло, окончилась неудачей.

В России эмиссия бумажных денег- ассигнаций впервые началась в 1769 году. Предполагалось, что их можно будет при желании обменять на серебро или золото. Но однако уже к концу века излишек ассигнаций заставил приостановить размен, курс ассигнационного рубля, естественно, начал падать, а товарные цены расти.

Итак, деньги возникли стихийно из обмена, а не по соглашению сторон. В роли денег выступали разные товары, по более пригодными оказались драгоценные металлы- серебро и золото.

Деньги по своему происхождению- это товар. Выделившись, из общей товарной массы, они сохраняют товарную природу и имеют, те же два свойства, что и любой другой товар: обладают потребительной стоимостью, например, золото в форме денег может использоваться для украшения и удовлетворять эстетическую потребность человека, и стоимостью, поскольку на производство товара- денег (золото) затрачено определённое количество общественного труда.

В то же время деньги в отличие от обычных товаров являются особым товаром:

потребительная стоимость товара, выполняющего роль всеобщего эквивалента, как бы удваивается (кроме конкретной потребительской стоимости, они имеют всеобщую потребительскую стоимость, поскольку с их помощью человек может удовлетворить любую потребность).

стоимость денег имеет внешнюю форму проявления до их обмена на рынке. Товар-деньги всегда можно обменять на любой другой товар, необходимый владельцу, в то время как стоимость обычного товара скрыта и обнаруживается в процессе обмена, когда товар продается на рынке.

Деньги - историческая категория, развивающаяся на каждом этапе товарного производства и наполняющаяся новым содержанием, которое уплотняется с изменением условий производства. В далёком прошлом всеобщем эквивалентом выступали меха, скот, украшения. Позже, когда обмен принял систематический характер, в роли денег стали использоваться металлы, в начале медь, затем серебро и, наконец, золото.

Деньги разрешили противоречие товарного производства: между потребительной стоимостью и стоимостью. С появлением денег товарный мир раскололся на две части: 1 товар - деньги и все остальные товары. Потребительная стоимость сконцентрирована на стороне всех товаров, а их стоимость - на стороне денег.

Таким образом, особенностью денег выражается в следующем:

деньги - это стихийно выделившийся товар;

деньги - это привилегированный товар, играющий роль всеобщего эквивалента;

деньги - разрешили противоречие между потребительной стоимостью и стоимостью, свойственные всем товарам, в том числе и деньгам.

Деньги в своем развитии выступали в двух видах:

Действительные деньги

Знаки стоимости (заместители действительных денег)

Действительные деньги - деньги, у которых номинальная стоимость, т.е. стоимости металла, из которого они изготовлены. Металлические деньги (медные, серебряные, золотые) имели разную форму: сначала штучные, затем весовые. Монета более позднего развития денежного обращения имела установленные законом отличительные признаки (внешний вид, весовые содержания). Наиболее удобной для обращения оказалось круглая форма монеты (меньше стиралось), лицевая стороны которой называлась - аверс, оборотная - реверс и обрез - гурт. С целью предотвращения монеты от порчи гурт делался нарезным.

Первые монеты появились почти 26 веков назад в Древнем Китае и Древнем Лидийском государстве. В Киевской Руси первые чеканные монеты относятся к IX-X вв. Первоначально в обращении находились одновременно златинки (монеты из золота) и серебряники (монеты из серебра).

К золотому обращению страны перешли во второй половине XIX в. Ведущей из этих стран была Великобритания, которая вместе со своими колониями и доминионами занимала первое место по добыче золота. Причинами перехода к металлическому обращению и прежде всего к золотому послужили свойства благородного металла, делающего его наиболее пригодным для выполнения назначения денег: однородность по качеству, делимость и соединяемость без потери свойств, портативность (большая концентрация стоимости), сохраняемость, сложность добычи и переработки.

Для действительных денег характерна устойчивость, что обеспечивалось свободным размером знаков стоимости на золотые монеты, свободной чеканкой золотых монет при определённом и неизменном золотом содержании денежной единицы, свободным перемещением золота между странами. Благодаря своей устойчивости действительные деньги беспрепятственно выполняли все 5 функций.

Появление знаков стоимости при золотом обращении было вызвано объективной необходимостью:

золотодобыча не поневоле за производством товаров и не обеспечивала полную потребность в деньгах:

золотые деньги высокой портативности не могли обслуживать мелкий по стоимости оборот;

золотое обращение не обладало в силу объективности экономической эластичностью, т.е. быстро расширяться и сжиматься;

золотой стандарт в целом не стимулировал производство и товарооборот;

золотое обращение просуществовало в мире относительно недолго до первой мировой войны, когда воюющие страны для покрытия своих расходов осуществляли эмиссию знаков стоимости. Постепенно золото исчезло из обращения.

Заместители действительных денег (знаки стоимости) - деньги, номинальная стоимость которых выше реальной, т.е. затраченного на их производство общественного труда. К ним относятся:

металлические знаки стоимости - стершаяся золотая монета, биллонная монета, т.е. - мелкая монета, изготовленная из дешёвых металлов, например меди, алюминия;

бумажные знаки стоимости, сделанные, как правило, из бумаги.

Различают бумажные деньги и кредитные деньги.

Бумажные деньги - представители действительных денег. Исторически они появились как заместители находившихся к обращении золотых монет. Объективная возможность обращения этих денег обусловлена особенностями функции денег как средства обращения, когда деньги являлись мимолетным посредником товаров. Впервые бумажные деньги появились в России в 1769 году. По сравнению с золотыми такие деньги создавали товаровладельцам определённые преимущества (легче хранить, удобны при расчетах за мелкие партии).

Право выпуска бумажных денег присваивает себе государство. Разность между номинальной стоимостью выпущенных денег и стоимостью их выпуска (расходы на бумагу, печатание) образует эмиссионный доход казны, являющийся существенным элементом государственных поступлений. На начальном этапе бумажные деньги выпускались государством наряду с золотыми и с целью их внедрения в обращение обменивались на них. Однако появление, а затем и рост дефицита бюджета вызвал расширение эмиссии бумажных денег, размер которой зависел от потребности государства в финансовых ресурсах.

Бумажные деньги выполняют лишь две функции: средство обращения и средство платежа. Отсутствие золотого обмена не даёт возможность или уйти из обращения. Государство, постоянно испытывающее недостаток средств, увеличивает выпуск бумажных денег без учета товарного и платёжного оборота. Экономическая природа бумажных денег исключает возможность устойчивости бумажно-денежного обращения, так как выпуск их не регулируется потребностями товарооборота и механизм автоматического изъятия излишка бумажных денег из обращения отсутствует. В результате бумажные деньги, застрявшие в обращении и обесцениваются. Причины обесценения: избыточный выпуск бумажных денег государством, упадок доверия к эмитенту и неблагоприятное соотношение экспорта и импорта страны.

Итак, сущность бумажных денег заключается в том, что они выступают знаками стоимости, выпускаемыми государством для покрытия бюджетного дефицита, обычно они не размены на золото и наделены государством принудительным курсом.

Кредитные деньги - возникают с развитием товарного производства, когда купля-продажа осуществляется с рассрочкой платежа (в кредит). Их появления связано с функцией денег как средства платежа, где деньги выступают обязательством, которое должно быть погашено через заранее установленный срок действительными деньгами. Изначально экономическое значение этих денег - сделать денежный оборот эластичным, способным отражать потребности товарооборота в наличных деньгах; экономить действительные деньги; способствовать развитию безналичного оборота.

Постепенно с развитием капиталистических товарно-денежных отношений сущность кредитных денег придерживает значительные изменения.

В условиях господства капитала кредитные деньги выражают не взаимосвязь между товарами на рынке, как было раньше (Т-Д-Т), а отношение денежного капитала (Д-Т-Д), поэтому денежный капитал выступает в форме кредитных денег.

Кредитные деньги прошли следующий путь развития: вексель, акцептованный вексель, банкнота, чек, электронные деньги, кредитные карточки.

Вексель - письменное безусловное обязательство должника уплатить определённую сумму в заранее оговоренный срок и установленном месте. Различают: простой вексель, выданный должником, и переводной, выписанный кредитором и направленный должнику для подписи с возвратом кредитору. Переводной вексель (трата) получает возможность обращаться благодаря передаточной подписи (индоссаменту) на обороте документа. По мере увеличения передаточных надписей циркулярная система векселя возрастает, поскольку каждый индоссат несёт солидарную ответственность по векселю.

Вексель характеризуется следующими особенностями:

абстрактностью, т.е. отсутствием на документе информации о виде сделки;

бесспорностью, означающей обязательную оплату векселя;

обращаемостью, т.е. передачей векселя как платёжного средства другим кредиторам, что создаёт возможность взаимного зачёта вексельных обязательств.

Вексель имеет определенные границы обращения:

функционирует между лицами, хорошо информированными о платежеспособности друг друга и осуществляющими торгово-экономические отношения;

обслуживает преимущественно оптовую торговлю;

погашается между участниками вексельного обращения наличными деньгами.

Банкнота - кредитные деньги, выпускаемые национальными банками страны. В отличии от векселя банкнота представляет собой бессрочное долговое обязательство и обеспечивается гарантией национального банка, который в большинстве стран стал государственным.

В настоящее время национальные банки стран выпускают банкноты строго определённого достоинства. По существу они являются национальными деньгами на всей территории государства. Материальное обеспечение в виде товаров или золота отсутствует. Для изготовления банкнот используется особам бумага и применяются меры, затрудняющие их подделку.

Чек -денежный документ установленной формы, содержащий безусловный приказ владельца счета в кредитном учреждении о выплате держателю чека указанной суммы. Чековому обращению предшествует договор м/у клиентом кредитного учреждения и этим учреждением об открытии на сумму внесенных средств или предоставленного кредита счета. Клиент на эту сумму выставляет чеки, а кредитное учреждение их оплачивает. В чековом обращении участвуют: чекодатель (владелец счета), чекополучатель (кредитор чекодателя) и плательщик по чеку (кредитное чекодателя) и плательщик по чеку (кредитное учреждение).

Различают 3 основных вида чеков:

Именной -на определённое лицо без права передачи;

Предъявительский - без указания получателя;

3. Ордерный - на определённое лицо, но с правом передачи посредством индоссамента на обороте документа.

Электронные деньги - быстрое расширение чекового обращения после второй мировой войны потребовало изменения форм платежей. НТП и развитие ЭВМ обеспечили создание в передовых зарубежных странах автоматизированных электронных установок для обработки чеков и ведения текущих счетов. Электронные устройства и система связи для осуществления кредитных и платёжных операций посредством передачи электронных сигналов без участия бумажных носителей способствовали электронных денег. С их помощью происходит подавляющаяся часть межбанковских операций.

Внедрение ЭВМ в кредитных учреждениях создало условия для замены чеков кредитными карточками. Это по существу не деньги, а средство получения краткосрочной ссуды в кредитном учреждении. Выпускаются они кредитными учреждениями на базе счета клиента в форме пластиковой карточки с нанесенной на ней встроенной микросхемой. За рубежом кредитные карточки применяются в розничной торговле и в сфере услуг.

Функции денег Кыргызской Республики

Деньги определены как средство осуществления оплаты за товары и услуги, как средство измерения стоимости и как средство накопления. И в этой главе начнем с более детального объяснения функций денег.

Одним из важных функций денег является - деньги как средство обращения. Когда деньги используется как средство осуществления оплаты за товары и услуги, мы говорим, что они используются в качестве средства. Значение денег как средства обращения трудно преувеличивать, поскольку они позволяют уйти от бартерной формы торговли. Громоздкий процесс бартера приводит к тому, что человек, желающий купить картофель и продать капусту, вынужден объединять акты покупки и продажи. Этому человеку придётся искать того, кто хочет продать картофель и купить капусту. Замена бартера денежным обменом отделяет акт продажи от акта покупки. Если существуют деньги, то продавец капусты должен лишь найти того, кто хочет купить его капусту. Получив деньги, и продавец капусты может покупать всё, что силу вздумается.

Функцию средства обращения в основном выполняют монеты и деньги. Спрос на деньги для совершения сделок в первую очередь зависит от таких факторов, как отведенное для покупок, частота выплаты заработной платы, время, отведённое для уплаты по счетам, регулярность предъявления этих счетов к оплате и доступность заёмных денежных средств. Например, чем больше объем покупок и чем реже оплачивается труд того или иного человека, тем больше средняя величина денежного баланса, необходимого ему для осуществления его финансовых операций.

Замена механизма бартерных сделок механизмом, использующим деньги как средство обращения, проводит к снижению издержек обращения. Денежный обмен требует гораздо меньших усилий и времени, чем бартер. Снижая издержки обращения, деньги стимулировали развитие специализации и торговли и таким образом, способствовали общему росту благосостояние общества.

Хотя использование денег обычно снижает издержки совершения сделок, бартер всё же сохранился, а при некоторых условиях даже возродился в современном мире. Например в странах с исключительно высокими уровнями инфляции торговля с помощью бартера может быть куда более предпочтительной, чем использование наличных денег. Как будет показано далее, при высоких темпах инфляции издержки, связанные с хранением денег для совершения сделок, могут превосходить потери и неудобства бартера. К таким странам можно отнести и нашу - Кыргызскую республику.

В качестве альтернативы денежному обмену или бартеру Правительство может прибегнуть к распределению талонов. Таким методом денежного обмена Правительство Кыргызстан прибегнул в 91-92 годах. Эти талоны давали их обладателям право на приобретение определенных количеств разных товаров, таких, например, как хлеб, мясо, сахар, бензин и др. При такой системе в розничных магазинах происходит обмен товаров, скорее, на талоны, а не непосредственно на деньги. На практике, как показывает опыт, очень трудно бывает распределить талоны на все виды продуктов, производимые в современном обществе. Кроме того рационирование ограничивает потребительский выбор.

Когда потребительские товары жёстко рационируются, то вопрос о личных предпочтениях перестаёт быть сколько-нибудь актуальным. Если вы, например не любите кашу, то для вас талоны на крупу имеют не очень большую ценность. В случае же, когда используются деньги, вы можете просто пойти в магазин и купить там всё, что вы сами выберете.

В дополнение к своим функциям средства обращения деньги также выполняют роль меры стоимости. Правительство каждой страны обычно устанавливает свою собственную меру стоимости. В нашей республике мерой стоимости является сом, в США-доллар, в ФРГ -марка, в Мексике песо. С помощью меры стоимости стоимость вещей измеряется масса и длина.

Деньги, как мера стоимости, однородны, что очень важно для вычислений и ведений записей о совершаемых сделках. Выраженная цена в сомах и тыйынах, люди могут сопоставлять и сравнивать стоимости различных

10 мая 1993 года Кыргызстан заявил о введении собственной нац. валюты.

Сегодня уверено можно сказать, что сом оправдал наше надежды, крепко стол на ноги и чувствует себя равен среди «мягкий» валют собратьев о содружестве независимых государств.

Каковы те были основные причины введения в Кыгрызстан собственной денежной принципы?

Прежде всего, как и дня других бывших союзных республик, распад СССР пагубно отразился на экономике Кыргызстана, которая, не обладая в достаточной мере сырьевыми ресурсами, во многом зависела от внешней торговли с другими республиками. Так, к началу 1991 года удельный вес внешней торговли в Кыргызстане составлял 45,6% к внутреннему национальному продукту. Для сравнения, доля внешней торговли относительно внутреннего национального продукта составляла в Российской Федерации 22,3%, Казахстане 34,2%, Узбекистане 39,7%. Причём Кыргызстан экспортировал только 1% из общего объема экспорта в государства дальнего зарубежье в объеме импорта составляла 26%, что было возможно только благодаря наличию централизованных валютных ресурсов СССР. Таким образом, одной из основных причин введения собственной валюты была сложная ситуация с платежным балансом (зависимости от торговли с другими государствами, повышения цен на импортируемые энергоносители).

Но, пожалуй главной причиной введения сома были сложившиеся в то время отношения денежно-кредитных систем бывших союзных республик. Единственным эмитентом наличных рублей (банкнот Госбанка ССР и центрального банка России) оставалось Россия, что приводило к определенной зависимости Национальных банков от Центрального банка России и невозможностью полностью вести самостоятельную денежно-кредитную политику.

1 мая 1992 года Российская Федерация пошла на разделение кредитно-денежной политики, в месте с тем, проводя межгосударственные расчёты только через Национальные банки государств-членов Содружества. Практически это означало введение своей валюты. Вместе с тем Россия по-прежнему оставалось эмитентом, наличных рублей, что ставило Национальные банки других стран рублевой зоны в прямую зависимость от ЦБ России и делало невозможным их самостоятельную кредитно-денежную политику.

Наличие в обращении общих для всех стран рублевой зоны банкнот привело к невозможности защищать экономику Кыргызстана от инфляционных тенденций, возникающих в других государствах СНГ.

Начиная с момента принятия 31 августа 1991 года Декларация о государственной независимости, заложившей правовую и политическую основы для развития демократии и разрешение экономических трудностей страны, в Кыргызстане принимались комплексные меры, направление на стабилизацию экономики и создание рыночной системы. На начальном этапе реформ малой открытой экономике Кыргызстана, освобожденной от централизованного контроля и лишившейся льготных союзных кредитов, необходима была зарубежная помощь. С этой целью ещё в 1992 году был принят Закон «О принятии членства Республики Кыргызстан в Международном валютном фонде, Международном банке реконструкции развития, Международной финансовой корпорации и многостороннем инвестиционном страховом агентстве». В тот же период для усиления законодательной базы был принят ряд законов, в том числе законы «О национальном банке Республики Кыргызстан» и «О банках и банковской деятельности в Республике Кыргызстан».

Анализ состояния решка валют показывает, что в некоторых странах государствах СНГ население ещё недостаточно доверяет своей национальной валюте. В результате, на внутреннем рынке, они имеют тенденцию перемещения иностранной валютной - долларами до либо даже российскими рублями. Причина всею этого, здесь в отсутствии из людей уверенности в способности своих стран справиться с инфляцией.

Проводимая в Кыргызстане соответствующая денежно-кредитная политика способствовала обуздании инфляции и свободному доступу к валютным рынкам, что и обеспечено в результате стабильность сома.

Таким образом, была подготовлена основа для введения в мае 1993 года национальной валюты - введение сома было необходимым (в силу перечисленных выше причин) ещё и потому, что независимое государство не может не иметь собственной денежной единицы.

С момента введения сома Национальный банк начал в полной мере выполнять функции центрального банка. Основной целью деятельность НБКР является «достижение» поддержание стабильности цен посредством проведения соответствующей денежно-кредитной политики.

Закон о Национальном банке Кыргызской Республики, статьями и задачами, способствующими достижению этой цели - «поддержание покупательной способности национальной валюты, обеспечение эффективности, безопасности и надежности функционирования банковской и платежной системы».

Однако, финансовая самостоятельность требовала от НБКР особых усилий в период уже после появления сома. На начальном этапе интересы правительства и Национального банка, расходились в вопросах проведения структурной перестройки. На Национальный банк было оказано большое давление по выдаче кредитов сельскому хозяйству и другим отраслям промышленности. Большие темпы инфляции на момент введения нац. валюты в 1993 году были напрямую связаны с этими кредитами. Стало ясно, что такая политика приведёт к краху и Нацбанку пришлось резко перестроить свою политику и убедить Правительство в выработке совместных действий. В результате, инфляция резко пошла вниз до сметки ниже 10% в месяц.

Следуя практическому опыту многих стран в Кыргызстане первоначально были введены в обращение мелкие и одна крупная деноминации как для сома, так и для тыйына. В силу того, что банкноты первого выпуска не обладали высокими защитными свойствами, они были рассчитаны на обращение от шести месяцев и до года. В течение 1993-94 гг. Национальным банком проводилось постоянная работа по улучшению дизайна банкнот и увеличению их защитных качеств. Уже 11 апреля 1994 года в оборот были введены банкноты второго выпуска, изготовленные не более качественной бумаге, с достоинством 1, 5 и 20 сома, со множеством защитных свойств. Позднее 28 января прошлого года для удобства расчетов появилось банкнота промежуточного номинала 10 сомов, а ещё позже, более высокого номинала - 50 сомов (29 августа 1994 года) и 100 сомов (20 марта 1995 года).

Выбор деноминации был произведен ещё до веления нацвалюты. Решение по выпуску в обращение банкнот старого образца принималось в условиях, когда невозможно было предугадать ситуацию с инфляцией. После того, как это стало возможным, был заказан полный набор банкнот второго выпуска. Последовательность выпуска в обращение.

2. Закон о Национальном банке Кыргызской Республики, статья 3 новых банкнот связана с объемом денежной массы, с учетом ветхости банкнот первого образца и т.д. Нужно отметить, что на сегодняшний день не происходит деления на новые и старые деньги, все они равноценны и находятся в свободном обращении.

Анализ денег в обращении за прошедший год свидетельствует о сокращении банкнот малого достоинства и естественно, увеличению удельного веса купюр высокого номинала; благодаря постоянной и целенаправленной работе «старые» деньги первого выпуска, выполнив свою мнению, постоянно вышли из обращения.

В целях регулирования налично-денежного оборота Национальным банком был разработан и утвержден новый Порядок ведения кассовых операций в Кыргызской Республике. Принципиально новым в указанном документе является отмена на предприятиях, учреждениях и организациях всех форм собственности лимитов остатка наличных денег в кассах, норм расходования денег из выручки, сроков и порядка сдачи её в учреждения банков. Кроме того, хозяйствующим субъектом предоставлено право производить расчёты по своим обязательствам как в наличной, так и в безналичной форме, вкладывая и снимая средства по своему усмотрению, с увлечением об этом коммерческого банка за несколько рабочих дней.

В целом, либерализация налично-денежного обращения, отсутствие дефицита наличности и снятие всех ограничений по вложению и снятию наличных средств со счетов банках привели к росту объёма депозитов и как результат, к увлечению возвратности. Надо сказать, что за 1994 год её показатель значительно возрос. За этот период банками республики выдано 3 млрд. сомов наличных денег, а получено свыше 2 млрд. сомов, или около 70% от первоначальной суммы. Отметим, что до введения национальной валюты возвратность наличных рублей была в 2 раза меньше.

Является ли либерализация валютного рынка в Кыргызстане следствием стабилизации сома?

В момент введения национальной валюты Указом Президента от 5 мая 1993 года были полностью предопределены условия валютного рынка, основанного на полной либерализации. Таким образом, действительно, полная либерализация валютного рынка позволила стабилизировать национальную валюту. Опыт других республик показал, что любое ограничение валютного рынка в виде обязательной продажи части валютной выручки предприятий государству играет не в пользу реального обменного курса, Кыргызстан продвинулся в этом направлении дальше, подписав 23 марта 1995 года статью 8 соглашения с Валютным Фондом. Она предполагает полную конвертацию текущих и капитальных счетов. В законодательстве нашей республики права резидентов и нерезидентов уравнены и на её внутренний рынок допускается как простые граждане, так и хозяйствующие субъекты из любой другой страны.

В связи с развитием рыночных отношений и увлечением количества коммерческих структур, прежние источники поступления наличных денег уступают место новым. Основная доля всех поступлений приходится на торговые организации (19%), неторговые организации (17,6%) и от продажи иностранной валюты (13,4%). В выдачах наличных денег, как и прежде, преобладают выплаты заработной платы (58,6%) и подкрепления предприятиям Министерства связи для выплаты пенсий пенсионерам (19,1%).

Защитные свойства банкноты Кыргызстана

Национальная валюта Кыргызстана предоставлена номиналами 1, 5, 10, 20, 50 и 100 сом, различающимися цветом и дизайном. Каждый номинал имеет индивидуальный портрет исторической личности Кыргызстана. От возможной подделки банкноты предохраняют защитные знаки.

Защитные знаки банкнот:

Высококачественная бумага банкноты изготовлены специальной высокосортной хлопковой бумаге.

Индивидуальный серийный номер. Каждая банкнота имеет индивидуальный серийный номер. Он расположен на обратной стороне купюры в левом верхнем и правом нижнем углах: верхний номер - красный, нижний номер - черный.

Водяной знак. На белом поле банкноты при рассмотрении на просвет виден водяной знак в виде портрета Токтогула Сатылган уулу.

Защитные волокна. По всей поверхности купюры распределены разноцветные волокна, включенные в бумагу.

Вертикальная полоса. Банкноту пересекает внедренная в бумагу темная полоса содержащая подпись «Кыргыз Банкы».

Сквозной регистр. Сквозной регистр- это элемент, который находится на лицевой и оборотной сторонах банкноты. При рассмотрении купюры на просвет орнамент на лицевой стороне дополняет орнамент на оборотной стороне. На фальшивых купюрах симметричного совмещения изображений на лицевой и оборотной сторонах не получается.

Банкноты 20, 50 и 100 сом в дополнение к вышеназванным признакам обладают следующими степенями защиты.

Качество печати. Портреты, надписи и рисунки на лицевой и оборотной сторонах банкнот высоких вышеуказанных номиналов выполнены методом глубокой печати и шероховаты на ощупь. Фальшивка те не обладают шероховатостью.

Скрытое изображение. В правой нижней части Тоголок Молдо на достоинствах 20 сом заметно число «20», проявляющееся при рассмотрении банкноты под различными углами.

В нижней части лицевой стороны банкнот достоинством 50 сом и 100 сом находится бледно-зеленый прямоугольник, содержащий рельефное изображение национального орнамента. Если его рассматривать под разными углами можно увидеть числа «50» и «100» соответственно.

Микрошрифт. Крупные цифры номинала в левом нижнем углу лицевой стороны банкноты содержат микрошрифт в виде непрерывных рядов чисел «20», «50», «100» соответственно.

Несмотря на эти защитные свойства валюты существует проблема определения её подлинности, во всем мире этим, а также массой других сопутствующих ей вопросов занимается особые службы, оснащенные специальной аппаратурой и знающие не понаслышке денежную технологию.

Есть такая служба и у НБКР.

Экспертная служба была создана в НБКР при управлении денежной наличности в 1994 году. В круг её задач входит методологическое обеспечение экспертизы денежных знаков национальной валюты Кыргызстана и зарубежных государств, осуществление экспертизы платежных средств в учреждениях Национального банка, систематизация сведений о выявленных поддельных купюрах, а также обеспечение соответствующих подразделений информацией об изменениях ден. знаков других государств.

По роду своей деятельности экспертиза денежных знаков входит и в обязанности коммерческих банков, однако их оснащенность, а также специальные значения, необходимые для своевременного выявления и изъятия из обращения поддельных купюр находится сегодня в республике на довольно низком уровне и тот факт, что данных об обнаружении фальшивых банкнот относительно немного, а в некоторых областях нет вообще, свидетельствует не об их отсутствии, а с недостаточной компетентности кассовых работников и оснащенный рабочих мест.

Так, согласно данным экспертно-криминалистического отдела МВД республики, ситуация с выявлением фальшивых банкнот выглядит следующим образом:

Количество обнаруженных фальшивых банкнот по областям:

Ошская область -150.

Чуйская область и г. Бишкек -38.

Иссык- Кульская область -16.

К сожалению в местной прессе материалов на эту тему почти не бывает, в то время как центральная пресса России, постоянно предостерегает граждан от роковых ошибок и неизбежных денежных потерь, связанных с «выбросом» на мировой рынок крупных партий так называемых «супердолларов».

Глава II.

Денежные реформы Национального Банка в период с 1993-98г.

Основные тенденции в экономике Кыргызской Республики в 1993 году. Несмотря на то, что Национальному Банку Кыргызской Республики средствами денежно-кредитной политики удалось предотвратить гиперинфляцию в 1993 году и достигнуть заметного снижения её в последующем, макроэкономическая ситуация в 1993 году заметно ухудшилась. Так, спад ВВП в 1993 году составил по отношению к 1992 году 15,5%, дефицит государственного бюджета - 7,1% к ВВП, а инфляция достигла 1366% в один год. Главной причиной тому явилось замедление структурной перестройки. Этот метод в основном оправдал себя. И даже в настоящее время задачи борьбы с инфляцией на ближайшую перспективу заключается в обеспечении преемственности выработанной денежно-кредитной политики, её углублении, обеспечении большой согласованности мер по всем основным направлениям экономической политики страны.

В 1993 году необходимо было резко замедлить высокие темпы инфляции. С этой целью начала проводиться ограничительная денежно-кредитная политика, которая, следует отметить, была ориентирована преимущественно на использование рыночных инструментов, таких как аукционы, а также норма резервных требований. Таким образом, вплоть до 1994 года продолжался процесс демонетаризации экономики.

Неуклонно придерживаясь основной цели своей деятельности, НБКР при проведении денежно-кредитной политики гибко реагировал на изменяющиеся рыночные условия, совершенствуя изменяющиеся и применяя новые инструменты. Инструменты денежно-кредитной политики, как уже говорилось, носят преимущественно косвенный характер, их назначение - оказывать влияние на поведение банков и небанковских институтов преимущественно через рыночный механизм регулирования, способствующий более эффективному размещению финансовых ресурсов.

Введение в 1993 году кредитных аукционов имело целью выявление рыночной процентной ставки, а также управления ликвидностью коммерческих банков. В конце развития инфляционных процессов в экономике Кыргызстана, а также финансового и банковского секторов, вынудили НБКР прекратить проведение кредитных аукционов до апреля 1994 года, что позволило сбить темпы инфляции в 1994 году.

На начальном этапе реформ в процессе становления финансовых рынков и при отсутствии гибких процентных ставок изменение в резервных требованиях являлось вполне закономерным средством регулирования изменений вы ликвидности коммерческих банков. Национальный банк с 1 июля 1993 года установил норматив обязательных резервных требований до 20%, одновременно начав платить за обязательные резервные требования с учетом рыночных процентных ставок.

Важным направлением деятельности НБКР на начальном этапе было развитие рынка государственных казначейских векселей как с целью не инфляционного финансирования дефицита бюджета, так и с целью расширения инструментов денежно-кредитной политики за счет операций на развивающиеся рынке ценных бумаг. С этой целью Национальный банк, как агент Правительства, начал 1993 году рынок ГКВ был ещё очень слабым и основного своего назначения он выполнять ещё не мог.

С 17 мая 1993 года Национальным банком начали проводиться регулярные еженедельные торги иностранной валюты на аукционной основе. Данный аукцион выполнен не только роль инструмента по определению курса национальной валюты и свободно конвертируемым валютам, но и способствовал осуществлению платежа за импорт, т.е. частично покрывал разрыв в платежном балансе. Причем, если первоначально национальный банк осуществлял незначительную регулирующую роль , то впоследствии аукцион был либерализован практически полностью, и к нему был допущен ряд небанковских учреждений. В политике обменного курса Кыргызстан придерживается наиболее либерального подхода режима плавающего обменного курса, который складывается на основе спроса и предложения на валютном рынке.

В первый год введения национальной валюты темп её обесценения был очень высоким и составил 93.7%. Сильное падение курса сома объяснилось значительными темпами инфляции в этот период.

Основные тенденции в экономике Кыргызской республики в 1994 году.

Экономическое развитие Кыргызской Республики в 1994 году проходило под влиянием практически тех же факторов, определивших развитие экономики Кыргызстана в 1993 году и несмотря на принимавшиеся меры, как в денежно-кредитной, так и бюджетно-налоговых сферах, производственный спад продолжался. Спад производства реального ВВП составил в 1994 году 20,1%. Однако, в результате решительных мер, предпринимаемых с конца 1993 года и продолжавшихся предприниматься в 1994 году, в денежно-кредитной сфере произошёл определенный прогресс, результатом чего стало снижение темпа инфляции в 1994 году до 87%. Таким образом, 1994 году можно охарактеризовать как год оборудования высоких темпов инфляции (близких к гиперинфляции).

Но несмотря на достигнутую относительную финансовую стабилизацию, в реальном секторе экономики в 1994 году сокращалось ситуация нехватки денежных средств на микроуровне, причинами которые были:

«фиктивный» спрос на деньги, то есть спрос, вызванный ситуацией взаимных неплатежей, в основе которой лежит не потребность финансирования (так как реализация не требует финансирования), а отсутствие рынка сбыта из конечных производителей;

несоответствие структуры реального совокупного предложения, во-первых, изменившейся структуре спроса, во-вторых, изменившейся структуре цен;

неэффективное использование инвестиций, связанное как с резким ростом цен, так и не конкурентоспособностью производимой продукции.

В отношении избыточных предприятий не удалось ввести жесткие бюджетные ограничения, нерентабельные предприятия продолжали функционировать за счет накопления задолженности поставщикам и коммерческим банкам, расширяя таким образом круг убыточных предприятий.

В 1994 году из предприятий государственной собственности было приватизировано лишь 13,2%, при этом 21% приватизированных объектов было преобразовано в различные формы коллективной собственности. В этом же году началась реализация программы ПЕСАК, которая предусматривал реорганизацию либо ликвидацию 29 крупнейших убыточных предприятий.

Денежно-кредитная политика

В 1994 году наметилось тенденция монетеризации: «широкие» деньги росли быстрее, чем цены и скорость обращения денег значительно снизилась. Монетаризация экономики обеспечивалось не инфляционным добавлением ликвидности, а реальным ростом денежной массы.

Кредитные аукционы продолжали играть активную роль обеспечения экономики кредитными ресурсами. На 34 проведенных в течении 1994 года аукционах объем размещённых среди коммерческих банков кредитных ресурсов составил 303,7 млн. сомов или в среднем 8,9 млн.сомов на одном аукционе.

В 1994 году НБКР, в зависимости от состояния ликвидности коммерческих банков, несколько раз изменяя норму обязательных резервов. В июне норма обязательных резервов была увеличена с 20 до 30%, затем доведена до 20%, а с 3 октября снижена с 20 до 15%.

В течении года было проведено 47 аукционов ГКВ, на которых было размещено государственных ценных бумаг на общую сумму 267,0 млн.сомов. Стал развиваться вторичный рынок ГКВ.

Благодаря взвешенной валютной политике, к концу 1994 года было достигнуто улучшение положения на валютном рынке: сократилась разница между учетным и рыночным обменным курсом сома, у населения появилась возможность свободно обменивать сомы на иностранную валюту в банках и обменных бюро, снизился спекулятивный спрос на иностранную валюту. За этот год темп обесценения сома по отношению к доллару США сократился до 32,6%.

В 1994 году, при увеличении объема дефицита государственного бюджета Кыргызской Республики до 77% к ВВП, возросла роль внешнего финансирования, доля которого составила 4,3% к ВВП.

Основные тенденции в экономике Кыргызской республики в период с 1995 года по 1998 год.

Наконец, этап 1995-1997 годов ознаменовался дальнейшими существенным замедлением общего роста цен, уровень которых в 1997 году вырос на 14,8%. Это, несомненно, является успехом в борьбе с инфляцией и достижении макроэкономической стабилизации.

Результатом проведения денежно-кредитной политики, направленной на снижение инфляции, стало улучшение макроэкономической ситуации.

В 1995 году спад реального ВВП составил 5,4% к уровню 1994 года, что главным образом объяснялось прогрессом в сельском хозяйстве (в основном в растениеводстве), тогда как в промышленности положение оставалось по-прежнему сложным, продукция большинства предприятий оставалось неконкурентоспособной, что приводило к проблемам неплатежей, недостатку финансовых и материальных ресурсов.

Положительным результатом развития реального сектора был рост капитальных вложений всех форм собственности, составивший в 1995 году 165% от уровня 1994 года, причём 68,6% капитальных вложений приходилось на иностранные инвестиции, что было связано с расширением работ по проекту «Кумтор - золото». Данное увеличение капитальных вложений заложило основу роста ВВП в 1996-1997 годы (на 7,1 и 10,4 % соответственно), который во многом был связан с вводом в действие нескольких крупных совместных предприятий. В то же время, сохраняющаяся высокой доля сельского хозяйства в структуре ВВП (46,2% в 1996 году и 43,4% в 1997 году) вызывает опасение относительно устойчивости достигнутого роста в будущем, так как сельское хозяйство в значительной мере зависит от погодных и других природных условий. Доля промышленности в произведенном ВВП 1997 года по сравнению с 1996 годом увеличилось с 11,1 % до 15,5%, но всё же остается низкой. Острыми проблемами для предприятий промышленности оставались: трудности сбыта готовой продукции, неплатежеспособность и взаимная задолженность. Несмотря на меры по оздоровлению предприятий промышленности в рамках программ приватизации и реструктуризации, всё ещё оставалось высоким числом простаивающих предприятий. В 1998 году роста реального ВВП предполагается достигнуть в основном за счет промышленности, а необходимыми условиями эффективной работы предприятий должны стать дальнейшее проведение реформ в финансовом секторе, приватизация, развитие рыночной инфраструктуры, формирование реального класса собственников и др.

Отсутствие на начальном этапе конкурентного оптового рынка привело к искажению результатов процесса приватизации, а вместе с ним и результатов реализуемых структурных реформ в экономике республики в целом. Данная проблема требовала своего скорейшего разрешения. В результате дальнейшего проведения приватизации в 1995-1996 годах доля хозяйствующих субъектов с государственной формой собственности, по данным НСК, сократилась с 6.6% в 1995 году до 4.8% в 1996 году. В июне 1997 года была завершение купонная приватизация. Становление экономики Кыргызстана стало позитивным фактором развития рыночной экономики в Кыргызской Республике и в то же время эффективным инструментом антиинфляционной стратегии.

Денежно-кредитная политика

Замедлившейся спад, а затем касавшийся рост в экономике требовала повышения денежного предложения. В связи с этим продолжалось тенденция ремонетизации: скорость обращения денег значительно снизилась с 7 раз в 1994 году до 5,4% в 1995 году. В 1995 году прирост «широких» денег составил 78,2% против 118,7% в 1994 году, а среднемесячный темп прироста увеличился в реальном выражении на 0.7% пункта. Таким образом, обеспечение экономики большим количеством денег стимулировало экономический рост без повышения общего уровня цен. Ватной предпосылкой такого хода экономического развития стало погашение адаптивных инфляционных ожиданий населения, вызванное обеспечением относительной стабильности, устанавливаемых государством правил и условий функционирования экономики в течение достаточно длительного времени. Денежно-кредитная политика в этом отношении характеризовалось последовательностью и твердой направленностью в обеспечении макроэкономической стабилизации.

Одним из главных результатов проводимых реформ стало снижение уровня инфляции с 87% в 1994 до 14.8% в 1997 году (в 1995 году- 35%). Снижение инфляции имело принципиальное значение для обеспечения условий экономического роста, так как только достаточно низкий уровень инфляционных ожиданий создает условия для долгосрочного инвестирования как внутренними, так и внешними инвесторами. Кроме того, падение инфляции привело к снижению процентных ставок по банковским кредитам, что облегчило их доступность для производственных целей.

В 1995-97 годы НБКР продолжал применение рыночных инструментов денежно-кредитной политики.

В 1995 году объёмы кредитного аукциона сократились по сравнению с 1994 годом в 5 раз, причём, увеличилась роль кредитных ресурсов самых коммерческих банков. В 1996 году объемы почти в 3 раза. К концу 1996 года кредитные аукционы перестали иметь какое-либо практическое значение в управлении ликвидностью коммерческих банков.