Анализ финансового состояния предприятия ООО "Продэкс"

83

61

Введение

Финансовое состояние является комплексным понятием и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности предприятия. Его определяют на конкретную дату.

Хорошее финансовое состояние - это устойчивая платежная готовность, достаточная обеспеченность собственными оборотными средствами и эффективное их использование с хозяйственной целесообразностью, четкая организация расчетов, наличие устойчивой финансовой базы. Плохое финансовое состояние характеризуется неэффективным размещением средств, их иммобилизацией, неудовлетворительной платежной готовностью, просроченной задолженностью перед бюджетом, поставщиками и банком, недостаточно устойчивой потенциальной финансовой базой, связанной с неблагоприятными тенденциями в производстве.

Финансовое состояние предприятия характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме, а также другими факторами. Оценка финансового состояния предприятия - операция неоднозначная. Вместе с тем достоверная и объективная оценка финансового состояния предприятия нужна для принятия эффективных управленческих решений.

В нынешней, сложной экономической ситуации экономический анализ позволяет оценить не только свое положение на рынке, но и финансовое состояние конкурентов и партнеров, то позволяет не совершать многих ошибок при принятии различных управленческих решений.

Неплатежеспособность, кризис экономики и легального бизнеса, существование предприятий-невидимок, числящихся в реестре, но давно уже не имеющих ни руководства, ни работников, задолженность по зарплате, пробелы в законодательстве - породили теневое решение проблемы «освобождения от непомерных долгов» и ситуацию банкротства практически всех предприятий-производителей.

В процессе финансового анализа изучают финансово - экономическое состояние предприятия и принимают решения по управлению капиталом, денежными потоками, доходами, расходами и прибылью.

Цель такого анализа - исследовать важнейшие аспекты денежного оборота и принять меры по укреплению финансово-экономического состояния хозяйствующего субъекта. Стабильное финансовое состояние предприятия означает своевременное выполнение обязательств перед его персоналом, партнерами и государством, что предполагает финансовую устойчивость, нормализацию платежеспособности, кредитоспособности и рентабельности активов, собственного капитала и продаж.

В процессе финансового анализа выбирают и оценивают критериальные показатели, используя их для принятия обоснованных финансовых и инвестиционных решений с учетом индивидуальных особенностей деятельности хозяйствующего субъекта. Параметры, полученные в результате аналитической работы, должны быть оценены с позиции их соответствия рекомендуемым значениям, а также условиям деятельности конкретного предприятия. Основным объектом изучения является бухгалтерская отчетность, а его инструментарием - система аналитических показателей, характеризующих текущую инвестиционную и финансовую деятельность хозяйствующего субъекта.

Показатели, полученные в результате анализа текущей деятельности, используют в целях финансового планирования, прогнозирования и контроля.

С помощью инвестиционного анализа выбирают и реализуют наиболее эффективные инвестиционные проекты, отвечающие критериям требуемой рентабельности, безопасности и экономичности. Портфельный анализ необходим для формирования оптимального портфеля финансовых активов, состоящего из совокупности ценных бумаг с заданными параметрами доходности, ликвидности и риска.

Изменение тех или иных факторов внутренней и внешней среды часто вызывает потребность в корректировке финансовой стратегии и тактики с учетом воздействия этих факторов на финансовое состояние предприятия. Поэтому возникает необходимость многовариантных подходов к оценке последствий возникновения тех или иных ситуаций в хозяйственной деятельности, что должно находить отражение в финансовом анализе.

Целью данной дипломной работы является:

- изучение теоретических основ финансового анализа;

- проведение финансового анализа предприятия по данным финансовой отчетности, на примере ООО «Продэкс»;

- разработка мер по улучшению финансового состояния предприятия.

Предметом рассмотрения представленной дипломной работы являются методы анализа финансового состояния предприятия и пути его улучшения на примере предприятия ООО «Продэкс».

Объектом исследования является - финансовое состояние предприятия ООО «Продэкс».

При написании данной дипломной работы были обозначены следующие основные задачи:

- изучение теоретических основ анализа финансового состояния предприятия;

- диагностика финансового состояния ООО «Продэкс» в 2004-2006 гг.;

- разработка мер по улучшению финансового состояния предприятия.

1. Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия

1.1 Назначение финансового анализа

Финансовый анализ является важным составным элементом финансового менеджмента. Финансовый менеджмент - это искусство управления финансами предприятий и корпораций, т.е. денежными отношениями, связанными с формированием и использованием их капитала, доходов и денежных потоков. Он осуществляется путем разработки рациональной финансовой стратегии и тактики с помощью диагностики внутренней и внешней экономической среды.

Финансовая стратегия - сложная многофакторная модель действий и мер, необходимых для достижения поставленных целей в общей концепции развития предприятия.

Необходимость разработки финансовой стратегии обусловлена рядом обстоятельств:

- диверсификацией деятельности предприятия на товарном и финансовом рынках;

- потребностью в изыскании дополнительных источников финансирования;

- наличием единой конечной цели финансово-хозяйственной деятельности, которая состоит в оптимизации стоимости капитала компании;

- развитием мирового финансового рынка.

Финансовая стратегия определяет финансовые цели и способы их достижения с помощью проведения определенной кредитной, эмиссионной, дивидендной и инвестиционной политики.

Финансовая стратегия как система долгосрочных целей предприятия определяется его финансовой идеологией.

Диагностика внутренней среды включает в себя разработку мер по эффективному управлению активами, собственным и заемным капиталом предприятия.

Анализ внешней среды осуществляют по следующим параметрам:

- изучение цен на товары и услуги;

- изучение ставок налогообложения и процентных ставок по банковским кредитам и депозитам, курса эмиссионных ценных бумаг;

- изучение деятельности конкурентов на товарном и финансовом рынках и др.

В результате проведенного анализа выявляют возможные альтернативные решения и осуществляют их оценку на предмет реализации.

Реальность принимаемых решений в значительной мере зависит от качества их аналитического обоснования. Введение с 01.01.2000 г. нового порядка учета доходов и расходов, а также прибыли предприятий, приближение форм бухгалтерской отчетности к требованиям международных стандартов вызывают необходимость использования методики финансового анализа, соответствующей условиям рыночной экономики. Данная методика важна для обоснования выбора делового партнера, определения степени финансовой устойчивости, доходности и деловой активности предприятия в условиях предпринимательского риска. Основным источником информации о финансовой деятельности предприятия является публичная бухгалтерская отчетность. Она базируется на обобщении данных регистров бухгалтерского учета

Субъектами анализа являются экономические службы, а также заинтересованные в его деятельности внешние пользователи информации.

Каждый субъект анализа изучает информацию, исходя из своих интересов. Например, собственникам важно установить эффективность использования активов собственного и заемного капитала предприятия, их способность генерировать максимальный объем дохода Акционеров компании интересует также размер дивидендов, выплачиваемых из чистой прибыли.

Персонал заинтересован в информации о прибыльности и стабильности деятельности предприятия как работодателя с целью иметь гарантированную оплату труда и рабочее место. Банки-кредиторы заинтересованы в информации, позволяющей определить целесообразность предоставления кредитов, условия их выдачи, оценить риск по возврату кредитов и уплате процентов. Заимодавцев, предоставляющих долгосрочные ссуды клиентам, интересует ликвидность предприятия не только по краткосрочным обязательствам, но и его платежеспособность с позиции ее сохранения в будущем.

Инвесторов интересует вероятность доходности и риска, осуществляемых и прогнозируемых вложений капитала, способность предприятия формировать прибыль и выплачивать дивиденды.

Поставщики и подрядчики заинтересованы в том, чтобы предприятие в срок рассчитывалось по своим обязательствам за поставленные товары, оказанные услуги и выполненные для него работы, т.е. финансовая устойчивость как фактор стабильности партнера.

Покупателям и заказчикам необходима информация, подтверждающая надежность сложившихся деловых связей и определяющая перспективы их дальнейшего развития.

Налоговые органы пользуются данными бухгалтерской отчетности для реализации своего права, предусмотренного Федеральным законом «О несостоятельности », на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом в связи с неисполнением денежных обязательств перед бюджетами всех уровней. Критериями для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных организаций являются финансовая устойчивость и ликвидность предприятия,

Внутренние пользователи на базе бухгалтерской отчетности осуществляют оценку показателей финансового состояния, устанавливают тенденции его развития, готовят информацию финансовой отчетности, обеспечивающую всех заинтересованных пользователей.

Бухгалтерская отчетность служит исходной базой для принятия управленческих решений по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия Финансовый директор в интересах владельцев предприятия принимает решения по использованию различных ресурсов для получения экономической выгоды. В данном контексте все деловые решения можно отнести к трем основным сферам:

- инвестирование ресурсов;

- основная деятельность посредством использования этих ресурсов;

- приемлемое сочетание источников финансирования, обеспечивающее создание денежных фондов под эти ресурсы.

В долгосрочной перспективе успешное использование ресурсов должно обеспечивать повышение финансового потенциала предприятия, включая его способность осуществлять дальнейшие инвестиции.

Следовательно, проведение комплексного финансового анализа входит в компетенцию высшего звена управления организацией, способного принимать решения по формированию и использованию финансовых ресурсов, а также влиять на движение капитала и денежных потоков.
Эффективность локальных управленческих решений по определению цены готового продукта, объема закупок материальных ресурсов пли поставок готовой продукции, замены оборудования и технологии оценивают с точки зрения конечного финансового результата.

С помощью финансового анализа принимают решения по:

- краткосрочному финансированию предприятия;

- долгосрочному финансированию;

- стоимости и структуре капитала;

- эмиссии дополнительных пакетов акций;

- выплате дивидендов владельцам акций;

- мобилизации резервов экономического роста.

Финансовая деятельность хозяйствующего субъекта отражает организацию денежных отношений, связанных с формированием и использованием его капитала, доходов и денежных фондов.

Капитал служит источником образования активов предприятия. Доходы выступают в форме выручки от продажи товаров и прочих операционных и внереализационных доходов.

Денежные фонды представлены фондами потребления, накопления и резервными. Они являются объектами финансового анализа, планирования и контроля. В теоретическом аспекте денежный фонд - обособившаяся часть денежных средств предприятия, получившая целевое назначение и возможность относительно самостоятельного функционирования. Денежные фонды представляют собой только часть денежных средств, находящихся в обороте предприятия. Денежные средства представляют собой деньги, находящиеся в полном распоряжении хозяйствующих субъектов и используемые ими свободно, без всяких ограничений. Исключение составляют наличные деньги, имеющиеся в кассе организации, которые могут быть израсходованы в пределах лимита, установленного банком по согласованию с его клиентами.

Денежные потоки - целенаправленное движение денежных средств при осуществлении текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Объективная оценка финансового состояния предприятий невозможна без анализа денежных потоков. В настоящее время многие из них имеют недостаток собственных оборотных средств и связанный с этим дефицит денежной наличности. В то же время значительное количество предприятий работают с прибылью. Таким образом, одна из задач управления финансовой деятельности организации - выявить взаимосвязи между денежными потоками и прибылью, т.е. установить, получена ли прибыль в результате эффективного использования денежных средств или за счет иных факторов.

Основная цель финансовой деятельности - авансирование капитала в производственно-торговый процесс для последующего его увеличения за счет полученной прибыли.

Прибыль выражает форму дохода предприятия, образованного за счет всех видов деятельности.

Как стоимостная категория она представляет собой конечный финансовый результат деятельности предприятия. При прочих равных условиях прибыль является показателем, который наиболее полно характеризует результативность производства, объем и качество произведенной продукции, состояние производительности труда и уровень себестоимости. Прибыль - один из основных финансовых показателей бизнес-плана и оценки хозяйственной деятельности предприятий. За счет прибыли осуществляют финансирование мероприятий по производственному, научно-техническому и социальному развитию хозяйствующих субъектов любой формы собственности.

Необходимым условием нормальной финансовой деятельности служит сохранение достаточной платежеспособности, ликвидности и деловой активности в течение отчетного и прогнозного периодов. Составным элементом финансовой деятельности служит экономическое воздействие на контрагентов, которое гарантирует выполнение ими договорных обязательств перед предприятием.

У любого хозяйствующего субъекта возникают разнообразные денежные отношения между:

- предприятием и занятыми на нем работниками; эти отношения выражаются в выплате персоналу доходов по ценным бумагам, в оказании работникам материальной помощи и платных услуг социального характера из фонда потребления, образуемого из чистой прибыли;

- предприятием и поставщиками по поводу оплаты материальных ценностей, оборудования и услуг;

- предприятием и потребителями его продукции по поводу образования выручки от реализации товаров, работ и услуг;

- предприятием и негосударственными финансовыми институтами;

- предприятием и правообладателями в связи с выплатой вознаграждения по договору коммерческой концессии;

- предприятием и учредителями доверительного управления имуществом, а также выгодоприобретателями по поводу имущества, полученного в доверительное управление, и передачи прибыли от такого управления;

- предприятием - лизингополучателем и лизингодателем по договору финансовой аренды в связи с выплатой обязательных лизинговых платежей;

- предприятием и налоговыми органами, пенсионными, страховыми и иными государственными внебюджетными фондами по поводу уплаты в бюджет налогов, сборов и страховых взносов;

- предприятием и финансовыми органами при получении ассигнований из бюджета на определенные цели;

- предприятием и Центральной компанией финансово-промышленной группы в связи с перераспределением доходов внутри группы - между участниками, а также:

- отношения, связанные с несостоятельностью хозяйствующего субъекта в связи с приостановлением его текущих платежей;

- отношения, возникающие при слиянии, поглощении и разделении предприятий;

- отношения между предприятием и другими товарищами по поводу вкладов в соответствии с договором простого товарищества и распределения прибыли, полученной в результате их совместной деятельности, и др.

Перечисленные виды денежных отношений правомерно рассматривать как финансовые отношения, составляющие экономическую сущность финансов предприятий. Материальной основой рассмотренной системы денежных отношений выступает процесс движения денег, который в ходе индивидуального кругооборота средств представляет собой денежный оборот предприятия.

В процессе финансовой деятельности его руководство принимает решения, характеризующие следующие аспекты:

1. Управление денежными потоками:

- выбор наиболее рациональных способов формирования уставного капитала и привлечение дополнительных средств в оборот предприятия;

- формирование организационной структуры управления, обеспечивающей оптимизацию денежных потоков;

- построение учетной политики;

- определение условий хозяйственных договоров, связанных со способами и сроками денежных расчетов, уплатой штрафных санкций;

- инкассация дебиторской задолженности;

- оптимизация налоговых платежей;

- внедрение системы финансового управления на базе бюджетирования доходов, расходов и капитала;

- учет и контроль денежных потоков.

В результате управления денежными потоками обеспечивается сбалансированность денежных и материально-вещественных потоков и формирование финансовых ресурсов, необходимых для обеспечения уставной деятельности и выполнения всех обязательств предприятия.

2. Сбережение всех видов ресурсов:

- формирование уставного капитала;

- привлечение дополнительных источников финансирования с фондового и кредитного рынков;

- аккумуляция денежных фондов, образуемых в составе выручки от реализации продукции;

- образование нераспределенной прибыли;

- привлечение специальных целевых средств;

- учет и контроль формирования капитала, доходов и денежных фондов.

В результате ресурсосбережения происходит экономическое развитие предприятия и укрепление его финансового равновесия в интересах собственников.

3 Распределение и использование капитала, доходов и денежных фондов:

- оптимизация вложений капитала во внеоборотные и оборотные активы;

- обеспечение налоговых платежей в бюджетную систему государства;

- вложение свободных денежных средств в наиболее ликвидные активы;

- использование денежных доходов и фондов на цели развития;

- в направление денежных доходов и фондов на цели потребления;

- учет и контроль использования капитала, доходов и денежных фондов;

В результате обеспечиваются максимизация стоимости капитала предприятия и рост его инвестиционной привлекательности.

Эффективная финансовая деятельность предприятия должна базироваться на схеме представительных финансово - экономических показателей. От их правильного выбора зависит принятие управленческих решений, касающихся состава, структуры и стоимости активов, величины собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных обязательств, объема выручки и прибыли от продаж и способов их достижения.

Точность и полнота учета и анализа финансовых показателей позволяют оценить достигнутый и необходимый уровень финансовой устойчивости, платежеспособности и деловой активности, установить оптимальные размеры запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, целесообразность инвестиций в реальные и финансовые активы.

Размер получаемых предприятием денежных доходов определяет возможности его дальнейшего производственного и научно-технического развития. Величина доходов зависит от объема производства и продаж, уровня цен, соблюдения договорной дисциплины и рационального использования финансовых ресурсов.

Прибыльная финансовая работа возникает при условии превышения денежных доходов над расходами. В результате возникает возможность осуществления необходимых инвестиций, прежде всего за счет собственных средств и формирования резервов на компенсацию убытков при возникновении рисковых ситуаций. На практике коммерческие риски сопутствуют всем видам деятельности предприятия.

Государство регламентирует только величину прибыли, подлежащую взносу в бюджетную систему, путем установления соответствующих налоговых ставок. Чистую прибыль, оставшуюся после налогообложения, предприятие использует самостоятельно без каких-либо правовых ограничений. Исключение составляют акционерные общества, где законодательно закреплена минимальная величина резервного капитала, формируемого из чистой прибыли. Он должен составлять не менее 5% от уставного капитала.

Если предприятие реализует инвестиционные проекты, то доходы и расходы по ним должны быть определены с учетом темпа инфляции, ставки дисконтирования, уровня риска и возможных ошибок в проектных расчетах. В любом случае, уровень рентабельности проектов должен быть выше цены капитала, привлекаемого для их финансирования.

В той или иной ситуации предприятие должно постоянно следить за своим положением на товарном и финансовом рынках и обеспечивать конкурентоспособность товаров.

Финансовый анализ отражает процесс изучения финансового состояния и ключевых результатов деятельности предприятия с целью выявления и мобилизации резервов повышения его рыночной стоимости и обеспечения устойчивого экономического роста.

В современных условиях объективно возрастает значение финансового анализа в оценке производственной и коммерческой деятельности предприятий, и прежде всего в формировании и использовании их капитала, доходов и денежных фондов предприятия в управлении денежными потоками, в сбережении всех видов ресурсов.

Результаты такого анализа необходимы руководству предприятия для принятия обоснованных финансовых и инвестиционных решений, а также собственникам, кредиторам, инвесторам, поставщикам, налоговым службам и другим лицам, заинтересованным в успешной работе предприятия.

Ключевой целью финансового анализа является получение определенного числа основных параметров, дающих объективную и обоснованную характеристику финансового состояния предприятия. Это относится, прежде всего, к изменениям в составе и структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, в составе прибылей и убытков.

Локальные цели финансового анализа:

- определение финансово-экономического состояния предприятия;

- выявление изменений финансового состояния в пространственно-временном разрезе;

- определение основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

- прогноз основных тенденций финансового состояния.

Следовательно, определение цели - приоритетная стадия финансового анализа.

Правильно поставленная цель избавляет аналитиков от излишних аналитических процедур. Установив цель, аналитик должен выбрать главные пути ее достижения. Если ставится цель: достижение приемлемой финансовой устойчивости и платежеспособности, то необходимо вычислить соответствующие аналитические коэффициенты, характеризующие финансовую независимость предприятия от внешних источников финансирования, эффективность использования собственных оборотных средств, устойчивый экономический рост.

Для оценки кредитоспособности хозяйствующего субъекта целесообразно определить ликвидность его баланса в прогнозном периоде. В этих целях устанавливают источники погашения кредитов и составляют бюджеты движения денежных средств по балансовому листу на ближайшие кварталы. Отдельные банки осуществляют оценку кредитоспособности заемщиков по соответствующему классу, а также требуют от клиентов представления прогноза движения денежных средств на весь период кредитования.

При оценке инвестиционной привлекательности предприятия - эмитента ценных бумаг целесообразно проведение комплексного финансового анализа по всем параметрам его деятельности: финансовой устойчивости, платежеспособности, доходности, деловой и рыночной активности.

Выбор цели определяет инструментарий и методику проведения финансового анализа.

Финансового директора интересует как текущее финансовое положение предприятия, так и прогноз на более отдаленную перспективу.

Альтернативность целей финансового анализа определяет не только его временные границы. Она зависит также от целей, которые ставят перед собой пользователи финансовой информации.

Цели исследования достигаются в результате решения ряда аналитических задач:

- предварительный обзор бухгалтерской отчетности;

- характеристика имущества предприятия: внеоборотных и оборотных активов;

- оценка финансовой устойчивости и платежеспособности;

- определение показателей оборачиваемости активов и собственного капитала;

- характеристика источников средств: собственных и заемных;

- оценка движения денежных средств во временном и пространственном аспектах;

- анализ прибыли и рентабельности;

- разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

- принятие на основе финансового анализа управленческих решений;

- использование результатов аналитической работы для планирования и прогнозирования основных параметров производственной и коммерческой деятельности.

Перечисленные задачи выражают конкретные цели анализа с учетом организационных, технических, информационных и методических возможностей его осуществления.

Основными факторами, в конечном счете, являются объем и качество аналитической информации.

Чтобы принимать решения в сфере производства и сбыта продукции, финансов, инвестиций и инноваций, руководству предприятия необходима систематическая деловая осведомленность по вопросам, которые являются результатом отбора, анализа и обобщения исходной информации.

На практике необходимо правильно читать информацию об исходных показателях, опираясь на цели и задачи анализа и управления. Основной принцип изучения аналитических показателей - дедуктивный метод, т.е. переход от общего к частному, но он должен использоваться многократно. В ходе такого анализа воспроизводятся историческая и логическая последовательность экономических факторов и событий, направленность и сила их воздействия на результаты хозяйственной деятельности предприятий.

Финансовый анализ является прерогативой высшего управленческого звена предприятия, способного влиять на формирование и использование финансовых ресурсов и на потоки денежных средств. Результативность частных управленческих решений, связанных с определением цен на продукцию, размера партии закупок сырья и материалов, величины сбытового запаса, заменой оборудования или технологии, должна быть оценена с позиции общего успеха предприятия и его экономического роста.

Ключевыми функциями финансового анализа являются:

- объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов деловой и рыночной активности хозяйствующего субъекта;

- выявление факторов и причин достигнутого состояния и прогноз на будущее; в подготовка и обоснование управленческих решений в области финансовой и инвестиционной деятельности;

- поиск и мобилизация резервов улучшения финансовой деятельности предприятия.

Указанные функции выражают основное содержание финансового анализа как неотъемлемой части общей системы финансового управления организацией. Она представляет собой процесс упорядоченных действий по формированию рациональной структуры управления, созданию единого информационного поля и постановке технологии учета, анализа, планирования и контроля движения денежных средств и финансовых результатов. Следует иметь в виду, что все процедуры построения общей управляющей системы должны быть подчинены идее их рационального влияния на увеличение стоимости предприятия или доходности его хозяйственных операций с минимальным уровнем коммерческого риска.

Для разработки системы финансового управления на предприятии практический интерес представляет классификация финансового анализа по видам.

В рамках принятой предприятием финансовой стратегии применяют все направления финансового анализа: внешний, внутренний, инвестиционный и портфельный, а также анализ приносящей доход недвижимости. При этом используют все стадии аналитического цикла: ретроспективный, текущий, оперативный и перспективный анализ.

В процессе построения системы бюджетного управления используют аналитическую информацию по структурным подразделениям, по центрам финансовой ответственности, по видам бизнеса, а также по направлениям деятельности.

Тематику финансового анализа определяет руководство предприятия, исходя из целей финансово-хозяйственной деятельности и потребности в аналитической информации.

Полный анализ осуществляют по результатам хозяйственной деятельности предприятия за год, при оценке несостоятельности организации, при слиянии и поглощении компании и в других случаях, определяемых руководством.

Локальный анализ проводят при оценке эффективности системы бюджетирования и контроля в разрезе центров финансовой ответственности, при ликвидации нерентабельных подразделений и филиалов предприятия.

Методы финансового анализа выбираются аналитиками предприятия, исходя из поставленных руководством целей и задач.

При использовании различных видов анализа необходимо учитывать разнообразные факторы, такие как эффективность применяемых методов планирования и контроля, достоверность бухгалтерской отчетности, использование различных вариантов учета активов и обязательств, уровень диверсификации хозяйственной деятельности, статичность используемых для изучения хозяйственных операций показателей и др.

1.2 Методы финансового анализа и его информационная база

Важная роль в финансово - хозяйственной деятельности предприятий принадлежит методам экономической диагностики. Финансовый метод можно определить как способ воздействия денежных отношений на хозяйственный процесс.

Финансовые методы действуют в двух основных направлениях:

1. По линии управления движением финансовых ресурсов;

2. По линии коммерческих отношений, связанных с измерением затрат и результатов, с материальным стимулированием и ответственностью за эффективное использование денежных ресурсов.

Рыночное содержание в финансовые методы вкладывают не случайно. Это обусловлено тем, что содержание финансов в сфере производства и обращения товаров тесно связано с коммерческим расчетом. Последний отражает способ ведения хозяйства путем соизмерения в денежной форме затрат и результатов хозяйственной деятельности предприятия. Целью коммерческого расчета является извлечение приемлемой прибыли при минимальных затратах всех видов ресурсов в условиях жесткой конкуренции между товаропроизводителями.

Реализация данной цели требует соизмерения вложенного капитала с финансовыми результатами производственно-торговой деятельности.

Возможные критерии такого соизмерения:

1. Максимум дохода или прибыли на рубль вложенного капитала;

2. Минимум денежных расходов и финансовых потерь;

3. Минимизация риска хозяйственных операций и др.

К финансовым методам можно отнести:

- планирование;

- прогнозирование важнейших финансовых показателей;

- инвестирование капитала;

- самофинансирование;

- материальное стимулирование и ответственность;

- систему безналичных денежных расчетов;

- страхование имущества и самострахование;

- залоговые операции;

- трансфертные операции;

- операции по доверительному управлению имуществом;

- финансовую аренду;

- факторинг;

- форфейтинг;

- операции с производственными финансовыми инструментами на срочном рынке и т.д.

Например, кредитование - это финансовый метод, который воздействует на результаты финансовой деятельности через такие финансовые инструменты, как кредит и процентная ставка.

Согласно теории финансового менеджмента финансовые методы разделяют на три большие группы:

1. Общеэкономические;

2. Прогнозно-аналитические;

3. Специальные.

В первую группу включают: кредитование, ссудно-заемные операции, систему безналичных денежных расчетов, страхование и самострахование, залоговые, трастовые, трансфертные и иные операции.

Ко второй группе относят: финансовое и налоговое планирование, прогнозирование, моделирование, бюджетирование капитала, доходов и расходов.

Третья группа включает следующие методы лизинг, факторинг, форфейтинг, форвардные, опционные, фьючерсные и другие финансовые операции.

С помощью финансовых методов осуществляют воздействие на объекты управления финансами, источники финансовых ресурсов, их распределение и использование, инвестиции, денежные потоки и др.

Эффективная организация финансовой деятельности невозможна без умения анализировать происходящие хозяйственные процессы. Если аналитическая работа поставлена грамотно, то предприятие способно быстро отреагировать на возможные негативные обстоятельства.

Финансовый анализ призван выявить сильные и слабые стороны финансово-хозяйственной деятельности организации. Анализ финансового состояния - важный этап разработки ее финансовой стратегии и тактики, так как делает возможным установить отклонения показателей от среднеотраслевых и более сильных конкурентов. Он позволяет также принимать более обоснованные управленческие решения.

Для проведения качественного финансового анализа необходимо:

- владеть его инструментарием;

- иметь соответствующее информационное обеспечение;

- располагать квалифицированным штатом аналитиков.

Следовательно, на базе финансового анализа осуществляют не только оперативное управление производственно-торговым процессом, но и прогнозируют финансовые последствия тех или иных хозяйственных операций, связанных с формированием и регулированием активов и капитала, доходов и расходов, прибыли и рентабельности производства и продаж.

Поскольку текущий финансовый анализ осуществляют на основе данных бухгалтерского баланса, то можно установить его взаимосвязь с принятием финансовых решений руководством предприятия.

Обеспечение пользователей полной и реальной информацией о финансовом состоянии предприятий является ключевой задачей международных стандартов, в соответствии с которыми строится концепция развития современного российского бухгалтерского учета и отчетности.

Таким образом, информация, в которой заинтересованы все пользователи, должна давать возможность оценивать способности предприятия генерировать денежные средства, формировать прибыль, а также позволять сравнивать информацию и представленные в ней показатели за разные периоды времени, чтобы принимать обоснованные управленческие решения. Финансовые показатели, приводимые в бухгалтерской отчетности, служат базой для прогнозирования будущих хозяйственных операций и разработки системы бюджетирования и контроля.

Ключевой целью финансового анализа является получение определенного числа основных показателей, дающих объективную картину финансово-экономического состояния предприятия:

- изменение в структуре активов и пассивов;

- динамика расчетов с дебиторами и кредиторами;

- величина прибылей и убытков и уровень рентабельности активов, собственного капитала и продаж;

- изменение в структуре денежных потоков и др.

При этом аналитика и управляющего может интересовать как текущее финансовое положение предприятия, так и прогнозы на ближайшую перспективу

Исходной базой для финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, изучение которых помогает восстановить все ключевые аспекты коммерческой деятельности и совершенных операций в обобщенной форме, т.е. с необходимой для аналитика степенью агрегирования.

При проведении финансового анализа в качестве источника информации, кроме публичной бухгалтерской отчетности, используют данные синтетического бухгалтерского учета, нормативную и плановую информацию, которой располагает предприятие. Основное содержание анализа может быть дополнено и другими аспектами, имеющими принципиальное значение для руководства предприятия, такими как изучение состояния запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, незавершенного строительства, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений и др.

Практикой выработаны основные методы финансового анализа, среди которых можно выделить следующие:

- чтение отчетности;

- горизонтальный анализ;

- вертикальный анализ;

- трендовый анализ;

- сравнительный анализ;

- факторный анализ;

- метод финансовых коэффициентов.

Чтение бухгалтерской отчетности - общее ознакомление с финансовым положением предприятия по данным баланса, приложений к нему и отчета о прибылях и убытках. Чтение отчетности - этап, в ходе которого аналитик предварительно знакомится с субъектом анализа. По данным отчетности он выясняет имущественное положение предприятия, характер его деятельности, состав и структуру активов и пассивов. В процессе чтения отчетности необходимо рассмотреть параметры разных отчетных форм в их взаимосвязи и взаимообусловленности Так, изменения в активах целесообразно увязывать с объемом продаж. Следует иметь в виду, что разные формы неадекватно отражают информацию о субъекте анализа. Бухгалтерский баланс показывает имущественное состояние предприятия на конец отчетного периода, а отчет о прибылях и убытках выражает финансовый результат за отчетный период нарастающим итогом. Поэтому по балансу могут быть установлены одни тенденции, а по отчету о прибылях и убытках - другие. Разнонаправленность динамики показателей может быть обусловлена методикой составления бухгалтерской отчетности или иными факторами внешнего и внутреннего характера, которые аналитик может выявить на последующих этапах анализа.

Горизонтальный анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с параметрами предыдущих периодов. Наиболее распространенными приемами горизонтального анализа являются:

- простое сравнение статей отчетности и изучение их резких изменений;

- анализ изменения статей отчетности по сравнению с колебаниями других статей.

При этом наибольшее внимание уделяют случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.

Вертикальный анализ осуществляют в целях определения удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения полученного результата с данными предыдущего периода. Он может проводиться по исходной или агрегированной отчетности. Вертикальный анализ баланса позволяет рассмотреть соотношение между оборотными и внеоборотными активами, собственным и заемным капиталом, определить структуру капитала по его элементам. Горизонтальный и вертикальный анализ дополняют друг друга и при составлении аналитических таблиц могут применяться одновременно.

Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений параметров отчетности за ряд периодов от уровня базисного периода. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, т.е. осуществляют прогнозный анализ.

Сравнительный анализ проводят на основе внутрихозяйственного сравнения как отдельных показателей предприятия, так и межхозяйственных показателей аналогичных компаний-конкурентов.

Факторный анализ - это процесс изучения влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. При этом факторный анализ может быть как прямым, так и обратным. При прямом способе анализа результативный показатель разделяют на составные части, а при обратном - отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

2. Финансовое состояние предприятия в 2004-2006 гг.

2.1 Краткая характеристика предприятия ООО «Продэкс»

ООО «Продэкс» создано в 1997 году. Основное направление деятельности - оптовая и розничная торговля продуктами питания.

Первоначальный профиль деятельности фирмы - оптовая торговля. После дефолта в 1998 году спрос на продтовары импортного производства, резко уменьшился, поэтому фирма сократила свою деятельность на рынке: провела увольнения части персонала, предприняла меры по резкому снижению уровня дебиторской задолженности, уменьшению ассортимента. Потеряв много клиентов и работая в условиях дефицита финансовых ресурсов, руководство фирмы приняло решение о начале самостоятельной деятельности по розничной продаже продовольственных товаров. Использование дополнительных заемных средств и восстанавливающийся спрос позволили к середине 1999 года открыть новую торговую точку и активизировать оптовые продажи.

На сегодняшний день ООО «Продэкс» активно сотрудничает с ведущими отечественными поставщиками продовольственных товаров. Постоянно обновляющийся ассортимент неизменно высококачественных товаров позволил фирме занять на рынке нишу, финансовые поступления от которой дают возможность развиваться и приносить доход долевым вкладчикам общества.

ООО «Продэкс» по своей организационно-правовой форме является обществом с ограниченной ответственностью и действует на основании Свидетельства о государственной регистрации №2054100193213.

Также предприятие является коммерческой организацией, основной целью деятельности которого является извлечение прибыли. Как юридическое лицо, предприятие самостоятельно осуществляет оперативный, бухгалтерский и статистический учет и отчетность в установленном действующим законодательством Российской Федерации порядке. На момент образования фирмы уставной капитал составлял 20000 тысяч рублей. Основные фонды фирмы представлены оборудованием.

Производственная деятельность ООО «Продэкс» основывается на оптово - розничной торговле продуктами питания.

Основными целями деятельности предприятия являются:

- реализация товаров;

- обеспечение и повышение социальных гарантий членов трудового коллектива;

- получение прибыли и рост доходов.

Управление делами на предприятии распределены между директором, главным бухгалтером и менеджером реализации. Перед каждым работником ставятся конкретные задачи, за выполнение которых они несут ответственность.

Анализируемое предприятие по действующей классификации можно отнести к малым предприятиям, т.к. среднесписочная численность его на начало 2005 г. составила 20 чел., а уставной капитал полностью принадлежит частным лицам.

Согласно ст. 3 действующего ФЗ «О государственной поддержке малого предпринимательства» от 14 июня 1995 года №88-ФЗ к малым предприятиям относятся предприятия, в уставном капитале которых доля юридических лиц, не являющихся субъектами малого предпринимательства более 25%. Кроме того, к субъектам малого предпринимательства можно отнести только те предприятия и предпринимателей без образования юридического лица, которые имеют среднесписочную численность менее 100 чел. в промышленности, на транспорте и в строительстве, до 60 чел. в научно-технической сфере, до 30 чел. - в розничной торговле, в других отраслях, включая оптовую торговлю и сферу сервиса - до 50 чел.

На основании Устава и внутренних документов анализируемого предприятия можно привести следующие данные:

Предприятие в своем составе имеет Совет учредителей - участников общества из двух человек.

Высшим органом управления ООО «Продэкс» является общее собрание участников. Руководство текущей деятельностью фирмы осуществляется единолично исполнительным органом - директором. Директор подотчетен общему собранию участников. Директор избирается общим собранием на три года.

Контроль за финансово - хозяйственной деятельностью фирмы осуществляется ревизионной комиссией, создаваемой общим собранием из числа участников или других лиц.

Решения Совета участников принимается только единогласно. В случае несогласия кого-либо из участников, он имеет право на выход из их числа на условиях, оговоренных в учредительном договоре, уставе и Гражданском Кодексе Российской Федерации.

Решения по оперативным вопросам принимаются директором единолично.

К компетенции общего собрания участников относится решение о:

- утверждение сметы доходов и расходов;

- ликвидации предприятия;

- реорганизации предприятия;

- расширения и создания филиалов;

прием новых членов общества и выход из него.

ООО «Продэкс» самостоятельно планирует свою деятельность и определяет перспективы своего развития. Оплачивает все предусмотренные законами РФ налоги.

Внешний контроль за деятельностью ООО «Продэкс» осуществляют налоговые, природоохранительные, антимонопольные органы, общество «Защиты прав потребителей» и др. на основании действующего законодательства.

Целью ООО «Продэкс» является наиболее полное удовлетворение заказчиков в высококачественной продукции, услугах при максимальной прибыли и минимальных издержках для предприятия.

Выполняемый ассортимент услуг в ООО «Продэкс» нацелен на юридические лица и индивидуальных предпринимателей.

В ООО «Продэкс» система управления характеризуется линейными связями. Штабная схема имеет преимущества при необходимости осуществлять линейное управление.

Организационная структура ООО «Продэкс»:

- Директор - 1 чел.

- Зав. магазина - 1 чел.

- Товаровед - 1 чел.

- Главный бухгалтер - 1 чел.

- Работники офиса - 2 чел.

- Работники склада - 3 чел.

- Продавцы - 6 чел.

- Кассиры - 3 чел.

- Грузчики - 2 чел.

Основными направлениями совершенствования деятельности предприятия необходимо признать достижение безубыточности основной деятельности компании и увеличение производственных мощностей ООО «Продэкс».

На сегодняшний день ООО «Продэкс» активно сотрудничает с ведущими отечественными поставщиками продовольственных товаров. Постоянно обновляющийся ассортимент неизменно высококачественных товаров позволил фирме занять на рынке нишу, финансовые поступления от которой дают возможность развиваться и приносить доход долевым вкладчикам общества.

Торговля как вид экономической деятельности очень тесно связан с материальной ответственностью.

При приеме работников на должность, предполагающую материальную ответственность, с ними заключается договор о материальной ответственности. Лица, претендующие на материально - ответственные должности проходят строгий отбор руководителями подразделений.

Перечень должностей, предполагающих материальную ответственность:

1. Главный бухгалтер;

2. Товаровед

3. Продавец;

4. Продавец-кассир;

5. Заведующий магазином.

2.2 Анализ финансовый деятельности ООО «Продэкс»

Проведем финансово-экономический анализ предприятия на основании Бухгалтерской отчетности за 2004-2005 г. г. ООО «Продэкс».

2.2.1 Анализ статей актива баланса

Для проведения общей оценки динамики финансового состояния и структуры баланса необходимо воспользоваться группировкой статей актива по признаку ликвидности. Результаты группировки представлены в таблицах 1.2. Динамика статей актива баланса представлена на рис. 3,4.

Таблица 1. Анализ статей актива баланса за 2004 г.

Группировка статей	№ строки	на начало года	на конец года	горизонтальный анализ	вертикальный анализ
				абс. откл.	в %	на начало года, %	на конец года, %
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Имущество предприятия	300	23305	24917	1612	107	100	100
2. Иммобилизованный основной капитал	190	18300	18500	200,0	101,1	78,5	74,2
3. Мобильный	290	5005	6417	1412,0	128,2	21,5	25,8
а) запасы	210	2584	3906	1322,0	151,2	11,1	15,7
б) дебит. задолженность	240	-	-	-	-	-	-
в) денежные средства	260	94	115	21,0	122,3	0,4	0,5

Рис. 3. Динамика актива баланса за 2004 г.

На основе данных, представленных в табл. 2 и на Рис. 3, можно сделать следующее аналитическое заключение. За отчетный период стоимость имущества увеличилась на 1612 тыс. руб., что составляет 107%, темп прироста 7%, при этом уд. вес оборотных активов увеличился на 4,3%, соответственно уменьшился уд. вес внеоборотных активов, при этом в 1,5 раза по сравнению с прошлым периодом увеличились запасы.

Таблица 2. Анализ статей актива баланса за 2005 г.

Группировка статей	№ строки	на начало года	на конец года	горизонтальный анализ	вертикальный анализ
				абс. откл.	в %	на начало года, %	на конец года, %
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Имущество предприятия	300	24917	25494	577	102	100	100
2. Иммобилизованный основной капитал	190	18500	18804	304,0	101,6	74,2	73,8
3. Мобильный	290	6417	6691	274,0	104,3	25,8	26,2
а) запасы	210	3906	4013	107,0	102,7	15,7	15,7
б) дебит, задолженность	240	-	-	-	-	-	-
в) денежные средства	260	115	130	15,0	113,0	0,5	0,5

Рис. 4. Динамика актива баланса за 2005 г.

На основе данных, представленных в табл. 3, можно сделать следующее аналитическое заключение:

За отчетный период стоимость имущества увеличилась на 577 тыс. руб., что составляет 102%, темп прироста 2%, при этом уд. вес оборотных активов увеличился на 0,4%, соответственно уменьшился уд. вес внеоборотных активов, по сравнению с прошлым периодом на 7% увеличились запасы.

2.2.2 Анализ статей пассива баланса

Для проведения общей оценки динамики финансового состояния и структуры баланса необходимо воспользоваться группировкой статей актива по признаку ликвидности. Результаты группировки представлены в табл. 3,4. Динамика статей актива баланса представлена на рис. 5,6.

Таблица 3. Анализ статей пассива баланса за 2004 г.

Группировка статей	№ строки	на начало года	на конец года	горизонтальный анализ	вертикальный анализ
				абс. откл.	в %	на начало года, %	на конец года, %
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Источники баланса	700	23305	24917	1612	106,9	100,0	100,0
2. Собственный капитал	490+640+650	3018	3195	177	105,9	13,0	12,8
3. Заемные средства	590+690-640-650	20287	21722	1435	-	87,0	87,2

Рис. 5. Динамика пассива баланса за 2004 г.

Таблица 4. Анализ статей пассива баланса за 2005 г.

Группировка статей	№ строки	на начало года	на конец года	горизонтальный анализ	вертикальный анализ
				абс. откл.	в%	на начало года, %	на конец года, %
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Источники баланса	700	24917	25495	578	102,3	100,0	100,0
2. Собственный капитал	490+640+650	3195	3305	110	103,4	12,8	13,0
3. Заемные средства	590+960-640-650	21722	22190	468	-	87,2	87,0

Рис. 6. Динамика пассива баланса за 2004 г.

На основе данных, представленных в таблицах, можно сделать следующее аналитическое заключение:

За отчетный период практически изменилась структура источников имущества предприятия.

2.2.3 Анализ ликвидности

Рассчитаем коэффициенты ликвидности и результаты представим в виде табл. 5, 6.

Таблица 5. Коэффициенты ликвидности за 2004 г.

Коэффициент ликвидности	Значение
	на начало года	на конец года
Коэффициент текущей ликвидности	0,121	0,181
Коэффициент срочной ликвидности	3,351	0,585
Коэффициент абсолютной ликвидности	2,4	0,152

Динамика коэффициентов ликвидности за 2004 год представлена на Рис. 7.

Рис. 7. Динамика коэффициентов ликвидности за 2004 год